我国中小企业融资研究毕业论文hoth.docx

《我国中小企业融资研究毕业论文hoth.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国中小企业融资研究毕业论文hoth.docx（29页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 京 江 学 院JINGJIANG COLLEGE OF J I A N G S U U N I V E R S I T Y本 科 毕 业 论 文我国中小企业融资研究The research on small and medium enterprises financing inChina学生学号： 学生姓名： 专业班级： 指导教师姓名： 张跃红 指导教师职称： 讲师 2012 年 6月江苏大学学士学位论文我国中小企业融资研究 摘要 改革开放以来，我国经济的高速发展，中小企业是经济发展中最为活跃的因素。在整个国民经济中发挥着重要的作用，为我国的经济增长做出了很大的贡献。然而与中小企业的发展不相

2、适应的是，我国的金融体制改革相对来说落后，中小企业的融资问题显得十分严重，占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款资源不超过20%，其中77%面临着资金短缺的问题。我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造有利的条件，促使它们在未来发挥更加重要的作用。在世界的一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展的过程中都或多或少的也遇到融资方面的各种困难。但是，政府为其提供了许多的支持，帮助他们消除障碍，使中小企业融资问题得到最终的解决。通过具体的研究和分析，在政策上对企业进行调整和中小企业自身的完善，同样会让中小企业

3、的融资的难题得到解决的，从而推动国民经济的稳定和快速的发展。 本文反映中小企业融资难的呼声越来越大的问题，而且发展阻力也越来越多，同时也指出各国家各地区中小企业的融资困难的原因,并提出了有关的对策,为发展中小企业融资提出了措施和建议，使中小企业在国民经济中的地位有长足、健康和快速的发展。 关键词:中小企业 信用担保 融资途径 The research on small and medium enterprises financing in ChinaAbstract Since the reform and opening up, Chinese economy develops very f

4、ast. Small and medium-sized enterprises play the most dynamic role in the course, contributing a lot to the Chinese economic growth. However, the financial system reform is relatively backward, financing of the SME faced up with severe difficulties, more than 99% of SME counting less than 20% of the

5、 loan resources, 77% of them experiencing financial shortage, which fails to fit in the SME development. In consequences, we must find the solutions. It is essential to create better conditions for the SME for their more important role in the future.In some developed countries and regions including

6、the USA, the UK, Japan, small and medium-sized enterprises present more than 90% in national economy. They also met more or less the financing difficulties. But all kinds of substantial supports from government eliminate these barriers for them. According to concrete researches and analysis, we find

7、 another solution for the financing difficulties: self-perfection of the enterprises themselves through policies in order to promote the rapid economic and stable development. This paper reflects the increasingly severe problem in financing and in future development the SME are faced up with. It als

8、o points out the main reason for the problem as well as relevant solutions, which helps to create an environment for rapid and healthy development in long term.Key words：small and medium-sized corporations；Credit guarantee；Financing way I江苏大学学士学位论文目录引言 1第1章 我国中小企业融资概述21.1 我国中小企业的界定21.2 我国中小企业的特征31.3

9、 我国中小企业的融资方式5第2章 我国中小企业融资现状及存在的问题 72.1我国中小企业融资现状 72.1.1我国中小企业内部融资现状 8 2.1.2我国中小企业外部融资现状 102.2 我国中小企业融资存在的问题112.2.1融资形式单一 112.2.2债券融资渠道不畅通 11 2.2.3中小企业信用状况堪忧 12第3章 我国中小企业融资中存在问题的原因133.1 缺少政府资金的支持133.2 金融机构不完善 133.3 担保机构分布不合理143.4 中小企业自身存在的劣势153.5 外部法律环境不完善16第4章 完善中小企业融资对策 174.1完善法律体系 174.2政府财政大力支持 17

