第4章 可行性研究与项目评估.ppt

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1、1第四章第四章可行性研究与项目评估可行性研究与项目评估第一节第一节 项目建设程序项目建设程序第二节第二节 可行性研究可行性研究第三节第三节 项目评估项目评估第四节第四节建设项目财务评价建设项目财务评价第五节第五节建设项目国民经济评价建设项目国民经济评价第六节第六节建设项目社会评价建设项目社会评价2三大时期三大时期投资前期投资前期投资时期投资时期经营时期经营时期投投资资机机会会研研究究项项目目建建议议书书可可行行性性研研究究项项目目评评估估与与决决策策投投资资项项目目选选址址设设计计制制定定年年度度建建设设计计划划施施工工准准备备与与施施工工生生产产准准备备竣竣工工验验收收项项目目后后评评估估资

2、资金金回回收收项目项目选定选定项目项目谈判谈判项目项目准备准备项目项目评估评估项目项目实施实施项目总项目总结评价结评价世界银行世界银行贷款项目贷款项目第一节第一节项目建设程序项目建设程序3一、可行性研究的一、可行性研究的概念概念项目可行性研究是在投资决策之前，对拟投资项目进项目可行性研究是在投资决策之前，对拟投资项目进行技术、市场、财务、经济和社会等方面的调查研究、分行技术、市场、财务、经济和社会等方面的调查研究、分析比较、效益测算，并据此提出该项目投资可行性的评价析比较、效益测算，并据此提出该项目投资可行性的评价和如何进行建设的意见，为项目投资决策提供科学、客观、和如何进行建设的意见，为项目

3、投资决策提供科学、客观、公正依据的一种科学方法。公正依据的一种科学方法。第二节第二节可行性研究可行性研究4可行性研究的可行性研究的目的目的 l l、判断项目的投资机会是否有希望。、判断项目的投资机会是否有希望。2 2、判断项目的设想是否有生命力。、判断项目的设想是否有生命力。3 3、确定是否需要对市场、技术等方面的特殊问题、确定是否需要对市场、技术等方面的特殊问题进一步进行调研与实验，即进行辅助研究。进一步进行调研与实验，即进行辅助研究。4 4、判断项目财务上的可行性。、判断项目财务上的可行性。5 5、判断项目经济上的合理性。、判断项目经济上的合理性。6、判断项目社会评价的合理性。、判断项目社

4、会评价的合理性。5项目可行性研究的项目可行性研究的作用作用 1 1、作为向银行申请贷款的依据。、作为向银行申请贷款的依据。2 2、作为下阶段进行初步设计的依据。、作为下阶段进行初步设计的依据。3 3、作为对外正式询价、谈判签约的依据。、作为对外正式询价、谈判签约的依据。4 4、作为项目有关部门互订协议和合同，确认互相承担、作为项目有关部门互订协议和合同，确认互相承担责任和协作的依据。责任和协作的依据。5 5、作为项目决策的依据。作为项目决策的依据。6编制可行性研究报告的编制可行性研究报告的依据依据 1 1、国家经济建设的方针、政策和国民经济长远规、国家经济建设的方针、政策和国民经济长远规划，行

5、业、地区发展规划，产业政策和投资政策。划，行业、地区发展规划，产业政策和投资政策。2 2、项目建议书和有关主管部门立项的批文。、项目建议书和有关主管部门立项的批文。3 3、国家有关政策、法律、法规。、国家有关政策、法律、法规。4 4、市场调查报告。、市场调查报告。5 5、有关行业的技术、经济方面的规范、标准、定、有关行业的技术、经济方面的规范、标准、定额等资源额等资源 6 6、国家计委和建设部颁布的建设项目经济评价方、国家计委和建设部颁布的建设项目经济评价方法与参数法与参数7可行性研究报告与项目建议书可行性研究报告与项目建议书项目建议书的项目建议书的内容内容 1 1、投资项目提出的必要性和主要

6、依据、投资项目提出的必要性和主要依据;2 2、产品生产、产品生产(使用、营运使用、营运)方案、拟建规模和建设方案、拟建规模和建设地点的初步设想地点的初步设想;3 3、资源情况、建设条件、协作关系和市场情况等、资源情况、建设条件、协作关系和市场情况等方面的初步分析方面的初步分析;4 4、投资估算和资金筹措等方面的设想和依据、投资估算和资金筹措等方面的设想和依据;5、经济效益和社会效益的估计。、经济效益和社会效益的估计。可行性研究报告与项目建议书的可行性研究报告与项目建议书的区别区别1 1、目的与作用的不同、目的与作用的不同2 2、论证的重点不同、论证的重点不同 3 3、工作依据和深度的不同、工作

