云南白药战略分析.doc

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1、云南白药战略分析云南白药战略分析公司简介：云南白药集团股份有限公司（股票简称“云南白药”，股票代码000538,深圳证券交易所）,前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993）48号文批准，云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记.经中国证监会证监发审字（1993）55号文批准,公司于1993年 11月首次向社会公众发行股票2，000万股（含20万内部职工股)，定向发行400万股 ，发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股.经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公

2、司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司.经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务,医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药

3、系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。优势S1、上市公司，资金充裕，财务状况良好 ，无财务危机。2010年，云南白药实现主营业务收入100。75亿元，较2009年的71.75亿元净增26亿元，同比增幅为40。4，实现净利润9.26亿元，较2009年的6。04亿元增长53.3；在盈利能力方面，云南白药的营业利润率由2009年的9。65%上升到2010年的10.35%。总资产周转率由2009年的1。31提升到2010年的1。48.云南白药的盈利

4、结构发生变化，在主营业务中新增了房地产销售，销售收入达50236万，销售利润达5652万，毛利率11。25%。而同年的商业销售收入毛利率为5.77。流动比率和速动比率分别保持大于2和1的水平资产流动性强.财务状况良好无财务危机。2、丰富的天然药物资源和深厚的民族传统医药积淀.云南以其独有的地理和立体气候条件而享有“药材之乡”的美誉.经调查，云南的药用植物有6559种,占全国品种数的51，蕴藏量1万公斤以上的472种，人工栽培1万公斤以上的品种103个;动物药260种,产藏量达40万公斤；矿物药32种，约占全国的40；真菌、放线菌等微生物资源种类极为丰富，仅放线菌分离到的种、属约占全世界公开报道

5、的50。民族、民间传统用药有1250种。云南省26个民族在与各种疾病的斗争中，积累了丰富的防病治病的宝贵经验，形成具有各民族特色的医药学理论，其中傣族、藏族、彝族等医药都有文献记载。这些都是以天然药物为主，发展特色民族医药经济的坚实基础。3、知识产权优势作为一个行业领跑者,云南白药已形成了以专利权、商业技术秘密为核心，以商标权（品牌）、版权等为外围的全方位立体式知识产权保护体系。截至2009年3月底，司共申请专利221件，其中发明专利90件（6件为国外专利），实用新型专利3件,外观设计专利128件（来自中国知识产权报资讯网）。从一些市场调查中我们可以明显看出，含有专利技术的主导产品销售额增幅更

6、大。因此,知识产权保护体系的形成，为公司大步开拓市场、实现效益的最大化奠定了扎实的基础。而且它有国家保密的药方，具有垄断性.4、多元化发展公司在维持传统中药龙头的基础上，积极向健康及日化消费品的领域拓展业务。目前以白药牙膏为代表的日化产品取得了不俗的业绩,并在2010年实现10亿元销售收入.2011年，公司日化新品牌“养元青”也被寄予厚望，其售价几近市场同类知名产品的3倍，国内外鲜有同行定价与之媲美，云南白药表示，公司看好总额达300亿元的洗发水市场，但是,“5年能做成一个品牌（指牙膏）非常不容易,洗发水能否成就这样的奇迹也不好判断。公司副总经理秦皖民说,云南白药牙膏与白药产品功能相近，而个人

7、洗护产品已经超出这一范畴但立意仍在天然植物药概念，不过期待一个新品牌在短期有突破是不现实的。公司目前销售过亿的单品已有7个.5、劣势W1、知名度和竞争力不足云南白药股份有限公司的主要经营地仍集中在云南昆明地区，而其他市场主要是通过招聘代理商来实现药品外售，虽然云南白药集团的产品销往大陆其他地方、港澳台和东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家，但是在这些地方都很难看到云南白药专柜或是专卖店,大多数是在大型的药店里和其他品牌的产品混在一起共同销售，因而在扩大产品的知名度和竞争力上多少显得有点苍白。2010年云南白药在国内的营业收入为1001350万元，占主营业务收入的99.39%,其中省内营业收入

8、为698752万元,占主营业务收入的69。35%,而省外营业收入为302598万元，占主营业务收入的30.03%。国外营业收入为3254万元，仅占主营业务收入的0.32%，虽然比2009年的029稍有增长，但其境外收入水平还是太低.2、产品系列相对单一，过于依赖云南白药系列产品。自云南白药问世以来100多年,目前企业主打产品依然是云南白药系列产品（包括宫血宁胶囊）。产品线单一的风险在于原料药供应瓶颈、产品周期变化等方面，产品线结构性调整势在必行。云南白药这样的产品资源型企业的定价能力是部分建立在上游原料的供给瓶颈上的.对比片仔癀所需的天然麝香完全依靠库存（可供35年的使用量），人工养麝和人工合