10、4.3提高自身的综合素质 184.4金融体系的支持 184.4.1加快改革先对落后的金融体系步伐 184.4.2改进国有商业银行的信贷管理体制 184.4.3大力发展为中小企业服务的中小金融机构 194.4.4促进金融创新，满足中小企业的多种需求 19结束语 20致谢 21参考文献22III江苏大学学士学位论文引言20世纪90年代以来，中小企业在我国经济运行中有着越来越重要的作用，中小企业充当了创造就业机会、经济增长引擎、以及优化调整产业结构等作用。但由于当前独特的机制、体制和政策以及中小企业自身的特点等因素的制约，中小企业发展有着很多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的问题。在这些难

11、题中，作为一个世界性的难题，融资问题更是首当其冲，尤其是在我国，中小企业融资的渠道主要是银行融资，中小企业向银行贷款难的问题成为关注的焦点。对于商业银行而言，随着资本市场的迅速发展，集团客户，大型企业和上市公司更加始依赖于从资本市场上获取资金。同时由于外资银行的介入，国内中小商业银行的迅速崛起，银行业对客户群体的竞争是日益激烈，商业银行从大型客户群体赚取利差收益的机会大大减少，中小企业群体没有其他的融资渠道，其资金融通主要还是得依靠银行。由于受到中小企业融资的风险较高和银行“重大轻小”的传统观念的影响，中小企业融资难的问题是日显突出。现阶段中小企业已成为推动经济发展的重要力量，国家已出台了一系

12、列支持和鼓励中小企业发展的政策，同时，新技术、新产业的出现和发展，为中小企业的发展提供了很多机会。在“以客户为中心”的信贷买方市场条件下，商业银行如何摈弃“重大轻小”的传统观念，积极支持中小企业发展，开拓新的利润增长点已成为一个需要研究的重要课题。在世界经济虚拟化过程不断加快的大背景下，任何企业都很难通过自身的经营积累来满足其融资需要。企业的发展将逐步由原始资本的内部积累向多元化筹集资金转变，资本经营正成为企业改善生存状况，加速发展的重要手段。但在我国，经济正处在转型期，在土地、劳动、资本、技术等各种生产要素市场化的进程中，资本要素市场化相对滞后。因此，如何解决资本的合理流动和优化配置已成为经

13、济发展中的突出问题，而对中小企业银行融资问题的研究，无疑将丰富和活跃这领域的理论研究。因此，对我国中小企业银行融资问题进行研究具有一定的现实意义和理论意义。- 5 -江苏大学学士学位论文第1章 我国中小企业融资概述1.1我国中小企业的界定近年来，中小企业在世界各国迅猛地发展起来，越来越表现出惊人的活力和强大的生命力，在世界各国的经济发展中发挥着重要的作用，小企业得到各国政府的广泛关注，已成为一个世界性的课题。那么，什么是真正意义上的小企业呢？理论上讲，小型企业是指劳动力、劳动手段或劳动对象在企业中的集中程度较低，或者生产和交易数量规模较小的企业。无论是发达国家还是发展中国家，都存在大、中、小三

14、种企业类型的划分，但在确定大中小的标准上，应当使用一个相对性原则，即企业所处的地域、行业和时间的不同，划分的标准就不同。美国和英国在定义小企业时，既有定性标准又有定量标准,有些国家则直接采用定量标准来定义小企业，如日本、德国、意大利等。我国在2002年6月29日召开的第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议上通过的中华人民共和国中小企业促进法中对中小企业概念重新作了界定，即：在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。同时该法还规定，我国中小企业根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标并结合行业特点来划

15、分。 中小企业是微观经济活动的重要组织形式。对中小企业的界定之前没有一个中小企业银行融资问题研究的认识。1在我国，中小企业是相对于大企业而言的，根据中华人民共和国企业促进法第2条对中小企业做出的规定性定义：“本法所称中小企业，是华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业”。工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。 建筑业，中小

16、型企业须符合以下条件：对职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 交通运输和邮政业

17、，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。1.2 我国中小企业的特征投资主体和所有制结构多元，非国有企业为

