政策性中小企业信用担保机构的比较优势 菏泽案例.doc

《政策性中小企业信用担保机构的比较优势 菏泽案例.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《政策性中小企业信用担保机构的比较优势 菏泽案例.doc（5页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、pood政策性中小企业信用担保机构的比较优势：菏泽案例王 军 黄远启（中国人民银行菏泽市中心支行，山东 菏泽 274027）摘 要：由于被担保企业的脆弱性、信用担保对信贷市场的高度依附性以及强势银行对担保机构的挤压效应，信用担保机构的可持续性一直备受争议。而政策性担保机构依托政府背景，有效克服了被担保企业的道德风险，同时由于其拥有政府支持的“软实力”，使得在提供担保之前的遴选和在企业担保契约履行监督上更具效率。关键词：融资担保；风险控制；可持续性发展Abstract：Because of the vulnerability of guaranteed enterprise，the high d

2、ependence on the credit market of credit guarantee，as well as the banks squeeze effect to credit guarantee institutions，the sustainability of the credit guarantee company has been disputed. But the policy-based credit guarantee institution with the governmental background evades effectively moral ri

3、sk of guaranteed enterprises. Meanwhile the governments“soft power”improves its efficiency on enterprises choosing before providing assurance and supervision over enterprises.Key Words：financing guarantee，risk control，sustainable development中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2010）08-0038-03一、引言一般而言，经

4、济活动中风险与收益具有对称性和正相关性，高风险伴随高收益，但信用担保的市场定位与功能定位决定了其经营风险与收益的特殊性。首先，商业性担保的市场边界是银行边缘信贷市场的外围地带（彭江波，2008），面对的相当一部分客户为管理不够规范、信息披露不够透明、抗风险能力较弱的中小企业，承接了大量高风险项目，发生风险的概率较高。其次，考虑到可能发生的逆向选择问题和道德风险，担保费率不能过高。再次，担保资金的倍数放大就是对风险的放大，出于安全性和流动性考虑，担保公司和商业银行不会选择过高的放大倍数，国内中小企业信用担保机构的业务运作效率普遍不高。第四，由于对信贷市场具有依附性，担保机构在与银行的合作谈判中具

5、有明显的不对等性，受到强势银行的挤压，承担过高的代偿责任，信贷风险过度集中于担保机构，使得担保机构的风险明显高于商业银行。这种高风险不仅因为被担保对象中小企业是个复杂而特殊的群体，还因为担保机构的运作受到各种错综复杂因素的交互作用和影响，决定了担保机构在运作过程中必然要面临代偿风险、操作风险和流动性风险等多种风险。面对较高的市场风险、较低的运作效率和较低的担保费率，担保机构的收益很难覆盖其代偿风险，这不仅扼制了他们的盈利空间，甚至危及到其生存，盈利模式难以实现，达不到自负盈亏、良性循环的条件。在风险收益严重失衡的情况下，专业担保组织无法自行消化因担保失败而产生的风险，进而使单纯依靠收取担保费用

6、的传统商业模式难以支撑担保市场良性均衡的发展（彭江波，2008）。公共财政进入担保业的逻辑就在于中小企业融资担保的高风险、低收益，属于准公共产品。曹政（2007）认为，市场经济无序化和竞争性的特性使得市场机制在信用资源配置方面存在一定的失效空间，主要表现在中小企业信用资源供求之间的失衡，总供给与总需求的这种不平衡现象正是公共及准公共财政所需干预的，对于金融资源配置问题和中小企业的“强势弱位”问题，需要由政府充当金融中介，成立政策性担保机构、政策性银行等等，以实现社会资源配置的经济有效性和社会合理性的有机统一。作为国际上公认的专业性极强的高风险行业，信用担保总体上具有“公共产品”属性和比较明显的

7、正外部性，它要以固定的担保收益来承担不固定的风险损失（彭江波，2008）。从经济学原理进行分析，认为信用担保可改善中小企业融资环境，增加其融资能力，有利于中小企业的发展，具有明显的外部收益性，是准公共产品，对于构建中小企业信用担保体系，政府资本应适当介入（谢丽辉，2009）。二、菏泽市政策性中小企业担保公司的成功运营菏泽市位于山东省西南部，经济欠发达。2009年，全市总人口939万人，完成GDP954亿元，实现地方财政收入61亿元。工业经济落后特别是中小企业发展滞后是制约菏泽经济发展的主要因素，而中小企业深受抵押、担保问题的困扰而无法获得信贷支持，担保难、融资难问题非常突出，信贷服务水平在全省

