宏观经济学1997(答案).doc

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1、北京大学光华管理学院1997年硕士研究生入学考试试题考试科目：宏观经济学考试时间：1月28日上午招生专业：国民经济学、产业经济学、金融学、统计学试题：（注意：答案一律写在答题纸上，否则不计分）一、解释概念(18分)1、投资的q 值理论2、“货币失踪”之谜3、等投资曲线 4、通货膨胀税 5、最优税率模型6、充分就业的预算差额 二、什么是固定加速数模型？它有哪些缺点？(8分) 三、什么是货币需求理论中的回归期望模型？它有哪些缺点？(8分)四、相对收入假说是如何解释“消费函数之谜”的？(8分)五、通过图示说明弗来明-蒙代尔模型的含义(8分) 六、从计划经济向市场经济转轨过程中，政府如何进行有效的宏观

2、调控？(25分) 七、什么是资本市场？ 资本市场对中国经济发展和企业改革有哪些作用？中国发展资本市场应该注意什么问题？(25分) 答案部分北京大学光华管理学院1997年硕士研究生入学考试试题考试科目：宏观经济学考试时间：1月28日上午招生专业：国民经济学、产业经济学、金融学、统计学试题：（注意：答案一律写在答题纸上，否则不计分）一、解释概念(18分)1、投资的q 值理论：美国经济学家詹姆斯托宾还提出了股票价格会影响企业投资的理论。企业的市场价值与重置成本之比，可以作为衡量要不要进行新投资的标准，托宾称此比率为“q”。其中市场价值就是这个企业的股票的市价总额，它等于每股的价格乘以总股数。重置成本

3、是指建造这个企业所需成本。q1时，说明买旧的企业比新建设便宜，于是就不会有投资。相反，q1时，说明新建设企业比较便宜，因此会有新投资。这是区别于凯恩斯理论的一种投资需求理论。2、“货币失踪”之谜: 指实际的货币需求量小于根据传统的货币需求函数计算出的货币需求量，这意味着实际货币需求的下降，被认为是金融制度创新引起的，传统的货币需求是利率水平和国民收入的函数，并不包括这种因素。3、等投资曲线:在利率收入空间上，利率上升引起投资减少；但是收入增加引起投资增加。因此，会存在一条向右上方倾斜的曲线，来代表投资相等的情况。这条反映投资相等时利率和收入组合轨迹的曲线就是等投资曲线。4、通货膨胀税：指通货膨

4、胀引起的一部分货币购买力由资产持有者向货币发行者转移，这种转移犹如一种赋税，而称之为通货膨胀税。通货膨胀税的计算公式是：。式中，T为通货膨胀税，M为一年中平均货币余额，为通货膨胀率，为每一单位货币所丧失的购买力。通货膨胀税的主要受益者是国家政府，政府在通货膨胀过程中，可以得到三方面的收益：扩大货币供应量能直接增加其收入。通过单位货币购买力的降低而减少为偿还国家债务的实际价值。直接增加税收收入，因为通货膨胀会使企业和个人的收入在名义上增加，纳税等级自动上升，政府可获得更多的收入。5、最优税率模型：供给学派认为，当税率水平比较低的时候，随着税率的上升，国民收入中越来越大的比例成为税收，税收总额也会

5、随之增加。但是，当税率比较高时，随着税率的上升，人们的工作积极性，储蓄的积极性以及厂商投资的动力都会下降，于是会引起经济活动水平的下降。结果，虽然税率上升，但是税收总额会因为税收基数的减少而下降。这意味着，存在着一个能够使政府税收总额最大的税率水平，即为最优税率。 6、充分就业的预算差额:在经济增长过程中，为保持产品市场的均衡，政府预算差额应该满足 。如果私人在充分就业时的储蓄大于当时的投资，即SI,财政预算会出现赤字，赤字的大小等于私人储蓄超过投资的差额。如果私人部门在充分就业时的储蓄小于投资，财政预算就会出现盈余，盈余的大小就等于私人投资超过私人储蓄的差额。二、什么是固定加速数模型？它有哪

