非货币金融机构.ppt

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1、 金融学院金融学院货货币币金金融融学学第七章非银行金融机构非银行金融机构金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构本章学习要求本章学习要求本章学习要求本章学习要求 本本章章将将介介绍绍各各国国金金融融体体系系中中的的非非银银行行金融机构。学习本章后，你应当知道：金融机构。学习本章后，你应当知道：各种非银行金融机构的概念、特征、功能；各种非银行金融机构的概念、特征、功能；各种非银行金融机构的基本业务经营；各种非银行金融机构的基本业务经营；我国各种非银行金融机构的现状与发展。我国各种非银行金融机构的现状与发展。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节投第一节投资银行资银行 第二节保险公司第二节

2、保险公司 第三节第三节 信信托公司托公司 第四节第四节 租租赁公司赁公司第五节第五节 投投资基金资基金第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构附附 录录 一类新的非银行金融机构一类新的非银行金融机构 汽车金融公司汽车金融公司本章教学内容本章教学内容本章教学内容本章教学内容 金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构 商业银行与非银行金融机构的区别商业银行与非银行金融机构的区别商业银行与非银行金融机构的区别商业银行与非银行金融机构的区别 机构机构 区别区别商业银行商业银行非银行金融机构非银行金融机构业务范围业务范围 吸收存款、发放贷款、提供支 付结算；货币市场的主要参与者 不能吸收活期存

3、款，特别是不能 吸收个人储蓄，主要提供专门的 金融服务方式或指定范围的服务；资本市场的主要参与者信用功能信用功能 在履行信用媒介的同时，派生 出了信用创造的功能 一般只有信用媒介功能，没有信 用创造功能金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 投资银行投资银行一、投资银行的基本理论一、投资银行的基本理论 美国著名投资金融投资专家美国著名投资金融投资专家罗伯特罗伯特库恩库恩提出的四种投资银行定义：提出的四种投资银行定义：广义的投资银行广义的投资银行 较广义的投资银行较广义的投资银行 狭义的投资银行狭义的投资银行 较狭义的投资银行较狭义的投资银行金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构

4、第一种：任何经营第一种：任何经营华尔街华尔街金融业务的金融业务的金融机构金融机构都可都可以称为投资银行。以称为投资银行。第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。业务包括证券承销与公司理融机构才是投资银行。业务包括证券承销与公司理财，收购兼并，商人银行业务，基金管理风险资本财，收购兼并，商人银行业务，基金管理风险资本管理等。不包括客户零售证券，消费者房地产经纪，管理等。不包括客户零售证券，消费者房地产经纪，抵押及保险业务）抵押及保险业务）金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三种：把从事第三种：把从事证券承销证券承销和企业并

5、购的金融机构称和企业并购的金融机构称为投资银行。为投资银行。与上一个定义相比，不包括基金管理，与上一个定义相比，不包括基金管理，风险资本管理，风险管理工具等创新业务。风险资本管理，风险管理工具等创新业务。第四种：仅把在第四种：仅把在一级市场一级市场上承销证券和上承销证券和二级市场二级市场交交易证券的金融机构称为投资银行。易证券的金融机构称为投资银行。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第二节第二节 投资银行投资银行投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别 机构机构 区别区别投资银行投资银行商业银行商业银行本本 源源 证券承销业务 存贷款业务功功 能能 直接融资 间接融资利润构成利润

6、构成佣金资金营运收入、利息收入 存、贷差 资金营运收入、表外业务收入管理方式管理方式 注重以获取高收益为目标的开拓创新 注重安全性金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第二节第二节 投资银行投资银行从上述投资银行与商业银行的区别可以看出：从上述投资银行与商业银行的区别可以看出：投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能，法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能，进而促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和进

7、而促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调整，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关结构调整，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。重要的作用。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第二节第二节 投资银行投资银行二、投资银行的主要业务二、投资银行的主要业务 1 1、证券承销、证券承销 6 6、风险投资、风险投资 2 2、证券交易、证券交易 7 7、理财顾问、理财顾问 3 3、项目融资、项目融资 8 8、资产证券化、资产证券化 4 4、企业的兼并与收购、企业的兼并与收购 9 9、金融衍生工具业务、金融衍生工具业务 5 5、基金管理、基金管理金融学院金融学院 第七章 非银行金融机

