新三板报价转让业务推介.ppt

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1、二二一一年十月年十月 高新技术园区高新技术园区股份报价转让业务介绍股份报价转让业务介绍2一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介二、股份报价转让业务的特点二、股份报价转让业务的特点三、申请股份报价转让公司的条件三、申请股份报价转让公司的条件四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处五、已挂牌公司财务指标五、已挂牌公司财务指标六、推荐挂牌业务流程六、推荐挂牌业务流程七、企业申请需注意的问题七、企业申请需注意的问题八、国信证券简介八、国信证券简介九、国信证券成功项目九、国信证券成功项目十、国信证券业务特点十、国信证券业务特点C C OO N N T T E E N N T T S S 概 要 我

2、国多层次资本市场组成部分我国多层次资本市场组成部分我国多层次资本市场组成部分我国多层次资本市场组成部分一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介国国内内资资本本市市场场结结构构主板市场：主板市场：为大型、成熟企业的融资和转让提供服务（上海、深圳证券交易所）中小板：主要为传统行业中小企业提供融资与转让服务（深圳证券交易所）创业板：创业板：主要为“二高六新”类型企业提供资金融通和转让服务（深圳证券交易所）报价转让系统：报价转让系统：主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题，2006年1月试点（深圳证券交易所）4创立时间：创立时间：20062

3、006年年1 1月月主要服务对象：国家级高新技术产业开发区的创新型企业主要服务对象：国家级高新技术产业开发区的创新型企业创新型企业资产规模较小对资金需求旺盛报价转让系统门槛低定向增资报价转让系统报价转让系统创业板创业板中小板或主板中小板或主板报价转让系统发展现状报价转让系统发展现状报价转让系统发展现状报价转让系统发展现状一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介截至截至20102010年年8 8月月3131日，已经有日，已经有7272家公司通过中国证券业协会备案确认，挂牌企业家公司通过中国证券业协会备案确认，挂牌企业为为7070家，挂牌公司

4、久其软件和北陆药业分别在中小板和创业板实现上市家，挂牌公司久其软件和北陆药业分别在中小板和创业板实现上市,此外，此外，8 8家企业向证监会申报创业板材料，已经获得证监会受理。家企业向证监会申报创业板材料，已经获得证监会受理。挂牌家数挂牌家数挂牌家数挂牌家数一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介0 02 24 46 68 810101212141416161818202020062006年年20082008年年20102010年年备案家数备案家数6 挂牌后企业资产总量增加，资产运营效率提高，偿债能力有所增强，挂牌后企业资产总量增加，资产运

5、营效率提高，偿债能力有所增强，盈利能力显著提升，不少挂牌企业的财务指标已经达到中小板或创业板盈利能力显著提升，不少挂牌企业的财务指标已经达到中小板或创业板对财务指标的要求。对财务指标的要求。表：新三板挂牌公司财务数据及其他市场的比较（表：新三板挂牌公司财务数据及其他市场的比较（20082008年）年）指标新三板中小板主板主板和中小板合计平均营业总收入（万元）平均营业总收入（万元）9513.90131075.18810578.57696920.82平均净利润（万元）平均净利润（万元）965.769051.9158888.2150551.95平均每股收益（元）平均每股收益（元）0.25100.41

6、660.33650.3385归属于母公司的每股净资产（元）归属于母公司的每股净资产（元）1.70343.62202.91592.9323经营活动产生的每股现金流量经营活动产生的每股现金流量（元）（元）0.14750.53011.09381.0801平均净资产收益率（平均净资产收益率（%)14.733411.5011.5411.54挂牌企业财务状况挂牌企业财务状况挂牌企业财务状况挂牌企业财务状况一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介一、股份报价转让业务简介序号序号目前新三板的规定目前新三板的规定未来政策方向未来政策方向1 1证券公司只提供股份转让的报价服务，不提

7、证券公司只提供股份转让的报价服务，不提供集中竞价撮合的标准化转让服务；目前报供集中竞价撮合的标准化转让服务；目前报价转让系统引入做市商制度正在研究推出。价转让系统引入做市商制度正在研究推出。拟提供做市商服务拟提供做市商服务2 2试行投资者适当性制度，参与试点的投资者试行投资者适当性制度，参与试点的投资者将仅限于机构投资者，包括法人、信托、合将仅限于机构投资者，包括法人、信托、合伙制企业等，伙制企业等，投资者报价转让股份的每笔数投资者报价转让股份的每笔数量须在量须在3 3万股以上。万股以上。投资者的范围将扩展至合格投资者的范围将扩展至合格的个人投资者，交易单位拟的个人投资者，交易单位拟降为降为1

