地产集团股份有限公司财务分析报告中铁股份有限公司财务分析及建议.doc

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1、 XX地产集团股份有限公司财务分析报告中铁股份有限公司财务分析及建议 XX地产集团股份有限公司 财 务 分 析 报 告 指导教师： 专业班级： 会 计 班 调 查 人： 名目 一、 公司根本状况.4 二、 2023年房地产行业分析.8 三、 战略分析.12 四、 现金流量表一般分析.13 （一） 现金流量增减变动分析.14 （二）现金净流量构造分析.15 五、 企业偿债力量分析.16 （一）短期偿债力量分析.16 1 流淌比率.16 2 速动比率.16 3 现金比率.17 4 总结.17 （二）长期偿债力量分析 17 1 资产负债率.17 2 产权比率.17 3 权益乘数.18 4 总结.18

2、 六、 企业资金营运力量分析.18 （一）概论.18 （二）比率分析.19 1 总资产周转率.19 2 固定资产周转率.19 3 流淌资产周转率.19 4 应收账款周转率.20 5 存货周转率.20 6 总结.20 七、 企业盈利力量分析.21 （一）概论.21 （二）比率分析.22 1 总资产酬劳率22 2 主营业务利润率22 3 主营业务净利润23 4 与同行业万科的总资产酬劳率比拟24 5 盈利力量分析总结24 八、 财务报告综合分析.24 （一）XX公司杜邦财务分析.25 1 杜邦财务分析体系看XX财务状况25 2 纵向比照分析27 （二）总结.28 1 XX地产公司前三年业绩回忆28

3、 2. 公司经营状况分析 .28 3. 对XX地产公司将来进展的展望.29 4. 公司将来面临的主要风险.29 5. 新年度的工作规划.30 九、公司财务数据（见附录）30 （一）现金流量表.30 （二）资产负债表.32 （三）利润表.34 一公司根本状况 （一）公司简介 XX地产集团股份有限公司系国内A股上市公司（股票代码XX），由黑XX科技股份有限公司更名而来。 XX新材料科技股份有限公司是由牡丹江水泥集团有限责任公司、黑龙江省达华经济贸易公司、哈尔滨市建筑材料总公司、黑龙江省交通物资公司及黑龙江省建筑材料总公司共同发起，采纳定向募集方式于1993年7月设立的股份有限公司。经中国证券监视治

4、理委员会批准，1999年3月18日本公司发行社会公众股8,000万股，1999年4月15日股票在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：600173，股票简称：牡丹江。 公司主营业务：房地产开发与经营，建筑工程、装饰装璜工程设计、施工，物业治理。公司的房地产资产是由公司大股东浙江XX置业投资有限公司（原名称为浙江XX置业集团有限公司）与公司通过资产置换取得。 浙江XX置业集团有限公司前身上虞市XX房地产开发有限公司创立于1994年12月，2023年8月开头集团化运作，组建浙江XX置业集团有限公司，2023年7月浙江XX置业集团有限公司通过对公司股权收购、资产置换、用资产认购定向增发的股份、股权分置改

5、革、变更注册地及更名等完成对公司的重组。2023 年9 月30 日，公司更名为浙江XX地产股份有限公司，注册地为浙江省上虞市经济开发区，2023 年1 月4 日公司更名为XX地产集团股份有限公司。 公司目前具有一级房地产开发资质，是一家集房地产开发、投资经营、建筑工程、装饰工程及物业治理为一体的集团型企业 。公司注册资本7亿多，控股子公司14家，子公司分布于武汉、广东清远、银川、宁波、绍兴等地； 专业技术人员150余人。 公司秉承XX控股集团有限公司“诚、和、创”的企业文化，依托雄厚的人才优势和资本实力，以OA自动化办公、CRM信息化治理系统以及目标本钱治理系统为手段，实施现代企业治理。以二、

6、三线城市为目标市场，着力打造人性化、精品化、舒适节能、时尚超前的经典楼盘，以加快产业扩张、加大土地资源储藏，努力实现精细化治理为目标，使自身到达规模化开发、社会化融资的具有可持续进展力量的大型房地产集团。 （二） 组织构造 XX地产集团股份有限公司有着较为健全、严谨的组织构造，详细内容如下列图所示： （三） 下属企业 上虞XX天香南园2023-11-11 浙江XX园林景观工程有限公司2023-11-01 绍兴XX两湖置业2023-09-09 青岛XX嘉原盛2023-03-30 武汉XX墨水湖2023-03-30 武汉XX丽景湾2023-04-28 上虞XX天香西园2023-07-09 武汉XX

