《金融学》第一章、货币概述.ppt

《《金融学》第一章、货币概述.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《金融学》第一章、货币概述.ppt（115页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、金融学金融学金融学金融学 先修课程先修课程先修课程先修课程:政治经济学、西方经济学、会计学政治经济学、西方经济学、会计学政治经济学、西方经济学、会计学政治经济学、西方经济学、会计学参考教材参考教材参考教材参考教材:1 1、金融学、金融学、金融学、金融学 黄达主编黄达主编黄达主编黄达主编 中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社 2 2、货币金融学、货币金融学、货币金融学、货币金融学 （美）弗雷德里克（美）弗雷德里克（美）弗雷德里克（美）弗雷德里克SS米米米米 什金什金什金什金 中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社 导 论一、金

2、融含义的界定金融（Finance）按范围划分，有广义和狭义之分。n狭义金融：指货币资金的融通。n广义金融：现代金融是以货币或货币索取权形式存在的资产的流通。据此，现代金融这一庞大系统大致包括：n与物价有紧密联系的货币流通n银行与非银行金融机构体系n短期资金拆借市场n资本市场n保险系统以及国际金融领域二、金融体系 也称金融系统，是由众多的相互依存相互作用的金融要素组成、具有一定结构和功能并与社会经济环境存在密切关系的有机整体。（一）金融体系的构成要素1.金融工具（或称金融产品）：是基于信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等，是金融市场的交易对象。2.金融市场：买卖金融工具以融通资金的场所或机制

3、。3.金融机构：包括所有从事金融活动的金融组织、金融市场的监管者。4.有关规则：包括货币制度、汇率制度、支付清算制度、金融监管制度等。（二）金融体系的不同格局 一般是从金融资产结构、企业融资、家庭部门金融资产结构等视角，考察一国金融体系格局。1.金融资产结构 是通过银行资产与资本市场中的股票市值在GDP中所占比重，来判断一国金融体系的格局。比较银行与资本市场在资金融通中的相对重要性。（银行主导型、市场主导型）2.企业融资 是通过比较企业内源融资（企业储蓄转化为投资过程）与外源融资、外源融资中债券融资与股权融资在企业融资结构的重要性，来判断一国金融体系的格局。3.家庭部门金融资产结构 是通过比较

4、家庭部门各种金融资产，特别是通过比较家庭部门的现金与存款、权益资本、保险与养老金在金融资产结构的比重，来判断一国金融体系的格局。(三)金融体系的功能 金融体系的主要功能表现在从时间和空间上引导资源配置，从而降低获取信息和进行交易的成本。金融体系的功能具体包括以下方面：创造金融工具、促进储蓄向投资转化、提供价格信息、资源配置、资源转移功能、分散和转移风险、清算结算服务、政策传导机制等。三、金融功能的变革1、现代金融的战略地位得以极大提升 传统金融功能被简单地局限于“信用中介”，而现代金融功能的发挥主体不仅指银行，而且已经拓展到证券、保险等领域。同时，现代金融也是一国的宏观战略问题，因为一国货币供

5、求的平衡大体上可演化为社会总供给和总需求的平衡，这一宏观平衡是国民经济健康、协调、持续发展的重要保证。2、金融与经济相互渗透，互为因果 传统金融强调对经济的从属性、被动性和工具性，单纯认为“经济决定金融，金融反作用经济”。现代金融不仅是经济的“一部份”，更重要的是“核心部分”。3、金融创新层出不穷，金融监管难度加大 金融创新是指金融领域内各种金融要素的重新组合。具体而言是指金融机构为生存、发展和迎合客户需要而创造的新的金融体制、金融产品、金融交易方式、金融市场以及金融机构等。但金融创新是把双刃剑，既能起到加速资本流通、降低金融成本、高效配置资源等作用，同时也造成了金融资产的虚拟化和金融风险的多

6、极化，给金融宏观调控和金融监管增加了难度。4、金融体系日趋庞大、复杂四、现代金融业的定位1、现代金融业是先导性产业 因为现代金融业有利率支配、资金支配、信息支配和金融资源选择功能，通过货币资金的分配和组合、利率和汇率的调整、金融资产的选择、信息工具的提供等，不断拓展新的投融资领域，优化产业结构，从整体上促使国民经济的快速、协调和持续发展。2、现代金融业是风险性产业 金融商品具有较强的流动性和不确定性，金融企业主要依托负债来经营资产，受到国家货币管理当局的宏观调控和社会诚信度的制约。所以一旦宏观调控失败或金融企业经营活动失败或金融市场投机过度等，必将破坏整个社会信用资金循环的连续，导致局部甚至整

