财务报表分析之偿债能力分析课件.ppt

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1、第三章第三章 偿债能力分析偿债能力分析学习内容学习内容l第一节第一节 偿债能力概述偿债能力概述l第二节第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析短期偿债能力主要评价指标及分析l第三节第三节 长期偿债能力评价指标及分析长期偿债能力评价指标及分析学习目标学习目标 l理解偿债能力的概念，明确其分析依据及重要意义；l熟悉短期偿债能力和长期偿债能力各评价指标及其含义、影响因素；l掌握短期偿债能力和长期偿债能力各项指标的计算及评价方法。第一节第一节 偿债能力概述偿债能力概述l一、偿债能力的概念一、偿债能力的概念l偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，即企业对全部到期债务清偿的承受能力或现金保证程度。

2、偿债能力分析则是对企业偿还到期债务能力的衡量与评价。二、偿债能力分析的意义二、偿债能力分析的意义l(一)企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策l(二)企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策l(三)企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的信贷决策l(四)企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况三、偿债能力分析的内容和依据三、偿债能力分析的内容和依据l（一）偿债能力分析的内容l（二）偿债能力分析的依据l偿债能力分析主要通过对相关财务指标的计算分析来进行，各项指标计算的数据来源于第一章中所列示的甲公司资产负债表和利润表相关项目。l计算中所需数据列示如表3-1所示。第二节第二节

3、短期偿债能力主要评价指标及分析短期偿债能力主要评价指标及分析l一、短期偿债能力的影响因素一、短期偿债能力的影响因素l（一）流动资产的规模与结构l（二）流动负债的规模与结构l（三）企业的经营现金流量 二、短期偿债能力指标的计算与分析二、短期偿债能力指标的计算与分析 l(一)营运资本l营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本。该指标意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。l1、营运资本指标的计算与分析l营运资本营运资本 流动资产流动资产-流动负债流动负债l营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充裕，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越

4、高。当营运资本为负时，说明企业营运资本出现短缺，企业的偿债风险较大。l2、计算和分析营运资本指标应注意的问题(二二)流动比率流动比率l流动比率也称营运资金比率或真实比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。l1、流动比率指标的计算与分析l其计算公式为：l流动比率流动比率 100%l流动比率指标用于揭示流动资产对流动负债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性；一般来说流动比率越高，企业的短期偿债能力就越强。l2、计算和分析流动比率指标应注意的问题 (三三)速动比率速动比率l1、速动比率指标的计算与分析l（1）速动资产l速动资产速动资产 流动资产存货一年内到期的流动资产存货一年内到期的非流动资产其他流

5、动资产非流动资产其他流动资产l（2）速动比率计算公式为：l速动比率速动比率 l一般来说，速动比率越高，表明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。l2、计算和分析速动比率指标应注意的问题（四）现金比率（四）现金比率l现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括企业持有的所有货币资金和交易性金融资产。l1、现金比率指标的计算与分析l现金比率的计算公式为：l现金比率现金比率 l现金比率以适度为好，既要保证短期债务偿还的现金需要，又要尽可能降低过多持有现金的机会成本。l2、计算和分析现金比率指标应注意的问题三、影响短期偿债能力的特别项目三、影响短期

6、偿债能力的特别项目l（一）增加变现能力的特别项目l1、可动用的银行贷款指标l2、准备很快变现的长期资产l3、偿债能力的声誉l（二）减少变现能力的特别项目l1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债l2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债l3、为其他企业提供债务担保引起的或有负债第三节第三节 长期偿债能力评价指标及分析长期偿债能力评价指标及分析l长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力，企业的非流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。l一、长期偿债能力的影响因素一、长期偿债能力的影响因素l（一）企业的资本结构l（二）非流动资产的规模与结构l（三）企业的获利能力二、长期偿债能力指标的计算与

7、分析二、长期偿债能力指标的计算与分析l长期偿债能力分析主要根据资产负债表和利润表中的相关数据来计算出一系列财务比率，分析权益与资产之间的关系，分析不同权益的内在联系，从而对企业长期偿债能力强弱、资本结构是否合理等作出客观评价。（一）资产负债率（一）资产负债率l1、资产负债率指标的计算与分析l其计算公式为：l资产负债率资产负债率 100%l资产负债率揭示了资产与负债的依存关系，资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低；资产负债率越低，则表明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力越差。l2、资产负债率指标的缺陷l（1）资产负债率是一个静态指标。l（2）资产负债率没有考虑负债的偿还期限。l

