毕马威重组经验.ppt

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1、毕马威财务咨询毕马威财务咨询 企业重整服务和经验企业重整服务和经验2007年4月重整服务财务咨询 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。页码页码毕马威在中国毕马威在中国l我们在中国的网络2l企业重整服务概览3企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人l概览4l成效及目的5l工作流程6l案例介绍7为什么选择毕马威为什么选择毕马威9联系人联系人11目录目录 与本文件有关的毕马威联系人为：黄珍妮黄珍妮企业重整服务合伙人 毕马威香港和中国电话：+85

2、2 3121 9805传真：+852 2869 7357 .hk彭伟坚彭伟坚企业重整服务 毕马威广州电话：+86 20 8331 8159传真：+86 20 8331 3507 张耀明张耀明 企业重整服务经理 毕马威广州电话：+86 20 8331 8297传真：+86 20 8331 3507 肖晓斌肖晓斌 企业重整服务助理经理 毕马威北京电话：+86 10 8508 5842传真：+86 10 8518 5111 1 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。

3、我们在中国拥有强大网络我们在中国拥有强大网络去配合客户的需要去配合客户的需要上海上海香港香港TibetXinjiang吉林河南Jiangxi安徽Fujian内蒙古辽宁山东河北浙江江西江西福建海南台湾天津北京北京湖北广东广西湖南贵州云南四川重庆山西陕西甘肃宁夏新疆黑龙江青海西藏广州广州杭州杭州澳门澳门深圳深圳l于1945年在香港成立并于1983年在中国成立，到目前为止在区内拥有9个办事处，福州将会是下一个成立的新办事处l本所集中管理各家办事处，致力为客户提供优质的服务l拥有5,000个专业人士，其中包括400名合伙人l划分为不同的行业专责团队l400名全职专业人士专责财务咨询服务l在香港、广州、

4、深圳、北京和青岛拥有50多名全职重整专业人员，他们在中国有丰富经验，并与其它不同范畴的同事合作无间毕马威在中国毕马威在中国我们在中国的网络青岛青岛成都成都福州福州2 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。毕马威重整服务团队能为毕马威重整服务团队能为企业股东企业股东/债权人债权人和和企业客户量身打造解决方案企业客户量身打造解决方案毕马威在中国毕马威在中国企业重整服务概览 股东股东/债权人债权人企业客户企业客户投资人/债权人咨询子公司/企业重整子公司/企业再融资引

5、入策略投资人营运重整财务重整危机管理现金管理欠佳欠佳承压承压严峻严峻3 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人概览 我们将针对企业的状况，设计恰当的重整我们将针对企业的状况，设计恰当的重整/再融资计划再融资计划/引入策略投资人引入策略投资人现金管理现金管理 营运重整营运重整 财务重整财务重整危机管理危机管理 严竣严竣欠佳欠佳承压承压策策略性略性提高提高现金现金水平水平企业财务企业财务重整重整企业全面重

6、整企业全面重整规划和实施规划和实施现金危机现金危机管理管理企业营运企业营运重整重整改善企业基本面，提升业绩，改善企业基本面，提升业绩，协助择机进行境外再融资，为上市及原股东退出创造条件协助择机进行境外再融资，为上市及原股东退出创造条件4 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人成效及目的毕马威能够协助陷入不同程度困境或存在融资需求的企业进行重整，或为其寻找境外再融资毕马威能够协助陷入不同程度困境或存在融

7、资需求的企业进行重整，或为其寻找境外再融资/策略策略投资人投资人机会，从而改善企业现金流，提高效益及价值，为企业上市或原股东退出创造条件：机会，从而改善企业现金流，提高效益及价值，为企业上市或原股东退出创造条件：增加现金流入增加现金流入 改善赢利能力改善赢利能力 提高营运效率提高营运效率企业存在融资需求企业存在融资需求企业陷入困境企业陷入困境 引入新的资金引入新的资金 引入技术与引入技术与 专业知识专业知识 上市或股东退出上市或股东退出毕马威毕马威企业重整企业重整企业重整企业重整境外再融资境外再融资/策策略略投投资资人人5 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，

8、同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人工作流程毕马威将调配具有丰富经验的专业人员，帮助深入了解企业状况，及其面对的业务隐忧，分析企毕马威将调配具有丰富经验的专业人员，帮助深入了解企业状况，及其面对的业务隐忧，分析企业的融资需求或重整需求，协助制定、实施并监查融资方案或重整方案：业的融资需求或重整需求，协助制定、实施并监查融资方案或重整方案：重点审阅重点审阅分析诊断分析诊断建议与报告建议与报告l与管理层会面/现场调查l搜集信息l明确重点审阅范围l对企业营运、管理及商业环境

