第九章财务管理ppt课件.ppt

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1、PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。第九章财务管理第九章财务管理18 三月 2023PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。本章内容与知识点n第一节 财务管理概述n第二节 筹资管理n第三节 投资管理n第四节 营运资金管理n第五节 利润及利润分配管理n第六节 财务分析PPTPPT文档演模板文档演模板 Of

2、fice Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。通过本章的学习，你应该能够n理解财务管理的本质 n掌握筹资管理、投资管理和利润分配管理的内容及具体要求 n掌握现金和应收账款的日常管理n掌握经营业绩管理方法PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.1 财务管理概述n9.1.1 财务管理的概念n9.1.2 财务管理目标n9.1.3 财务管理中的时间价值P

3、PTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.1 财务管理概述 财务管理的核心是管理资金的整个运作过程。通过一系列的理财活动，达到以最小代价获取最大利润，实现股东财富最多，公司价值最大的目标。9.1.1 财务管理的概念 财务管理主要是指企业资金管理，其对象是资金的循环和周转，即资金运动。资金运动包括：PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报

4、并处理各类违纪行为或突发事件。n筹资 筹资活动是企业资金运动的起点。n投资 投资是指企业筹集资金后，资金投入使用，以取得收益为目的的现金流出活动。n分配 财务管理的最终目标是获取收益。9.1.1 财务管理的概念PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。n利润最大化n每股盈余最大化n股东财富最大化 上述三个目标中，目前多数比较倾向于以股东财富最大化或企业价值最大化作为财务管理的目标。9.1.2 财务管理目标PPTPPT文档演模板文档演模板 Office

5、Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.1.3 财务管理中的时间价值 100 100 100 100 100 0 1 2 3 4若在不同点上的货币价值皆相同，则今天所持有的货币的真实价值（计入时间价值之后的货币价值）将是最大的。PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.2 筹资管理n 9.2.1 资金需求量的预测n 9.2.2 筹资方式n 9.2.

6、3 资本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。n定性预测法n定量预测法9.2 筹资管理 筹资管理具体包括资金需求量的预测和资金筹集方式的选择两个方面9.2.1 资金需求量的预测PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.2.2 筹资方式n吸收直接投资n发行股票n银行借款n商业信用n发行债券n

7、发行融资债券n租赁筹资筹资方式的种类主要筹资方式的特点PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。优缺点筹资方式 优点 缺点普通股融资 资本具有永久性，无到期日；股利不固定，筹资风险小；股本作为公司最基本的资金来源，可增强公司的举债能力 普通股的资本成本较高，发行费用一般高于其他证券发行新股可能分散公司控股权长期借款 筹资速度快；借款时间较大；借款成本较低 长期借款的限制条款较大，限制借款的使用短期借款 筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低

8、筹资风险高发行公司债券 筹资对象广，市场大 筹资成本高、风险大、限制条件多利用商业信用 产生于商品交换中，属于“自发性投资”，容易取得；是一种持续性的信贷形式；没有现金折扣或使用不带息票据，筹资不负担成本 期限较短；在放弃现金折扣时付出的成本较高融资租赁 只需支付部分资金便可取得所需资产；筹资风险小 筹资成本高，限制条件多 9.2.2 筹资方式PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.2.2 筹资方式选择筹资方式时可考虑以下几个方面的问题：各种筹资

9、方式有哪些法规限制和金融限制；各种筹资方式筹得资金成本的大小；各种筹资方式选择对资本结构有何影响；企业已利用了哪些筹资方式，和i可以利用哪些筹资方式；企业偿还借款本息的能力如何PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.2.3 资本成本和资本结构1、资本成本（1）资本成本的概念（2）资本成本的用途（3）资本成本的估算 负债成本的估算 (9-1)PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动

