KPMG-2022年上半年金融科技动向-2022.10-63页 2022-11-2 22436 5.pdf

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1、金融科技动向2022年上半年2022年10月home.kpmg/fintechpulse2#金融科技动向由于俄乌冲突的不确定性、持续的供应链挑战以及不断上升的通胀率和利率对公私企业带来了严重打击，金融科技市场在2021年末弥漫着的乐观情绪已在2022年上半年快速转变为对未来可能出现经济衰退的忧虑。在2021年下半年至2022年上半年，全球金融科技投资总额与金融科技交易宗数均出现下跌。美洲与欧洲、中东与非洲（EMEA）的金融科技投资均出现下滑，而亚太区的金融科技投资则创下历史新高，主要归因于数宗大型并购交易，包括Block对澳大利亚企业Afterpay的279亿美元的收购。2022年上半年，支付

2、领域占据金融科技投资的最大份额（436亿美元），其次是加密货币（142亿美元）。回顾2022年上半年，我们可以用一个词来总结：“意料之外”。以下是过去六个月我们在金融科技板块注意到的主要趋势：多数地区出现投资下滑，尤其是在2022年第一和第二季度；公开市场动荡与估值急速下滑后，首次公开募股的机会已消失；多个地区的支付板块显现持久韧性；鉴于有待调查的问题不断增加，业界越发关注网络安全领域的自动化和极端自动化；越来越多不同的地区成为金融科技投资的目的地，尤其是1亿美元以上的风险投资。步入2022年下半年，市场挑战将持续，投资者越发关注企业的总收入增长、盈利能力和现金流。由于成熟板块出现合并机会，投

3、资者希望在估值低迷时达成有吸引力的交易以及部分初创企业正在考虑除下调估值以外的替代方案，所以目前正是并购活动增长的有利时机。无论您是一所大型金融机构的首席执行官，还是一家新兴金融科技公司的创始人，了解市场动态的变化对维持贵机构的竞争力与可持续性而言十分关键，而找到提升效率的途径则可减少现金消耗。当您阅读本期金融科技动态报告时，请思考：我们目前可作出哪些行动以确保我们已准备好面对未我们目前可作出哪些行动以确保我们已准备好面对未来可能出现的任何挑战来可能出现的任何挑战？毕马威金融科技专业人员包括遍布全球50多个金融科技枢纽的合伙人及员工，与金融机构、数字银行和金融科技公司紧密合作，助它们了解变化趋

4、势、识别增长机遇和制定与执行战略方案。Anton Ruddenklau毕马威国际金融科技全球主管毕马威新加坡合伙人金融服务咨询业务主管除非另有注明，否则本刊所有货币金额均以美元列示。除另有注明外，数据均由PitchBook提供。不断变化的市场动态#金融科技动向2 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。目录 基于云

5、的核心银行业科技加持下的嵌入式金融热点文章环球洞察 全球金融科技投资分析（风投、私募基金与并购）2022年下半年金融科技大势金融科技板块 支付科技 保险科技 监管科技 区块链/加密货币 网络安全技术 财富科技焦点访谈 Boltech 首席执行官Rob Schemik区域分析 美洲区 欧洲、中东与非洲 亚太区041326293333 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司

6、相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年上半年全球金融科技投资达2,980宗交易，总金额达1,078亿美元#金融科技动向4环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。5#金融科技动向2022年上半年，金融科技交易宗数与全球金融科技

7、投资总额年上半年，金融科技交易宗数与全球金融科技投资总额均出现下滑均出现下滑全球金融科技投资从2021年下半年的1,112亿美元、3,372宗交易下滑至2022年上半年的1,078亿美元、2,980宗交易，映射了整个科技行业正在经历的投资下滑。美洲区和欧洲、中东与非洲（EMEA）的金融科技总额与交易宗数均出现下滑，而亚太区却创下了年度金融科技投资额的新高，虽然交易宗数也有所下滑。亚太区的投资额新高主要可归因于三项巨额并购交易：Block对澳洲公司Afterpay的279亿美元收购、KKR对日本企业Yayoi的21亿美元收购以及澳洲金融科技企业Superhero和Swiftx的10亿美元合并。欧

