02企业利润表及企业盈利能力分析gyv.docx

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1、第二章 企业利利润表及及企业盈盈利能力力分析本章提要要盈利能力力分析是是财务分分析中的的一项重重要内容容，盈利利是企业业经营的的主要目目标。本本章以企企业的以以财务报报表为主主要信息息来源，就就企业的的利润表表及其组组成项目目分析、利利润表比比较分析析、利润润表比率率分析来来评价企企业盈利利能力。通通过本章章的学习习，应掌掌握有关关盈利能能力指标标的计算算与分析析，并学学会运用用这些指指标评价价企业盈盈利水平平和盈利利能力。第一节 利润表表及其组组成项目目分析一、利润润表的内内容利润表又又称损益益表或收收益表，是是反映企企业一定定期间经经营成果果的会计计报表。通通过利润润表，可可以从总总体上了

2、了解企业业的收入入、成本本和费用用，以及及净利润润（或亏亏损）的的实现及及构成情情况。它它是把一一定时期期的营业业收入与与同一会会计期间间相关的的营业费费用进行行配比，以以计算出出企业一一定时期期的利润润的报表表，是企企业会计计报表的的基本报报表之一一。其具具体结构构是：由由表头、表表体和补补充资料料三部分分组成。国国家统一一会计制制度规定定的多步步式利润润表格式式如表22-1所所示。表2-11 利润润表编制单位位： 年 月 日日 单单位：元元项 目行次本月数本年累计计数一、主营营业务收收入15000000减：主营营业务成成本42600000 主主营业务务税金及及附加518000二、主营营业务

3、利利润(亏亏损以“-”号填列列)102382200加：其他他业务利利润(亏亏损以“-”号填列列)11445000减：营业业费用14300000管理费用用15628000财务费用用16170000三、营业业利润(亏损以以“-”号填列列)181729900加：投资资收益(亏损以以“-”号填列列)19800000补贴收入入220营业外收收入2350000减：营业业外支出出2520000四、利润润总额272559900减：所得得税288444447五、净利利润(亏亏损以“-”号填列列)301714453补充资料料：项 目本年累计计数上年实际际数1.出售售、处置置部门或或被投资资单位所所得收益益2.自然

4、然灾害发发生的损损失3.会计计政策变变更增加加(或减减少)的的利润总总额4.会计计估计变变更增加加(或减减少)的的利润总总额5.债务务重组损损失6.其他他二、利润润表的作作用利润额的的高低及及其发展展趋势，是是企业生生存与发发展的关关键，也也是企业业投资者者及其利利害关系系人关注注的焦点点。因此此。利润润表的编编制与披披露对信信息使用用者是至至关重要要的。具具体地说说，利润润表的作作用主要要表现在在以下几几个方面面：（1） 有助于于分析、评评价、预预测企业业经营成成果和获获利能力力经营成果果和获利利能力都都与“利润”紧密相相连。经经营成果果（或经经营业绩绩）指企企业在其其所控制制的资源源上取得

5、得的报酬酬（扣除除理财成成本、筹筹资成本本等减项项），它它直接可可体现为为一定期期间的利利润总额额；而获获利能力力则指企企业运用用一定经经济资源源（如人人力、物物力）获获取经营营成果的的能力，它它可通过过各种相相对指标标予以体体现，如如资产收收益率、净净资产收收益率、成成本收益益率以及及人均收收益率等等。通过过当期利利润表数数据可反反映一个个企业当当期的经经营成果果和获利利能力；通过比比较和分分析同一一企业不不同时期期、不同同企业同同一时期期的收益益情况，可可据以评评价企业业经营成成果的好好坏和获获利能力力的高低低，预测测未来的的发展趋趋势。（2） 有助于于分析、评评价、预预测企业业未来的的现

6、金流流动状况况我们知道道，报表表使用者者主要关关注各种种预期的的现金来来源、金金额、时时间及其其不确定定性。这这些预期期的现金金流动与与企业的的获利能能力具有有密切的的联系。美美国财务务会计准准则委员员会在第第1号概概念公告告中指出出，“投资人人、债权权人、雇雇员、顾顾客和经经理们对对企业创创造有利利的现金金流动能能力具有有共同的的利益”。利润润表揭示示了企业业过去的的经营业业绩及利利润的来来源、获获利水平平，同时时，通过过利润表表格部分分（收入入、费用用、利得得和损失失等），充充分反映映了它们们之间的的关系，可可据以评评价一个个企业的的产品收收入、成成本、费费用变化化对企业业利润的的影响。尽