7、依据和深度的不同4 4、要求的成果标准不同、要求的成果标准不同8二、可行性研究的二、可行性研究的内容内容生产生产什么什么企业企业规模规模资源资源条件条件协作协作条件条件生产生产地点地点工艺工艺流程流程施工施工安排安排人员人员构成构成其他其他市场市场生产生产能力能力类别类别数量数量材料材料能源能源协作协作件件厂址厂址进度进度工艺工艺设备设备公用公用设施设施产品品种、企业规模、工艺方案、设备、厂址、基建进度等产品品种、企业规模、工艺方案、设备、厂址、基建进度等估算投资总额、总成本估算投资总额、总成本资金筹措资金筹措评价评价企业评价企业评价国民经济评价国民经济评价9可行性研究报告的可行性研究报告的内

8、容内容（一）、总论（一）、总论1、项目情况与背景、项目情况与背景2、研究工作概述与结论、研究工作概述与结论3、主要技术经济指标、主要技术经济指标4、项目存在的问题与建议、项目存在的问题与建议（二）、市场分析（二）、市场分析1、市场现状调查、市场现状调查2、产品供求预测、产品供求预测3、价格预测、价格预测4、竞争力分析、竞争力分析5、市场风险分析、市场风险分析10（三）、资源、原材料、燃料（三）、资源、原材料、燃料1、资源（资源开发项目）、资源（资源开发项目）2、原材料与辅助材料、原材料与辅助材料3、燃料、燃料4、动力、动力（四）、建设规模和产品方案（四）、建设规模和产品方案（五）、厂址选择（五

9、）、厂址选择1、建厂地区选择、建厂地区选择2、厂址选择、厂址选择（六）、项目技术方案、设备方案、工程方案设计（六）、项目技术方案、设备方案、工程方案设计1、技术方案：生产方法选择、工艺流程选择、技术方案：生产方法选择、工艺流程选择2、设备方案、设备方案3、工程方案、工程方案11（七）、总图运输与公用辅助工程（七）、总图运输与公用辅助工程1、总图布置、总图布置2、运输、运输3、公用工程、公用工程（八）、环境保护（八）、环境保护1、环境条件调查、环境条件调查2、环境影响因素、环境影响因素3、环境保护措施、环境保护措施（九）、劳动安全卫生（九）、劳动安全卫生1、职业安全、职业安全2、职业卫生、职业卫

10、生12（十）、项目组织机构和人力资源配置（十）、项目组织机构和人力资源配置1、项目组织机构、项目组织机构2、人力资源配置、人力资源配置（十一）、实施进度（十一）、实施进度1、项目实施的总进度安排（横道图）、项目实施的总进度安排（横道图）2、勘察设计、设备制造、工程施工、安装、调试、勘察设计、设备制造、工程施工、安装、调试、投产、达产所需要的时间和进度、选择最佳实施方案投产、达产所需要的时间和进度、选择最佳实施方案（十二）、投资估算与资金筹措（十二）、投资估算与资金筹措（十三）、项目融资（十三）、项目融资（十四）、项目财务评价、国民经济评价、社会评价（十四）、项目财务评价、国民经济评价、社会评价

11、（十五）、项目风险分析（十五）、项目风险分析（十六）、结论与建议（十六）、结论与建议13第三节第三节项目（贷前）评估项目（贷前）评估一、项目（贷前）评估的概念一、项目（贷前）评估的概念项目（贷前）评估项目（贷前）评估：由投资决策部门组织和授权于：由投资决策部门组织和授权于国家开发银行、国家开发银行、建设银行、投资银行、国际工程咨建设银行、投资银行、国际工程咨询公司或有关专家，代表国家对上报的建设项目可询公司或有关专家，代表国家对上报的建设项目可行性研究报告进行全面的审核和再评价。行性研究报告进行全面的审核和再评价。二、二、项目（项目（贷前）评估内容贷前）评估内容（1）贷款人评估）贷款人评估（银

12、行）（银行）1）贷款人概况）贷款人概况2）偿债能力分析）偿债能力分析3）获利能力分析）获利能力分析4）经营管理能力分析）经营管理能力分析5）履约能力分析）履约能力分析6）发展潜力分析）发展潜力分析14（2）项目概况评估）项目概况评估1）项目必要性）项目必要性2）项目实施进度）项目实施进度3）项目工艺技术及准备）项目工艺技术及准备4）项目建设和生产条件）项目建设和生产条件5）项目建设是否达到经济规模）项目建设是否达到经济规模6）项目环保方案是否获得环保部门正式批准）项目环保方案是否获得环保部门正式批准（3）产品市场评估）产品市场评估1）行业产品概况）行业产品概况2）产品市场现状及预测）产品市场现

