第三讲 现代企业制度与国有企业的改革.ppt

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1、第三讲第三讲 现代企业制度与国有企业改革现代企业制度与国有企业改革v第一节 现代企业制度v第二节 国有企业改革历程及取得的成就v第三节 当前国有企业面临的困难与问题v第四节 国有企业分类改革战略第一节第一节 现代企业制度现代企业制度v建立现代企业制度是我国国企改革的基本方向。v一、企业制度的含义一、企业制度的含义v制度制度“是一种社会博弈规则，是人们所创造的用以限制是一种社会博弈规则，是人们所创造的用以限制人们相互交往的行为的框架人们相互交往的行为的框架”。（诺思）v诺思将博弈规则分为两类：正式规则（如宪法、产权制诺思将博弈规则分为两类：正式规则（如宪法、产权制度和合同等）和非正式规则（规范、

2、习俗等）度和合同等）和非正式规则（规范、习俗等）。v“制度是一种行为规则制度是一种行为规则”。（舒尔茨）v企业制度企业制度是关于以产权制度为核心的企业组织形式和制是关于以产权制度为核心的企业组织形式和制度。它反映的是财产关系以及受财产关系决定的企业组度。它反映的是财产关系以及受财产关系决定的企业组织关系与责任关系。织关系与责任关系。v1。企业的财产关系和产权制度。企业的财产关系和产权制度。v2。企业组织结构。企业组织结构。v3。企业的财产责任及决策权限的相关规则。企业的财产责任及决策权限的相关规则。v（有人认为企业制度内容包括：组织制度、（有人认为企业制度内容包括：组织制度、产权制度、领导制度

3、、分配制度、财务制度、产权制度、领导制度、分配制度、财务制度、人事制度、约束制度和指挥管理制度）人事制度、约束制度和指挥管理制度）二、企业制度包含的主要内容三、企业制度的基本形式三、企业制度的基本形式v经过不断的演变，逐步形成了三种基本的企业制度形式：v1 1。业主型企业。业主型企业。是指由业主个人出资兴办，归业主是指由业主个人出资兴办，归业主直接经营和控制的企业。直接经营和控制的企业。v无限责任、规模较小、管理机构简单、无限责任、规模较小、管理机构简单、自然人企业自然人企业。v2 2。合伙制企业。合伙制企业。是指两个或两个以上的人出资兴办，是指两个或两个以上的人出资兴办，实行共同经营和共同所

4、有的企业。实行共同经营和共同所有的企业。v无限连带责任、无限连带责任、自然人企业自然人企业。v3 3。公司制企业。公司制企业。是指由两个或两个以上出资者共同是指由两个或两个以上出资者共同出资，依据法律程序设立和运作，自主经营、自负盈出资，依据法律程序设立和运作，自主经营、自负盈亏，从事生产经营活动的盈利性法人企业。亏，从事生产经营活动的盈利性法人企业。v法人企业法人企业，有独立的法人财产权；有独立的法人财产权；四、现代企业制度及特征四、现代企业制度及特征v1 1。现代企业制度的含义。现代企业制度的含义v现代企业制度也称现代公司制度，是一种适现代企业制度也称现代公司制度，是一种适合现代市场经济要

5、求的，以完善的法人制度合现代市场经济要求的，以完善的法人制度为主体，以有限责任制度为核心的新型企业为主体，以有限责任制度为核心的新型企业制度。制度。2 2。现代企业制度的特征。现代企业制度的特征v“五特征说五特征说”：企业法人化、产权企业化、盈亏自负化、企业法人化、产权企业化、盈亏自负化、责任有限化、经营自主化。责任有限化、经营自主化。林凌林凌v产权关系明晰、法人制度健全、政企职责分开、经营机制灵产权关系明晰、法人制度健全、政企职责分开、经营机制灵活、管理科学。活、管理科学。洪虎洪虎v“四特征说四特征说”：产权明晰、责权明确、政企分开、管理科产权明晰、责权明确、政企分开、管理科学。学。v 中共