7、尽管过去去的业绩绩不一定定意味着着未来的的成功，但但对一些些重要的的趋势可可从中进进行分析析把握。如如果过去去的经营营成果与与未来的的活动之之间存在在着相互互联系，那那么，由由此即能能可靠地地预测未未来现金金流量及及其不确确定性程程度，评评估未来来的投资资价值。（3） 有助于于分析、评评价、预预测企业业的偿债债能力偿债能力力是指企企业以资资产清偿偿债务的的能力。利利润表本本身并不不能直接接提供偿偿债能力力的信息息，但企企业的偿偿债能力力不仅取取决于资资产的流流动性和和权益结结构，也也取决于于企业的的获利能能力。获获利能力力不强，企企业资产产的流动动性和权权益结构构必将逐逐步恶化化，最终终危及企

8、企业的偿偿债能力力，陷入入资不抵抵债的困困境。因因此，从从长远观观点看，债债权人和和管理人人员通过过比较、分分析利润润表的有有关信息息，可以以间接地地评价、预预测企业业的偿债债能力，尤尤其是长长期偿债债能力，并并揭示偿偿债能力力的变化化趋势，进进而做出出各种信信贷决策策和改进进企业管管理工作作的决策策。如债债权人可可据以决决定维持持、扩大大或收缩缩现有信信贷规模模，并提提出相应应的信贷贷条件；管理者者可据以以找出偿偿债能力力不强的的原因，努努力提高高企业的的偿债能能力，改改善企业业的形象象。（4 ） 有助于于评价、考考核管理理人员的的绩效企业实现现利润的的多少，是是体现管管理人员员绩效的的一个

9、重重要方面面，是管管理成功功与否的的重要体体现。通通过比较较前后期期利润表表上各种种收入、费费用、成成本及收收益的增增减变动动情况，并并分析发发生差异异的原因因，可据据以评价价各职能能部门和和人员的的业绩，以以及窜们们的业绩绩与整个个企业经经营成果果的关系系，以便便评判各各管理部部门的功功过得失失，及时时做出生生产、人人事、销销售等方方面的调调整，提提出奖惩惩任免的的建议。（5） 是企业业经营成成果分配配的重要要依据现代企业业也可以以看成是是市场经经济条件件下，以以法律、章章程为规规范而由由若干合合同（契契约）结结合的经经济实体体。究其其实质，现现代企业业可理解解为由不不同利益益集团组组成的“

10、结合体体”。各项项利益集集团之所所以贡献献资源（资资金、技技术、劳劳动力等等）或参参与企业业的活动动，目的的在于分分享企业业的经营营成果。利利润表直直接反映映企业的的经营成成果，在在一定的的经济政政策、法法律规定定和企业业分配制制度的前前提下，利利润额的的多少决决定了各各利害关关系人的的分享额额，如国国家税收收收入、股股东的股股利、员员工和管管理人员员的奖金金等。三、利润润表项目目分析利润表项项目主要要有六大大类：收收入、费费用、营营业外收收支、投投资收益益、所得得税和净净利润。（一） 收入项项目分析析收入是指指企业在在销售商商品、提提供劳务务及让渡渡资产使使用权等等日常活活动中所所形成的的经

11、济利利益的总总流入，包包括主营营业务收收入、其其他业务务收入、补补贴收入入，不包包括为第第三方或或客户代代收的款款项。企企业应按按以下四四条标准准进行收收入的确确认：第第一，与与商品所所有权有有关的风风险和报报酬已经经转移给给买方；第二，企企业不再再在所有有权的意意义上对对所售商商品实施施控制；第三，商商品的成成本可以以可靠地地进行计计量；第第四，收收入能够够收回。上上述四个个条件中中，前33个收入入确认原原则就贯贯彻了“实质重重于形式式”的原则则，即收收入确认认的条件件不是所所有权凭凭证或实实物（如如现金）形形式上的的交付，而而是商品品所有权权上的主主要风险险和报酬酬发生转转移等实实质性条条

12、件。1、主营营业务收收入分析析主营业务务收入是是指企业业在一定定期间从从持续的的、主要要或中心心业务中中销售商商品、提提供劳务务及让渡渡资产使使用权等等日常活活动所产产生的收收入。理理论上，收收入随着着获利活活动而累累计增加加，但会会计上要要等到大大部分获获利过程程完成，并并有交易易发生时时才予以以确认，这这就是所所谓的收收入实现现原则。并并且应按按以下规规定确认认主营业业务收入入的实现现，并按按已实现现的收入入记账，计计入当期期损益。（1）销销售商品品企业销售售商品的的收入，应应当在下下列条件件均能满满足时予予以确认认：企业已已将商品品所有权权上的主主要风险险和报酬酬转移给给购货方方；企业既

