山西证券：2022年半年度报告.PDF

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1、 山西证券股份有限公司山西证券股份有限公司 2022 年半年度报告年半年度报告 2022 年年 08 月月 2022 年半年度报告全文 1 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本报告经公司第四届董事会第十二次会议审议通过。会议应参加董事本报告经公司第四届董事会第十二次会议审议通过。会

2、议应参加董事 11 名，实际参名，实际参加董事加董事 11 名。名。没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。整性无法保证或存在异议。公司计划不派发公司计划不派发 2022 年半年度现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。年半年度现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司董事长侯巍先生、总经理王怡里先生、主管会计工作负责人汤建雄先生及会计机公司董事长侯巍先生、总经理王怡里先生、主管会计工作负责人汤建雄先生及会计机构负责人张立德先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。构

3、负责人张立德先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。公司公司 2022 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。年半年度财务报告未经会计师事务所审计。公司所处金融行业。公司面临的重大风险主要包括政策性风险、流动性风险、市场风公司所处金融行业。公司面临的重大风险主要包括政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险等。公司通过建立健全内险、信用风险、操作风险、声誉风险等。公司通过建立健全内部控制体系和风险管理体系，部控制体系和风险管理体系，确保在风险可测、可控、可承受的范围内稳健、持续发展。确保在风险可测、可控、可承受的范围内稳健、持续发展。本报告已对上述风险进行描

4、述与分析，详见“第三节管理层讨论与分析十、公司面本报告已对上述风险进行描述与分析，详见“第三节管理层讨论与分析十、公司面临的风险和应对措施”。临的风险和应对措施”。本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异；本报告中涉及的对行业发展的前瞻性描述仅为公司的分析与判断，敬请投资者注的差异；本报告中涉及的对行业发展的前瞻性描述仅为公司的

5、分析与判断，敬请投资者注意投资风险。意投资风险。2022 年半年度报告全文 2 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.1 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第四节第四节 公司治理公司治理.36 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任.38 第六节第六节 重要事项重要事项.39 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.52 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.55 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.56 第十节第十节 财务报告财务报告.60 2022 年半

6、年度报告全文 3 备查文件目录备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。二、载有公司法定代表人签名的2022年半年度报告文本。三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、其他相关文件。2022 年半年度报告全文 4 释义释义 释义项释义项 指指 释义内容释义内容 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 北交所 指 北京证券交易所 证券业协会 指 中国证券业协会 山西金控 指 山西金融投资控股集团有限

7、公司 太钢集团 指 太原钢铁（集团）有限公司 国际电力 指 山西国际电力集团有限公司 公司、本公司或山西证券 指 山西证券股份有限公司 中德证券 指 山西证券控股子公司中德证券有限责任公司 山证投资 指 山西证券全资子公司山证投资有限责任公司 格林大华、格林大华期货 指 山西证券全资子公司格林大华期货有限公司 格林大华资本 指 格林大华子公司格林大华资本管理有限公司 山证国际 指 山西证券全资子公司山证国际金融控股有限公司 山证创新 指 山西证券全资子公司山证创新投资有限公司 山证科技 指 山西证券全资子公司山证科技（深圳）有限公司 山证资管 指 山西证券全资子公司山证（上海）资产管理有限公司

8、 德意志银行 指 德意志银行股份有限公司 Wind 指 万得信息技术股份有限公司 2022 年半年度报告全文 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称 山西证券 股票代码 002500 变更前的股票简称 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 山西证券股份有限公司 公司的中文简称 山西证券 公司的外文名称 SHANXI SECURITIES COMPANY LIMITED 公司的外文名称缩写 SHANXI SECURITIES 公司的法定代表人 王怡里 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表

9、姓名 王怡里 梁颖新 联系地址 山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 29 层 山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 29 层 电话 0351-8686668 0351-8686905 传真 0351-8686667 0351-8686667 电子信箱 三、其他情况三、其他情况 1 1、公司联系方式、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2021 年年报。2 2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点 信息披露及备置地