8、一直处于落后位置。2004年末全市人均贷款余额相当于全省平均水平的26%（2008年末下降到24.4%），工业贷款余额仅占全省的2%（2008年末下降到1.1%）。为了打破辖内中小企业融资担保瓶颈，菏泽市政府引导建立中小企业融资担保机构，财政资金和民间资本陆续进入担保市场。经过几年的市场洗礼，绝大部分商业性担保机构或消失或转向高息放贷等高收益领域，只有具有政府背景的菏泽市中小企业担保有限责任公司（以下简称“H担保公司”）一直持续发展。2005年6月，H担保公司由政府出资并牵头成立，实收资本金5000万元，其中财政出资2400万元（为山东省扶贫资金划拨），洪业化工、广源铜带等7家企业出资2600

9、万元，公司章程规定，经营宗旨坚持以产业政策为导向，支持中小企业发展，不以盈利为目的。由于股权性质，使得H担保公司既具有商业性质，又具有政策性质。为了使担保公司经营不偏离方向，政府决定由国资委等部门审核其年度工作计划；同时为了在政策指导下实现担保公司的商业化运作，H担保公司聘请了两名有丰富信贷经验的银行退休信贷人员担任经理人员，严格按操作规范开展担保业务，业务经营不受任何部门的干涉，只接受财政部门的稽核、监督和检查。在具体业务操作中，银行贷款担保杠杆率最大为5倍，每年度政府财政对公司实行坏账补贴，以实现担保公司资本金的可持续，业务品种除为银行信贷提供担保和为被担保企业提供“过桥”贷款两种外，不得

10、开展其它业务。为保障担保公司的安全经营，菏泽市政府在H担保公司成立的发文通知中，要求各有关部门切实降低相关收费标准，并对其业务开展提供必要的帮助和支持。H担保公司自成立以来，先后与辖内农业发展银行、中国银行和农村信用社建立了合作关系，对每一笔业务担保公司承担100%的代偿责任，担保费率一般执行1.05%，“过桥”贷款执行利率6%。在与企业合作中，担保公司采取会员制，企业先入股成为会员，具备会员资格后，担保公司再为入股会员提供银行信贷担保服务和“过桥”贷款。几年来，H担保公司累计为80余家中小企业提供融资担保11亿多元，累计提供“过桥”贷款1.6亿元。至2009年底，公司累计实现利润122万元。

11、几年来，H担保公司业务发展一直平稳，业务量不断增长，其中共发生2笔担保代偿业务。第一起发生于2008年6月，H担保公司为定陶县某纺织公司（简称PT公司）在中国银行开出的国内信用证300万元提供担保，2009年2月份，由于金融危机的影响，纺织业受到冲击，企业经营困难，信用证到期后不能按时归还银行资金。按照事先合同规定，担保公司为其代偿，这也是H担保公司发生的第一笔坏账。然而，另一起坏账的发生不仅出乎担保公司意料之外，同时将政府推向了前台。2009年10月份，担保公司突然在人民法院报发现PT公司将要进入破产程序的公告，一旦PT公司进入破产清算，将有可能给代偿资金造成实质性的坏账损失，然后H担保公司

12、通过行政渠道了解到，公司土地没有缴足出让金，取得其土地使用权必须先代缴40%的出让金，设备变现价值极低，法人代表虽然在合同中承担全额连带担保责任，但其名下的不动产产权均已转移，而且法人代表已经失去联系。在此情况下，H担保公司意识到，这是一起典型的以破产名义逃废债务的道德风险行为，于是向市政府领导进行汇报。市政府领导责成市金融办、银行业监管部门以及公安局联手处置这起案件。银监部门通知定陶县政府主要负责人，必须找到公司的法人代表L，停止其破产司法程序，切实制止其恶意逃废担保公司和银行资金行为，否则，将要求当地辖区的金融机构对信贷业务只收不贷。该县政府立即通过司法和行政渠道通知到L，担保公司以三项事

