PPP项目融资管理实务培训课件ppt.ppt

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1、R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250PPP项目融资管理实务培训课件(ppt 46页)R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250目录lPPP综合金融服务内涵lPPP

2、融资操作实务lPPP项目融资要求lPPP风险管理R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250一、PPP综合金融服务内涵（一）PP

3、P综合金融服务基本内容PPP融资基础方案:股权结构化融资+项目收益票据/项目贷款/银团贷款+ABN/营运期贷款上半场-融智 下半场-融资R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250一、PPP综合金融服务内涵（二）浦发银行PPP综合金融服务R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R17

4、0 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250一、PPP综合金融服务内涵（三）PPP综合服务方案u提供股、债、贷一站式融资方案u提供第三方增信支持方案u提供保理等供应链融资方案u提供股、债、贷一站式融资u提供资产证券化方案u提供并购融资及顾问服务u提供资金监管托管服务方案u提供结算、账款管理等专业服务R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R

5、200 G220B250一、PPP综合金融服务内涵（四）PPP综合服务产品体系l项目营运期贷款l资产支持票据（ABN）l融资租赁l并购融资及并购顾问R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250目 录PPP融资操作实务1二R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R

6、230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（一）项目贷款贷款期限较长融资成本较低流程相对简便 定义：用于借款人固定资产投资的本外币贷款，适用PPP项目建设阶段融资需求。贷款金额较大特色和优势R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式银行行贷款基本流程款基本流程R190 G180 B180R

7、110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（二）银团融资PPP项目融资资金额较大，融资期限较长，适合于采用银团的方式进行项目融资。根据中国银行业协会要求，单一客户或单一项目融资超过10亿元，原则上通过银团方式提供融资；若融资金额超过30亿元，则必须通过银团方式提供融资。银团成员R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55

8、B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式案例1：银团贷款（项目贷款）C公司L项目公司股东项目资本金银团贷款银团项目贷款项目政府PPP项目合同项目概况：新建综合填埋场一期项目，包括垃圾渗沥液应急排放，再生能源利用中心，防污染隔离林，项目总投资34亿元项目公司：L固废综合开发有限公司融资方案：银团贷款23亿元，贷款期限15年还款来源：地方政府根据特许经营协议，与L固废公司按40元/吨支付R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G

9、25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（三）并购贷款123R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式G集团（并购方）银行并购贷款政府PPP项目合同PPP项目公司L国有资产公司运营管理案例2：并购贷款公司：G集

10、团股份有限公司（污水处理）项目：项目公司污水处理能力超过项目公司污水处理能力超过230万吨万吨/日，日，污水处理服务费污水处理服务费1.17元元/立方米，排水设施服务费立方米，排水设施服务费11.95万万元元/公里公里/年。年。评估价评估价值值1.9亿亿元元PPP模式：G集团以TOT方式取得XX县污水处理厂经营权，特许经营期25年融资方案：1亿元并购贷款 100%项目资产现金R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G17

11、0B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（四）股权基金放大效应：通过少量的资金，撬动金融和社会资本，扩大了基金对项目投入的规模和支持力度1资源整合：PPP市场化股权投资基金整合各种类型的市场化资源，降低投资、提升运营效率2激励引导：对PPP示范项目给予前期开发费用予以补贴、股权投资、短期融资等方式给予支持，调动各级政府积极性，增强社会资本的投资信心3R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B24

12、5R200 G220B250二、PPP融资操作模式（四）股权基金市场化操作：设立投资决策委员会，以市场化的操作方式，利用社会资本专业化的投融资服务及项目运营管理经验4退出简便：投资人可以直接在项目公司层面将持有的项目公司股权或基金份额转让，而无需完全依赖投资项目产生现金流退出。5R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式政府方（劣后）政府方（劣后）公众运运营商