13、状及预测3）项目产品竞争力分析）项目产品竞争力分析4）项目单位销售能力分析）项目单位销售能力分析15（4）投资估算和资金筹措评估）投资估算和资金筹措评估1）投资估算主要参数）投资估算主要参数2）投资估算评估）投资估算评估3）资金筹措评估）资金筹措评估4）资金使用计划评估）资金使用计划评估（5）项目效益评估）项目效益评估1）测算依据及参数）测算依据及参数2）项目成本、收入、税收、利润的评估）项目成本、收入、税收、利润的评估3）项目盈利能力评估）项目盈利能力评估4）项目还款能力分析）项目还款能力分析5）外汇平衡分析）外汇平衡分析6）不确定性分析）不确定性分析7）银行贷款综合效益评估）银行贷款综合效

14、益评估（银行）（银行）16（6）项目担保评估）项目担保评估（银行）（银行）1）保证评估）保证评估2）抵押评估）抵押评估3）其他担保方式评估）其他担保方式评估（7）贷款风险评估）贷款风险评估（银行）（银行）1）政策性风险）政策性风险2）贷款人风险）贷款人风险3）项目风险）项目风险4）担保风险）担保风险5）行业及产品风险）行业及产品风险6）地区国别风险）地区国别风险7）其他风险）其他风险17（8）项目评估结论及建议）项目评估结论及建议1）存在或遗留的问题）存在或遗留的问题2）潜在的风险）潜在的风险3）建议：解决问题的途径和方法）建议：解决问题的途径和方法建议国家和有关部门采取的应急措施建议国家和有

15、关部门采取的应急措施对下一步工作的建议对下一步工作的建议（银行）（银行）对项目贷款进行总评价，对贷与不贷、贷款金额、对项目贷款进行总评价，对贷与不贷、贷款金额、期限、用途、币别、利率、用款方式、担保方式、还款来期限、用途、币别、利率、用款方式、担保方式、还款来源与方式等提出明确意见，指出贷款人存在的问题。提出源与方式等提出明确意见，指出贷款人存在的问题。提出改进意见和避险措施。改进意见和避险措施。18三、三、项目（项目（贷前）评估报告贷前）评估报告与可行性研究报告内容、格式有不同与可行性研究报告内容、格式有不同（见（见六）六）四、项目（贷前）评估的依据四、项目（贷前）评估的依据项目建议书项目建

16、议书项目可行性研究报告项目可行性研究报告报送单位申请报告及主管部门初审意见报送单位申请报告及主管部门初审意见项目章程、合同及批复文件项目章程、合同及批复文件有关资源、原材料、水电、交通、等条件落实的批件有关资源、原材料、水电、交通、等条件落实的批件项目资本金落实文件项目资本金落实文件项目长期借款落实文件项目长期借款落实文件必备的其他文件必备的其他文件19五、项目（贷前）评估的工作程序五、项目（贷前）评估的工作程序评估工作评估工作计划计划项目调查项目调查财务效益财务效益评估评估财务预测财务预测国民经济国民经济效益评估效益评估技术分析技术分析设计分析设计分析市场调查市场调查生产规模生产规模分析分析

17、总评价总评价20六、项目（贷前）评估与可行性研究的异同与联系六、项目（贷前）评估与可行性研究的异同与联系（1）共同点）共同点同处于项目投资前期。同处于项目投资前期。目的相同目的相同基本原理、内容、方法相同基本原理、内容、方法相同（2）区别）区别概念与作用不同概念与作用不同执行单位不同执行单位不同研究角度和侧重点不同研究角度和侧重点不同报告撰写格式和成果形式不同报告撰写格式和成果形式不同所处阶段不同所处阶段不同（3）联系）联系可行性研究是贷前评估的对象和基础；贷前评估是可行性研究是贷前评估的对象和基础；贷前评估是可行性研究的结果得以实现的前提；贷前评估是可可行性研究的结果得以实现的前提；贷前评估

18、是可行性研究的延伸和再评价。行性研究的延伸和再评价。21可行性研究报告文本格式可行性研究报告文本格式（1）封面：项目名称、研究阶段、编制单位、出版年月、）封面：项目名称、研究阶段、编制单位、出版年月、加盖印章。加盖印章。（2）封一：编制单位资质证书。）封一：编制单位资质证书。（3）封二：编制单位项目负责人、技术管理负责人、法）封二：编制单位项目负责人、技术管理负责人、法人代表名单。人代表名单。（4）封三：编制人、校核人、审核人、审定人名单。）封三：编制人、校核人、审核人、审定人名单。（5）目录）目录（6）正文）正文（7）附图、附表、附件）附图、附表、附件报告文本外形尺寸报告文本外形尺寸：A42