6、中央关于建立社会主义市场经济体制若干问中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定题的决定v“三特征说三特征说”：企业法人制度、有限责任制度、科学的组企业法人制度、有限责任制度、科学的组织管理制度。织管理制度。v 李世化、王忠禹等李世化、王忠禹等v“两特征说两特征说”：法人财产制度、法人治理结构。法人财产制度、法人治理结构。吴敬吴敬琏琏v（法人治理结构法人治理结构是指股东大会、董事会和高层经理人员三部是指股东大会、董事会和高层经理人员三部分组成的一个组织机构）分组成的一个组织机构）.v我认为我认为,有限责任制度、法人财产制度是现代企业制度最基本有限责任制度、法人财产制度是现代企业制度最基

7、本的特征。的特征。五、股份有限公司与有限责任公司五、股份有限公司与有限责任公司v1 1。定义。定义v有限责任公司有限责任公司又称有限公司（英美称为封闭公司或又称有限公司（英美称为封闭公司或私人公司），是指由两个以上股东共同出资，并以私人公司），是指由两个以上股东共同出资，并以其认缴的出资额对公司的经营承担有限责任，公司其认缴的出资额对公司的经营承担有限责任，公司是以它的全部资产对其债务承担责任的企业法人。是以它的全部资产对其债务承担责任的企业法人。v股股份份有有限限公公司司又又称称股股份份公公司司（英英美美称称为为公公开开公公司司或或公公众众公公司司），是是指指其其全全部部资资本本分分为为等等

8、额额股股份份，股股东东以以其其所所持持股股份份为为限限对对公公司司承承担担责责任任，公公司司以以其其全全部部资产对公司的债务承担责任的企业法人。资产对公司的债务承担责任的企业法人。v2 2。共同点。共同点v实行实行“两个所有权分离两个所有权分离”原则。原则。v公司的法人财产权和股东投资的财产权的分离公司的法人财产权和股东投资的财产权的分离。v实行实行“有限责任有限责任”原则。原则。v公司都具有法人地位。公司都具有法人地位。v法法人人是是具具有有民民事事权权的的社社会会组组织织。企企业业法法人人是是指指取取得得法法人人资资格格，自自主主经经营营，自自负负盈盈亏亏的的经经济济实实体。体。v3 3。

9、不同点。不同点v股股东东的的数数量量不不同同。世世界界多多数数国国家家的的公公司司法法规规定定，有有限限责责任任公公司司的的股股东东最最少少2人人，最最多多50人人（亦亦有有规规定定30人人的的）。因因为为股股东东人人数数少少，可可以以不不设设立立股股东东会会；而而股股份份有有限限公公司司的的股股东东则则没没有有数数量量的的限限制制,必必须设立股东大会，股东大会是公司的最高权力机构。须设立股东大会，股东大会是公司的最高权力机构。v注注册册的的资资本本不不同同。有有限限责责任任公公司司要要求求的的最最低低资资本本额额较较少少。我我国国公公司司法法（20052005年年修修改改后后）规规定定：有有

10、限限责责任任公公司司注注册册资资本本的的最最低低限额为人民币三万元。限额为人民币三万元。v一一人人有有限限责责任任公公司司（是是指指只只有有一一个个自自然然人人股股东东或或者者一一个个法法人人股股东东的的有限责任公司）的注册资本金的最低限额为有限责任公司）的注册资本金的最低限额为1010万元。万元。v而而股股份份有有限限公公司司注注册册资资本本的的最最低低额额，我我国国公公司司法法规规定定为为500万万元。元。v股股本本的的划划分分方方式式不不同同。有有限限责责任任公公司司的的股股份份不不必必划划为为等等额额股股份份，其其资资本本按按股股东东各各自自所所认认缴缴的的出出资资额额划划分分；股股份

