现代企业财务管理.pptx

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1、会计学1现代企业财务管理现代企业财务管理本章内容提要本章内容提要企业财务管理概述企业财务管理概述筹资管理筹资管理投资管理投资管理成本和利润管理成本和利润管理企业经济效益分析与评价企业经济效益分析与评价第1页/共35页第一节第一节 企业财务管理概述企业财务管理概述 一、一、财务管理的概念财务管理的概念财务管理的概念财务管理的概念 财务管理是指企业在再生产过程中组织财务活动、处理财务管理是指企业在再生产过程中组织财务活动、处理财务关系而产生的一项综合性的管理工作，是现代企业管理财务关系而产生的一项综合性的管理工作，是现代企业管理的重要组成部分。的重要组成部分。第2页/共35页二、财务管理的内容二、

2、财务管理的内容1.1.筹资管理筹资管理2.2.投资管理投资管理3.3.成本管理成本管理4.4.利润管理利润管理第3页/共35页三、财务管理的原则和目标三、财务管理的原则和目标三、财务管理的原则和目标三、财务管理的原则和目标1.1.1.1.财务管理的原则财务管理的原则财务管理的原则财务管理的原则n n资金时间价值原则资金时间价值原则n n资金合理配置原则资金合理配置原则n n成本收益比较原则成本收益比较原则n n风险收益比较原则风险收益比较原则n n收支积极平衡原则收支积极平衡原则n n利益关系协调原则利益关系协调原则2.2.2.2.财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标n n

3、利润最大化目标利润最大化目标n n股东财富最大化股东财富最大化n n企业价值最大化企业价值最大化第4页/共35页第二节第二节 筹资管理筹资管理一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集（一）企业筹资渠道和方式（一）企业筹资渠道和方式（一）企业筹资渠道和方式（一）企业筹资渠道和方式1.1.筹资渠道筹资渠道n n国家投入资金；国家投入资金；n n银行信贷资金；银行信贷资金；n n非银行金融机构资金；非银行金融机构资金；n n其他企事业单位资金；其他企事业单位资金；n n民间资金；民间资金；n n企业自留资金；企业自留资金；n n境外资金。境外资金。2.2.筹资方式筹资方式n n吸收直

4、接投资；吸收直接投资；n n发行股票；发行股票；n n内部积累；内部积累；n n向银行借款；向银行借款；n n发行债券；发行债券；n n利用商业信用；利用商业信用；n n融资租赁。融资租赁。第5页/共35页一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集（二）权益资金的筹集（二）权益资金的筹集 1.1.吸收直接投资吸收直接投资 2.2.发行股票发行股票 3.3.企业内部积累企业内部积累第6页/共35页一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集（三）债务资金的筹（三）债务资金的筹（三）债务资金的筹（三）债务资金的筹集集集集（1 1）长期负债的筹集）长期负债的筹集n n长期借

5、款长期借款n n发行债券发行债券n n融资租赁融资租赁（2 2）短期负债的筹集）短期负债的筹集n n短期借款短期借款n n商业信用商业信用n n短期融资券短期融资券第7页/共35页一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集一、资金的筹集（四）混合筹资（四）混合筹资 混合性资金是指既具有权益资金的性质又具有某些债务资混合性资金是指既具有权益资金的性质又具有某些债务资金性质的资金形式。常见的混合性资金包括可转换债券和认金性质的资金形式。常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。股权证。第8页/共35页二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结

6、构决策（一）资金成本（一）资金成本（一）资金成本（一）资金成本 资金成本是企业取得和使用资金而支付资金成本是企业取得和使用资金而支付的各种费用，包括筹资费用（为取得资金而的各种费用，包括筹资费用（为取得资金而支付）和用资费用（使用过程中支付）。其支付）和用资费用（使用过程中支付）。其计算公式为：计算公式为：式中，式中，K K为资金成本率；为资金成本率；DD为用资费用；为用资费用；P P为筹资数额；为筹资数额；F F为筹资费用；为筹资费用；f f这筹资费用率即筹资费用与筹资数额这筹资费用率即筹资费用与筹资数额的比率。的比率。第9页/共35页（一）资金成本（一）资金成本（一）资金成本（一）资金成本

