财务计算器的使用.pptx

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1、二、计算器主要按键的功能介绍二、计算器主要按键的功能介绍CPTCPT(compute(compute）计算）计算/QUITQUIT退出退出 ENTERENTER确认确认/SETSET设设置置 、上下选择 删除 CFCF显示显示CFo:CFo:初始现金流初始现金流 CFCF显示显示CO1:CO1:第一笔现金流第一笔现金流 RESETRESET重新设置重新设置CFCF显示显示F01F01：第一笔现金流的频次：第一笔现金流的频次 NPVNPV:财务净现值财务净现值 IRRIRR:内部报酬率内部报酬率 N N:付款期数付款期数/XP/YXP/Y:使用付款乘子输入总付款次数使用付款乘子输入总付款次数I/

2、YI/Y:年利率年利率/P/YP/Y:年付款次数年付款次数 2ND I/Y2ND I/Y显示显示C/YC/Y：年复利计算期数（默认：年复利计算期数（默认P/Y=C/YP/Y=C/Y）PVPV(present value):(present value):现值现值 PMTPMT(payment):(payment):付款付款额额FVFV:(final/future value):(final/future value):终值终值/未来的价值未来的价值 2ND2ND FORMATFORMAT：小数点后位数：小数点后位数显示显示 DECDEC第1页/共35页 AMORTAMORT、P1P1、P2P2

3、：偿还贷款起、止期数：偿还贷款起、止期数 2ND2ND PVPV显示显示P1P1(PERIOD 1):“(PERIOD 1):“开始的期数开始的期数”2ND2ND PVPV显示显示P2P2(PERIOD 2):“(PERIOD 2):“计算截至的期数计算截至的期数”2ND2ND PVPV显示显示BALBAL(BALANCE):“(BALANCE):“余额余额”或或“还还款款P1P1P2P2期后还有多少贷款本金没有还期后还有多少贷款本金没有还”2ND2ND PVPV 显示显示PRNPRN(PRINCIPAL):“(PRINCIPAL):“本金本金”或或“从从P1P1期到期到P2P2期，一共还了多

4、少贷款本金期，一共还了多少贷款本金”2ND2ND PVPV 显示显示INTINT(INTEREST):“(INTEREST):“利息利息”或或“从从P1P1期到期到P2P2期，一共还了多少贷款利息期，一共还了多少贷款利息”END END:“:“后付年金后付年金”“”“期末年金期末年金”2ND PMT 2ND ENTER2ND PMT 2ND ENTER显示显示BGN(BEGIN)“BGN(BEGIN)“先付年金先付年金”“期初年金期初年金”“”“预付年金预付年金”第2页/共35页 三、需要注意的几个问题三、需要注意的几个问题 1.1.关于小数点的设置，财务计算器默认值为关于小数点的设置，财务计

5、算器默认值为2 2位。位。案例：为了某些计算的保证精确度，请将小数点案例：为了某些计算的保证精确度，请将小数点 后后2 2位设为位设为6 6位。位。操作：操作：2ND.2ND.显示显示DEC=2.00DEC=2.00 6ENTER 6ENTER 显示显示DEC=6.00DEC=6.00 2NDCPT 2NDCPT 显示显示0.0000000.000000 2.2.财务计算器默认为后付年金，关于先付年金的设财务计算器默认为后付年金，关于先付年金的设置置操作：操作：2NDPMT 2NDPMT 显示显示ENDEND 2NDENTER 2NDENTER 显示显示BGNBGN 2NDCPT 2NDCPT

6、 显示显示0.000.00第3页/共35页3.3.关于年付款次数的设置，财务计算器默认值为关于年付款次数的设置，财务计算器默认值为1 1。案例：如何将年付款次数设置为案例：如何将年付款次数设置为1212次？次？操作：操作：2NDI/Y 2NDI/Y 显示显示P/Y=1.00P/Y=1.00 12ENTER 12ENTER 显示显示P/Y=12.00P/Y=12.00 2NDCPT 2NDCPT 显示显示0.000.004.4.关于年计息次数的设置，财务计算器默认值为关于年计息次数的设置，财务计算器默认值为1 1。案例：如何将年计息次数设置为案例：如何将年计息次数设置为1212次？次？操作：操作

