第一章-绪论--财务管理教学课件.ppt

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1、财务管理学财务管理学 授课方法课堂讲授案例分析课后作业考核方式平时成绩：30%考试成绩：70%（闭卷）教材与参考书教材与参考书教材：教材：“财务管理财务管理”会计资格考试办公室会计资格考试办公室 编编 “财务成本财务成本管理管理”财政部注会考委会财政部注会考委会 编编 “公司财务原理公司财务原理”理查德理查德 A.A.布雷利布雷利 机械工机械工业版业版案例与作业案例与作业报刊杂志有关文章报刊杂志有关文章第一章第一章 绪论绪论第第1 1节节 什么是财务管理什么是财务管理第第2 2节节 财务管理目标财务管理目标第第3 3节节 财务管理内容财务管理内容第第4 4节节 财务管理原则财务管理原则第第5

2、5节节 财务管理环境财务管理环境第第6 6节节 财务管理环节财务管理环节1.1 1.1 财务管理财务管理概述概述 企业财务：在企业经营中客观存在的资金运动企业财务：在企业经营中客观存在的资金运动及所体现的经济利益关系。及所体现的经济利益关系。财财务务管管理理：是是企企业业组组织织财财务务活活动动,处处理理与与各各方方面面财务关系的一项经济管理活动财务关系的一项经济管理活动.1.1.1 1.1.1 什么是财务管理什么是财务管理财务活动：财务活动：筹资活动投资活动资金营运活动分配活动财务关系：财务关系：企业与政府关系企业与投资者关系企业与债权人关系企业与受资者关系企业与债务人关系企业内各部门之间的

3、关系企业与职工间的财务关系1.1.2 1.1.2 财务与会计的区别财务与会计的区别区别：1)会计是记录企业的财务信息，财务管理则是组织财务活动，处理财务关系。2)会计着眼点是“过去”，而财务着眼点是“未来”。联系：会计是财务管理的基础，财务管理工作必须是以会计信息为前提。会计：会计：货币为计量单位，系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其解释其结果的一种应用技术。1.1.3 1.1.3 财务管理发展史财务管理发展史1.191.19世纪末到世纪末到2020世纪初筹资财务管理世纪初筹资财务管理代表作代表作:Green :Green 公司理财公司理财 1897 1897 M

4、eade Meade 公司财务公司财务 1910 19102.2.一战至一战至2020世纪世纪5050年代内部控制财务管理年代内部控制财务管理代表作代表作:W.H.Lough :W.H.Lough 企业财务企业财务 T.G.Rose T.G.Rose 企业内部财务论企业内部财务论3.203.20世纪世纪5050年代以来投资财务管理年代以来投资财务管理代表作代表作:H.Markowitz :H.Markowitz 资产组合理论资产组合理论 1952 1952 W.F.Sharpe W.F.Sharpe 资本资产定价模型资本资产定价模型(CAPM)1964(CAPM)1964 F.Modiglia

5、ni H.Miller MM F.Modigliani H.Miller MM定理定理 19581958 Black Black和和Scholes Scholes 期权定价模型期权定价模型 2020世纪世纪7070年代年代 Ross Ross 套利定价模型套利定价模型(APT)1976(APT)1976 财财务务管管理理目目标标是是指指企企业业进进行行理理财财活活动动所所要要达达到到的的根本目的，它决定着企业理财的基本方向根本目的，它决定着企业理财的基本方向.1.2.1 1.2.1 企业的目标企业的目标 1.2.2 1.2.2 企业财务管理的目标企业财务管理的目标 1.2.3 1.2.3 财务

6、管理目标的协调财务管理目标的协调 1.2 1.2 财务管理的目标财务管理的目标企业财务管理的目标企业财务管理的目标 利润最大化利润最大化每股盈余最大化每股盈余最大化 股东财富最大化股东财富最大化为目标为目标 缺点（缺点（1）没有考虑利润取得没有考虑利润取得的时间的时间 缺点（缺点（2）没有考虑利润与投入没有考虑利润与投入资本间的关系资本间的关系 缺点（缺点（3）没有考虑利润与所没有考虑利润与所承担风险的大小承担风险的大小 缺点（缺点（1）没有考虑利润取得没有考虑利润取得的时间，货币的时的时间，货币的时间价值。间价值。缺点（缺点（2）没有考虑获取利润没有考虑获取利润和所承担风险的大小和所承担风险