7、 企业资金成本包括：企业资金成本包括：个别资金成本综合资金成本边际资金成本债券成本权益资金成本债务资金成本长期借款成本普通股成本优先股成本留存收益成本第10页/共35页二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结构决策二、资金成本与资本结构决策n n（二）资本结构决策（二）资本结构决策 确定最佳资本结构，其决策方法主要有三种：（1 1）每股收益无差别点法。）每股收益无差别点法。（2 2）比较资金成本法。）比较资金成本法。（3 3）企业价值分析法。）企业价值分析法。第11页/共35页第三节第三节 投资管理投资管理一、一、企业投资概述企业投资概述企业投资概述企业投资概述

8、 企业投资是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益企业投资是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，而在一定时期内向一定领域投放足够数额的或使资金增值，而在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或货币等价物的经济行为。资金或货币等价物的经济行为。第12页/共35页一、一、一、一、企业投资概述企业投资概述企业投资概述企业投资概述 投资按不同的分类标志可分为以下四种类型。投资按不同的分类标志可分为以下四种类型。按照投资的内容不同，可分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产按照投资的内容不同，可分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资投资按照企业对投资行为的介入程度，可分为直接投资和

9、间接投资。按照企业对投资行为的介入程度，可分为直接投资和间接投资。按照投资方向的不同，可分为内部投资（对内投资）和外部投资（对外按照投资方向的不同，可分为内部投资（对内投资）和外部投资（对外投资）。投资）。按照投资期限的长短可分为长期投资和短期投资。按照投资期限的长短可分为长期投资和短期投资。第13页/共35页二、内部长期投资二、内部长期投资二、内部长期投资二、内部长期投资（一）固定资产投资管（一）固定资产投资管（一）固定资产投资管（一）固定资产投资管理理理理 1.1.固定资产投资决策的影固定资产投资决策的影响因素响因素n n资金成本资金成本n n预期报酬率预期报酬率n n现金流量现金流量n

10、n企业的筹资能力企业的筹资能力n n固定资产的技术水平固定资产的技术水平n n风险因素风险因素 2.2.固定资产投资决策评固定资产投资决策评价指标价指标n n静态投资回收期静态投资回收期n n投资收益率投资收益率n n净现值和净现值率净现值和净现值率n n内部收益率内部收益率第14页/共35页二、内部长期投资二、内部长期投资二、内部长期投资二、内部长期投资 （二）无形资产投资管理（二）无形资产投资管理（二）无形资产投资管理（二）无形资产投资管理 无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。专利技术、商誉等。其特点为：没有

11、物质形态，变现能力差，获得未来经济效其特点为：没有物质形态，变现能力差，获得未来经济效益具有较大程度的不确定性。益具有较大程度的不确定性。第15页/共35页三、外部长期投资三、外部长期投资三、外部长期投资三、外部长期投资 企业对外直接长期投资是指企业直接以货币资金、其他企业对外直接长期投资是指企业直接以货币资金、其他非货币资产（包括有形资产和无形资产）对其他企业所进行非货币资产（包括有形资产和无形资产）对其他企业所进行的长期投资行为，主要有联营、并购、境外投资三种投资方的长期投资行为，主要有联营、并购、境外投资三种投资方式。式。第16页/共35页第四节第四节 成本和利润管理成本和利润管理n n

12、一、成本管理一、成本管理一、成本管理一、成本管理 （一）成本管理的含义及其意义（一）成本管理的含义及其意义（一）成本管理的含义及其意义（一）成本管理的含义及其意义 成本（费用）管理就是企业正确反映生产经营过成本（费用）管理就是企业正确反映生产经营过程中的一切资金消耗并运用科学的管理方法，进行程中的一切资金消耗并运用科学的管理方法，进行有效的成本控制，努力降低成本费用的一种企业财有效的成本控制，努力降低成本费用的一种企业财务管理活动。务管理活动。首先，企业成本（费用）管理最直接的目的和意首先，企业成本（费用）管理最直接的目的和意义就是降低耗费用、提高经济效益。其次，成本义就是降低耗费用、提高经济

