【国际金融】——期末考资料资料文档.docx

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1、【国际金融】作者：梁晶国际收支：指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。国际收支平衡表：是 指将国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而编制的会计报表。自主性交易：是指 个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。补偿性交易：是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国 政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。米德冲突：是指在许多情况下，单独使用支 出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡 与外部均衡之间冲突。马歇尔一勒纳条件：一国货币贬值能否改善贸易收支，关键取决于进 出口商品

2、的需求弹性。出口商的需求弹性只有在足够大时，贬值才能引起更大需求。进口商 品的需求弹性越大，汇率下跌对进口的抑制作用也就越强。假设进出口商品的供给弹性趋于 无穷大，则当进出口商品的需求弹性之和绝对值大于1时，汇率下调就能改善贸易收支，否 则就会出现相反情况，这是该条件的重要性。J曲线效应：本国货币贬值后，最初发生的情 况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被 称为“J曲线效应”。贸易条件：是用来衡量在一定时期内一个国家出口相对于进口的盈利 能力和贸易利益的指标，反映该国的对外贸易状况，一般以贸易条件指数表示，在双边贸易 中尤其重要。外汇：是指外国货币或以

3、外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。汇率:就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。铸币平价：是以两种金属铸币含金量之比得到的汇率。（是金平价的一种表现形式。）法定平价:货币汇率由政府公布的纸币所代表的金量之比决定。（是金平价的一种表现形式。）一价定律：即绝对购买力平价理论，它是由货币学派的代表人物弗里德曼（1953）提出的。一 价定律可简单的表述为：当贸易开放且交易费用为零时，同样的货物无论在何地销售，其价 格都相同。这揭示了国内商品价格和汇率之间的一个基本联系。汇率制度：是指一国货币当 局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或

4、规定。国际储备：是指 各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际 间普遍接受的所有流动资产的总称。1、国际收支平衡表各账户经常帐户1 ,货物（有形贸易）：一般商品、非货币黄金等2,服务（无形贸易）：运输、金融、旅游、通讯等3,收入：职工报酬、投资收入（股本收入、债务收入）4.经常转移：汇款、捐赠（如私人汇款、政府援助等）资本和金融帐户总需求总供给一一贬值5、心理预期贬值预期一一贬值升值预期一一升值6、财政赤字财政赤字贬值7、国际储备国际储备高一一汇率稳定的基础2、试述汇率变动对经济的影响。（1）汇率变动对进出口贸易的影响。汇率变动不稳会增加国际贸易的风险

5、，不利于国际贸 易的顺利发展。但是在一定条件下，汇率下跌会有利于本国的出口，反之，如果汇率上升则 有利于进口。这是通过汇率升降对本国进出口商品价格的影响来实现的。其原理是：本币汇 率下降意味着外币升值，使一定数额的外币能够兑换更多的本币，必然会使以外币标示的出 口商品价格降低，增强本国商品在国际市场上的竞争力，从而有利于扩大出口。同样，本币 汇率下降会使以本币标示的进口商品价格上扬，从而抑制国内对进口商品的需求，减少进口 数量，这样该国的贸易状况就能从两个方面得到改善。相反，一国汇率上升则会产生相反的 效果。（2）汇价变动对资本输出入的影响。国际资本流动的主要目的是为了追求利润与避险。汇 率稳

6、定能确保国外投资者得到预期利润，有利于资本输出入发展。在货币实行自由兑换的国 家，当本币对外价值暴跌时，国内的本币持有者（包括国外投资者）为了避免损失，就会将 本币兑换成其他较坚挺的货币或购买其他外国金融资产，从而导致国内资金外流，国际收支 恶化，并促使汇率继续下跌。反之，就出现相反情况。（3）汇率变动对各国国际储备和国际债务的影响。一方面，汇率变动通过影响国际贸易及 国际资本流动，引起一国国际储备规模增减波动；另一方面，汇率波动所引起的风险，使得 一国管理其国际储备与国际债务的难度大为提高，因为汇率升降会增加或减少一国外汇储备 存量的实际价值以及对外的实际债务负担。（4）汇率变动对国内物价水

