炒股精华(交易系统).docx

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1、1. 七个基本问题，精华摘录诸如:做什么方向、什么品种、什么数量、如何判断操作正确、操作正确怎么办、如何判断操作失败、操作失败怎么办2. 交易系统:理控制、资金管理和技术策略3. 在交易中，各种干扰信息对你的心理产生的波动，尤甚于此。你必须独立思考、独立判断、独自承受，才能独善其身。4. 如何评估交易系统的可信度a. .检验系统测试条件与实际交易的符合程度1. 测试数据是否涵盖了至少一个大的牛市和一个大的熊市，一般至少要2. 10年以上3. 测试是否把交易佣金从盈利中扣除4. 测试是否把交易的滑价从盈利中扣除。b. 检查测试结果是否具有统计意义上的可信度1. 交易次数。至少要超过100次2.

2、系统的盈利是不是集中在少数几个交易上。c. 系统是否被过度优化1. 系统有几个优化参数2. 系统交易程式中是否有魔术数字3. 系统的交易策略是否简单d. 系统的交易策略是否有实际意义。只有在通过了以上所述的可信度检验后，讨论系统测试的绩效指标才有意义。如果是自己进行交易系统的开发，在交易策略的选择、优化、测试的过程中就必须把可信度的问题考虑在内5. 交易系统的简单的、基本的观念和原则。.a. 交易系统是一个捕捉利润的系统b. 交易系统是一个盈利大于亏损的系统c. 好的交易系统是资金稳定增长的系统d. 优秀的交易系统必须有完善的资金管理系统e. 交易系统大体上可分为下述几种类型1. 以技术指标为

3、基础设计的交易系统2. 以数据统计分布模式为基础设计的交易系统3. 以图表分析为基础设计的交易系统4. 以数学理论为基础设计的交易系统5. 以基本分析为基础设计的交易系统6. 以心理分析为基础设计的交易系统6. 交易系统的实战检验阶段第一个关键阶段是形成正确的交易策略，这一阶段主要是考验系统开发者的智力因素和经验。第二个关键阶段是实战阶段。这一阶段主要是考验系统使用者的意志力和心理素质首先是对交易员的检验，其次才是对系统本身的检验。7. 炒股项心理特质a. .独立人格b. 客观精神c. 热爱交易d. 专注求胜e. 洁净精微f. 诚实求真g. 勇于行动h. 勇于自律i. 勇于认错j. 善于总结k

4、. 足够耐心8. 主副帐户的妙用a. 大致比例是34 ：，做34单主业账户，再做1 单副业账户。这样，既解决了交易冲动问题，又保证了交易节奏，此乃不传心法，望读者珍视。b. 交易员的心理绝活:永远把交易当副业，即使你以此为生。9. 止损设定的作用止盈止损的设定既代表了交易策略的成功概率，又反映了回报风险的空间比值，它整合了稳定盈利在资金管理上的三大要素:风险百分比、回报风险率、盈利概率，实为交易之关键所在。10. 以损定量风险百分比是通过控制总资金的一个固定比例作为单笔交易允许的最大亏损来进行风险控制的。例如一个2%的风险控制比例，总资金为20万元，则单笔交易允许的最大亏损为4 000元(20

5、0000 X 2%)，如果产生亏损，则以剩余资金的2%作为下一笔交易的允许最大亏损，为(200000-4 000) X 2% = 3 920元。在确定了单笔交易允许的亏损金额后，就可以根据止损幅度来计算仓位的大小。仓位会随着资金的增长而增加，反之会随资金的亏损而降低，但承担的风险是恒定的。这对于亏损的控制和利润的扩展来说是一个几近完美的方案，可以最大限度地限制亏损的速度并在安全的范围内逐渐扩大头寸来扩展利润。关键的一个问题是:这个比例应该怎样设定才是合理的，是10%还是1%，多大的比例才是和自己的交易策略相适应的资金向上的利润空间是元限的，向下亏损的空间却是有限的，触底出局的可能性也就越大。当