7、剑桥春天2023-09-26 嵊州XX山水绿都2023-09-26 绍兴XX金湖湾2023-09-26 银川XX清雅园2023-09-26 清远市五洲世纪城2023-09-26 XX天香华庭2023-09-26 XX物业公司2023 （四）企业荣誉 工程名称 奖项名称 获奖日期 XX地产集团 浙江省房地产品牌30强 2023.05 XX地产集团 中国房地产最具进展潜力企业 2023.04 清远五洲 2023最具投资价值商业地产 2023.04 XX地产集团 上虞市现代效劳业十强企业 2023.02 XX地产集团 上虞市地方财政奉献奖企业 2023.02 XX地产集团 2023浙江省房地产开发企

8、业20强 2023.12 XX地产集团 第五届中国证券市场年会金凤凰奖 2023.11 XX剑桥春天 武汉市建筑工程黄鹤楼奖 2023.09 XX地产集团 绍兴市2023年度“房地产AAA级诚信企业” 2023.11 XX地产集团 2023中国最具影响力品牌企业 2023.02 XX天香华庭 中国安康宜居示范楼盘 2023.03 XX天香华庭 2023中国十大生态住宅出色工程 2023.02 XX金湖湾 2023中国十大宜居住宅出色工程 2023.02 XX金湖湾 绍兴销售冠军楼盘 2023.07 XX金湖湾 绍兴八大畅销楼盘 2023.07 XX金湖湾 绍兴十大人气楼盘 2023.07 XX

9、清雅苑 节能地产工程 2023.06 XX金湖湾 最正确设计楼盘 2023.01 XX金湖湾 最正确人气楼盘 2023.01 XX剑桥春天 建筑构造优质工程 2023.02 XX剑桥春天 2023湖北房地产年度点评榜湖北名盘 2023.01 XX金湖湾 2023绍兴十大人气楼盘 2023.10 XX金湖湾 2023袍江最正确人居楼盘 2023.10 XX金湖湾 2023袍江最正确设计楼盘 2023.10 XX剑桥春天 精诚合作奖 2023.10 XX剑桥春天 2023中国(武汉蓝筹地产样本企业) 2023 XX天香华庭 2023绍兴最值得期盼的县域经典楼盘 2023.04 XX剑桥春天 湖北诚

10、信房地产企业 2023.3 XX天香华庭 中国山景园林地产胜利开发典范 2023.12 XX剑桥春天 2023楚天家园优秀户型推介最受市民欢送户型奖 2023.08 XX山水绿都 全国人居建筑规划方案建筑金奖 2023.11 XX剑桥春天 最具投资潜力奖 2023.10 XX剑桥春天 绿色生态住宅 2023.10 XX剑桥春天 阳光户型奖 2023.10 XX山水绿都 浙江人居经典奖 2023 XX山水绿都 纳税二十强 2023 二2023年房地产行业分析 2023年国家仍旧连续上年度的公民福利政策之路，房地产业将在挤压与淘汰中坚韧成长。 由于上年度对货币从紧政策、限价政策、限购都没有对商品房

11、限制到达预期、保障性住房在人民剧烈呼吁声缓慢走到台前，城镇住房刚性需求根本不会逆转，房地产业也肯定不会崩盘，商品房开发商的确难，商品房价格涨也难，降也难。保障性住房批量上市那一天，就是房地产业政策松动的光环，要等到下半年。 2023年房地产业仍属于国家为经济放缓做奉献，为国家调控GDP走势的杠杆之一。 （一） 房地产政策调整2023年国家对房地产政策一是完善，二是调整，三是连续整顿，国家将进一步理顺房地产政策，纠偏改错，使其房地产业安康进展。 （1）、国家进一步完善保障性住房基建政策与使用治理政策； （2）、国家进一步完善房地产土地分类供给政策；3、一线城市征收房产税将间续出台；开征房产税之时