13、商PPP项目合同目合同服服务付付费建建设PPP项目公司目公司投投资运运营银行、保行、保险等等（优先）先）股股权基金基金社会社会资本本政府PPP引导基金（支持基金）政府政府工程承包商政府付政府付费、可行、可行性缺口性缺口补贴R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250J省省财政政厅PPP融融资支持基金支持基金基金规模：总规模100亿元，子基金规模20亿元，我行认购金额18亿元主要投资于

14、J省PPP项目股权和债权投资。基金期限：10年，基金所投资具体项目期限不超过5年基金收益：首先用于分配优先级出资人约定的固定收益（按公开竞价方式确定）；超额收益部分，作为浮动收益分配，优先级与劣后级出资人分别按30%和70%的比例分配。如子基金年度收益不足以分配优先级出资人的固定收益部分，由省财政予以补足。案例3：融资支持基金R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250案例4：城市发

15、展基金 R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式B集集团公司公司G旗下基金旗下基金险资（优先先级LP）银行行1（次（次优先先级LP）银行行2（优先先级LP）控股控股70%30亿元，持股元，持股30%BG（B与与G出出资组成）成）（劣后（劣后LP）20亿元元20亿元元30亿元元BA基金基金（100亿元）元）30亿元元受托管理的受托管理的GP污水水处理理/再生水

16、再生水/污泥泥处置等置等项目目受托管理，适受托管理，适时收收购资本金投入，本金投入，资金筹措金筹措u基金基金规模：模：100亿元元u用途：用途：B市关于加快市关于加快污水水处理和再生水利用理和再生水利用设施建施建设三年行三年行动方案方案污水水处理和再生水利用服理和再生水利用服务特特许经营权授予授予B集集团，期，期限限30年年案例5：股权基金（社会资本）R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G2

17、20B250二、PPP融资操作模式案例6：股权基金+银行贷款M市项目:项目总投资4.1亿元，其中资本金1.025亿元；融资需求：股权基金（0.614亿元）+项目贷款（3.075亿元）方案特色：无追索权项目融资R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（五）债券融资1、中期票据R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10

18、G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式A集团银行发债政府特许经营权项目3项目1项目2运营管理补充运营资金案例6：债券融资PPP模式：模式：A集团被授予中心城区污水处理特许经营权，特许经营期8-30年不等融资需求：投资运营管理的生活污水处理厂达到63个，日常运营资金需求显著增加融资方案：融资方案：2.5亿元发债的主承销服务R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125

19、R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式2、项目收益票据募集资金用途：募集资金可以项目建设和用于偿还前期形成的项目贷款1234R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（五）债券融资p项目收益票据鼓励以项目公司作为发行主体，也能通过集团公司发行

20、如以项目公司注册发行，一般设置项目现金流不足以覆盖债券本息的应对措施，包括第三方差额补足条款等如以集团公司注册发行，募集资金需投入项目建设使用，需建立有效的资金使用监管机制p在项目准备阶段就项目运作方式、项目回报机制等进行设计,确保项目的现金流能覆盖项目收益票据的本息针对针对PPPPPP项目的项目的项目收益票据基本要求项目收益票据基本要求2、项目收益票据R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G

21、220B250二、PPP融资操作模式案例7：项目收益票据案例n发行人发行人：G市环投集团南沙环保能源有限公司n 发行金额发行金额：8亿元n 发行期限：发行期限：10年n 募集募集资金使用资金使用：G市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项n 还还款安排款安排：本期债券为10年期固定利率债券，附本金提前偿还条款，从第3个计息年度开始偿还本金，第3、4、5、6、7、8、9、10个计息年度末分别按本期债券发行总额的7.5%、10%、10%、12.5%、15%、15%、15%、15%的比例偿还本金。n 还还款来源款来源：G市第四资源热力电厂的运营收入，包括：项目垃圾处理费收入、发电收入、金属回收收入、即征退增

22、值税。n 其他其他偿债保障措施偿债保障措施：G市环保投资集团有限公司（发行人控股股东）作为本期债券的第一差额补偿人、G市广日集团有限公司（G市环保投资集团有限公司的控股股东）作为本期债券的第二差额补偿人。R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（六）信托融资模式R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B8