13、既没有保保留通常常与所有有权相联联系的继继续管理理权，也也没有对对己售出出的商品品实施控控制；与交易易相关的的经济利利益能够够流入企企业；相关的的收入和和成本能能够可靠靠地计量量。销售商品品的收入入应按企企业与购购货方签签订的合合同或协协议金额额或双方方接收的的金额确确定。现现金折扣扣在实际际发生时时作为当当期财务务费用；销售折折让在发发生时直直接冲减减当期收收入。企企业已经经确认收收入的售售出商品品，发生生销售退退回的；应当冲冲减退回回当期的的收入，但但资产负负债表日日及以前前售出的的商品在在资产负负债表日日至财务务会计报报告批准准报出日日之间退退回的，应应当冲减减报告年年度的收收入。（2）

14、提提供劳务务企业对外外提供劳劳务，其其收入按按以下方方法确认认：在同一一会计年年度内开开始并完完成的劳劳务，应应当在完完成劳务务时确认认收入；如果劳劳务的开开始和完完成分属属不同的的会计年年度，在在提供劳劳务交易易的结果果能够可可靠估计计阶情况况下，应应当在资资产负债债表日按按完工百百分比准准确认相相关的劳劳务收入入。当劳劳务总收收人和总总成本能能够可靠靠地计量量、与交交易相关关的经济济利益能能够流入入企业、劳劳务的完完成程度度能够可可靠地确确定时，则则交易的的结果能能够可靠靠地估计计。在提供供劳务交交易的结结果不能能可靠地地估计的的情况下下，应当当在资产产负债表表日对收收入分别别按以下下三种

15、情情况确认认和计量量： 如果果已经发发生的劳劳务成本本预计能能够得到到补偿，应应按已经经发生的的劳务成成本金额额确认收收人，并并按相同同金额结结转成本本； 如果果已经发发生的劳劳务成本本预计不不能全部部得到补补偿，应应按能够够得到补补偿的劳劳务成本本金额确确认收入入，并按按已经发发生的劳劳务成本本作为当当期费用用。确认认的收入入金额小小于已经经发生的的劳务成成本的差差额作为为损失。 如果果已经发发生的劳劳务成本本预计全全部不能能得到补补偿，则则应按已已经发生生的劳务务成本作作为当期期费用，不不确认收收入。（3）让让渡资产产使用权权让渡资产产使用权权而发生生的收入入包括利利息收入入和使用用费收入

16、入。应当当在同时时满足以以下条件件时，确确认收入入：与交易易相关的的经济利利益能够够流入企企业；收入金金额能够够可靠地地计量。利息收入入应按让让渡现金金使用权权的时间间和适用用利率计计算确定定收入；使用费费收入应应按有关关合同或或协议规规定的收收费时间间和方法法计算确确定收入入。（4）建建造合同同如果建造造合同的的结果能能够可靠靠地估计计，企业业应当根根据完工工百分比比法在资资产负债债表日确确认合同同收入和和费用。如如果建造造合同的的结果不不能可靠靠地估计计，则应应当区别别情况处处理：若若合同成成本能够够收回的的，合同同收人根根据能够够收回的的实际合合同成本本加以确确认，合合同成本本在其发发生

17、的当当期作为为费用；若合同同成本不不可能收收回的，应应当在发发生时立立即作为为费用，不不确认收收入。主营业务务收入无无论怎样样编列，都都应注意意两点： 收入入的抵消消事项，如如销售退退回与折折让等，应应列为销销售收入入的减项项，而不不能作为为费用； 销售售总额中中所包括括的企业业因销售售商品；提供劳劳务而应应纳的流流转税金金及附加加，如增增值税、营营业税、消消费税、城城市维护护建设税税、资源源税等，不不属于企企业的经经营成果果，应从从销售收收入中扣扣除。2、其他他业务收收入分析析其他业务务收入是是指企业业除主营营业务收收入以外外的其他他销售或或其他业业务的收收入，如如材料销销售、代代购代销销、

18、包装装物出租租等收入入。其他他业务收收入的实实现原则则，与主主营业务务收入实实现原则则相同。3、补贴贴收入分分析补贴收入入是指企企业按规规定实际际收到的的补贴收收入（包包括退还还的增值值税），或或按销量量或工作作量等和和国家规规定的补补助定额额计算并并按期给给予的定定额补贴贴。其形形式主要要有：（1）政政策性补补贴这类补贴贴是国家家出于达达到某种种社会效效益的目目的，要要求企业业牺牲某某些利益益而给予予的价格格补贴、储储备费用用补贴、利利息补贴贴等。（2）财财务扶持持性补贴贴这类补贴贴是国家家给予企企业的财财务支持持，以扶扶持其在在某一特特定时间间的发展展所给予予的补贴贴。如某某些国有有粮食企