12、，就是限购房政策自动取消之日；4、国家按区域性调整政策性商品房政策；5、下半年对商品房的金融政策将适度调整；6、下半年对商品房的治理政策会也会适度调整，调整幅度不会太大。 （二） 土地供给量走势 土地供给量走势为：2023年土地供给总量会适度增加，但不会超过2023年15%，土地供给向政策性商品住房倾斜。对一二线城市商品住房土地供给仍属于严控范围。呈现商品住房有钱也无地的局面；三四线城市为了财政积存，将商品住房土地供给量会适量放开。 对保障性住房，政策性商品住房和商品住房国家采纳了不同的土地供给方式，政策性商品住房将是土地供给主体。 1、保障性住房土地供给方式：以规划经济形式供给占总土地供给量

13、15%。 2、政策性商品住房土地供给方式：以规划加市场经济形式供给，实行限制性招、拍、挂。占总土地供给总量50%。 3、商品住房土地供给方式：以市场经济形式供给，招、拍、挂。占总土地供给总量35%。 这样的土地供给格局根本定型。由于地方财政状况没有较大的好转，地方土地财政的态势临时无法缓解。 （三）房地产资金走势 对房地产金融货币从紧的政策会维持到明年的下半年。主要缘由是以下五个问题造成的：1、由于相互制约的税收政策与金融政策调整不到位；2、连续出台的金融政策没有到达预期，反而拉高了CPI，CPI回落缓慢；3、区域性产业构造趋同化现象没有进展合理调整，政府需构建防范经济泡沫风险围墙；4、保障性

14、住房不能如期到位，保障性住房属于公共产品全额由中心财政与地方财政支付，由于这两年公民福利年年超标，直接影响国家财政预算的总盘子；5、仍旧要利用房地产把过快的GDP拉下来，维持到国家抱负经济目标。 所以，2023年金融治理对房地产资金走势仍处于货币从紧的态势，当国家保障性住房按规划批量上市那一天，房地产业政策就会松动，要等到下半年。 （四）保障性住房走势 国家由于财政问题对保障性住房会进一步放开，让更多的民间资本融入进来，参与保障性住房建立。同时加强对保障性住房建立监管，加强对保障性住房使用监管。保障性住房建立资与使用治理资金将以地方政府公共产品指令性任务按年度安排，纳入中心与地方政府年度财政预

15、算。 一线城市：第一批廉租房与公租房间续到位，其次批廉租房与公租房开建； 二线城市: 第一批廉租房与公租房局部转变为政策性商品住房销售，用来保障资金回笼。其次批廉租房与公租房开建，来填补第一批廉租房与公租房未完成的任务。 三线城市: 第一批廉租房与公租房开建，由于资金缺口进展缓慢。 四线城市：廉租房与公租房由于地方财政无资金调配，要等到2023年启动。 （五）政策性商品住房限价房走势 限价房属于政策性商品住房之列，由于我国浩大的城镇人口对房产的需求市场，30年内房地产的需求都属于刚性需求期。由于国家对房地产实行金融严格从紧的政策，规划期的限价房远远不能满意市场需求。2023完成的廉租房和公租房

16、将有一大局部会被转变性质，地方政府将保障性住房变为政策性商品住房出售。这样，既解决了浩大限价房群体的需求，又可以使地方政府可以快速完成资金回笼，呈现政策性商品住房PK保障性住房，政策性商品住房PK商品房两种局面。致使政策性商品住房成为房地产开发商新的相互角逐的战场。 （六）商品房走势 无人能够转变城镇住房刚性需求的局面，但商品房不会走出规划与市场经济共存的怪圈。土地在市场经济模式下循环，建立在规划经济模式下循环。地方政府不堪财政捉襟见肘的压力，为了快速回笼资金，将局部保障性住房转变为政策性商品住房的大趋势不行逆转，对商品房较大冲击的态势已经形成。2023年商品房的金融政策仍旧是以从紧为主，城市

17、商品房的态势仍旧严峻。 一、二线城市商品房：按土地按市场经济运行，建立按规划经济模式中运行。全年是“紧、紧、紧、松”。商品房从紧的政策对一、二线城市的开发商来说，可能会逼迫房地产开发商转向为商业办公用房开发，这是房地产业的一个危急信号。 三线城市商品房：这里的房地产商比一、二线城市日子好过的多，他们属于在规划与市场夹缝中游离生存的企业。全年中心政府是“紧、紧、紧、松”。 地方政府是持续土地财政的做法，房地产业必需完成地方财政税收。 四线城市商品房：属于穷则思变地区。应当说四线城市房地产商日子最好过。地方政府是必需超额完成地方财政税收，乘上土地财政最终一班车。 （七）商品房价格走势 一、二线城市

