货币银行学h3.ppt

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1、 第三章第三章 信信 用用1/23/20231 第三章第三章 信用信用一、教学要求一、教学要求1 1、了解信用产生和发展的历史及其演变，重点掌握高利、了解信用产生和发展的历史及其演变，重点掌握高利贷信用的特点作用，正确认识新兴资产阶级反对高利贷信用的特点作用，正确认识新兴资产阶级反对高利贷的斗争；贷的斗争；2 2、重点掌握信用与货币的关系；、重点掌握信用与货币的关系；3 3、正确理解现代信用与经济的关系，重点掌握现代信用、正确理解现代信用与经济的关系，重点掌握现代信用对经济的推动作用及其可能出现的泡沫问题；对经济的推动作用及其可能出现的泡沫问题；4 4、掌握现代各种信用形式及其特点，应用范围；

2、、掌握现代各种信用形式及其特点，应用范围；信用工信用工具的的含义、特征和类型具的的含义、特征和类型5 5、准确识记本章的基本概念，掌握基本知识点。、准确识记本章的基本概念，掌握基本知识点。二、基本概念识记二、基本概念识记信用、实物借贷、货币借贷、商业信用、商业票据、银信用、实物借贷、货币借贷、商业信用、商业票据、银行信用、国家信用、消费信用。行信用、国家信用、消费信用。股票、债券等。股票、债券等。1/23/20232第一节第一节 信用及其产生和发展信用及其产生和发展(P23-25)(P23-25)一、信用的涵义及特征一、信用的涵义及特征信用一词，源于拉丁文，意为信任，相信，声誉信用一词，源于拉

3、丁文，意为信任，相信，声誉等。等。（一）从一般意义看（一）从一般意义看信用包含信任、诚实、守信、遵守、诺言等。信用包含信任、诚实、守信、遵守、诺言等。（二）从经济意义看（二）从经济意义看信用指借贷行为，是以还本付息为条件的价值单信用指借贷行为，是以还本付息为条件的价值单方面转移，体现一定的债权债务关系。方面转移，体现一定的债权债务关系。1/23/20233（三）信用的特点：（三）信用的特点：1 1、以还本付利息为条件。、以还本付利息为条件。1 1）无利息的借贷是不是信用关系？）无利息的借贷是不是信用关系？2 2）无息借贷不是信用关系的非绝对性）无息借贷不是信用关系的非绝对性2 2、信用的标的是

4、一种所有权与使用权相分离的资金。、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。3 3、以相互信任为基础、以相互信任为基础1/23/20234二、信用的三要素二、信用的三要素 （一）信用主体（一）信用主体(债权债务债权债务)（二）契约（口头、书面、流动工具）（二）契约（口头、书面、流动工具）（三）时间间隔（三）时间间隔4 4、具有特殊的运动形式、具有特殊的运动形式5 5、以收益最大化为目标、以收益最大化为目标1/23/20235三、信用的发展三、信用的发展 （一）信用产生的前提（一）信用产生的前提 （二）（二）实物信用与货币信用实物信用与货币信用 （三）货币与信用的关系（三）货币与信用的关系四、

5、信用与金融四、信用与金融金融的含义金融的含义：是货币流通与信用活动的总和，：是货币流通与信用活动的总和，是通过货币有偿让渡而实现价值增值的运动，是通过货币有偿让渡而实现价值增值的运动，也就是资金融通。也就是资金融通。1/23/20236 第二节第二节 高利贷信用高利贷信用 高利贷信用高利贷信用-以取得高额利息为特征的借以取得高额利息为特征的借 贷活动。贷活动。一、产生的历史时期一、产生的历史时期 二、高利贷的需求者和供给者二、高利贷的需求者和供给者1/23/20237三、高利贷的性质：落后的生产关系三、高利贷的性质：落后的生产关系四、高利贷信用的特点：利率高、剥削重、非生四、高利贷信用的特点：

6、利率高、剥削重、非生 产性。产性。五、历史上的高利贷及其兴衰五、历史上的高利贷及其兴衰1 1、古代对高利贷的看法：司马迁、晁错、西方、古代对高利贷的看法：司马迁、晁错、西方 观点。观点。1/23/202382 2、新兴资产阶级反对高利贷的斗争、新兴资产阶级反对高利贷的斗争 斗争的焦点：斗争的焦点：使利息率降低到平均利润率以下使利息率降低到平均利润率以下3 3、斗争的结果斗争的结果：建立资本主义信用制度。：建立资本主义信用制度。1/23/20239 4 4、为什么在现代信用形式下还存在高利贷信用？、为什么在现代信用形式下还存在高利贷信用？在现代的廉价的货币商品无力到达的地方，必在现代的廉价的货币

