创业学第7章创业融资李刚经典系列.ppt

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1、第三节 风险投资一、风险资本概述二、风险投资者眼中理想的创业者三、风险资本运作的过程四、如何获得创业投资一、风险投资概述1、风险投资的定义2、风险投资的性质 二、风险投资者眼中理想的创业者1、在个热门的行业中，具有良好的素质。2、销售例如通过FDA认可的产品或者技术。3、能够拥有一个让人怦然心动的创意，并且能够自如地应付其他投资者。4、充分认识到通过首次公开发行股票以获取流动性的重要性。5、有良好的信誉，并且具有经过实践检验的能力和技巧。二、风险投资者眼中理想的创业者6、理解建立一个具有多样化技能团队的必要性以及愿意让其他关键人物分享权益。7、能够朝一个目标不断努力同时又保持足够的灵活性8、能

2、够和投资团体友好相处。9、了解资金的成本和通常的交易结构。10、被许多风险投资者看中。11、对过程和结果有比较切合实际的期望值。三、风险投资者投资的原则1 公司必须拥有一个强有力的领导班子，每一个管理者都要拥有丰富的管理经验，扎实的管理知识，忘我的奉献精神，专业化的特定技能，迎接挑战的能力和必要的处理事故的灵活性。2 产品/市场机会必须是独一无二的 3 经营机会具有资本增值的潜力。4 值得注意的是，风险投资机构虽然十分注重投资于合适者和好的创意，但在现实中，风险投资者往往首先选择好的行业5 风险投资者通常选择产业发展的S型曲线的中间阶段，并非常重视投资时机的选择。三、风险投资者投资的原则 初步

3、筛选、主要协议条款的制订、进一步的细化以及最后的论证。四、风险资本运作的过程 五、如何获得创业投资(1)准备应对一大堆提问题以考查投资项目潜在的收益和风险(2)准备应对创业投资人对管理的查验(3)准备放弃部分业务(4)准备作妥协 “六要”准则：(1)(1)要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情；并充满热情；(2)(2)要明了自己的交易底限，如果认为必要甚至可要明了自己的交易底限，如果认为必要甚至可以放弃会谈；以放弃会谈；(3)(3)要记住和创业投资人建立一种长期合作关系；要记住和创业投资人建立一种长期合作关系；(4)(4)要对尚能接受的交易进

4、行协商和讨价还价；要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价；(5)(5)要提前作一些了解如何应对创业投资人的功课；要提前作一些了解如何应对创业投资人的功课；(6)(6)要了解创业投资人以前投资过的项目及其目前要了解创业投资人以前投资过的项目及其目前投资组合的构成；投资组合的构成；“六不要”准则：(1)不要逃避创业投资人的提问；(2)回答创业投资人的问题不要模棱两可；(3)不要对创业投资人隐瞒重要问题；(4)不要希望或要求创业投资人立刻就是否投资作出决定；(5)在交易定价问题上不要过于僵化(6)不要带律师去参加会议。创业投资人典型提问:1、产品：产品如何满足顾客的特定需求并适应这种需求的敏感性和细微

5、特征？顾客对产品是否已经有了品牌认知度？产品是否具有重复使用价值？这是一种高质量还是低质量产品？产品的顾客是否是产品的最终消费者？该产品是一种具有广泛吸引力的产品还是只有少数大宗买主？创业投资人典型提问2、竞争：谁是企业主要的竞争对手？相对于贵企业而言，他们具有哪些竞争优势？而贵企业相对于这些竞争对手又具有哪些竞争优势？面对这些竞争对手，企业在价格、服务、销售渠道、促销手段和产品品质保证等方面如何应对？贵企业产品是否存在替代品？你认为竞争对手对贵企业的兴起会有何反应？投资人的典型提问3、市场：如果你打算拿到一定的市场份额，你会你会如何如果你打算拿到一定的市场份额，你会你会如何去做？在企业的营销

6、计划中关键的要点是什么？去做？在企业的营销计划中关键的要点是什么？该营销计划主要遵循的是一种零售营销战略还是该营销计划主要遵循的是一种零售营销战略还是一种产品市场营销战略？在贵企业的营销计划中，一种产品市场营销战略？在贵企业的营销计划中，广告的重要性如何？当产品或服务步入成熟期时，广告的重要性如何？当产品或服务步入成熟期时，企业的营销战略会如何变动？直销对贵企业产品企业的营销战略会如何变动？直销对贵企业产品的推广重要吧？的推广重要吧？创业投资人典型提问:4、销售：产品或服务的客户群有多大？在全部客户中哪些人是最典型的顾客？从产品最初与顾客接触到形成实际销售，这中间的时滞有多长？创业投资人典型提

7、问:5、生产：产品的生产能力有多大？当规模发展到何种程度时会出现生产瓶颈？产品质量控制的重要性如何？目前积压的订单有多少？产品是流水线生产还是按照顾客定制进行生产？产品生产过程中对员工的健康和安全是否会造成什么影响？主要包括哪些？创业投资人典型提问:6、供应：贵企业目前共有多少供应商是谁？这些供应商和贵企业的合作关系有多长时间了？目前还可以找到哪些供应商？现在还有哪些零部件或原材料是短缺的？创业投资人典型提问:7 7、人员：、人员：贵企业目前共有多少雇员？贵企业目前共有多少雇员？不久的将来预计对劳不久的将来预计对劳动力的需求将是多少？动力的需求将是多少？这些劳动力的主要供给来这些劳动力的主要供

8、给来源是什么？源是什么？企业员工的构成如何？企业员工的构成如何？即全职员工和即全职员工和兼职员工各占多少？兼职员工各占多少？从事管理的员工有多少？从从事管理的员工有多少？从事后勤的员工有多少？事后勤的员工有多少？在生产或服务一线的员工在生产或服务一线的员工又有多少？又有多少？培训员的成本有多高？全部员工主要培训员的成本有多高？全部员工主要是由熟练工人还是非熟练工人构成？是由熟练工人还是非熟练工人构成？企业是否存企业是否存在工会，如果存在，那么工会与企业的关系如何在工会，如果存在，那么工会与企业的关系如何？8、财务：贵企业主要生产设备的新旧程度如何？这些设备贵企业主要生产设备的新旧程度如何？这些

9、设备每年的维护成本是多少？五年之后企业对资本的每年的维护成本是多少？五年之后企业对资本的需求将全怎样？贵企业的竞争对手在设备方面是需求将全怎样？贵企业的竞争对手在设备方面是否具有优势？企业的设备、房屋建筑物等是租赁否具有优势？企业的设备、房屋建筑物等是租赁的还是自有的？如是是租赁的，租期有多长？企的还是自有的？如是是租赁的，租期有多长？企业背负的抵押贷款有多少？企业现有的生产设施业背负的抵押贷款有多少？企业现有的生产设施是否能够满足未来建立在是否能够满足未来建立在业务计划书业务计划书基础上基础上的扩张需要？这种扩张是否还需要重新设厂？哪的扩张需要？这种扩张是否还需要重新设厂？哪些专利许可安排？企业现在的研究开发能力如何些专利许可安排？企业现在的研究开发能力如何？每年的研究开发支出是多少？研究开发在多大？每年的研究开发支出是多少？研究开发在多大程度影响着企业未来的销程度影响着企业未来的销