7、：2NDI/Y 2NDI/Y 显示显示P/Y=1.00P/Y=1.00 显示显示C/Y=1.00C/Y=1.00 12ENTER 12ENTER 显示显示C/Y=12.00C/Y=12.00 2NDCPT 2NDCPT 显示显示0.000.00第4页/共35页 5.5.财务计算器会自动将财务计算器会自动将C/YC/Y和和P/YP/Y设为相等。设为相等。案例：如何将年付款次数设置为案例：如何将年付款次数设置为1212次并按季度计息次并按季度计息？操作：操作：2NDI/Y 2NDI/Y 显示显示P/Y=1.00P/Y=1.00 12ENTER 12ENTER 显示显示P/Y=12.00P/Y=12

8、.00 显示显示C/Y=12.00C/Y=12.00 4ENTER 4ENTER 显示显示C/Y=4.00C/Y=4.00 2NDCPT 2NDCPT 显示显示0.000.00 6.6.在使用财务计算器进行货币的时间价值的计算时在使用财务计算器进行货币的时间价值的计算时，要注意现金流的符号。现金流入为正值，现金，要注意现金流的符号。现金流入为正值，现金流出为负值。有些题中数值不好界定为现金流入流出为负值。有些题中数值不好界定为现金流入或现金流出，但是我们可以将其假想为流入或流或现金流出，但是我们可以将其假想为流入或流出。注意出。注意 这一点非常重要，不然会产生错误！这一点非常重要，不然会产生错

9、误！第5页/共35页 四、四、单笔现金流的终值、现值计算单笔现金流的终值、现值计算案例一案例一：小张现在存入人民币：小张现在存入人民币1000010000元，若年复利元，若年复利 8%8%，3030年后，该账户中的金额为？年后，该账户中的金额为？操作：操作：将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00输入现值输入现值10000+/-PV10000+/-PVPV=-10000.00PV=-10000.00输入年利率输入年利率8 I/Y8 I/YI/Y=8.00I/Y=8.00输入期数输入期数30 N30 NN=30.00N=

10、30.00计算终值计算终值CPT FVCPT FVFV=100626.57FV=100626.57第6页/共35页案例二案例二：小王想在第：小王想在第1010年末取得人民币年末取得人民币8000080000元，元，若年复利若年复利10%10%，则他现在需要存入多少钱？，则他现在需要存入多少钱？操作：操作：将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00输入期数输入期数10 N10 NN=10.00N=10.00输入年利率输入年利率10 I/Y10 I/YI/Y=10.00I/Y=10.00输入终值输入终值80000 FV800

11、00 FVFV=80000.00FV=80000.00计算现值计算现值CPT PVCPT PVPV=-30843.46PV=-30843.46第7页/共35页案例三案例三：小李：小李5 5年前一共拿出年前一共拿出2000020000元人民币投资元人民币投资股票，现在其资金账户已经有股票，现在其资金账户已经有100000100000元，请你帮元，请你帮小李算算他的股票投资年收益率为多少？小李算算他的股票投资年收益率为多少？操作：操作：将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00输入期数输入期数5 N5 NN=5.00N=5.

12、00输入现值输入现值20000+/-PV20000+/-PV PV=-20000.00PV=-20000.00输入终值输入终值100000 FV100000 FVFV=100000.00FV=100000.00计算年利率计算年利率CPT I/YCPT I/YI/Y=37.97I/Y=37.97第8页/共35页案例四案例四：小美准备拿出：小美准备拿出100000100000元人民币进行投元人民币进行投资，若投资收益率为资，若投资收益率为15%,15%,则小美需要投资多少则小美需要投资多少年才能有年才能有500000500000元资金。元资金。操作：操作：将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2

13、ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00输入现值输入现值100000+/-PV100000+/-PVPV=-100000.00PV=-100000.00输入终值输入终值500000 FV500000 FVFV=500000.00FV=500000.00输入利率输入利率15 I/Y 15 I/Y I/Y=15.00I/Y=15.00计算年利率计算年利率CPT NCPT NN=11.52N=11.52第9页/共35页 五、年金的终值、现值计算五、年金的终值、现值计算案例一案例一：赵女士今年赵女士今年4040岁，计划为自己设立一个风险保障岁，计划为自己设立一个风险保