8、（3）资产负债率没有考虑资产的结构。l3、计算和分析资产负债率指标应注意的问题（二）产权比率（二）产权比率l产权比率是企业的负债总额和所有者权益（或股东权益）总额之间的比率。l1、产权比率指标的计算与分析l产权比率产权比率 100%l在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强长期负债偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还的前提下，尽可能提高产权比率。l2、计算和分析产权比率指标应注意的问题（三）权益乘数（三）权益乘数l权益乘数是指资产总额与所有者权益（股东权益）总额之间的比率，反映企业的负债程度。l1、权益乘数指标的计算与分析l权益乘数也是资产负债率的一种表达形式，其计算公式为：l权

9、益乘数权益乘数 l权益乘数表明每一元股东权益所拥有的总资产，即资产总额是股东权益的多少倍；权益乘数越大，企业负债程度越高。l在实务中，可用“总资产平均余额”与“所有者权益（净资产）平均余额”来计算权益乘数（第七章“杜邦分析法”中即采用平均余额计算本指标。l2、权益乘数与资产负债率、产权比率的关系l权益乘数与产权比率之间的关系可用如下数学关系式来表达：l权益乘数产权比率权益乘数产权比率1l权益乘数权益乘数1产权比率产权比率l资产负债率资产负债率1权益乘数权益乘数1l3、计算和分析权益乘数指标应注意的问题（四）长期资本负债率（四）长期资本负债率l长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的比率，用以反

10、映企业长期资本的结构。l1、长期资本负债率指标的计算与分析l企业的长期资本（长期资金来源）包括非流动负债和所有者权益（股东权益）。其计算公式为：l长期资本负债率长期资本负债率 100%l长期资本负债率表明企业长期资本中非流动负债所占的比例，比率越高，说明可供企业长期使用的资金中的负债资金越多，而股东权益则相对更少，长期偿债压力也就越大。l2、计算和分析长期资本负债率指标应注意的问题（五）利息保障倍数（五）利息保障倍数l利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业的息税前利润与债务利息费用的比值，用以反映企业获利能力对债务利息的保障程度。l1、利息保障倍数指标的计算与分析l利息保障倍数利息保障倍数 l

11、通常用利润表中反映的“财务费用”代替利息费用来计算利息保障倍数。l利息保障倍数反映企业所实现的经营成果支付利息费用的能力，指标越高，表明企业支付利息能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也越高；反之，则表明企业的偿债能力较弱。l一般认为，利息保障倍数为3至4倍比较安全。l2、计算和分析利息保障倍数指标应注意的问题（六）非流动负债与营运资本比率（六）非流动负债与营运资本比率l1、非流动负债与营运资本比率指标的计算与分析l非流动负债与营运资本比率非流动负债与营运资本比率 ll非流动负债与营运资本比率低，表明企业短期偿债能力较强，同时预示企业未来偿还债务的保障程度也较强；反之则表明企业未来偿还长期债

12、务能力弱；本指标一般应小于1。l2、计算和分析长期负债与营运资本比率指标应注意的问题三、影响长期偿债能力的特别项目三、影响长期偿债能力的特别项目l（一）非流动资产与非流动负债l（二）融资租赁与经营租赁l（三）或有项目l（四）担保责任引起的长期负债本章小结本章小结 l企业偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析；其中，短期偿债能力分析的基本财务比率有营运资本、流动比率、速动比率，以及现金比率等，反映企业偿还流动负债的能力；长期偿债能力分析的基本财务比率有资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数以及流动负债与营运资本比率等，反映企业偿还非流动负债的能力。1、不是井里没

13、有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼

14、，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重

15、，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。1

16、4、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上

17、，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是有人在呼天抢地，有人在默默努力。2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处容身。缺乏热诚的人也没有明确的目标。热诚使想象的轮子转动。一个人缺乏热诚就象汽车没有汽油。善于安排玩乐和工作，两者保持热诚，就是最快乐的人