7、商品无力到达的地方，必 然存在着高利贷信用。然存在着高利贷信用。见利忘义见利忘义1/23/202310 第第三三节节 信用形式信用形式(P25-31)(P25-31)一、商业信用一、商业信用1 1、商业信用是指企业之间以商品形态提供的信、商业信用是指企业之间以商品形态提供的信 用。是整个信用制度的基础。用。是整个信用制度的基础。1/23/2023112 2、商业信用的两种基本形式：、商业信用的两种基本形式：赊销、预付赊销、预付3 3、商业信用的特点、商业信用的特点1 1）借贷双方都是企业）借贷双方都是企业2 2）借贷的对象是商品）借贷的对象是商品3 3）商业信用包括两个同时发生的经济行为）商业

8、信用包括两个同时发生的经济行为 A A、买卖行为、买卖行为 B B、借贷行为、借贷行为4 4）商业信用与产业资本的动态一致）商业信用与产业资本的动态一致1/23/2023126 6、商业信用的作用、商业信用的作用 积极作用：对经济的润滑与增长的作用，合积极作用：对经济的润滑与增长的作用，合 同化使分散、自主的商业信用有同化使分散、自主的商业信用有 序可循。序可循。消极作用：容易形成债务链和债务危机。消极作用：容易形成债务链和债务危机。7 7、商业信用的局限性、商业信用的局限性 1 1）规模和数量有一定的限制。）规模和数量有一定的限制。2 2）严格的方向性。）严格的方向性。8 8、我国的商业信用

9、、我国的商业信用1/23/202313二、银行信用（信用制度的主体）二、银行信用（信用制度的主体）1 1、含义、含义-指银行和其他金融机构以货币形态指银行和其他金融机构以货币形态 提供的信用。提供的信用。2 2、特点特点1 1）是一种间接信用：）是一种间接信用：存款存款银行银行贷款（间接信用）贷款（间接信用）2 2）客体是货币资本：）客体是货币资本：具有广泛接受性具有广泛接受性3 3）与产业资本的动态不完全一致：与产业资本的变动保与产业资本的变动保持一定的独立性持一定的独立性3 3、优势：、优势：1 1）无规模限制）无规模限制 2 2）期限上相对灵活）期限上相对灵活1/23/202314 三、

10、国家信用三、国家信用一）含义一）含义-国家以债务人的身份，筹集资金国家以债务人的身份，筹集资金 的借贷形式。的借贷形式。内债与外债内债与外债二）主要融资工具：国库券、公债二）主要融资工具：国库券、公债二者的区别：二者的区别：1 1、发行的目的不同、发行的目的不同 2 2、还本付息的来源不同、还本付息的来源不同 3 3、期限不同、期限不同三）作用：三）作用：1 1、调节财政收支，弥补财政赤字；、调节财政收支，弥补财政赤字；（各种弥补赤字的方法比较：动用历年节余、（各种弥补赤字的方法比较：动用历年节余、节支、节支、发行国债、增税、发行货币）发行国债、增税、发行货币）2 2、调节货币流通，稳定经济发

11、展；、调节货币流通，稳定经济发展；3 3、调节经济总量与结构、调节经济总量与结构1/23/202315 四）我国国家信用发展状况四）我国国家信用发展状况 1 1、发展历程发展历程:1 1）1949194919581958年。人民胜利折实公债（年。人民胜利折实公债（3 3亿）亿）和国家经济建设公债（和国家经济建设公债（35.4435.44亿）亿）2 2）1959195919801980年。既无内债又无外债年。既无内债又无外债 3 3）19811981至今。恢复和快速发展阶段至今。恢复和快速发展阶段 2 2、我国国债发展规模变化、我国国债发展规模变化1/23/202316四、消费信用四、消费信用1

12、 1、含义、含义-指企业和金融机构以商品和货币形式指企业和金融机构以商品和货币形式 向个人提供的用以满足其消费需求的向个人提供的用以满足其消费需求的 信用信用2 2、消费信用的方式、消费信用的方式 1 1）赊销方式）赊销方式 2 2）分期付款方式）分期付款方式 3 3）消费贷款方式）消费贷款方式 4 4）信用卡）信用卡3 3、消费信用对经济的影响、消费信用对经济的影响4 4、我国的消费信用、我国的消费信用1/23/202317 第二节第二节 信用工具（信用工具（P32)P32)一、一、信用工具的的含义、特征和类型信用工具的的含义、特征和类型1.含义：含义：信用工具是指在金融活动中产生的、能够证