18、商品房价格走势仍旧不乐观，三、四线城市商品房价格走势仍旧和2023年一样，上涨空间较大。 一线城市价格：将回落空间4%8%，反弹空间3%5%。， 二线城市价格: 将回落空间3%5%，反弹空间4%6%。 三线城市价格: 将上涨空间3%5%。 四线城市价格: 将上涨空间4%8%。 （八）房地产业产业质量标准化走势 在房地产业的大调整中，除了去解决市场与资金问题，每一个房地产企业决策者都会想到解决本企业的产品质量问题。 2023年房地产业的产品标准化会有四点突破：1、房地产业的产品标准化； 2、房地产业产品工艺化；3、房地产业配套产品标准化；4、房地产业配套产品工艺化。 现行粗框大面积房地产业建立，

19、一无法有效的掌握作业时间，二无法有效的掌握建立与装修本钱，三无法有效的掌握作业质量。产品质量标准化与质量工艺化是我国房地业必经之路。 （九）2023年房地产业的警示 1、房地产企业由于大市场缘由不得已转入到商品办公用房开发时，必需考虑到本企业自有资金与确有保证的贷款流淌资金能否坚持一个完整的开发周期，假如没有资金实力，进入商品办公用房开发请三思。 2、2023年房地产开发商依据房地产政策对土地的供给及土地价格问题会消失：一是对商品住房的土地需求的削减，二是违心的向商品办公用地转移，对其土地需求的增加。后者是一个危急想信号，当大量房地产商将转入商品办公用房开发时，房地产泡沫开头真正形成，其缘由是

20、资金回笼太慢，在基建过程中会有很多不行掌握因素，当形成无法掌握局面时，就会消失建立资金链断裂。 3、由于城市化进程过快，城市新增人口的住房冲突会激增。 三、战略分析 XX地产是一家以开发住宅房产为主的优质集团化企业，经过十余年的持续进展已经胜利在沪上市。 （一）优势 1、土地猎取优势 公司除了在二级市场上进展招拍挂获得土地外,还通过股权收购猎取工程。而且公司所在集团目前整体实力较强,品牌知名度高,集团旗下的制造业对于拉动区域经济进展有巨大作用.因此依靠集团的整体实力,公司在拓展新区域时谈判的主动性较强,有利于公司工程的猎取。 2、资金优势 资产状况良好:期末资产负债率50%,较期初下降3.8个

21、百分点;剔除预收账款后的资产负债率40%,长期资金压力不大;剔除预收账款后的速动比率1.88倍,公司资金充裕度居同等规模公司前列。投资力度大,工程储藏大幅增加,可结算商业工程面积约280万平米 3、商品模式优势 XX初步积存了“商业+住宅”的开发阅历，将来这一模式将会得到复制，公司将由单一的住宅开发转向住宅、商业以及旅游地产综合开发的模式。 4、人力资源优势 对于员工实行严格的目标责任制考核;在工程上引入先进的CRM本钱治理系统。 特邀浙大、北大、清华等闻名高校房地产总裁班客座教授张松涛教师，主讲房地产企业目标本钱治理体系相关学问。 5、刺眼的荣誉 2023.04中国房地产最具进展潜力企业，

22、2023最具投资价值商业地产 2023.12 浙江省房地产开发企业20强 第五届中国证券市场年会金凤凰奖 (二) 劣势 1、在异地扩张，有肯定的不稳定性。 2、商业工程和管段产品拉低了整体组合的周转速度。 （三）时机 1、新政”下一线大城市的商品房市场空间收窄的状况下，二三线城市商业地产的进展潜力更加明显，房价上涨潜力较大，为公司平稳快速进展供应了宽阔的空间 。 2、房地产开发从一线城市向二三四线城市下沉是大势所趋，XX公司已经领先一步进入了这些市场，并且积存了丰富的非一线城市开发阅历，树立了肯定的品牌影响力，在将来的竞争中具有比拟优势。 （四）威逼 1、涉嫌放高利贷，业绩的增长难以长期。 2