8、构第二节第二节 投资银行投资银行二、我国的投资银行业二、我国的投资银行业我国除了成立于我国除了成立于1995年年8月的中国国际金融有限公月的中国国际金融有限公司外，目前还没有真正意义上的投资银行。司外，目前还没有真正意义上的投资银行。1981年恢复发行国债，年恢复发行国债，1988年允许国债流通年允许国债流通1990年和年和1991年沪深证券交易所分别成立年沪深证券交易所分别成立1985年年1月月2日深圳经济特区证券公司开始试办日深圳经济特区证券公司开始试办2002年年11月底，我国证券公司月底，我国证券公司124家，营业部超过家，营业部超过2800家，注册资本总额达家，注册资本总额达1040

9、亿元亿元金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构投资银行的作用：1.1.提供金融中介的服务提供金融中介的服务2.2.推动证券市场的发展推动证券市场的发展3.3.提高资源配置效率提高资源配置效率4.4.推动产业集中推动产业集中金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第二节第二节 保险公司保险公司一、保险基本理论一、保险基本理论1 1、保险的定义：、保险的定义：经济释义：经济释义：“保险是将损害由少数人的重负担变成保险是将损害由少数人的重负担变成 多数人的轻负担多数人的轻负担”法律释义：法律释义：保险是一方（保险人）同意补偿另一方保险是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排，保险合

10、同以保单形（被保险人）损失的合同安排，保险合同以保单形式体现，被保险人通过购买报单把损失风险转移给式体现，被保险人通过购买报单把损失风险转移给保险人。保险人。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、保险运作原理一、保险运作原理保险是一种合同行为保险的特保险的特点点保险具有互助的性质保险是为了对灾害事故损失进行经济补偿2 2、保险的特点、保险的特点:金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 保险公司保险公司2 2、保险的基本构成要素、保险的基本构成要素 可保风险可保风险保险的第一要素保险的第一要素 多个经济单位集合多个经济单位集合体现保险的互助性体现保险的互助性 保险基金保险基金

11、建立损失分摊的基础建立损失分摊的基础 保险合同保险合同约定权利义务的经济协议约定权利义务的经济协议 保险机构保险机构以保险公司形式存在，也可是自然人以保险公司形式存在，也可是自然人 数理依据数理依据保险经营的基础保险经营的基础金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 保险公司保险公司分担风险分担风险 补偿损失补偿损失 投投 资资 防灾防损防灾防损保险的功能保险的功能3 3、保险的功能、保险的功能金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 保险公司保险公司二、保险业务的种类二、保险业务的种类保险业务的种类保险对象保险对象实施形式实施形式业务承保方式业务承保方式财产保险财产保

12、险法定保险法定保险原保险原保险责任保险责任保险自愿保险自愿保险再保险再保险保证保险保证保险重复保险重复保险人身保险人身保险共同保险共同保险金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类1 1、按保险对象划分，保险可分为一下几类：、按保险对象划分，保险可分为一下几类：保险保险财产保险财产保险人身保险人身保险保证保险保证保险责任保险责任保险金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类i.i.财产保险财产保险的对象是被保险人的财产，是以灾害事的对象是被保险人的财产，是以灾害事故造成的财产损失作为保险标的的。故造成的财产损失作为保险标的的。

13、ii.ii.责任保险责任保险是承保被保险人因自己作为或不作为给是承保被保险人因自己作为或不作为给他人造成人身伤害和财产损失时依法承担民事赔偿他人造成人身伤害和财产损失时依法承担民事赔偿责任的保险。责任的保险。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类iii.iii.保证保险保证保险是由保险人代被保险人向权利人提供是由保险人代被保险人向权利人提供担保，当被保险人不履行契约义务、失去信用或犯担保，当被保险人不履行契约义务、失去信用或犯罪行为，致使权利人受到经济损失时，保险人负赔罪行为，致使权利人受到经济损失时，保险人负赔偿责任。偿责任。iv.iv.人身保险人身保险