14、障账户，从今年开始，每年年末往账户里存入账户，从今年开始，每年年末往账户里存入1000010000元钱，若元钱，若年利率为年利率为6%6%，请你计算一下赵女士，请你计算一下赵女士6060岁时，这笔风险保障金岁时，这笔风险保障金为多少？为多少？将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00输入期数输入期数20 N20 NN=20.00N=20.00输入年利率输入年利率6 I/Y6 I/YI/Y=6.00I/Y=6.00输入每期付款项输入每期付款项10000+/-PMT10000+/-PMTPMT=-10000.00PMT=-1

15、0000.00计算终值计算终值CPT FVCPT FVFV=367855.91FV=367855.91第10页/共35页案例二案例二：某公司需要一套设备，买价为某公司需要一套设备，买价为5000050000元，可用元，可用1010年，年，1010年后无任何价值年后无任何价值;若租，每年若租，每年年初年初需付租金需付租金60006000元。元。假设其他条件一致，适用假设其他条件一致，适用6%6%的利率，该公司是应该租还是应的利率，该公司是应该租还是应该买该套设备？该买该套设备？答案：未来答案：未来1010年租金的现值比现在的买价要便宜，年租金的现值比现在的买价要便宜，因因 此该公司租下此设备比较

16、划算。此该公司租下此设备比较划算。将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将付款方式设置为期初付款将付款方式设置为期初付款 2ND PMT 2ND SET2ND PMT 2ND SETBGNBGN返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00输入期数输入期数10 N10 NN=10.00N=10.00输入年利率输入年利率6 I/Y6 I/YI/Y=6.00I/Y=6.00输入每期付款项输入每期付款项6000+/-PMT6000+/-PMTPMT=-6000.00PMT=-6000.00

17、计算终值计算终值CPT PVCPT PVPV=46810.15PV=46810.15第11页/共35页案例三：如果您现年案例三：如果您现年2525岁，希望岁，希望6060岁退休时有岁退休时有10000001000000的积蓄，若存款利率为的积蓄，若存款利率为6%6%，按月复利计，按月复利计息，那么您每月需要存多少钱？息，那么您每月需要存多少钱？将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y

18、=12.00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数35 2ND N N35 2ND N NN=420.00N=420.00输入年利率输入年利率6 I/Y6 I/YI/Y=6.00I/Y=6.00输入终值输入终值1000000 FV1000000 FVFV=1000000.00FV=1000000.00计算每期付款额计算每期付款额CPT PMTCPT PMTPMT=-701.90PMT=-701.90第12页/共35页案例四：小王计划开立一个存款帐户，每月案例四：小王计划开立一个存款帐户，每月月月初

19、初存入一笔金额。存入一笔金额。1010年后，小王希望该帐户中有年后，小王希望该帐户中有500000500000元，假设年利率为元，假设年利率为5 5，按，按季度季度复利计息，小复利计息，小王每月应存入多少钱？王每月应存入多少钱？将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y=12.00将年复利次数设置为将年复利次数设置为4 4次次 4 ENTER 4 ENTERC/Y=4.00C/Y=4.

20、00将付款方式设置为期初付款将付款方式设置为期初付款2ND PMT 2ND SET2ND PMT 2ND SETBGNBGN返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数10 2ND N N10 2ND N NN=120.00N=120.00输入年利率输入年利率5 I/Y5 I/YI/Y=5.00I/Y=5.00输入终值输入终值500000 FV500000 FVFV=500000.00FV=500000.00计算每期付款额计算每期付款额CPT PMTCPT PMTPMT=-3210.19PMT=-321

21、0.19第13页/共35页案例五：某商业银行向客户张某发放了一笔总案例五：某商业银行向客户张某发放了一笔总额额7500075000元，元，3030年期的抵押贷款，如果月还款额为年期的抵押贷款，如果月还款额为425.84425.84元，则该笔贷款的年利率为多少？元，则该笔贷款的年利率为多少？注意：当注意：当PVPV、MPTMPT或或FVFV、MPTMPT有相同的符号，有相同的符号，I/YI/Y是无法用计算器计算出来的。是无法用计算器计算出来的。将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1