7、个信用链条的断裂，最终引发货币信用和金融危机 1997年夏天由于外汇市场上泰铢被大量抛售，导致泰铢在两三个月的时间里贬值50%以上，泰国爆发金融危机，结果出现多米诺骨牌效应，东南亚各国货币纷纷大幅贬值。出现亚洲金融危机。3、现代金融业是服务型产业 金融业一切经营活动的宗旨就是向社会公众提供各种金融服务。4、现代金融业是知识密集型产业 金融业是率先广泛应用计算机和网络技术等先进科技手段的产业，知识和技术含量较高，金融创新需要有的较高学识和全新理念的人才。5、现代金融业是优化资源配置的产业 五、金融学科的研究内容（1）有关金融的诸范畴：货币、信用、利息、利率、汇率等（2）金融的微观分析：金融市场、

8、金融中介机构及两者的相互渗透，以及金融功能等（3）金融的宏观分析：货币供求与均衡、利率与汇率的形成、通货膨胀与通货紧缩、金融危机、国际资本流动和国际金融震荡、虚拟经济与实体经济、货币政策与财政政策的协调配置、国际金融制度安排与国际宏观政策的协调等。第一章第一章 货币概述货币概述第一节第一节 货币货币“质质”的规定性的规定性第二节第二节 货币货币“量量”的规定性的规定性第三节第三节 货币的职能货币的职能第四节第四节 货币制度及其演变货币制度及其演变本章掌握：我国现行的货币制度 国际货币制度 金本位制 金银复本位制 金汇兑本位制 格雷欣法则 布雷顿森林体系 特里芬难题 牙买加体系 联系汇率制度 欧

9、洲货币一体化货币作为金融的本源性要素，研究金融必须先从货币着手。在人类历史上，货币已有五千多年的历史。在经济领域中，人们研究时间之久、花费精力之多的，可以说没有一个问题超过货币问题。货币是一种商品，而它不同于其他一切商品之处就在于，它是一种社会中每个行业、每个机构、每个人都需要的商品，对货币发行的控制是所有垄断中的最高形式。19世纪英国大银行家内森罗斯柴尔德说：我不在乎什么样的英格兰傀儡被放在王位上来统治这个庞大的日不落帝国。谁控制着大英帝国的货币供应，谁就控制了大英帝国，而这个人就是我！针对那种把货币看成中性的交易媒介的观点，经济学家古德哈特(Goodhart)提出“货币即权力”。柯斯内尔(

10、Kirshner)也认为“货币无所不是政治的”。所以，货币问题不是一个单纯的经济问题，而是具有政治经济学含义，包括各利益集团、以及国家之间为争夺与己有利的政策选择而进行的斗争和妥协。第一节 货币“质”的规定性一、货币的定义一、货币的定义一、货币的定义一、货币的定义l l货币货币“质质”的规定性实际上就是要解决的规定性实际上就是要解决“什么是货币什么是货币”的问题的问题l l简单地说，货币是社会普遍接受的交易媒简单地说，货币是社会普遍接受的交易媒介。介。l l马克思认为，货币是从商品世界中分离出马克思认为，货币是从商品世界中分离出来、起一般等价物作用的商品。来、起一般等价物作用的商品。l l西方

11、学者（如弗雷德里克西方学者（如弗雷德里克SS米什金）认米什金）认为，货币是在商品和劳务支付或债务偿还为，货币是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的任何东西。中被普遍接受的任何东西。二、货币形态及其演变货币形态及其演变实物货币实物货币代用货币代用货币信用货币信用货币名实相符名实相符名实不符名实不符名实脱离名实脱离1 1、实物货币、实物货币l历史上牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、历史上牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、铜、铁、银、金等都充当过货币。铜、铁、银、金等都充当过货币。l早期的实物货币存在实物笨重、携带不便、早期的实物货币存在实物笨重、携带不便、难以分割、质地不一、易遭损失等缺点。难以分

