服务贸易的外汇政策研究.docx

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1、 服务贸易的外汇政策研究 近年来,效劳贸易呈现快速增长态势,成为国际贸易进展中的一支重要力气,全球经济竞争的重点正从货物贸易转向效劳贸易。外汇治理政策如何结合我国效劳贸易进展值得讨论。本文对现行外汇治理支持效劳贸易进展的理论机制进展了全面梳理,并对影响效劳贸易进展的外汇治理政策进展了详细评价,在支持效劳贸易进展的改革方向上提出了政策建议。 一、外汇治理支持效劳贸易进展的理论机制 在对效劳贸易的治理中,外汇治理部门虽然处于下游治理环节,治理面较为狭窄,仅负责相关外汇资金治理工作,但其政策仍能从宏观、中观、微观等多个层次,通过直接投资、资源配置以及交易便利化等多个渠道机制,在与效劳贸易相关的效劳业

2、产业引导、企业生产运营和详细交易等方面发挥重要作用(见图1)。 (一)直接投资机制 1.吸引外商直接投资。吸引效劳业的外商直接投资,有助于改善我国效劳业的资本质量,带来先进的技术和治理阅历,在效劳业部门中产生示范效应和竞争效应,从而有效提高效劳贸易出口部门的国际竞争力,推动效劳贸易的出口。 2.促进境外直接投资。由于效劳贸易具有无形性特点,大多数效劳产品的生产和消费需要同时同地进展,如金融、餐饮等行业,因此,要充分利用“两个市场、两种资源”,从而推动效劳贸易业务的顺当开展。当前,迫切需要政府部门积极实行措施大力汲取效劳业的外商直接投资和推动效劳业的境外直接投资。而在当前的直接投资流入和流出治理

3、中,外汇治理部门担当着投资资金的收付汇、结售汇以及划转的真实性审核责任,是直接投资流出入治理中的关键环节,对直接投资工程能否顺当开展及其开展的效率有特别重要影响。 (二)资源配置机制 1.外部资源的配置。近年来,随着效劳贸易的进展,效劳贸易企业对资金的需求都越来越多,在效劳贸易收付汇过程中也消失了大量的预付、延付、预收、延收等贸易信贷,单靠效劳贸易企业自身内部资金的推动,已难以满意进展的需要,迫切需要借助更多外部融资渠道猎取营运资金或物质资本。 2.内部资源的配置。效劳贸易型企业对优化内部存量外汇资源配置、提高外汇资金使用效率方面有许多需求。一方面,一些效劳贸易企业积存了大量外汇,但在肯定期限

4、内并不会马上投入使用,需要有较多的外汇投资渠道或理财产品来进展外汇资金的有效运营。另一方面,许多大型效劳贸易企业集团子公司之间的外汇资金紧缺程度存在差异,一局部子公司外汇充裕而另一局部子公司外汇资金短缺。假如母公司能在集团内进展外汇资金的集中治理,在内部进展子公司之间的外汇资金调配,则可以削减财务本钱,增加汇率风险防范力量。 效劳贸易企业内外部资源配置效率的好坏,直接关系到企业生产经营本钱的凹凸,对于效劳贸易的进展至关重要。因此,外汇治理部门可以实行相关措施来支持效劳贸易企业合理配置内外部资源,削减财务本钱,提高生产经营效率与国际竞争力。 (三)交易便利化机制 1.详细交易的审核。在人民币资本

5、工程仍未实现自由兑换的前提下,为了防止资本工程资金混入常常工程,同时防止无真实交易背景甚至违法资金的跨境流淌,我国外汇治理对常常工程外汇资金实行真实性审核原则,因此,在详细效劳贸易的资金流淌过程中,外汇治理政策还要求对其进展真实性审核。而真实性审核的效率凹凸、是否便利,则直接影响效劳贸易资金的收付效率,关系到效劳贸易详细交易是否能顺当完成。 2.部门之间的协同。外汇治理部门对效劳贸易的真实性审核主要是对重要交易凭证的审核,除交易的合同发票外,许多重要凭证,如税务凭证、专利凭证等都由其他主管部门出具,因而企业猎取这些重要凭证的难易,外汇治理部门对这些凭证的要求凹凸,就成为影响效劳贸易是否能准时顺