6、然结论就是:必须避免资金的深幅回折。一个高成功率的系统所产生的最大连续亏损次数会大大低于低成功率的系统，因此高成功率的交易类型相对于低成功率的交易类型，在实际风险相同的前提下完全可以采用更高的风险百分比。因此风险百分比的设定是与盈利概率息息相关的。11. 时间止损持仓时间段：短线可以设定3-5天，中线可以为1-3周，长线为1-数月这样，平仓面临如下情况:1.在持仓时间段内完成设定盈利。2. 在持仓时间段内有盈利，但未完成设定盈利。3. 在持仓时间段内出现亏损，但未达到止损价格。4. 在持仓时间段内超额完成设定利润额度。5. 在持仓时间段内没有盈利，也没有亏损。6. 在持仓时间段内出现亏损，且亏

7、损达到止损点位。针对以上6种情况，可以参考的平仓方式是:1.在持仓时间段内完成设定盈利，一次性平仓。2. 在持仓时间段内有盈利， 但未完成设定盈利，平仓1/2。剩下的部分带入下一个持仓时间段，在下一个等长的持仓时间段内，如果触及止损止盈点位，全部平仓;如果未能触及，在这第二个持仓时间段到期，一次性平仓。3. 在持仓时间段内出现亏损，但未达到止损价格，平仓1/2。剩下的部分带入下一个持仓时间段，在下一个等长的持仓时间段内，如果触及止损止盈点位，全部平仓;如果未能触及，在这第二个持仓时间段到期，一次性平仓。4. 在持仓时间段内超额完成设定利润额度(比如开盘跳空涨停，绕过了止盈价格)，不必急于平仓，

8、观察盘面。如果价格回调到止盈价格，一次性平仓;如果价格继续向有利方向发展，等到出现回调的信号时，一次性平仓。5. 在持仓时间段内没有盈利，也没有亏损，平仓1/2。剩下的部分带入下一个持仓时间段，在下一个等长的持仓时间段内，如果触及止损止盈点位，全部平仓;如果未能触及，在这第二个持仓时间段到期，一次性平仓。6. 在持仓时间段内出现亏损，且亏损达到止损点位，一次性平仓。以上是平仓的总体参考原则。12. 如何加仓金字塔加码法是指:第一次开仓买入一只股票，如果方向正确，在有盈利的基础上，随着行情发展，遵循逐渐加码的方式交易，每次加码都比前一次开仓的资金量较小，呈现金字塔的形状。假设你在A点买进，刚好被

9、你抓住的是谷底，接着行情继续上扬，你觉得涨势才起步，元理由急于平仓，又在B点加入第二支尖兵买人，乘胜追击。行情涨至C点，你认为不过是一个大升浪的中间点，再加码第三支尖兵扩大战果，临近浪顶才鸣金收兵，班师回朝。因此，金字塔加码也称作顺势加码。这种方法同样适用期货和其他杠杆交易。加码有三种方法:第一种是倒金字塔式，即每次加码的数量都比原有的头寸多;第二种是均匀式，即每次加码的数量都一样;第三种是金字塔式，即每次加码的数量都比前一批头寸少。金字塔加码的3个原则是:1.盈利时才加码因为赚钱时加码是属于顺市而行，顺水推舟，如果亏钱时加码却是逆市而行，在错误的泥潭越陷越深。所以，经验丰富的交易者只加生码，

10、不加死码。2. 不能在同一个价位附近加码譬如你在2 090元/吨时做了一笔大豆空头合约，应该等行情跌至2 050 元再空第二笔，跌破2 000元大关再做空第三笔。如果在2 090元/吨时卖出第一笔，在市场牛皮之际，2 080元时又卖空第二笔，2 065元你再空第三笔;价位在2 080元左右，这样一来岂不是变成孤注一掷，这与满仓交易有什么区别呢?3. 不可倒金字塔式加码当你准备做累进战术的时候，资金分配很重要，第二支尖兵应要比第一支尖兵少，第三支尖兵又应比第二支尖兵少。这样三支尖兵的平均价比较有利。相反，每次加码都比原来的多，做多头的话，平均价就会拉得越来越高;做空头的话，平均价就会压得越来越低

11、，行情稍微反复，就会把原先拥有的浮动利润吞没，随时由赚钱变为亏钱。这是极为不明智的做法。金字塔加码的三个需要注意的问题:1.第一次开仓应该由交易信号、赢面概率、风险百分比、回报风险率决定，绝不能随心所欲。第一次开仓如果出现不利局面，必须按照止损原则操作。2. 假设账户资金为10万元，建议采用4、3、2、1 方式加码，加码次数不能超过3次，即第一次开仓为全部资金的40%，以后按照30%、20%、10%的比例加码。加码点位在行情发展10%的位置。比如，一只10元的股票，行情看涨，在10元处以40%资金量开仓，随后的加码点分别是:11元、12元、13元。如果行情顺利展开，在第3次加码后择机平仓。如果