8、洲金融科技投资创新高，风险投资势头仍然强劲欧洲金融科技投资创新高，风险投资势头仍然强劲虽然全球风险投资从2021年下半年的665亿美元下跌至2022年上半年的526亿美元，但与2021年前的所有期间对比，风险投资额仍然十分强劲。美洲区实现了金额最大的风险投资（272亿美元）；EMEA创下了六个月期间内的最高融资水平（166亿美元），主要源于2022年上半年全球最大的两个金融科技融资轮：德国公司TradeRepublic筹得11亿美元以及英国企业C筹得10亿美元。亚太区的金融科技风险投资仍然疲软，投资额为87亿美元。估值下调压力使估值下调压力使IPO几乎停滞并可能引发估值下调的融资轮几乎停滞并可

9、能引发估值下调的融资轮2022年上半年，全球公开市场的动荡对多数上市科技公司（包括金融科技公司）的估值产生重大影响。此因素连同其他极具挑战性的市场因素，使得首次公开募股（IPO）活动几乎停滞。该趋势预计在2022年下半年持续。随着IPO大门的关闭，2022年下半年预计将出现估值下调的融资轮，原因是计划在2022年退出的公司希望在不太理想的市场环境下筹集资金。投资者正在寻找投资者正在寻找新的新的金融科技投资良机金融科技投资良机2021年，随着投资者蜂拥至金融科技领域进行投资，此领域的投资十分畅旺。虽然投资已回落至以往年度的水平，但在2022年下半年至2023年，此领域预计仍将是投资者的重点关注领

10、域。但金融科技投资者预计将对投资更为谨慎，在评估投资机会时更为关注盈利能力和现金流。投资者还将更关注与传统金融服务产品相关的领域，如开放数据和分散式金融。企业与企业间的电子商务模式（B2B）领域也将是投资者的关注热点。虽然风险投资势头仍然强劲，但全球金融科技投资下滑至虽然风险投资势头仍然强劲，但全球金融科技投资下滑至1,078亿美元亿美元环球洞察全球金融科技市场在2021年的表现尤为出色，使得从2022年初迄今此领域的投资似乎急转直下。事实并非如此。我们仅是恢复到2019和2020年的水平。若不计2021年的超常表现，全球金融科技投资和热度在2022年上半年的表现是良好的。虽然市场不确定性在2

11、022年下半年仍将持续，但金融科技细分板块的多样性以及吸引金融科技投资地区的多样性有助此领域在短期内维持充足的投资。“”Anton Ruddenklau毕马威国际全球金融科技主管毕马威新加坡合伙人金融服务咨询业务主管5环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析#金融科技动向 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版

12、权所有，不得转载。6#金融科技动向2022年上半年，支付领域仍然是投资热点，但投资可能会在年上半年，支付领域仍然是投资热点，但投资可能会在下半年缩减下半年缩减2022年上半年，所有主要地区的投资者持续蜂拥至支付领域，向支付公司合共投资436亿美元。鉴于不断增加的宏观经济挑战，在2022年下半年，支付领域的投资可能会有所缩减，尤其是早期投资交易。由于支付企业之间的合并增加以及附加交易的数量和规模有所增长，并购活动预期将保持强劲。区块链和加密货币领域受到冲击，但仍可见巨额交易区块链和加密货币领域受到冲击，但仍可见巨额交易虽然加密货币领域在2022年上半年面临重大挑战，但加密货币公司在此期间吸引了1