22、212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y=12.00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数30 2ND N N30 2ND N NN=360.00N=360.00输入贷款金额输入贷款金额75000 PV75000 PVPV=75000.00PV=75000.00输入每期付款额输入每期付款额425.84 425.84+/-+/-PMT PMT PMT=-425.84PMT=-425.84计算年利率计算年利率CPT I/YCPT I/YI/Y

23、=5.50I/Y=5.50第14页/共35页案例五：韩女士一家最近购买了一套总价人民币案例五：韩女士一家最近购买了一套总价人民币100100万元的新房，首付万元的新房，首付4040万元，贷款总额万元，贷款总额6060万元，万元，其中公积金贷款其中公积金贷款3030万元，期限万元，期限2020年，年利率年，年利率4.5%,4.5%,商业贷款商业贷款3030万元，期限万元，期限2020年，年利率年，年利率6%6%。如果均。如果均采用等额本息方式还款，公积金贷款部分每月还采用等额本息方式还款，公积金贷款部分每月还款额为多少？商业贷款部分每月还款额为多少？款额为多少？商业贷款部分每月还款额为多少？每月

24、还多少呢？第15页/共35页公积金贷款部分：公积金贷款部分：答案：公积金贷款部分每月还款额为人民币答案：公积金贷款部分每月还款额为人民币1897.951897.95元元将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y=12.00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数20 2ND N N20 2N

25、D N NN=240.00N=240.00输入贷款金额输入贷款金额300000 PV300000 PVPV=300000.00PV=300000.00输入年利率输入年利率4.5 I/Y4.5 I/YI/Y=4.5I/Y=4.5计算每期还款额计算每期还款额CPT PMTCPT PMTPMT=-1897.95PMT=-1897.95第16页/共35页商业贷款部分：商业贷款部分：答案：商业贷款部分每月还款额为人民币答案：商业贷款部分每月还款额为人民币2149.292149.29元元 将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将

26、年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTERP/Y=12.00P/Y=12.00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数20 2ND N N20 2ND N NN=240.00N=240.00输入贷款金额输入贷款金额300000 PV300000 PVPV=300000.00PV=300000.00输入年利率输入年利率6 I/Y6 I/YI/Y=6I/Y=6计算年每期还款额计算年每期还款额CPT PMTCPT PMTPMT=-2149

27、.29PMT=-2149.29第17页/共35页 六、分期付款工作表六、分期付款工作表 分期付款工作表的一个最经常的应用就是计算分期付款工作表的一个最经常的应用就是计算房贷中等额本息还款法下，一定还款期限之后的未房贷中等额本息还款法下，一定还款期限之后的未还本金余额、已还本金和已还利息的问题。还本金余额、已还本金和已还利息的问题。按下按下2ND PV(2ND PV(即即AMORT)AMORT)键，进入分期付款工作键，进入分期付款工作表。先输入第一笔付款所属期次表。先输入第一笔付款所属期次(P1(P1）和最后一笔付）和最后一笔付款款所属期次所属期次(P2),(P2),再按再按键计算每个变量键计算

28、每个变量BALBAL、PRNPRN、INTINT的值。的值。第18页/共35页案例一：李小姐购买了一套总价案例一：李小姐购买了一套总价8080万的新房，首万的新房，首付付3030万，贷款万，贷款5050万，利率为万，利率为5.555.55，期限为，期限为2020年。年。如果采用等额本息还款方式，每月还款额为多少如果采用等额本息还款方式，每月还款额为多少？李小姐在还款李小姐在还款1010年之后，还有多少本金未还？还年之后，还有多少本金未还？还了了多少本金？还了多少利息？若此时李小姐正好有多少本金？还了多少利息？若此时李小姐正好有一一笔稿酬收入笔稿酬收入1010万元到位，她计划用这笔收入提前万元到

29、位，她计划用这笔收入提前还还贷，希望每月负担额保持原来的水平，但缩短还贷，希望每月负担额保持原来的水平，但缩短还款款期限，请您为李小姐设计一下提前还款安排（等期限，请您为李小姐设计一下提前还款安排（等额额本息还款法）。本息还款法）。第19页/共35页每月还款额：每月还款额：答案：李小姐每月还款额为答案：李小姐每月还款额为3453.57。将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y=12.