12、行情出现反复，在倒数第二次加码价格附近一次性全部平仓，确保盈利果实。比如行情到达13元，第三次加码，然后价格回调到12元附近，就在第二次加码的价格附近(12元)一次性平仓。这次交易结束，以后的行情涨跌，不必挂念。3. 对于高杠杆交易，比如期货， 加码点位以此类推。假设是1 : 10杠杆，则加码在行情每次延伸的1%处，效果和意义与股票的10%处相同。金字塔加码的资金管理方法适用于一波明显趋势，不适合震荡市场。值得注意的是，即使你使用了金字塔加码策略， 你仍有可能错过一波更大的行情收益，这时你对自己要宽容。13. 关于技术分析从证券期货决策角度看，目前存在囚大分析流派:技术分析、基本分析、心理分析

13、、学术分析流派。对于中小投资者的研究能力和资金规模而言，技术分析最为常用和有效。关于技术的评价任何一种技术分析方法都基于概率存在技术分析是一层窗户纸，并不神秘过于神秘化的预测理论未必可靠，如果它没有得到市场的广泛验证，很可能是伪科学学习技术分析求精重于求全，精益求精才能提高判断的准确率，最精的一招最有用，且越简单越好。技术分析的运用，必须规则化（没有规则，就没有止损概念，交易不会长久成功）。技术分析规则化相对于其他分析流派，技术分析优势较为明显:(1)在市场重大转折关头，技术分析更具预见性。(2)对于重大国际经济政治事件的影响评估，技术分析更趋客观。(3)在经济景气循环的转折点，技术分析更具有

14、纠正思维偏差和心理偏差的能力。但是技术分析本身存在内置的弱点: 不容易把握事物发展过程中量变和质变之间度的界限。比如:技术分析信号一旦发生，其信号的本质可能是:信号是预测波长的操作信号(质变)。信号只是预期波长的次级波的操作信号(量变)。信号是噪音(过程噪音)。从事后观察，信号的本质非常清晰，但是投资者必须在当时判明信号性质，才能做出明确决策。解决量和质的界定的一个有效途径就是交易过程规则化，形成交易策略，也是本书的一个重要思想。因此，技术分析不能保证你稳定盈利，但是希望稳定盈利的中小投资者投资者必须懂得技术分析。分析是个中性词，并无褒贬之意，但在投资市场则有些不同。几乎所有人都犯了一个相同的

15、错误，将分析行情作为自己的基本交易方法，这是完全错误的交易习惯。大部分传统的技术分析手段有其共同的缺陷:主观性强。这种主观性很强的分析工具和交易中人性的情绪化结合起来，最终造成了完全主观化的判断。这种错误的交易方法将绝大多数人挡在了成功交易的大门外，以分析行情作为交易策略无疑是最大的交易误区。人性的情绪化特征是交易的大敌，而制定并严格遵守规则恰恰是最好的解决办法。与分析师经常所做的行情预测相反，优秀的交易员只遵守规则而从不做行情预测。优秀的交易员是没有观点的操作手， 而不是一个优秀的分析师。优秀的分析师同样不会是一个优秀的交易员。二者由于所处位置的不同，在应对市场时所采用的方法也具有本质上的区

16、别一一一使用分析和使用规则。大多数的中小投资者介于分析师和优秀交易员之间，操作中既存在一些规则， 同时又充斥着大量的主观化分析和预测，还有对所谓主力动向的臆想。主观特征极其明显的技术分析正是导致交易失败的主要根源。 错误的操作方法导致的结果必然是持续的亏损，对大多数散户而言， 资金是经不起折腾的，屡战屡败、亏多赢少， 最终信心丧尽后出局也就在情理之中了。为什么要学习技术分析？因为技术分析是制定交易策略(规则)的源泉。离开技术分析设计规则，规则就如无本之木，无源之水; 放弃规则学习技术， 技术就像花拳绣腿， 空穴来风。对待技术分析的态度：(1)不要视而不见。因为这些传统的分析方法是许多大师对于集