11、份有有限限公公司司的的股股票票必必须须是等额的，每一股金额相等。是等额的，每一股金额相等。v发发起起人人筹筹集集资资金金的的方方式式不不同同。有有限限责责任任公公司司只只能能由由发发起起人人集集资资，不不能能向向社社会会公公开开募募集集资资金金，股股票票不不公公开开发发行行，更更不不能能上上市市交交易易；而而股股份份有有限限公公司司可可以以通通过过发发起起或或募募集集设设立立向向社社会会筹集资金，其股票可以公开发行并上市交易。筹集资金，其股票可以公开发行并上市交易。v股股权权转转让让的的条条件件限限制制不不同同。有有限限责责任任公公司司的的股股东东可可以以依依法法自自由由转转让让其其全全部部或

12、或部部分分股股本本，股股东东依依法法向向公公司司以以外外人人员员转转让让股股本本时时，必必须须有有过过半半数数股股东东同同意意方方可可实实行行；股股份份有有限限公公司司的的股东所拥有股票可以交易和转让，但不能退股。股东所拥有股票可以交易和转让，但不能退股。v股股权权的的证证明明形形式式不不同同。有有限限责责任任公公司司的的股股权权证证明明是是公公司司签签发发的的出出资资证证明明书书；股股份份有有限限公公司司的的股股权权证证明明是是公公司司签签发发的的股股票票。v 财财务务状状况况公公开开程程度度不不同同。有有限限责责任任公公司司的的财财务务状状况况，只只需需按按公公司司章章程程规规定定的的期期

13、限限交交各各股股东东即即可可，无无须须公公告告，财财务务状状况相对保密；股份有限公司必须定期公布财务状况。况相对保密；股份有限公司必须定期公布财务状况。v资料片：资料片：公司的力量（八）公司的力量（八）创新先锋创新先锋第二节第二节 国有企业的改革历程及取得的成就国有企业的改革历程及取得的成就v一、计划经济条件下国有企业经营的弊端一、计划经济条件下国有企业经营的弊端v1 1。企业生产效率低下。企业生产效率低下。v2 2。资源配置效率不高。资源配置效率不高。v3 3。投资膨胀容易导致宏观经济失调。投资膨胀容易导致宏观经济失调。v“投资饥渴投资饥渴”，导致，导致“投资战线过长（布局不合理）投资战线过

14、长（布局不合理）”、“重复建设重复建设”等问题。等问题。v4 4。人力资源的利用和开发不足。人力资源的利用和开发不足。v人浮于事，分配平均主义，个人缺乏进取的动力。人浮于事，分配平均主义，个人缺乏进取的动力。二、国有企业改革的历史进程二、国有企业改革的历史进程v1 1。扩权让利阶段。扩权让利阶段（19791983）。v扩权让利就是政府主管部门向所管企业下放部分权扩权让利就是政府主管部门向所管企业下放部分权力，以扩大企业自主支配的财力，增强企业经营动力，以扩大企业自主支配的财力，增强企业经营动力。力。v措施：措施：“企业基金企业基金”、“企业留成企业留成”、赋予企业一、赋予企业一定的经营自主权定

15、的经营自主权。v2。利改税和进一步扩大企业自主权阶段（19831985）。v改革的主要内容是调整和规范国企与政府间的利益关改革的主要内容是调整和规范国企与政府间的利益关系。措施：系。措施：“利改税利改税”与与“拨改贷拨改贷”。v“利改税利改税”的基本内容是将原来企业向国家缴纳的利的基本内容是将原来企业向国家缴纳的利润改为向国家交纳所得税。润改为向国家交纳所得税。v19831983年年6 6月第一步利改税，国有大中型企业在按毛利月第一步利改税，国有大中型企业在按毛利55%55%交纳所得税后，税后利润一部分上缴国家，一部交纳所得税后，税后利润一部分上缴国家，一部分留给企业。分留给企业。v19841