13、42亿美元的投资，其中包括德国公司TradeRepublic在六月筹得的11亿美元。2022年下半年应关注的发展趋势年下半年应关注的发展趋势 市场纠正包括不断下降的估值、不断增加的并购以及经营困难企业鉴于预期中的经济衰退和在过去18个月中投资者对主要领域的过度热情和过度投资；业界对嵌入式解决方案的持续关注，包括支付、金融和保险；大型科技公司和其他企业优先考虑建立合作关系，同时寻求以较低廉的价格（与近几年对比）购入资产的机会；越加关注旨在提升基础设施的B2B解决方案，或对应收/应付等运营活动的优化；对加密货币的关注下降和投资放缓，尤其是提供数字货币、代币及非同质化代币（NFT）的零售企业；越加关

14、注发展不充分的金融科技市场，包括非洲各国。6虽然世界各地的金融科技投资者仍然弹药 充沛，但鉴于当前的市场气候，投资者对投资变得更为谨慎，更关注盈利能力以及预计在新的富有挑战性的市场中表现良好的板块。我们预计，在2022年下半年，除开放数据等领域外，B2B领域仍然对金融科技投资者具有吸引力。Judd Caplain金融服务全球主管毕马威国际“”环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察#金融科技动向 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及

15、毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年上半年年上半年，在地缘政治的不确定性在地缘政治的不确定性、动荡动荡的公开市场的公开市场、持续的供应链断裂和挑战持续的供应链断裂和挑战、高通胀和不断提升的利率高通胀和不断提升的利率等等多个因素的共同作用下多个因素的共同作用下，全球金融科技投资的向上趋全球金融科技投资的向上趋势受到了影响势受到了影响。由于这些不确定因素何时结束尚不明确由于这些不确定因素何时结束尚不明确，2022年下半年的金融科技投资可能会受到抑制年下半年的金融科技投资可能

16、会受到抑制，尤其是与在尤其是与在2021年创下的历史高记录年创下的历史高记录进行进行对比时对比时。以下是我们以下是我们对对2022年下半年的金融科技趋势的主要预测：年下半年的金融科技趋势的主要预测：B2B解决方案对投资者的吸引力将提升解决方案对投资者的吸引力将提升由于全球正处于经济衰退的边缘，金融科技投资者将很可能更加关注致力于协助企业提升效率或扩大企业价值主张的B2B公司。企业对网络安全自动化的兴趣将持续增长企业对网络安全自动化的兴趣将持续增长由于多数公司的网络安全顾虑不断增加，企业将更为关注网络安全自动化，希望借此提升网络安全管理，同时应对人才短缺和提升营运效率。金融科技企业将继续关注数据

17、驱动解决方案金融科技企业将继续关注数据驱动解决方案无论是对企业还是对消费者而言，金融科技企业将继续专注于开发独特的途径以收集、获取和利用数据以使自身的产品或服务脱颖而出。加密货币及区块链投资将聚焦基础设施加密货币及区块链投资将聚焦基础设施虽然加密货币领域的投资将进一步放缓，但投资者可能会持续关注区块链在金融市场现代化中的应用。随着资金成本上升，估值继续调整随着资金成本上升，估值继续调整随着利率持续上升，资金将变得越加昂贵。这将对估值产生影响，并驱使投资者更为关注现金流、总收入增长和盈利能力。随着企业和私募股权公司纷纷寻找划算的买卖，并购活动将增加随着企业和私募股权公司纷纷寻找划算的买卖，并购活

18、动将增加鉴于估值的下调压力，并购活动将很可能增加，原因是投资者有机会以近年来少有的低廉价格进行收购。初创企业也可能希望出售业务，作为估值下调融资的替代方案。2022年下半年金融科技大势分析年下半年金融科技大势分析环球洞察1.2.3.4.5.6.7环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析#金融科技动向 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立

19、成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。8#金融科技动向市场波动下交易仍然持续市场波动下交易仍然持续全球金融科技投资（风险投资、私募基金与并购）全球金融科技投资（风险投资、私募基金与并购）20192022*全球金融科技并购全球金融科技并购20192022*全球金融科技风险投资全球金融科技风险投资20192022*全球金融科技成长性股权投资全球金融科技成长性股权投资20192022*信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。$166.2$77.6$93.1$49.159557296434902