30、00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00使用付款乘子输入总的付款次数使用付款乘子输入总的付款次数20 2ND N N20 2ND N NN=240.00N=240.00输入贷款金额输入贷款金额500000 PV500000 PVPV=500000.00PV=500000.00输入年利率输入年利率5.55 I/Y5.55 I/YI/Y=5.55I/Y=5.55计算年每期还款额计算年每期还款额CPT PMTCPT PMTPMT=-3453.57PMT=-3453.57第20页/共35页接上计算，不需要将理财计算器还原为默认值，接上计算，不需要将理财计算器

31、还原为默认值，刚才输入的数据仍然存储在理财计算器中。刚才输入的数据仍然存储在理财计算器中。答案：答案：李小姐在还款李小姐在还款1010年之后，还有年之后，还有317499.42317499.42元元本本金未还，还了金未还，还了182500.58182500.58元本金？还了元本金？还了231927.82231927.82元元利利息。息。利用分期付款表计算利用分期付款表计算2ND PV2ND PVP1=1.00P1=1.00将第一年第一期设为将第一年第一期设为1 11 ENTER1 ENTERP1=1.00P1=1.00将第十年最后一期设为将第十年最后一期设为120120 120 ENTER 1

32、20 ENTERP2=120.00P2=120.00屏幕显示了分期付款工作屏幕显示了分期付款工作表的数字表的数字BAL=317499.42BAL=317499.42PRN=-182500.58PRN=-182500.58INT=-231927.82INT=-231927.82第21页/共35页提前还贷后所剩余额：提前还贷后所剩余额：317499.42-100000=217499.42317499.42-100000=217499.42（元）（元）答案：李小姐需要大约答案：李小姐需要大约6 6年多的时间即可还清剩年多的时间即可还清剩余余 贷款。贷款。将所有变量设为默认值将所有变量设为默认值2ND

33、+/-ENTER2ND+/-ENTERRST 0.00RST 0.00将年付款方式设置为将年付款方式设置为1212次次2ND I/Y 12 ENTER2ND I/Y 12 ENTER P/Y=12.00P/Y=12.00返回计算器标准模式返回计算器标准模式2ND CPT2ND CPT0.000.00输入贷款金额输入贷款金额217499.42 PV217499.42 PVPV=217499.42PV=217499.42输入年利率输入年利率5.55 I/Y5.55 I/YI/Y=5.55I/Y=5.55输入每月还款额输入每月还款额3453.57+/-3453.57+/-PMT=-3453.57PM

34、T=-3453.57计算还款期数计算还款期数CPT NCPT NN=74.61N=74.61第22页/共35页 七、债券价格的确定七、债券价格的确定 债券的分类：债券的分类：1.1.附息债券附息债券 2.2.一次性还本付息债券一次性还本付息债券 3.3.零息债券零息债券案例一：一张面值为案例一：一张面值为100100元、十年期，票面利率为元、十年期，票面利率为1010的附息债券，假设其必要报酬率为的附息债券，假设其必要报酬率为1212，那，那么么该债券的价值是多少？该债券的价值是多少？根据题干可得出：根据题干可得出：N=10N=10、PMT=10010%=10PMT=10010%=10 FV=

35、100 FV=100、I/Y=12I/Y=12 求求PV?PV?将这些数据输入到计算器中，可得出将这些数据输入到计算器中，可得出PV=-PV=-88.7088.70 答案：这张附息债券价值答案：这张附息债券价值88.7088.70元。元。第23页/共35页案例二：某面值案例二：某面值100100元，元，5 5年期，一次性还本付息年期，一次性还本付息债券，其票面利率为债券，其票面利率为8 8，于，于20062006年年1 1月月1 1日发行，日发行，某投资者在某投资者在20082008年年1 1月月1 1日买入。假定此时此债券的日买入。假定此时此债券的必要报酬率为必要报酬率为6 6，买入债券的价

36、格应为：，买入债券的价格应为：第一步：求出债券到期的价格第一步：求出债券到期的价格 100100（1+8%）5=146.93=146.93 第二步：求出债券的价值，第二步：求出债券的价值，FV=146.93FV=146.93，N=3N=3，I/Y=6I/Y=6 求：求：PV PV？将这些数据输入到计算器得出将这些数据输入到计算器得出 PV=-123.37PV=-123.37（元）（元）答案：买入债券的价格为答案：买入债券的价格为123.37123.37元。元。第24页/共35页案例三：假设某零息债券在到期日的价值为案例三：假设某零息债券在到期日的价值为100100元元,偿还期为偿还期为1515