14、是以人的寿命或身体为保险标的的保险。是以人的寿命或身体为保险标的的保险。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类2 2、按实施的形式划分，保险可分为两类：、按实施的形式划分，保险可分为两类：保险保险法定保险法定保险自愿保险自愿保险金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类i.i.法定保险也称强制保险，是由国家通过立法规定法定保险也称强制保险，是由国家通过立法规定的保险。的保险。ii.ii.自愿保险自愿保险是指投保人和保险人自愿订立的保险。是指投保人和保险人自愿订立的保险。保险法保险法第三十四条明确规定：第三十四条明确规定：“

15、货物运输保险合同和运货物运输保险合同和运输工具航程保险合同，保险责任开始后，合同当事人不得解输工具航程保险合同，保险责任开始后，合同当事人不得解除合同除合同 金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类3 3、按业务承保的方式分类：、按业务承保的方式分类：保险保险原保险原保险重复保险重复保险再保险再保险金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构二、保险业务的种类二、保险业务的种类i.i.原保险是保险人与投保人最初达成的保险。原保险是保险人与投保人最初达成的保险。ii.ii.再保险再保险是一个保险人把原承保的部分或全部保险是一个保险人把原承保的部分或全部保险转让给另

16、外一个保险人。转让给另外一个保险人。iii.iii.重复保险是指一个保险标的的几份保险单或被重复保险是指一个保险标的的几份保险单或被保险人的几份保险单有同一保险责任。保险人的几份保险单有同一保险责任。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构三、中国的保险业三、中国的保险业1 1、我国第一家专业保险公司是成立于、我国第一家专业保险公司是成立于19491949年年的中国人民保险公司。的中国人民保险公司。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构三、中国的保险业三、中国的保险业2 2、我国保险业的发展十分迅速：、我国保险业的发展十分迅速：（1）长期由中国人民保险公司独家经营的局面已经打破，多元化）长期

17、由中国人民保险公司独家经营的局面已经打破，多元化的机构体系已经形成。的机构体系已经形成。（3）保险改革稳步推进。）保险改革稳步推进。（2）保险市场正逐步走向成熟，保险业务平稳、健康发展。）保险市场正逐步走向成熟，保险业务平稳、健康发展。（4）促进发展的政策措施有了新的突破。）促进发展的政策措施有了新的突破。（5）农业保险市场开拓相对滞后）农业保险市场开拓相对滞后（6）在保险业快速发展的形势下，保费收入的快速增长与保险资）在保险业快速发展的形势下，保费收入的快速增长与保险资金运用渠道狭窄之间的矛盾依然存在。金运用渠道狭窄之间的矛盾依然存在。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 保

18、险公司保险公司三、中国的保险业三、中国的保险业如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：1.1.长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破，长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破，多元化的机构体系已形成；多元化的机构体系已形成；2.2.保险市场正逐步走向成熟。保险市场正逐步走向成熟。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第一节第一节 保险公司保险公司三、中国的保险业三、中国的保险业 但我国保险业也存在许多问题，表现在：但我国保险业也存在许多问题，表现在：1.1.市场结构过于集中，竞争度比较弱；市场结构过于集中，竞争度比较弱；2.2.活动主体单一；活动主体

19、单一；3.3.保险产品差异性不大，创新能力差；保险产品差异性不大，创新能力差；4.4.保险产品的营销手段比较单一落后；保险产品的营销手段比较单一落后；5.5.农业保险市场开拓落后；农业保险市场开拓落后；6.6.缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效益不高。缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效益不高。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司一、信托基本理论一、信托基本理论 信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办

20、有关托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事物的经济行为。经济事物的经济行为。一个典型的信托行为要涉及三方关系人，即一个典型的信托行为要涉及三方关系人，即委托人、受托人和受益人。委托人、受托人和受益人。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、信托运作原理一、信托运作原理（1）委托人委托人是主动提出设立信托关系的一方关系人，是主动提出设立信托关系的一方关系人，其条件是必须拥有作为信托标的的财产的所有权或其条件是必须拥有作为信托标的的财产的所有权或是具有委托代办经济事物的合法权利。是具有委托代办经济事物的合法权利。（2）受托人受托人是接受委托人的授权，并按约定的信托是接受委托人的授权，