19、2项目评估报告内容项目评估报告内容（银行）（银行）评估依据评估依据一、借款人评估一、借款人评估二、项目概况评估二、项目概况评估三、产品市场评估三、产品市场评估四、投资估算和资金筹措四、投资估算和资金筹措五、项目效益评估五、项目效益评估六、担保评估六、担保评估七、结论与建议七、结论与建议23项目评估报告内容项目评估报告内容（咨询公司）（咨询公司）内容提要内容提要一、企业现状及存在的问题一、企业现状及存在的问题二、项目建设必要性二、项目建设必要性三、规模和产品方案三、规模和产品方案四、工艺和主要设备四、工艺和主要设备五、项目建设外部条件五、项目建设外部条件六、投资估算和资金筹措六、投资估算和资金筹

20、措七、项目效益和产品竞争力七、项目效益和产品竞争力八、风险因素分析八、风险因素分析九、结论与建议九、结论与建议24第四节第四节建设项目财务评价建设项目财务评价财务预测财务预测投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措销售收入预测销售收入预测成本费用预测成本费用预测财务报表编制财务报表编制基本报表基本报表辅助报表辅助报表资金规划资金规划资金来源与运用资金来源与运用资金平衡资金平衡财务效果评价财务效果评价盈利能力评价盈利能力评价清偿能力评价清偿能力评价不确定性分析不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析25一、投资项目财务分析报表一、投资项目财务分析报表基本报表基本报表利

21、润与利润分配表利润与利润分配表资产负债表资产负债表财务计划现金流量表财务计划现金流量表现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）现金流量表（各投资方）无形资产和其他资产摊无形资产和其他资产摊销费估算表销费估算表制造费用、销售费用、制造费用、销售费用、管理费用估算表管理费用估算表借款还本付息表借款还本付息表敏感性分析表敏感性分析表敏感度系数和临界点分敏感度系数和临界点分析表析表综合风险等级分类表综合风险等级分类表辅助报表辅助报表建设投资估算表建设投资估算表流动资金估算表流动资金估算表项目总投资使用计划与资金项目总投资使用计划与资

22、金筹措表筹措表销售收入及销售税金估算表销售收入及销售税金估算表总成本费用估算表总成本费用估算表外购原材料、燃料费估算表外购原材料、燃料费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表26案例案例某厂是新建项目，生产某厂是新建项目，生产N产品。其已知数据如下：产品。其已知数据如下：1生产规模和产品方案。生产规模和产品方案。生产规模为生产规模为年产年产2.3万吨万吨N产品。产品。2实施进度。实施进度。项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的能力的70，第五年达到，第五年达到90，第六年达到，第六年达到100。生产期按。生产期按15年计算

23、。年计算。3总投资及资金来源总投资及资金来源（1）建设投资。建设投资为）建设投资。建设投资为44995万元，项目总投资分年使用计划，按：万元，项目总投资分年使用计划，按：第第1年年20，第，第2年年55,第第3年年25的比例分配的比例分配（2）流动资金。流动资金按分项详细估算法进行估算。）流动资金。流动资金按分项详细估算法进行估算。(见表见表1)（3）资金来源）资金来源项目自有资金（资本金）为项目自有资金（资本金）为16000万元。固定资产投资借款万元。固定资产投资借款30830万元，万元，由中国建设银行解决，年利率为由中国建设银行解决，年利率为10.16，流动资金借款由中国工商银行，流动资金

24、借款由中国工商银行解决，年利率为解决，年利率为10.98。27项项目目周周转转次次数数应收帐款应收帐款原材料及辅助材料原材料及辅助材料燃料及动力燃料及动力在产品在产品产成品产成品现金现金应付帐款应付帐款12101010102412表14.销售收入和销售税金及附加。销售收入和销售税金及附加。N产品年产产品年产2.3万吨，全部内万吨，全部内销，单价销，单价15400元。元。增值税税率为增值税税率为17，城市维护建设税率为增值税的，城市维护建设税率为增值税的7%，教育费附加为增值税的教育费附加为增值税的3。285.产品成本产品成本(1）单位产品成本。（见单位产品成本估算表）单位产品成本。（见单位产品

