“息”事,不宁人-股指日报-平安期货201107 - 中国.pdf

《“息”事,不宁人-股指日报-平安期货201107 - 中国.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《“息”事,不宁人-股指日报-平安期货201107 - 中国.pdf（6页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 “息”事，不宁人“息”事，不宁人 一、【宏观要闻聚焦】一、【宏观要闻聚焦】评分原理：以市场整体预期为心理锚。消息内容超出市场预期且为利好方向为正评分，反之为负评分，O 值为符合市场预期。表 1-1:每日多空信息 【注：-2 及以上为强空；-1 为弱空；0 为中性；1 为弱多；2 及以上为强多】类别 内容 多空评分 公开市场 7 月 5 日中国人民银行发布的公告显示，上午发行的人民币 20亿元 1 年期央票中标利率最终落在 3.4982%，与上周持平，高出一年定存利率约 25 个基点。央行同时进行了正回购操作，期限为 28 天，交易量为 220 亿元，中标利率为

2、2.8%。-1 舆论 受中国加息传闻引发避险情绪升温，以及报道称美国政府正讨论一项税收减免政策吸引资金回流美国，美元周二亚市盘中全线走高。2004 年，美国曾推出类似的税收优惠政策，吸引大量资金回流美国，成为 2005 年支撑美元的一大重要因素。0 数据 国家统计局公布的“50 个城市主要食品平均价格变动情况”显示，猪肉价格 6 月全月上涨 15%。由此预计 CPI 涨幅将超 6%。0 世界资讯 澳洲联储打响了本周议息会议周的第一炮，宣布维持利率不变，并暗示短期内不加息。目前市场焦点转向欧洲央行周四公布的利率决议。0 合计：-1 资料来源:WIND、平安期货研究所 二、【市场深度观察】二、【市

3、场深度观察】期指市场持仓量继续保持平稳，多头持仓占比无明显变化期指市场持仓量继续保持平稳，多头持仓占比无明显变化 从相对先行的指标 20 大净多持仓比观察，昨日股指期货总持仓量继续保持平稳，接近 4 月 4 日市场总持仓量水平，表明日内市场情绪较为稳定，整体呈观望态度；从多空双方仓位变化来看，四合约多头持仓占昨日变化不明显，市场整体多空筹码呈现相对均衡状况。我们分析认为，目前期指市场整体反应市场情绪较稳定，观望情绪浓厚，对 !:袁斐文:86-755-82567126*: !:李 斌:86-755-82563929*: 相关报告相关报告 1、突破年线，纵深推进平安期货股指日报 2011.07.0

4、5 2、中报大戏，喜忧参半平安期货股指日报 2011.07.01 3、狂澜待挽，砥柱伊谁？平安期货股指日报 2011.06.30 每日视点每日视点股指股指 2011 年年 07 月月 06 日日 星期三星期三 !:研究所研究所 股指研究组股指研究组*:dept_ :86-755-83786973 平安期货有限公司平安期货有限公司 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 请务必阅读正文之后的免责条款 2 每日视点每日视点 本周可能的加息动作持等待态度。从日 K 线图观测，今日内有望延续震荡走势。图2-1:近期合约净多头持仓比 705070100701507020070250

5、7030070350704007001/0401/1401/2402/0302/1302/2303/0503/1503/2504/0404/1404/2405/0405/1405/2406/0306/1306/2307/03-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%IF20大净多占比二十大多头持仓二十大空头持仓 资料来源:WIND、平安期货研究所 股指现货市场资金短线热炒板块动作明显，震荡市操作策略为主股指现货市场资金短线热炒板块动作明显，震荡市操作策略为主 图2-2:各大板块资金强度占比 图2-3:沪深300板块单日资金相对强度及涨幅对比 机械稀缺资源计算机房地产农林牧渔-

6、60-40-20020406080100机械稀缺资源计算机交通工具电力电器房地产酿酒食品3G煤炭石油银行类商业连锁农林牧渔-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%沪深300板块资金流向相对强度（左坐标）沪深300板块涨幅（右坐标）资料来源:WIND、平安期货研究所 从板块资金强度看，股指现货市场昨日各板块资金强度从上涨幅度来看，二者出现大范围不平衡状况。除农林牧渔板块外，昨日上涨幅度较大的板块资金流出十分明显；相对昨日内上涨幅度较小的板块，资金流入的迹象较为明显。我们分析认为，目前市场资金呈现出短期炒作动作较为明显。日内交易上，建议散户投

7、资者追踪热点；或持仓观望待本周末趋势明朗后再选择现货持仓比例。PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 请务必阅读正文之后的免责条款 3 每日视点每日视点 图2-4：沪深300板块单日资金相对强度日间变化 图2-5：沪深300板块3日资金累计相对强度-200-150-100-50050100150机械稀缺资源计算机交通工具电力电器房地产酿酒食品3G煤炭石油银行类商业连锁农林牧渔%-40-20020406080100酿酒食品银行类煤炭石油电器3G稀缺资源电力商业连锁房地产交通工具计算机机械农林牧渔 资料来源:WIND、平安期货研究所 三、【期指套利策略】三、【期指套利策略】依