16、984年年1010月第二步利改税，税后利润全部留给企业，月第二步利改税，税后利润全部留给企业，企业自负盈亏。企业自负盈亏。v3。实行承包经营责任制阶段（19861992）v改革目标：要使国企成为真正的相对独立的经济实体。改革目标：要使国企成为真正的相对独立的经济实体。v措施：国企实行所有权与经营权的分离，普遍实行承包措施：国企实行所有权与经营权的分离，普遍实行承包经营责任制经营责任制。v4。建立现代企业制度阶段（1993年到现在）v19861986年开始试点年开始试点“股份制股份制”改革。改革。v19931993年，中共中央十四届三中全会通过了年，中共中央十四届三中全会通过了中共中央关中共中央

17、关于建立社会主义市场经济体制的若干问题的决定于建立社会主义市场经济体制的若干问题的决定，提，提出了转换国有企业经营机制，建立现代企业制度的目标。出了转换国有企业经营机制，建立现代企业制度的目标。v开始全面推行股份制改革，与建立社会主义市场经济体开始全面推行股份制改革，与建立社会主义市场经济体制相适应制相适应。三、国企改革取得的成就v（一）（一）国有经济布局调整和国国有经济布局调整和国有企业战略性改组取得了重要成有企业战略性改组取得了重要成果果v1 1。国企数量大幅度减少。国企数量大幅度减少。v由改革开放初期的几十万家下降到由改革开放初期的几十万家下降到20052005年的年的274772747

18、7家。家。20102010年，全国企年，全国企业法人数业法人数651651多万个，其中，私营占多万个，其中，私营占468468万个，国有（不包括混合所有制）万个，国有（不包括混合所有制）占占1515万个。万个。v(改革开放改革开放3030年国企户数变化年国企户数变化)v2 2。国有企业战略改组成果初现。国有企业战略改组成果初现。v国家坚持实施培育大型企业、企业国家坚持实施培育大型企业、企业集团战略。组建了中石油（中国石集团战略。组建了中石油（中国石油天然气集团公司）、中石化、宝油天然气集团公司）、中石化、宝钢集团、十大军工集团公司等。钢集团、十大军工集团公司等。2005企业个数资产总计(亿元)

19、国有27477117629.61三资5638764308.47私营12382030325.123 3。通过政企公开和企业重组，一。通过政企公开和企业重组，一些垄断行业的些垄断行业的“坚冰坚冰”开始被打破。开始被打破。分拆中国电信、引入联通、铁通、分拆中国电信、引入联通、铁通、吉通等；将国家电力公司改组为吉通等；将国家电力公司改组为两大电网公司（国家电网和南方两大电网公司（国家电网和南方电网）、五大发电公司及四大电网）、五大发电公司及四大辅业集团。辅业集团。2008年的电信重组年的电信重组（我认为这是走回头路）（我认为这是走回头路）2008年电信重组（二）国有企业经营状况和整体素质（二）国有企业

20、经营状况和整体素质有了明显的改善和提高有了明显的改善和提高n从整体效益上看，国有及国有控股企业的利润在逐年从整体效益上看，国有及国有控股企业的利润在逐年增加。增加。n改革开放改革开放30年国企利润情况年国企利润情况;近年利润情况近年利润情况.n2005年为全部国企盈利年为全部国企盈利9047亿元亿元,其中其中,中石油的盈利中石油的盈利占全部盈利总额的占全部盈利总额的19.5%.国有及国有控工业企业盈国有及国有控工业企业盈利利7473亿元亿元,扣除亏损额扣除亏损额1026亿元后为亿元后为6447亿元亿元.n2006年为年为1.2万亿万亿,2007年为年为1.62万亿万亿,其中中石油利其中中石油利