23、0R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（七）险资PPP模式优势在哪里优势在哪里R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（七）险资PPP模式偿债主体通常为项目公司或其母公司，要求具有稳定可靠的收入和现金流，财务状况良好

24、，还款来源明确且真实可靠1、险资债权投资计划R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（七）险资PPP模式2、险资股权投资计划要点：在增信措施上，要求项目融资方认购基金份额中一定比例的劣后部分，原则上不低于30%，同时在退出机制上，要求由合格的第三方企业回购，第三方主体应由国内合格信用评级机构评定为AAA级。R190 G180 B180R110 G100 B1

25、00R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250二、PPP融资操作模式（八）资产证券化基础资产类型基础资产典型企业应收帐款、债权应收帐款、债权在在一一定定条条件件下下资资产产可可实实现现出出表表，即不增加企业负债）即不增加企业负债）贷款贷款合同的项下的债权合同的项下的债权租赁合同的租金收益租赁合同的租金收益其他应收款其他应收款工程建设公司，城建公司工程建设公司，城建公司银行，小贷公司银行，小贷公司汽车金融公司，租赁公司汽车金融公司，租赁公

26、司有稳定中长期应收款有稳定中长期应收款的企业的企业未来未来应收账款（收益权）应收账款（收益权）供水系统供水系统/水费收入水费收入污水处理系统污水处理系统/排污费收入排污费收入发电站发电站/电费收入电费收入路、桥路、桥/过路、过桥费收入过路、过桥费收入航空、铁路、地铁航空、铁路、地铁/客货运费收入客货运费收入港口、机场港口、机场/泊位收入泊位收入物业租金收入物业租金收入门票收入门票收入水务公司水务公司城建公司城建公司发电发电企业企业高速公路，路桥高速公路，路桥地铁地铁、高铁高铁航空公司航空公司、轨道轨道交通企业交通企业港口港口、机场机场企业企业工业区工业区、开发开发园区企业园区企业旅游景区企业旅

27、游景区企业R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250项目资金来源投资主体资金来源R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250项目增信措施风险成本成本低高R190 G180

28、 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250项目增信措施PPP项目合同或特许经营协议项下收益权或收费权质押（最高法院第11批指导案例53号）R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250目 录

29、PPP项目融资要求三R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250三、PPP项目融资要求 p项目目列入列入政府政府PPP中心或中心或主管主管部部门的的项目目目目录或或项目目库，项目目符符合国家的合国家的产业、土地、土地、环保等相关政策，并按保等相关政策，并按规定履行了固定定履行了固定资产投投资项目的合法管理程序目的合法管理程序，项目目资本金比例国家关于固定本金比例国家关于固定资产贷款款

30、资本金比例本金比例要求要求；p政府采政府采购方式和程序符合方式和程序符合规定；定；p项目相关参与主体合目相关参与主体合规性。性。一是一是须由由县级及以上政府部及以上政府部门或其授或其授权的行的行业主管部主管部门签署署PPP项目合同；目合同；二是二是对于未按国于未按国办发42号号文要求剥离政府性文要求剥离政府性债务且承且承诺不再承担融不再承担融资平台平台职能的本地融能的本地融资平台公司，不得作平台公司，不得作为社会社会资本方本方；p社会社会资本方或本方或项目公司已与政府方目公司已与政府方签订PPP项目目合同合同、特特许经营协议、政府、政府购买服服务协议或股或股权合作合作协议等；等；R190 G1

31、80 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250三、PPP项目融资要求具体如下：p通通过物有所物有所值评价价；p通通过财政承受能力政承受能力论证，地方政府每年度全部地方政府每年度全部PPP项目目占占一般公共一般公共预算支出算支出控制在控制在10%以内。以内。项目目财政支出政支出责任任纳入地方政府年度入地方政府年度预算算和中期和中期规划划，并，并经地方人大地方人大审议同意同意；p涉及政府付涉及政府付费和