21、并按约定的信托条件对信托财产进行管理或处理的信托关系人。条件对信托财产进行管理或处理的信托关系人。（3）受益人受益人是指享受信托利益的人。是指享受信托利益的人。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、信托运作原理一、信托运作原理4 4、信托与银行信贷的区别、信托与银行信贷的区别能能够单独独进行行不能不能单独独进行，常伴随着行，常伴随着其他形式其他形式授信与受信关系授信与受信关系委托与受托关系委托与受托关系银行信行信贷信托信托融融资形式形式经济关系关系金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、信托运作原理一、信托运作原理4 4、信托与银行信贷的区别、信托与银行信贷的区别信托信托基本功能基本

22、功能财产管理：财产管理：受托人为委受托人为委托人管理、托人管理、处理一切财处理一切财产与经济事产与经济事务的功能务的功能.融通资金：融通资金：受托人通过受托人通过一部份信托一部份信托业务而进行业务而进行的资金筹措的资金筹措的功能的功能金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司一、信托基本理论一、信托基本理论信托最突出的特征：信托最突出的特征：对信托财产所有权的分割。对信托财产所有权的分割。信托的实质：信托的实质：将责任与利益分开。将责任与利益分开。信托的基本功能：信托的基本功能：对财产事物的管理和融通资金。对财产事物的管理和融通资金。金融学院金融学院 第七章 非银行

23、金融机构第三节第三节 信托公司信托公司二、信托业务的种类二、信托业务的种类信信 托托 业业 务务信托财产性质信托目的受托人受益人法律依据金钱信托金钱信托担保信托担保信托个人信托个人信托自益信托自益信托民事信托民事信托动产信托动产信托管理信托管理信托法人信托法人信托他益信托他益信托商事信托商事信托不动产信托不动产信托处理信托处理信托个人法人通用个人法人通用私益信托私益信托有价证券信托有价证券信托管理和处理信托管理和处理信托公益信托公益信托金钱债券信托金钱债券信托金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司二、中国的信托业二、中国的信托业中国的信托业始于中国的信托业始于1

24、919年一家私营银行年一家私营银行聚兴城银行聚兴城银行上海分行设立信托部。上海分行设立信托部。1921年，第一家信托公司年，第一家信托公司上海通易信托公司成立。上海通易信托公司成立。1931年以后，官营的信托机构也开始出现，如年以后，官营的信托机构也开始出现，如1931年年中国银行和交通银行设立了信托部，中国银行和交通银行设立了信托部，1933年设立了上年设立了上海兴业信托社，海兴业信托社，1935年设立了中央信托局。年设立了中央信托局。新中国成立以后，随着社会主义改造任务的完成，到新中国成立以后，随着社会主义改造任务的完成，到1952年底，原有的信托业彻底消失。年底，原有的信托业彻底消失。金

25、融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司二、中国的信托业二、中国的信托业1979年年10月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达1000余家。余家。而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金融百货公司，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡融百货公司，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。1999年开始的第年开始的第5次清理整顿是最

26、严厉的一次，经过重次清理整顿是最严厉的一次，经过重组整合之后，全国只保留了组整合之后，全国只保留了60家规模较大、效益好、家规模较大、效益好、管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。与此同时，信托制度的建设同步进行。与此同时，信托制度的建设同步进行。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司二、中国的信托业二、中国的信托业中国信托业的基本法律框架：中国信托业的基本法律框架：中华人民共和国信托法中华人民共和国信托法 20012001年年1010月月1 1日正式施行日正式施行。信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法

27、20022002年年5 5月月9 9日起施行；日起施行；信托投资公司资金信托管理暂行办法信托投资公司资金信托管理暂行办法 20022002年年7 7月月1818日起施行。日起施行。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第三节第三节 信托公司信托公司根据根据信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法的规定，信托公司的业的规定，信托公司的业务范围可划分为五大类：务范围可划分为五大类：1、信托业务。、信托业务。包括资金信托、动产信托、不动产信托；包括资金信托、动产信托、不动产信托；2、投资基金业务。、投资基金业务。包括发起、设立投资基金和发起设立投资包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；