8、据依据 4 月月 16 日至日至 7 月月 5 日收盘价数据，沪深日收盘价数据，沪深 300 指数与指数与 IF 指数相关系数为指数相关系数为 0.9971，较截止较截止 7 月月 4 日的数据无变化。日的数据无变化。跨期套利模型显示，今日内远近合约间均存在跨期套利机会。可考虑做多 IF1109和 IF1112 合约，同时做空与之对应的等比例 IF1107 或 IF1108 合约，待价差扩大至回归均值后平仓获得跨期套利点数收益。从今日套利保证金帐户风险控制来看，可平仓等比例多头 IF1112 合约及空头 IF1107 合约获得保证金收益。另外，建议套保盘可继续持有 IF1112 合约空头，获得

9、到期正向收益率。从今日套保保证金风险控制来看，可平仓进行空头套保的 IF1107 或 IF1108 合约，以取得每份合约约 960 元的保证金收益。表3-1:期指合约套保数据 单日套保保证金管理 点数位空头变化（RMB）点数位多头变化 RMB）IF1107 960-960 IF1108 960-960 IF1109 900-900 IF1112 0 0 资料来源:WIND、平安期货研究所 表3-2:期指合约套利数据 期现组合持有期套利收益率 正向套利收益率%反向套利收益率%套利机会 IF1107-0.52 -1.02 无 IF1108-0.19 -1.08 无 IF1109 0.15 -0.7

10、8 正向 IF1112 1.66 -1.64 正向 昨日期指合约价差 10 日均值20 日均值价差 增长 增幅%保证金变化 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 请务必阅读正文之后的免责条款 4 每日视点每日视点 -价差-价差（RMB）IF1109-IF1107 1.25 6.09 21.00 -1.60 -0.07 6300 IF1112-IF1107 4.82 4.60 68.00 -3.20 -0.04 20400 IF1112-IF1109 3.57 -1.49 47.00 -1.60 -0.03 14100 IF1109-IF1108 1.07 1.07 10

11、.60 -1.20 -0.10 3180 IF1108-IF1107 0.18 0.18 10.40 -0.40 -0.04 3120 IF1112-IF1108 4.63 4.63 57.60 -2.80 -0.05 17280 资料来源:WIND、平安期货研究所 四、【单边交易策略】四、【单边交易策略】股指方面，周二高开后震荡走低，围绕年线震荡，中小盘指数强于沪深 300。热点方面，区域板块、化工概念领涨，中报行情概念也持续配合，虽然指数表现较为低迷，但从市场人气来看，反弹有望继续纵深推进。但同时资金面的利空不依不饶，由于央行在周一发布的例会声明中称，通胀压力仍然处在高位，昨日媒体开始大肆

12、报道指周末加息概率提高，令市场加息预期再度升温。资金成本也犹如过山车，前日 Shibor 隔夜拆借利率回落至 2.85%后，昨日受央行正回购影响，重返 5.8%，预计只有等加息靴子落地，流动性才能真正缓解。技术面上，A 股自 6 月下旬转为上涨波段后，目前属于第二轮加速中的整固阶段，面临年线阻力，一股作气上行巩固战果的概率仍然较大。IF 指数以持有为主，仍未入场的短线投资者，最好待回落到 3020-3060 再介入，目标 3250-3300。日内方面，预计仍将震荡上行。表 4-1:综合技术分析表（以 IF 指数为准）名称 日内交易 短线波段 中长线投资 趋势指标（上涨、下跌、盘整）盘整趋势运行

13、6周期，目前进入5月份的筹码密集区，近日震荡剧烈。上涨趋势运行9周期。下跌趋势运行10周期，止跌征兆明显。位置指标 支撑位3000、3020；阻力位3160、3200。支撑位3000 阻力位3200 支撑位2800、3000；阻力位3200、3300。形态结构 震荡上行 上涨 C浪下跌转新一轮上升浪途中 流动性指标（0为临界）中性偏紧-15.5 中性偏紧-18.5 中性偏紧-9.7 多头投机情绪（50为临界）82.6 53.2 宏观指标 高通胀、高利率、低PMI 行情预判行情预判 震荡震荡/上行上行 上行上行 震荡震荡 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 请务必阅读正

14、文之后的免责条款 5 每日视点每日视点 资料来源:WIND、平安期货研究所 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 6 每日视点每日视点 风险提示：风险提示：期货市场是一个风险无时不在的市场。您在进行交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券，期货交易。市场有风险，投资需谨慎。免责条款：免责条款：此报告旨为发给平安期货有限公司（以下简称“平安期货”）的特定客户及其他专业人士。未经平安期货事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。平安期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同

15、结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的期货、期权和证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安期货有限公司的立场。平安期货有限公司2011版权所有。保留一切权利。平安期货有限公司平安期货有限公司 地址：深圳市福田区中心区福华三路88号时代财富大厦26楼 客服：400 8888 933 电话：0755-8378 8578 传真:0755-8378 5241 邮编：518031 网址:http:/ PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 漀8