18、主体，决定了当前中小企业工作要以发展为重点。中小企业特别是非国有企业在自身快速发展的同时，还积极投身国有企业的改革和调整，使改革前单一所有制结构状况有了根本性改变。中小企业特别是民营中小企业是市场力量演发的催化剂。在中国渐进式改革的过程中，市场力量的成长不是一步到位的，首先依靠的就是民营中小企业，因为民营中小企业符合比较优势，具有自生能力。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85、38.5和22.8，即85的中小企业均是非国有企业。另据调查，目前国有小企业改制面已近80，余下20大都是救不活、卖不掉、破不了的极度困难企业。应当说，中小

19、企业的改革与发展同样重要。但改革对象主要是国有小企业；而发展则要涵盖城乡各类所有制中小企业。因此，无论从中小企业的主体构成还是改革进程而言，当前，大力扶持中小企业发展应是中小企业工作的重点。 劳动密集度高，两极分化突出，决定了当前中小企业发展重在“二次创业”。 中小企业以劳动密集型产业等传统产业为主，这些行业符合我国的比较优势，具有较强的自生能力，我国的中小企业应更多地选择负债，以银行为主体的金融体系是适合我国中小企业融资要求实际的。因中小企业特别是民营中小企业是培育企业家特别是创业型企业家的摇篮。中小企业生存并发展于劳动密集型企业，就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计，目前中国大、

20、中、型企业的资金有机构成之比分别为1.83：1.23：1；资金就业率之比为0.48：0.66：1，即中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高，有的要高出一倍，正因为如此，在前10年中国的工业化进程所以没有出现严重的社会就业问题，中小企业功不可没。但是，今天的市场背景变了，“卖方”市场变成了“买方”市场，总量需求不足与结构性供应不足共生，使中小企业遇到了前所未有的困境，即由劳动密集型带来的就业优势将变为竞争劣势。企业两级分化，中小企业将首当其冲。为此，提高中小企业的有机构成和科技含量，实现“二次创业”是当前中小企业发展中的重中之重。 发展不平衡，优势地区集中，决定了当前中小企业推进要区别特点，先

21、易后难，以点带面。中国幅员辽阔，各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。中小企业企业家在这个试错过程中通过“学习效应”逐步获得并提高其企业家能力，从而使得他们的人力资本得以不断积累。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42，西部占15；而相应的工业总产值东部占66、中部占26、西部仅占8。这表明，在企业规模上，东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部，大约是中部的2.5倍 、西部的8倍。实践也表明，选择东部中小企业作业重点试区，就为试点的成功率奠定了良好的基础。此外，中小企业还可划分四大区，即东北地区、长江中下游地区、中西部地区和广东、福建为代表的珠江三角洲地区。东

22、北地区老工业城市居多，中小企业的所有制结构和产业结构都很重，应主要解决国有中小企业规范改制和与大型企业专业化分工及配套问题；长江中下游地区是中小企业的汪洋大海，江苏以乡镇企业为主，浙江以私营个体闻名，工作重点是规范引导、扶持发展；中西部地区资源丰富、中小企业欠发达，推进第三产业和科技环保型中小企业发展是重点；珠江三角洲地区中小企业区位优势明显，可借助“老乡”、“老外”发展中小企业的“两岸三地大中华圈”。 小型企业由于其自身特点，在扩大就业，活跃城乡经济，满足人民多样化和个性化需求，进行科技创新，优化产业结构，增加财政收入等方面发挥着不可替代的促进作用。1.3我国中小企业的融资方式融资方式是指金

23、融市场上资金供应者与资金需求者之间实现资金融通所运用的具体方法，也就是企业取得资金的具体形式。从融资主体的角度可以对企业的融资方式进行三个层次的划分，第一层次为内源融资和外源融资，3从资金性质来说，也称自有资金和借入资金；第二层次将外源融资划分为直接融资和间接融资；第三层次则是对直接融资和间接融资再作进一步细分，如直接融资又包括股票融资、债券融资等，间接融资包括银行、非银行金融机构贷款和融资租赁等。内源融资是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化，由初始投资形成的股本、折旧基金以及留存收益构成。内源融资形成的企业资本具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是企业生存与发展