28、基金管理公司；3、投资银行业务。、投资银行业务。包括企业资产重组、购并、项目融资、公包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债和企司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债和企业债券的承销业务；业债券的承销业务；4、中间业务。、中间业务。包括代保管业务、信用鉴证、资信调查及经济咨包括代保管业务、信用鉴证、资信调查及经济咨询业务；询业务；5、自有资金的投资、贷款、担保等业务。、自有资金的投资、贷款、担保等业务。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司一、租赁的基本理论一、租赁的基本理论1 1、租赁是一种通过让渡

29、租赁物品的使用价值而实、租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。现资金融通的信用形式。2 2、租赁产生和发展的社会经济基础：私有制的产、租赁产生和发展的社会经济基础：私有制的产生和商品经济的发展。生和商品经济的发展。3 3、租赁的两个发展阶段：、租赁的两个发展阶段：传统租赁传统租赁（经营租赁经营租赁）现代租赁现代租赁（融资租赁、金融租赁融资租赁、金融租赁）金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、租赁运作原理一、租赁运作原理1、什么是租赁、什么是租赁租赁租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。现资金融通的信用形式

30、。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、租赁运作原理一、租赁运作原理2 2、传统租赁与现代租赁、传统租赁与现代租赁（1 1）传统租赁传统租赁出租人将自己经营的出租设备或用品反复出出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁。租的租赁。（2 2）现代租赁现代租赁是指出租人根据承租人的请求及提供的规格，是指出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一份供货合同，从供货商处购得承与第三方（供货商）订立一份供货合同，从供货商处购得承租人所需的工厂、资本货物或其他设备，同时，出租人与承租人所需的工厂、资本货物或其他设备，同时，出租人与承租人订立一份租赁合同，以承租人支付租金为条件

31、授予承租租人订立一份租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。人使用设备的权利。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构一、租赁运作原理一、租赁运作原理4 4、租赁的功能、租赁的功能融资功能融资功能1促销功能促销功能3投资功能投资功能2金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司4 4、现代租赁：、现代租赁：也称融资租赁或金融租赁也称融资租赁或金融租赁出租人出租人承租人承租人供货商供货商有关要求及规格有关要求及规格买卖合同买卖合同工厂、货物、工厂、货物、其他设备等其他设备等租赁合同租赁合同支付租金以使用设备支付租金以使用设备金融学院金融学院 第七章 非

32、银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司传统租赁传统租赁现代租赁现代租赁交易涉及出租人、承租人交易涉及出租人、承租人只有租赁合同只有租赁合同涉及出租人、承租人和供货商涉及出租人、承租人和供货商买卖合同、租赁合同买卖合同、租赁合同租赁期出租人要提供与租赁物租赁期出租人要提供与租赁物相关的各类服务，如修缮、维相关的各类服务，如修缮、维护、保养等护、保养等出租人不承担设备缺陷、延迟交出租人不承担设备缺陷、延迟交货等责任和维修义务货等责任和维修义务非全额清偿非全额清偿全额清偿全额清偿可解约性可解约性不可解约性不可解约性租赁物品所有权在期满后所有租赁物品所有权在期满后所有权不转移权不转移租赁期内租赁物

33、使用权属承租人、租赁期内租赁物使用权属承租人、所有权属出租人所有权属出租人金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司二、租赁业务的种类：二、租赁业务的种类：（1 1）经营租赁和融资租赁）经营租赁和融资租赁（2 2）节税租赁、非节税租赁；）节税租赁、非节税租赁；（3 3）单一投资租赁、杠杆租赁；）单一投资租赁、杠杆租赁；（4 4）直接租赁、转租赁、回租等；）直接租赁、转租赁、回租等；金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司三、中国的租赁业三、中国的租赁业1964年，北京市机电设备租赁公司租赁供应站开始营业；年，北京市机电设备租赁公司租赁供

34、应站开始营业；随后，类似的租赁机构在全国发展了大约随后，类似的租赁机构在全国发展了大约30多家；多家；由于得不到有关方面的重视，租赁业未能正式发展。由于得不到有关方面的重视，租赁业未能正式发展。1981年年4月，由中国国际信托投资公司、北京市机电设备公月，由中国国际信托投资公司、北京市机电设备公司和日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁司和日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁公司公司中国东方租赁有限公司；中国东方租赁有限公司；1981年年7月，中信公司和国家物资部等单位联合组建中国租月，中信公司和国家物资部等单位联合组建中国租赁有限公司。赁有限公司。金融学院金融学院 第七

