FOF股权投资新趋势.ppt

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1、（2011201120112011年年年年07070707月，上海）月，上海）月，上海）月，上海）股权投资新趋势股权投资新趋势“利宝（保）利宝（保）”FOFFOF交流会交流会2中国私募股权投资机遇中国私募股权投资机遇第一部分第一部分3祁斌：中国证监会研究中心主任祁斌指出，6月份居民消费价格指数创新高，意味着老百姓面临抗通胀的压力。他认为，全球范围内抗通胀最好的办法是股权性投资，让老百姓的投资与经济成长挂钩。“我们希望中国老百姓通过各种手段参与中国的资本市场，成为中国经济的股东，这是我们建设和谐社会、消除社会矛盾的手段。”“2011中国金融投资夏季峰会”声声 音音4主板中小板创业板新三版扩大试点

2、股权投资机遇股权投资机遇 资资本本市市场场更更完完善善多多层层次次金金融融体体系系v大量优秀的、拥有巨大成长潜力的企业不断脱颖而出，投资机会巨大。根据中国证监会统计数据显示:2009年A股首次公开发行（IPO）的金额达1831.381831.38亿人民币亿人民币 2010年A股首次公开发行（IPO）的金额达4882.634882.63亿人民币亿人民币5股权投资市场总量稳步增长股权投资市场总量稳步增长 数据来源：数据来源：ChinaVenture投资规模投资规模620102010年年IPOIPO回报率从回报率从0909年高点回归理性年高点回归理性IT IT、金融、互联网、化工、医疗健康等行业的、

3、金融、互联网、化工、医疗健康等行业的平均回报率要高于同行业平均水平平均回报率要高于同行业平均水平数据来源：数据来源：ChinaVentureIPOIPO退出回报分析退出回报分析7声声 音音戴相龙（全国社保基金理事长）：“当前是股权投资基金发展的最好时机！当前是股权投资基金发展的最好时机！”发表于发表于“2010“2010中国股权投资基金发展论坛中国股权投资基金发展论坛”8FOFFOF的投资机遇的投资机遇第二部分第二部分9FoFv回报收益的长期性收益的长期性收益的稳定性收益的稳定性v风险投资数量上的分散投资数量上的分散投资行业上的分散投资行业上的分散基金基金-1基金基金-2基金基金-n 层级1项

4、项目目项项目目1项项目目m项项目目项项目目1项项目目m项项目目项项目目1项项目目m 层级2什么是什么是FOFFOF10*绝对收益：对冲基金、高收益债券、问题证券、事件套利、绝对收益：对冲基金、高收益债券、问题证券、事件套利、*股权基金：私募股权基金、风险投资基金、并购基金、股权基金：私募股权基金、风险投资基金、并购基金、（IRR:35.9%,IRR:35.9%,标普标普6.4%6.4%）*实物资产：房地产、石油、天然气、森林实物资产：房地产、石油、天然气、森林228.7228.7228.7228.7亿美元亿美元亿美元亿美元FOF投资是成熟投资者必备的投资标的图：耶鲁大学捐赠基金资产配置比例11

5、国开行母基金国创开元、国创元禾杭州财开投资中央中央军小村，依托若干家族富豪组建诺亚，第三方财富管理机构组建清科，第三方数据研究机构组建利保，创新型FOF地方国地方国资的的类引引导基金基金市市场化化FOF国内国内FOFFOF分类分类12利保智辰利保智辰FOFFOF特点特点第三部分第三部分13四大天王四大天王利保智辰利保智辰达晨恒泰达晨恒泰2000万万九鼎医九鼎医药2000万万磐石金池磐石金池3000万万达泰达泰资本本3000万万六大创新六大创新提提前前垫资申申购门槛低低免免管管理理费可可定定期期定定投投提提供供赎回回高高自自我我约束束如果募集不到如果募集不到50005000万，则按照万，则按照5

6、0005000万成立，配置相应减半。万成立，配置相应减半。14达泰资本磐石金池达晨恒泰九鼎医药基金规模6亿6亿35亿10亿投资额度3000万3000万2000万2000万已投项目海克瑞斯吉祥航空梦龙移通柳州医药天奕新能永达汽车铭普实业珠海亿邦地平线石油润欣科技世纪天源尔康药业重庆同力芯通科技利安隆置诚通信新联通包装星光农机东洲罗顿鸿辉光通孚科狮宏东渔业光莆电子实创家居备注最早拿到国开行母基金投资的基金股东背景雄厚投资规模较大最为知名的品牌VC基金之一近年成长最快，规模最大的投资公司，基金为行业性基金各基金投资组合各基金投资组合15名称上海利保智辰投资中心（有限合伙）基金规模人民币5000万或1

7、亿基金管理人上海磐石知本投资管理有限公司基础投资人上海利保投资管理公司认购形式及额度1.基金认购门槛为人民币100万，以100万的整数倍往上递增，7月31日封闭；2.基金成立后的12个月内（2011年8月起），每月定期开放申购，但需按照每月1加付利息费用（最多12）；3.基金成立后的13个月至36个月，每3个月开放一次赎回，投资者收回基金本金的同时获得每年12的收益；4.出资比例6：3：1，即基金成立后5个工作日内缴付60，剩余30和10等待通知，每次接到管理人通知后不晚于10个工作日内完成打款托管银行招商银行上海分行主承销商上海雷音投资管理有限公司基金期限5年，实际时间取决于被投资基金的实际