8、0001000股股3 3信息披露的要求遵循适度披露原则，只须披信息披露的要求遵循适度披露原则，只须披露年度报告和半年度报告，露年度报告和半年度报告，财务报告中须包财务报告中须包括现金流量表括现金流量表 二二.股份报价转让业务的特点股份报价转让业务的特点序号序号目前新三板的规定目前新三板的规定未来政策方向未来政策方向4 4以逐笔结算的方式办理股份过户和资金交收，证以逐笔结算的方式办理股份过户和资金交收，证券登记结算机构负责资金结算，但不担保交收券登记结算机构负责资金结算，但不担保交收5 5园区公司股份的转让须全部通过代办系统报价转园区公司股份的转让须全部通过代办系统报价转让让6 6证券公司从事股

9、份报价转让业务首先必须是具有证券公司从事股份报价转让业务首先必须是具有代办系统主办券商业务资格，在获得股份报价转代办系统主办券商业务资格，在获得股份报价转让业务资格后方可从事报价转让业务让业务资格后方可从事报价转让业务二二.股份报价转让业务的特点股份报价转让业务的特点序号序号目前新三板的规定目前新三板的规定未来政策方向未来政策方向7 7园区公司股东挂牌前所持股份的限售实行园区公司股东挂牌前所持股份的限售实行股东分类限售的股东分类限售的制度：一是对控股股东及其一致行动人分三批解除限售，制度：一是对控股股东及其一致行动人分三批解除限售，进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年进入的时间分别为挂

10、牌之日、挂牌期满一年和两年；二是；二是对董事、监事和高管持有股份的限售，遵守对董事、监事和高管持有股份的限售，遵守公司法公司法的的规定；三是对挂牌前一年通过增资进入公司的新股东所持规定；三是对挂牌前一年通过增资进入公司的新股东所持股份，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满一年可股份，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满一年可进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更登记之日起满二年可进入代办系统转让；四是在符合登记之日起满二年可进入代办系统转让；四是在符合公公司法司法和和证券法证券法要求的前提下，对其他股东持有股份要求的前提下，对其

11、他股东持有股份不再做限制不再做限制8 8报价规则：报价规则：*报价时间为每周一至周五的报价时间为每周一至周五的9:309:3011:3011:30，13:0013:0015:00 15:00 *委托价格最小变动单位委托价格最小变动单位0.010.01元元*委托数量至少委托数量至少3000030000股，不足股，不足3000030000股可一次性卖出股可一次性卖出9 9信息披露平台信息披露平台 ：为报价转让的相关规则及信息披露设置了：为报价转让的相关规则及信息披露设置了专门的信息披露平台（专门的信息披露平台（)二二.股份报价转让业务的特点股份报价转让业务的特点10适适适适合合合合在在在在报报报报

12、价价价价转转转转让让让让系系系系统统统统挂挂挂挂牌牌牌牌的的的的公公公公司司司司有进入资本市场的意愿但不符合主板、中小板或有进入资本市场的意愿但不符合主板、中小板或创业板条件的，或虽符合条件但不愿意漫长等待创业板条件的，或虽符合条件但不愿意漫长等待的公司的公司已有一定的业务规模，但资金紧张、制约业务规已有一定的业务规模，但资金紧张、制约业务规模扩大的公司模扩大的公司具有创新业务模式，需要借此对外宣传的公司具有创新业务模式，需要借此对外宣传的公司三、申请股份报价转让公司的条件三、申请股份报价转让公司的条件希望借助资本市场力量扩大规模，做大做强，规希望借助资本市场力量扩大规模，做大做强，规范经营，

13、未长远发展铺路的公司范经营，未长远发展铺路的公司111 1、设立满两年、设立满两年 从股份有限公司成立之日起满两年。由有限从股份有限公司成立之日起满两年。由有限责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算。有限责任公司成立之日起连续计算。其中由有限责任公司变更为股份有限公司设其中由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为：立时间连续计算的判断标准为：以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 股