6、当通过审核的关键,也是效劳贸易详细交易能否最终完成的关键。 二、现行效劳贸易外汇治理的政策评价 (一)效劳业直接投资外汇治理政策评价 1.效劳业外商直接投资。目前,外汇治理部门在效劳业外商直接投资方面,审批渐渐削减,对促进我国效劳贸易的进展起到了重要的作用。但随着经济形势的进展,政策仍旧存在一些问题。一是对效劳业外商直接投资的导向性缺乏。对引导效劳业外资流向、推动效劳业产业构造升级,以及提高资金使用效率等方面的作用并不显著。目前效劳业外商直接投资主要集中在房地产业和租赁效劳业等资本回报率较高的行业,对其他行业投资比重较低,如2023年房地产业外商直接投资与租赁商务效劳在效劳业外商直接投资所占比

7、重达62.3%。二是对效劳业外商直接投资的审核力量有限。外汇治理部门由于处于下游部门,对外资的真实性审核主要依靠于上游部门的各类批件,风险防范力量缺乏,难以对这些资金流入的真实性进展深入调查。各地政府出于改善政绩的目的,对效劳业的外商直接投资引进持积极态度,相关审批工作肯定程度上也流于形式,局部特别资金随即可从效劳业外商直接投资渠道涌入境内。 2.效劳业境外直接投资。目前,只要效劳业境外投资工程符合国家境外投资产业政策并获得投资主管部门批准,在外汇治理方面境外投资等限制已根本取消,相关审核手续已大大简化。但外汇治理在支持效劳贸易型企业“走出去”方面仍旧存在一个显著欠缺,即对这些企业的后续支持力

8、度还明显不够,主要表现在后续资金支持方面。首先,从融资角度看,难度主要表达在三方面:一是从境外银行融资难。我国的效劳贸易企业在境外银行往往没有信用记录,加之资本规模有限,因而从境外银行猎取融资的难度较大。二是从境内母公司融资难。虽然政策允许跨国公司境内母公司向境外子公司发放托付贷款,但对绝大多数从事境外投资的中资集团公司来讲,门槛较高,操作性不强,难以实现。三是申请工程贷款难度大。效劳贸易型企业境外投资往往一次性需要投入大量资金,但由于境外投资工程贷款申请条件苛刻,占用境内投资主体信用额度也较高,财务本钱较大,从而难以申请工程贷款。其次,从担保角度看,目前实施的“内保外贷”政策在实施中也存在三

9、大问题:一是审批手续简单,操作时效性差。二是担保门槛较高,尤其是境内母公司对境外子公司在境外融资供应担保的审批门槛较高,而且还占用境内母公司的信用额度和反担保资源,多数企业在不得已的状况下仍实行母公司垫款方式进展投资。三是对外担保额仍受企业外汇收入等局部财务指标限制,而这些限制已远远落后于当前形势的进展,严峻制约了企业的境外融资活动。 (二)效劳贸易企业外部资源配置外汇治理政策评价 近年来,外汇治理支持效劳贸易企业进展外部资源配置的工作主要表达在积极支持企业对外进展股权与债权融资方面,如对外商投资企业的外债实行“投注差”治理,对金融机构和中资企业的外债实行指标治理等。从整体状况看,外汇治理在支

10、持企业进展外部融资的体系得到初步建立,但尚存在较多缺乏之处。 1.境外募集资金调回较难。由于受境内外商直接投资及外债治理限制,相当局部上市募集资金难以通过正常途径调回境内,境外募集的资金只能间接地为境内企业供应间接资金支持,或者直接用融资款进展分红。此外,对于增持、减持、回购境外上市股票等涉及资金汇兑的,都需要经外汇局核准,手续不够便利。 2.中资企业借外债较难。目前外资企业借用外债根据“投注差”原则治理,难度较小。但对中资企业而言,借用外债的准入门槛较高,中长期外债由发改委审批,短期外债由外汇局审批,而且指标主要核定给金融机构,因此中资企业在实际中借用外债难度较大。 3.境外发债门槛较高。目