12、割、质地不一、易遭损失等缺点。l后来实物货币逐渐稳定地由金、银、铜等金后来实物货币逐渐稳定地由金、银、铜等金属货币担当。属货币担当。其主要特点是：普遍可接受性；价值稳定性；其主要特点是：普遍可接受性；价值稳定性；价值均质可分性；轻便和易携带性。价值均质可分性；轻便和易携带性。2 2 2 2.代用货币代用货币代用货币代用货币l l纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。l l有十足的金银等贵金有十足的金银等贵金有十足的金银等贵金有十足的金银等贵金属属属属

13、货币作为保证，可自由地用代用货币货币作为保证，可自由地用代用货币货币作为保证，可自由地用代用货币货币作为保证，可自由地用代用货币向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。向发证机关兑换成实物货币，如金、银等。如银行券，最早如银行券，最早如银行券，最早如银行券，最早出现于欧洲，发券银行保证随时按面额兑付金币。出现于欧洲，发券银行保证随时按面额兑付金币。出现于欧洲，发券银行保证随时按面额兑付金币。出现于欧洲，发券银行保证随时按面额兑付金币。l l印制成本较低，避免了金属货币在流通中的磨损和有意切割；印制成本较低，避免了金属货币

14、在流通中的磨损和有意切割；印制成本较低，避免了金属货币在流通中的磨损和有意切割；印制成本较低，避免了金属货币在流通中的磨损和有意切割；降低了运送的成本和风险。降低了运送的成本和风险。降低了运送的成本和风险。降低了运送的成本和风险。l l易伪造和损坏。易伪造和损坏。易伪造和损坏。易伪造和损坏。l l以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和流通的需要。流通的需要。流通的需要。流通的需要。3 3 3 3.信用货币信用货币信用货币信用货

15、币l l由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行量须控制在经济发展需要的限度内。量须控制在经济发展需要的限度内。量须控制在经济发展需要的限度内。量须控制在经济发展需要的限度内。l l与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。l l其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货其本身价

16、值远远低于所代表的货币价值，所代表的货其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货币价值可能发生贬值或升值。币价值可能发生贬值或升值。币价值可能发生贬值或升值。币价值可能发生贬值或升值。信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：l l货币发行的立法保障。货币发行的立法保障。货币发行的立法保障。货币发行的立法保障。l l人们对该货币抱有信心。人们对该货币抱有信心。人们对该货币抱有信心。人们对该货币抱有信心。l l辅币。辅币。辅币。辅币。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。主要担

17、任小额或零星交易中的媒介手段。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。主要担任小额或零星交易中的媒介手段。由政府发行，专门铸币厂制造。由政府发行，专门铸币厂制造。由政府发行，专门铸币厂制造。由政府发行，专门铸币厂制造。l l现钞。现钞。现钞。现钞。主要承担人们日常生活用品的购买手段。主要承担人们日常生活用品的购买手段。主要承担人们日常生活用品的购买手段。主要承担人们日常生活用品的购买手段。由一国中央银行印制发行。由一国中央银行印制发行。由一国中央银行印制发行。由一国中央银行印制发行。l l银行存款。银行存款。银行存款。银行存款。经济交易中最主要的支付手段。经济交易中最主要的支付手段。经济交易中最主

18、要的支付手段。经济交易中最主要的支付手段。l l电子货币。电子货币。电子货币。电子货币。以计算机网络系统为基础，以信息技以计算机网络系统为基础，以信息技以计算机网络系统为基础，以信息技以计算机网络系统为基础，以信息技术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电付手段功能的货币形式。如信用卡、贮值卡、电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电子钱包

19、等，以及利用自动柜员机、电话银行和电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电脑网络银行等电子支付系统使用的货币。脑网络银行等电子支付系统使用的货币。脑网络银行等电子支付系统使用的货币。脑网络银行等电子支付系统使用的货币。电子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。电子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。电子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。电子货币是信用货币发展到信息时代高级阶段的产物。至下节至下节回本章回本章 信用货币的主要形态：信用货币的主要形态：信用货币的主要形态：信用货币的主要形态：一、一、一、一、西方学者的观点西方学者

