私募基金财务分析框架.xls

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1、内内部部因因素素外外部部因因素素竞争优势分析定价机制价格收收入入产业周期分析所处阶段议价能力增长空间价格波动幅度第一/第二/第三产业产业结构调整生产周期产能利用率产量产能瓶颈产能扩张计划行业周期分析行业特点边际收益供需关系价格的刚性和弹性PS指标市场容量经营性现金收入会计科目替代可能性银行存款应收账款行业现状和前景行业竞争结构市场集中度进入壁垒行业增速规模效应固定资产折旧固定成本单位产品成本分析原材料、人工、水电可变成本主主营营成成本本原材料分析价格的刚性/弹性工业生产周期销售毛利率指标供货周期经营性现金流出会计科目储量/年产量应付账款、存货是否有供应瓶颈主主营营利利润润营业费用R&D占比管理

2、费用三三项项费费用用与总资产的比例关系财务费用与销售收入的比例关系利息保障倍数与收入变动的匹配EBIT营营业业利利润润投投资资收收益益合理避税所所得得税税国家政策税率影响行业、地区区别PE/ROA收入变动的影响净净利利润润成本变动的影响行业的PS/PB/PE行行业业水水平平行业的ROE等指标公司在行业市值的比重ROIC相关指标ROEROE可比行业上限杜邦分析优势分析长期回归行业和社会平均水平净利润增加影响因素净净资资产产/股股东东权权益益分红减少增发配股亏损减少资产结构分析总总资资产产总总负负债债流动负债所有跌价科目分析长期负债总资产周转率资产负债率总资产回报率（ROA）权益乘数银行存款流流动

3、动资资产产（营运资金）流流动动负负债债汇率波动外汇比例货货币币资资金金银行利率成本/市价价值波动短短期期投投资资短短期期借借款款银行放贷导向融资环境应收变化应应收收/预预付付应应付付/预预收收上下游议价能力应收占比行业特点分析应收YOY/收入YOY应收账款周转率存货结构分析存存货货存货变动增/减值影响存货/总资产存货周转率成本法长长期期投投资资长长期期负负债债长期借款权益法长期应付款或有负债折旧政策固固定定资资产产折旧/成本比例固定资产/总资产固定资产周转率产能利用率未来的产能空间在在建建工工程程所所有有者者权权益益股本（实收资本）新增折旧资本公积盈余公积占比无无形形/商商誉誉未分配利润来源构成萌芽/成长/成熟/衰退产业产值/GDP新兴技术社会需求国际竞争国家政策引导增长型/周期型/防守型波特五力分析技术壁垒规模壁垒渠道壁垒与GDP增速的关系自然生产周期