13、效益。其次，成本（费用）管理还有利于改善企业的经营管理、提高（费用）管理还有利于改善企业的经营管理、提高企业的综合管理水平，进而提高企业的竞争力。企业的综合管理水平，进而提高企业的竞争力。第17页/共35页一、成本管理一、成本管理一、成本管理一、成本管理 （二）成本（费用）的分类（二）成本（费用）的分类（二）成本（费用）的分类（二）成本（费用）的分类 1.1.按成本（费用）的经济用途分类按成本（费用）的经济用途分类n n 产品成本产品成本n n 期间费用期间费用 2.2.按成本与收入依存变动关系的不同习性分类按成本与收入依存变动关系的不同习性分类n n 固定成本固定成本n n 变动成本变动成本

14、n n 半变动成本半变动成本第18页/共35页一、成本管理一、成本管理一、成本管理一、成本管理 （三）成本预测（三）成本预测（三）成本预测（三）成本预测 1.1.成本预测的含义及其意义成本预测的含义及其意义 成本预测就是企业根据历史资料和成本习性、成本预测就是企业根据历史资料和成本习性、结合企业实际情况、运用科学的方法对未来成本结合企业实际情况、运用科学的方法对未来成本水平和变化趋势进行预先测算。水平和变化趋势进行预先测算。成本预测是编制成本计划和进行成本控制的成本预测是编制成本计划和进行成本控制的前提条件，是企业成本管理的首要环节，是企业前提条件，是企业成本管理的首要环节，是企业经营决策的依

15、据。准确的成本预测能够使企业的经营决策的依据。准确的成本预测能够使企业的成本计划更合理，成本控制更有效，决策更正确。成本计划更合理，成本控制更有效，决策更正确。第19页/共35页（三）成本预测（三）成本预测（三）成本预测（三）成本预测 2.2.成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法 （1 1）成本水平预测）成本水平预测 量本利预测法量本利预测法 目标固定成本目标固定成本=计划销售量计划销售量（单位售价单位（单位售价单位变动变动 成本）目标利润成本）目标利润 目标变动成本目标变动成本=单位售价（固定成本目标利单位售价（固定成本目标利润）润）/计划销售量计划销售量第20页/共35页2.2.2.2

16、.成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法 目标成本倒挤法目标成本倒挤法 即在产品价格和利润既定的条件下，倒挤出目标成本。其用公式即在产品价格和利润既定的条件下，倒挤出目标成本。其用公式表示为：表示为：目标总成本目标总成本=预计销售收入预计销售收入-产品应纳税额产品应纳税额-目标目标 利润利润 =预计销售量预计销售量预计单位售价预计单位售价（1-1-税率）税率）-目标目标利润利润 单位目标成本单位目标成本=预计单位售价预计单位售价（1-1-税率）税率）-目标利润目标利润/预计销售预计销售量量 第21页/共35页2.2.2.2.成本预测的内容及方法成本预测

17、的内容及方法成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法 成本比例降低法成本比例降低法 成本比例降低法是根据上年实际平均单位成本先确定预期成本比例降低法是根据上年实际平均单位成本先确定预期成本降低率，然后确定目标成本的一种成本预测方法。其用成本降低率，然后确定目标成本的一种成本预测方法。其用公式表示为：单位目标成本公式表示为：单位目标成本=上年实际平均单位成本上年实际平均单位成本（1 1预期成本降低率）预期成本降低率）第22页/共35页2.2.2.2.成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法成本预测的内容及方法n n成本变化趋势预测 成本变化趋势预测的内容是预测成本的降低比例和