9、成麝香是否能够解决这一资源的枯竭还有待证实，原材料供应存在风险.3、员工安于现状,缺乏积极性云南白药股份有限公司作为一家老字号国有企业,与那些私企相比，受到的竞争压力要小，享受的各种政策优惠要多,拥有的社会环境和条件也要好，在这样的情况下，企业员工甚至领导很容易就会滋生安于现状，不求进取的心态，在云南白药这块牌子下，慢慢干，慢慢度过自己的工作生活。显然，这样的心态是非常不利于企业的发展壮大的。机遇-O1、中国人口老龄化提速，医药市场或迎重大机遇。最新数据显示，目前我国60岁及以上人口占比已达13。26%。据介绍，发达国家经验表明，老龄化人口的医药消费占整体医药消费的50%以上，且人的一生当中，

10、80的药品消费是在最后20年发生的。 “老年人口总量的迅速膨胀以及占总人口比例的迅速提高，将成为推动医药市场扩容的重要因素，对整个行业的发展都将作用深远. 九州通董秘办相关人士表示2、未来五年我国将投60亿美元研发新特药2010年,IMS发布全球医药市场预测报告指出,受超过13亿消费群体、公共和个人医疗基金的扩大、政府对医疗领域投入增大等因素推动,中国医药市场预期在2011年增长2527%,总量超过500亿美元,成为世界第三大医药市场。与美国、欧盟、日本全球三大医药市场不同，我国医药市场主要以仿制药或进口药为主。随着市场优势日益突出,越来越多跨国公司在中国建立了研发中心,中国本土制药企业对原创

11、药研发的关注也不断增加。与此同时,我国政府在20082010年之间对新特药的研发投入达到27亿美元，未来5年内还将增加60亿美元.3、98的医药关税将为零,促进东盟出口贸易激增中国-东盟自贸区建立1年以来，98%的医药关税降为零，触发我国出口东盟医保商品增速惊人.据中国医药保健品进出口商会（以下简称医保商会)统计数据显示,自2010年1月1日东盟自由贸易协定实施后，全年我国对东盟医保商品出口共计268万吨,出口金额达35.8亿美元.随着东盟医药市场规模日益增大，东盟业已成为我国医保商品出口的第二大市场,仅次于美国。从20022011年10年间,我国与东盟之间的医药贸易增长以近40%的幅度攀升，

12、呈现总额稳步增长、价格持续走高、总量保持增长、市场相对集中的良好态势。4、四条主线将全面推进医药流通行业改革和发展。2011年5月5日全国药品流通行业发展规划纲要(20112015年）（以下简称规划纲要）在充分征求意见和反复多次讨论后，正式对外发布。这是新中国成立以来第一部药品流通行业发展专项规划. 药品流通行业是一个高度市场化的行业，多年来虽然市场规模持续扩大，发展水平逐步提高，但缺乏发展规划和政策引导,并受体制机制等因素的影响，行业发展存在很多问题.商务部对规划纲要的制定非常重视，将其列入拟制定的国内贸易“十二五”规划的专题规划,强调这是我国药品流通行业发展的纲领性文件。 规划纲要设定了行

13、业发展的目标、主要任务以及保障措施。其中提出了很多鼓励发展的方向，也提出了很多规范行业发展的措施。通观纲要全文，可以看出发挥市场机制基础性作用、鼓励整合利用行业内外资源共同发展、兼顾不同规模企业的发展以及健全行业管理制度并规范流通秩序是贯穿其中的四条主线：市场化、节约化、规模化、规范化。威胁T1、国内药品市场恶性竞争资料显示，目前我国拥有13万余家药品批发企业，近38万家药店，数量远多于世界平均水平。全国最大的前3家企业销售额占医药市场销售总额的20%左右,零售前三强销售总额仅占全国销售总额的56。行业集中度和流通效率远远低于发达国家水平，“多、小、散、低”的特点尤其突出。而且,长期的恶性竞争

14、使得行业毛利率持续低下。作为行业龙头,国药股份、上海医药、九州通3家医药流通业务的毛利率分别为819%、857%、591%。其他区域性或者更小型医药企业的医药流通业务毛利率更低。比如，一致药业医药批发毛利率为576，南京医药为58。2、机制不完善，药品市场监管不严。国家部分机制长期困扰行业发展,比如，“以药补医”的体制性弊端、药品定价、采购和医保支付机制不完善、准入门槛较低、市场竞争不充分、执法监督不到位等。而假劣药品、商业贿赂、倒买倒卖税票、挂靠经营、非法经营网上药店、发布虚假药品和保健品广告等违法违规行为，也在侵蚀着行业的机体。3、中药材市场四次涨价 医药企业直呼“伤不起”有数据显示，自2