7、平的影响。汇率变动通过影响进出口商品价格从而直接或间接 影响国内的物价水平。通常，本币汇率上升，国内物价水平下降；本币汇率下降，国内物价 水平上升。另外，汇率变动通过影响一国的进出口状况及资本流出入，也对该国的经济增长与就业、 国内利息水平等产生影响。总之，汇率变动对国际、国内的经济影响是多层次多角度的。上 述分析都只是理论上的一般传导关系。由于不同国家、不同时期的经济条件之差异，汇率变 动对经济的影响是有差别的，而且在很多时候，由于诸多因素的综合作用，汇率对经济的影 响可能并不是确定的3、试述购买力平价说的理论内容。货币的价值在于其具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具

8、有的 购买力之比。购买力平价理论在长期的发展过程中出现了多种形式，主耍有绝对购买力和相 对购买力两种形式。绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平 之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。相对购买力平价认为汇率的升值与贬 值是由两国的通胀率的差异决定的。购买力平价的理论基础是货币数量说。在购买力平价理 论看来，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率，所以汇率完全是一种货币现 象。4 试述利率平价说的理论内容利率平价理论的思想由凯恩斯于1923年首次提出，他认为汇率波动由两国利率水平差价决 定。不久，英国学者爱因齐格进一步阐述了远期差价与利率之间的相互关系。

9、利率平价说的 基本观点是：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水, 低利率国货币在期汇市场上必为升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流 向高利率国牟取利润。利率平价理论又分为抛补利率平价和无抛补利率平价两种。前者假定 投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，因此分析的是汇率远期升贴水率的实际值; 后者假设交易者根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益,在承担一定的风险情况 下进行投资活动，因此分析的对象是汇率升贴水率的预期值。1、试比较固定汇率制度和浮动汇率制度，并分析我国目前适合什么样的汇率制度。固定汇率制度浮动汇率制度汇率稳定汇率稳定政府的稳

10、定器作用国际收支政策纪律避免滥用货币政策避免滥用汇率政策政策效果增强政府信用专注于内部均衡政策选择财政政策更有效货币政策更有效通货膨胀传递隔绝通胀传递国际经济活动消除汇率风险经济自由化汇率自动调节机制国际经济合作 促进国际政策协调我国汇率制度的发展趋势一一汇率目标区制度1浮动汇率制在我国不适应我国经济的发展现状，不具备汇率一步到位、自由浮动的条件。 在中国经济尚未完全融入世界经济之前，一步到位的实行自由浮动汇率，并不合适。浮动汇 率制的正常运行，要以外向型的国内金融市场为前提。中国实行真正意义上管理浮动汇率制 度的条件是具备的。由于资本项目只能渐进地实现可自由兑换，加之中国有强烈的促进对外 贸

11、易和吸引外资的需求，因此人民币汇率目前还不具备实行独立浮动制的条件，只能渐进地 向独立浮动制过渡。2我国汇率制度的发展趋势一一汇率目标区制度在我国国民经济内外均衡的协调问题变得突 出的背景下，“汇率目标区”一方面可以使汇率保持相对稳定，另一方面又使经济政策具有一定的灵活性，这对减轻国际 环境对国内经济的影响有重要的意义。由此看来，人民币汇率目标区制度比较适合我国现阶 段实际情况并有助于促进我国宏观经济的发展。人民币汇率制度的改革方向可分为近中期目 标与长远目标。近期和中期来看，人民币汇率制度改革不应以完全自由浮动为目的，而应是 重归真正的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度。从长远来看，人民

12、币汇率制度的改 革方向是增加汇率的弹性和灵活性，扩大汇率的浮动区间，实行汇率目标区制度。2、试述影响汇率制度选择的因素。1、经济结构 小国一一固定汇率制度 大国一一浮动汇率制度2、特定的政策目的控制通货膨胀一一固定汇率制度防止输入通货膨胀一一浮动汇率制度3、地区性经济合作情况合作密切一一固定汇率制度4、经济条件的制约如：国际储备少一一无法实行固定汇率制度3、试述中国汇率制度改革的历程，并分析未来的改革方向。1、高度集中控制时期（1979年以前）（1）严格的货币兑换管制，对外汇实行全面的计划管理、统收统支（2）官方汇率对人民币的长期高估A、19571971 年稳定在 2.46/$B、197219