10、点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，2022 年半年度报告全文 6 具体可参见 2021 年年报。3 3、其他有关资料、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 适用不适用 四、主要会计数据和财务指标四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 合并 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元）1,956,578,520 1,710,246,944 14.40%归属于上市公司股东的净利润（元）306,884,098 424,072,722

11、-27.63%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）302,595,666 423,127,314-28.49%其他综合收益（元）42,380,529-29,610,355 不适用 经营活动产生的现金流量净额（元）3,235,724,967 394,566,220 720.07%基本每股收益（元/股）0.085 0.118-27.97%稀释每股收益（元/股）0.085 0.118-27.97%加权平均净资产收益率 1.77%2.49%下降 0.72 个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 资产总额（元）88,455,367,367 76,302,381,884 1

12、5.93%负债总额（元）70,848,659,626 58,596,200,808 20.91%归属于上市公司股东的净资产（元）17,158,839,127 17,240,347,086-0.47%母公司 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元）860,931,497 919,580,178-6.38%净利润（元）279,372,090 318,631,509-12.32%其他综合收益（元）12,593,921-26,173,301 不适用 经营活动产生的现金流量净额（元）1,139,746,406-955,250,667 不适用 基本每股收益（元/股）0.078 0.08

13、9-12.36%稀释每股收益（元/股）0.078 0.089-12.36%加权平均净资产收益率 1.63%1.86%下降 0.23 个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 资产总额（元）76,859,292,268 67,109,523,361 14.53%负债总额（元）59,916,902,187 50,028,326,705 19.77%2022 年半年度报告全文 7 所有者权益总额（元）16,942,390,081 17,081,196,656-0.81%截止披露前一交易日的公司总股本：截止披露前一交易日的公司总股本（股）3,589,771,547 用最新股本计算的全面

14、摊薄每股收益：支付的优先股股利-支付的永续债利息（元）-用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.085 五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 1 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 2 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 3 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明、境内外会计准则下会计数

15、据差异原因说明 适用 不适用 六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-90,916-计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）9,826,273-除上述各项之外的其他营业外收入和支出-3,675,582-小计 6,059,775-减：所得税影响额 1,524,526-少数股东权益影响额（税后）246,817-合计 4,288,432-其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：适用 不适用 公司不存在其他符合

16、非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 2022 年半年度报告全文 8 适用 不适用 项目 涉及金额（元）原因 金融工具、长期股权投资的投资收益，交易性金融工具及衍生金融工具公允价值变动损益 608,004,592 由于证券投资业务为本公司的主营业务，因此持有以及处置金融工具、长期股权投资取得的投资收益及持有交易性金融工具及衍生金融工具产生的公允价值变动损益不界定为非经常性损益 七、七、按照证券公司年度报告内容与格式准则（按照证券公司年度报告内容与格式准则（20132013 年修订

17、）要求计算的主要会计数据年修订）要求计算的主要会计数据 （一）（一）合并财务报表主要项目会计数据合并财务报表主要项目会计数据 单位：元 项目 2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 增减变动比例 货币资金 28,260,469,750 24,708,749,820 14.37%结算备付金 3,076,714,702 3,268,344,293-5.86%融出资金 6,660,125,084 7,669,491,331-13.16%衍生金融资产 87,481,918 48,306,818 81.10%买入返售金融资产 5,086,605,002 4,828,834,51

18、3 5.34%应收款项 39,605,621 62,963,064-37.10%存出保证金 5,755,507,270 4,391,577,765 31.06%交易性金融资产 36,382,376,933 28,261,356,216 28.74%债权投资 40,538,653 245,562,979-83.49%其他债权投资 159,488,832 168,464,245-5.33%其他权益工具投资 273,487,149 247,608,369 10.45%长期股权投资 254,087,174 150,687,174 68.62%固定资产 385,805,648 401,362,621-3

