非金融企业债务融资工具知识介绍ppt课件.ppt

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1、非金融企业债务融资工非金融企业债务融资工具知识介绍具知识介绍病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。l目前发行的主要有超短期融资券、短期融资券、中期票据、汇金债和中小非金融企业集合票据等。一、什么是非金融企业债务融资工具？一、什么是非金融企业债务融资工具？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l超短期融资券超短期融资券，是指具有法人资格、信用

2、评级较高的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。l短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。企业短期融资券本质上是一种商业票据。l中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。期限一般为3-5年。l汇金债是指中央汇金投资有限公司发行的债券，中央汇金的主要业务是进行大型商业银行股权投资，为了保证在银行的股权不被稀释，故发债筹集资金以注资银行，又以获得的银行分红来还银行债券利息，故这是“汇金发债银行买债汇金用银行分红还

3、债”一循环。病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l中小非金融企业集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l中国银行间市场交易商协会由市场参与者自愿组成，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织，是2007年

4、9月3日成立的全国性的非营利性社会团体法人，业务主管部门为中国人民银行，会员涵盖政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、投资基金、财务公司、信用评级公司、企业等各类金融机构和非金融机构。二、中国银行间市场交易商协会是一个什么组织？二、中国银行间市场交易商协会是一个什么组织？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l非金融企业债务融资工具在银行间债券市场发行实行注册制，企业发行债务融资工具通过中国银行间市场交易商协会进行注册即可。协会接受注册申请采取了没有试点、没有批次、不预设规模的开放式姿态，只要市场投资

5、者接受，符合人民银行的办法和协会注册规则的要求，符合国家宏观经济管理的需要，一般都会接受注册。在发行额度上，一般都规定了待偿还余额不得超过企业净资产的40%。三、非金融企业债务融资工具的管理要求是怎样的？三、非金融企业债务融资工具的管理要求是怎样的？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l法律：公司法、证券法、保险法、商业银行法等l人行规章：银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法l协会自律规则：近23个四、非金融企业债务融资工具的政策法律体系是怎样的？四、非金融企业债务融资工具的政策法律体系是怎样的？病原体侵入机体，

6、消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l确定主承销商和中介机构l注册文件准备完毕，报送交易商协会l交易商协会办法注册通知书l短期融资券在银行间市场发行l公告发行情况及后续信息披露五、短期融资券注册发行有哪些主要环节？五、短期融资券注册发行有哪些主要环节？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l债务融资工具的注册材料申报准备工作，由发行人、主承销商、评级机构、律师事务所和会计师事务所等中介机构共同参与完成。发行人的资料完备情况及中介机构的工作进度皆会影响到申报准备的工作

7、周期。六、短期融资券注册申报主要有哪些工作安排？六、短期融资券注册申报主要有哪些工作安排？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程时间工作安排第一周1、各中介机构进场，召开协调会，明确各方工作内容；2、提交尽职调查所需资料清单；3、主承销商、评级机构进场做尽职调查访谈；4、主承销商及评级机构提供补充资料清单；5、发行人提供资料。第二、三周1、发行人提供补充资料；2、评级机构撰写评级报告初稿；3、主承销商撰写募集说明书初稿。第四、五周1、评级机构完成评级报告初稿，提交发行人和主承销商；2、主承销商完成募集说明书初稿，提交发行人

8、和律师事务所；3、律师事务所完成法律意见书和工作报告初稿，提交发行人和主承销商；4、各文件基本定稿。病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程第六周1、主承销商开始组团；2、制作发行人上报协会注册文件，包括注册报告、承诺书等；3、发行人审核通过全部注册申报材料。第七周1、发行人、主承销商、会计师事务所、评级机构、律师事务所按注册材料清单出具正本注册材料，主承销商完成组团；2、汇总所有申报注册材料，上报中国银行间市场交易商协会T日中国银行间市场交易商协会接受发行人注册,并下发注册通知书病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内

9、环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l发行人的全套注册文件报送交易商协会后，通常要经历初审、交易商协会发布反馈意见、发行团队补充更新注册文件（反馈与补充可能超过1次）、注册申请提交注册委员会商议、交易商协会颁发注册通知书等几道程序。l发行人在获得交易商协会的额度注册通知后两个月内，可根据自身资金需求进行首期发行，承销商将根据对债券市场的跟踪研究及发行利率趋势向发行人提供发行建议，帮助发行人选取合适的发行时机。七、短期融资券注册发行一般周期是怎样的？七、短期融资券注册发行一般周期是怎样的？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长

10、繁殖，引起不同程度的病理生理过程时间主要工作T上午10点前：中国债券信息网和中国货币网公布全套发行材料，包括募集说明书、发行公告、发行计划、近三年财务报表及审计报告、评级报告、法律意见书及律师工作报告等。T+5簿记建档发行。T+7募集资金到达发行人帐户并验资确认。T+8发行人将发行情况公告盖章页PDF版发给主承销商，主承销商在中国债券信息网和中国货币网公告发行情况。病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程发行人文件 注册报告 募集说明书 权力机构决议（董事会决议、国资委批文等）发行人公司章程和营业执照（副本）复印件 发行人承

11、诺函 主承销协议 发行人最近三年合并及母公司审计报告及一期报表 发行公告、发行计划八、短期融资券注册需要哪些文件？八、短期融资券注册需要哪些文件？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程主承销商文件 推荐函 核查意见 承诺函 各项从业资格证书复印件 组团文件 承销团协议 排查报告评级文件 信用评级报告（主体评级、债项评级）跟踪评级安排的说明 承诺函 各项从业资格证书复印件病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程律师事务所文件 法律意见书 律师工作报告（备查

12、文件）承诺函 各项从业资格证书复印件会计师事务所文件 承诺函 各项从业资格证书复印件病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程l中小企业中小企业：经贸中小企2003143 号关于印发中小企业标准暂行规定的通知所规定的，总资产不超过4 亿元，或销售收入不超过3 亿元（具体标准请详查暂行规定）。实际操作中可适当放宽九、中小非金融企业集合票据注册发行企业筛选参考标准有哪些？九、中小非金融企业集合票据注册发行企业筛选参考标准有哪些？病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生

13、理过程l筛选标准（供参考）：1、符合发债条件（三年连续盈利、财务制度、募投项目符合产业政策等）；2、行业分散、相关性较低；3、资产规模（净资产）接近；4、集合企业信用资质接近。具体见银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引l营销要点：1、选择当地政府对中小企业发展比较重视、中小企业比较发达的地区，可先与当地分管中小企业的主管部门进行充分的沟通，并由当地政府或主管部门牵头，一方面可以有利于工作开展，另一方面可以由政府出面解决担保事宜。2、最好各发行主体位于同一行政区域。病原体侵入机体，消弱机体防御机能，破坏机体内环境的相对稳定性，且在一定部位生长繁殖，引起不同程度的病理生理过程感谢感谢交流交流!Thank you!