投中观点：2010年第二季度中国创业投资市场统计分析报告.pdf

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1、投中观点：投中观点：2010 年第二季度中国创业投资市场统计分析报告年第二季度中国创业投资市场统计分析报告 关键发现关键发现 披露投资案例 67 起，投资金额 4.82 亿美元，投资案例数量环比有所上升，而投资金额环比出现较大幅度下降。平均单笔投资金额 719 万美元，环比大幅下降。行业投资集中度环比略有上升。互联网、制造业和医疗健康三个投资案例数量最多的行业，投资案例数量之和占总数量比例 63%，投资金额之和占总金额的 70%。医疗健康行业投资金额 1.50 亿美元，居各行业投资金额首位。发展期投资案例数量最多，达 35 起。扩张期投资案例数量大幅上升。Series A 投资案例数量仍占据市

2、场主要份额，披露案例数量共 42 起，投资金额 2.74亿美元。北京投资案例数量居各地区首位，达 22 起，投资金额 1.92 亿美元。外资投资案例数量占比下降，中外合资基金投资活跃。1.2010 年第二季度中国创业投资市场综述年第二季度中国创业投资市场综述 2010 年第二季度投资案例数量环比有所上升，投资金额环比出现较大程度下降。二季度共披露投资案例 67 起，投资金额 4.82 亿美元，平均单笔投资金额 719 万美元。从行业角度分析，中国创投市场行业投资集中度环比略有上升。互联网、制造业和医疗健康三个行业投资案例数量之和占总数量比例 63%，投资金额之和占总金额的 70%。其中，医疗健

3、康行业投资金额 1.50 亿美元，居各行业投资金额首位。从投资阶段角度分析，中国创投市场发展期投资案例数量依然最多。其中，披露发展期投资案例数量 35 起，环比下降 2.8%；投资金额为 2.11 亿美元，环比下降 7.7%。扩张期投资案例数量 31 起，环比上升 88.2%；投资金额为 2.69 亿美元，环比下降 68.3%。从投资轮次角度分析，Series A 投资仍占据多数，但环比有所下降。其中，Series A投资案例数量共 42 起，投资金额 2.74 亿美元。Series B 投资案例数量 16 起，投资金额 1.44亿美元。2010 年第二季度，北京、上海、浙江、江苏等东部沿海地

4、区仍是投资重点。其中，北京地区投资案例数量为 22 起，投资金额 1.92 亿美元；投资案例数量和投资金额占全国比例分别为 32.8%和 39.8%。从中外资角度分析，本季度中国创投市场外资投资案例数量占比有所回落，外资投资案例数量占比由上季度的 62.5%下降至 43.3%，投资金额环比也明显下降，占比仅为 51.3%。中外合资基金投资活跃，本季度投资案例及金额分别达到 18 起和 1.12 亿美元，占比分别为 27%和 23%。2.2010 年第二季度中国创业投资市场投资规模分析 2010 年第二季度投资案例数量相比上季度有所上升，但是投资金额出现较大程度的下降，甚至低于 2009 年同期

5、。二季度共披露投资案例 67 起，投资金额 4.82 亿美元，环比分别上升 19.6%和下降 56.4%。平均单笔投资金额 719 万美元，环比下降 63.5%。本季度平均单笔投资金额再次回到低位，相比上季度出现了较大幅度下降。结合 2010年上半年宏观形势分析，在全球经济从危机中走出的同时，经济刺激政策的逐渐退出、国内股市的萎靡不振，都造成了资本市场走向活跃的同时，对企业的估值依然持谨慎态度。图图 2-1 2008Q3-2010Q2 中国创投市场季度投资规模中国创投市场季度投资规模 0F0F 注：为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。图图 2

6、-2 2008Q3-2010Q2 中国创投市场季度平均单笔投资规模中国创投市场季度平均单笔投资规模 1F1F 注：为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。3.2010 年第二季度中国创业投资市场投资行业分析年第二季度中国创业投资市场投资行业分析 2010 年第二季度，中国创投市场行业投资集中度有进一步上升。互联网、制造业和医疗健康三个行业投资案例数量之和占总数量比例达 63%，而投资金额之和占季度总投资金额的 73%。其中，互联网行业投资案例数量 17 起，依然占据各行业首位，而医疗健康在本季度表现活跃，投资案例 13 起，而其投资金额 1.50