35、章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司三、中国的租赁业三、中国的租赁业从从90年年代代初初期期起起租租赁赁公公司司逐逐步步陷陷入入了了经经营营困困境境：普普遍遍存存在在着着租租赁赁主主营营业业务务比比例例较较低低、经经营营范范围围较较为为混混乱乱、租租金金拖拖欠欠严严重重等等问问题题。这这导导致致了了中中国国一一些些成成立立较较早早的的租租赁赁公公司司面面临临着着资资产产质质量量严严重重恶恶化化、支支付付困困难难、正正常常的的业业务务经经营难以为继的状况。营难以为继的状况。从从90年代中期开始，中国租赁业进入重组整顿时期。年代中期开始，中国租赁业进入重组整顿时期。到到2002年年底底

36、，按按照照现现行行的的有有关关法法规规，目目前前可可以以合合法法开开展展融融资资租租赁赁业业务务的的只只有有12家家金金融融类类和和40多多家家中中外外合合资资类类公公司。司。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第四节第四节 租赁公司租赁公司三、中国的租赁业三、中国的租赁业 中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的阶中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的阶段；段；另外，租赁业发展的外部环境也需进一步改善。除另外，租赁业发展的外部环境也需进一步改善。除信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、税收、监管和会计准则等。税收、监

37、管和会计准则等。随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁业随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁业将会在经济发展中发挥越来越大的作用。将会在经济发展中发挥越来越大的作用。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金一、投资基金基本理论一、投资基金基本理论1 1、从基金组织或机构角度理解：、从基金组织或机构角度理解：投资基金是按照共同投资、共享收益、共担投资基金是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分

38、散的资金集中起来，交由投资专家运作和管此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预定目的的投资组织制度。以实现预定目的的投资组织制度。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金一、投资基金基本理论一、投资基金基本理论2 2、从基金证券角度理解：、从基金证券角度理解：投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭证或股票。证或股票。它和一般的股票、债券都是金融投资工具，它和一般的股票、债券都是金融投资工具，但又有些不同于一般股票、债券的特点。但又

39、有些不同于一般股票、债券的特点。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金3 3、18681868年年1111月，在英国组建的月，在英国组建的“海外和殖民地政府信托海外和殖民地政府信托”是世界是世界公认的设立最早的投资基金机构。公认的设立最早的投资基金机构。2020世纪世纪2020年代后，投资基金传入年代后，投资基金传入美国美国2020世纪世纪8080年代后，投资基金在全年代后，投资基金在全世界范围内得到快速发展。世界范围内得到快速发展。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金4 4、投资基金的突出特点和功能：、投资基金的突出特点和功能

40、：实行专家管理制度，管理人员经专业训练，经实行专家管理制度，管理人员经专业训练，经验丰富，投资成功率高，具有吸引力；验丰富，投资成功率高，具有吸引力；将众多小额分散资金集中起来，降低交易成本，将众多小额分散资金集中起来，降低交易成本，保证在收益水平上将风险降到最小程度；保证在收益水平上将风险降到最小程度；流动性强，变现性好；流动性强，变现性好；投资手续和操作上比较规范，透明度高。投资手续和操作上比较规范，透明度高。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金二、投资基金的种类：二、投资基金的种类：组织形态组织形态 公司型投资基金公司型投资基金 契约型投资基金契约型投资

41、基金变现方式变现方式 开放型投资基金开放型投资基金 封闭型投资基金封闭型投资基金投资目标投资目标 成长型基金成长型基金 收入型基金收入型基金基金运用规则基金运用规则 固定型投资基金固定型投资基金 管理型投资基金管理型投资基金投资地域或国界投资地域或国界 国内投资基金国内投资基金 国际投资基金国际投资基金金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金三、投资基金在中国三、投资基金在中国 由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基金是在金是在90年代以后才兴起的。年代以后才兴起的。1992年，由中国农村发展信托投资公司等年，由中国农