37、年年,如果投资者要求的必要报酬率如果投资者要求的必要报酬率为为6%,6%,则其现值为？则其现值为？根据题干可得出根据题干可得出FV=100FV=100，N=15N=15，I/Y=6I/Y=6 求求PVPV？将这些数据输入到理财计算器可得出：将这些数据输入到理财计算器可得出：PV=-41.73PV=-41.73（元）（元）答案：该债券的现值为答案：该债券的现值为41.7341.73元元第25页/共35页 八、现金流工作表八、现金流工作表 现金流表主要用于求解非均匀现金流问题。现金流表主要用于求解非均匀现金流问题。非均匀现金流主要是指时间间隔相同的不均匀现金非均匀现金流主要是指时间间隔相同的不均匀

38、现金流问题。现金流值既可以是现金流入（收到现金），流问题。现金流值既可以是现金流入（收到现金），也可以是现金流出（付出的现金）。而且所有的现也可以是现金流出（付出的现金）。而且所有的现金金流问题都包含一个已知的初始现金流流问题都包含一个已知的初始现金流CFoCFo。计算时先按计算时先按CFCF输入初始现金流输入初始现金流CFoCFo，然后按，然后按，依次输入第一笔现金流依次输入第一笔现金流C01C01和第一笔现金流的频次和第一笔现金流的频次F01F01；第二笔现金流；第二笔现金流C02C02和第二笔现金流的频次和第二笔现金流的频次F02F02，再按，再按NPVNPV输入贴现率值，最后计算出净现

39、值输入贴现率值，最后计算出净现值 NPVNPV和内部回报率和内部回报率IRRIRR。第26页/共35页案例一：案例一：ABCABC公司购买了一台机器，各年可节省公司购买了一台机器，各年可节省的费用如下（年末数）：的费用如下（年末数）：年数年数 1 2 3 41 2 3 4 金额金额￥5000 5000￥7000 7000￥8000 8000￥1000010000假定年贴现率为假定年贴现率为10%10%，现金流现值是否超过原始成，现金流现值是否超过原始成本本￥2300023000元？元？PV=PV=？￥5000 5000￥7000 7000￥8000 8000￥1000010000 0 1 2

40、3 N=4 0 1 2 3 N=4第27页/共35页将所有的变量设置为默认值将所有的变量设置为默认值2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRES 0.00RES 0.00选择现金流工作表选择现金流工作表CFCFCF0=0.00CF0=0.00输入第一笔现金流输入第一笔现金流5000 ENTER5000 ENTER C01=5000.00C01=5000.00F01=1.00F01=1.00输入第二笔现金流输入第二笔现金流7000 ENTER7000 ENTER C02=7000.00C02=7000.00F02=1.00F02=1.00输入第三笔现金流输入第三笔现金流8000 ENTER

41、8000 ENTERC03=8000.00C03=8000.00F03=1.00F03=1.00输入第四笔现金流输入第四笔现金流10000 ENTER10000 ENTERC04=10000.00C04=10000.00F04=1.00F04=1.00进入利率变量进入利率变量NPVNPVI=0.00I=0.00输入贴现率输入贴现率10 ENTER10 ENTERI=10.00I=10.00计算净现值计算净现值 CPT CPTNPV=23171.23NPV=23171.23现金流的现值为23171.23元，超过机器成本171.23元，由此可以推断这是一项有利可图的投资。第28页/共35页案例二：

42、假定您有一笔案例二：假定您有一笔70007000的投资，预计此项的投资，预计此项投资的年必要回报率（收益率）为投资的年必要回报率（收益率）为20%20%的，在未来的，在未来6 6年的现金流情况如下表，求年的现金流情况如下表，求NPVNPV和和IRRIRR。年年 现金流量号现金流量号 现金流量预算现金流量预算 1 C01 30001 C01 3000 2-5 C02 2-5 C02 每年每年5000 5000 6 C03 4000 6 C03 4000第29页/共35页将所有的变量设置为默认值将所有的变量设置为默认值 2ND+/-ENTER2ND+/-ENTERRES 0.00RES 0.00选