13、实（向H担保公司和税务部门担供的财务报表不一致、以境内购棉花名义办理信用证却没有真实的贸易背景、将信用证贴现后的资金转入个人账户）要求L必须停止破产程序，履行还款义务，否则司法机关将立即将其以涉嫌金融诈骗罪逮捕并追缴其转移的财产。L在强大的行政、司法压力下，停止破产程序，与H担保公司签订还款计划书，至2010年6月底已还款40%。与此同时，另一家商业性担保公司也发生为该公司的代偿行为，该商业性公司在核算司法成本过高的情况下，采取了民间追讨措施，付出沉重的资金和人力成本后，追讨效果始终不理想。看到H担保公司妥善处置风险后，才向有关部门进行投诉，借势处置了代偿风险。担保公司通过行政手段，同样有效追

14、索了债务，保全了债权。三、政策性担保公司的比较优势H担保公司的成功运营表明：政策性信用担保机构与商业性信用担保机构相比，在风险控制上、在对被担保公司履行契约的事后监督上具有不可比拟的优势。（一）有助于提高担保公司的竞争力H担保公司的担保放大倍数始终控制5倍以内，保费率更低于一般的商业性担保公司，每年的保费收入200万元左右，剔除国有资产管理费10万元，以及人员工资和运营费用，公司经营业绩处于亏损状态，财政每年拨付亏损补贴120多万元，才维持了公司财务上的可持续性。H担保公司在此方面的优势是不可比拟的，供给价格的下降增加了对菏泽企业对担保服务的需求，这也是为什么该公司业务一直处于增长中的基本原因

15、。（二）有助于增强风险的控制力度H担保公司的财政出资为省财政的扶贫资金，省财政要求菏泽市政府必须保证扶贫资金的安全，否则，将会影响到省扶贫资金的续拨和其它转移支付项目。因此，政府对这项资金的运用高度关注，确保万无一失。在追索PT公司代偿资金过程中，我们可以发现，政府的相关部门全部出动、积极配合，从法律、金融监管和信贷制裁以及个人角度全面出击，市政府作为市场参与者与PT公司、法人代表、乡镇政府进行博弈，最终追回资金，挽回了损失。可以说，H担保公司在防止道德风险上投入的不仅是经济成本，还包括政治成本，这是任何一家商业性担保公司都难以做到的。（三）有助于降低担保公司面临的逆向选择问题H担保公司本身作

16、为一家为个体、企业提供担保服务的信用中介机构，由于政府资本的介入，使得该担保公司被政府信用所“隐形”担保。受对PT公司代偿资金追索事件的影响，菏泽本地的企业在寻求该担保公司的担保时，大都会对自己的偿债能力进行预测，以免被政府出面追偿，被H担保公司置于“黑名单”，可以寻求它家担保公司，一旦上了当地政府的“黑名单”，将难以在当地市场立足。从这个角度看，可以降低H担保公司遴选担保对象的成本，进而降低财政补贴的数量，提高持续发展的可能性。四、几点结论通过对H担保公司的分析，我们得出以下结论：（1）政策性信用担保公司在对被担保企业的风险控制上具有强约束力。政策性担保公司不仅可以通过司法手段维护权益，还可

17、以借助行政手段强制性追索代偿资金。在我国当前的政治经济背景下，政府对当地企业的控制力是最强的，一旦政府愿意承担此项责任，将大大降低担保公司的供给成本、信用风险。（2）政策性担保公司对商业担保公司的挤出效应。扶贫资金的股本投资、当地财政的补贴、低廉的担保费率使得政策性担保公司的供给价格下降，对当地的商业性担保公司的生存具有冲击作用，同时H担保公司的供给是有限的，商业性担保公司数量的锐减将直接导致整个担保行业的供给下降，而政策性的担保供给没有适应增加，从长远看，不利于整个担保行业的发展。（3）搭建政府担保平台，促进商业性担保机构发展。政策性担保作为一项公共产品，其供给增加的边际成本很低，政府应该给政策性担保公司“担保”的同时，向商业性担保公司倾斜，由相关的司法部门、金融部门联合为商业性担保机构提供政策上的支持，提高对企业的控制力度，降低道德风险，实现可持续发展。参考文献：1彭江波.以互保联保为基础构建中小企业信用担保体系J.金融研究，2008，（2）. 2谢丽辉.小议政策在中小企业信用担保体系建设中的作用J.中国西部科技，2009，（9）.3姜明杰.商业化担保的经营困境及扭曲突围：威海案例J.金融发展研究，2009，（11）.4曹政.谈充分利用政策性担保机构优势实现可持续发展J.中国担保，2007，（12）.（特约编辑 王树春）