11、前,境外发行债券有较严格的审批程序,与境外发行外币债券相关的开户、资金划转及汇兑均须外汇局核准,存在较多审批环节。而且与借用外债不同,境外发债由于规模较大、投资者众多、市场影响面广等缘由,对大多数效劳贸易企业来讲门槛较高,不易实现。 4.融资方式有限。在现行外汇治理框架下,目前我国效劳贸易企业的融资形式仍旧较少,主要限于一些传统方式,对于引入国际产业投资基金、工程融资等国际通行的融资手段则用得较少。 (三)效劳贸易企业内部资源配置外汇治理政策评价 近年来,外汇局在推动企业进展内部资源配置方面进展了不断尝试,降低了外汇资金集中运营治理准入门槛,肯定程度上解决了企业的内部资源配置问题。但由于经济形

12、势进展过快,目前外汇治理在支持效劳贸易企业内部资源配置方面还存在以下问题: 1.跨国公司售付汇手续较为烦琐。一方面,售付汇手续烦琐。当支付非贸易项下的代垫或分摊费用时,境内公司需持相关材料到所在地外汇局进展资格核准后,才能凭该核准件到外汇指定银行进展支付。另一方面,中、外资跨国公司的非贸易售付汇待遇不尽一样,中资跨国公司与其境外关联公司之间的代垫或分摊费用只能由其境内总公司向境外支付,其他境内关联公司则不能支付。 2.外汇资金集中治理实施效果较差。现行政策虽降低了外汇资金集中运营治理准入门槛,但实施效果却较差,如政策允许跨国公司通过托付金融机构贷款和设立财务公司等手段实施资金集中治理,但这种方

13、式面临的本钱却很高,财务费用多,而且周期较长。特殊是企业集团境内外子公司之间外汇资金的跨境运营,实施起来难度特别大。 3.存量外汇资金投资理财渠道较少。目前银行的对公理财产品仍以外汇期权、利率产品等标准产品为主,新型外汇理财产品有限,而且外汇治理推动企业境外理财的政策仍旧处于起步阶段,如QDII,在资格、规模等条件上都存在较大限制,无法满意不同效劳贸易企业的外汇投资理财需求。 (四)效劳贸易交易真实性审核外汇治理政策评价 目前,境内机构在办理效劳贸易外汇收支时,可凭合同等有效单证直接在银行办理,由银行进展真实性审核,而外汇局则借助信息治理系统进展事后监管。这种治理框架虽极大地扩大了企业的用汇自

14、主权,有效地降低了企业的经营本钱,但目前看来仍旧存在以下问题。 1.效劳贸易外汇收支治理失衡。长期以来,我国在效劳贸易外汇治理方面主要偏重于“控流出”,而对效劳贸易的外汇流入方面则相对宽松,收支治理有所失衡。虽然目前我国效劳贸易项下的外汇收支总体还处于逆差状态,但这并不代表没有热钱资金通过效劳贸易收汇流入境内,而且在当前国际经济金融背景下,形势瞬息万变,收支逆差也很可能快速变为顺差,依靠单边“控流出”的监治理念明显难以应对新形势的要求,亟待得到转变。 2.纸质单证逐笔审核,效率低下。目前,外汇治理对效劳贸易的真实性审核要求还大多停留在对纸质单证的逐笔审核方面。当一笔效劳贸易需要付汇时,还要求企

15、业取得税务、商务部门等相关证明或批件,企业往往需要来往奔波于各部门出具纸质凭证,不仅手续烦琐,而且效率低下。随着我国效劳贸易的种类及数量不断增加,这种逐笔的纸质审核方式必将极大影响企业开展效劳贸易的效率。 3.对效劳贸易企业的监管缺乏敏捷度。目前,效劳贸易外汇治理对于全部效劳贸易企业均实行“一刀切”,即不管企业信誉、资质或者交易历史,均实行文件所要求的全套真实性材料审核要求,监管方式缺乏敏捷度。假如能依据某些条件对企业实行分类治理,对那些信誉良好、无违规记录企业赐予肯定的便利政策,而对有违规历史的企业进展从严审核,则不仅能极大地提高监管效率,也能便利正常企业的效劳贸易开展。 (五)与相关主管部

16、门的协同治理评价 在实际治理中,外汇治理与其他主管部门的协作仍旧存在较大欠缺。 1.政策制定协调性较差。行业主管部门的主要政策目标是促进效劳业的进展,而外汇治理部门的主要目标则是促进贸易投资便利化、实现国际收支平衡,两者在制定政策的目标和方向上或多或少存在一些不全都,因此造成了政策制定存在不协调的问题。 2.协同监管意识不强。由于各部门都是在各自的行政许可范围内对效劳贸易进展相关许可,因此,缺少信息沟通和合作机制。如在效劳贸易项下,根据政策规定,在3万美元以上的对外支付就要供应税务证明,不少企业为躲避此规定,便将支付金额分拆成多笔3万美元以下的金额对外支付,从而到达逃税的目的。虽然外汇局通过监