13、79年人民币官方汇率逐步升值，最终达到1.5 /$2、向市场化过渡时期（1979 93年）（1）实行外汇留成制度（2）建立和发展外汇调剂市场（3）逐步调低人民币官方汇率，向调剂汇率靠拢，最终达到5.72 /$ （调剂汇率为8.72 / $）3、实行有管理的浮动汇率制度时期（1994年一至今）（1）经常账户下有条件自由兑换时期（19941996年）A、汇率并轨，取消人民币官方汇率，人民币汇率由银行间外汇市场的供求决定，实行有管 理的浮动汇率制度B、实行结汇制，取消外汇留成制C、实行银行售汇制，取消经常项目下正常用汇的计划审批D、人民币名义汇率逐步升值，达到8.30/$左右(2)经常账户下完全自由

14、兑换时期(1996年12月一至今)自1996年12月1日实现人民币经常项目完全可兑换，达到了 IMF协定第八条款的要 求，成为第八条款国。A、人民币名义汇率实际钉住美元，稳定在8.27 /$左右（1996年12月一20XX年7月21日）B、实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇 率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制（20XX年7月21日一至今）20XX年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币（相当 于升值2%）我国汇率制度的发展趋势现行人民币汇率制度虽然在一定程度上弱化人民币的升值预期，有利于缩小国际收支差 距，对

15、于我国金融市场的维护都起到了一定的作用，但从一些层面方面看，这一汇率制度依 然存在诸多不足之处，比如人民币汇率因素贸易巨额顺差关系太过密切，“外需”变身为 “内需”将推动国内资产泡沫迅速形成，还有一旦人民币汇率出现拐点，升值预期的消失将 导致投机人民币升值的外资大量出逃等2,这些问题都需逐步加以完善。从长远来看人民币汇率应适用浮动汇率安排，而近中期内应完善有管理的浮动汇率制度，这 是我国人民币改革的方向所在，也是中心所在。首先，逐步完善人民币汇率的市场环境。现今，我国人民币汇率形成的市场机制存在很多不 完善之处，比如目前中央银行处于频繁入市干预和托盘的被动局面，银行还未建立做市商交 易制度等。

16、在改革的道路上，我们应当尝试建立市场化条件下的央行外汇市场干预模式，改 进央行汇率调节机制，建立一套标准的干预模式，给市场一个比较明确的干预信号，尽量减 少直接干预，让市场主体通过自主交易形成公平价格，强化央行的服务职能。其次，逐步实现人民币资本项目的可兑换性。中国自1996年实现人民币经常项目可兑换后， 由于种种因素的制约，人民币资本项目仍不可兑换，这样以来，在外汇市场上，人民币不可 能实现真正的自由兑换，这是与我国的经济实力所不吻合的。再次，合理拓展外汇储备的功能。相对于其他国家来说，我国具有大规模的外汇储备，这在 一定程度上证明了我国的经济实力，但是也为我国增加聚集了大量的外汇风险。对于

17、一些财 政资金属性的外汇储备，可将其用来调节当前宏观经济中的失衡问题，盘活外汇储备，降低 其风险的积聚。最后，舒缓人民币升值预期，降低以投机人民币升值为目标的外资流入。现今，公众对人民 币升值预期过高，对于这一点，国家有必要采取必要的措施，可以考虑实施更加灵活的汇率 政策，适度调整人民币汇率的货币篮子或设定阶段性升值上限，影响升值预期。另外，需要 注意的是在政策措施制定上应当保有灵活性，即面对汇率形势的变化，在人民币汇率没有完 全市场化之前，不至于造成外汇出口打得开关不掉的被动局面，一旦人民币汇率预期掉头, 大量的外资流出将是十分危险的。总体来看，我国汇率制度改革正在也应该朝着更加具有弹性和灵