6、些缺点？(8分) 答：在假定资本产出比率是一个既定的常数，这时加速数也是就是一个既定常数，此时加速数模型被称为固定加速数模型。资本产出比率写成 其中是t期的资本存量，是t期的产出水平，方程可以写成=x同样的关系在上一期也成立，即从而， 于是有固定加速数模型说明净投资等于加速数x 与产出变动量的乘积，如果产出增加，净投资就是一个正数。虽然固定加速模型在解释投资行为和经济的波动方面具有重要作用，但也存在以下缺点：第一，它以为厂商的实际资本有量与意愿资本存量的差额是在一期弥补的，这在厂商已处于满负荷运行的情况下是很难实现的，既使厂商没处于满负荷运行，在一期中弥补此差额也是不经济的，往往需要较大代价。

7、第二，它假定经济是处于满负荷运行，这往往是不符合实际的，特别是在经济的萧条时期，厂商有过剩的生产能力时，需求增加首先意味着资本存量利用率的提高，而不是净投资的增加。第三，即使厂商没有过剩的生产能力时，需求增加厂商也不一定增加净投资，只有厂商预期到这种需求增加持久的而不是暂时性增加，厂商才增加净投资，反之，厂商只会提高价格或增加定单的累积数。第四，它以为X 是一常数，这经常是不符合实际的，在绝大多数情况下，资本和劳动都存在着某种程度的替代，所以厂商的投资不可能只受产出的影响，还会受到利率的影响。另外，它只是解释净投资的变动，但是在很多情况下，例如多折总需求水平 需要考虑总投资的变动，这就限制了它

8、的解释能力。三、什么是货币需求理论中的回归期望模型？它有哪些缺点？(8分)答：（1）凯恩斯的回归模型认为，每个人都有一个预期的正常的长期平均利率水平，当实际利率高于这一预期的利率水平时，他认为利率水平将下降，反之，则上升，由于固定收益的长期债券价格与利率水平反方向变动，而投资性货币又是赢利性债券的唯一替代物，因此投机性货币需求是利率的减函数。（2）回归期望模型有以下两个缺点：如果货币市场均衡点持续了足够长的时间，人们会调整利率预期，使所有人预期利率同实际利率相同，因此最后所有人的临界利率水平也和实际利率水平相等，在这一过程中，货币曲线会变的越来越平缓，换言之，货币需求的利率弹性就会随时间的推移

9、而不断增大，最后甚至会成为利率一货币需求空间的一条水平线，这显然不符合实际。根据回归期望模型，人们不是持有债券就是持有货币，从来不既持有货币，又持有债券，这显然也与实际不符。四、相对收入假说是如何解释“消费函数之谜”的？(8分)答：相对收入假说由美国经济学家杜森贝里（J.S.Duesenberry）提出。他认为消费者的消费并不取决于现期绝对收入水平，还会受自己过去的消费习惯以及周围消费水准的影响来决定消费，从而消费是相对地决定的。相对收入假说对“消费函数之谜”进行了解释。（1）棘轮效应消费者消费支出不但由本期可支配收入水平决定，而且受过去的消费习惯的影响。这意味着消费并不随着收入的变化而作迅速

10、的调整。在收入水平降低时，消费者会想办法抵制消费水平的降低；在收入水平迅速增加时，个人消费的增加会落后于收入增加的幅度。从而边际消费倾向是变化的，即边际消费倾向在实际收入水平下降时提高，在实际收入水平上升时下降。这一理论，可以用图说明。 图132 相对收入消费理论对短期消费函数的解释：棘轮效应在图中可见，当经济稳定增长时，消费为收入的固定比率，故长期消费函数为。但在景气变动期，则短期消费函数有不同形态。例如，原先收入为时，消费为。当收入由减少时，消费不循的途径，而循的途径变动（/即平均消费倾向变大）。反之，当收入由逐渐恢复时，消费循着的路径变动，直至到达原先的最高收入水平为止。当经济由稳定增长