15、010年始，全国中药材市场经历了3次涨价，537种中药材中有84涨价，平均涨幅为109%，涨幅超过100的品种多达96个。而自今年3月份以来，中药材涨价进入第四轮高峰，与此前三次相比涨幅更猛.业内人士分析，中药材价格今年还有上升势头，且近期无降价趋势。根据中国成都中药材指数显示，日前该指数已经创下一年以来的新高，达到122。91点，而在今年年初，该点数还只有111.43点，去年10月份更是仅为105。79点。对于中药材指数的持续上涨，业内人士表示主要有两大原因：首先，全国大部分地区近期的干旱天气对中药材产量的下降预期是最重要的因素；其次，种植以及收割的人工成本上涨和运输成本的提高导致中药材生产

16、成本上涨.中信证券提供的数据显示，如果以2008年1月为基准期的话，截至2010年3月份，金银花的涨幅达到了409，山药上涨260%、斑蝥上涨194%、薏苡仁122，重楼118.4、美国药品新规或影响我国据悉,近日美国食品和药物管理局(FDA）为加强该国药品进口的安全制度，拟在原有FDA全球化法案的基础上,提高药品的进口限制.新药品法案强调了从点到点的全程监管，即从生产环节一直到消费者使用的全部过程都将被纳入FDA的全面监管.专家认为,这将对中国药品出口企业，尤其是出口美国的企业产生一些影响.近3年来，FDA驻华办事机构一直在对中国出口美国的药品进行全程的严格监管。如今,新法案再度强调了对从生

17、产到销售各个环节的监督，因此，中国药品企业若想继续出口美国，就必须按照新法案的要求规范生产经营。二、综合战略分析通过对云南白药公司的swot分析，我们为企业制定了SO战略(增长型战略）依靠了内部优势抓住外部机遇。以扩市场、拓规模、塑形象为主，从而形成一套“以稳为主、稳中求增、保持特色、积极拓展”的战略体系。1、保证短期内原材料的供应,逐步开发本公司的药材种植基地我们知道医药公司对药材的需求是非常大的，原材料的保证直接关系到期的的生产经营，对于云南白药以中药制药美国药品新规或影响我国分析中提到，虽然云南白药公司拥有可观的原材料储备数量,能够解决公司一时的燃眉之急，但却不是长久之计。预计2012年

18、云南白药公司将面临原材料短缺的窘境。因此，拓宽原材料获取渠道,增加三七的收储将是必然的选择。一方面,可进一步增加原材料的收购渠道。改变目前单一的从本地药农处购买原料的方式，例如可考虑从外地药农手中购进原料，也可考虑收购一受原材料影响而无法进行正常经营的企业。利用云南白药公司的综合优势，对其原料及生产设备进行整合和资源的重新配置.另一方面,增加公司对药材种植地的收买，改变以往绝大多数的药材从药农手中购买的状况，掌握生产自主权，更多的由自己种植。促进药材的规模化、规范化种植，使原材料的质量和产量得到更充分的保障，也能有效减少外部的各种不确定因素导致的原料收购成本上升的不良影响，逐渐实现药品原料的自

19、给。2、加强质量监督，确保药品质量质量是一个企业的信誉和生命。例如:在旱灾中，农民为了避免进一步损失，都把三七从地里提前收了上来，致使药材品质不是很好。这样，白药产品的品质也无法得到保障。 针对这个问题，一方面从源头处入手,在药材收购时认真把关，防止劣质药材流入生产线，另一方面在白药产品生产环节加强质量检测与监督,防止劣质药品流入市场，从而保障产品质量，保证云南白药的老字号在消费者心目中的在信誉和形象.3、拓展产品种类，增加新特色上面分析中提到，云南白药公司的很大一部分收入均与其制药工业有关，而在制药工业中,公司产品又主要以云南白药系列和田七系列为主要特色，在当前西南大旱的背景下，白药、田七面