20、的观点西方学者的观点西方学者的观点二、二、二、二、马克思关于货币量范围的论述马克思关于货币量范围的论述马克思关于货币量范围的论述马克思关于货币量范围的论述三、三、三、三、我国货币量范围的规定我国货币量范围的规定我国货币量范围的规定我国货币量范围的规定四、四、四、四、货币量的层次划分货币量的层次划分货币量的层次划分货币量的层次划分第二节 货币“量”的规定性uu解决解决解决解决“货币是什么货币是什么货币是什么货币是什么”，即货币包括的范围问题。，即货币包括的范围问题。，即货币包括的范围问题。，即货币包括的范围问题。一、西方学者的观点1 1 1 1.货币量定义的基本内容货币量定义的基本内容货币量定义

21、的基本内容货币量定义的基本内容西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。西方学者通常将货币定义为交易媒介和支付手段。包括通货和活期存款。包括通货和活期存款。包括通货和活期存款。包括通货和活期存款。2 2 2 2.货币量定义的货币量定义的货币量定义的货币量定义的扩展扩展扩展扩展l l克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包括克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包括克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包括克劳尔认为银行透支额、信用卡和旅行支票也应包括在在在在MM1 1中。如果以中。如果以中。如

22、果以中。如果以T T 代表这些信用工具，则有：代表这些信用工具，则有：代表这些信用工具，则有：代表这些信用工具，则有：克劳尔的观点遭其他学者的反对。克劳尔的观点遭其他学者的反对。克劳尔的观点遭其他学者的反对。克劳尔的观点遭其他学者的反对。他们认为，将这些信用工具也包括他们认为，将这些信用工具也包括他们认为，将这些信用工具也包括他们认为，将这些信用工具也包括在在在在MM1 1中不仅理论上讲不通，而且在中不仅理论上讲不通，而且在中不仅理论上讲不通，而且在中不仅理论上讲不通，而且在计算上有重复，因而是不可取的。计算上有重复，因而是不可取的。计算上有重复，因而是不可取的。计算上有重复，因而是不可取的。

23、l l如果以如果以如果以如果以D Dn n代表商业银行以外金融机构接受的存款，代表商业银行以外金融机构接受的存款，代表商业银行以外金融机构接受的存款，代表商业银行以外金融机构接受的存款，以以以以MM3 3代表更广义的货币量，则有：代表更广义的货币量，则有：代表更广义的货币量，则有：代表更广义的货币量，则有：l l另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行另外一些学者认为，从货币的贮藏职能看，商业银行体系的储蓄存款和定期存款也是货币。如果以体系的储蓄存款和定期存款也是货币。如果以体系的储蓄存款和定期存

24、款也是货币。如果以体系的储蓄存款和定期存款也是货币。如果以D Ds s代表代表代表代表商业银行体系的储蓄存款，以商业银行体系的储蓄存款，以商业银行体系的储蓄存款，以商业银行体系的储蓄存款，以D Dt t代表商业银行体系的代表商业银行体系的代表商业银行体系的代表商业银行体系的定期存款，以定期存款，以定期存款，以定期存款，以MM2 2代表较广义的货币量，则有：代表较广义的货币量，则有：代表较广义的货币量，则有：代表较广义的货币量，则有：目前比较有倾向性的意见还目前比较有倾向性的意见还目前比较有倾向性的意见还目前比较有倾向性的意见还是将是将是将是将MM1 1作为货币的基本定义。作为货币的基本定义。作

25、为货币的基本定义。作为货币的基本定义。l l还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有还有一些学者认为，现代社会不少金融工具都具有相当程度的流动性或货币性。如果以相当程度的流动性或货币性。如果以相当程度的流动性或货币性。如果以相当程度的流动性或货币性。如果以L L代表银行与金代表银行与金代表银行与金代表银行与金融中介机构以外的所有短期流动资产，以融中介机构以外的所有短期流动资产，以融中介机构以外的所有短期流动资产，以融中介机构以外的所有短期流动资产，以MM4 4代表更代表更代表更代表更广义的货币量，则货币

26、的定义进一步扩大为：广义的货币量，则货币的定义进一步扩大为：广义的货币量，则货币的定义进一步扩大为：广义的货币量，则货币的定义进一步扩大为：二、马克思关于货币量范围的论述1.1.1.1.“窄窄窄窄”的的的的定义定义定义定义硬币银行券硬币银行券硬币银行券硬币银行券 2.2.2.2.“宽宽宽宽”的的的的定义定义定义定义硬币银行券所有的信用流通工具硬币银行券所有的信用流通工具硬币银行券所有的信用流通工具硬币银行券所有的信用流通工具三、我国货币量范围的规定1.1.1.1.传统定义用传统定义用传统定义用传统定义用“钱钱钱钱”的的的的概念代替货币的局限性概念代替货币的局限性概念代替货币的局限性概念代替货币

