第十九章 财务困境重组与清算.ppt

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第十九章财务困境、重组与清算第一节第一节 财务困境概述财务困境概述一、财务困境的概念财务困境又称财务危机，最严重的财务困境是企业破产。企业因财务困境导致破产实际上是一种违约行为，所以财务困境又可称为违约风险。财务困境是指一个企业处于经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务（如商业信用或利息）而被迫采取改正行动的境况。（Ross）二、财务困境的预警模型1、单变量模型可以有效预测财务失败的比率依次为：债务保障率资产负债率资产收益率资产安全率2、多变量模型Z计分法模型F分数模型三、财务困境的处理方式国外常用方法：出售主要资产与其他公司合并减少资本支出及研发费用发售新股与银行和其他债权人谈判以债权置换股权申请破产事实上，企业走出财务困境的方式可以精炼为三种形式：债务重组破产清算资产重组债务重组包括三种模式：正式重组私下重组预包装破产重组第二节 企业破产一、企业破产的概念（一）破产条件（二）企业破产清算程序二、破产清算第三节 企业和解与重整一、和解程序（一）债务重组的含义（二）债务重组的方式（三）债务重组的方法二、重整程序第四节 财务困境研究的发展一、财务困境的预测二、财务困境的处理财务困境的化解财务困境、退市与重组财务困境与财务破产研究的局限性