14、东结构的调整：根据公司法的规定，股东结构的调整：根据公司法的规定，公司在实现上市前，股东人数不得超过公司在实现上市前，股东人数不得超过200200人。人。公司的独立性公司的独立性：在改制中，公司需在业：在改制中，公司需在业务、资产、人员、机构、财务上与股东务、资产、人员、机构、财务上与股东分开，具有独立性分开，具有独立性税收方面：税收方面：补贴收入、税收减免与返还、补贴收入、税收减免与返还、政府补贴等政策有相应的法律依据。政府补贴等政策有相应的法律依据。同业竞争和关联交易：无同业竞争和关同业竞争和关联交易：无同业竞争和关联方占用公司资金等现象联方占用公司资金等现象 公司账务处理：公司账务处理要

15、符合公司账务处理：公司账务处理要符合相关规定的要求，同时，要严格遵循审相关规定的要求，同时，要严格遵循审慎原则。慎原则。三、申请股份报价转让公司的条件三、申请股份报价转让公司的条件123 3、公司治理结构、公司治理结构健全，运作规范健全，运作规范主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力。如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌。目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等。券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构。三、申请股份报价转让公司的条件三、申请股份报价转让公司的条件2 2、主营业务突出，、主营业务突出，具有持

16、续经营能力具有持续经营能力134 4、股份发行和转、股份发行和转让行为合法合规让行为合法合规5 5、取得当地市人民政、取得当地市人民政府出具的非上市公司股府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确份报价转让试点资格确认函认函公司成立、出资、增资行为合法合规。公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷。取得当地市政府的批文三、申请股份报价转让公司的条件三、申请股份报价转让公司的条件14（一）股份能够在资本市场流通、套现（一）股份能够在资本市场流通、套现（一）股份能够在资本市场流通、套现（一）股份能够在资本市场流通、套现挂牌公司战略投资者、VC、PE等退出原始股东股股份

17、份转转让让股股份份转转让让公司股份在报价转让公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供市股份公司股东提供了退出机制，股东能了退出机制，股东能够通过报价转让系统够通过报价转让系统进行股份套现。进行股份套现。案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果。四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处15（二）增强融资效率，通过定向增资筹集资金。（二）增强融资效率，通过定向增资筹集资金。（二）增强融资效率，通过定向增资筹集资金。（二）增强融资效率，通过定向增资筹集资金。序号挂牌公司增资时间融资金额定向增

18、资市盈率1中科软中科软2007年年1月月6000万元万元20倍倍2北京时代北京时代2007年年1月月5000万元万元12.68倍倍3盖特佳盖特佳2007年年12月月874.9万元万元18.73倍倍4指南针指南针2008年年1月月7315万元万元14.28倍倍5现代农装现代农装2008年年3月月5500万元万元11.26倍倍6合纵科技合纵科技2008年年4月月3000万元万元20.54倍倍7北陆药业北陆药业2008年年7月月6662.5万元万元11倍倍8恒业世纪恒业世纪2008年年8月月2300万元万元26.78倍倍9北京时代北京时代2009年年2月月2454.27万元万元10.13倍倍10紫光

19、华宇紫光华宇2009年年4月月3185万万12.47倍倍11世纪瑞尔世纪瑞尔2010年年1月月8700万万18.92倍倍 截至2010年6月，报价转让系统有15家公司进行了16次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为17倍，融资7.61亿元报价转让系统能有效地提高企业的融资效率，下表为部分定向增资情况（截至2009年底）：四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处16 20102010年上半年定向增资的特点年上半年定向增资的特点四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处单项融资额创新高，挂牌不到半年的中海阳融资单项融资额创新高，挂牌不到半年的中海阳融资1.13 1.13 亿亿元；元；机构投资者通过定向

20、增资参与挂牌公司的热情高涨，上半机构投资者通过定向增资参与挂牌公司的热情高涨，上半年新参与定向增资的机构投资者年新参与定向增资的机构投资者23 23 家，投资金额达到家，投资金额达到1.86 1.86 亿元，占总融资额比例超过亿元，占总融资额比例超过70%70%；定向增资市盈率不断提高，上半年定向增资平均市盈率为定向增资市盈率不断提高，上半年定向增资平均市盈率为23.4 23.4 倍，正在实施定向增资的联飞翔增资市盈率高达倍，正在实施定向增资的联飞翔增资市盈率高达39 39 倍。倍。17序号挂牌公司增资数量增资价格1建工华创建工华创540万股万股7元元2九恒星九恒星450万股万股1.7333元