13、明金融信用工具是指在金融活动中产生的、能够证明金融交易金额、期限、价格的合法凭证交易金额、期限、价格的合法凭证2.基本特征：基本特征：偿还性、流动性、风险性、收益性偿还性、流动性、风险性、收益性偿还性偿还性：信用工具的发行者或债务人必须按期归还本金和信用工具的发行者或债务人必须按期归还本金和利息的特性。利息的特性。除股票和永久性债券外，大多数信用工具都除股票和永久性债券外，大多数信用工具都注明偿还期。注明偿还期。流动性流动性：是指是指信信用工具可以迅速变现用工具可以迅速变现的的能力能力风险性：风险性：是指信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度。是指信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度。信用风

14、险和市场风险信用风险和市场风险1/23/202318信用工具的风险包括市场风险和信用风险信用工具的风险包括市场风险和信用风险信用风险：信用风险：债务人到期不能履行合约，不能按时还本付息的风险债务人到期不能履行合约，不能按时还本付息的风险信用风险的大小依债务人和证券的性质而定信用风险的大小依债务人和证券的性质而定政府债券基本上无信用风险；公司债则依公司类型而定；普通股票风政府债券基本上无信用风险；公司债则依公司类型而定；普通股票风险险优先股优先股债券债券信用风险的大小依据信用风险的大小依据债券评级债券评级结果：如美国标准结果：如美国标准普尔公司普尔公司（Standard&Poors）、穆迪投资者

15、服务公司（）、穆迪投资者服务公司（Moodys Investors Service）这样的信用评级机构评级。标准普尔公司信用等）这样的信用评级机构评级。标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为级标准从高到低可划分为AAA级、级、AA级、级、A级、级、BBB级、级、BB级、级、B级、级、CCC级、级、CC级、级、C级和级和D级。前四个级别的债券信誉高，违约风级。前四个级别的债券信誉高，违约风险小，是险小，是“投资级投资级”债券债券，从第五级开始的债券信誉低，是，从第五级开始的债券信誉低，是“投机级投机级”债债券或券或“垃圾债券垃圾债券”（junk bonds），具有很高的违约风险和投机性。），具

16、有很高的违约风险和投机性。1/23/202319220市场风险：市场风险：是指由于市场利率的升降而引起的信用工具市场价格变动是指由于市场利率的升降而引起的信用工具市场价格变动的风险。的风险。市场风险的影响因素：市场风险的影响因素：信用工具（有价证券）的市场价格与市场利率信用工具（有价证券）的市场价格与市场利率呈反方向变动。呈反方向变动。在信用工具收益水平固定的条件下，市场利率越高，在信用工具收益水平固定的条件下，市场利率越高，信用工具的市场价格就越低；反之，市场利率越低，信用工具的市场信用工具的市场价格就越低；反之，市场利率越低，信用工具的市场价格就越高。价格就越高。1/23/20232022

17、1收益性：收益性：指信用工具能定期或不定期的为其持有人带来一定收入的能力。衡量指信用工具能定期或不定期的为其持有人带来一定收入的能力。衡量收益率的指标包括：收益率的指标包括：名义收益率、当期收益率和实际收益率。名义收益率、当期收益率和实际收益率。C-票面收益即年利息，票面收益即年利息，F-票面金额，票面金额，P-当前市场价格，当前市场价格，PT-卖出价，卖出价，P0-买入买入价，价，T-持有期（年计）持有期（年计）名义收益率：名义收益率：当期收益率：当期收益率：实际收益率（持有期收益率）：（不考虑复利）实际收益率（持有期收益率）：（不考虑复利）它是指信用工具的持有人在持有期所获得的实际收益率，

18、它等于债券的年利息它是指信用工具的持有人在持有期所获得的实际收益率，它等于债券的年利息收益及年资本利得之和与其初始市场价格之比。收益及年资本利得之和与其初始市场价格之比。1/23/202321例：假设某公司债券面值100元，票面利率为6%，5年到期。当前价格为115元。如果张某购买了该债券并持有2年，2年后以112元卖出该债券。（1）计算即期收益率；（2）计算实际收益率；解：（1）即期收益率=利息/当期价格=1006%/115=5.2%（2）实际收益率=利息+（卖价买价）持有期限当期价格=1006%+（112115）2115=3.9%1/23/202322223二、票据二、票据票据是由出票人签