24、不可或缺的重要组成部分。外源融资是企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金，使之转化为自己的投资的过程，包括发行股票和企业债券、向银行借款等。该方式对资金的获得具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点，一般通过金融媒介发挥作用。在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。在外源融资的两种形式中，直接融资是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，包括商业期票、商业汇票、债券和股票等融资方式，有债权与股权融资两种形式。间接融资是由金融机构充当信用媒介，以实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，间接融资一般由商业银行充当资金中介，有信用贷款、抵押贷

25、款、担保贷款等方式。股票融资指通过在证券市场上发行股票，出让企业的全部或部分股份来换取资金的融资方式。它也是向社会公开募集资金的融资方式。股票融资给企业带来的财务负担、经营风险较小，但融资成本较高，对于筹资企业来说，股利是从税后利润中支付，不具有抵税作用，所以股票发行的费用也高。债券融资是企业为筹集长期资本而承诺在将来一定时期支付一定金额的利息，并于约定的到期日一次或分次偿还本金的信用凭证。债券融资中，投资者与债券发行者是一种直接的债权关系，债券到期，债券发行者负责向投资者购买偿还债券本金及利息。此外，在我国资本市场不完善的条件下，企业需要资金时，银行常常成为其首选目标，银行贷款占我国目前企业

26、融资总额的80以上。银行贷款种类较多，审查手续较规范，获得银行贷款的中小企业需要遵守银行信贷制度，按规定的用途使用资金，并接受银行的监督。作为一种债权性融资，银行对贷款企业经营和决策的影响很小，或者根本不参与企业的经营决策，容易被企业创业者所接受。但银行从自身经营原则(安全性、盈利性和流动性)出发，对贷款企业的规范化要求较高，使绝大多数中小企业不能达到信用贷款的标准，这也是造成中小企业贷款难的主要原因之一。除了以上几种常见的融资方式以外，还有政府投资、基金投资、利用外资等多种融资方式。第2章 我国中小企业融资现状及存在问题2.1我国中小企业融资现状中小企业在国民经济中的地位日益提高，然而，中小

27、企业在发展中所遇到的融资、税收、技术、人才、信息等方面的难题一直未能得到好的解决。我国中小企业发展中的问题各研究文献都有深刻的论述，中国企业联合会2001年的中小企业报告较为集中地反映了各界对中小企业问题的看法，报告指出中小企业的主要问题表现在企业自身和外部环境两个方面：从企业自身看，一是产品结构和组织结构不合理，如低水平重复建设、“小而全”以及企业产品结构、组织结构、资本结构等问题。二是人员素质和经营管理水平低、技术装备落后、产品质量差；三是资产负债率高、资金短缺、生产经营和技术创新投入不足等问题突出。从外部环境看，政策体系尚未形成，按所有制制订扶持政策的局面尚未彻底打破，中小企业特别是非国

28、有中小企业尚未充分获得国民待遇；缺乏正常的融资渠道，直接融资渠道不完善、不畅通，金融体系改革有待进一步深化；社会服务体系特别是社区发展体系非常薄弱，政府公共服务职能不到位，社会化的培训、咨询、技术、信息等服务体系尚未形成；信用担保制度不太健全，基层中小企业贷款担保机构发展缓慢，而且其具体运作、管理方式存在缺陷；抵押担保制度有待完善，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高，同时担保登记、评估手续繁杂、收费高昂；缺乏完善的法律法规的支持保障；政府职能转变滞后等等。表2-1中小企业资金紧缺状况年销售额企业数非常需要资金需要资金不需要资金100万元以下26家31(8家)65(17家)4(1家)100-5

29、00万元104家57(59家)39(4家)4(4家)500-1000万元75家52(39家)43(32家)5(4家)1000万元以上48家47(20家)51(22家)2(1家)资料来源：董彦岭中小企业银行信贷融资研究M北京：经济科学出版社截至目前，我国城市集体企业、农村乡镇集体企业和乡镇个体与民营企业等非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，占全部注册企业数的99，工业总产值和利税分别占到了70和45，销售收入和出口额占到了60，提供了大约75的城镇就业机会。这说明中小企业已经成为推动我国经济高速运转的助推器。而中小企业要想获得快速、长足的发展，仅靠自身积累是远远不够的，必须通过各种渠道