7、的大小 缺点（缺点（1）不一定能够直接揭示不一定能够直接揭示公司的获利能力公司的获利能力 缺点（缺点（2）估价不易做到估价不易做到客观和准确客观和准确 投资决策投资决策 筹资决策筹资决策 利润分配决策利润分配决策 营运资金管理营运资金管理1.3 1.3 财务管理财务管理内容内容1.3.2 1.3.2 筹资决策筹资决策 股权筹资还是债权筹资？股权与债权的比例？长期资金还是短期资金？长期资金与短期资金的比例?以何种形式、渠道筹资？筹资的时机?1.3.3 1.3.3 营运资金管理营运资金管理流动资产管理流动资产管理:现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理流动负债管理流动负债管理:银行借款管理

8、 商业信用管理 短期融资券管理1.3.4 1.3.4 利润分配利润分配股利分配政策的制定企业职工福利政策企业再投资政策企业利润留存比例企业的融资自有资金确定期初财务状况期初财务状况 其它财务管理其它财务管理营运财务管理营运财务管理 投资财务管理投资财务管理 股利分配股利分配 筹资财务管理筹资财务管理 期末财务状况期末财务状况 本期财务循环本期财务循环 下期财务循环下期财务循环 上期财务循环上期财务循环 财务管理循环图财务管理循环图 爱默瑞和芬尼特：有关竞争环境的原则有关创造价值的原则有关财务交易的原则1.1.财务管理财务管理原则原则即理财原则即理财原则:人们对财务活动的共同的、理性的认识；人们

9、对财务活动的共同的、理性的认识；是被实践所证明并被大多数人所接受的知识。是被实践所证明并被大多数人所接受的知识。有价值的创意原则有价值的创意原则创新能获得超额报酬；创新能获得超额报酬；比较优势原则比较优势原则专长能创造价值；专长能创造价值；期权原则期权原则（广义期权：任何不附带义务的权利）（广义期权：任何不附带义务的权利）不附带义务的权利是有价值的；不附带义务的权利是有价值的；净增效益原则净增效益原则财务决策建立在净增效益基础上，而不是现金总流量。财务决策建立在净增效益基础上，而不是现金总流量。1.1.有关创造价值的原则有关创造价值的原则风险报酬权衡原则风险报酬权衡原则风险与报酬是对等的，我们

10、要在二者间作出权衡。风险与报酬是对等的，我们要在二者间作出权衡。投资分散化原则投资分散化原则不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。资本市场有效原则资本市场有效原则资本市场上金融资产价格反映了所有可获得的信息，且市场能对资本市场上金融资产价格反映了所有可获得的信息，且市场能对新信息做出讯速调整。新信息做出讯速调整。货币时间价值原则货币时间价值原则在做财务计量时，要考虑货币的时间价值。在做财务计量时，要考虑货币的时间价值。1.1.有关财务交易的原则有关财务交易的原则1.5.1 1.5.1 财务管理环境的分类财务管理环境的分类1.5.2 1.5.2 财务管理环境的内容财务管理环

11、境的内容1.5.3 1.5.3 财务管理环境对财务管理的影响财务管理环境对财务管理的影响 1.5 1.5 财务管理的环境财务管理的环境法律环境法律环境 金融环境金融环境 经济环境经济环境 财务管理环境财务管理环境企业组织形式的法律企业组织形式的法律 通货彭胀通货彭胀 经济政策经济政策 利息率利息率 金融机构金融机构 金融市场金融市场 企业税收方面的法律企业税收方面的法律 失业率失业率 企业财务方面的法律企业财务方面的法律 经济周期经济周期 1.5.3 1.5.3 财务管理环境对企业价值的影响财务管理环境对企业价值的影响 投资报酬率投资报酬率 股利政策股利政策 资本结构资本结构 投资项目投资项目

