美元升值.ppt

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1、人民币升值的原因人民币升值的作用人民币升值的目标人民币升值的利弊人民币升值的建议人民币升值的原因第一,人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整,而这10年来中国的经济和国力已经发生了深刻的变化.第二,90年代以来,一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估.第三,按照国际经济学的理论,外汇节余过多本身就表明外币价值过高,本币价值过低,本币有升值压力.第四,来自中国经济体系内部的动力以及外来的压力.内部影响因素有国际收支,外汇储备状况,物价水平和通货膨胀状况,经济增长状况和利率水平.从1994年至今，中国国际收支中的经济项目均为顺差，中国的外汇储备在2002年达到

2、2864亿美元，比1994年增长了5.55倍。从人民币购买力评价看，中国的物价水平只相当于美国的21%。从通货膨胀率差异看，美国自1998年以来的平均通货膨胀率为2.23%，中国同期的平均通货膨胀率为-0.3%,比美国低2.53%。19782003年，我国国内的生产总值年均增长为9.3%。这25年间，我国的经济增长无疑是世界上最快的。国外鼓噪人民币升值的原因第一,人民币汇率过低;第二,中国外汇储备过高,中国入世以来,并没有出现进口激增,相反贸易顺差大幅增加第三,中国廉价商品大量出口导致日本和欧美通货紧缩,中国应使人民币升值,在世界经济中担负相应责任.人民币升值的客观作用第一第一,加强经济自循环

3、的能力,当汇率变化反映了外币的供求程度之后,企业和家庭就能及时调整其策略,更为有效地利用外币.而且,如果国内企业长期借助有利汇率带来的成本优势,通过出口低端产品赚取利润越容易国内企业投资与产品研发的动机就越小.这不利于国家的竞争力的长期发展第二第二,增加货币政策的自由为了维持人民币对美元固定汇率,人民银行必须从市场上买入美元,投放人民币.这使央行难以将货币供应控制在目标区间之内.第三,与缓解目前经济过热的顾虑想一致,在固定汇率下,升值压力会被转化为通涨压力,外汇占款导致货币供给量上升,带来通涨压力.而通过发放央行票据来回笼外汇占款的做法不具持久性,并将导致政府财务负担的上升.扩大 人民币浮动范

4、围缓解升值压力向通胀压力的转换-人民币升值会对国内价格形成向下的压力。人民币升值的真正目的1.化解各国以及各种资金人民币的期望和压力2.逐渐摆脱盯住美元的模式，为人民币成为硬通货做准备3.借此机会，扩大港币与人民币之间的汇率差，争取达到1:1.然后，在适当的时机下，人民币，港币和澳元将融合，形成单一的货币人民币升值的利与弊 1.现行的人民币钉住美元的汇率制度是1994年确定的。钉住美元的好处是可以将我国国内价格锚定下来，减少汇率波动的风险，从而促进外贸发展和外资流入，但缺陷是不能对外部经济变化做出灵活反应。现在，国内外经济形势都已经发生很大变化，特别是美元汇率持续下跌，在这一背景下，我们如果仍

5、墨守钉住美元的汇率制度，将很难适应国内外经济发展、变化的需要。因此，实行富有弹性的汇率制度，并具此使人民币适度升值便成为我国不可回避的政策选择。2.至于人民币升值的负面影响，我们要进行客观分析，并采取必要措施加以化解。比如，适度升值虽然会对出口造成一定冲击，但要看到我国出口产品尤其劳动密集型产品的价格竞争优势是很强的，即便人民币升值10%，也不能从根本上动摇这一优势。再说，升值可以促使企业将压力转变为动力，通过挖潜革新来提升竞争力。亚洲金融危机期间，在出口结构与我大致相同的东南亚国家的货币纷纷大幅贬值的情况下，我国出口贸易仍然取得了骄人的增长业绩，就是一个有力的证据。又如，适度升值虽然会使我国

6、外汇储备面临缩水威胁，但通过控制储备规模、优化储备币种、调整储备形式等措施，亦可将这一威胁减至最小。3.2008年货币政策不能搞从紧收缩，应将继续松紧适中，保持热度，货币贷款增长应控制在16%左右比较适中。对人民币升值的几点建议1.从短期来说，调节人民币的供求是上策，调整人民币的汇率是下策。目前调节人民币供给和需求遇到的困难是人们对人民币汇率升值预期过于强烈所致。如果设法使这种预期减缓，调节人民币的供求即可以缓解人民币汇率升值的压力，又有利于完善人民币汇率形成机制。但是，调整人民币汇率一旦失当，有可能对我国经济产生严重不利的影响。2.处理外汇储备增加的问题比处理外汇储备流失的问题更容易。目前，

7、正是我国政府动用外汇储备建立国家战略物质储备的有利时机。这样既可以缓解人民币汇率升值压力，又可以获得我国经济发展需要的可枯竭的自然资源。如果人民币汇率定值过高，造成外汇储备流失，处理起来就困难了。3.从长期来说，完善人民币汇率形成的机制比调整人民币汇率更重要。人民币汇率或迟或早要走向市场化，在人民币存在升值压力的情况下，完善人民币汇率形成的机制能够促进这个进程。但是，单纯调整人民币汇率不但面临着很大的风险，而且无助于人民币汇率制度的改革。4.即使人民币汇率应该升值，任何的经济计量模型和任何的经验判断都无法准确的确定应该升值多少。因此，我们应该做的事情不是人为地去决定人民币汇率应该是多高，而应该

8、去建立一个有弹性的汇率制度，在政府的管理下让市场去决定人民币汇率应该多高。随着我国资本项目对外开放，人民币自由兑换和浮动是一种必然，汇率风险是现实。因此，笔者再次呼吁：加强防范汇率风险意识和防范汇率风险技术教育，已是刻不容缓！首先，加大宣传防范汇率风险的必要性和重要性。其次，要建立健全外汇交易市场，为人们提供规避风险的意识，企业管理者应当增强防范汇率风险的意识，学会运用金融工具规避汇率风险的技术。即使人民币有限升值，也不会对我国经济带来严重影响 对中国人民生活的影响对我国人民生活的影响也是两方面，我想通过我在网上看到的几个事例来证明。在上海一家财经媒体任职的朱先生刚去了趟美国，给家人带回来手表

9、等价值一千美元的礼物，“因为人民币升值的关系，这些商品的价格要比去年便宜七百多元人民币”朱先生兴奋地说。每年都要去香港购物的傅小姐说：“我记得二六年时要用一百一十多元人民币兑换一百港元，现在只要九十几元人民币。而香港的物价基本没什么变化，同样多的钱我可以买更多的东西了。”另外一件直接受益于人民币升值的事情是到美国留学。上海市民韩先生的女儿在美国芝加哥大学读书，每年两万美元的学费由韩先生负担，他说：“去年二月份给女儿寄八千美元学费，合人民币六万二千元，上个月寄同样多的美元，折合人民币只有五万六千多元。人民币升值的确让我轻松不少”。不久前在上海举办的华东进出口商品交易会上，福建鞋商刘先生就感叹人民币升值使生意越来越不好做了。“公司以美元结汇，受人民币升值因素影响，公司出口成本每年都会增加二成左右，而利润却在萎缩”。