11、时，消费又走的途径，使消费与收入成固定比率，故消费函数为。然而，当收入又在经济发生衰退时，短期消费函数为。如此继续变动的结果，我们可以看到，实际上会有短期消费函数与长期消费函数。其形态分别为：长期消费函数为，短期消费为。这样，杜森贝里将短期消费函数的的正截距的产生，归因于经济周期波动期之不同消费行为。杜森贝里理论的核心是消费者易于随收入的提高而增加消费，但不易随收入降低而减少消费，以致产生有正截距的短期消费函数。这种特点被为“棘轮效应”，即上去容易下来难。（2）示范效应相对收入假说认为，消费者的消费支出不是惟一地取决于自己收入的绝对数，它还取决于相对于周围人们的收入水平和消费水平，即“示范效应

12、”。如果一个家庭的收入等级不变，则边际消费倾向不变；如果一个家庭的收入等级不变，则边际消费倾向不变；如果一个家庭的收入不变，其他的家庭收入提高，因此这个家庭的边际消费倾向提高，这是由于消费者向高水平看齐的心理倾向，即攀比的作用。这改写了古典学派消费函数的假设：自身效用最大化，个人的消费行为不可能只受自身效用最大化的支配而不受其他家庭或者其他人的消费行为的影响。五、通过图示说明弗来明-蒙代尔模型的含义(8分) 答：弗米明蒙代尔模型是研究在浮动汇率制度下，存在完全的资本国际流动时货币政策和财政的效应问题，其模型由三个部分组成。IS：Y=C（Y-T（Y）+I（R）+C+NX（Y，R，YF）BP：B=

13、NX（Y，P，PF，E）-FFFF（R）资本完全流动时：R=RF由于以上所述，可作图一、二分别说明财政政策和货币政策的效应，横轴代表国民收入，纵轴代表利率，E0 为初始均衡点。当政府实施扩张性的财政政策时（如图一）IS 曲线向右上方移至ISI，国内利率水平上升至RD（RD）RF）引起资本流入，国际收支出现盈余，引起本国货币升值，货币升值又会减少出口和增加进口，净口的减少又导致IS 曲线向左下方移动，这一过程一直持续到IS曲线移动至IS0 为止，由此可见，扩张性财政策不会改变产出的均稀水平，只是会使货币升值，从而引起NX 的减少，这意味着扩张的财政政策只是改变了国民生产总值的构成，此时的挤出效应

14、是由于利率的上升引起NX 减少造成的，而不是减少私人部门的投资造成的。当政策实施扩张性货币政策时，如图LM 曲线向左下方移至LML，导致利率下降至RD引起资本外流，国际收支出现赤字，引起本币贬值，导致NX 增加，又引起IS 向右上主移至ISI，（RF=RD），这时均衡点由E0 移至E1，均衡国民收入用Y0 增加动Y1，所以，扩张性货币政策有效的改变了均衡产出。六、从计划经济向市场经济转轨过程中，政府如何进行有效的宏观调控？(25分) 答：要点如下：1.宏观调控的主要工具（北大97年宏观经济学）货币政策： 再贴现率 存款准备金率 公开市场业务财政政策： 公共投资 税收 收入政策2.分析这析政策工具发挥作用条件及传导机制3.分析我国的实际情况说明哪些调控措施是可行的。七、什么是资本市场？ 资本市场对中国经济发展和企业改革有哪些作用？中国发展资本市场应该注意什么问题？(25分) 答：要点如下：资本市场指长期资金的借贷市场，例如股市、债券市场等。资本市场对企业改革的作用主要有： 企业受到市场监督，对企业形成了一种压力 企业逐渐把单一向银行融资的方式向资本市场转移，有利于企业走向市场 改变企业所有权结构，对中国经济的作用 是改革的最重要的方面，它将对整个中国的经济产生巨大的作用。 逐渐走向市场经济的重要标志中国发展资本市场应该注意的问题： 监管力度 风险防范 规范化管理 法制化管理