19、.88%使用权资产 415,038,592 423,389,389-1.97%无形资产 169,205,881 172,640,222-1.99%商誉 476,939,901 476,939,901 0.00%递延所得税资产 240,828,184 238,330,350 1.05%其他资产 691,061,073 537,772,814 28.50%资产总计资产总计 88,455,367,367 76,302,381,884 15.93%短期借款 959,682,162 890,372,709 7.78%应付短期融资款 4,304,858,761 4,190,960,434 2.72%拆入资

20、金 10,344,634,262 13,426,719,743-22.95%交易性金融负债 4,646,816,533 2,700,652,386 72.06%衍生金融负债 191,533,671 90,200,606 112.34%卖出回购金融资产款 14,812,148,330 6,753,855,799 119.31%代理买卖证券款 18,774,975,480 15,368,712,212 22.16%代理承销证券款 18,248,850-不适用 应付职工薪酬 192,729,612 192,342,274 0.20%应交税费 69,066,550 121,167,466-43.00%

21、应付款项 845,681,721 480,582,017 75.97%应付债券 12,961,739,685 12,166,623,726 6.54%2022 年半年度报告全文 9 租赁负债 425,751,936 420,143,055 1.33%递延所得税负债 86,220,145 61,233,982 40.80%其他负债 2,214,571,928 1,732,634,399 27.82%负债合计负债合计 70,848,659,626 58,596,200,808 20.91%股本 3,589,771,547 3,589,771,547 0.00%资本公积 9,723,419,390

22、9,723,419,390 0.00%其他综合收益-72,509,066-114,889,595 不适用 盈余公积 702,760,057 702,760,057 0.00%一般风险准备 797,354,156 797,354,156 0.00%交易风险准备 748,614,060 748,614,060 0.00%未分配利润 1,669,428,983 1,793,317,471-6.91%归属于母公司股东权益合计 17,158,839,127 17,240,347,086-0.47%少数股东权益 447,868,614 465,833,990-3.86%所有者权益总额所有者权益总额 17,

23、606,707,741 17,706,181,076-0.56%项目 2022 年 1-6 月 2021 年 1-6 月 增减变动比例 营业收入营业收入 1,956,578,520 1,710,246,944 14.40%手续费及佣金净收入 577,535,492 618,367,466-6.60%利息净收入/(支出)35,177,438-23,547,293 不适用 投资收益 525,977,618 838,426,715-37.27%公允价值变动损益 82,026,974-63,784,006 不适用 汇兑损益-7,917,451-1,548,917 不适用 其他业务收入 734,263,

24、124 338,611,666 116.85%资产处置损益-90,916-993,692 不适用 其他收益 9,606,241 4,715,005 103.74%营业支出营业支出 1,590,791,419 1,185,750,552 34.16%税金及附加 9,080,883 10,405,482-12.73%业务及管理费 847,109,573 832,954,002 1.70%信用减值损失 3,308,149 8,347,030-60.37%其他资产减值损失 3,239,710 3,929,728-17.56%其他业务成本 728,053,104 330,114,310 120.55%净

25、利润净利润 288,918,722 413,064,889-30.05%归属于母公司股东的净利润归属于母公司股东的净利润 306,884,098 424,072,722-27.63%其他综合收益的税后净额 42,380,529-29,610,355 不适用 归属于母公司股东的综合收益总额 349,264,627 394,462,367-11.46%（二）母公司财务报表主要项目会计数据（二）母公司财务报表主要项目会计数据 单位：元 项目 2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 增减变动比例 货币资金 16,973,463,625 15,458,972,710 9.80%

26、结算备付金 3,003,430,848 3,292,625,858-8.78%融出资金 6,544,773,292 7,444,876,788-12.09%衍生金融资产 12,550,275 43,010,752-70.82%买入返售金融资产 5,086,605,002 4,828,834,513 5.34%应收款项 29,013,248 33,579,026-13.60%存出保证金 2,537,978,278 1,756,700,119 44.47%2022 年半年度报告全文 10 交易性金融资产 33,202,685,371 25,163,235,463 31.95%债权投资 31,739