25、成本估算表）年工资及附加总额为年工资及附加总额为320万元，销售费用为万元，销售费用为销售收入的销售收入的1，管理费用（不含摊销）为，管理费用（不含摊销）为514万元，万元，制造费用（不含折制造费用（不含折旧）为旧）为1467万元。万元。（2）固定资产折旧。固定资产形成率为）固定资产折旧。固定资产形成率为95，折旧按平均，折旧按平均年限法计算，折旧年限为年限法计算，折旧年限为15年年,残值率为残值率为5。（3）无形资产及其他资产摊销。无形资产为）无形资产及其他资产摊销。无形资产为70%，按，按10年年摊销；其他资产为摊销；其他资产为30%，按，按5年摊销。年摊销。6.利润分配。所得税按利润总额

26、的利润分配。所得税按利润总额的33计取，盈余公积金公计取，盈余公积金公益金分别按税后利润的益金分别按税后利润的10和和5计取。计取。7.借款偿还计划。借款按最大偿还能力还本。借款偿还计划。借款按最大偿还能力还本。ic12，请做财务评价、不确定分析。，请做财务评价、不确定分析。29序号序号项目项目单位单位消耗定额消耗定额单价（元）单价（元）1原材料及辅助材料原材料及辅助材料A吨吨1.0275100B吨吨0.5901600C吨吨0.790230D吨吨0.1402400E吨吨0.0111400F吨吨0.870154小计小计2燃料及动力燃料及动力水水吨吨1740.60电电度度27550.17煤煤吨吨1

27、.83175小计小计表表2单位产品成本表单位产品成本表30流动资金分项详细估算法计算公式：流动资金分项详细估算法计算公式：流动资金流动资金=流动资产流动负债流动资产流动负债流动资产流动资产=应收帐款预付账款应收帐款预付账款 存货现金存货现金流动负债流动负债=应付帐款预收账款应付帐款预收账款流动资金本年增加额流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金本年流动资金上年流动资金周转次数周转次数360/最低周转天数最低周转天数（最低周转天数按实际情况并考（最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定）虑保险系数分项确定）应收帐款应收帐款年经营成本年经营成本/应收账款周转次数应收账款周转次数存货存货外购

28、原材料、燃料在产品产成品外购原材料、燃料在产品产成品外购原材料、燃料外购原材料、燃料年外购原材料、燃料费年外购原材料、燃料费/分项周转次数分项周转次数在产品在产品（年外购原材料、燃料及动力费年工资及福利费年（年外购原材料、燃料及动力费年工资及福利费年其他制造费用）其他制造费用）/在产品周转次数在产品周转次数产成品产成品（年经营成本（年经营成本-年营业费用）年营业费用）/产成品周转次数产成品周转次数现金现金（年工资及福利费年其他费用）（年工资及福利费年其他费用）/现金周转次数现金周转次数年其他费用年其他费用制造费用管理费用营业费用（以上三项费用制造费用管理费用营业费用（以上三项费用中包含的工资及

29、福利费、折旧费、摊销费、修理费）中包含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）应付帐款应付帐款年外购原材料、燃料及动力费年外购原材料、燃料及动力费/应付账款周转次数应付账款周转次数31各财务报表之间的关系各财务报表之间的关系总投资使用计划与资金筹措总投资使用计划与资金筹措表表建设投资估算表建设投资估算表资产负债表资产负债表借款及还本付息表借款及还本付息表折旧与摊销估算表折旧与摊销估算表总成本费用估算表总成本费用估算表财务计划现金流量表财务计划现金流量表营业收入及税金估算表营业收入及税金估算表现金流量表现金流量表利润与利润分配表利润与利润分配表32二、二、投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措建设

30、投资估算建设投资估算固定资产构建费用固定资产构建费用无形资产获取费用无形资产获取费用其他资产获取费用其他资产获取费用预备费预备费流动资金估算流动资金估算流动资产流动资产流动负债流动负债资金筹措资金筹措资金来源资金来源项目筹资方案项目筹资方案建设期贷款利息建设期贷款利息总投资使用计划总投资使用计划总投资使用计划总投资使用计划借款偿还计划借款偿还计划33土土地地使使用用权权获获取取费费用用专专利利及及专专有有技技术术费费用用其其它它无无形形资资产产获获取取费费其他费用其他费用无无形形资资产产开开办办费费咨询调查费咨询调查费人员培训费人员培训费其它筹建费其它筹建费递递延延资资产产基本预备费基本预备费

31、涨价预备费涨价预备费建建设设投投资资工工程程费费用用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费预备费用预备费用建设期利息建设期利息固定资产固定资产流动资产流动资产流动资金流动资金34估算依据估算依据1、专门机构发布的建设工程造价费用构成估算指标、计、专门机构发布的建设工程造价费用构成估算指标、计算方法及有关文件。算方法及有关文件。2、专门机构发布的其他费用计算办法和费用标准及有关、专门机构发布的其他费用计算办法和费用标准及有关部门发布的物价指数。部门发布的物价指数。3、拟建项目单项工程的建设内容及工程量。、拟建项目单项工程的建设内容及工程量。估算要求估算要求1、工程内容和费用

