信托- 信托知识讲座 - Trust.ppt

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1、信托投资知识讲座信托投资知识讲座苏永江苏永江新华信托新华信托第一部分第一部分信托公司、信托行信托公司、信托行业业信托公司是银监会监管的非银行金融机构。信托公司是银监会监管的非银行金融机构。56家家目前又批了几家，不到目前又批了几家，不到60家。平家。平均每个省均每个省12家，在北京、上海经济发达家，在北京、上海经济发达地区多一些，属于稀缺的金融资源。地区多一些，属于稀缺的金融资源。信托全行业信托资产规模信托全行业信托资产规模年份年份信托资产规模信托资产规模（亿元）（亿元）200374620041316200520652006360020079600第二部分第二部分信托的概念信托的概念n中中华华

2、人民共和国信托法第二条人民共和国信托法第二条规规定：定：“本法本法所称信托，是指委托人基于所称信托，是指委托人基于对对受托人的信任，受托人的信任，将其将其财产权财产权委托委托给给受托人，由受托人按委托人受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名的意愿以自己的名义义，为为受益人的利益或者特受益人的利益或者特定目的，定目的，进进行管理或者行管理或者处处分的行分的行为为”。n信托法律关系的特征：信托信托法律关系的特征：信托财产财产是独立的，独是独立的，独立于受托人（信托公司）的固有立于受托人（信托公司）的固有财产财产，独立于，独立于委托人的其它委托人的其它财产财产，不同信托，不同信托财产间财产间相互独

3、立。相互独立。所有所有权权与受益与受益权权的分离，由受托人来管理，受的分离，由受托人来管理，受益人不需管理信托益人不需管理信托财产财产，但享有信托，但享有信托财产财产的利的利益益。n信托信托业务业务，是指信托公司以，是指信托公司以营业营业和收取和收取报报酬酬为为目的，以受托人身份承目的，以受托人身份承诺诺信托和信托和处处理理信托事信托事务务的的经营经营行行为为。n集合资金信托计划，由信托公司担任受托集合资金信托计划，由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用

4、或处分的资金信托业进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。务活动。n单单一一资资金信托金信托计计划就是一个委托人。划就是一个委托人。第三部分第三部分信托公司的客户群体信托公司的客户群体合格投资者合格投资者合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：断和承担信托计划相应风险的人：n（一）投资一个信托计划的最低金额不少于（一）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；n（二）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过（二）个人或家庭

5、金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；n（三）个人收入在最近三年内每年收入超过（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。第四部分信托行业的法律、法规信托行业的法律、法规主主要要是是信信托托行行业业的的“一一法法两两规规”，另另外外还还有有一一些银监会的通知。些银监会的通知。n中中华华人人民民共共和和国国信信托托法法自自200

6、12001年年1010月月1 1日日起起施行。施行。n“旧旧两两规规”：信信托托投投资资公公司司管管理理办办法法自自20022002年年5 5月月9 9日日施施行行。信信托托投投资资公公司司资资金金信信托托管管理理暂暂行行办办法法自自20022002年年7 7月月1818日日起起施施行行。自自20072007年年3 3月月1 1日起不再适用。日起不再适用。n“新新两两规规”：信信托托公公司司管管理理办办法法、信信托托公公司司集集合合资资金金信信托托计计划划管管理理办办法法自自20072007年年3 3月月1 1日起施行。日起施行。第五部分第五部分信托的功能信托的功能财产转财产转移的功能移的功能

7、财产管理的功能财产管理的功能具有保密的功能具有保密的功能 归避目前一些法律、法规的限制归避目前一些法律、法规的限制避税的功能避税的功能信托信托财产财产的独立性的独立性对对信托信托财产财产有有保保护护和和风险风险隔离的功能隔离的功能融资和投资的功能融资和投资的功能公益信托有社会福利的功能公益信托有社会福利的功能利用信托受益权的灵活性，来构造灵活利用信托受益权的灵活性，来构造灵活的交易结构的交易结构对信托财产的形态、类型及对信托财产的形态、类型及属性进行转变的功能属性进行转变的功能第六部分信托公司的信托公司的业务业务范范围围n（一）资金信托；（一）资金信托；n（二）动产信托；（二）动产信托；n（三