8、运作年限，投资决策委员会可以延长1年基金费用基金管理费0、基金认购费1、银行托管费0.2/年如8月份申购“利宝策略型PE基金”，则按照本次FOF申购金额可以免认购费收益分配有投资收回时先按出资比例分配给所有合伙人直至覆盖所有合伙人本金，剩余资金及之后回收资金均认定为基金收益，待基金年化收益率等于或超过25%时，普通合伙人提取基金总收益的20，余下的收益按照有限合伙人的出资比例进行分配；如果基金年化收益率小于25，则普通合伙人不提取提成，全部收益由各有限合伙人按照出资比例分配。利保智辰主要条款利保智辰主要条款16降低准入门槛：FOF可以降低投资PE基金的门槛。优秀业绩的PE基金一般设有较高的最低

9、投资金额限制，对于中小投资者来说，这无疑阻挡了他们的投资可能。而FOF将若干中小投资者的资金集结组成一支基金对PE基金进行投资，使他们有机会参与那些只有大型机构投资者才有资格进入的PE基金。分散投资风险：FOF可以成为降低风险的有效投资工具。在一个高风险高回报的行业当中，FOF通过对不同投资阶段、地区和策略的PE基金进行投资，逐渐降低其受新技术、新团队、新市场和经济周期等诸多因素的负面影响，使投资组合多样化，从而达到降低非系统性风险的目的。降低对专业技能要求：PE行业公开信息较少，不同基金的投资业绩差异很大，因此选择优秀PE基金进行投资需要较强的专业知识。例如前期调研、尽职调查和投资管理等工作

10、都需要专业人才来执行。不过，FOF的广泛关系网络，专业的投资团队和强大的谈判能力可以帮助弥补投资者的不足，降低对投资者自身专业技能的要求。FOFFOF的优势的优势17关于磐石知本关于磐石知本第四部分第四部分18基金管理人为磐石知本，全名为上海磐石知本投资管理有限公司，由上海磐石投资有限公司和著名投资和咨询专家郑培敏先生发起成立。是磐石资本重组荣正后搭建的创新型股权投资平台。磐石投资由前巴士集团总经理王力群及几十家中国顶级企业家和家族参与，如永达、大华、复星、杉杉、九城、易居中国等，实际控制人大多数为福布斯富豪排行榜上的风云人物。磐石是注册在浦东新区最大的私募投资机构。郑培敏先生则是上海荣正投资

11、咨询有限公司创始人，担任数家上市公司独立董事，曾被评为“上海青年经济风云人物”。磐石知本简介磐石知本简介19利保智辰投资中心（有限合伙）利保智辰投资中心（有限合伙）上海磐石知本投资管理有限公司上海磐石知本投资管理有限公司基金管理人基金管理人上海磐石投资有限公司上海磐石投资有限公司郑培敏郑培敏上海金池投资中心上海永达控股（集团）有限公司上海弘晖投资股份有限公司上海申银瑞豪控股有限公司上海一方置业发展有限公司上海铭源实业集团有限公司上海定安贸易有限公司上海剑鱼投资中心致达控股有限公司优孚控股有限公司上海宽阔经贸发展有限公司厦门市舒友海鲜大酒楼有限公司上海鹏欣（集团）有限公司上海信助投资部上海复星产

12、业投资有限公司杉杉投资控股有限公司大华（集团）有限公司江苏二十一世纪投资有限公司成都迈普产业集团有限公司磐石知本简介磐石知本简介20现任磐石资本董事长工作经历 上海市城市建设投资开发总公司总经理上海巴士集团总经理上海公共交通卡股份有限公司董事长上海现代轨道交通公司董事长主要业绩 将上海巴士，一个资产总额3千万元的国有小企业，培育成总资产100亿市值150亿元的，富有活力的上海最大的上市交通集团带领当时上海最大的投资公司，上海市城市建设投资开发总公司，走出经营困境，成功探索出一条市场化的城市基础设施投资管理体系成功投资了民生银行、兴业银行、兴业证券、大众交通、交运股份等，上市后回报几十倍王力群荣

13、誉称号上海市十大杰出青年企业家上海市优秀企业家上海市“职工信赖的好经理（厂长）”上海市劳动模范上海市宋庆龄基金会理事磐石知本人物介绍磐石知本人物介绍21l荣正投资咨询创始人，毕业于清华大学经济管理学院，先后获得学士和MBA学位。郑培敏先生有十五年以上证券金融行业相关工作经验，熟悉资本市场运作，擅长公司治理、股权激励及上市公司购并等工作，熟悉相关法规、操作及政府关系l现任“彩虹股份”（SH.600707，央企）、“博瑞传播”（SH.600880）、“中国海诚”（SZ.002116，央企）、“创元科技”（SZ.000551）、“东方明珠”（SH.600832）五家上市公司独立董事；曾任“辽宁时代”

14、（SH.600241）、“黑牡丹”（SH.600510)、“东方电气”（SH.600875、HK.1072，央企）独立董事；非上市券商“天源证券有限公司”（央企“南方航空集团”控股）独董l上海交通大学经济与管理学院职业导师、清华大学经济管理学院MBA入学面试校友考官及校外辅导导师；清华大学上海校友会IT财经委员会理事、经济管理学院上海校友分会理事兼秘书长郑培敏磐石知本人物介绍磐石知本人物介绍22“既然并购做得好，股权投资一定做得好！”2008年7月在荣正十周年庆典晚会上的讲话方星海：上海市金融办主任领导寄语领导寄语具有中国特色的精品投行具有中国特色的精品投行具有中国特色的精品投行具有中国特色的精品投行 最具最具最具最具创创新力的咨新力的咨新力的咨新力的咨询询品牌品牌品牌品牌荣正上海荣正上海总总部：新部：新华华路路639639号院号院电话电话：021-52588686021-52588686