10、报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。式中，P0是债券发行价格或借款金额Pi本金的偿还金额和时间 Ii 是债务的约定利息 N是债务的期限Kd是使9-1成立时的债务成本当发行费用占债务发行价格的百分百为F是（9-2）9.2.3 资本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。留存收益成本的估算n股利增长模型法当所得税税率为t （9-3）式中，Ks是留存收益成本；D1是预期年股利额；P0是普通股市价；G是

11、普通股利年增长率（9-4）9.2.3 资本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。n资本资产定价模型法 (9-5)式中，RF是风险报酬率；是股票的 系数；Rm是平均风险股票必要报酬率n风险溢价法 (9-6)式中，Kdt是税后债务成本；RPc是股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价9.2.3 资本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制

12、度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。普通股成本的估算 式中，Knc是普通股成本；D1是预期年股利；P0是普通股市价；F是普通股筹资费用率；G是普通股利年增长率 (9-7)加权成本的估算9.2.3 资本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。式中，Kw是加权平均成本；Kj是第j种个别资本成本；Wj是第j种别资本占总资本的比重 (9-8)2、资本结构n资本结构的概念n影响资本结构的因素n最佳资本结构的决策9.2.3 资

13、本成本和资本结构PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.3 投资管理n 9.3.1 现金流的确定n 9.3.2 投资项目的评价指标PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.3.1 现金流的确定n现金流出量n现金流入量PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发

14、事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.3.2 投资项目的评价指标n净现值法(9-9)式中，n是投资涉及的年限；Ik是第k年的现金流入量；Ok是第k年的现金流出量；i是预定的折现率PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。n现值指数法 (9-10)n投资回收期法 投资回收期=投资总额年现金流入量9.3.2 投资项目的评价指标PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PP

15、TPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。如果现金流入量每年不相等，或原始投资是分几年投入的，那么可以使（9-11）成立的n为回收期。（9-11）n会计收益率法会计收益率=年平均净收益原始投资总额100n内含报酬率法9.3.2 投资项目的评价指标PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.4 营运资金管理n 9.4.1 现金管理n 9.4.2 应收账款管理PPTPPT文档演

16、模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.4 营运资金管理 营运资金是指流动资产减去流动负债后的差额。本节主要重点介绍现金和应收账款的管理9.4.1 现金管理n现金管理目标n现金预算n现金的日常管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.4.2 应收账款管理n应收账款的管理目标n信用政策（1）信用标准（2）信用期限（3

17、）现金折扣政策n应收账款的日常管理（1）监督应收账款的收回（2）坏账损失的处理（3）组织应收账款的收回PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.5 利润及利润分配管理n 9.5.1 利润的构成n 9.5.2 利润分配的一般顺序n 9.5.3 股利政策PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.5.1 利润

18、的构成1、利润总额的构成n营业利润n投资净收益n营业外收支净额n补贴收入n以前年度损益调整2、净利润的构成 净利润=利润总额-所得税PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.5.2 利润分配的一般顺序1、利润分配的项目n盈余公积金n公益金n股利PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。2、利润分配的顺序（1

19、）计算可供分配的利润（2）计提法定盈余公积金（3）计提公益金（4）计提任意盈余公益金（5）向股东支付股利9.5.2 利润分配的一般顺序PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.5.3 股利政策股利分配的影响因素n法律因素n股东因素n公司因素n其他因素PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。股利政策n剩余股

20、利政策n固定股利政策n固定股利支付率政策n政策股利加额外股利政策9.5.3 股利政策PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.6 财务分析n 9.6.1 短期偿债能力比率n 9.6.2 长期偿债能力比率n 9.6.3 资产管理比率n 9.6.4 盈利能力比率PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.6

21、财务分析9.6.1 短期偿债能力比率n流动比率n速动比率n现金流量比率PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.6.2 长期偿债能力比率n资产负债率n利息保障倍数n现金流量债务比PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9.6.3 资产管理比率n应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入应收账款 应收账款周转天数=365（销售收入应收账款）n存货周转率 存货周转率=销售收入存货 存货周转天数=365（销售收入存货）n总资产周转率 总资产周转次数=销售收入总资产