27、的局限性l l否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在否认了以转帐结算的商品生产和商品流通的存在l l将存款余额的增大错误理解为回笼将存款余额的增大错误理解为回笼将存款余额的增大错误理解为回笼将存款余额的增大错误理解为回笼l l将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多将物价上涨的原因简单归结为现金发行过多 2.2.2.2.货币流通是包括现金和存款在内的货币流通是包括现金和存款在内的货币流通是包括现金和存款在内的货币流通是包括现金和存款在

28、内的“大流通大流通大流通大流通”l l货币流通适应商品流通这一规律的客观要求货币流通适应商品流通这一规律的客观要求货币流通适应商品流通这一规律的客观要求货币流通适应商品流通这一规律的客观要求l l正确、全面衡量货币供给状况所必需正确、全面衡量货币供给状况所必需正确、全面衡量货币供给状况所必需正确、全面衡量货币供给状况所必需l l真正解决整个货币流通中存在问题的条件真正解决整个货币流通中存在问题的条件真正解决整个货币流通中存在问题的条件真正解决整个货币流通中存在问题的条件四、四、货币的层次划分货币的层次划分回本章回本章 在经济领域，需要通过对货币状况的剖析在经济领域，需要通过对货币状况的剖析在经

29、济领域，需要通过对货币状况的剖析在经济领域，需要通过对货币状况的剖析来观察经济的进程以决定自己的经济政策和来观察经济的进程以决定自己的经济政策和来观察经济的进程以决定自己的经济政策和来观察经济的进程以决定自己的经济政策和措施，而且也要通过对货币的控制实现对整措施，而且也要通过对货币的控制实现对整措施，而且也要通过对货币的控制实现对整措施，而且也要通过对货币的控制实现对整个经济进程的干预和调节，因此需要对货币个经济进程的干预和调节，因此需要对货币个经济进程的干预和调节，因此需要对货币个经济进程的干预和调节，因此需要对货币进行统计。根据货币的流动性（即是变为现进行统计。根据货币的流动性（即是变为现

30、进行统计。根据货币的流动性（即是变为现进行统计。根据货币的流动性（即是变为现实购买力的性质）把货币划分为不同的层次。实购买力的性质）把货币划分为不同的层次。实购买力的性质）把货币划分为不同的层次。实购买力的性质）把货币划分为不同的层次。至下节至下节1 1 1 1.货币量层次划分的涵义货币量层次划分的涵义货币量层次划分的涵义货币量层次划分的涵义l l所谓货币量层次划分所谓货币量层次划分所谓货币量层次划分所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主即是把流通中的货币量，主即是把流通中的货币量，主即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并要按照其流动性的大小进行相应排列

31、，分成若干层次并要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。用符号代表的一种方法。用符号代表的一种方法。用符号代表的一种方法。l l货币层次划分的目的货币层次划分的目的货币层次划分的目的货币层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定是把握流通中各类货币的特定是把握流通中各类货币的特定是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进而性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进而性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进而性质、运动规律及他们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结

32、构上的依存关系和适应程探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟定有效的货币政策。度，以便中央银行拟定有效的货币政策。度，以便中央银行拟定有效的货币政策。度，以便中央银行拟定有效的货币政策。l l世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的“货币货币货币货币供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作供

33、给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验作适当调整。经验作适当调整。经验作适当调整。经验作适当调整。中国关于货币层次划分中国关于货币层次划分（19941994年第三季度开始）年第三季度开始）l lMM0 0=现金（主币和辅币，称通货）现金（主币和辅币，称通货）现金（主币和辅币，称通货）现金（主币和辅币，称通货）l lMM1 1=MM0 0+活期存款（称狭义货币量）活期存款（称狭义货币量）活期存款（称狭义货币量）活期存款（称狭义货币量）l lMM2 2=MM1 1+定期存款定期存款定期存款定期存款+储蓄存款储蓄存款储蓄存款储蓄存款+其他存