19、企业实行行商业化化经营后后国家给给予的经经营补贴贴、某些些严重亏亏损但尚尚不具备备破产条条件的国国有企业业收到的的政府补补贴等。（3）先先征后退退的税收收优惠政府根据据某些政政策采取取先按一一般规定定征收税税款，然然后把已已征税款款的全部部或一部部分退还还给某类类企业。这这类税收收优惠就就是转移移资金给给企业，因因此也是是一种政政府补贴贴。收入项目目的分析析要点： 明确确企业目目前发展展的战略略主要是是追求业业绩（收收入）还是追追求利润润。一个个企业如如果重视视业绩的的成长，常常能快速速扩大营营业额，使使企业迅迅速成长长。但其其背后的的财务状状况常常常是毛利利下降，销销售费用用上升，投投资增加

20、加，负债债增加，坏坏账也增增加。因因此，在在短期来来看，有有漂亮的的外表，但但长期而而言，却却是利润润下降以以及财务务负担上上升，稍稍不小心心，即会会周转失失灵，陷陷入危机机。重视视利润的的企业很很少削价价竞争，所所以成长长较慢，但但因为成成长较慢慢，相对对的资金金需要也也少，企企业的财财务结构构较好。利利润，是是每一个个企业所所追求的的主要目目标，用用利润来来管理企企业，为为大多数数企业所所接受。但但仍有许许多企业业以业绩绩作为管管理目标标，这与与其会计计制度不不健全有有关。 分析析企业营营业收入入的品种种构成。在从事多品种经营的条件下，企业不同产品的营业收入构成对信息使用者有十分重要的意义

21、：占收入比重大的产品是企业过去业绩的主要增长点。 分析析企业营营业收入入的地区区构成。占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点，不同地区消费者对不同商品具有不同的偏好，不同地区的市场潜力在很大程度上制约着企业的未来发展。 分析析与关联联方交易易的收入入在总收收入中的的比重。关联方交易是企业间正常交易的一个成分，但是信息使用者必须关注关联方交易的营业收入在交易价格、交易的实现时间等方面的非市场化因素。 分析析部门或或地区行行政手段段对企业业业务收收入的贡贡献。 分析析主营业业务收入入所占的的比例。只有企业主营业务收入突出，占企业收入总额的绝大部分，才能保证企业的经营方向。它是企业实现利

22、润的主要来源，也是决定企业获利能力的最主要因素。我国规定股份公司的主营业务收益应达到总收益的70%，否则应引起关注。要对企企业收入入进行连连续3年年的趋势势分析，以以判断其其收入的的稳定性性。只有有收入较较为稳定定或稳步步增长的的企业，其其生产和和再生产产才能正正常进行行。补贴收收入只是是偶然所所得，不不具持续续性，因因而即使使能增加加企业的的利润，也也只是暂暂时的，并并不代表表企业的的长期盈盈利能力力的发展展水平。（二）费费用项目目分析费用是指指企业在在一定期期间从持持续的、主主要或中中心业务务中，因因生产交交付商品品，提供供劳务或或其他活活动，所所产生的的资产流流出或其其他消耗耗，或负负债

23、的发发生。从从经营成成果确定定的角度度看，费费用主要要可分为为三大类类：1、直接接费用分分析直接费用用是与主主营业务务收入的的取得存存在直接接因果关关系，基基本上随随主营业业务收入入的增加加而等比比例增加加的费用用，即主主营业务务成本。这这主要是是制造企企业由产产品生产产成本直直接转化化而来的的销成本本，以及及商业企企业由商商品进货货成本直直接转化化而来的的销售成成本，或或因提供供劳务或或让渡资资产使用用权等日日常活动动而发生生的实际际成本。2、摊销销费用分分析摊销费用用，即虽虽与主营营业务收收入的取取得不存存在明显显的直接接因果关关系，但但具有未未来经济济利益，而而且可用用系统而而合理的的方

24、法逐逐期摊销销的费用用，如企企业管理理或销售售部门所所用房屋屋及设备备的折旧旧费用等等。3、期间间费用分分析期间费用用即企业业主要经经营活动动中必定定要发生生，但与与主营业业务收入入的取得得并不存存在明显显的直接接因果关关系，而而且也无无法或没没有必要要用系统统而合理理的方法法加以摊摊销的费费用，如如企业发发生的大大部分营营业费用用、管理理费用、财财务费用用等。（1） 营业费费用，是是企业销销售商品品或提供供劳务过过程中发发生的费费用，包包括运输输费、装装卸费、包包装费、保保险费、展展览费和和广告费费，以及及由销售售本企业业商品而而专设的的销售机机构（含含销售网网点、售售后服务务网点等等）的职