21、润总额为润总额为1456.3亿元亿元.n国有大中型企业亏损数也大大减少。国有大中型企业亏损数也大大减少。n国企资产总额国企资产总额不断在增加不断在增加.（三）现代企业制度的建立取得了新的突破（三）现代企业制度的建立取得了新的突破v1 1。政企分开取得了一定的成就。政企分开取得了一定的成就。v政企分开就是要在政府及企业两个层次上都实现政治职能与经政企分开就是要在政府及企业两个层次上都实现政治职能与经济职能的分离，并分别形成新的运行机制。济职能的分离，并分别形成新的运行机制。v主要措施主要措施v（1）解除政府主管部门与所办经济实体和直属企业的行政隶属）解除政府主管部门与所办经济实体和直属企业的行政

22、隶属关系。到关系。到2000年年,中央机关与所管理的中央机关与所管理的530多个企业实现了脱钩，多个企业实现了脱钩，军队警察和政法机关所办的军队警察和政法机关所办的6380多家经营性企业已全部移交地多家经营性企业已全部移交地方。方。v（2）大量裁减专业经济部门和各种行政性公司，发展社会中介）大量裁减专业经济部门和各种行政性公司，发展社会中介组织。组织。v（3）加强和改善国有企业的监管方式。）加强和改善国有企业的监管方式。v（4）完善企业所有制制度，实现产权多元化，建立和完善新型）完善企业所有制制度，实现产权多元化，建立和完善新型的政企分开的融资投资体制。的政企分开的融资投资体制。v v2 2。

23、进一步探索了新的国有企业监管方式。进一步探索了新的国有企业监管方式。v十六大十六大(2002)提出建立中央与地方分别代表国家提出建立中央与地方分别代表国家履行出资人职责，中央政府和省、市（地）两级履行出资人职责，中央政府和省、市（地）两级地方政府设立国有资产管理机构。地方政府设立国有资产管理机构。v2003年分别组建年分别组建国资委国资委（国有资产监督管理委员（国有资产监督管理委员会）和会）和中央汇金投资有限分司中央汇金投资有限分司。国资委负责监管。国资委负责监管金融企业以外的央企；汇金公司负责金融企业以外的央企；汇金公司负责“对国有重对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国点金融企

24、业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。”第三节 当前国有企业面临的困难与及分类改革战略v一、企业资产负债率高，资金运营效率低v2008年，国有及国有控股工业企业的资产负债率和总资产贡献年，国有及国有控股工业企业的资产负债率和总资产贡献率分别为率分别为58.99%和和11.77%，而，而2008年私营工业企业的这两个年私营工业企业的这两个指标分别为指标分别为56.44%和和19.67%.v资产负债率资产负债率是从是从总体上反映企体上反映企

25、业偿债能力的指能力的指标。该指指标越低，越低，表明企表明企业偿债能力越能力越强。一般来。一般来讲，第一，第一产业为20、第二、第二产业为50、第三、第三产业为70，较为合理。合理。v资产贡献率资产贡献率是反映企业全部资产的获利能力，是企业经营业绩是反映企业全部资产的获利能力，是企业经营业绩和管理水平的集中体现。和管理水平的集中体现。v国企与私营主要指标比较项目项目国有及国有控股工业企业国有及国有控股工业企业私营工业企业私营工业企业资产总计资产总计188811.3775879.59主营业收入主营业收入147507.90131525.40利润总额利润总额9063.598302.062008年国有及

26、国有控股工业企业年国有及国有控股工业企业与私营工业企业主要指标对比与私营工业企业主要指标对比单位：亿元二、深层次矛盾制约着二、深层次矛盾制约着国企现代企业制度的完善国企现代企业制度的完善v1 1。公有制为主体与发挥国有经济控制力同现代企业制。公有制为主体与发挥国有经济控制力同现代企业制度要求的股权多元化、分散化与合理化之间的矛盾。度要求的股权多元化、分散化与合理化之间的矛盾。v2 2。企业干部人事制度改革滞后与规范公司法人治理结。企业干部人事制度改革滞后与规范公司法人治理结构之间的矛盾。构之间的矛盾。v规范的公司法人治理结构要求股东大会决定董事会，规范的公司法人治理结构要求股东大会决定董事会，