32、构成齐全，计算合理，不重复计算、工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不漏项不少算。，不漏项不少算。2、选用指标与具体工程之间存在差异时，应进行换、选用指标与具体工程之间存在差异时，应进行换算或调整。算或调整。3、估算精度要符合要求。、估算精度要符合要求。35（一）建设投资估算一）建设投资估算1、扩大指标估算法、扩大指标估算法2、概算法、概算法（建设投资估算表）（建设投资估算表）3、形成资产法、形成资产法（3）比例估算法）比例估算法（2）生产能力指数估算法）生产能力指数估算法（1）单位生产能力投资估算法）单位生产能力投资估算法3637估算步骤估算步骤1、分别估算各单项工程的建筑工程费用

33、、设备及工器具购置费、分别估算各单项工程的建筑工程费用、设备及工器具购置费、安装工程费。安装工程费。建筑工程费建筑工程费=建筑面积建筑面积每平方米造价每平方米造价安装工程费安装工程费=设备购入价设备购入价安装费率安装费率设备购置费设备购置费=设备出厂价设备出厂价+运杂费（国内）运杂费（国内）=到岸价到岸价+进口关税进口关税+进口增殖税进口增殖税+外贸手续费外贸手续费+国内运费（进口国内运费（进口)2、在汇总各单项工程费用基础上，估算其他费用和基本预备费。、在汇总各单项工程费用基础上，估算其他费用和基本预备费。其他费用：按各项费用的费率或者取费标准估算其他费用：按各项费用的费率或者取费标准估算基

34、本预备费基本预备费=（工程费用（工程费用+其他费用）其他费用）百分比百分比建设建设投资投资44995万元万元383、估算建设期利息和涨价预备费、估算建设期利息和涨价预备费建设期利息建设期利息本年应计利息本年应计利息=（年初借款本息累计（年初借款本息累计+本年借款额本年借款额/2）年利率年利率年份年份1（20%）2（55%）3（25%）合计合计投资投资899924747.2511248.7544995自有资金自有资金28337790.753541.2514165人民币借款人民币借款616616956.57707.530830借款利息借款利息313.231519.62927.0114760涨价预备

35、费涨价预备费 f：物价上涨指数 It：第 t 年投资分配额建设期利息建设期利息476039（二）流动资金估算（二）流动资金估算1、流动资金构成、流动资金构成流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债流动资产流动资产存货存货原材料原材料辅助材料辅助材料燃料燃料其它外购品其它外购品在产品在产品产成品产成品修理用备品备件修理用备品备件协作件协作件半成品半成品低值易耗品低值易耗品包装物包装物其它外购材料其它外购材料现金及各种存款现金及各种存款应收及预付款应收及预付款短期投资短期投资402、流动资金估算方法、流动资金估算方法扩大指标估算法扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定

36、资产参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。分项详细估算法分项详细估算法流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债流动资产存货预付账款流动资产存货预付账款 应收帐款现金应收帐款现金流动负债应付帐款预收账款流动负债应付帐款预收账款 流动资金本年增加额流动资金本年增加额=本年流动资金本年流动资金-上年流动资金上年流动资金4142分项周转次数分项周转次数年外购材料、燃料费用年外购材料、燃料费用外购材料、燃料外购材料、燃料=在产品在产品周转次数周转次数年其他制造费年其他制造费年修理费

37、年修理费年工资及福利年工资及福利动力动力年外购原材料、燃料及年外购原材料、燃料及在产品在产品+=产成品周转次数产成品周转次数年经营成本年经营成本产成品产成品=存货存货:包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件应收账款周转次数应收账款周转次数年经营成本年经营成本应收帐款应收帐款=应收帐款应收帐款现金：现金：年其他费用年其他费用=制造费用制造费用+管理费用管理费用+销售费用销售费用-（以上三项中（以上三项中包括的工资及福利包括的工资及福利、折旧费折旧费、摊销费摊销费、修理费修理费）应付帐款应付帐款43在进行流动资金估算时，应注意：在进行流动资金估算时

38、，应注意：（1）在采用分项详细估算法时，应根据实际情况分别确）在采用分项详细估算法时，应根据实际情况分别确定现金、应收帐款、应付帐款和存货的最低周转天数和周定现金、应收帐款、应付帐款和存货的最低周转天数和周转次数。转次数。（2）在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷）在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用分别按照上述方法进行计算，而不能直接所需的各项费用分别按照上述方法进行计算，而不能直接按按100%达产时的流动资金乘以生产负荷计算。达产时的流动资金乘以生产负荷计算。（3）流动资金一般在投产前一年开始筹措，通过）流动资金一般在投产前一年开始筹措，通过长期负长期负债债（