23、、高利率能给放贷的上市公司带来高收益，但也并非没有风险，逾期或者展期的状况正在逐步增多，实际上，今年以来已经有多家公司公布贷款延期公告。 四、现金流量表一般分析 XX地产集团股份有限公司现金流量增减变动分析表 工程 2023年 2023年 2023年 2023年比2023年 2023年比2023年 增减额（元） 增减（%）增减额（元）增减（%）经营活动：现金流入 1431364133.45 2324027955.23 1304957043.15 892663821.78 62.63% -1019070912.08 -43.84% 现金流出 928810698.39 1938158027.51

24、1584724796.04 1009347329.12 108.67% -353433231.47 -18.23% 现金流量净额 502553435.06 385869927.72 -279767752.89 -116683507.34 -23.22% -665637680.61 -172.50% 投资活动：现金流入 4190.04 8615.66 156390340.65 4425.62 105.62% 156381724.99 1815087% 现金流出 537328197.25 335484962.18 36491023.84 -202343235.07 -37.56% -2989939

25、38.34 -89.12% 现金流量净额 -537324007.21 -335476346.52 119899316.81 202347660.69 -37.57% 455375663.33 -135.74% 筹资活动：现金流入 1122589519.83 546000000 530250000 -576589519.83 -51.36% -15750000 -2.88% 现金流出 265389421.37 677136438.14 616856435.92 411747016.77 155.15% -60280002.22 -8.90% 现金流量净额 857202398.46 -131136

26、438.14 -86606435.92 -988336536.6 -115.30% 44530002.22 -33.96% 汇率变动对现金及现金等价物的影响 现金及现金等价物净增加额 822429526.31 -80742856.94 -246474900.83 -9033172383.25 -109.82% -165732043.89 205.26% （一）现金流量增减变动分析 从表结果可以看出，XX地产公司2023年现金及现金等价物净增加额为-80724856.94元，比2023年削减了903172383.25元，下降幅度为109.82；2023年现金及现金等价物净增加额为-2464749

27、00.83元，比2023年削减了165732043.89元，下降幅度为205.26.其缘由是： 1、 2023年经营活动现金流入量和现金流出量均有所增加，增长幅度分别为62.36和108.67，且金流出量大于现金流入量的增长，导致现金的净额削减，削减额为116683507.34元，削减幅度为223.22，说明XX地产公司2023年经营活动制造现金流量的力量有所下降，2023年经营活动现金流量净额为385869927.72元，与2023年502553435.06元比，下降幅度23.22%，下降幅度较大，说明企业成长性有所下降。同时，2023年的现金流入量和现金流出量均呈下降趋势，详细数据见表。究

28、其缘由，可能是2023 年年初，全国房地产市场连续了2023 年末的快速增长趋势，房地产市场需求旺盛， 房价快速上涨。为了遏制过热的市场环境，从2023 年初，国家对房地产的调控步步推动，2023年 1 月公布“国十一条”， 4 月出台“新国十条”， 9 月出台“新国五条”，对房地产的调控从多方面全面绽开。2023 年 1 月26 日国家又出台国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知，以更为严峻的行政手段进一步强化了差异化住房信贷政策、扩大限购范围等调控措施，加大遏制投资投机性购房力度，并从增加土地有效供给和加大保障性安居工程建立力度等方面增加市场供应等相关措施，随着各项政策

29、的持续出台和逐步落实，从短期看，对包括开发企业、购房者在内的各相关主体将产生显著影响，房地产市场交易量已消失下降。从中长期看，随着我国经济的快速进展、居民可支配收入的快速增长、城市化进程、城际地铁轻轨建立提速、居民消费水平提高，房地产行业长期向好的条件依旧存在。 2、投资活动现金流入2023年比2023年增长了105.62，但相对来说总数额较小。现金流出则有所削减，削减了37.56。从现金流量表可以看出XX地产公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金比2023年削减，从2023年的537328197.25元削减到2023年的335484962.18元，削减幅度为37.56，说明由于国

30、家对房地产的调控政策的影响XX地产公司的投资政策和方向，偏向稳健性，有利于降低市场风险。但是，投资活动现金流入20231年比2023年增长了1815087.00，2023年投资活动现金流入到达了156390340.65元，增长幅度特别之大，现金流出却削减了，从这些数据可以看出，XX地产公司转变了公司的相关策略，适应了国家宏观调控政策的变化，对公司的经营治理、将来进展产生了影响。 3、 筹资活动现金流入2023年比2023年削减了576589519.83元，削减了51.36，筹资活动现金流出增加了411747016016.77元，与，增加了155.15, 使得筹资活动现金净流量削减了988336