8、）不动产信托；（三）不动产信托；n（四）有价证券信托；（四）有价证券信托；n（五）其他财产或财产权信托；（五）其他财产或财产权信托；n（六）作为投资基金或者基金管理公司的（六）作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；发起人从事投资基金业务；n（七七）经经营营企企业业资资产产的的重重组组、购购并并及及项项目融资、公司理财、财务顾问等业务；目融资、公司理财、财务顾问等业务；n（八八）受受托托经经营营国国务务院院有有关关部部门门批批准准的的证券承销业务；证券承销业务；n（九九）办办理理居居间间、咨咨询询、资资信信调调查查等等业业务；务；n（十）代保管及保管箱业务；（十）代保管及保管箱业

9、务；n（十一）法律法（十一）法律法规规规规定或中国定或中国银银行行业监业监督管理委督管理委员员会批准的其他会批准的其他业务业务。n第第十十七七条条信信托托公公司司可可以以根根据据中中华华人人民民共共和和国信托法等法律法规的有关规定开展公益信托活动。国信托法等法律法规的有关规定开展公益信托活动。n第第十十八八条条信信托托公公司司可可以以根根据据市市场场需需要要，按按照照信信托托目目的的、信信托托财财产产的的种种类类或或者者对对信信托托财财产产管管理理方方式的不同设置信托业务品种。式的不同设置信托业务品种。n第第十十九九条条 信信托托公公司司管管理理运运用用或或处处分分信信托托财财产产时时，可可以

10、以依依照照信信托托文文件件的的约约定定，采采取取投投资资、出出售售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。n第第二二十十三三条条信信托托公公司司经经营营外外汇汇信信托托业业务务，应应当当遵遵守守国国家家外外汇汇管管理理的的有有关关规规定定，并并接接受受外外汇汇主主管管部部门门的的检查、监督。检查、监督。第七部分第七部分投资信托产品时投资者应注意的问题投资信托产品时投资者应注意的问题也就是如何选择信托产品也就是如何选择信托产品1、首先选择信托公司、首先选择信托公司；2、风险与收益的权衡、风险与收益的权衡；3、一定要货比三家、一定要货比三家；4、信托计

11、划资金所运用项目的可行性；、信托计划资金所运用项目的可行性；5、还款来源是否真实可靠；、还款来源是否真实可靠；6、信托计划的风险在那里及风险防范措施是否到位、信托计划的风险在那里及风险防范措施是否到位；7、仔细阅读信托文件、仔细阅读信托文件；8、要考虑宏观经济、资本市场、房地产市场的运行周期、要考虑宏观经济、资本市场、房地产市场的运行周期；9、投投资资者者、信信托托公公司司、资资金金实实际际使使用用者者三三者者之之间间存存在在着着利益上的冲突利益上的冲突；10、不应过于集中投向一个信托计划，而应组合投资。、不应过于集中投向一个信托计划，而应组合投资。第八部分第八部分新华信托新华信托银信一号新股

12、申购集合银信一号新股申购集合资金信托计划（案例）资金信托计划（案例）（一）信托成立日：（一）信托成立日：本信托成立日为本信托成立日为2007年年9月月5日。日。（二）信托期限：（二）信托期限：一年（一年（2007年年9月月5日至日至2008年年9月月4日）日）（三）信托规模：（三）信托规模：为了资金不闲置，同时成立了（为了资金不闲置，同时成立了（17期）、总规模为期）、总规模为10.86382亿元，其中一般受益人亿元，其中一般受益人98762万元（万元（2个机个机构，构，3个自然人），优先受益人个自然人），优先受益人987620万元（招商银万元（招商银行，行，“招商银行总行在全国发行招商银行总

13、行在全国发行“金葵花金葵花新股申购新股申购10期人民币资金信托理财计划（产品编号：期人民币资金信托理财计划（产品编号：8110）”与本信托产品对接与本信托产品对接”）。一般受益人资金量）。一般受益人资金量:优先受益人资金量优先受益人资金量1：10。（四）信托资金的运用范围：（四）信托资金的运用范围：用于上海证券交易所、深圳证券交易所的首次用于上海证券交易所、深圳证券交易所的首次公开发行股票、增发新股、债券和可转换债券公开发行股票、增发新股、债券和可转换债券的网上、网下申购投资，间歇资金用于银行存的网上、网下申购投资，间歇资金用于银行存款，并通过受托人的专业管理谋求信托收益的款，并通过受托人的专