25、职工工资资及福利利费、类类似工资资性质的的费用、业业务费等等经营费费用。商商品流通通企业在在购买商商品过程程中发生生的运输输费、装装卸费、包包装费、保保险费、运运输途中中的合理理损耗和和入库前前的挑选选整理费费等。（2） 管理费费用，是是企业为为组织和和管理企企业生产产经营所所发生的的费用，包包括企业业的董事事会和行行政管理理部门在在企业的的经营管管理中发发生的，或或者应由由企业统统一负担担的公司司经费（包包括行政政管理部部门职工工工资、修修理费、物物料消耗耗、低值值易耗品品摊销、办办公费和和差旅费费等）、工工会经费费、待业业保险费费、劳动动保险费费、董事事会费（包包括董事事会成员员津贴、会会

26、议费和和差旅费费等）、聘聘请中介介机构费费、咨询询费（含含顾问费费）、诉诉讼费、业业务招待待费、房房产税、车车船使用用税、土土地使用用税、印印花税、技技术转让让费、矿矿产资源源补偿费费、无形形资产摊摊销、职职工教育育经费、研研究与开开发费、排排污费、存存货盘亏亏或盘盈盈（不包包括应计计入营业业外支出出的存货货损失）、计计提的坏坏账准备备和存货货跌价准准备等。（3） 财务费费用，是是企业为为筹集生生产经营营所需资资金而发发生的费费用，包包括利息息支出（减减利息收收入）、汇汇兑损失失（减汇汇兑收益益）以及及相关的的手续费费等。为为购建固固定资产产的专门门借款所所发生的的借款费费用，在在固定资资产达

27、到到预定可可使用状状态前按按规定应应予资本本化的部部分，不不包括在在财务费费用内。费用项目目的分析析要点： 企业业营业成成本水平平的高低低既有企企业不可可控的因因素（如如受市场场因素的的影响而而引起的的价格波波动），也也有企业业可以控控制的因因素（如如企业可可以选择择供货渠渠道、采采购批量量来控制制成本水水平），还还有企业业通过成成本会计计系统的的会计核核算对企企业制造造成本的的处理。因此，对营业成本降低和提高的评价应结合多种因素进行。 目前前许多企企业在不不降低生生产成本本以保证证品质的的情况下下，通过过建立物物流（一一种价值值流）中中心，降降低企业业销售渠渠道的营营业费用用，重新新开拓利利

28、润增长长点，减减少作业业链最后后环节，以以降低销销售价格格。物流流被称为为企业的的第三利利润源泉泉（相对对于物质质资源与与人力资资源而言言），随随着竞争争的加剧剧，企业业在生产产领域成成本压缩缩的空间间趋于饱饱和后，对对成本控控制便转转向流通通领域。比如沃尔尔玛特（wwal-Marrt）之之所以由由美国南南部一家家小零售售商发展展成为世世界上最最大的零零件商，就就是因为为他把握握了价值值流。就像所有有取得成成功的大大企业一一样，那那些严格格确定的的目标的的实现是是许多因因素共同同作用的的结果。但但其中最最为关键键的因素素是要以以比竞争争对手低低的价格格将商品品送到商商店购货货架上的的决心。要要

29、做到这这一点，库库存更新新价值流流是关键键。需要要以简单单和明确确的目标标对该价价值流重重建：以以尽可能能低的价价格将商商品送上上货架。为了实现现这一简简单而明明确的目目标，沃沃尔玛特需需耍一个个非常复复杂的后后勤保障障系统。它它需要以以最小的的费用批批量购进进商品，然然后在恰恰当的时时间、以以恰当的的数量将将恰当的的商品分分配到各各商店。从从收款台台条形码码阅读器器收集到到的信息息被传送送给负责责控制的的计算机机。由于于交叉核核对，可可以同样样借助条条形码阅阅读器对对库存进进行监控控。沃尔尔玛特建建立了一一个叫“交叉入入库”的系统统，通过过该系统统对入库库的商品品进行选选择、替替换、向向商店

30、快快速分发发。与其其说仓库库是存储储的设备备，不如如说是一一个中转转场地。“交叉入库”使沃尔玛特能够购买整车的货物，因此，可以支付较低的价格，而且还可以在不用很多储存费用的情况下迅速将这些贷物分发到各个商店。沃尔玛玛特那样样高度普普及的战战略系统统在其它它地方已已经被广广泛模仿仿。战略略优势只只能持续续一段时时间，然然后新的的机制就就变成了了行业的的普遍做做法。那那些采用用新做法法较慢的的企业会会受到损损害。为为了保持持领先，沃沃尔玛特的的系统需需要一个个从各销销售点到到分销中中心和440000个自动动售货机机的连续续的信息息流。精精心制作作的计算算机网络络对快速速的商品品运动进进行筹划划，确