34、款其他存款其他存款其他存款+证券公证券公证券公证券公司客户保证金（称广义货币量）司客户保证金（称广义货币量）司客户保证金（称广义货币量）司客户保证金（称广义货币量）l lMM2-2-MM1 1称为准货币称为准货币称为准货币称为准货币 美联储公布的美联储公布的“货币层次系列货币层次系列”(1984(1984年年3 3月月)l lMM1 1=通货通货通货通货+旅行支票旅行支票旅行支票旅行支票+商业银行的活期存款商业银行的活期存款商业银行的活期存款商业银行的活期存款+可转让提单可转让提单可转让提单可转让提单+自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款+信贷协会股份存款帐

35、户信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户+互助互助互助互助储蓄银行活期存款储蓄银行活期存款储蓄银行活期存款储蓄银行活期存款l lMM2 2=MM1 1+货币市场存款帐户货币市场存款帐户货币市场存款帐户货币市场存款帐户+储蓄存款和小额定期存储蓄存款和小额定期存储蓄存款和小额定期存储蓄存款和小额定期存款款款款+即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款+美国居民持有的即期欧洲美国居民持有的即期欧洲美国居民持有的即期欧洲美国居民持有的即期欧洲美元存款美元存款美元存款美元存款+货币市场互助资金货币市场互助资金货币市场互助资金货币市场互助资金l

36、 lMM3 3=MM2 2+大额定期存款大额定期存款大额定期存款大额定期存款+中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款+金融金融金融金融机构持有的货币市场互助基金存款机构持有的货币市场互助基金存款机构持有的货币市场互助基金存款机构持有的货币市场互助基金存款+美国公民持有的美国公民持有的美国公民持有的美国公民持有的中期欧洲美元存款中期欧洲美元存款中期欧洲美元存款中期欧洲美元存款l lL L =MM3 3+其他流动资产其他流动资产其他流动资产其他流动资产(包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商

37、业票据、财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等)德意志联邦银行的货币层次划分德意志联邦银行的货币层次划分l lMM1 1=现金现金现金现金+银行同业以外的活期存款银行同业以外的活期存款银行同业以外的活期存款银行同业以外的活期存款l lMM2 2=MM1 1+银行同业以外的四年内定期存款银行同业以外的四年内定期存款银行同业以外的四年内定期存款银行同业以外的四年内定期存款l lMM3 3=MM2 2+有法定通知期的储蓄存款有法定通知期的储蓄存款有法定通知期的储蓄存款有法定通知期的储蓄存款 2、流动性-层次划分的基本依据 流动性是指一

38、种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。3、相含层次中的控制重点 由于各国商品范围、金融机构、货币概念有所不同，以及中央银行的调控能力有差异，所以观察和控制重点也不完全一致。从西方国家控制货币供给量的实践经验和总的趋势看，初期的货币供给量控制大多以M1为主，近年来更多国家从M1转向M2。因为M2与经济活动关系的密切程度高于M1，不管其结构如何变化，总量是相对稳定的。尤其是它在短期内的变动，主要取决于中央银行货币政策的松紧，因而可以和中央银行的货币政策在方向上保持一致。一、一、一、一、价值尺度价值尺度价值尺度价值尺度二、二、二、二、流通手段流通手段流通手段流通手段三、三、三、三、贮藏手段贮藏手

39、段贮藏手段贮藏手段四、四、四、四、支付手段支付手段支付手段支付手段五、五、五、五、世界货币世界货币世界货币世界货币至下节至下节回本章回本章 第三节第三节 货币的职能货币的职能一、价值尺度1 1 1 1.货币执行价值尺度职能的特点货币执行价值尺度职能的特点货币执行价值尺度职能的特点货币执行价值尺度职能的特点即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。所发挥的职能。这是货币最基本、

40、最重要的职能。所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。l l是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现；l l可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；l l具有完全的排他性、独占性；具有完全的排他性、独占性；具有完全的排他性、独占性；具有完全的排他性、独占性；l l要通过价格标准这个中间环节来执行价值尺度职能。要通过价格标准这个中间环节来执行

41、价值尺度职能。要通过价格标准这个中间环节来执行价值尺度职能。要通过价格标准这个中间环节来执行价值尺度职能。2 2 2 2.价值尺度与价格标准价值尺度与价格标准价值尺度与价格标准价值尺度与价格标准l l价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位l l价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因价格标准与货币本身重量单位名称脱离的原因外国货币的输入外国货币的输入外国货币的输入外国货币的输入随着财富的

