0510创业融资.pptx

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1、主讲教师：孙喜创业融资寻求创业投资的主要步骤创业企业了解自身需求：资金、其他了解、分析创业投资市场和相应的机构确定寻求创业投资的可行性以及目标创投机构准备商业计划联系接洽创业投资机构，提交商业计划书最终确定关键的创业投资机构接受创业投资机构的尽职调查就企业价值和投资的股权架构进行谈判确定最终的投资协议获得创业投资，VC以合适方式参与企业创业者在寻求创业投资时的常见“陷阱”n高估价值，低估风险n急于大笔融资 n融资时候“乱投医”n只接洽一个外部投资者n融资谈判时过于“精打细算”n融资时候，创业团队的股权被过早过度稀释。创业融资渠道1创业融资渠道自融资天使投资政府基金创业投资上市商业银行种子期成熟

2、期发展期企业发展阶段风险高低 创业企业不同发展阶段的融资来源和对应的风险 创业融资渠道融资方式n债务性融资：利用涉及利息偿付的金融工具来筹集资金的方式，即贷款，其偿付只是间接地与企业的销售收入与利润相联系。通常需要资产抵押。n新创企业除非有正的现金流时才可能按期支付利息；而固定利率的债务融资，会鼓励创业者采取冒险行为。所以，对早期创业者来说：n权益性融资：无须资产抵押，赋予投资者在企业中某种形式的股东地位，分享企业的利润，按事先约定拥有对资产的分配权。风险投资2天使投资人(angel investor,business angle)n富有的个人直接对有发展前途的创业初期小企业进行权益资本投入，

3、在体验创业乐趣的同时获得投资增值。从时间上看，是创业过程中的第一批投资人，资金在产品或服务形成之前注入，此时企业处于很不成熟的种子期，因此投资时效性极强。n作为一种直接投资方式，由富有的家庭和个人直接向企业进行权益投资，是创业企业最初形成阶段的主要融资方式；n除资金外，还利用其专业背景和自身资源帮助企业获得成功；n投资策略：n不涉足自己不熟悉的行业n分散风险，切忌孤注一掷n预留一部分后续投入资金，确保在公司陷入困境时投资得到保护。风险投资n高风险：成功率10%20%；技术风险、市场风险、长期投资、连续投资n高收益：专业的风险投资家，潜在的市场 规模大，高成长、高收益，风险投资家的股份较多，帮助

4、经营管理，上市可获得高额利润；风险投资的机制与过程n融资：风险投资家吸收金融机构、企业、个人的资金形成风险投资基金，通常采用有限责任公司制；n投资：按照一定的评估程序严格的筛选项目，通常是前景看好的，预期回报高的创业企业n管理：为了降低风险，风险投资家利用自己的资源和经验参与企业的经营管理；n退出：公开上市、收购与出售，企业回购等方式退出风险投资家的评估决策n市场吸引力：*市场规模*市场需求*市场增长潜力*市场易接近性n预期收益n产品独特性：*专利保护*边际利润*产品独特性*技术技能 n投资决策管理能力:*管理技能*营销技能*财务技能*专家推荐n预期风险 n环境威胁抵抗能力:*进入竞争的障碍*过时保护*贸易圈保护*对衰落风险的保护 n兑现能力:*退出机会*并购收购潜力 双方做好作业，防范融资“陷阱”了解创业投资家投资策略深入分析创业者融资策略一次性融资与分阶段融资 融资难度创业者的股权与管理控制融资战线上的精力与成本企业遭遇现金流枯竭的危险对市场机会的把握主讲教师：孙喜 创新与创业管理 本节结束创业融资