6通货膨胀与失业理论.ppt

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1、通货膨胀与失业理论通货膨胀与失业理论北京邮电大学北京邮电大学杜振华杜振华 通货膨胀与失业理论n通货膨胀描述及分类通货膨胀描述及分类n通货膨胀的原因通货膨胀的原因n通货膨胀的经济效应通货膨胀的经济效应n政府针对通货膨胀的政策政府针对通货膨胀的政策n恶性通货膨胀恶性通货膨胀n失业理论失业理论n失业与通货膨胀的关系失业与通货膨胀的关系2022/12/212 第一节第一节 通货膨胀描述及分类通货膨胀描述及分类一、通货膨胀及其衡量指标一、通货膨胀及其衡量指标1.通货膨胀定义：通货膨胀定义：通货膨胀：通货膨胀：在信用货币制度下，流通中的货币超过经济在信用货币制度下，流通中的货币超过经济所需要的数量而引起的

2、货币贬值和价格水平全面、持续上所需要的数量而引起的货币贬值和价格水平全面、持续上涨的经济现象。涨的经济现象。注意！注意！物价上升是物价总水平的上升，不是一种或几种。物价上升是物价总水平的上升，不是一种或几种。是持续一定时期的上升，不是一时的上升。是持续一定时期的上升，不是一时的上升。具有相当程度的上升，具有相当程度的上升，1-2%为物价稳定。为物价稳定。n通货膨胀的衡量：通货膨胀的衡量：CPI、PPI、GDP折算指数折算指数2022/12/213经经经经济济济济学学学学界界界界对对对对通通通通货货货货膨膨膨膨胀胀胀胀定定定定义义义义的的的的解解解解释释释释分分分分为为为为“物物物物价价价价派派

3、派派”与与与与“货币货币货币货币派派派派”。“物物物物价价价价派派派派”主主主主张张张张用用用用一一一一般般般般物物物物价价价价水水水水平平平平上上上上升升升升来来来来定定定定义义义义通通通通货货货货膨膨膨膨胀胀胀胀。这这这这种种种种观观观观点点点点得得得得到到到到了了了了大大大大多多多多数数数数经经经经济济济济学学学学家家家家的的的的认认认认可，也是一般可，也是一般可，也是一般可，也是一般经济经济经济经济学著作中的用法。学著作中的用法。学著作中的用法。学著作中的用法。“货货货货币币币币派派派派”则则则则强强强强调调调调物物物物价价价价上上上上升升升升不不不不同同同同于于于于通通通通货货货货膨

4、膨膨膨胀胀胀胀。通通通通货货货货膨膨膨膨胀胀胀胀真真真真正正正正的的的的含含含含义义义义应应应应该该该该是是是是指指指指货货货货币币币币数数数数量量量量的的的的过过过过度度度度增增增增长长长长。“物物物物价价价价派派派派”与与与与“货货货货币币币币派派派派”的的的的实实实实质质质质分分分分歧歧歧歧在在在在于于于于对对对对物物物物价价价价上上上上升升升升原原原原因因因因的的的的解解解解释释释释。他他他他们们们们都都都都没没没没有有有有否否否否认认认认物物物物价价价价上上上上升升升升是是是是通通通通货货货货膨膨膨膨胀胀胀胀的基本形式。的基本形式。的基本形式。的基本形式。2022/12/2142.衡

5、量通货膨胀的指标衡量通货膨胀的指标衡量通货膨胀的指标是价格（物价）指数。衡量通货膨胀的指标是价格（物价）指数。价格指数：价格指数：表明某些商品或劳务的价格从一个时表明某些商品或劳务的价格从一个时期到下一个时期变动程度的指数。期到下一个时期变动程度的指数。价格指数一般用价格指数一般用加权平均数加权平均数计算，权数的大计算，权数的大小根据商品在总支出中所占的比例确定。小根据商品在总支出中所占的比例确定。筛选原则：筛选原则：与社会生产和人民生活关系密切与社会生产和人民生活关系密切;销售数量销售数量(金额金额)大大;市场供应稳定市场供应稳定;价格变动趋势有代表性价格变动趋势有代表性;所选的代表规格品之