32、可行性缺口和可行性缺口补贴，对当地当地政府政府债务率、率、负债率等率等指指标可能存在要求；可能存在要求；p社会社会资本方本方应具具备实施施PPP项目目专业技技术能力、管理能力、管理经验和和财务实力力。原。原则上要求上要求具有具有5年以上的行年以上的行业经验，具有，具有2年以上同年以上同类型型项目目成功建成功建设和和运运营经验；R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250三、PPP项目

33、融资要求具体如下：p项目具有目具有稳定定现金流金流的的；优先先支持支持省省级以上示范以上示范项目或目或财政性政性资金入金入股的股的项目目；pPPP项目目风险识别和分配、和分配、项目收目收费机制和机制和产出出说明等明确合理。明等明确合理。特特别关注关注最低需求最低需求保障保障、价格、价格调整条款整条款具有具有可行可行性；性；p根据根据项目目资质和和类别，选择性性提供提供项目目股股东保保证担保担保（回（回购）、资产抵押抵押、PPP项目目合同、合同、特特许经营权或政府或政府购买服服务协议预期收益期收益（项目收益目收益权）质押等押等担保措施。要求借款人投保商担保措施。要求借款人投保商业保保险，并将，并

34、将贷款人款人列列为保保险合同第一合同第一受益人受益人；p项目目现金流金流监管管，对项目目资金金进行全流程的行全流程的监督和控制督和控制。R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250目 录PPP风险管理四R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R

35、15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风险管理u坚持“风险由最适宜的一方来承担”原则u公开透明、标准化的操作流程和合同文本，长期合同关系比较清晰政府补贴纳入预算，可预测现金流较为稳定u政府主管机构对项目全生命周期进行监管和绩效评价（一）总体风险判断风险相对可控R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风险管理（二）PPP项目融

36、资风险规避措施之一R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风险管理（二）PPP项目融资风险规避措施之二R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风

37、险管理（三）金融机构思路转变转变客户选择：从营销政府平台类企业，到客户选择：从营销政府平台类企业，到PPPPPP项目投资人项目投资人（社会资本）及控股的项目公司（社会资本）及控股的项目公司授信思路：从注重政府财力和增信措施，到更专注授信思路：从注重政府财力和增信措施，到更专注PPPPPP项项目风险分配和财务可行性评估目风险分配和财务可行性评估担保手段：从基于模糊政府兜底，到基于清晰的PPP项目合同项下权益和项目资产保障R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0

38、B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风险管理（四）金融机构PPP项目操作要点u积极参与项目方案的设计，提前规避融资风险；u提高项目评估质量，谨慎测算项目现金流；u加强项目合同的审查，包括相关风险识别和分配、项目收费机制和产出说明等是否明确合理。特别关注最低需求保障、价格调整条款是否可行等。对政府付费项目，关注是否纳入同级政府预算；u对项目财务资金封闭监管；u尝试开展有限追索权项目和无追索权项目融资，依靠项目收费权（收益权）、合同预期收益、股权质押、保险权益转让和直接介入权（三方直接介入协议或条款）等增信措施;u鼓励以牵头银团方式开展项目融资

39、，收益共享、风险共担。R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250四、PPP风险管理（五）PPP的精髓l有法可依，依法合作l平等合作，遵循契约精神（规范、公正、公开）；l市场化运作、全生命周期绩效管理；l风险分担、利益共享；l物有所值（少花钱、多办事、办好事）。PPP不不只只是一是一场婚礼婚礼，而是一而是一段段婚姻婚姻！一一场轰轰烈烈的恋烈烈的恋爱，才能白，才能白头偕老！偕老！45R190 G180 B180R110 G100 B100R65 G65 B65R10 G25 B80R5 G55 B125R8 G80B180R170 G5 B30R230 G0B0R15 G110B240R120 G170B245R200 G220B250感谢聆听