42、村发展信托投资公司等5家金融家金融机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投资机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投资基金基金淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总行淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总行的批准设立。的批准设立。同年同年10月，中国第一家规范化的专业基金管理公司月，中国第一家规范化的专业基金管理公司深圳投资基金管理公司也开始投入运行。深圳投资基金管理公司也开始投入运行。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金三、投资基金在中国三、投资基金在中国76亿元亿元1500亿元亿元基金规模基金规模开放式基金开放式基金21只只封闭式基金封闭式基金

43、54只只78只只75只只基金数量基金数量1997年以前年以前 2003年年5月月近年来，中国的投资基金快速发展近年来，中国的投资基金快速发展 金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金 近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，原因是多方面的：原因是多方面的：首先，管理层对于基金行业的扶持，适时推出了一系列超常规首先，管理层对于基金行业的扶持，适时推出了一系列超常规发展基金业的政策措施。发展基金业的政策措施。其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市场的竞争。其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市场的竞争。第

44、三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种不断涌现，第三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种不断涌现，大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主流品种。大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主流品种。第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多的商业银行第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多的商业银行成为当前大多数基金销售的主要渠道，公司的直销、证券公司的代销成为当前大多数基金销售的主要渠道，公司的直销、证券公司的代销也初步发挥作用。也初步发挥作用。第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。第六，基金业对外开放的速度推进较快，也

45、是促进基金业快速发第六，基金业对外开放的速度推进较快，也是促进基金业快速发展的一个重要因素。展的一个重要因素。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第五节第五节 投资基金投资基金 未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下几个问题：几个问题：第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被广大投资者认同的基金业绩评价体系。广大投资者认同的基金业绩评价体系。第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性金融产品和较完整的金融市场体系。金融产品和较完整的金融市场体系。第

46、三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水第三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构一、财务公司一、财务公司1 1、财务公司、财务公司(finance company)(finance company)，也称金融公司，也称金融公司，在国外指一类通过出售商业票据、发行股票或债在国外指一类通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业

47、银行借款等方式来筹集资金，并用券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款的金融机构。或小型企业发放贷款的金融机构。2 2、国外的财务公司分三种类型：、国外的财务公司分三种类型：销售金融公司、销售金融公司、消费者金融公司消费者金融公司商业金融商业金融公司公司金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构3 3、在我国，财务公司是在我国，财务公司是“企业集团财务公司企业集团财务公司”的简的简称。称。是指一类由大型企业集团内部成员单位出资组建并是指一类由大

48、型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构。为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构。其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展；其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展；财务公司的主要业务财务公司的主要业务财务公司为独立的企业法人，必须实行独立核算、财务公司为独立的企业法人，必须实行独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税。自负盈亏、自主经营、照章纳税。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构二、信用合作社二、信用合作社1 1、信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主、信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗

49、旨的合作金融组织。要宗旨的合作金融组织。2 2、基本经营目标：以简便的手续和较底的利率，向、基本经营目标：以简便的手续和较底的利率，向社员提供金融服务，帮助经济力量薄弱的个人解决社员提供金融服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难以免遭高利盘剥。资金困难以免遭高利盘剥。3 3、主要或优先为合作者提供互助性金融服务。、主要或优先为合作者提供互助性金融服务。金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构我国的信用合作社我国的信用合作社（1 1）新中国成立后建立农村信用社；）新中国成立后建立农村信用社；（2 2）改革开放后建立城市信用社；）改革开放后建立城

50、市信用社；（3 3）我国农村正规金融体系：）我国农村正规金融体系：政策政策性金融功能性金融功能中国农业发展银行中国农业发展银行 商业性金融功能商业性金融功能中国农业银行中国农业银行 合作性金融功能合作性金融功能农村信用合作社农村信用合作社金融学院金融学院 第七章 非银行金融机构第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构（4 4）20032003年中央农村工作会议明确了我国年中央农村工作会议明确了我国农村信用社今后改革的总要求：农村信用社今后改革的总要求：明晰产权关系；明晰产权关系；强化约束机制；强化约束机制；增强服务功能；增强服务功能；国家适当扶持；国家适当扶持；地方政府负责。地方政府