27、,870 32,598,327-2.63%其他债权投资 159,488,832 168,464,245-5.33%其他权益工具投资 233,935,659 208,056,879 12.44%长期股权投资 6,298,519,948 6,298,519,948 0.00%固定资产 345,284,917 357,927,099-3.53%使用权资产 271,813,187 260,555,158 4.32%无形资产 159,451,843 162,513,452-1.88%商誉 49,096,844 49,096,844 0.00%递延所得税资产 100,076,171 120,530,686

28、-16.97%其他资产 1,819,385,058 1,429,425,494 27.28%资产总计资产总计 76,859,292,268 67,109,523,361 14.53%应付短期融资款 4,304,858,761 4,190,960,434 2.72%拆入资金 10,344,634,262 13,426,719,743-22.95%交易性金融负债 4,646,816,533 2,700,652,386 72.06%衍生金融负债 88,310,080 68,248,019 29.40%卖出回购金融资产款 14,812,148,330 6,753,855,799 119.31%代理买卖

29、证券款 10,199,444,133 8,848,526,732 15.27%应付职工薪酬 128,394,930 109,919,988 16.81%应交税费 58,165,006 67,983,079-14.44%应付款项 182,848,323 76,382,017 139.39%应付债券 12,951,960,798 12,155,604,549 6.55%租赁负债 292,572,234 261,477,665 11.89%其他负债 1,906,748,797 1,367,996,294 39.38%负债合计负债合计 59,916,902,187 50,028,326,705 19.

30、77%股本 3,589,771,547 3,589,771,547 0.00%资本公积 9,688,853,085 9,688,853,085 0.00%其他综合收益-92,322,066-104,915,987 不适用 盈余公积 702,760,057 702,760,057 0.00%一般风险准备 712,271,746 712,271,746 0.00%交易风险准备 712,271,746 712,271,746 0.00%未分配利润 1,628,783,966 1,780,184,462-8.50%所有者权益合计所有者权益合计 16,942,390,081 17,081,196,656

31、-0.81%项目 2022 年 1-6 月 2021 年 1-6 月 增减变动比例 营业收入营业收入 860,931,497 919,580,178-6.38%手续费及佣金净收入 433,024,759 441,557,126-1.93%利息净(支出)/收入-57,966,720-119,734,293 不适用 投资收益 395,100,515 660,738,709-40.20%公允价值变动损益 68,733,349-72,091,986 不适用 汇兑收益 8,519,380-363,255 不适用 其他业务收入 6,445,299 7,018,580-8.17%资产处置损益-90,916-

32、993,692 不适用 其他收益 7,165,831 3,448,989 107.77%营业支出营业支出 525,175,895 515,541,733 1.87%税金及附加 7,336,724 8,947,438-18.00%2022 年半年度报告全文 11 业务及管理费 514,131,989 508,317,604 1.14%信用减值损失 3,707,182-1,723,309 不适用 所得税费用 53,013,388 82,564,532-35.79%净利润净利润 279,372,090 318,631,509-12.32%其他综合收益的税后净额 12,593,921-26,173,3

33、01 不适用 综合收益总额 291,966,011 292,458,208-0.17%八八、母公司净资本及有关风险控制指标、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：元 项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 核心净资本 8,550,504,747 9,505,715,415-10.05%附属净资本 3,000,000,000 2,640,000,000 13.64%净资本 11,550,504,747 12,145,715,415-4.90%净资产 16,942,390,081 17,081,196,656-0.81%净资本/各项风险资本准备之和 195.38%226.95%下降

34、31.57 个百分点 表内外资产总额 70,401,426,561 60,962,675,455 15.48%风险覆盖率 195.38%226.95%下降 31.57 个百分点 资本杠杆率 12.15%15.59%下降 3.44 个百分点 流动性覆盖率 147.77%146.89%增长 0.88 个百分点 净稳定资金率 199.79%177.78%增长 22.01 个百分点 净资本/净资产 68.18%71.11%下降 2.93 个百分点 净资本/负债 23.19%29.49%下降 6.30 个百分点 净资产/负债 34.01%41.48%下降 7.47 个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/