31、保保商店拥拥有顾客客需要的的商品，而而且储存存费用最最低。在一段时时间内，沃沃尔玛特对对商店内内商品的的补充速速度远远远超过行行业的平平均水平平，并且且达到了了较低的的储存费费用水平平，取很很了批量量折扣。不不是集中中地将商商品推给给商店、然然后由商商店再推推给消费费者；沃沃尔玛特的的计算机机网络通通过顾客客的购买买将适宜宜的商品品吸引到到商店。通通过系统统，计算算机将顾顾客行为为的具体体信息提提供给商商店的管管理者，因因此他们们可以制制定确定定性决策策，以决决定储存存什么商商品。沃尔玛玛特对系系统进行行了较好好的协调调，不断断地对库库存补充充的战略略能力进进行改进进。然后后，沃尔尔玛特向向前

32、走了了一大步步，它与与供应商商建立了了计算机机化连接接，这样样那些供供应商自自己就可可以对沃沃尔玛特的的货架进进行补充充。沃尔尔玛特为为这些供供应商分分配了货货架空间间，并且且在商品品售出后后向供应应商付款款。对于于这些商商品，沃沃尔玛特是是零储存存费用。由由此，沃沃尔玛特的的公司由由美国南南部一家家小零售售商发展展成为世世界上最最大的零零件商。 从营营业费用用的构成成上看，有有的与企企业业务务活动规规模有关关（如运运输费、销销售佣金金、展览览费等），有有的与企企业从事事销售活活动人员员的待遇遇有关，也也有的与与企业的的未来发发展、开开拓市场场、扩大大企业品品牌的知知名度有有关，在在企业业业务

33、发展展的条件件下，企企业营业业费用不不一定应应当降低低。片面面追求在在一定时时期的费费用降低低，有可可能对企企业的长长期发展展不利。其其中营业业费用中中的广告告费用一一般是作作为期间间费用处处理的，有有公司基基于业绩绩反映的的考虑，往往往把广广告费用用列为待待摊费用用或进行行长期待待摊费用用核算，这这实际上上是把期期间费用用予以资资本化。 经营营期间发发生的利利息支出出构成了了企业财财务费用用的主体体，其大大小主要要取决于于三个因因素：贷贷款规模模、贷款款利息率率和贷款款期限。从总体上说，如果因贷款规模的原因导致利润表财务费用的下降，企业会因此而改善盈利能力。但我们对此也要进行警惕，企业可能因

34、贷款规模的降低而限制了发展。由于企业利率水平主要受企业外在环境的影响，我们不应对企业因贷款利率的宏观下调而导致的财务费用降低给予过高的评价。 通过过主营业业务成本本、营业业费用、管管理费用用、财务务费用与与主营业业务收入入相比较较，可以以了解企企业销售售部门、管管理部门门的工作作效率以以及企业业融资业业务的合合理性。具体又分两种形式：一是主营业务收入以高于成本的速度增长，从而主营业务利润大量增加，表明公司主营业务呈上升趋势，产品市场需求大。一是主营业务收入与成本成比例增长，导致利润增长，说明公司主营业务处于；种稳定成熟的状态，利润有一定保障。 从220022年开始始，由上上市公司司提取的的用于

35、奖奖励中高高层管理理人员的的激励（例例如：经经理人股股票期权权）基金金以及相相关支出出，都将将直接计计入当期期费用。激励基金将会是各种费用增长速度较快的一个项目，其对公司的影响具有双重性。一方面，它将会直接导致费用的增加；另一方面，激励有效的公司将可能因管理人员积极性的大幅提高而出现业绩上升局面。将股票期期权这一一概念借借用到企企业管理理中而形形成的一一种制度度，是指指经营者者在与企企业所有有者约定定的期限限内（如如355年）享享有以某某一预先先确定的的价格购购买一定定数量本本企业股股票的权权利，这这种股票票期权是是公司内内部制定定的面向向高级管管理人员员等特定定人的不不可转让让的期权权。在股

36、股票期权权计划过过程中，一一般包含含受益人人、有效效期、购购买额、期期权实施施等几个个基本要要素。购购买额是是指期权权受益人人根据契契约可以以购买股股份的多多少。根根据企业业规模大大小，期期权的数数量也有有不同，一一般而言言，占总总股本的的比例较较小，在在1%到到10%之间。这这一购买买过程叫叫行权（EExerrcisse），约约定的购购买价格格叫行权权价格（EExerrcissePrricee）。在在行权以以前，股股票期权权持有人人没有任任何的现现金收益益；行权权以后，其其收益为为行权价价与行权权日市场场价之间间的差价价。经理理人员可可以自行行决定在在规定的的任何时时间出售售行权所所得股票票