21、元3北京时代北京时代1000万股万股6元元4联飞翔联飞翔900万股万股5.5元元5彩讯科技彩讯科技520万股万股5元元6东宝亿通东宝亿通600万股万股5元元 下表为截至2010年10月12日，正在实施的定向增资项目 四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处18（三）财富效应（三）财富效应（三）财富效应（三）财富效应企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应。财富效应。案例：以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影。（四）挂牌

22、公司更容易获得银行贷款（四）挂牌公司更容易获得银行贷款（四）挂牌公司更容易获得银行贷款（四）挂牌公司更容易获得银行贷款 企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持。款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持。案例：北京时代2005年底公司银行短期借款余额为3200万元，2006年挂牌后，年底短期借款

23、余额增至4000万元，2008年底更是增至5800万元，同期公司净资产为1.56亿元。四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处19（五）能够提高公司治理和规范运作水平（五）能够提高公司治理和规范运作水平（五）能够提高公司治理和规范运作水平（五）能够提高公司治理和规范运作水平 经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高。挂牌公司的公司治理水平能够得到提高。为公司未来在主板上市打下良好

24、的公司治理和内部控制基础。为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础。案例：紫光华宇（430008）紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度。2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板。四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处20（六）广告效应（六）广告效应（六）广告效应（六）广告效应 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立

25、公司良好的公众形象，增加了品牌的价值。树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值。中机非晶（430041）在google搜索中，获得大约 3,330,000 条查询结果；九恒星（430051）在google搜索中，获得大约 1,060,000 条查询结果；紫光华宇（430008）在google搜索中，获得大约 258,000 条查询结果；世纪东方（430043）在google搜索中，获得大约 843,000 条查询结果.四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处21(七七七七)挂牌快、成本低挂牌快、成本低挂牌快、成本低挂牌快、成本低从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需从券商进场改

26、制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要要6 6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2 2至至3 3年。年。如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金。如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金。费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用。费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用。案例：九恒星（430051）挂牌进程 2008年11月3日券商进场尽职调查，2008年12月19日完成现场尽职调查；2008年12月25日完成券商内核、表决；2009年12月30日向协会报送备案文件；2009年2月5日 协会确认

27、备案，九恒星成功挂牌。四、公司挂牌的好处四、公司挂牌的好处22根据根据20102010年挂牌公司半年报，年挂牌公司半年报，6969家挂牌公司基本财务指标如下家挂牌公司基本财务指标如下财务指标财务指标财务数据财务数据备注备注共主营业务收入共主营业务收入34.5434.54亿元亿元同比同比32%32%归属于母公司股东净利润归属于母公司股东净利润3.593.59亿元亿元同比同比75%75%平均每股收益平均每股收益0.140.14元元同比同比56%56%五、已挂牌公司财务指标五、已挂牌公司财务指标23改制为股份有限公司改制为股份有限公司公司董事会、股东大会决议公司董事会、股东大会决议签订推荐挂牌报价转

28、让协议签订推荐挂牌报价转让协议配合主办报价券商尽职调查配合主办报价券商尽职调查申请股份报价转让试点企业资格申请股份报价转让试点企业资格主办报价券商向协会报送推荐挂主办报价券商向协会报送推荐挂牌备案文件牌备案文件协会对备案文件进行审查协会对备案文件进行审查协会备案确认协会备案确认六、六、推荐挂牌业务流程推荐挂牌业务流程241 1 1 1、公司需做好尽职调查的准备工作、公司需做好尽职调查的准备工作、公司需做好尽职调查的准备工作、公司需做好尽职调查的准备工作 为了提高工作效率、保障申请工作有序开展，需要做好以下准备工作：成立专门工作小组，负责准备相关资料，配合主办报价券商进行尽职调查。工作小组工作人