17、测可以发觉这些特别信息,但假如与税务部门之间没有合作监管机制,外汇局也难以对这种分拆行为进展核实。 三、外汇治理支持效劳贸易进展的政策改革方向 (一)积极促进效劳业直接投资 1.积极推动效劳业外商直接投资。一是积极引导效劳业外资投向。应积极协同相关部门,一方面以外商投资产业指导名目为指导,对于需要大力扶植的资金密集型或技术密集型行业,赐予肯定外汇治理政策倾斜,如适当放宽资本金的审批或结汇手续等,为外资进入供应便利。另一方面,要将治理重心放在提高我国外资利用力量及效率方面,建立一整套行业外资利用监测体系,对于外资进入的事前、事中及事后进展全面监测,结合效劳业行业特点,全面提高效劳业外资利用质量及

18、力量。二是增加风险防范力量。应连续加强对效劳业外商直接投资的真实性审核。流入方面,有效拓展核查手段,防范国际游资通过直接投资项下流入;流出方面,加强对外商投资企业利润汇出的监测,防范利润汇出渠道下特别资金的流出。同时,还要加大对非法资金流入、非法结汇等行为的惩罚力度,有效维护金融市场稳定。 2.大力促进效劳业境外直接投资。首先,鼓舞金融企业,如银行、保险公司等在境外直接设立机构,在推动金融效劳业境外直接投资的同时,直接在境外为我国效劳贸易企业供应融资效劳。同时,降低中资集团境内母公司向境外子公司的放款门槛,如适当扩大放款额度或放款期限,削减操作难度,便利母公司对子公司的放款。此外,还要开拓多种

19、渠道,如对投资工程供应信用保险或买方信贷等,降低工程贷款风险,鼓舞商业银行降低效劳业境外投资工程的贷款条件,促进投资工程的顺当开展。其次,要简化担保手续,提高审批的时效性,特殊是要降低担保门槛,使绝大多数效劳贸易企业都能通过担保方式进展后续融资。同时,调整对担保主体财务指标等条件的限制,如对于被担保人为非金融企业法人,尤其是效劳贸易企业的,可适度降低净资产与总资产比例不低于15%的指标要求等,削减效劳贸易企业融资及担保带来的财务本钱,切实鼓舞效劳贸易企业“走出去”。 (二)拓宽效劳贸易企业的外部资源配置渠道 1.调整境外融资资金汇入政策。明确各类境外融资工具下资金汇回手续,适当放宽境内效劳贸易

20、企业境外融资资金调回渠道。对不同部门的资金汇回实行差异治理,如对效劳业中较易把握真实性的部门,如教育、卫生、运输等的境外融资资金汇回,可放开政策直接便利其融资资金汇回;对于通讯、信息询问等交易真实性较难把握的部门,可实行大额审批、小额备案的监管方式,以循序渐进的原则逐笔放松管制,通过各种措施鼓舞效劳贸易型企业充分利用外部资金做大做强,提高境外融资积极性。 2.赐予中资效劳贸易企业借用外债的公正待遇。要积极实行措施,解决中资效劳贸易企业借用外债门槛高、不便利以及结汇难的问题,如可将外债治理中“投注差”的治理对象放宽至国家重点支持的效劳贸易企业,渐渐消退外资企业与中资效劳贸易企业借用外债的政策差异

21、;或直接赐予中资企业肯定的借用外债及结汇权限,适度放宽其外债余额,并对其借用外债过程中的借债审批、提款及结汇供应便利政策,为中资效劳贸易企业供应外债治理政策的公正待遇。 3.提高效劳贸易企业发行外币债券便利。一方面,在境外外币债权发行的前期预备上供应便利,如适当降低效劳贸易企业准入门槛,加快审批流程等。另一方面,在境外发债相关程序上供应便利,如对已经由外汇局核准允许境外发行外币债券的效劳贸易企业,其相关的开户、资金划转及汇兑方面可赐予“先办理,后备案”、或“大额备案,事后抽查”优待政策或监管方式,提高其境外融资效率。 4.创新融资品种,拓宽融资渠道。进一步开拓效劳贸易企业境外投资融资渠道,为符