18、降低额或上升比例和上升额。该种成本预测需以上年的相关数据为基础，因此，该种预测只适用于具有可比性的产品。第23页/共35页一、成本管理一、成本管理一、成本管理一、成本管理 （四）成本计划（四）成本计划（四）成本计划（四）成本计划 成本计划的内容包括两部分，一是产品成本计划，包括成本计划的内容包括两部分，一是产品成本计划，包括主要产品单位成本计划、按产品划分的和按成本项目类别划主要产品单位成本计划、按产品划分的和按成本项目类别划分的单位产品成本计划；二是包括管理费用、财务费用和销分的单位产品成本计划；二是包括管理费用、财务费用和销售费用的期间费用预算。售费用的期间费用预算。第24页/共35页一、

19、成本管理一、成本管理一、成本管理一、成本管理（五）成本控制（五）成本控制1.1.成本控制的基本方法成本控制的基本方法标准成本控制标准成本控制2.2.成本控制的其他方法成本控制的其他方法 （1 1）作业成本控制）作业成本控制 （2 2）质量成本控制）质量成本控制 （3 3）使用寿命周期成本控制）使用寿命周期成本控制 （4 4）利用）利用ERPERP进行成本控制进行成本控制第25页/共35页二、利润管理二、利润管理二、利润管理二、利润管理（一）利润的构成（一）利润的构成 1.1.营业利润营业利润 2.2.利润总额利润总额 3.3.净利润净利润 4.4.每股利润每股利润第26页/共35页二、利润管理

20、二、利润管理二、利润管理二、利润管理（二）利润管理的内容（二）利润管理的内容 1.1.利润预测与规划利润预测与规划 2.2.利润控制利润控制 3.3.利润分配利润分配第27页/共35页第二节第二节 企业经济效益分析与评价企业经济效益分析与评价一、经济效益的内涵一、经济效益的内涵一、经济效益的内涵一、经济效益的内涵 经济效益实质上是人们在经济活动中所获得的经济利益，经济效益实质上是人们在经济活动中所获得的经济利益，我们称之为纯经济效益，它等于产出减去投入，这一差值越我们称之为纯经济效益，它等于产出减去投入，这一差值越大经济效益越大，这一差值越小经济效益越小，如果为负数大经济效益越大，这一差值越小

21、经济效益越小，如果为负数则为负的经济效益。则为负的经济效益。第28页/共35页二、企业经济效益评价的标准二、企业经济效益评价的标准二、企业经济效益评价的标准二、企业经济效益评价的标准 综合经济效益评价标准可用下面的矩阵形式来表示。综合经济效益评价标准可用下面的矩阵形式来表示。经济效益经济效率高低高 低企业经济效益的评价标准第29页/共35页三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标（一）企业经济效益基本评价指标（一）企业经济效益基本评价指标（一）企业经济效益基本评价指标（一）企业经济效益基本评价指标 1.1.营业利润率营业利润率 2

22、.2.总资产报酬率总资产报酬率 3.3.资本收益率资本收益率 3.3.资本保值增值率资本保值增值率 5.5.资产负债率资产负债率 6.6.流动比率流动比率 7.7.应收账款周转率应收账款周转率 8.8.存货周转率存货周转率 9.9.社会贡献率社会贡献率 10.10.社会积累率社会积累率第30页/共35页三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标（二）企业经济效益其他评价指标（二）企业经济效益其他评价指标（二）企业经济效益其他评价指标（二）企业经济效益其他评价指标 1.1.盈利能力评价指标盈利能力评价指标 2.2.发展能力评价指标发展

23、能力评价指标 3.3.偿债能力评价指标偿债能力评价指标 4.4.运营能力评价指标运营能力评价指标第31页/共35页三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标三、企业经济效益评价的指标（三）上市公司经济效益评价的个别指标（三）上市公司经济效益评价的个别指标 1.每股收益 2.每股股利 3.市盈率 4.每股净资产第32页/共35页四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系第33页/共35页四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析四、企业经济效益综合分析 沃尔比重评分法沃尔比重评分法 沃尔比重评分法的基本步骤是，首先选沃尔比重评分法的基本步骤是，首先选择评价指标并分配指标权重，其次确定各项择评价指标并分配指标权重，其次确定各项指标的标准值，对各项评价指标计分并计算指标的标准值，对各项评价指标计分并计算综合分数，最后形成评价结果。综合分数，最后形成评价结果。第34页/共35页