18、活性的方向稳步推进，只有 完善有管理的浮动汇率制度，发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，保持人民币 汇率在合理均衡水平上的基本稳定，金融市场才会变得安全。4、试述国际储备的构成、作用及管理原则，并分析中国国际储备的特点及其管理方向。构成构成：狭义：自有储备广义（国际清偿力）：自有储备：货币性黄金储备、外汇储备、在IMF储备头寸以及在国际货币基金组织的 特别提款权余额,借入储备:备用信贷、互惠信贷和支付协议、本国商业银行的对外短期可兑 换货币资产作用：1、清算国际收支差额，维持对外支付能力2、干预外汇市场，调节本国货币的汇率3、政府信用保证（1）对外借款的信用保证（2）对本币的信心保证管

19、理原则：第一，储备资产的安全性，即储备资产本身价值稳定、存放可靠；第二，储备资产的流动性，即储备资产要容易变现，可以灵活调用和稳定地供给 使用；第三，储备资产的盈利性，即储备资产在保值的基础上有较高的收益。我国国际储备的特点（一）外汇储备增长迅速1.外汇储备统计口径与国际惯例接轨2.外 汇储备数量增长迅猛（二）黄金储备数量多年保持稳定，近年有所增加（三）在基金组织中 的储备头寸和特别提款权占比低（四）我国国际储备的作用正日益全面化中国国际储备的管理方向：L改变外汇储备思路，实行“藏汇于民”政策2,完善相关经济税收政策，实现国际收支平衡3.改变储备管理决策机制，构建双层次储备管理体系4,增加黄金

20、储备，保障金融安全5.增加重要商品储备，保障国家经济稳定和安全资本帐户1.资本转移：固定资产所有权的资产转移等2,非生产、非金融资产（无形资产）的收买和放弃（专利、版权、商标、经销权等）金融帐户1 ,直接投资：包括购买股票（大于10%）.证券投资：股票（小于10%）与债券2 .其他投资：存款、贷款、票据等4,储备资产：货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸、特别提款权等错误和遗漏帐户1国际收支平衡表各账户之间有什么关系？每项账户都反映着一定性质的经济行为。不同账户之间有密切的联系，也就是说不同性质的 经济行为之间有着密切的联系。一个（类）账户的差额，可以由另一个（类）账户的差额来 部分地或全部地弥

21、补，一笔交易有时可以同时涉及3个或3个以上的账户。2、国际收支不平衡的衡量口径是什么？1、贸易收支差额一一商品进出口（1）各国非常重视：因为反映了一国的产业结构，产品质量，劳动生产率状况，反映了一 国的竞争力。（2）当贸易收支占整个国际收支的比重很大时，常常代替国际收支。2、经常项目收支差额一一综合进出口（1）受国际经济组织，特别是受IMF的重视，因为，它不仅反映了第一产业、第二产业， 而且反映了第三产业。（2）对于我国非常重要（因为我国资本金融帐户尚未完全开放）。3、基本账户差额一一经常账户与长期资本账户所形成的余额4、资本和金融账户差额一一经常项目收支差额的抵消值（1）流量总额反映资本国际

22、流动的规模（2）反映弥补经常项目差额的能力和潜力A、使用官方储备B、使用对外融资（3）对经常项目差额产生间接的影响一一通过投资收入账户5、综合账户差额(总差额)一一官方储备的反方向变动(1)固定汇率制下，反映维护汇率稳定对官方储备的压力(2)反映自主性国际收支的状况6、外汇收支差额3、试述国际收支不平衡的类型。1、临时性不平衡一一自然灾害等2、结构性不平衡一一产业结构调整滞后或产业结构单一(1)缺乏出口创汇能力(2)对进口产品有依赖性3、货币性不平衡条件：汇率不变货币供给过量物价上升出口下降进口上升逆差4、周期性不平衡(1)衰退需求下降一一进口下降物价下降一一出口上升经常账户顺差收益率下降一一

23、资本外流资本和金融账户逆差(除去官方储备)(2)繁荣需求上升一一进口上升物价上升一一出口下降经常账户逆差 收益率上升资本内流资本和金融账户顺差(除去官方储备)5、收入性不平衡国民收入上升需求上升进口上升逆差6、预期性不平衡经济增长预期一一投资增加（1）进口增加一一经常账户逆差（2）外资流入增加一一资本和金融账户（除去官方储备）顺差4、试述国际收支不平衡对一国经济的影响。1、逆差（1）外汇需求上升一一外币汇率上升，本币汇率下降，即本币贬值（2）储备资产下降一一国家经济安全下降（3）对外负债上升一一偿债压力上升债务危机2、顺差（1）外汇供给上升一一外币汇率下降，本币汇率上升，即本币升值5、试述中国