30、进行融资，从而不断补充新鲜血液与能量，最终达到促进经济发展的目标。2.1.1中小企业内部融资现状对于中小企业来说，这样的融资格局优势在于企业的产权非常明确，对外部的资金依赖性低，因此企业受外部金融环境的影响就相对较小，进而有利于中小企业的稳定发展。但是，其不利之处也是显而易见的。首先，缺乏外源融资，企业的所有权与经营权就很难分离，也就很难建立科学合理的现代企业产权制度；其次，有限的内源融资不利于中小企业的长远发展与企业经营规模的壮大；再次，先进的管理经验和完善的企业法入治理结构都很难在中小企业运用和建立。资金来源主要是企业本身发展的盈余，如未分配利润、盈余公积等。自筹资金是中小企业经营资本筹措

31、的主要方式，具有风险较小、筹资成本较低的优点，同时又可有效集中公司的经营控制权，有利于为外部融资提供良好的内部保障。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30和26。但由于我国经济产业规模等因素的制约，致使多数中小企业面临着内部筹资困难、自有资金不足的困境。其原因有二：一是中小企业积累再发展的能力及意识不强，在利润分配问题上基本是“赚钱就分”，这就导致经营资金得不到盈余资金的补充，难以进行扩大再生产。二是目前中小企业的实际纳税品种多、负担重，各种名目的收费更加重了中小企业的负担，削弱了其盈利能力，间接导致了内部融资困难。表2-2中小企业融资结构及变化情况表

32、单位：人、万元融资渠道2009年2010年2011年未来投资自有资金55448743549.1银行贷款34540940636.9向其他企业借款22.73.64%向亲友借款1.90.90.30发行股票或债券0.10.1 0.10外部企业或自然人入股0.31.91.23.7其他渠道5.84.810.72.5合计100100100100资料来源：中国人民银行研究局、日本国际协力机构(JICA)中国中小企业金融制度报告M北京：中信出版社与此同时，该报告还对中小企业在资金紧张时所采取的对策进行了调查，情况如下表：表2-3中小企业资金紧张时的对策情况表对策所占比例对策所占比例向银行借款61.3缓付材料款或

33、电费7.0对策向其他企业借款9.9缓发工资2.1向社会募集资金2.1缓付税费O.8向企业职工募集5.7缓付银行本息O.9向亲友借款6.2其他5.1资料来源：中国人民银行研究局、日本国际协力机构(J1CA)中国中小企业金融制度报告M北京：中信出版社从表2-2、表2-3我们可以看出，一是我国中小企业融资结构中内源性融资占比约50，而外源性融资中银行融资占比约40，其它融资方式占比约10，内源性融资和银行融资是我国中小企业融资的主要方式；二是当中小企业在经营发展过程中，资会紧张需要外部资金支持时，向银行借款的占比613，说明中小企业在发展过程中最需要的是得到银行信贷资金的支持，银行融资对于我国对中小

34、企业的发展壮大具有重要的意义。2.1.2中小企业外部融资现状外部融资又可分为直接融资和间接融资。自上个世纪80年代以来，我国开始恢复发行国库券，债券的发行连年不断，发行的总额也在不断地增加，种类由最开始的单一的国家债券增加到国际债券、企业债券和金融债券等。到了1984年，北京和上海等地区最先一批成立的股份有限公司开始发行股票。随后在国家相关政策的引导下，上海和深圳等地形成了对已发行证券进行转让和流通的证券交易市场。虽然我国的直接融资体系已经发展了二十多年，但对于中小企业而言，困扰它们的直接融资难问题仍然存在。直接融资是以股票或债券为主要金融工具从资本市场获取资金用于企业发展的一种融资机制。直接