6、间差异大。所选的代表规格品之间差异大。2022/12/215中国中国CPI各类产各类产品和服品和服务比重务比重美国美国CPI各类产各类产品和服品和服务比重务比重 2022/12/216计算价格指数的一般公式：计算价格指数的一般公式：价格指数价格指数=(Ptqt)/(P0qt)有三种价格指数：有三种价格指数：（1）消费者价格指数（消费者价格指数（Consumer Price Index，CPI)又称又称零售物价指数或生活费用指数，零售物价指数或生活费用指数，是衡是衡量各个时期居民个人消费的商品和劳务零售价量各个时期居民个人消费的商品和劳务零售价格变化的指标。格变化的指标。（2）生产者价格指数生产

7、者价格指数(Producer Price Index，PPI)是对给定的一组商品成本的度量。它包括是对给定的一组商品成本的度量。它包括原材料和中间产品。原材料和中间产品。（3）国内生产总值价格折算指数国内生产总值价格折算指数(GDP折算数折算数)衡量各个时期一切商品和劳务变化的指标。衡量各个时期一切商品和劳务变化的指标。2022/12/2172007-2008年年CPI、PPI指数图指数图 2022/12/218时间中国CPI指数2008年一月份年一月份7.1%2008年二月份年二月份8.7%2008年一季度年一季度8%2008年四月份年四月份8.5%2008年五月份年五月份7.7%2008年

8、六月份年六月份 7.1%2008年上半年年上半年 7.9%2008年七月份年七月份6.3%2008年八月份年八月份 4.9%2008年九月份年九月份 4.6%2008年三季度年三季度7.0%中国中国CPICPI指数【指数【2008-10-20 2008-10-20】2022/12/219核心核心CPI（Core CPI）n所谓核心所谓核心CPI即核心消费价格指数，主要有即核心消费价格指数，主要有两种含义：两种含义：n一是指消费价格的上升趋势或者说是指消费价格中变化较为稳定一是指消费价格的上升趋势或者说是指消费价格中变化较为稳定的成分。的成分。n二是指受需求拉动而发生的消费价格上涨的幅度，其核心

9、思想是二是指受需求拉动而发生的消费价格上涨的幅度，其核心思想是认为那些受供给原因暂时上涨的商品价格，不影响价格上涨的长认为那些受供给原因暂时上涨的商品价格，不影响价格上涨的长期趋势，为了准确判断价格上涨的长期趋势，应该将其影响剔除。期趋势，为了准确判断价格上涨的长期趋势，应该将其影响剔除。n由于在消费价格的构成成分中，食品和能源部分的变动幅度远由于在消费价格的构成成分中，食品和能源部分的变动幅度远远高于其他部分的变动幅度，因此，目前计算核心远高于其他部分的变动幅度，因此，目前计算核心CPI的常用的常用方法是从方法是从CPI中扣除食品和能源价格的变化来衡量。中扣除食品和能源价格的变化来衡量。n“

10、核心消费价格指数核心消费价格指数”（Core CPI）被认为是衡量被认为是衡量通货膨胀通货膨胀的的最佳指标，能更真实地反映最佳指标，能更真实地反映宏观经济宏观经济运行情况。运行情况。n目前，我国对核心目前，我国对核心CPI尚未明确界定，美国是将燃料和仪器价尚未明确界定，美国是将燃料和仪器价格剔除后的格剔除后的居民消费物价指数居民消费物价指数为核心为核心CPI。n依靠核心依靠核心CPI来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家戈登戈登（Robert J.Gordon）于于1975年提出的，其背景是美国在年提出的，其背景是美国在1974年年-1975年受到

11、第一次石油危机的影响而出现了较大幅度年受到第一次石油危机的影响而出现了较大幅度的的通货膨胀通货膨胀，而当时消费价格的上涨主要是受食品价格和能源，而当时消费价格的上涨主要是受食品价格和能源价格上涨的影响。价格上涨的影响。2022/12/2110例例1：如果：如果1993年某国普通家庭每个月购买一组年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为商品的费用为857元，元，1997年购买同样一组商品年购买同样一组商品的费用为的费用为1174元，则该国元，则该国1997年消费物价指数年消费物价指数？解：解：CPI1997=（1174/857）100=137例例2：上例中，如果在：上例中，如果在1980年相同的