35、净资本 16.12%20.78%下降 4.66 个百分点 自营非权益类证券及证券衍生品/净资本 288.40%156.72%增长 131.68 个百分点 2022 年半年度报告全文 12 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务（一）公司主要业务 公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、投资管理、资产管理、投资银行、研究、期货、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券

36、；代销金融产品等。同时，公司具备公开募集证券投资基金管理业务资格，并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、柜台市场、场外期权、基金投资顾问、银行间债券市场尝试做市、债券通做市、非金融企业债务融资工具承销等业务，能够为广大客户提供多元化综合金融服务。按照业务性质，公司主要业务划分为五大业务板块，分别为财富管理业务板块、权益业务板块、FICC 业务板块、资产管理业务板块、企业金融业务板块。财富管理业务板块主要包括证券经纪、投资顾问、销售本公司及其他金融机构开发的金融产品、融资融券、股权质押、约定式购回，为各类私募产品等提

37、供托管、运营外包等服务。2022 年 3 月，公司基金投顾业务正式展业。权益业务板块包括权益自营、衍生品/量化投资、另类投资（山证创新）、私募股权投资（山证投资）、研究业务等。山证创新与山证投资主要从事投资与资产管理。此外，公司提供新三板做市服务。FICC 业务板块包括固定收益业务、商品及货币业务和期货业务。主要通过公司海南自营分公司、贸易金融部、格林大华及其子公司展业。格林大华为公司全资期货子公司，经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务等。资产管理业务板块包括资产管理和公募基金两个领域。目前，资产管理业务已经涵盖权益及创新、固定收益及固收+、资产证券化（ABS）

38、、REITS 等业务。2021 年，公司获批设立全资子公司山证（上海）资产管理有限公司，并于 2021 年 11 月 9 日取得工商营业执照。企业金融业务包括投资银行业务、新三板业务等。中德证券为公司控股投资银行子公司，经营范围包括股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐以及并购重组等财务顾问业务。新三板业务包括新三板推荐挂牌、定向发行、并购重组、持续督导以及其他围绕服务中小企业开展的财务顾问业务。此外，公司还设立了国际业务子公司和金融科技子公司。山证国际为公司全资国际子公司，经营范 2022 年半年度报告全文 13 围涵盖香港及海外证券经纪、期货经纪、证券

39、投资咨询、期货投资咨询、资产管理、投资银行、贸易金融、自营投资等。山证科技为公司全资金融科技子公司，主要为本公司提供信息技术服务，经营范围为计算机软件、信息系统软件的开发、销售，信息系统设计、集成、运行维护，信息技术咨询，日常安全管理及数据管理等。（二）行业发展概述及公司的行业地位（二）行业发展概述及公司的行业地位 公司所处行业为证券行业。构建国内国际双循环新发展格局是关系我国现代化建设全局的战略部署。深化供给侧结构性改革，构建金融有效支持实体经济的体制机制，提高直接融资比重，发展国内市场，支持科技创新，实现资本市场高质量发展，是资本市场服务国家经济战略转型的历史使命。证券行业作为资本市场重要

40、一极，正在迎来历史性发展机遇。证券行业正在经历深刻变革。从业务发展看，由交易量增长带来的收入增长动能减小，证券行业正在加速推进财富管理业务转型，代销金融产品成为重要转型抓手，依托基金投顾从投资和顾问两端服务居民财富管理，以资产管理和基金服务共同打造财富管理生态圈。围绕全面注册制改革的政策主线，投行业务的平台化优势凸显，投资银行在优化市场结构、提升市场活力、丰富客户服务手段、增强客户粘性等方面发挥着重要作用。投资业务的广度和深度进一步拓展，基本覆盖权益类、固收类、商品及货币、衍生品等投资领域。从竞争态势看，证券行业的集中、分化持续加剧，头部券商以其综合优势占据行业顶端，而中小券商则通过集聚优势资