20、004006008001,0001,200$0$50$100$150$2002019202020212022*Deal value($B)Deal count$3.4$3.6$12.0$6.112310615583050100150200$0$2$4$6$8$10$12$142019202020212022*Deal value($B)Deal count$45.6$46.5$121.5$52.63,3843,3995,5542,54801,0002,0003,0004,0005,0006,000$0$20$40$60$80$100$120$1402019202020212022*Deal v

21、alue($B)Deal count$215.1$127.7$226.5$107.84,1024,0776,6732,98002,0004,0006,0008,000$0$50$100$150$200$2502019202020212022*Deal value($B)Deal count环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察交易价值（10亿美元）交易宗数交易价值（10亿美元）交易宗数交易价值（10亿美元）交易宗数交易价值（10亿美元）交易宗数 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司

22、，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。9#金融科技动向风险投资估值仍然偏高风险投资估值仍然偏高信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。全球金融科技并购规模中位数全球金融科技并购规模中位数(百万美元百万美元)20192022*全球金融科技跨境并购全球金融科技跨境并购20192022*全球金融科技风险投资（企业参与）全球金融科技风险投资

23、（企业参与）20192022*全球金融科技交易前估值中位数全球金融科技交易前估值中位数(按阶段，百万美元按阶段，百万美元)20192022*全球金融科技并购规模中位数全球金融科技并购规模中位数(百万美元百万美元)20192022*$5.3$5.9$8.1$10.5$15.1$20.4$35.0$51.0$60.6$70.1$152.0$150.02019202020212022*Angel&seedEarly-stage VCLate-stage VC$65.8$11.2$42.0$31.8190202322126050100150200250300350$0$10$20$30$40$50$6

24、0$702019202020212022*Deal value($B)Deal count$24.4$25.9$57.3$25.98208671,62577505001,0001,5002,000$0$10$20$30$40$50$60$702019202020212022*Deal value($B)Deal count$55.0$38.8$41.4$60.2$0$10$20$30$40$50$60$702019202020212022*环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察交易价值（10亿美元）交易宗数交易价值（10亿美元）交易宗数天使与种子早期风投后期风投

25、2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。10#金融科技动向目前尚不明确目前尚不明确2022年第年第2季度的下滑是否预示着未来的趋势季度的下滑是否预示着未来的趋势信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。全球金融科技投资

26、（风险投资、私募基金与并购）全球金融科技投资（风险投资、私募基金与并购）20192022*全球金融科技并购全球金融科技并购20192022*$26.2$18.4$144.9$25.6$21.7$14.3$27.6$64.1$62.0$53.3$60.9$50.3$73.8$34.002004006008001,0001,2001,4001,6001,800$0$20$40$60$80$100$120$140$160Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22019202020212022Deal value($B)Deal count$17.4$8.0$130.5$10.2$7.

27、5$3.8$15.1$51.2$34.2$19.7$23.2$16.0$41.1$8.0050100150200250300$0$20$40$60$80$100$120$140Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22019202020212022Deal value($B)Deal count环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察交易价值（10亿美元）交易宗数交易价值（10亿美元）交易宗数 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合

28、伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。11#金融科技动向季度交易总额仍处于高位，尤其是相对历史平均值季度交易总额仍处于高位，尤其是相对历史平均值而言而言信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。全球金融科技风险投资全球金融科技风险投资20192022*全球金融科技风险投资（企业参与）全球金融科技风险投资（企业参与）20192022*$8.1$9.9$13.0$14.7$1

29、3.3$9.1$12.0$12.2$26.3$28.7$35.1$31.4$28.8$23.702004006008001,0001,2001,4001,600$0$5$10$15$20$25$30$35$40Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22019202020212022Deal value($B)Deal countAngel&seedEarly-stage VCLate-stage VC$4.1$4.5$6.1$9.8$8.0$5.0$6.7$6.2$9.3$12.9$19.6$15.5$15.4$10.505010015020025030035040045050