12、一组商品费年相同的一组商品费用为用为412元，以元，以1993年为基期，则年为基期，则1980年消费价年消费价格指数为多少？格指数为多少？解：解：CPI1980=（412/857）100=482022/12/2111通货膨胀率：通货膨胀率：从一个时期到另一个时期价格水平从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。用公式表示：变动的百分比。用公式表示：t=（PtPt1)/Pt1例例3：若价格水平：若价格水平1950年代为年代为54，1960年代为年代为69，1970年代为年代为92，1980年代为年代为178，则，则60年代、年代、70年代和年代和80年年代的通货膨胀率各为多少？代的通货膨胀率各

13、为多少？解：解：各年代的通货膨胀率为：各年代的通货膨胀率为：60=（P1960P1950)/P1950=（6954）/54=27.8%70=（P1970P1960)/P1960=（92 69）/69=33.3%80=（P1980P1970)/P1970=（17892）/92=93.5%2022/12/2112二、通货膨胀的分类二、通货膨胀的分类1.按价格上升的速度分类按价格上升的速度分类温和的通货膨胀：温和的通货膨胀：每年物价上升比例在每年物价上升比例在10%以内。以内。奔腾的通货膨胀：奔腾的通货膨胀：年通货膨胀率在年通货膨胀率在10-100%以内。以内。超级通货膨胀：超级通货膨胀：通货膨胀率

14、在通货膨胀率在100%以上。以上。2.按照对价格影响的差别分类按照对价格影响的差别分类平衡的通货膨胀：平衡的通货膨胀：每种商品的价格都按相同的比每种商品的价格都按相同的比例上升。包括工资率、租金、利率等。例上升。包括工资率、租金、利率等。非平衡的通货膨胀：非平衡的通货膨胀：各种商品价格上升的比例并各种商品价格上升的比例并不完全相同。不完全相同。2022/12/21133.按照对价格的预期程度分类按照对价格的预期程度分类未预期到的通货膨胀：未预期到的通货膨胀：价格上升的速度超出人们价格上升的速度超出人们的预料或者根本没想到价格会上涨的问题。的预料或者根本没想到价格会上涨的问题。预期到的通货膨胀：

15、预期到的通货膨胀：与人们预期的价格上涨幅度与人们预期的价格上涨幅度相同。这种通货膨胀具有自我维持的特点，有时相同。这种通货膨胀具有自我维持的特点，有时又被称为又被称为惯性的通货膨胀。惯性的通货膨胀。4.按照通货膨胀产生的原因分类按照通货膨胀产生的原因分类财政赤字型通货膨胀：财政赤字型通货膨胀：主要由于财政出现巨额赤主要由于财政出现巨额赤字，导致货币贬值，引起通货膨胀。字，导致货币贬值，引起通货膨胀。银行信贷型通货膨胀：银行信贷型通货膨胀：主要由于银行信贷规模过主要由于银行信贷规模过大，货币发行过多，货币超经济发行引起货币贬大，货币发行过多，货币超经济发行引起货币贬值，造成通货膨胀。值，造成通货

16、膨胀。2022/12/2114结构调整型通货膨胀：结构调整型通货膨胀：主要由于经济结构不合理，主要由于经济结构不合理，特别是价格结构不合理造成的。特别是价格结构不合理造成的。经济过热型通货膨胀：经济过热型通货膨胀：主要由于发展中国家急于主要由于发展中国家急于改变落后状况，经济发展过热引起的通货膨胀，改变落后状况，经济发展过热引起的通货膨胀，表现为投资和消费双膨胀。表现为投资和消费双膨胀。外债型通货膨胀：外债型通货膨胀：主要由于外债负担过重，外贸主要由于外债负担过重，外贸逆差过大以及国际国内市场价格相差悬殊所引起逆差过大以及国际国内市场价格相差悬殊所引起的通货膨胀。的通货膨胀。2022/12/2

17、115 第二节第二节 通货膨胀的原因通货膨胀的原因一、通货膨胀的货币数量论解释一、通货膨胀的货币数量论解释货币数量论的观点：货币数量论的观点：每次通货膨胀都是货币供给的迅速每次通货膨胀都是货币供给的迅速增长。增长。“过多的钞票追逐过少的商品过多的钞票追逐过少的商品”。商品的价格水平和货币价值是由流通中的货币数量商品的价格水平和货币价值是由流通中的货币数量决定的。在其他条件不变的情况下，商品价格水平与货币决定的。在其他条件不变的情况下，商品价格水平与货币数量数量成正比例成正比例变化，货币价值与货币数量变化，货币价值与货币数量成反比例成反比例变化。变化。所以，流通中的货币数量越多，商品价格水平越高