35、融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。这也是当前我国中小企业融资的一个主要趋势。直接融资的渠道，增强了中小企业资金募集使用的便利性和灵活性，成为中小企业的一种新兴、有效的融资工具。但目前我国中小企业外部融资的九成以上来自银行贷款，由此可见我国中小企业的直接融资渠道和规模远不及间接融资。近几年我国中小企业的间接融资环境在不断的改善，从总体看来，我国的中小企业由于受经营规模、管理模式等条件的限制以及我国资本市场的不完善和不成熟，目前企业整体间接融资状况一直不理想，依然存在的问题。间接融资是指企业通过银行或其他非银行金融机构获取资金而促进发展的一种资金筹

36、的方式，包括银行贷款、票据融资、融资租赁等方式。5实际上，间接融资不仅指银行贷款，还包括票据贴现、租赁融资、基金融资等方式。但在我国，在这几种间接融资方式中，由于商业信用和票据市场还处于起步阶段，发展滞后，尤其是中小企业极少通过票据贴现进行融资的；由于经济体制的制约和经营思想观念落后等原因，通过租赁进行融资的也极少；各种风险投资基金和创业基金，对我国的中小企业而言还是一个陌生的新生事物，只有少数高科技中小企业可以利用这种间接融资方式进行融资；银行贷款则由于服务品种多样，手续简单方便快捷，成为中小企业获得外部融资的主要方式。在国有商业银行的新增贷款中，中小企业所占比重在不断下降。我国中小企业发展

37、极不平衡，东部较为发达，中西部落后。中小企业的间接融资情况也存在很大差异，其中东部中小企业较为发达，经营质量较好，银行愿意向其提供资金；而中西部中小企业，由于经营理念和管理方式落后、技术创新能力差等原因，很难获得银行的贷款。2.2中小企业融资存在的问题2.2.1融资方式单一我国中小企业内源融资的比例很高，但内部资金不能满足企业的发展需要，即内源融资匮乏，内源融资是企业长期融资的一个重要来源。亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，而其他的融资渠道中小企业较难介入。中小企业的融资方式还是主要集中于银行贷款，缺乏多样性。从表中我们可以看出我国中小企业融资结构中

38、内源性融资占比约50，而外源性融资中银行融资占比约40，其它融资方式占比约10，内源性融资和银行融资是我国中小企业融资的主要方式。事实上，间接融资不仅仅有银行贷款，还包括票据贴现、融资租赁等多种方式。但在我国，受经济体制和企业经营者思想观念落后等因素的影响，中小企业很少采用其他方式进行融资。当中小企业在经营发展过程中，资会紧张需要外部资金支持时，向银行借款的占比613，说明中小企业在发展过程中最需要的是得到银行信贷资金的支持。由于我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对股票、债券等直接融资渠道制定了严格的准入条件，由于交易是直接的，资金提供者必须对资金使用者的状况进行了解和判断。另一方

39、面，我国公司法规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币500万元，而大量中小企业净资产规模低，信用等级低，不具有上市融资的资格。我国的大银行也难为中小企业提供融资服务。2.2.2债券融资渠道不畅通同股权融资相比，工业化阶段一个很最重要的积聚和集中资盒的方式就是债券融资。一般在发达国家，企业在进行外部融资的时候，首选的就是债券融资，其次才是股权融资，通过发行债券来融得的资金额通常能到达股市融资的2至5倍。相比国外，我国的债券市场发展还仅处于初级阶段，其发展进程远远比不上银行信贷市场和股票市场。有数据表明，目前我国的企业债券规模只占全国会融市场的4，2008年我国的企业债券规模也仅占GDP的1.4

40、。尽管近几年，国家出台了很多优惠政策，但诸如发行债券准入门槛高、债券融资成本高、债券市场监管混乱、债券发行种类单一等问题依然存在。这些问题使得我国的中小企业很难通过债券融资渠道融得所需资金。2.2.3中小企业信用状况堪忧部分中小企业信用状况极度恶化，将严重制约中小企业间接融资方式的发展。根据中国人民银行对西安、东莞、台州、温州、北京和威海等地中小企业的信用状况调查，我国中小企业总体信用状况较差，特别是企业破产兼并比例较高，对银行资产的影响较大。调查样本显示中小企业贷款形成的不良资产的比例平均高达63.93，其中西安市由中小企业形成的不良资产占比高达90.75。这现象表明对样本企业的融资效率已超

