锂电产业链排产更新.docx

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1、锂电产业链排产更新11月行业排产调整为环比持平微降后，12月排产为环比-10%0% ,实 际出货需看客户提货节奏。Q4行业排产环比增长0-20% ,同比增速中枢 50% ,其中国内三元需求偏弱，海外三元有所增长，铁锂需求仍强劲。1- 2月淡季排产将环比下滑，市场已经反应充分，预计3-4月基本面将明显 恢复。从近期产业集中调研情况看：电池环节的排产受锂价影响较大，但是属于 短期效应，后期仍具备弹性；中游环节的企业已经对于明年有了产能过剩 的预期，并且有意识的在下调出货口径；上游资源端则对明年价格较为乐 观；在产业内部看法分化的情况下，明年部分环节会出现短期的紧平衡。电池：1 ) 11月独资排产3

2、4.8gwh (下修1% ) ,12月排33.6gwh ,环比- 3% ,同比增90%o Q4独资排lOOgwh ,环比+20%/同比+ 110%.2 ) 12月排12gwh ,环比+4% ,同比增1.3倍。Q4排34gwh ,环比 + 38%/同比+135%。隔膜：1 ) 12月排5.5亿平,环持平，同比+50%。Q4排16亿平，环比 + 20%/同比+60%。2 ) 12月排1.7亿平，环持平，同毕+ 50%。Q4排5.1亿平，环比 + 13%/同比+55%。三元前驱体：1 ) 12月排1.4L5w吨，环比-10%。Q4排4.5w吨，环比持平。2 ) 12月排吨，环比持平,同比+30%。Q

3、4预估排7w吨，环 比+17%/同比+33%。正极：1)三元1 ： 11月排Llw吨，12月尚未明确)三元2 : U月排6-7k吨,环比持平,Q4排1.9w吨,环比+5%。2 )三元：12月排5k吨,环比持平，Q4排1.5w吨,环比+5%。负极：1)12月排L5w吨+，环持平2) 12月排1.5w吨，环持平电解液：1 ) 11月排3.9w吨+ ,持平，12月预计环比微降，Q4排11-12W吨， 环比+25% ,同比+120%。2 ) 11月-12月减产，12月预估排lw吨，微降,Q4排3.1W吨，环比 持平，同比+40%。铝箔：1 ) 12月排产L5w吨，环比持平，Q4排4.5w吨，开票预计3.8-4w 吨,环比增20-25%。铜箔：1 ) 12月排产6k吨,环比持平,Q4排产1.7w吨,环比+2025% ,同 比+130%。2 ) 12月排5k吨,环比持平,吨,环比+25% ,同比+ 50%。导电剂：1 ) 12月排产4.5k吨，环比持平，Q4排L4w吨，环比+8%/同比 + 20%。