12、 风险风险 影响企业价值影响企业价值的五个因素的五个因素 1.6.1 1.6.1 财务预测财务预测1.6.2 1.6.2 财务决策财务决策1.6 1.6 财务管理的基本环节财务管理的基本环节确定决策目标确定决策目标提出备选方案提出备选方案选择最优方案选择最优方案步骤步骤1.6.1 1.6.1 财务预测财务预测1.6.2 1.6.2 财务决策财务决策1.6.3 1.6.3 财务预算财务预算1.6 1.6 财务管理的基本环节财务管理的基本环节分析财务环境，确定分析财务环境，确定预算指标预算指标协调财务能力，组织协调财务能力，组织综合平衡综合平衡选择预算方法，编制选择预算方法，编制财务预算财务预算步

13、骤步骤1.6.1 1.6.1 财务预测财务预测1.6.2 1.6.2 财务决策财务决策1.6.3 1.6.3 财务预算财务预算1.6.4 1.6.4 财务控制财务控制1.6 1.6 财务管理的基本环节财务管理的基本环节制定控制标准，分解制定控制标准，分解落实责任落实责任实施追踪控制，及时实施追踪控制，及时调整误差调整误差分析执行情况，搞好分析执行情况，搞好考核奖惩考核奖惩步骤步骤1.6.1 1.6.1 财务预测财务预测1.6.2 1.6.2 财务决策财务决策1.6.3 1.6.3 财务预算财务预算1.6.4 1.6.4 财务控制财务控制1.6.5 1.6.5 财务分析财务分析1.6 1.6 财

14、务管理的基本环节财务管理的基本环节占有资料，掌握信息占有资料，掌握信息指标对比，揭露矛盾指标对比，揭露矛盾分析原因，明确责任分析原因，明确责任提出措施，改进工作提出措施，改进工作步骤步骤本章小结本章小结 财务管理是企业生产经营管理中最重要的组成部分，财务管理是企业生产经营管理中最重要的组成部分，从财务管理重点内容的变化和主要管理方式的变化看，从财务管理重点内容的变化和主要管理方式的变化看，西方近代财务管理的发展已经历了三个大的发展阶段：西方近代财务管理的发展已经历了三个大的发展阶段：（1 1）筹资管理与财务核算为主阶段；（）筹资管理与财务核算为主阶段；（2 2）成本管理与）成本管理与财务监督为

15、主阶段；（财务监督为主阶段；（3 3）投资管理与财务决策为主阶）投资管理与财务决策为主阶段。段。现代企业财务管理目标包括利润最大化、每股盈余现代企业财务管理目标包括利润最大化、每股盈余最大化和股东财富最大化。这些目标都有其各自的优点最大化和股东财富最大化。这些目标都有其各自的优点与缺点，当前理论上一般把股东财富最大化做为企业财与缺点，当前理论上一般把股东财富最大化做为企业财务管理的目标。务管理的目标。财务管理的内容包括：筹资管理、投资管理、财务管理的内容包括：筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理；其职能主要有计划、营运资金管理和利润分配管理；其职能主要有计划、预测和控制。预测和控制。

16、财务管理原则是指人们对财务活动的共同的、财务管理原则是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，也是财务管理实务所通常必须遵守的理性的认识，也是财务管理实务所通常必须遵守的准则。准则。企业在从事财务管理活动的过程中会面临一些企业在从事财务管理活动的过程中会面临一些不确定的因素，即财务管理环境，包括经济环境、不确定的因素，即财务管理环境，包括经济环境、法律环境、金融环境等，这些环境因素直接或间接法律环境、金融环境等，这些环境因素直接或间接地影响企业财务管理的目标。地影响企业财务管理的目标。财务目标的实现过程，一般要经历财务预测、财务目标的实现过程，一般要经历财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等几个财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等几个环节。环节。