17、体交易心理的总结，而且一定程度上经受了时间的考验。(2)不要盲目迷信。这些路人皆知的秘密，很可能被主力反其意而用之，成为猎杀散户的陷阱。传统技术分析方法，均可以作为交易策略(规则)，只要获胜概率略高于失败概率，并严格风险管理，完善心理控制，一样可以稳定盈利。所谓证券技术分析，就是运用证券历史价格和成交量序列形成的特定模式，预测证券价格的未来走向。这本身和我们熟知的有效市场假设相互矛盾。技术分析流派纷呈，对于交易规则有什么帮助呢?最好的方法就是选定一个适合自己分析工具，将指标单调化、条理化与机械化，形成交易规则。使用技术分析的投资者一般都喜欢同时使用几个技术指标来确保较高成功率。实际上，这样反而

18、会出现指标相互矛盾的现象，致使操盘心理矛盾重重、左右为难，导致操盘失败。这时，投资者还不知失败的真正原因，于是这个指标不准就换用另一指标，反复无常，恶性循环，最后亏损惨重。 他们于是把责任推给了市场，说市场风险巨大，并告诉身边的人不要参与，不懂的人也就信以为真。没有不好的交易规则， 只有不好的交易者。如果交易者如神农氏尝遍百草，后果只能是中毒而亡。交易规则(策略)确定后，结合资金管理和心理控制，我们便有了所谓的自己的交易系统了。技术分析规则化之后，必定产生两个结果:止盈、止损。止盈是交易者希望的结果。对于止损，我们必须回顾一下心理控制中的有关内容:成功的止损要接受，失误的止损也同样必须接受。理

19、解止损就必须理解错误的止损。如果止损都是正确的，就不需要止损了。成功的止损是指:止损后行情继续向坏的方向发展，避免了更大的损失。失败的止损是指:止损后行情向有利方向发展，如果不执行止损指令，反而能减低损失。最低级的选手对成功的止损都是耿耿于怀不能接受的。中级交易员有了进步，成功的止损后，能够心怀坦然。但是多次面对失败的止损，会产生强大的心理挫折感，甚至完全放弃止损，导致满盘皆输。实际上，止损作为一种平仓操作，必然有成功和失败两种结果。所有失败的止损，对于交易都是作出贡献的:他们保证了每次成功的止损能够被执行。为了抓住每个坏人，有时须要误伤一些好人的。更何况，如果你的止损每次都是成功的，说明你对

20、行情拐点的把握100%的正确，还需要什么止损呢?成功和失败的止损，好比秃莺的双翼，保证了其展翅栩翔的能力守规则的好处:如果这个人不守规则，喝到的只是一壶水。可以暂时救他的命，以后这个井里再也吸不出水来了，而且以后的路途他仍然干渴难耐，生命危险。他在没有任何监督的情况下遵守了规则，也得到了生存下去的回报。交易也是一样的，制定了有效的规则一定要严格遵守，绝不能因为眼前的利益而弃之不顾。请相信我，作者对于交易规则的话是真的。捕捉正期望值的非随机性市场流动性是指:在每一特定时间及其相应价格上成交的难易程度。成交越密集，则流动性越高。成交意味着买方和卖方形成了相反的价值判断。买方一定是认为现行价格还有上

21、行空间，卖方一定是认为现行价格没有上行空间。每时每刻，买卖双方面对同样的市场信息，无论是企业的经营状况还是期货商品的供求状况，却形成完全相反的价值判断。市场操作难易程度和价值判断难易程度是呈反比关系的。市场操作越容易则价值判断越难。价值判断越容易则市场操作越难。股票市场和期货市场的涨停板或跌停板就是说明市场当时不存在相反的价值判断。当市场形成了一致的看法时，市场上便不存在观点相对立的买卖双方，从而形成有价元市，即停板。每个投资人应当提问自己一个问题:我的每一笔交易都有一个竞争对手和自己的判断对立，我凭什么来保证自己的判断比对方更趋于正确呢。越来越多的理论和实证的研究证明， 市场价格的波动既有随

22、机的成分又不是完全随机的。否则，投机者的成功就注定是偶然，投机者的主观能动性的发挥就完全没有依据。交易策略重要的也是根本性的任务就是:在价格波动的不确定性中找到相对确定的东西，在确定与不确定之间识别出大致的范围。这是一件困难的事，因此，方法的适应性就成为交易策略的精华和关键。长期稳定的获利方法的基本思路， 在于其对市场变化高度的适应能力。适者生存，不适者淘汰。遵循这个思路向深处挖掘，才有希望发展出不尽完美但却简单实用的解决办法。好的交易方法就是找出价格的确定性，然后不断地向价格的不确定性要地盘。从金融价格波动具有高度的随机性，可以引申出下列的结论: 在存在操作成本的前提下，具有正期望值的操作系