30、0$0$5$10$15$20$25Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22019202020212022Deal value($B)Deal count环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察交易价值（10亿美元）交易宗数天使与种子后期风投早期风投交易价值（10亿美元）交易宗数 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的

31、独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。Top 10 global fintech deals in 20202022年上半年全球十大金融科技交易年上半年全球十大金融科技交易信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。2022 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独

32、立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。86410391521.Afterpay 279亿美元，澳洲墨尔本 支付 并购2.Sia(米兰米兰)39亿美元，意大利米兰 支付 并购3.Bottomline Technologies 26亿美元,美国朴茨茅斯 机构/B2B 私有化买断4.Yayoi 21亿美元，日本东京 机构/B2B 企业剥离5.Interactive Investor 18亿美元，英国利兹 财富/投资管理 并购6.FNZ 14亿美元，英国伦敦 财富/投资管理 成长性股权投资7.SimpleNexus 12亿美元，美国李海 借贷 并购8.Trade Republic

33、 11.5亿美元，德国柏林 资本市场 C轮9.Technisys 11亿美元，美国迈阿密 机构/B2B 并购10.Superhero 10.6亿美元，澳洲悉尼 财富/投资管理 并购712环球洞察环球洞察 金融科技板块|焦点访谈|热点文章|区域分析环球洞察#金融科技动向13 2022 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在

34、中国印刷。支付科技保险科技监管科技网络安全技术财富科技区块链/加密货币金融科技板块环球洞察 金融科技板块金融科技板块 焦点访谈|热点文章|区域分析#金融科技动向14#金融科技动向支付领域持续吸引巨额投资支付领域持续吸引巨额投资2022年上半年，支付领域的投资保持强劲势头：与2021年全年的603亿美元相比，2022年上半年取得436亿美元的投资。Block（前称Square）以279亿美元对澳洲企业Afterpay的收购是本季度最大的支付领域交易 也是2022年上半年全球最大的金融科技交易 其次是私募股权公司Thomas Bravo 以26亿美元收购Bottomline Technologie

35、s，以及英国网站C 筹得10亿美元的风险投资。2022年上半年支付领域的主要亮点包括：美国持续推动支付领域的投资美国持续推动支付领域的投资无论是就美国境内还是对该板块的跨境投资推动而言，美国市场驱动着绝大部分支付领域的金融科技活动。亚太区依旧是投资和交易的主要目标：2022年上半年，新加坡企业Coda Payments 在私募股权融资中吸引了6.9亿美元的资金；印尼Xendit 筹得3亿美元的风险投资；印度Slice在B轮筹得2.2亿美元。源源不断的支付领域并购活动源源不断的支付领域并购活动2022年上半年，支付领域持续出现巨额并购交易，其中最引人注目的是Block对Afterpay的收购。由

36、于企业希望抢占市场份额、实现全球增长和限制竞争，支付领域的并购交易数量将保持高位但鉴于多数金融科技公司正在经历的估值下降（鉴于当前市场环境，一般科技公司也有同样经历），交易额可能会下降。信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。全球支付领域投资（风险投资、私募基金与并购）全球支付领域投资（风险投资、私募基金与并购）20192022*$107.8$29.2$60.3$43.654260589536901002003004005006007008009001,000$0$20$40$60$80$100

37、$1202019202020212022*Deal value($B)Deal count环球洞察 金融科技板块金融科技板块 焦点访谈|热点文章|区域分析支付科技交易价值（10亿美元）交易宗数 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。15#金融科技动向B2B支付解决方案仍然对投资者极具吸引力支付解决方案仍然对投资者