39、借款）和资本金（占（借款）和资本金（占30%）方式解决。其中，借款部）方式解决。其中，借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入产品成本中的财分按全年计算利息，流动资金利息应计入产品成本中的财务费用，项目计算期末一次全部收回（不含利息）。务费用，项目计算期末一次全部收回（不含利息）。44根据我国现行规定，新建、扩建和技改项目，根据我国现行规定，新建、扩建和技改项目，必须将流动资金的必须将流动资金的30%（铺底资金）列入投资计划。（铺底资金）列入投资计划。如果铺底流动资金不落实，则国家不予批准项目立如果铺底流动资金不落实，则国家不予批准项目立项，银行也不给项目贷款。项，银行也不给项目贷款。铺底流

40、动资金铺底流动资金=流动资金需要量流动资金需要量30%根据国家现行规定，根据国家现行规定，国家控制规模的项目国家控制规模的项目总投总投资包括固定资产投资总额和铺底流动资金（作为计资包括固定资产投资总额和铺底流动资金（作为计算资本金基数用）算资本金基数用）。项目投资需要量和效益计算用的总投资包括建设投项目投资需要量和效益计算用的总投资包括建设投资总额和流动资金总额。资总额和流动资金总额。项目总投资项目总投资=建设投资总额建设投资总额+流动资金流动资金3、铺底流动资金的估算、铺底流动资金的估算45本案例本案例项目总投资：项目总投资：55871万元万元其中：建设投资：其中：建设投资：44995万元万

41、元建设期利息：建设期利息：4760万元（万元（4759.924）流动资金：流动资金：6116万元万元涨价指数：涨价指数：0%（按国家计委关于概算价差预备费的规定）（按国家计委关于概算价差预备费的规定）46（1）总投资：）总投资：55871其中：建设投资：其中：建设投资：总额总额44995其中其中自有资金自有资金14165借款借款30830建设期利息：建设期利息：4760（4759.924）流动资金：（全部）流动资金：（全部）6116其中其中铺底资金铺底资金30%1835借款借款70%4281（2）资金使用计划：（见下表）资金使用计划：（见下表）（三）总投资使用计划与资金筹措（三）总投资使用计划

42、与资金筹措（资金筹措表）（资金筹措表）（3）资金筹措：）资金筹措：按我国现行财税制度规定，在项目资金筹措阶段，建按我国现行财税制度规定，在项目资金筹措阶段，建设项目所需的资金总额，主要由自有资金、接受捐赠设项目所需的资金总额，主要由自有资金、接受捐赠和借入资金三部分组成。和借入资金三部分组成。47资金使用计划表资金使用计划表48自有资金自有资金资本金（注册资金）资本金（注册资金）资本溢价资本溢价投资总额投资总额赠款赠款资本公积金资本公积金借款借款长期借款（固定资产投资）长期借款（固定资产投资）流动资金借款流动资金借款其他短期借款其他短期借款自有资金：投资者缴付的资金额，企业有权支配使用，并按自

43、有资金：投资者缴付的资金额，企业有权支配使用，并按规定用于固定资产投资和流动资金的资金。包括资本金和资本溢价规定用于固定资产投资和流动资金的资金。包括资本金和资本溢价资本金资本金新建项目设立时企业在工商行政管理部门登记的注册资金新建项目设立时企业在工商行政管理部门登记的注册资金.我国目前有关法规规定开办企业必须筹集最低资本金数额我国目前有关法规规定开办企业必须筹集最低资本金数额.即法定最低资本金。即法定最低资本金。49 外商投资企业外商投资企业注册资本的要求与生产规模等有关，并明确规定注册资本的要求与生产规模等有关，并明确规定注册资本占投资总额的最低比例或最低限额。注册资本占投资总额的最低比例

44、或最低限额。公司类型公司类型注册资金不得少于（万元）注册资金不得少于（万元）生产公司生产公司30以批发业务为主的商业性公司以批发业务为主的商业性公司50以零售业务为主的商业性公司以零售业务为主的商业性公司30咨询服务公司咨询服务公司10其他企业法人其他企业法人3 股份有限公司股份有限公司最低限额为最低限额为1000万元，万元，有外商投资的公司注册资本不低于有外商投资的公司注册资本不低于3000万元。万元。有限责任公司有限责任公司规定如下：规定如下：公司类型公司类型生产经营性公司、商业、生产经营性公司、商业、物资批发性公司物资批发性公司商业零售性公司商业零售性公司科技开发、咨询、服务公司科技开发