14、业管理谋求信托收益的实现。实现。（五）保管人、证券经纪商、投资管理人（五）保管人、证券经纪商、投资管理人招商银行作为信托计划的保管人，对资金信托招商银行作为信托计划的保管人，对资金信托项下资金实施监控，为该产品的资金安全提供项下资金实施监控，为该产品的资金安全提供了更多保障。招商证券作为证券经纪商。新华了更多保障。招商证券作为证券经纪商。新华信托作为投资管理人。信托作为投资管理人。（六）风险控制措施（六）风险控制措施信托的结构化设计，分为优先受益人和一般受益人，一般受益人信托的结构化设计，分为优先受益人和一般受益人，一般受益人用本金来保证优先受益人本金和用本金来保证优先受益人本金和5%/年的收

15、益，超过部分再分成。年的收益，超过部分再分成。止损线的设定及操作止损线的设定及操作本信托计划止损线以扣除已发生的税费后的信托财产总值为计算本信托计划止损线以扣除已发生的税费后的信托财产总值为计算依据。依据。扣除已发生的税费后的信托财产总值扣除已发生的税费后的信托财产总值信托计划资金信托计划资金95.5%时时即触及止损线。即触及止损线。为保障信托财产安全，当触及止损线时，受托人无需征得委托人为保障信托财产安全，当触及止损线时，受托人无需征得委托人和受益人同意，将马上变现本信托持有的所有证券资产，提前终和受益人同意，将马上变现本信托持有的所有证券资产，提前终止本信托计划。止本信托计划。在本信托计划

16、运作期间，按成本计算的单只股票的持有金额不得在本信托计划运作期间，按成本计算的单只股票的持有金额不得超过信托计划财产净值的超过信托计划财产净值的10%。如果超过，在该股票可上市流通。如果超过，在该股票可上市流通之日起三日内调整至之日起三日内调整至10%以下。以下。本信托计划对单支新股用于网下申购的资金不得本信托计划对单支新股用于网下申购的资金不得超过申购时本信托计划现金部分信托财产的超过申购时本信托计划现金部分信托财产的80%。本信托计划到期前本信托计划到期前3个月内，不得网下申购首次个月内，不得网下申购首次公开发行的或定向增发的锁定期在本信托计划到公开发行的或定向增发的锁定期在本信托计划到期

17、日之后上市的公司股票和可转换公司债券。期日之后上市的公司股票和可转换公司债券。本信托所申购的证券类资产，在可上市交易的本信托所申购的证券类资产，在可上市交易的3个交易日内，由受托人择机全部售出。如果出现个交易日内，由受托人择机全部售出。如果出现证券跌破发行价的情况，受托人可以顺延证券出证券跌破发行价的情况，受托人可以顺延证券出售的时间。售的时间。如果出现中国证券监督管理委员会通知停止发行如果出现中国证券监督管理委员会通知停止发行新股，经优先受益权人同意，受托人有权提前终新股，经优先受益权人同意，受托人有权提前终止该信托计划。止该信托计划。当出现本信托计划认购到的首次公开发行的新股，当出现本信托

18、计划认购到的首次公开发行的新股，自该新股网上部分上市流通日起三个月内收盘价自该新股网上部分上市流通日起三个月内收盘价跌破发行价的情况，一般受益人有权要求受托人跌破发行价的情况，一般受益人有权要求受托人提前终止本信托。提前终止本信托。如果出现证券市场状况恶化，经委托人、受托人、如果出现证券市场状况恶化，经委托人、受托人、受益人协商一致后，受托人可提前终止该信托计受益人协商一致后，受托人可提前终止该信托计划。划。（七）信托的终止（七）信托的终止该信托已经在该信托已经在2008年年9月月4日结束。期末信托单位净值：日结束。期末信托单位净值：1.1408。信托年化净收益率：。信托年化净收益率：14.0

19、426%。投资人回报丰。投资人回报丰厚，一般受益人年回报接近厚，一般受益人年回报接近40%。2008年由年由21世纪经济报道、世纪经济报道、21世纪研究院金融研究中心携世纪研究院金融研究中心携手权威科研机构西南财经大学信托与理财研究所，本着公平、手权威科研机构西南财经大学信托与理财研究所，本着公平、公正、公开、科学的原则推出公正、公开、科学的原则推出“金贝奖金贝奖年度金融理财产品年度金融理财产品评选评选”、金贝奖、金贝奖2007年度银行理财产品评选年度银行理财产品评选2007年度最佳新股申购理财产品年度最佳新股申购理财产品金葵花新股申购金葵花新股申购10期人民币资金信托理财计划期人民币资金信托理财计划招商银行招商银行2007年度最佳风险控制理财产品年度最佳风险控制理财产品金葵花新股申购金葵花新股申购10期人民币资金信托理财计划期人民币资金信托理财计划招商银行招商银行谢谢大家!