通胀下的资金推动行情-鞠自华.ppt

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1、通胀下的资金推动行情通胀下的资金推动行情 鞠自华（伯言）鞠自华（伯言）2010.11一、行情的背景一、行情的背景世界经济的总引擎世界经济的总引擎美国美国次贷危机引发房地产泡沫破裂次贷危机引发房地产泡沫破裂失业人口大幅度增加失业人口大幅度增加经济回升遥遥无期经济回升遥遥无期欧洲也是大同小异欧洲也是大同小异老大有难，大家都得担老大有难，大家都得担印美元印美元老大有难大家都担点老大有难大家都担点美元贬值之旅美元贬值之旅刺激经济刺激经济量化宽松货币政策量化宽松货币政策6000亿美元亿美元人民币升值人民币升值不断增大压力，出口受抑制不断增大压力，出口受抑制热钱涌入热钱涌入流通性急剧过剩流通性急剧过剩结论

2、结论资源，生产资料、农产品等涨价。资源，生产资料、农产品等涨价。输入性通胀输入性通胀前三季度经济数据前三季度经济数据GDP平均平均10.6%，其中，其中9月月9.6%环比下滑速度比人们想象的要慢得多环比下滑速度比人们想象的要慢得多即使继续有所下滑保即使继续有所下滑保8目标也铁定完成目标也铁定完成预计全年经济增长预计全年经济增长10%以上以上CPI前三季度平均前三季度平均2.9%，其中，其中9月份月份3.6%，10月份达到月份达到4.4%，涨幅惊人，涨幅惊人上市公司业绩上市公司业绩截止到三季度，平均每股净利润截止到三季度，平均每股净利润0.375元元上市公司业绩出人意料的好上市公司业绩出人意料的

3、好当前市场加权平均市盈率当前市场加权平均市盈率沪沪22；深；深40理论上仍有上升空间理论上仍有上升空间通胀背景下资金寻找出路通胀背景下资金寻找出路人民币升值，通胀压力人民币升值，通胀压力迫使各类资金寻找出路迫使各类资金寻找出路房地产资金房地产资金休克调控金融体系将崩溃，休克调控金融体系将崩溃，只能温和打压，同时分流资金只能温和打压，同时分流资金各类私募各类私募市场占比越来越大市场占比越来越大外资涌入外资涌入行情维持的前提行情维持的前提严重的流通性过剩严重的流通性过剩反过来促使通胀进一反过来促使通胀进一步走高步走高10月月CPI达到达到4.4%无论如何都不低无论如何都不低如果如果CPI进一步走高

4、，比如超过进一步走高，比如超过5%的话必将的话必将引发央行严厉调控，收缩流通性引发央行严厉调控，收缩流通性行情维持的前提行情维持的前提通胀得到抑制！如通胀得到抑制！如CPI继继续高歌，行情将猛烈下挫续高歌，行情将猛烈下挫二、当前市场革命性变化二、当前市场革命性变化1、全流通达、全流通达90%，市场规模已经巨大，市场规模已经巨大，市场市场存量资金再也托不住这么大的流通盘了存量资金再也托不住这么大的流通盘了2、必然选择、必然选择拆东墙补西墙，拆东墙补西墙，1700只股齐只股齐涨齐跌一去不返，火焰海水常相随，涨齐跌一去不返，火焰海水常相随，逢低逢低吸纳基本是找死吸纳基本是找死3、主力做盘具有极强的逻

5、辑性，用板块轮炒、主力做盘具有极强的逻辑性，用板块轮炒来完成上涨和震荡，明星带板块，板块助来完成上涨和震荡，明星带板块，板块助明星明星4、抓不住热点板块，你就跑不赢大市抓不住热点板块，你就跑不赢大市本轮行情回顾本轮行情回顾稀土永磁领先稀土永磁领先包钢稀土，广晟有色包钢稀土，广晟有色煤炭点火煤炭点火国阳新能国阳新能有色金属助推有色金属助推中色建设、十大稀有金属中色建设、十大稀有金属 逻辑逻辑 紧紧围绕着资源核心紧紧围绕着资源核心中间穿插券商，银行保险、新能源、云计算、航空中间穿插券商，银行保险、新能源、云计算、航空航天、医药、航天、医药、IGBT等轮番炒作。各板块均有明等轮番炒作。各板块均有明星