45、、咨询、服务公司注册资金不得少于（万元）注册资金不得少于（万元）505030301010按按中华人民共和国企业法人登记管理条例实施细则中华人民共和国企业法人登记管理条例实施细则规规定，不同类型的企业，资本金要求不一样。定，不同类型的企业，资本金要求不一样。50资本金最低比例：资本金最低比例：交通、运输、煤炭项目：交通、运输、煤炭项目：35%钢铁、邮电、化肥项目：钢铁、邮电、化肥项目：25%电力、机电、建材等电力、机电、建材等：20%资本金的出资方式：资本金的出资方式：可以是货币资金、实物和无形资产（工业产权、可以是货币资金、实物和无形资产（工业产权、非专利技术、土地使用权等）非专利技术、土地使

46、用权等）同时规定：同时规定：无形资产作价出资的比例无形资产作价出资的比例2 速动比率速动比率1(第第10 10 年后年后所以所以项目偿债能力较强项目偿债能力较强()盈亏平衡点盈亏平衡点生产能力利用率生产能力利用率)=42%盈亏平衡点盈亏平衡点产量产量)=0.977（正常年份（正常年份所以所以 项目抗风险能力较强。项目抗风险能力较强。80第五节第五节国民经济评价国民经济评价是站在国家整体角度，根据国民经济长远发展目标和是站在国家整体角度，根据国民经济长远发展目标和社会需要，按照资源合理配置的原则，采用货物影子社会需要，按照资源合理配置的原则，采用货物影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等国家

47、经济价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等国家经济参数，分析项目对国民经济发展战略目标和社会福利参数，分析项目对国民经济发展战略目标和社会福利的实际净贡献，衡量项目在经济上的合理性。的实际净贡献，衡量项目在经济上的合理性。一、国民经济评价与财务评价的区别一、国民经济评价与财务评价的区别国民经济国民经济评价：评价：评价目标和范围不同评价目标和范围不同评价的角度不同评价的角度不同费用与效益的识别不同费用与效益的识别不同采用的价格不同采用的价格不同采用的评价参数不同采用的评价参数不同评价的作用不同评价的作用不同81二、费用和收益的识别二、费用和收益的识别（1）识别费用和收益的原则）识别费用和收益的原

48、则基本原则：国民经济评价以社会资源的最优配置从而使国民基本原则：国民经济评价以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标。所以，凡是增加国民收入的就是国民经收入最大化为目标。所以，凡是增加国民收入的就是国民经济收益；凡是减少国民收入的就是国民经济费用。济收益；凡是减少国民收入的就是国民经济费用。具体体现在以下两方面：具体体现在以下两方面：系统的边界：是整个国家。系统的边界：是整个国家。不仅要识别项目本身的直接经济效益，而且要识别间接效益不仅要识别项目本身的直接经济效益，而且要识别间接效益（外部效益）；（外部效益）；不仅要识别可计量的有形效益，而且要识别难以计量的无不仅要识别可计量的有形效益，

49、而且要识别难以计量的无形效益。形效益。追踪的对象：是由项目投入和产出所产生的社会资源的变动。追踪的对象：是由项目投入和产出所产生的社会资源的变动。凡是减少社会资源的项目投入都产生国民经济费用，凡是增凡是减少社会资源的项目投入都产生国民经济费用，凡是增加社会资源的项目产出都产生国民经济收益。加社会资源的项目产出都产生国民经济收益。82（2）外部效益的识别与处理）外部效益的识别与处理外部效益的类别外部效益的类别技术外溢效益：项目的投建与运行带给项目外部的实际影技术外溢效益：项目的投建与运行带给项目外部的实际影响。响。有形效益：环境和生态效益有形效益：环境和生态效益无形效益：技术扩散和示范效益无形效

50、益：技术扩散和示范效益价格连锁效益：包括价格逆连锁效益、价格顺连锁效益、价格连锁效益：包括价格逆连锁效益、价格顺连锁效益、项目的乘数效益。项目的乘数效益。价格逆连锁效益：由项目投入引起的价格外部效益。价格逆连锁效益：由项目投入引起的价格外部效益。价格顺连锁效益：由项目产出引起的价格外部效益。价格顺连锁效益：由项目产出引起的价格外部效益。项目的乘数效益：由项目导致的一系列相关部门起用过剩项目的乘数效益：由项目导致的一系列相关部门起用过剩生生产能力以及由此带来的一系列资源节约效益产能力以及由此带来的一系列资源节约效益。外部效益内部化外部效益内部化每个投资项目除了产生与项目投入和产出相对应的每个投资