9、进行全面且独立的审阅l重点审阅企业的融资结构，现金流变动趋势及行业增长前景l分析企业是否存在潜在的流动性风险，确定其是否存在重整需求l分析透过资产、业务、财务重整对企业的影响l分析企业未来的增长前景及上市前景，以及相关融资需求l评估各种可供选择的重整策略或融资策略l设计最切合企业/股东状况的最佳重整方案或融资方案l形成清晰且重点明确的报告阶段阶段 I III II阶段阶段 II II阶段阶段 I I阶段阶段 I IV V快速评估快速评估实施与监查实施与监查l协助企业执行重整方案或协助实施融资方案l定期监查进度l定期向管理层及股东汇报方案的执行进展阶段阶段 V V6 2007 毕马威华振会计师事

10、务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人案例介绍客户客户粤海投资粤海投资日期日期1998年10月 2000年4月重整背景重整背景l粤海投资为香港上市公司，其大股东为广东省政府所属的粤海企业(持股比例39%)l受亚洲金融危机影响，粤海企业出现债务危机，粤海投资也出现流动性问题，营运现金流入不足以支付现金流出，存在严重的债务违约风险重整过程重整过程l1998年10月，广东省政府委任毕马威为粤海投资重整工作的独立财务顾问l毕马威协助于1

11、999年3月召开第一次债权人会议，达成过渡期暂缓还款协议，避免危机l对粤海投资的财务状况和主要业务进行分析，评估可供还款的现金流来源l制定债务及业务重整方案，向债权银行公布重整计划，就重整条款达成共识重整效果重整效果l我们在18个月内，制定出重整计划，与债权人委员就条款清单达成一致意见 l根据重整协议，债权银行无需撇帐，五年内偿还45%债项，余额于2005年6月进行再融资l粤海投资债权银行的贷款回收率为100%l粤海投资实施重整计划之后，运营步入正轨，于2004年上半年扭亏为盈7 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立

12、成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。企业重整企业重整/再融资再融资/引入策略投资人引入策略投资人案例介绍客户客户境内某纸品公司境内某纸品公司日期日期2005年04月 2005年06月重整背景重整背景l该纸品公司的子公司建造新的工厂，但由于缺乏足够的现金，面临流动性问题l该纸品公司的股东拟转让其股份(62%)，以引入新的投资者，缓解资金压力重整过程重整过程l2005年4月该纸品公司股东委任毕马威担任该重整项目的财务顾问l我们深入了解该纸品公司的财务状况，明确影响融资的重大事项l研究交易架构，协调/管理股权转让过程l协助客户与投资者谈判重整效果重整效果l我们在2个月的时间内

13、，顺利协助该纸品公司的股东退出l该股份最终的转让价格为3.4亿人民币8 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。为什么选择毕马威为什么选择毕马威 我们了解客户的需求与顾虑，并采取妥善的处理方式我们了解客户的需求与顾虑，并采取妥善的处理方式客户较为关心的问题客户较为关心的问题“我们不希望有庞我们不希望有庞大的顾问队伍大的顾问队伍”“我们没有相关我们没有相关经验及资源经验及资源”“你们只需把程你们只需把程序告诉我便可序告诉我便可”“我们不希望一个我们不希望一个过于复

14、杂的解决过于复杂的解决方案方案”“会不会涉及很会不会涉及很多冗长的报告多冗长的报告”“这类服务的收这类服务的收费可能很高费可能很高”我们的处理方式我们的处理方式以资深人员组成以资深人员组成精干团队提供服务精干团队提供服务按客户情况派出按客户情况派出具有相应专业知识具有相应专业知识及经验的人员提供协助及经验的人员提供协助与客户并肩作战与客户并肩作战直至看到肯定的潜在利益直至看到肯定的潜在利益灵活的费用机制灵活的费用机制例如以定额标准收取前期费用例如以定额标准收取前期费用其他部分从计划成效提取其他部分从计划成效提取出具操作性强的出具操作性强的实施计划，避免冗长报告实施计划，避免冗长报告根据客户需求

15、设计重整根据客户需求设计重整方案，尽量简化运作程序方案，尽量简化运作程序9 2007 毕马威华振会计师事务所是一家中华人民共和国中外合作经营企业，同时也是与瑞士合作组织毕马威国际相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中华人民共和国印刷。为什么选择毕马威为什么选择毕马威 (续续)除了具有丰富经验的精干队伍，我们可按需要随时调配相关的专家加入服务队伍除了具有丰富经验的精干队伍，我们可按需要随时调配相关的专家加入服务队伍毕马威毕马威重组服务重组服务信息风险管理信息风险管理法证会计法证会计风险咨询风险咨询房地产房地产保险保险税务税务企业财务企业财务会计会计人力资源人力资源采购采购其他行业专家其他行业专家10