19、名于票据上，约定由自己或另一个无条件地支付确票据是由出票人签名于票据上，约定由自己或另一个无条件地支付确定金额的、可流通转让的证券。定金额的、可流通转让的证券。票据分为两大类：一是票据分为两大类：一是传统的商业票据，如汇票、本票和支票传统的商业票据，如汇票、本票和支票；二是；二是创新的商业票据，如融通票据创新的商业票据，如融通票据。前者又称为真实票据，需要有真实的交易为基础。后者又称为空票据，前者又称为真实票据，需要有真实的交易为基础。后者又称为空票据，不以真实的商品交易为基础。不以真实的商品交易为基础。1/23/2023231、汇票、汇票汇票是由出票人签发，委托付款人在见票时或在指定日期无条

20、件汇票是由出票人签发，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。支付确定金额给收款人或持票人的票据。汇票是一种无条件的书面支付命令汇票是一种无条件的书面支付命令 汇票的当事人有：发票人（出票人）、付款人、收款人汇票的当事人有：发票人（出票人）、付款人、收款人经过承兑的汇票才有法律效力，即生效。经过承兑的汇票才有法律效力，即生效。分类：分类：按出票人分：按出票人分：银行汇票银行汇票 商业汇票商业汇票 银行承兑汇票银行承兑汇票 商业承兑汇票商业承兑汇票按付款的时间不同：按付款的时间不同：远期汇票远期汇票 即期汇票即期汇票 1/23/2023242252、本票（期票）、

21、本票（期票）债务人债务人向债权人签发的，或由出票人签发，承诺自己在见票时无条件地向债权人签发的，或由出票人签发，承诺自己在见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据，也称为期票。支付一定金额给收款人或持票人的票据，也称为期票。当事人：出票人和收款人，出票人为付款人当事人：出票人和收款人，出票人为付款人债务人无条件付款：本票无须承兑债务人无条件付款：本票无须承兑收款人不确定收款人不确定分类：分类：本票按签发人的性质不同可分本票按签发人的性质不同可分银行本票银行本票和和商业本票商业本票。1/23/2023252264、融通票据、融通票据是一种新型的商业票据，又称是一种新型的商业票据，又称商业

22、票据或金融票据商业票据或金融票据，主要是指由资信好的大，主要是指由资信好的大企业或金融公司等机构以融资为目的而开出的无担保的短期期票。企业或金融公司等机构以融资为目的而开出的无担保的短期期票。融通票据的签发不需要有真实商业交易发生，它仅仅是为筹资目的而直接签融通票据的签发不需要有真实商业交易发生，它仅仅是为筹资目的而直接签发的一种特殊票据。发的一种特殊票据。在融通票据的关系中，在融通票据的关系中，出票人是资金需求者，是真正的债务人出票人是资金需求者，是真正的债务人承兑人和银行则是真正的债权人承兑人和银行则是真正的债权人 1/23/2023262273、支票支票是以银行为付款人的即期汇票。是以银

23、行为付款人的即期汇票。银行的活期存款客户签发的，要求银行在其存款额度或约定的透支额银行的活期存款客户签发的，要求银行在其存款额度或约定的透支额度内无条件即期支付一定款项给收款人或持票人的书面凭证度内无条件即期支付一定款项给收款人或持票人的书面凭证支票是见票即付的票据支票是见票即付的票据出票人：银行活期存款储户出票人：银行活期存款储户付款人：银行付款人：银行收款人：持票人或指定人收款人：持票人或指定人我国我国票据法票据法禁止签发空头支票禁止签发空头支票1/23/202327228三、股票三、股票股票是股份公司发给股东证明其所拥有本公司股权的一种所有权凭证。股票是股份公司发给股东证明其所拥有本公司

24、股权的一种所有权凭证。种类：种类：普通股和优先股，两者的特点和区别普通股和优先股，两者的特点和区别记名股和不记名股记名股和不记名股面额股和无面额股面额股和无面额股国有股、法人股、社会公众股和外资股国有股、法人股、社会公众股和外资股A股、股、B股、股、H股、股、N股、股、S股。股。1/23/202328229普通股和优先股的比较普通股和优先股的比较（1）普通股：）普通股：股利不稳定股利不稳定对公司剩余财产的分配权对公司剩余财产的分配权拥有发言权和表决权拥有发言权和表决权拥有优先认股权拥有优先认股权（2）优先股：）优先股：股息固定股息固定优先的盈余分配和剩余财产分配权优先的盈余分配和剩余财产分配权