41、源，深耕细分领域、细分业务，打造差异化的竞争优势。公司作为山西省唯一上市证券公司，是全国首批证券公司之一，属国有控股性质。经过三十多年的发展，公司已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、牌照齐全、业绩良好的中型证券公司。近年来，公司持续推进差异化发展战略，在特定区域及一些细分业务领域具备了一定的品牌竞争力。二、核心竞争力分析二、核心竞争力分析 （一）（一）全方位推动差异化高质量发展全方位推动差异化高质量发展 公司坚守稳健经营理念，持续探索并确立了“差异化、非均衡”发展路径，专业化、市场化机制日趋完善成熟，聚焦重点区域、重点行业、重要业务及产品持续发力，在区域投行业务和 FICC 等领域树立了品牌影

42、响力。（二）持续优化完善经营管理体系（二）持续优化完善经营管理体系 公司坚持专业化、市场化的发展方向，建立了执行委员会体制下的专业化、板块化决策执行机制，设立了财富管理、权益、FICC、资产管理、企业金融等五大业务委员会，优化完善可持续发展、信用业务、资产负债、人力资源、风险管理等九大专业决策委员会，同时，强化母子公司穿透式垂直一体化决策及执行管理机制，统筹协调全局、实质性管理条线及所属业务板块部门、子公司发展，专业化、市场 2022 年半年度报告全文 14 化的经营管理体系不断完善。（三）在山西资本市场树立了较好的品牌优势（三）在山西资本市场树立了较好的品牌优势 公司作为山西省内唯一一家 A

43、 股上市金融机构，始终以“深耕山西，服务山西”为己任，主动融入国家发展战略和山西经济发展大局。多年来，持续跟踪研究山西地方政策、经济、民生，为省内企业、居民提供全方位优质服务，在深入服务实体经济上发挥研究优势为山西经济发展提供智力支持，在财富管理、投资银行（新三板及四板）等方面积累了丰富的机构和零售客户资源，在服务国资国企改革、服务中小企业发展等领域具备较强的区域和品牌优势。（四）控股股东资源及平台协同优势（四）控股股东资源及平台协同优势 公司控股股东山西金控是集多种金融业态于一体的省属大型金融控股集团。公司作为山西金控核心重要子公司，能够与其他子公司在相关领域高效协同，资源共享，打造业务协同

44、生态圈，更好地服务山西经济全方位高质量发展，为客户提供一站式金融产品和服务。（五）恪守审慎稳健的经营风格（五）恪守审慎稳健的经营风格 公司始终坚持审慎稳健的经营风格，坚守红线意识和底线思维，将持续提升全面风险管理能力作为打造核心竞争力的基础性工作，建立了良好的公司治理结构和合理的组织架构，持续强化母子公司穿透式垂直一体化管理，实现了合规、风控、人事、财务、考核等领域全覆盖、全管控，确保各项业务规范发展，稳健运行。（六）持续构建具有自身特色的企业文化（六）持续构建具有自身特色的企业文化 公司始终坚持以党建引领文化建设，把党的领导贯穿公司治理全过程，做到党的领导和企业发展同频共振，党的领导和企业文

45、化相融共生。公司深入贯彻证券行业文化建设要求，积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，持续优化“以义制利、协作包容、追求卓越”的公司核心价值观，深化党建引领和文化赋能，文化建设已经成为公司差异化高质量发展的重要组成部分，融入经营管理全过程。三、主营业务分析三、主营业务分析 （一）概述（一）概述 报告期内，受新冠疫情、俄乌冲突、通胀攀升等因素的综合影响，全球经济复苏动能放缓，我国经济也承受压力，上半年增速放缓，GDP 同比增长 2.4%。在此背景下，A 股市场波动加大，主要市场指数较年初均收跌，上证指数下跌 6.63%，深证综指下跌 12.09%，沪深 300 指数下跌 9.22%，创业板