18、。热诚使平凡的话题变得生动。3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人生就像一场马拉松比赛，拼的不是起点，而是坚持的耐力和成长的速度。只要努力不止，进步也会不止。4、如果你不相信努力和时光，那么时光第一个就会辜负你。不要去否定你的过去，也不要用你的过去牵扯你的未来。不是因为有希望才去努力，而是努力了，才能看到希望。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪

19、流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下

20、的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行

21、。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。16、在路上，我们生命得到了肯定，一路上，我们有失败也有成功，有泪水也有感动，有曲折也有坦途，有机遇也有梦想。一路走来，我们熟悉了陌生的世界，我们熟悉了陌生的面孔，遇人无数，匆匆又匆匆，有些成了我们忘不掉的背影，有些成了我们一生的风景。我笑，便面如春花，定是能感动人的，任他是谁。17、努力是一种生活态度，与年龄无关。所以，无论什么时候，千万不可放纵自己，给自己找懒散和拖延的借

22、口，对自己严格一点儿，时间长了，努力便成为一种心理习惯，一种生活方式！18、自己想要的东西，要么奋力直追，要么干脆放弃。别总是逢人就喋喋不休的表决心或者哀怨不断，做别人茶余饭后的笑点。19、即使不能像依米花那样画上完美的感叹号，但我们可以歌咏最感人的诗篇；即使不能阻挡暴风雨的肆虐，但我们可以左右自己的心情；即使无法预料失败的打击，但我们可以把它当作成功的一个个驿站。20、能力配不上野心，是所有烦扰的根源。这个世界是公平的，你要想得到，就得学会付出和坚持。每个人都是通过自己的努力，去决定生活的样子。1、只要有坚强的意志力，就自然而然地会有能耐、机灵和知识。2、你们应该培养对自己，对自己的力量的信

23、心，百这种信心是靠克服障碍，培养意志和锻炼意志而获得的。3、坚强的信念能赢得强者的心，并使他们变得更坚强。4、天行健，君子以自强不息。5、有百折不挠的信念的所支持的人的意志，比那些似乎是无敌的物质力量有更强大的威力。6、永远没有人力可以击退一个坚决强毅的希望。7、意大利有一句谚语：对一个歌手的要求，首先是嗓子、嗓子和嗓子我现在按照这一公式拙劣地摹仿为：对一个要成为不负于高尔基所声称的那种“人”的要求，首先是意志、意志和意志。8、执着追求并从中得到最大快乐的人，才是成功者。9、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。10、发现者，尤其是一个初出茅庐的年轻发现者，需要勇气才能无视他人的冷漠和怀疑，才能坚持自

24、己发现的意志，并把研究继续下去。11、我的本质不是我的意志的结果，相反，我的意志是我的本质的结果，因为我先有存在，后有意志，存在可以没有意志，但是没有存在就没有意志。12、公共的利益，人类的福利，可以使可憎的工作变为可贵，只有开明人士才能知道克服困难所需要的热忱。13、立志用功如种树然，方其根芽，犹未有干；及其有干，尚未有枝；枝而后叶，叶而后花。14、意志的出现不是对愿望的否定，而是把愿望合并和提升到一个更高的意识水平上。15、无论是美女的歌声，还是鬓狗的狂吠，无论是鳄鱼的眼泪，还是恶狼的嚎叫，都不会使我动摇。16、即使遇到了不幸的灾难，已经开始了的事情决不放弃。17、最可怕的敌人，就是没有坚

25、强的信念。18、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。19、意志若是屈从，不论程度如何，它都帮助了暴力。20、有了坚定的意志，就等于给双脚添了一对翅膀。21、意志坚强，就会战胜恶运。22、只有刚强的人，才有神圣的意志，凡是战斗的人，才能取得胜利。23、卓越的人的一大优点是：在不利和艰难的遭遇里百折不挠。24、疼痛的强度，同自然赋于人类的意志和刚度成正比。25、能够岿然不动，坚持正见，度过难关的人是不多的。26、钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的，所以才能坚硬和什么也不怕。我们的一代也是这样的在斗争中和可怕的考验中锻炼出来的，学习了不在生活面前屈服。27、只要持续地努力，不懈地奋斗，就没有征服不了的东西。28、立志不坚，终不济事。29、功崇惟志，业广惟勤。30、一个崇高的目标，只要不渝地追求，就会居为壮举；在它纯洁的目光里，一切美德必将胜利。