20、临绝产成为公司生产的重要制约因素。因此，公司可在在产品的生产上可以作适当的调整，在保证白药主特色的情况下，适当增加那些对三七、白药的用量要求较少的产品的生产,并且致力于开发一些新药、新产品，增加一些新的特色。打造主产品之外的普药板块，为公司发展提供强有力的后续支撑。4、鼓励技术创新，增强竞争力不断的产品研发与技术创新是一个企业保持活力与竞争力的关键，作为老字号品牌，在保持其特色的情况下,创新更是必不可少，企业应适当增强科研力量，提拔技术骨干，鼓励技术创新和新产品开发，同时，继续完善其知识产权保护体系也是提高技术创新的积极性一个重要方面，以此来增强企业的竞争力和活力。积极参与制定国家中药标准。中

21、药现代化建设的一个重要任务就是“标准化建设.由于文化背景和技术研究滞后等因素的制约,极大的影响了中药进入国际市场。在国内市场上，中药企业是中国的优势，云南在开发民族医药的时候,眼光就应瞄准将树立国内、国际标准上;在海外市场上，中国的中药企业应该凭借对中医药知识的深厚积累，运用国际公认的现代科学手段和国际认同的临床实证方法，逐步建立符合中药特点、西方世界能够理解和接纳的规范和标准，并争取使之成为国际标准。5、向国际方向拓展市场一方面建立完善的市场监控体系，及时把握市场动态,根据市场风向标作出准确的分析和预测，制定有力战略，在遇到突发状况时能进行快速反应。另一方面，要加强市场调研，在增加国内市场占

22、有率的情况下，继续向国际市场迈进,将以传统中药为特色的云南白药品牌推向国际，打造国际知名度.云南白药(000538)战略转型元年突出四重点云南白药(000538）2010年营收突破百亿大关，为继续保持快速稳健增长，云南白药董事长王明辉在5月11日召开的年度股东大会上提出了“新白药 大健康”的战略指引.强调公司必须充分认识医改带来的机遇与挑战，正确评价自己的资源和能力，全面审视自身的优势劣势，进行战略定位的全新调整。此次股东大会吸引近70名投资机构及行业研究人员到会。王明辉指出，2011年将是公司战略转型元年，要做好以下几点工作：一是要着力打造主产品之外的普药板块,为公司发展提供强有力的后续支撑

23、；第二要统筹组织、全面协调整体搬迁工作，打造一个全新的生产平台，进一步强化公司资源整合，全力服从和服务于公司业务发展需要;第三，要理顺内部业务流程和结算考核体系,提高集团整体运营效率；第四,要培育大健康产品及项目,围绕市场需求，大力开拓市场，拓展公司业务发展空间，推进大健康战略实施。2011年整体搬迁即将完成，产能已不再是制约企业发展的瓶颈。王明辉表示，未来的云南白药希望努力做到既有中医药文化的内涵,又是传统中药与现代生活完美结合的典范,同时能够兼容人类最新的医药科技和医药成就，在医疗卫生、营养保健、健身休闲、健康管理等多个与人类健康紧密相关的生产和服务领域有所建树。整体搬迁对云南白药的意义，

24、不仅仅在于产品生产能力的扩大，我更愿意把搬迁看作是云南白药产业升级、资源整合、重塑品牌形象的一个全新机遇，看作是云南白药下一个百年基业的起步.在新的产业区,我们的设计理念是绿色、环保、低碳,采用最先进的设备、工艺和最精益、敏捷的生产组织形式。搬迁的同时，白药还将对现有的人力、品种、生产资源等进行重新配置，大大提高劳动生产率。整体搬迁后的白药，将会给企业一个全新的面貌，硬件和软件的彻底改变，将提高企业与国际接轨的能力,蓄积民族医药品牌与国际医药巨头对话和对峙的能量.从2005年开始，云南白药实施“稳中央、突两翼的战略，以云南白药散、胶囊、酊、气雾剂等为代表的中央产品是白药的“根”,有着超过百年的

25、历史沉淀并不断创新,融汇了最新的制药技术,在这个方面，充分体现了白药的专业特性。透皮产品是白药充分运用现代材料科学、制剂技术并突出白药“伤科圣药”内涵的一个突破,白药创可贴的问世改写了创可贴仅仅是一种卫生材料、一种“透气性、与皮肤亲和性好的高质量胶布”的概念。 向健康产品领域的拓展，来源于对提高人们生活质量、让传统和现代充分融合的理念，我们做的不仅仅是一种产品、更是希望能够塑造一种传统与现代完美融合的、健康、典雅的生活方式.原生药材产品的经营，既保证了企业的药材供给,又向社会提供了一系列高品质、可信赖的药材。 公司目前销售过亿的单品已有7个，我们希望在各产品线上，都会有新的明星产品出现，在3年内，一定还会产生新的过亿元的品种。