25、一般没有发言权和表决权一般没有发言权和表决权不享有优先认股权不享有优先认股权优先股比普通股安全性高优先股比普通股安全性高1/23/202329中国股票：国家股、法人股、社会公众、中国股票：国家股、法人股、社会公众、A A股、股、B B股、股、H H股、红筹股、蓝筹股等股、红筹股、蓝筹股等1 1、国家股、国家股-指有权代表国家投资的部门或机构以指有权代表国家投资的部门或机构以 国有资产向公司投资形成的股份。国有资产向公司投资形成的股份。2 2、法人股、法人股-指企业法人依法以其可支配的财产或指企业法人依法以其可支配的财产或 经营的资产向公司投资而形成的股份经营的资产向公司投资而形成的股份3 3、

26、社会公众股、社会公众股-是指个人和机构以其合法财产是指个人和机构以其合法财产 投入公司而形成的股份。投入公司而形成的股份。4 4、A A股股-由我国境内的公司发行，供境内机构，由我国境内的公司发行，供境内机构，组织或个人（不含台、港、澳投资者）组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的股票。以人民币认购和交易的股票。5 5、B B股股-是以人民币标明面值，以外币认购和买是以人民币标明面值，以外币认购和买 卖，在上海、深圳证券交易所上市交易卖，在上海、深圳证券交易所上市交易 的股票。的股票。6 6、H H股股-即注册地在我国境内，上市地在香港的即注册地在我国境内，上市地在香港的 外资

27、股。外资股。1/23/2023307 7、红筹股、红筹股在香港上市，但由中资企业直接控在香港上市，但由中资企业直接控 制或持有三成半股权以上的上市公司股份。制或持有三成半股权以上的上市公司股份。8 8、蓝筹股、蓝筹股具有稳定的盈余记录，能定期分派具有稳定的盈余记录，能定期分派 较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司 的普通股票。的普通股票。1/23/202331232四、四、债券（债券（Bonds）含义：含义：债券是债务人向债权人发行的承诺按约定利率和日期支付利息并偿还债券是债务人向债权人发行的承诺按约定利率和日期支付利息并偿还本金的有价证券本金的有价证券分类

28、：分类：（1 1）按债券发行的主体不同，可分为政府债券、金融债券和公司债券。）按债券发行的主体不同，可分为政府债券、金融债券和公司债券。a.a.政府债券是政府及其所属机构发行的债务凭证，包括中央政府债券、地方政府债券是政府及其所属机构发行的债务凭证，包括中央政府债券、地方政府债券政府债券 b.b.金融债券是银行及非银行金融机构发行的债务凭证金融债券是银行及非银行金融机构发行的债务凭证 c.c.公司债券公司债券是是公司依法发行的债务凭证公司依法发行的债务凭证（2 2）按债券利息支付方式不同，可分为息票债券、贴现债券和零息债券。）按债券利息支付方式不同，可分为息票债券、贴现债券和零息债券。1/23

29、/202332股票与债券的区别与联系都是有价证券和虚拟资本区别（1）两者的性质不同。股票是所有权凭证，证明股东对公司所有权的比重，股东也有参与公司经营管理的权力和机会。债券是一种债务凭证，表示了在一定时期的债权债务关系，持有者只有到期要求还本付息的权利，而没有参与公司经营管理的权利。（2）两者的本金返还不同。股票是不归还本金的永久性有价证券，除非是公司破产清理或因故解散时，按其实际资产的价值，进行部分分配。债券除了永久性债券外都有偿还期，具有还本的要求，并要按规定支付利息。（3）两者的收益水平不同。一般来说，股票的股息和红利是不固定的（除优先股外），完全取决于公司的经营状况和实际盈利水平。债券是按事先确定的利率支付利息，具有相对比较稳定的收益，并且与公司经营状况和公司的实际盈利水平无关。（4）两者所承担的风险不同。债券的风险主要是市场风险和信用风险，而股票的风险除了债券要承担的风险以外，还需要承担公司的经营风险和证券市场价格波动等风险，即使公司破产清理时，也要先偿还债券，后分配股票资产。因此，股票的风险要比债券的风险大得多。（5）两者支付偿还的顺序不同。在偿还顺序上，债权人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。因此，股东的排列次序在债权人之后。1/23/202333