31、536.6元，2023年相比,削减了115.30。同时，现金流入2023年比2023年削减了15750000元，削减了2.88，筹资活动现金流出削减了60280002.22元，削减了8.90. 筹资活动现金净流量增加了44530002.22元增加了33.96.其主要缘由是取得借款收到的现金明显削减，归还债务支付的现金和安排股利、利润或归还利息支付的现金明显增加，公司借款负责筹资规模缩小，归还债务和利润的安排增加了。 总结：2023年XX地产公司现金期末余额为65002645659896501357.42元，2023年现金期末余额为896501357.42元，比2023年的现金期末余额97724

32、4214.36元，逐年削减。但余额仍过高，这些现金可能是以前通过股权或债权筹资形成的。这也是该公司2023年投资加大、借款削减、归还债务增多，造成现金及现金等价物净增加额2023年为-80742856.94元，2023年为-246474900.83元的缘由。现金大量结余，会影响企业资产的盈利力量，XX地产公司投资工程可能还没有完毕，2023年该企业还会加速投资进度，使工程尽快产生效益。 （二）现金净流量构造分析 20232023年现金流入构造分析 单位：（%） 工程 2023年 2023年 2023年 经营活动现金流入 56.05 80.98 65.52 投资活动现金流入 7.85 筹资活动现

33、金流入 43.95 19.02 26.63 合计 100 100 100 从表可以看出，XX地产公司的现金流入中，经营活动所取得的现金所占比重很大，2023年现金流入比2023年增长较大，2023年有所下降，但从房地产行业角度看，并考虑国家相关政策，这是合理的，说明企业经营活动进展趋势良好；筹资活动现金流入在全部现金流入中占有肯定的比例，但在总体上呈下降趋势，说明企业现金需求对筹资现金流入的依靠性在逐步缩小，而越来越依靠于经营活动的现金流入；投资活动现金流入占比例极微，作用相对较小。 20232023年现金流出构造分析 单位：（%） 工程 2023年 2023年 2023年 经营活动现金流入

34、53.64 65.68 70.81 投资活动现金流入 31.03 11.37 1.63 筹资活动现金流入 15.33 22.95 27.56 合计 100 100 100 从表可以看出，XX地产公司的全部现金流出中主要是经营活动现金流出。经营活动现金流出2023年至2023年呈上升趋势，且涨幅较大；投资活动现金流出在全部现金流出中占有肯定比例，但该三年中该比例在不断下降，从2023年的31.03%，下降到2023年的1.63%，说明企业的投资力度在减弱；筹资活动现金流出占总现金流出的比重以较小的比例逐年上升，由2023年的15.33%上升到2756%，这是企业现金流淌的正常表现。 五、企业偿债

35、力量分析 （一）短期偿债力量分析 通过查看XX地产近三年的财务报表，我们从三个方面来分析XX地产的短期偿债力量。 1.流淌比率 XX地产2023年的流淌比率为1.77,2023年的流淌比率为2.41,2023年的流淌比率为2.97。上述计算结果说明，XX地产的流淌比率是呈现一个上升的趋势，国际标准是2:1，明显XX地产要高于这个标准，说明XX地产的流淌资产远比流淌负债充裕，说明企业的短期偿债力量强。偿债力量呈上升的趋势。但是房地产行业是一个存货周转比拟慢的行业，其产品的形成到最终获得收入需要较长的一段期间，XX地产有如此充裕的流淌资产，企业是否存在长融短用的状况，需要后面进一步分析。但是我们通

36、过流淌比率得出的结论是企业的短期偿债力量呈现一个良好的状态。 流淌比率（倍） 第1季 中期 前3季 年度 2023 1.17 1.18 1.18 1.16 2023 1.10 1.14 1.14 1.16 2023 1.06 1.05 1.08 1.09 2.速动比率 XX地产2023年的速动比率为0.87,2023年的速动比率为1.19,2023年的速动比率为0.90。速动比率=速动资产流淌负债速动比率越高，说明企业归还流淌负债的力量越强。XX地产近三年的速动比率应当来说维持在比拟稳定的水平，略有波动，其中2023年为最高1.19。2023年和2023年接近，国际的标准为1，都比拟接近，说明