27、再由董事会聘请总经理，使总经理对董事会负责。但再由董事会聘请总经理，使总经理对董事会负责。但我国的干部人事制度实行的是委任制（包括重要骨干我国的干部人事制度实行的是委任制（包括重要骨干企业的领导人员在内），以体现党管干部的原则。企业的领导人员在内），以体现党管干部的原则。v3 3。解决企业冗员问题与现行社保体系不健全之间的矛。解决企业冗员问题与现行社保体系不健全之间的矛盾。盾。企业改革、裁员、失业企业改革、裁员、失业社保体系不健全社保体系不健全社会矛盾激化。社会矛盾激化。v4 4。改革过程中出现的国有资本流失问题。改革过程中出现的国有资本流失问题。v顾郎之争顾郎之争v（一）西方委托代理理论简介

28、（一）西方委托代理理论简介v西方委托代理理论研究的主要内容是现代企业西方委托代理理论研究的主要内容是现代企业制度中资本所有者和经营者之间的委托代理关制度中资本所有者和经营者之间的委托代理关系以及由此产生的代理成本和代理收益。系以及由此产生的代理成本和代理收益。v其中经营者激励约束和竞争机制的安排是委托其中经营者激励约束和竞争机制的安排是委托代理理论研究的主体。代理理论研究的主体。三、国有企业存在多层次的委托代理难题三、国有企业存在多层次的委托代理难题v西方委托代理理论提出有效的委托代理关系必须具西方委托代理理论提出有效的委托代理关系必须具备备5 5个基本的制度环境：个基本的制度环境：v一是委托

29、人是资产所有者，拥有剩余索取权；一是委托人是资产所有者，拥有剩余索取权；v剩余索取权指的是对企业收入在扣除所有固定的合剩余索取权指的是对企业收入在扣除所有固定的合同支付之后的余额的要求权同支付之后的余额的要求权。v二是委托人是风险中立者，不存在偷懒动机，具有二是委托人是风险中立者，不存在偷懒动机，具有监督代理人行为的积极性；监督代理人行为的积极性；v三是委托代理关系是单极的，即从股东到经理；三是委托代理关系是单极的，即从股东到经理；v四是委托代理关系是建立在自愿性契约基础上；四是委托代理关系是建立在自愿性契约基础上；v五是剩余索取权可以转让，委托人通过行使退出权五是剩余索取权可以转让，委托人通

30、过行使退出权惩罚代理人违约行为的威胁是可信的。惩罚代理人违约行为的威胁是可信的。v中国国有企业的中国国有企业的初始所有者是全初始所有者是全国人民。中国国国人民。中国国企的委托代理关企的委托代理关系复杂，存在系复杂，存在6个层次的委托代个层次的委托代理关系：理关系：（二）我国国企委托代理关系现状（二）我国国企委托代理关系现状全国人民全国人民全国人民代表大会全国人民代表大会国务院国务院各级政府各级政府国有资产管理委员会国有资产管理委员会国有资运营机构国有资运营机构国企经营者国企经营者v1 1。委托代理多层次问题。委托代理多层次问题。v委托代理理论认为，如果存在多层次的委托代理关系，由于委托委托代理

31、理论认为，如果存在多层次的委托代理关系，由于委托人和代理人目标函数不一致以及信息、风险的不对称，必将导致人和代理人目标函数不一致以及信息、风险的不对称，必将导致严重的严重的“道德风险道德风险”和和“逆向选择逆向选择”问题。问题。v“道德风险道德风险”（moral hazard)是指代理人利用自己的信息优势，是指代理人利用自己的信息优势，采取各种影响组织效率的机会主义方法，以委托人效用的损失为采取各种影响组织效率的机会主义方法，以委托人效用的损失为代价，追求自身效用最大化。代价，追求自身效用最大化。(事后，隐藏信息）事后，隐藏信息）v“逆向选择逆向选择”（adverse selection）是指