24、近年来的国际收支状况，并分析其原因及对中国经济的影响。关键词：双顺差；贸易顺差增速放缓；国际资本流入波动近几年中国国际收支持续顺差的主要原因改革开放以来，我国国际收支状况发生了根本性变化，主要矛盾由外汇短缺转为贸易顺 差过大和外汇储备增长过快。这是国内外多种因素共同作用的结果。国际收支持续较大顺差是我国改革开放、积极参与国际分工合作的积极成果，反映了我 国工业化和市场化进程不断加深的阶段性特征。20XX年，我国经常项目顺差达到2499亿 美元，比上年增长55%。经常项目顺差占G D P的比重从2000年的2.9%迅速扩大到20XX 年的9.5%。与德国、日本等主要贸易大国相比，我国经常项目顺差

25、占GDP的比重高出3 一4个百分点，仅低于马来西亚、新加坡等新兴市场经济体。外商投资企业占据对外贸易的 半壁江山，20XX年外商投资企业进出口额占外贸总额的58. 9%,其顺差占贸易总顺差的 51. 4%。20XX年，工业行业在国民生产总值中的比重达到49%,我国制造业总量居世界 第四位，其中172类产品的产量跃居世界第一。国际收支大额顺差一定程度上是我国国民储蓄持续大于投资、国内供求失衡的结果。我 国有高储蓄传统，在体制转型阶段由于社会保障体制改革等尚未完全到位，居民用于养老、 医疗和教育等预防性储蓄意愿较强。同时，国内储蓄转化为投资渠道不畅，金融市场发展相 对滞后，导致企业不得不更多地依赖

26、自有储蓄。近年来我国投资增长较快，但国民储蓄增长 更快，导致储蓄相对投资的剩余有所扩大。近几年固定资产投资较快增长，导致制造业产能 迅速扩大，在国际市场需求旺盛、内需相对不足的情况下大量出口。国际收支大额顺差与我国吸引大量外商直接投资也有密切关系。在经济全球化背景下, 国外投资者看好我国经济发展前景，国际产业加快向我国转移。20XX年，我国实际利用 外商直接投资（不含金融机构）同比增长4. 5%,连续数年位居世界前列。同时，由于国 内金融市场不发达，国内企业借助境外资本市场融资，也增加了资本流入。此外，我国国际收支持续大额顺差与全球经济金融不平衡迅猛发展有密切关系。近年来, 主要发达国家长期保

27、持“低储蓄、高消费、高负债”，导致其贸易逆差和新兴市场经济体出 现较大的贸易顺差，后者再通过输出资本弥补了发达国家国内储蓄不足，这种格局可能还将 持续。我国国际收支活动趋于活跃，全球经济可能呈现缓慢复苏态势，我国经济继续平稳增长，国 际收支仍将保持较大顺差态势，货物贸易进出口持续顺差，外国来华直接投资大量流入，跨 境资金套利活动依然存在。但由于国内外宏观环境的不稳定因素较多，可能通过外贸、外资、 金融等传导渠道，加大我国国际收支运行的波动性。国内外宏观环境的不稳定因素较多，我国国际收支可能会面临较大波动。国际上主权风险和 金融体系风险将继续交织，国际金融市场运行仍不平稳。国内管理通胀预期的压力

28、较大、企 业经营环境偏紧、部分大中城市住房价格仍然过高、地方政府融资平台潜在风险不容忽视, 宏观调控还面临诸多“两难”问题。上述因素可能通过外贸、外资、银行等传导渠道，加大 我国国际收支运行风险。本币升值对经济运行会产生哪些影响1、抑制出口。日元升值后，日本产品在国外市场（典型地为美国市场）竞争力大不如前2、催生经济泡沫。原因：（1）日本人的“财富幻觉”（2）本币需求上升一一货币投放量上升通货膨胀（3）其它国家逆差国际贸易冲突影响国际经济关系的协调发展1、试述国际收支的自动调节机制和政策调节机制。国际收支的自动调节一一市场经济条件下：1、货币一价格机制（在金属货币制度下）国际收支逆差货币外流增