42、增长，贱金属币材由贵金属代替随着财富的增长，贱金属币材由贵金属代替随着财富的增长，贱金属币材由贵金属代替随着财富的增长，贱金属币材由贵金属代替国家铸造不足值的货币国家铸造不足值的货币国家铸造不足值的货币国家铸造不足值的货币l l价值尺度与价格标准的区别与联系价值尺度与价格标准的区别与联系价值尺度与价格标准的区别与联系价值尺度与价格标准的区别与联系区别区别区别区别（1 1 1 1）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由）价值尺度是在商品交换中自发形成的；价格标准是由国家法律规定的。（国家法律规

43、定的。（国家法律规定的。（国家法律规定的。（2 2 2 2）金充当价值尺）金充当价值尺）金充当价值尺）金充当价值尺度度度度的的的的职职职职能是为衡量商品价值；能是为衡量商品价值；能是为衡量商品价值；能是为衡量商品价值；规定一定量的金作为价格标准，规定一定量的金作为价格标准，规定一定量的金作为价格标准，规定一定量的金作为价格标准，是是是是为比较各商品价值的不同金量，为比较各商品价值的不同金量，为比较各商品价值的不同金量，为比较各商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值。（并以此来衡量不同商品的不同价值。（并以此来衡量不同商品的不同价值。（并以此来衡量不同商品的不同价值。（3 3 3 3

44、）作为价值尺度，货币商）作为价值尺度，货币商）作为价值尺度，货币商）作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。联系：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定联系：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定联系：价格标准是为货

45、币发挥价值尺度职能而作出的技术规定联系：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定 二、流通手段1 1 1 1.货币执行流通手段职能的特点货币执行流通手段职能的特点货币执行流通手段职能的特点货币执行流通手段职能的特点即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。l l必须是现实的货币；必须是现实的货币；必须是现实的货币；必须是现实的货币；l l货币作为流通手段只是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以货币作为流通手段只是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以货币作为流通手段只

46、是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以货币作为流通手段只是一种媒介，不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替；用货币符号来代替；用货币符号来代替；用货币符号来代替；l l包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。包含有危机的可能性。由于买卖两过程在时间和空间上分开导致。2 2 2 2.我国我国我国我国人民币具有流通手段职能人民币具有流通手段职能人民币具有流通手段职能人民币具有流通手段职能l l人民币发挥流通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能人民币发挥流

47、通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能人民币发挥流通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能人民币发挥流通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能力外，还需要有相对稳定的购买力。力外，还需要有相对稳定的购买力。力外，还需要有相对稳定的购买力。力外，还需要有相对稳定的购买力。l l人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力人民币的购买力（即交换价值）是价格的倒数。人民币购买力的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳定人民币的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳

48、定人民币的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳定人民币的变动是通过物价指数的变动表现出来的。因而要稳定人民币购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的购买力，首先要稳定物价。稳定物价主要因素取决于人民币的适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。适量供给和是否有满足人们生存发展享受的各种各样的保证。三、贮藏手段1.1.1.1.货币执行贮藏手段职能的特

49、点货币执行贮藏手段职能的特点货币执行贮藏手段职能的特点货币执行贮藏手段职能的特点即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。l l必须既是现实的货币，又是足值的货币；必须既是现实的货币，又是足值的货币；必须既是现实的货币，又是足值的货币；必须既是现实的货币，又是足值的货币；l l必须退出流通领域，处于静止状态。必须退出流通领域，处于静止状态。必须退出流通领域，处于静止状态。必须退出流通领域，处于静止状态。2.2.2.2.货币贮藏手段职能作用的扩展加强货币贮

50、藏手段职能作用的扩展加强货币贮藏手段职能作用的扩展加强货币贮藏手段职能作用的扩展加强l l作为社会财富的绝对化身贮藏；作为社会财富的绝对化身贮藏；作为社会财富的绝对化身贮藏；作为社会财富的绝对化身贮藏；l l作为流通手段准备金的贮藏；作为流通手段准备金的贮藏；作为流通手段准备金的贮藏；作为流通手段准备金的贮藏；l l作为支付手段准备金的贮藏；作为支付手段准备金的贮藏；作为支付手段准备金的贮藏；作为支付手段准备金的贮藏；l l作为世界货币准备金的贮藏。作为世界货币准备金的贮藏。作为世界货币准备金的贮藏。作为世界货币准备金的贮藏。3 3 3 3.金属货币流通与纸币流通下货币贮藏的作用金属货币流通与