22、合条件的效劳贸易企业特殊是具有自主创新力量的效劳贸易企业供应融资平台,如鼓舞符合条件的效劳贸易企业充分汲取国际产业投资基金、股权投资基金及创业投资基金等满意资金需求。不断完善我国外汇市场,稳步推动外汇市场产品创新,丰富外汇市场的融资产品。同时,加强与银监会、保监会等部门的沟通协作,推动效劳贸易融资品种创新,加强效劳业出口信用保险融资力度。 (三)增加效劳贸易企业的内部资源配置力量 1.简化跨国公司非贸易项下售付汇手续。进一步简化跨国公司及其境内关联公司之间的非贸易项下局部代垫、分摊费用的治理手续,取消外汇局对于跨国公司的资格核准,允许相关的费用凭其合同、发票或相关税务凭证直接进展支付。同时,允

23、许中资跨国公司与其境外关联公司间的相关费用由其境内总公司之外的其他关联公司支付,削减资金支付本钱。 2.完善外汇资金集中治理政策。可考虑进一步完善外资跨国公司和中资企业集团集中治理境内成员公司闲置外汇资金的政策。如完善跨国公司外币现金池的治理模式,允许银行和企业通过签订托付治理效劳协议办理成员公司间的外币资金划转,削减因办理托付贷款而产生的税费;允许外币现金池内的资金在符合真实性原则的前提下,通过银行办理远期结售汇、掉期等汇率避险交易,更好地发挥现金池的功能,降低企业资金集中后的汇率风险。 3.拓宽企业投资理财渠道。一方面,加强与银监会等主管部门的协商,鼓舞银行针对不同企业获利的预期,依据资金

24、沉淀期的长短、对于风险的偏好来为效劳贸易企业供应更多的外汇理财产品和工具,如与石油、金属等商品相挂钩的衍生交易产品,以扩大外汇资金投向空间,降低风险比率。另一方面,逐步开放境内外汇资金的境外投资渠道,如允许企业进展境外NDF理财产品投资,证券投资等。 (四)加大效劳贸易交易真实性审核的改革力度 1.治理理念要由重流出的单边治理向流出入均衡治理转变。新外汇治理条例已进展了重大调整,废除了“外汇治理重流出、轻流入”的导向,而转为重视流出入的均衡治理。因此,要转变过去“宽进严出”的治理模式,建立均衡、可控的资金流出入监管机制。 2.审核方式要由纸质的逐笔审核向一次性、无纸化审核转变。首先,可将逐笔审

25、核方式向网上备案形式转变,通过企业的一次性备案及相关交易资料的提交,一次性完成审核。其次,大量纸质凭证可改为电子证明形式进展,如可通过银行与税务部门的系统联网,税务部门直接出具电子形式的税务证明或在网上进展签注。此外,对于电子商务形式下的效劳贸易收付汇也可以允许企业网上递交交易单证,充分实现交易真实性审核的无纸化、网络化,推动效劳贸易的 进展。 3.治理方式要由详细的行为监管向重点的主体监管转变。一是要有效整合外汇治理职能,通过对企业资本、贸易项下或税务、海关等相关信息进展分析,结合企业经营范围及外汇收支特征,综合推断企业效劳贸易真实性交易背景。二是要依据企业的信用层级实施分类治理,加快那些信

26、用良好企业的收付汇速度,对信用较差的企业则严格审核,还可将违规效劳贸易企业放在企业征信系统中予以曝光,增加其违规本钱。 (五)加强同相关主管部门的沟通协作 1.加强制定政策的沟通协调。在出台相关效劳贸易政策前,应加强相关主管部门之间的政策协调和配套合作,力求政策目标不冲突,政策执行中相互协作和配套全都,不留漏洞与冲突,保证政策实施的针对性和有效性。 2.加强合作沟通。要积极加强同税务部门的合作与沟通,一方面通过数据和信息共享,实现税收征管和外汇治理的合作;另一方面通过共同讨论改良相关交易的真实性审核,到达促进贸易便利化的目的。此外,还要建立健全与反洗钱、公安等其他部门的协作监管机制,构建本外币联合监管机制,加强对跨区违法外汇资金结汇人民币去向的跟踪核查,对涉嫌违规的外汇行为准时进展查处。