37、。（三）营营业外收收支项目目分析我国国家家统一会会计制度度规定，一一般在求求得营业业利润后后，加投投资收益益、补贴贴收入、营营业外收收支等，得得出利润润总额，可可见营业业外收支支和投资资收益都都不是作作为单独独的会计计要素，而而是把营营业利润润调整为为利润总总额的必必要因素素。1、营业业外收入入分析营业外收收入相当当于意外外的利得得或非常常收益，是是指企业业发生的的与其生生产经营营无直接接关系的的各项收收人，包包括固定定资产盘盘盈、处处置固定定资产净净收益、非非货币性性交易收收益、出出售无形形资产收收益、罚罚款净收收入、无无法支付付的应付付款项和和教育费费附加返返还款等等。营业业外收入入和主营

38、营业务收收入的区区别有两两点：主营业业务收入入是持续续的、主主要或中中心营业业活动产产生的，如如销售收收入；营营业外收收入则是是由非常常的、非非主要营营业活动动产生的的，且多多半为管管理当局局所不能能控制或或左右的的，如罚罚款收入入。主营业业务收入入是总额额概念，必必须与费费用相配配比，如如主营业业务收入入减主营营业务成成本、主主营业务务税金及及附加后后得主营营业务利利润；营营业外收收入是净净额概念念，它或或者已经经将对立立因素抵抵消（如如出售资资产净收收益是售售价与账账面价值值抵消后后的净额额）；或或本来就就只有一一个金额额，如诉诉讼获胜胜后的赔赔偿收入入。2、营业业外支出出分析营业外支支出

39、相当当于意外外的损失失或非常常损失，是是企业发发生的与与其生产产经营无无直接关关系的各各项支出出，如固固定资产产盘亏、处处置固定定资产净净损失、出出售无形形资产损损失、债债务重组组损失、计计提的固固定资产产减值准准备、计计提的无无形资产产减值准准备、计计提的在在建工程程减值准准备、罚罚款支出出、捐赠赠支出、非非常损失失、非正正常停工工损失、赔赔偿金、违违约金和和职工子子弟学校校经费等等。营业业外支出出与费用用的区别别，如同同营业外外收入与与主营业业务收入入的区别别，费用用是主要要营业活活动产生生的，是是总额概概念；营营业外支支出由非非主要营营业活动动产生，是是净额概概念。营营业外收收支性质质特

40、殊，对对企业经经营成果果的影响响方式与与营业收收入和费费用也有有别，因因而，应应在利润润表中单单独编列列，以利利报表使使用者解解释、评评价、预预测它们们的变动动情况及及其对经经营成果果的影响响。营业外收收支项目目的分析析要点： 出售售、转让让和置换换资产（固固定资产产、无形形资产、股股权投资资和存货货等）是是企业优优化资产产结构、实实施战略略重组的的重要手手段。但但在会计计上，由由于技术术的原因因，如果果这种出出售、转转让和置置换作价价不符合合市场运运作规则则，它就就可能作作为营业业外收入入成为改改变企业业利润的的最简单单、最直直接和最最有效的的方法。 债务务重组会会给债务务企业带带来营业业外

41、收入入。但这这种收益益是一次次性和临临时性的的，如果果企业不不以此为为契机改改善经营营管理、盘盘活资金金、提高高资金使使用效果果，即使使其能一一次性获获得债务务重组收收益，也也仍将陷陷于财务务困难的的泥潭。（四）投投资收益益项目分分析投资收益益是企业业以各种种方式对对外投资资所获得得的净收收益，包包括从联联营企业业分得的的投资利利润、认认购股票票应得的的股利、债债券投资资应得的的利息、出出售所持持投资的的损益等等。投资资收益对对专业投投资公司司来说，属属于主营营业务收收支性质质，但对对其他企企业来说说，则属属营业外外收支。若若数额不不大，可可包括在在营业外外收支项项目内；若数额额较大，也也可在

42、利利润表中中单独列列示。投资收益益项目的的分析要要点： 若公公司账面面上有巨巨额长期期股权投投资，分分析者应应根据报报表注释释认真分分析投资资项目所所处的行行业风险险即发展展前景，必必要时搜搜集被投投资公司司的相关关资料，以以分析该该长期投投资的投投资收益益是否为为公司可可长期依依赖的利利润来源源项目。 若短短期投资资中债权权投资所所占份额额较少，而而企业短短期投资资收益剧剧增，则则表明企企业可能能在炒股股，即使使本年度度获得了了大量投投资收益益，但也也是一个个潜在的的危险信信号，应应加以警警惕。 在投投资收益益是对联联营企业业长期投投资的条条件下，企企业要将将此部分分投资收收益用于于利润分分