23、统的发现是可能的，但该类系统的发现是比较困难的。如果价格波动百分之百随机，则具有正期望值的操作系统不可能存在。价格波动某种程度上的非随机特性的存在，是投资交易系统存在的基础优秀交易者的主要任务是:识别该非随机性的存在条件及其特征。据此制定出相应的交易规则。实施拟订出的交易系统。投资人若想在金融市场长期稳定地获胜，必须成功地解决两大难题:如何在高度随机的价格波动中寻找到非随机性的部分。如问有效地控制自身的心理弱点，使之不致影响自己的理性决策。实践证明，交易系统在上述两个方面都是投资者有力助手。交易系统的期望值反映了研究者是否成功地分离了价格波动中的非随机性部分。交易系统的正期望值越高，则反映研究

24、者对非随机性价格波动的认识程度越高;反之，如果交易系统的期望值小于零，则反映研究者还未能捕捉到非随机性价格波动。绝大多数投资人在开始进入市场的时候，完全没有系统的观点。所谓系统的观点是指以下两个方面:操作者的操作方法是否高度定量和完整。操作者对其操作方法的效果是否具有根据数理统计意义的认识。很多投资人根据对市场的某种认识，便以为寻找到了制胜的方法。他们不知道要想真正在市场上获胜，必须进一步确定其方法在统计学上的显著性。无论是随机性的价格波动还是非随机性价格波动中不具备统什显著性的部分，只能给投资人以局部获胜的机会，但是绝没有长期稳定获胜的可能。优秀交易策略的特征投机领域充满了辩证法，在利润上追

25、求极限，在技巧上追求完美则与交易的真相背道而驰。优秀的交易规则的特质：(1)可重复的高胜算率:同样的信号条件下，相同或相似的高胜算表现。(2)可证伪的低失败率:能够被很清晰地判断信号成功或则失败，同时，失败率较低。(3)符合一致性原则:什么信号买人，什么信号卖出，没有半点含糊。有投资者常常技术信号买入，吃套后对自己说这个股票的基本面不错，就放着吧。这样的后果，炒股炒成股东，炒房炒成房东，一次邂逅变成老公。千万使不得。可重复性，可证伪性是判别一种理论科学与否的重要标志。一个最基本的交易策略(交易规则)包括:入场信号，止盈信号和止损信号掌握一个高胜算交易策略，对于交易者的心理控制的能力要求降低很多

26、，交易也相对简单易行。提炼高随机价格波动中的非随机部分，并转化为交易规则，这是高胜算策略的价值所在。高胜算策略不是万能的交易策略成功率的确定:假设你发现一个不错的指标，而且你已经懂得规则化操作，你期望构筑一个自我感觉良好的交易策略。你发现止损点是比较容易确定的(理论而言，实践上止损是最不容易的), 你果断地设定了止损值R，很幸运，你观察到不少信号点一旦进入止盈状态，它的回报值很不错，比如:回报风险率达到3 : 1。你企图把这个交易策略运用到实践上，因为你凭借直觉知道盈利3元、失利1元，是一笔很可以接受的买卖。但是，你心里毕竟没底，如果这个策略的成功率太低，比如十次盈利一次、亏损九次，用脚趾头也算得出必输无疑。成功率当然是越高越好，然而，回报风险率达到3 汀，成功率又很高(比如90%)的策略哪里轮得着你，你以为你是刘德华?你困惑了。你已经知道了公式:每次交易的平均盈利能力=成功概率回报风险率XR-失败概率XR(R=风险值)，只要结果为正，这就是一个正期望值的交易策略公式:成功率=1.5 /(风险十报酬) X100%(风险基数一律为1，也就是止损值R、风险百分比)构筑交易策略的关键是合理真实地确定你的回报风险率和成功率。自欺欺人是没有意义的:绝不可人为地降低风险值、提高回报值来为自己的买人找借口，因为这样的话，你的策略的成功率也在降低。 源于交易哪些事儿，感谢劳先生对炒手的帮助。