46、指数下跌15.41%。股票融资方面，wind 数据显示，按上市日统计，2022 年上半年市场首发上市 171 家，募集资金总额 3119.22 亿元，同比增长 45.78%。其中，科创板和创业板占 A 股市场总融资额 65%，科创板融资额首次超过主板，资本市场以更大覆盖面、更强包容性为科技创新企业赋能。我国资本市场 IPO 数量和融 2022 年半年度报告全文 15 资额均超过全球其他各大市场，以融资额计算，上海证券交易所、深圳证券交易所分列全球第一和第二大上市目的地，资本市场对我国经济高质量发展的独特作用进一步显现。报告期内，公司立足打造差异化优势，服务经济转型发展的战略定位，锚定公司“十四

47、五”发展蓝图，明确工作抓手、打造优势业务、构建核心能力，继续巩固和增强竞争能力。一是坚持以“客户”为中心，聚焦主业，提升核心竞争力。报告期内，财富管理板块优化管理机制，全面推广基金投顾业务，落实精细化运营，建立直属财富业务团队，聚焦于服务“富裕+”及高净值客户拓客，推进前台人员梯队建设，稳步推进财富管理转型。企业金融板块深耕重点区域，聚焦重点行业，提升专业性，积极拓展非牌照 FA 业务，优化跨板块协同机制，落实“1+N”服务模式，深化“投资+投行”联动。资产管理板块继续坚持差异化、市场化、专业化原则，建立健全销售体系、产品体系、投研体系以及资产证券化体系，主动管理能力显著提升。FICC 板块坚

48、持规范运作，深耕传统业务，不断开拓新业务新模式。权益板块优化投资策略，聚焦重点行业，大力发展卖方研究。二是提升服务实体经济质效，持续巩固山西省内优势地位。报告期内，公司依托一体化企业金融服务和管理体系，以投资银行业务为牵引，为企业提供全生命周期综合金融服务，完成山西省内股债融资项目 12 单，募集资金总额超过 100 亿元。持续加大中小企业服务力度，完成山西省内全部 3 单新三板挂牌项目。同时，公司稳步推进山东、川渝、河南、安徽等其他重点区域的布局，积极开展团队建设及业务拓展工作。三是打造金融科技与业务高效双向反馈机制。报告期内，以山证科技子公司为依托，持续推进各条线 IT 规划建设，优化业务

49、联动反馈机制，助力业务数字化、管理数字化及中后台敏捷化建设。报告期内，公司数字化转型取得一定成效，山证科技自主创新研发的 18 个系统获批 18 项软件著作权。四是坚持审慎稳健的经营风格，坚守红线意识和底线思维，持续完善全面风险管理体系。报告期内，公司坚持风险偏好、风险容忍度和风险限额管控，持续优化业务和管理流程及关键风险指标，加强指标监测预警，动态调整信用主体内部评级结果，优化同一业务同一客户信息系统,确保风险可测可控可承受。上半年，公司各项业务运行平稳，以净资本为核心的各项风险控制指标持续符合监管要求，风险整体可控。五是构建特色文化体系，文化建设取得成效。一直以来，公司高度重视企业文化建设

50、，赓续“以义制利、诚信为本”的晋商血脉，持续形成“诚信、稳健、规范、创新、高效”的经营理念和“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观。报告期内，公司在中国证券业协会组织的全行业文化建设年度实践评估中，连续两年获评 B 类券商。报告期内，公司实现营业收入 195,657.85 万元，同比增长 14.40%；实现归属于母公司股东的净利润3.07 亿元，同比下降 27.63%，实现每股收益 0.085 元。截至报告期末，公司总资产规模 884.55 亿元，2022 年半年度报告全文 16 净资产 176.07 亿元。（二）主营业务分析（二）主营业务分析 1 1、财富管理业务板块、财富管理业务板块