43、配，有有可能导导致企业业现金流流转的困困难。 投资资收益主主要取决决于被投投资项目目的经营营情况和和分配政政策，因因此分析析企业的的投资收收益要弄弄清投资资项目的的经济效效益、发发展前景景、增长长潜力。（五） 所得税税项目分分析所得税是是指按税税法规定定从企业业的生产产经营所所得和其其他所得得中交纳纳的税金金。所得税的的分析要要点： 利润润表中的的所得税税，在不不考虑时时间性差差异和永永久性差差异的条条件下，应应当与企企业的利利润总额额成正比比例关系系。在考考虑时间间性差异异和永久久性差异异的条件件下，利利润表中中的所得得税与企企业的利利润总额额呈现出出比较复复杂的关关系。企企业在所所得税方方

44、面的节节约，属属于企业业税务规规划的范范畴，与与企业常常规的费费用控制制具有明明显的不不同。因因此，企企业对所所得税不不存在常常规意义义上的降降低或控控制问题题。 营业业费用、管管理费用用、财务务费用对对企业实实现利润润有直接接的影响响，其增增减变化化直接反反映在利利润的增增减变化化上。对对于营业业费用、管管理费用用、财务务费用的的有关项项目来说说，如果果企业的的支出超超过国家家的有关关规定，则则其超支支部分要要作为计计税利润润上交所所得税。 新企企业会计计制度允允许企业业计提的的八项准准备都不不得在所所得税税税前扣除除，这表表明无论论企业采采取什么么样的资资产减值值准备政政策，在在税收法法规

45、上均均不予以以承认，从从而避免免了个别别公司通通过资产产减值准准备的计计提来避避税的可可能。案例 银广广夏和所所属公司司所得税税率分别别为155%、224%和和33%，20000年年合并报报表实现现4. 23亿亿元的利利润总额额，却只只有7339万元元的所得得税，其其综合所所得税税税率仅为为1. 75%。当然然，银广广夏解释释是天津津广夏等等三个单单位享受受免税待待遇，这这也许说说得过去去。但是是增值税税却与收收入无法法配比。公公司所适适用的增增值税率率为177%，也也没有享享受国家家规定的的增值税税减免政政策，220000年工业业企企性性销售收收入为88. 227亿元元，毛利利5. 43亿亿

46、元，其其增值税税应该接接近1亿亿元，但但事实上上，从现现金流量量表反映映的银广广夏20000年年增值税税却仅有有5. 3万元元，这其其中是有有很大漏漏洞的。如如果是因因公司产产品出口口德国享享受外销销退税，其其退税情情况应该该得到重重点的特特别披露露，但报报表及其其附表并并未对其其加以说说明。（六） 净利润润净利润是是公司的的净利，在在其他条条件不变变的情况况下，净净利润越越多，企企业盈利利能力就就越大，成成就也就就越显著著。从表表面上看看，它受受收入和和成本的的影响，但但实际上上，它还还反映公公司产品品产量及及质量、品品种结构构、市场场营销等等方面的的工作质质量，因因而，在在一定程程度上反反

47、映了公公司的经经营管理理水平。净净利润作作为评价价指标，有有三个局局限性：1、它它是一个个总量绝绝对指标标，不能能反映公公司的经经营效率率，缺乏乏公司之之间的可可比性。22、它作作为评价价指标，容容易使公公司追求求眼前利利益，产产生短期期行为，不不利于公公司的长长远发展展。比如如，可能能导致公公司不进进行技术术改造及及设备更更新，不不开发新新产品，不不处理积积压商品品，不进进行正常常的设备备维修与与保养，只只注意价价格竞争争，不注注意公司司综合实实力的提提高等等等。3、就就目前我我国相当当数量企企业的现现状来看看，企业业往往过过分强调调盈利能能力，普普遍对盈盈利能力力与偿债债能力的的协调统统一缺乏乏足够的的认识，忽忽视甚至至不顾偿偿债能力力。这些些企业在在短期内内可能由由于拖欠欠债务的的偿还而而增加了了生产经经营的投投入，表表面上增增加了企企业的盈盈利能力力，但实实际的结结果是，大大量的资资金占用用在生产产经营过过程中，削削弱了资资金的流流动性，最最后导致致企业出出现严重重的债务务危机，甚甚至会出出现破产产的危险险，对这这种盈利利能力的的提高，分分析者是是值得警警惕的。（七） 表外利利润项目目分析根据企业业会计制制度的要要求，企企业有部部分损益益项目不不在利润润表中反反映，比比如以前前年度损损益调整整，从制制度上消消除了企企