38、极具吸引力2022年上半年，B2B支付领域受到重点关注，此趋势预计在2022年下半年持续，原因是企业纷纷希望金融科技公司可为它们提供技术方案，以助它们实现数字化和提升应收/应付工作的效率。业界对“先买后付”企业的疑虑增加业界对“先买后付”企业的疑虑增加由于消费者受到通胀和成本上升的影响，“先买后付”企业受到更严格的监管机构审查。由于利率也在上升，导致借贷成本不断上升，“先买后付”企业将很可能承受巨大的盈利压力。鉴于全球面临衰退和经济发展放缓，金融科技投资者开始对“先买后付”领域的投资持十分谨慎的态度，因为此领域正成为较高风险的价值主张。152022年，虽然面对融资难度增加以及不同地区的监管挑战

39、，多数挑战者银行仍将继续进军新市场和推出新产品和服务。但若想取得成功，挑战者银行仍应确保它们已充分考虑相关监管要求，即便它们热切地希望能尽快在市场和行业中建立影响力。“”Courtney Trimble支付科技全球主管金融服务业主管毕马威美国挑战者银行持续发展，但也面临挑战挑战者银行持续发展，但也面临挑战2022年上半年，挑战者银行继续受到世界各地市场的重点关注。它们不断发展和扩大自身的价值主张，以提供更强大的超个性化、数据驱动预测性分析和预测性银行服务以及自适应的客户银行业务体验。但在增长压力下，某些挑战者银行因合规方面的问题而须接受监管审查。3月，由于反洗钱问题，意大利银行禁止N26接纳新

40、客户。12022年下半年值得关注的趋势年下半年值得关注的趋势由于某些支付公司希望以较低估值筹集资金，因此可能出现估值下调的融资轮；由于支付公司希望在困境中存活以及更好地在竞争中脱颖而出，进一步企业合并未来可期；持续关注开放银行和嵌入式金融，以及能提供更为全面和顺畅的客户体验的金融科技公司。1 https:/ 环球洞察 金融科技板块金融科技板块 焦点访谈|热点文章|区域分析支付科技#金融科技动向 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行

41、政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。16#金融科技动向全球不确定因素下，保险科技投资放缓全球不确定因素下，保险科技投资放缓2022年上半年，保险科技板块的投资大幅下降，全球投资额仅为38亿美元，远落后于2021年全年的148亿美元。2022年上半年最大的保险科技交易是TriNet 以2.2亿美元收购美国公司Zenefits。其次是数宗超过1亿美元的风险投资交易，包括两家美国公司H 和 Newfront insurance分别筹得2.11亿美元和2亿美元，以及法国公司Alan 筹得1.96亿美元。美洲与欧洲占保

42、险科技投资的主要部分，亚太区的最大额交易是印度公司Turtlemint的1.21亿美元融资。2022年上半年保险科技领域的主要亮点包括：风险上升致使保险科技投资者望而却步风险上升致使保险科技投资者望而却步不断上升的市场风险 包括全球地缘政治不确定性、通胀及利率上升、估值不确定与人们对全球经济潜在衰退的疑虑 使投资者望而却步，导致保险科技投资在2022年上半年出现下滑。步入2022年下半年，保险科技投资者将从战略上更为关注它们投放资金的方向、更多尽职调查的执行和保险科技企业的“盈利途径”。投资者仍然偏好新业务模式，但经营者的经验也同样重要投资者仍然偏好新业务模式，但经营者的经验也同样重要2022

43、年上半年，越来越少由来自保险业以外的人士创立的保险科技企业获得巨额投资。虽然投资者和企业一直都偏好投资创新的保险业务模式，但这些投资偏好和资金将主要聚焦于由经验丰富的、具备保险业实践经验的企业家经营的初创企业。全球保险科技投资（风险投资、私募基金与并购）全球保险科技投资（风险投资、私募基金与并购）20192022*信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。$13.1$16.6$14.8$3.8416343470187050100150200250300350400450500$0$2$4$6$8$

44、10$12$14$16$182019202020212022*Deal value($B)Deal count环球洞察 金融科技板块金融科技板块 焦点访谈|热点文章|区域分析保险科技交易价值（10亿美元）交易宗数 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。17#金融科技动向估值下调或触发更多并购活动估值下调或触发更多