41、出银行的承受能力，如长期持续，将会对中小企业间接融资渠道造成沉重打击。表2-4中小企业不良资产比例项目西安东莞 台州北京 威海平均值中小企业形成的不良资产比例9075824021.00 465479006394其中：企业破产占比45731360 16.00 140020302193破产后保全的银行资产占比157593640.00 52410.002350 其中：企业耕占比2642350 0.04 17184.71044兼并后保全的银行资产占比558655440.00666664.004839第3章 我国中小企业融资中存在的问题的原因3.1缺少政府资金的支持政府没有支持中小企业发展的政策性权威机

42、构，同时国家法律制度环境的欠缺，制约了中小企业的融资和发展。2003年1月1月我国施行的中小企业促进法中虽然明确国家设立中小企业发展基金，专门用于扶持中小企业的发展。但是并没有建立统一的支持中小企业发展的政策性机构，中小企业促进法的落实没有组织机构保障。理论认为，在债权人与债务人博奔的过程中，如果债务人违约受到惩罚的成本低于其进行违约选择的收益，那么这种违约行为将大行其道。要减少企业的失信行为，防止道德风险的发生，只有大大提高这种违约行为的机会成本，对失信行为作出严厉的惩罚。而在当今中国，一方面没有一部完整规范的维护信用的法律，特别是规范中小企业经营行为的法律和法规；另一方面我国现有司法制度对

43、失信行为惩罚力度不够，都导致了中小企业的信用状况恶劣，表现为债务人通过各种形式逃废债务，给中小企业的融资带来极大的负面影响。一旦银行因一家中小企业的欺诈行为而无法收回贷款，这家银行将在以后的经营活动中更加提防甚至回避其他的中小企业，这种行为对其他银行又具有一定的示范作用，引起其他银行在中小企业金融服务中的连锁反应，从而加剧中小企业的融资矛盾。政府财政资金投入不足，对融资担保机构投入的资金数量小，而且不稳定，使其抗风险的能力严重不足。大部分担保公司只是在刚成立时政府投入有限金额的资金作为资本金，以后就很少有后续资金注入来补充资金了，而担保机构自身的担保收费及利息收入远远不足以维持其继续发展。因此

44、政府应当在每年的财政预算中拿出一定金额的资金向担保机构补充资本金，从而保证维持担保机构的正常运行。3.2金融机构不完善银行现有的内部业务流程无法满足中小企业的贷款需求。中小银行实力不强，定位错位，不能有效满足中小企业的融资需求。为了扶持中小企业的发展，我国各地都设立了城市商业银行、农村信用社及其他中小金融机构，众多中小银行并没有将经营定位于主要服务中小企业，而是为了急功近利，与国有商业银行争大客户、抢大项目，进行直接竞争，而不愿意服务于众多中小企业。其次，中小银行的实力较弱，资产在所有的金融机构的比重很小，贷款发放额的比重小，并且其贷款中很大比重还贷给了大型企业。该为中小企业服务的资金转向了其

45、他地方，中小企业的银行融资困境就更严重了。由于担保机构资金规模普遍较小，而且我国没有明确的法律法规制度规范，因此担保机构在与银行的业务往来中往往处于弱势地位，导致二者经济地位的不对称。因此在分担担保风险的问题上，银行一般要求只享受权利而不承担或少承担义务，甚至要求中小企业担保机构预先存入100保证金，从而将信贷风险全部转移到担保机构身上；另外，因为有了担保公司提供担保，金融机构便放松了对贷款企业的审查和监督检查，产生了一些不良贷款且不能被及时发现，最终导致信贷资金的损失。3.3担保机构分布不合理信用担保，亦即保证，是一种合同关系，由信用担保机构与银行等债权人约定以保证的方式为中小企业提供担保，当中小企业不能按合同约定履行债务时