企业偿债能力案例分析教学文案.ppt

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1、企业偿债能力案例分析偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。续表表2：利润表续表续表表3：现金流量表续表一、短期偿债能力分析1、营运资金和流动比率（1）指标定义营运资金是指流动资产减去流动负债的差额，代表企业可长期自由自配使用的流动资金，是反映企业短

2、期偿债能力的绝对数指标。流动比率是指企业的流动资产与流动负债之比。该指标不受企业资产规模影响，更适合进行同行比较和历史比较。（2）指标分析京东营运资金和流动比率计算表单位：百万人民币项目2011201220132014流动资产9882.3615679.5722480.0649941.70流动负债4645.1411483.5016769.9828995.10营运资金5237.224196.075710.0820946.6流动比率2.1271.3671.3401.722指标评价：从上述分析可知2011京东短期偿债能力很强，同时流动比率大于2，说明资金流动性较好，不存在财务风险。2012年与2013

3、年营运资金依然充沛，短期偿债能力很强，但是流动比率有所下降，已经小于2，资金流动性一般。2014年流动比率有所回升，依然小于2，资金流动性一般。2、速动比率和现金比率（1）指标定义速动比率是指速动资产与流动负债之比，因为考虑到流动资产中的存货往往存在流动性问题，即变现能力差，因此从谨慎角度来看，速动比率能更好反应公司偿债能力，相比流动比率之下更有说服力。现金比率是指现金及现金等价物和有价证券与流动负债之比。该指标较为保守，通常情况下，很少分析者会关注这个指标，但是在这里本人依然列出作为参考。2）指标分析京东速动比率和现金比率计算表单位：百万元人民币项目2011201220132014流动资产9

4、882.3615679.5722480.0649941.70存货2763.594753.836386.1512190.84速动资产7118.7710925.7416093.9137750.86现金及现金等价物6288.787177.2910812.3416914.65流动负债4645.1411483.5016769.9828995.10速动比率1.5330.9510.961.302现金比率1.3540.6250.6450.583指标评价：由上述表格分析可知京东2011年和2014年速动比率大于1，资金流动性较好，相反2012年和2013年，资金流动性较差。同时，京东2011年到2014年，现金

5、比率均远远大于0.2，意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。二、长期偿债能力分析1.资产负债率和产权比率（1）指标定义资产负债率表明企业的全部资金来源中有多少是由债权人提高的，可以反映企业的资本结构。产权比率是指债务与权益的直接比较。反映债权人利息受所有者的保证程度，主要是用于衡量企业资本结构是否稳定的重要指标。2）指标分析京东资产负债率与产权比率计算表单位：百万元人民币项目2011201220132014负债总额4645.1411483.5016769.9828995.10资产总额10578.9717886.0526009.816

6、6493.17股东总额5933.836402.569239.8337498.07资产负债率0.440.640.6450.44产权比率0.7831.7941.8150.77指标评价:由上述表格可知京东211年到2013年资产负债率一直在增加，企业的债务负担比较重。站在债权人角度看，权益的保证度比较低，因为债权人都希望每一分的债务都可以用资产来做一个后盾，而该企业资产负债率在2012年2013年接近70%，有可能会让投资者失去信心的。站在经营者角度看，很大程度上取决于它对企业前景的信心和对风险所持的态度。很明显，京东的经营者对企业前景充满了信心，所以会倾向于比较高得资产负债率。京东产权比率2011年和2014年在正常范围内，2012年与2013年产权比率明显上升，甚至不合理，但结合资产负债率，可知所有者权益对偿债风险的承担能力较强。三、建议通过各种指标分析京东的财务报表，可总结出京东的短期偿债能力很强，不存在债务风险，但是应该要注意的是企业的现金比率远远大于0.2，意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。京东的长期偿债能力也比较强，但是应该注意的是2012年与2013年资产负债率较高，可以稍微保守一点。结束语结束语谢谢大家聆听！谢谢大家聆听！22