45、并购活动2022年上半年，与多数公开交易的科技公司的情况类似，上市保险科技公司的估值承受着显著的下调压力。由于估值下调，战略性收购活动可能会小幅增加，因保险科技公司需要挣扎求存，而不少企业尤其是保险公司运营商希望以更好的价格收购保险科技企业。基础设施和数据解决方案热度上升基础设施和数据解决方案热度上升保险科技投资者较不关注价值链特定点的解决方案，而更关注专注于赋能活动的数据驱动型企业以及协助行业参与者提升效率或在价值链上延伸价值的基础设施公司。#fintechpulse17“”Ram Menon保险财务咨询全球主管毕马威国际17嵌入式保险仍受关注嵌入式保险仍受关注嵌入式保险在2021年受到大肆

46、炒作；虽然其关注度在2022年上半年有所回落，但该领域仍然吸引着投资者的关注，尤其是那些寻求增长机会的新兴保险公司运营商。业界对嵌入式保险的其中一个顾虑是，相关产品或服务要求初创企业与其分销伙伴进行深入整合以确保承销风险已被充分了解。2022年下半年值得关注的趋势年下半年值得关注的趋势 授权承保代理（MGA）的持续发展和增长，其重点是为大型及传统保险公司运营商难以应付的特定类别客户承保特定风险；越加关注保险产品的定制；越加关注协助企业改变资产保护方式以及资产获取途径的保险科技公司。目前更多投资者偏爱早期风投企业，因为它们的融资金额更小，且对投资者而言有更多上升空间。过去，我们已看到一些优秀的企

47、业在经济下行期创立，并通过早期种子轮和A轮获得资金。当前的市场环境可能使企业更难以获得后期资金，而较易获得早期融资若是后者，也很可能不能以我们在以往数年经常看到的对创始人友好的条件获取。环球洞察 金融科技板块金融科技板块 焦点访谈|热点文章|区域分析保险科技#金融科技动向 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。1

48、8#金融科技动向凭借凭借56亿美元的投资额，全球监管科技投资在亿美元的投资额，全球监管科技投资在2022年上半年保持畅旺年上半年保持畅旺与金融科技的其他领域对比，全球监管科技投资在2022年上半年显示了强大的韧性。全球范围而言，监管科技公司总共吸引了56亿美元的投资，达成157宗交易 与2021年的投资发展轨迹类似。2022年上半年，美国占监管科技投资的最大份额，包括Thomas Bravo 以26亿美元全面收购Bottomline Technologies；ConsenSys 在D轮筹得4.5亿美元；和基于云的财务运营公司Blackline 以2.4亿美元收购FourQ。2022年上半年监管

49、科技领域的主要亮点包括：美洲占美洲占2022年上半年监管科技投资的最大份额年上半年监管科技投资的最大份额在2022年上半年，美洲占监管科技投资的最大份额，其中美国市场占据了该地区的监管科技活动的绝大部分。虽然监管科技投资在亚太区有所下滑，但中国、中国香港及新加坡等地区的十分活跃的监管体制将保持投资者对监管科技的长期关注。EMEA地区的市场成熟速度有所下降，但这可能是因东欧动荡所致。快速变化的监管体制提升业界对监管科技的关注度快速变化的监管体制提升业界对监管科技的关注度2022年上半年，金融服务、加密货币、数据与隐私、风险与合规和“环境、社会与管治”（ESG）等领域的相关法规持续变化，且未来12

50、至24个月将预计出现进一步变化。国内及跨国公司需要为满足国内及跨地区的不断变化的监管要求执行极度繁复和繁重的工作，这一直是推动业界对监管科技解决方案的关注的主要因素。信息来源：金融科技动向（2022年上半年），全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2022年6月30日止。全球监管科技投资（风险投资、私募基金与并购）全球监管科技投资（风险投资、私募基金与并购）20192022*$3.7$10.7$12.0$5.6221256357157050100150200250300350400$0$2$4$6$8$10$12$142019202020212022*Deal