29、加国内一般价格水平下降出口商品价格下降出口增加贸易 收支改善2、汇率机制国际收支逆差本国货币外流增加对外币需求增加本国货币汇率下降进口相对昂贵出口相对便宜贸易收支改善3、收入机制国际收支逆差对外支付增加国民收入下降社会总需求下降进口需求下降贸易收支 改善4、利率机制国际收支逆差货币外流增加货币存量减少利率上升资金外流减少或内流增加国际收 支改善国际收支的政策调节1 .支出转换型政策一一改变社会需求方向2、支出增减型政策一一改变社会需求规模3、供给调节政策一一增加生产出口产品及进口替代品的能力4、融资型政策一一直接弥补逆差，缓解其它政策的压力5、道义与宣示型政策2、如何通过政策搭配解决内外均衡矛

30、盾？1、支出转换型政策一一改变社会需求方向(1)汇率政策逆差：本币贬值一一进口下降，出口上升平衡(2)补贴和关税政策逆差：奖出出口补贴、出口退税、出口信贷限入一一提高关税(3)直接管制进口配额、进口许可证、外汇管制等2、支出增减型政策一一改变社会需求规模(1)财政政策财政支出、财政收入、公债逆差一一紧缩性政策一一社会需求下降进口下降一一平衡(2)货币政策一一公开市场业务、再贴现、法定准备金率逆差一一紧缩性政策一一货币供应下降A、一一物价下降一一进口下降，出口上升经常账户平衡B、一一利率上升一一资本内流一一资本和金融账户平衡(除去官方储备)3、供给调节政策增加生产出口产品及进口替代品的能力（1）

31、科技政策（2）产业政策4、融资型政策一一直接弥补逆差，缓解其它政策的压力（1）使用官方储备（2）使用国际信贷5、道义与宣示型政策财政政策和货币政策的搭配区间经济状况衰退/逆差财政政策扩张货币政策紧缩通胀/逆差紧缩紧缩通胀/顺差紧缩扩张四衰退/顺差扩张扩张支出转换政策与支出增减政策的搭配区间经济状况支出增减政策支出转换政策-通胀/逆差紧缩贬值*衰退/逆差扩张贬值*衰退/顺差扩张升值四通胀/顺差紧缩升值3、试述弹性分析法的理论内容及政策建议。价格变动会影响需求和供给数量的变动1、马歇尔-勒纳条件：货币贬值后，只有出口商品的价格需求弹性和进口商品的价格需 求弹性之和大于1,贸易收支才能改善，即贬值取

32、得成功的必要条件是：| Ex| + | Em | 1前提：商品供给有完全的弹性（出口商品的木币价格和进口商品的外币价格不改变）2、J曲线效应一一在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，由于贬值对贸易收支的影响有时滞效 应，所以贬值之后有可能使贸易收支首先恶化，过一段时间，待出口供给和进口需求作了相 应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善。原因：（1）旗行原有贸易协议（2）认识及反应的时间3、贸易条件（1）含义：贸易条件又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数 的比例。T=Px/PmT上升一一贸易条件改善（出口商品价格上升或进口商品价格下降）T下降一一贸易条件恶化（出口商品价格下降或进口商品价格上升）4、中国政府近年来采取了哪些措施调节国际收支？其效果如何？1、试述影响汇率变动的因素。国际收支（逆差一一贬值 顺差一一升值）相对通货膨胀率（通货膨胀率高一一贬值 通货膨胀率低一一升值）相对利率（利率高一一升值 利率低一一贬值）总需求与总供给（总需求总供给一一贬值）预期（贬值预期一一贬值 升值预期一一升值）财政赤字（财政赤字贬值）国际储备（国际储备高一一汇率稳定的基础）2、试述汇率变动对经济的影响。1、国际收支逆差一一贬值顺差一一升值2、相对通货膨胀率通货膨胀率高一一贬值通货膨胀率低一一升值3、相对利率利率高一一升值利率低贬值4、总需求与总供给