7、 亿美元，占据各行业投资金额首位。表表 3.1-1 2010Q2 中国创投市场行业投资规模中国创投市场行业投资规模 图图 3.1-1 2010Q2 中国创投市场行业投资案例数量比例中国创投市场行业投资案例数量比例 图图 3.1-2 2010Q2 中国创投市场行业投资金额比例中国创投市场行业投资金额比例 4.2010 年第二季度中国创业投资市场投资阶段分析年第二季度中国创业投资市场投资阶段分析 2010 年第二季度，中国创投市场仍以发展期投资案例数量居多，但是相比上季度，扩张期及早期企业案例都有所增加，未披露获利期企业投资案例。其中，发展期投资案例披露数量 35 起，环比下降 2.8%；投资金额

8、为 2.11 亿美元，环比下降 7.7%。扩张期投资案例数量31起，环比上升88.2%，但投资金额有所减少，总金额为2.69亿美元，环比下降68.3%。表表 4-1 2010Q2 中国创投市场不同发展阶段企业投资规模中国创投市场不同发展阶段企业投资规模 图图 4-1 2010Q2 中国创投市场不同发展阶段企业投资案例数量比例中国创投市场不同发展阶段企业投资案例数量比例 图图 4-2 2010Q2 中国创投市场不同发展阶段企业投资金额比例中国创投市场不同发展阶段企业投资金额比例 5.2010 年第二季度中国创业投资市场投资轮次分析年第二季度中国创业投资市场投资轮次分析 2010 年第二季度，Se

9、ries A 投资案例数量依然占据季度总投资 60%左右，但相对于上季度 Series A 所占 70%以上的比例，本季度投资轮次方面略为分散。其中，Series A 投资案例数量共 42 起，投资金额 2.74 亿美元。Series B 投资案例数量 16 起，投资金额 1.44亿美元，Series C 投资案例 8 起，投资金额 8450 万美元。表表 5-1 2010Q2 中国创投市场不同投资轮次投资规模中国创投市场不同投资轮次投资规模 图图 5-1 2010Q2 中国创投市场不同投资轮次案例数量比例中国创投市场不同投资轮次案例数量比例 图图 5-2 2010Q2 中国创投市场不同投资轮

10、次投资金额比例中国创投市场不同投资轮次投资金额比例 6.2010 年第二季度中国创业投资市场投资地区分析年第二季度中国创业投资市场投资地区分析 2010 年第二季度，北京、上海、浙江、江苏等东部沿海地区仍是投资重点地区。其中，北京投资案例数量为 22 起；投资金额 1.92 亿美元（见表 6-1），投资案例数量和投资金额占全国比例分别为 32.8%和 39.8%，远超排名其后的上海、浙江等地，依然是全国创业投资最为活跃的地区。表表 6-1 2010Q2 中国创投市场地区投资规模中国创投市场地区投资规模 7.2010 年第二季度中国创业投资市场中外资投资分析年第二季度中国创业投资市场中外资投资分

11、析 2010 年第二季度中国创投市场外资投资案例数量占比有所回落，外资投资案例数量占投资案例总数量比例由上季度的 62.5%下降至 43.3%，投资金额环比也明显下降，占投资总额比例仅为 51.3%。外资投资案例数量及金额所占比例的下降，主要源于中外合资投资机构的活跃，上季度未披露中外合资基金投资案例，而本季度披露投资案例及金额分别达到18 起和 1.12 亿美元，占季度投资总额的 27%和 23%。目前，外资投资机构及外资 LP 已从金融危机的阴霾中逐步恢复，同时，人民币基金也表现出越来越强健的势头。在此背景下，两者之间的合作也逐渐增加，中外合资基金投资的活跃正显示出了这一趋势。表表 7-1 2010Q2 中国创投市场中外资投资规模中国创投市场中外资投资规模 图图 7-1 2009Q3-2010Q2 中国创投市场中外资投资比例比较中国创投市场中外资投资比例比较