6、股星股只有牢牢抓住热点板块，你才能跑赢大市只有牢牢抓住热点板块，你才能跑赢大市广晟有色，广晟有色，30-101，2个月上涨个月上涨236%包钢稀土包钢稀土32-96，4个月涨个月涨200%（节目中一直看好）（节目中一直看好）鼎力股份鼎力股份上涨无份，下跌有份上涨无份，下跌有份国阳新能国阳新能一个月翻番一个月翻番三、行情向何处去？三、行情向何处去？后市猜想后市猜想1.资金决定行情。巨量资金入市标志着行情不可小视，但资金决定行情。巨量资金入市标志着行情不可小视，但发动的时机值得商榷，遭遇发动的时机值得商榷，遭遇CPI急速走高阻击；急速走高阻击；2、猜想一：已经见顶、猜想一：已经见顶条件是条件是CP

7、I控制不住控制不住3.猜想二：周线上关键均线上翘标志着第二阶段，即中级猜想二：周线上关键均线上翘标志着第二阶段，即中级行情到来，时间维持数月，空间行情到来，时间维持数月，空间30%是基本目标。以是基本目标。以9月低点月低点2573计，目标计，目标3345附近。附近。4.猜想三：考虑到猜想三：考虑到3478为去年中期头部，主力不可能充当为去年中期头部，主力不可能充当解放军，因而解放军，因而3478很有机会越过，并且在此基础上继续很有机会越过，并且在此基础上继续扬升扬升10-20%，以平均，以平均15%计，则第二目标计，则第二目标4000点以上点以上5、警告：实现目标的前提取决于经济变化状况，高增

8、长、警告：实现目标的前提取决于经济变化状况，高增长低通胀得以维持。如通胀进一步走高则行情夭折低通胀得以维持。如通胀进一步走高则行情夭折中期均线指明方向中期均线指明方向必将多头排列，中线有望。必将多头排列，中线有望。但但60、120线距年线太远，反复难免线距年线太远，反复难免ABC行情演绎的关键行情演绎的关键1、行情级别为反弹、行情级别为反弹C浪浪1664-3478=A；3478-1639-3181-2319=B；2319-？=C2、去年、去年3000-3400箱体震荡一年压力巨大。箱体震荡一年压力巨大。指数不可能继续逼空上涨，只能不断震荡消指数不可能继续逼空上涨，只能不断震荡消化，或者用上升通

9、道的上涨方式伺机上涨化，或者用上升通道的上涨方式伺机上涨3、特别警告、特别警告行情高度决定因素是行情高度决定因素是CPI走走势。如继续走高行情可能嘎然而止，切记！势。如继续走高行情可能嘎然而止，切记！周五一根周五一根周五一根周五一根160160点巨阴杀跌，加息恐慌。金融、有色重灾区。点巨阴杀跌，加息恐慌。金融、有色重灾区。点巨阴杀跌，加息恐慌。金融、有色重灾区。点巨阴杀跌，加息恐慌。金融、有色重灾区。但中线形态未破坏，但中线形态未破坏，但中线形态未破坏，但中线形态未破坏，3030天线还在坚定向上，多方还有反击天线还在坚定向上，多方还有反击天线还在坚定向上，多方还有反击天线还在坚定向上，多方还有

10、反击操作策略操作策略1、敢于趁下跌逢低吸纳。、敢于趁下跌逢低吸纳。2、如果你想跑赢大市，则必须踏准节奏，追、如果你想跑赢大市，则必须踏准节奏，追逐热点板块；逐热点板块；3、最忌讳不顾板块热点瞎炒，猪窝爬到狗窝，、最忌讳不顾板块热点瞎炒，猪窝爬到狗窝，猴子掰玉米，最后什么也没捞着猴子掰玉米，最后什么也没捞着中航证券金航赢俱乐部推荐股票回顾中航证券金航赢俱乐部推荐股票回顾广东榕泰广东榕泰7.8-11.8元一个月元一个月上涨上涨51%600760东安动力东安动力8-18元上涨元上涨125%000590紫光古汉紫光古汉7.6-14.6元上涨元上涨92%后市潜力板块后市潜力板块一、稀有资源、煤炭一、稀有资源、煤炭二、低碳，新能源二、低碳，新能源三、装备和工程机械三、装备和工程机械四、生物科技四、生物科技潜力股推荐潜力股推荐002030达安基因达安基因生物科技，十二五政策生物科技，十二五政策600165宁夏恒力宁夏恒力重组，西部开发重组，西部开发600875东方电机东方电机新能源龙头新能源龙头600482风帆股份风帆股份新能源明星股新能源明星股001696宗申动力宗申动力装备制造装备制造 祝各位投资顺利！祝各位投资顺利！谢谢谢谢