37、XX地产的短期偿债力量较好，XX地产的公司流淌资产的变现力量强，速动资产在流淌资产中占的比重较高。XX地产作为房地产企业，为什么有那么多的速动资产，值得进一步分析。有可能是由于其多年未安排股东利润，使得企业有大量的盈余资金。 速动比率（倍） 第1季 中期 前3季 年度 2023 0.73 0.74 0.74 0.72 2023 0.70 0.73 0.72 0.74 2023 0.68 0.68 0.69 0.71 3.现金比率 XX地产2023年的现金比率为54.60%,2023年的现金比率为45.88%,2023年的现金比率为45.56%。XX地产的现金比率这三年呈下降的趋势，但是比重依旧

38、比拟大，说明有一局部资金未得到充分的利用，导致企业的利益削减，所以这几年XX地产这三年的现金比率是呈下降的趋势，说明公司意识到了这点。开头合理安排资产构造，从而提高了资金的适用率。 现金负债比率（%） 第1季 中期 前3季 年度 2023 22.80 23.14 21.19 21.92 2023 22.33 22.89 21.21 23.87 2023 22.97 22.63 23.02 24.68 4. 总结： 分析XX地产这三年的流淌比率、现金比率、速动比率，可以得出XX地产的短期偿债力量较强，并未发生多大的变动，企业稳定进展。 （二）长期偿债力量分析 同短期偿债力量一样，我们也是通过三个

39、方面来分析XX地产的长期偿债力量。 1.资产负债率 资产负债率（%） 第1季 中期 前3季 年度 2023 54.34 49.56 50.03 46.19 2023 60.22 59.60 55.70 53.39 2023 62.74 68.30 72.23 56.58 从上表可知，XX地产的资产负债率始终在下降，但是整体资产负债率较高，说明XX地产的长期偿债力量不是特殊抱负，但是好像该企业留意到了这个状况，消失下降的趋势，可能是企业的前期投资消失了汇报，也有可能是企业调整了财务策略。XX地产的资本构造、资金本钱、财务风险和财务杠杆的利用程度都有了肯定的变化。 2.产权比率 产权比率（%） 第

40、1季 中期 前3季 年度 2023 37.98 42.00 41.81 47.17 2023 33.23 32.08 33.80 38.48 2023 25.51 22.48 21.92 39.74 从上表可知2023年度XX地产的产权比率发生了很大的变化，2023年和2023年根本持平。说明XX地产的长期偿债力量有所下降，可能企业发挥了财务杠杆的作用，在这一年度，可能有较大的投资活动。同时，企业的资金本钱、财务风险和财务杠杆的利用程度都有了肯定的变化。 3.权益乘数 2023年:2.33 2023年:2.12 2023年：1.85 权益乘数这三年消失了下降的趋势，说明XX地产的长期偿债力量在

41、减小。 4.总结 通过上述三个数据分析，XX地产的长期偿债力量较弱，我们猜想，可能是企业进展了较大的投资活动，充分发挥了财务杠杆的作用，导致财务风险较高，长期偿债力量较弱。但是结合前面的短期偿债力量分析及现金流，我们亦任务XX地产有长融短投的可能。 六、企业资金营运力量分析 （一） 概论 资产是能为企业带来经济效益的经济资源，同时又是对负债和全部者权益的保障。因此，企业的资产治理直接影响这企业猎取经济利益的力量以及企业资本的安全。在资产规模既定的状况下，如何恰当地安排资产构造、努力提高资产效率，成为资产治理的重要内容。营运力量分析，主要通过对企业资产构造和资产效率的分析，来反映一个企业资产治理水平的凹凸和资产营运力量的强弱。 指标：总资产周转率、固定资产周转率、流淌资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等。 （二）比率分析 1 总资产周转率 2023年 2023年 2023年 总资产周转率 （周转次数） 0.3961 0.6445 0.2906 总资产周转期 （周转天数）908.8614 558.5725 1238.8162 该企业总资产周转率数值较低，呈逐年下降。说明该企业总资产周转速度慢，资产利用效率和治理水平较低，给企业带来的盈利力量和偿债力量较弱，说明企业利用全部资产进展经营的效率较差，最终会影响企业的盈利力量。