32、由于信息不对称越是是指由于信息不对称越是劣质的潜在代理人，越容易成为现实的代理人，最终导致劣质者劣质的潜在代理人，越容易成为现实的代理人，最终导致劣质者驱逐优秀者。驱逐优秀者。（事前，隐藏信息）（事前，隐藏信息）v道德风险和逆向选择会大大损害委托人的利益。道德风险和逆向选择会大大损害委托人的利益。（三）国企委托代理关系存在的问题（三）国企委托代理关系存在的问题2。初始委托人问题。初始委托人问题v国企初始委托人是全国人民，国企初始委托人是全国人民，既没有动力也没有能力关心既没有动力也没有能力关心所有国企的经济绩效所有国企的经济绩效。v没有能力没有能力:全国人民拥有国企最终所有权，但既不能选择代全

33、国人民拥有国企最终所有权，但既不能选择代理人，也没有签订合约的能力，理人，也没有签订合约的能力，无法监督代理人的行为无法监督代理人的行为；v没有动力没有动力:全国人民也不是剩余的直接索取者，从而不能等全国人民也不是剩余的直接索取者，从而不能等比例和直接地从他们的监督活动中获益。因此，初始委托比例和直接地从他们的监督活动中获益。因此，初始委托人人缺乏监督代理人的动机和能力缺乏监督代理人的动机和能力。3。其它各级委托人问题。其它各级委托人问题v从初始委托人到最终代理人之间的各级委托人（政从初始委托人到最终代理人之间的各级委托人（政府权力机构）同时也是代理人。府权力机构）同时也是代理人。v而政府机构

34、的目标函数是多重的：不仅考虑企业保而政府机构的目标函数是多重的：不仅考虑企业保值增值，又要兼顾政治、社会等目标。值增值，又要兼顾政治、社会等目标。v而而政府权力机构行使委托代理权又需要通过政府官政府权力机构行使委托代理权又需要通过政府官员员，具有，具有“理性人理性人”身份的政府官员可能利用手中身份的政府官员可能利用手中的权力争夺个人利益而偏离政府权力机构的目标。的权力争夺个人利益而偏离政府权力机构的目标。另外，政府官员拿的是薪水，国企效益与其没有直另外，政府官员拿的是薪水，国企效益与其没有直接的关系，因此，接的关系，因此，政府官员对企业监督的动力不足政府官员对企业监督的动力不足。4。最终代理人

35、问题。最终代理人问题v最终代理人是国企经营者，对国企具有直接控制权，其个人收最终代理人是国企经营者，对国企具有直接控制权，其个人收入与企业利益相关度很小。因此他们会滥用控制权，实现个人入与企业利益相关度很小。因此他们会滥用控制权，实现个人效用最大化，效用最大化，而偏离企业利益最大化的目标。而偏离企业利益最大化的目标。v经营者从国企中获得的收入包括货币收入和非货币经营者从国企中获得的收入包括货币收入和非货币收入。货币收入。货币收入（工资、奖金等）主要由董事会来决定，经营者谋取高额收入（工资、奖金等）主要由董事会来决定，经营者谋取高额货币收入的可能性受到限制。货币收入的可能性受到限制。经营者谋取个

36、人效用最大化的目经营者谋取个人效用最大化的目标便转向非货币收入，标便转向非货币收入，如追求奢侈的工作条件、浪费甚至挥霍如追求奢侈的工作条件、浪费甚至挥霍企业的财产以及追求能满足个人虚荣心膨胀的其他行为等等这企业的财产以及追求能满足个人虚荣心膨胀的其他行为等等这必然会牺牲企业的利益。必然会牺牲企业的利益。“道德风险道德风险”5。委托代理激励不足，约束不强。委托代理激励不足，约束不强v国企经营业绩的好坏与国企经营业绩的好坏与各级政府权力机构各级政府权力机构没有没有多大关系，国企委托代理制度对各级代理（政多大关系，国企委托代理制度对各级代理（政府权力机构）缺乏激励。府权力机构）缺乏激励。v国企经营者