43、择现金流工作表选择现金流工作表CFCFCF0=0.00CF0=0.00输入初始现金流输入初始现金流7000+/-ENTER7000+/-ENTERCF0=-7000.00CF0=-7000.00输入第一年现金流输入第一年现金流3000 ENTER3000 ENTER C01=3000.00C01=3000.00F01=1.00F01=1.00输入第二年至第五年现金流输入第二年至第五年现金流 5000 ENTER5000 ENTER 4 ENTER 4 ENTERC02=5000.00C02=5000.00F02=4.00F02=4.00输入第六年现金流输入第六年现金流4000 ENTER400

44、0 ENTERC03=4000.00C03=4000.00F03=1.00F03=1.00第一步：输入现金流数据第30页/共35页第二步：计算净现值第二步：计算净现值第三步：计算内部报酬率第三步：计算内部报酬率IRRIRR进入利率变量进入利率变量NPVNPVI=0.00I=0.00输入贴现率输入贴现率20 ENTER20 ENTERI=20.00I=20.00计算净现值计算净现值 CPT CPTNPV=7625.99NPV=7625.99进入内部报酬率进入内部报酬率IRRIRRIRRIRRIRR=0.00IRR=0.00计算净现值计算净现值 CPT CPTIRR=55.63IRR=55.63第

45、31页/共35页案例三：假如贴现率为案例三：假如贴现率为8.5%8.5%，一项资产可以在，一项资产可以在第一年末产生第一年末产生1010元现金流，第二年末现金流为元现金流，第二年末现金流为-20-20元，第三年末产生现金流元，第三年末产生现金流1010元，第四年末将这项资元，第四年末将这项资产出售可获得产出售可获得150 150 元，那么这项资产的现值（元，那么这项资产的现值（）A A、163.42 B163.42 B、150.00 C150.00 C、135.58 D135.58 D、108.29 108.29 解题：解题：CFCF；CF0=0CF0=0，C01=10C01=10，F01=1

46、F01=1，C02=-20C02=-20，F02=1F02=1，C03=10C03=10，F03=1F03=1，C04=150C04=150，F04=1F04=1；NPVNPV，I=8.5%I=8.5%，；CPTCPT，NPV=108.29 NPV=108.29 提示：可按提示：可按、进行查看、修改。进行查看、修改。NPVNPV可用于非均可用于非均匀匀现金流的计算。现金流的计算。NPVNPV0 0，IRRIRR必要报酬率，有利必要报酬率，有利可图可图 注意：不能忽略注意：不能忽略CF0CF0及现金流的方向。及现金流的方向。第32页/共35页案例四：案例四：投资某项目，前投资某项目，前5 5年无

47、现金流入，从年无现金流入，从第第5 5年末开始每年年末流入年末开始每年年末流入200200万元，共万元，共7 7 年。假年。假设年利率为设年利率为4%4%，则该项目现金流入的现值（，则该项目现金流入的现值（）。）。A A、994.59994.59万元万元 B B、352.55352.55万元万元 C C、813.48813.48万元万元 D D、986.65986.65万元万元解题：解题：CFCF，CF0=0CF0=0，C01=0C01=0，F01=5F01=5，C02=200C02=200，F02=7F02=7，NPVNPV，I=4%I=4%，CPTCPT，NPV=986.65 NPV=986.65 第33页/共35页总结：总结：通过上述的讲解我们可以看出，财务计算器通过上述的讲解我们可以看出，财务计算器能够帮助理财规划师减少繁琐的计算过程，减轻能够帮助理财规划师减少繁琐的计算过程，减轻工作量。但是，对于初学者来讲，刚开始还难以工作量。但是，对于初学者来讲，刚开始还难以掌握各个按键的功能和根据具体情况改变默认值掌握各个按键的功能和根据具体情况改变默认值等具体的程序，不过，我相信通过大家多练习、多等具体的程序，不过，我相信通过大家多练习、多使用，一定会熟能生巧、驾驭自如。使用，一定会熟能生巧、驾驭自如。第34页/共35页感谢您的观看。第35页/共35页