29、员包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。指定一名工作协调人（董秘），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料，对外联络。提供必要的办公环境2 2 2 2、财务调查中存在的普遍问题、财务调查中存在的普遍问题、财务调查中存在的普遍问题、财务调查中存在的普遍问题 对财务工作重视不够，财务人员专业能力有待提高；提前或延后确认收入；关联方、关联方关系及交易披露不充分；纳税事项存在瑕疵；3 3 3 3、调查公司治理时关注的主要问题、调查公司治理时关注的主要问题、调查公司治理时关注的主要问题、调查公司治理时关注的主要问题 公司章程是否合法、合规，是否切合企业的实际情况 公司在日常的经营

30、管理活动中是否严格遵循公司章程的要求 股东大会、董事会、监事会是否正常运转？历次会议材料是否齐备？申请报价转让的过程，同时是一个整改的过程 避免同业竞争七、企业申请需注意的问题七、企业申请需注意的问题254 4 4 4、调查公司合法合规时关注的主要问题、调查公司合法合规时关注的主要问题、调查公司合法合规时关注的主要问题、调查公司合法合规时关注的主要问题公司成立及历次的股本、股权变更是否合法合规？公司经营是否有合法的资质？公司股份的发行与变更是否合法合规？5 5 5 5、公司股份报价转让需要履行的主要信息披露义务、公司股份报价转让需要履行的主要信息披露义务、公司股份报价转让需要履行的主要信息披露

31、义务、公司股份报价转让需要履行的主要信息披露义务公司挂牌转让时，需要披露报价转让说明书公司挂牌报价后，应履行持续信息披露义务，披露年度报告以及对股份价格有重大影响的临时报告。遵循适度披露原则，信息披露的数量较深、沪主板少。需要披露的信息全部通过互联网发布（代办股份转让信息披露平台）信息披露的费用大大低于主板。6 6 6 6、协会在备案时主要审查的内容、协会在备案时主要审查的内容、协会在备案时主要审查的内容、协会在备案时主要审查的内容 备案文件是否齐备主办报价券商是否已按照尽职调查工作指引的要求，对所推荐的公司进行了尽职调查公司拟披露的信息（股份报价转让说明书）是否符合信息披露规则的要求主办报价

32、券商对备案文件是否履行了内核程序协会认为必要时，可对主办报价券商的尽职调查工作进行现场复核审查无异议的，向主办报价券商出具备案确认函。有异议的而决定不予备案的，向主办报价券商出具书面通知并说明原因七、企业申请需注意的问题七、企业申请需注意的问题(续续)7 7 7 7、申请报价转让过程中涉及的主管部门及其各自职责、申请报价转让过程中涉及的主管部门及其各自职责、申请报价转让过程中涉及的主管部门及其各自职责、申请报价转让过程中涉及的主管部门及其各自职责主管部门主管部门职责职责当地人民政府当地人民政府负责报价转让试点工作的资格审批；对挂牌负责报价转让试点工作的资格审批；对挂牌公司的监督公司的监督中国证

33、券业协会中国证券业协会负责备案材料审查；制定相关业务规则负责备案材料审查；制定相关业务规则深圳证券交易所深圳证券交易所提供日常交易的技术支持提供日常交易的技术支持深圳证券登记结算公司深圳证券登记结算公司提供股份登记、过户等服务提供股份登记、过户等服务深圳证券信息服务公司深圳证券信息服务公司提供信息披露技术服务和日常维护提供信息披露技术服务和日常维护七、企业申请需注意的问题七、企业申请需注意的问题(续续)278 8、主办报价券商要、主办报价券商要履行的主要职责履行的主要职责进行尽职调查进行尽职调查协助企业进行股份制改造（若有）协助企业进行股份制改造（若有）制作推荐挂牌备案文件制作推荐挂牌备案文件向协会推荐挂牌向协会推荐挂牌督导挂牌后的信息披露督导挂牌后的信息披露提供股份代理转让服务及其它资本市提供股份代理转让服务及其它资本市场的合作场的合作9 9、相关中介机构的、相关中介机构的选择选择建议选择有证券业务资格的会计师事建议选择有证券业务资格的会计师事务所务所律师事务所的选择要考虑其对证券业律师事务所的选择要考虑其对证券业务的熟悉程度务的熟悉程度七、企业申请需注意的问题七、企业申请需注意的问题(续续)28