37、国企经营者的报酬与其经营业绩也没有直接关的报酬与其经营业绩也没有直接关系，也缺乏提高经营管理水平的积极性。系，也缺乏提高经营管理水平的积极性。四、国有企业分类改革战略四、国有企业分类改革战略v企业提供的产品性质及所处行业的差别，可大体上把它们分企业提供的产品性质及所处行业的差别，可大体上把它们分为竞争性和非竞争性企业。非竞争性国企又可分为提供公共为竞争性和非竞争性企业。非竞争性国企又可分为提供公共产品的企业和从事基础工业、基础设施的垄断性企业两大类。产品的企业和从事基础工业、基础设施的垄断性企业两大类。我们在选择具体的企业改革思路时，我们在选择具体的企业改革思路时，“应该根据国有企业提应该根据

38、国有企业提供的产品的性质及所处行业的差异，选择不同类型的改革战供的产品的性质及所处行业的差异，选择不同类型的改革战略略”。v 杨瑞龙（2008）国企改革战略国企改革战略v一、提供公共产品的企业宜选择国有国营模式。一、提供公共产品的企业宜选择国有国营模式。v 城市公交、一般公路、国防等。城市公交、一般公路、国防等。v二、自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式。二、自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式。v 电网、铁路、民航、电信等。电网、铁路、民航、电信等。v三、大型竞争性国有企业宜进行三、大型竞争性国有企业宜进行股份制改造。股份制改造。v四、竞争性国有中小企业宜完全放开。四、竞争性国有中小企业宜完

39、全放开。参考观点参考观点:张维迎张维迎:中国未来几年要做的头等大事就是国企私有化中国未来几年要做的头等大事就是国企私有化v北大光华管理学院教授张维迎在北大光华管理学院教授张维迎在2012年年3月月17日召开的日召开的“中国发中国发展高层论坛展高层论坛2012年会年会”上发言认为：上发言认为：v“第一个要做的事情，就是国有企业的私有化。我们很难想象，第一个要做的事情，就是国有企业的私有化。我们很难想象，在一个国有企业占到如此大的比重，如此重要的地位的情况下，在一个国有企业占到如此大的比重，如此重要的地位的情况下，中国能够进入真正的市场经济。而事实上国有企业已经成为未来中国能够进入真正的市场经济。

40、而事实上国有企业已经成为未来中国进一步成长的一个最主要的障碍之一，未来我希望在五到十中国进一步成长的一个最主要的障碍之一，未来我希望在五到十年内，应该国有企业的比重降到年内，应该国有企业的比重降到10%10%左右。左右。”v“这件事情本身并不难，它只是一个下政治决心的问题，不存在这件事情本身并不难，它只是一个下政治决心的问题，不存在任何技术性的困难。因为我们大量的国有企业，尤其中央的国有任何技术性的困难。因为我们大量的国有企业，尤其中央的国有企业，都已经上市，他们的股票都有价格，我们政府可以通过市企业，都已经上市，他们的股票都有价格，我们政府可以通过市场转让这些股份，到非公有的部门和个人。也可以通过半转让、场转让这些股份，到非公有的部门和个人。也可以通过半转让、半赠送的办法，分给普通的老百姓。半赠送的办法，分给普通的老百姓。”“”“更重要的，使我们整个更重要的，使我们整个的资产，包括金融资产，就可以得到更为合理的利用的资产，包括金融资产，就可以得到更为合理的利用”课外阅读材料课外阅读材料v“论国有企业改革再定位论国有企业改革再定位”,载载中中国工业经济国工业经济，金碚，金碚(中国社科院工中国社科院工业经济研究所业经济研究所)