18、，货币所以，流通中的货币数量越多，商品价格水平越高，货币价值越小；反之，亦反是。价值越小；反之，亦反是。美国经济学家美国经济学家费雪费雪提出一个提出一个交易方程式交易方程式(费雪方程费雪方程)：MV=PY 货币供给量货币供给量*货币流通速度物价水平货币流通速度物价水平*实际收入实际收入MV为经济中的总支出，为经济中的总支出，PY为名义收入水平。为名义收入水平。2022/12/2116货币流通速度货币流通速度:V=V=名义收入名义收入/货币供给量货币供给量对对MV=PYMV=PY两边取自然对数，两边取自然对数，lnMlnM+lnVlnV=lnPlnP+lnYlnY关于时间关于时间t t求微分，求

19、微分，dMdM/M+/M+dVdV/V=/V=dpdp/P+/P+dYdY/Y/Y进一步变形：进一步变形：dpdp/P=/P=dMdM/M/MdYdY/Y+/Y+dVdV/V/V 通货膨胀率货币增长率产出增长率流通通货膨胀率货币增长率产出增长率流通速度变化率速度变化率即由费雪方程可得：即由费雪方程可得：通货膨胀来源于三个方面：通货膨胀来源于三个方面：货币流通速度的变化、货币流通速度的变化、货币增长和产量增长。如果货币流通速度不变且货币增长和产量增长。如果货币流通速度不变且收入处在潜在的收入水平上，则通货膨胀的产生收入处在潜在的收入水平上，则通货膨胀的产生主要是货币供给增加的结果。即货币供给的增

20、加主要是货币供给增加的结果。即货币供给的增加是通货膨胀的基本原因。是通货膨胀的基本原因。2022/12/2117二、需求拉动通货膨胀二、需求拉动通货膨胀Demand Pull Inflation 需求拉动通货膨胀需求拉动通货膨胀，又称，又称超额需求通货膨胀超额需求通货膨胀，指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。即过多的货币追求过少的商品。续显著的上涨。即过多的货币追求过少的商品。引起总需求过大的原因有两种解释：引起总需求过大的原因有两种解释：货币主义解释货币主义解释凯恩斯主义解释凯恩斯主义解释（通胀缺口模型）（通胀缺口模型）凯恩斯认为

21、：当经济中实现充分就业时，表凯恩斯认为：当经济中实现充分就业时，表明资源已得到充分利用，这时如果总需求仍然增明资源已得到充分利用，这时如果总需求仍然增加，就会由于过度总需求的存在而引起通货膨胀。加，就会由于过度总需求的存在而引起通货膨胀。2022/12/211845oADADfYK EfYfAD 通货膨胀缺口通货膨胀缺口膨胀性缺膨胀性缺口：口：实际实际总需求大总需求大于充分就于充分就业总需求业总需求时，实际时，实际总需求与总需求与充分就业充分就业总需求之总需求之间的差额间的差额。2022/12/2119E2P1P2y2y1E1yoPADAD1ASADAD2 2ADAD3 3ADAD4 4P4P

22、3yfE3E41）凯恩斯区域内，总需求增加，不会导致价格上涨，）凯恩斯区域内，总需求增加，不会导致价格上涨，此时资源充足。此时资源充足。2）中间区域，总需求增加后，价格逐渐上涨，是由于）中间区域，总需求增加后，价格逐渐上涨，是由于劳动、资本等的不足，导致成本提高。即劳动、资本等的不足，导致成本提高。即供给瓶颈供给瓶颈。该。该区域的通货膨胀被称为区域的通货膨胀被称为瓶颈式通货膨胀瓶颈式通货膨胀。3）古典区）古典区域，充分就业。域，充分就业。总需求继续增总需求继续增加，只会导致加，只会导致价格的上涨，价格的上涨，收入不变收入不变。需求拉动的通货膨胀需求拉动的通货膨胀2022/12/2120三、成本

23、推动的通货膨胀三、成本推动的通货膨胀Cost-Push Inflation 成本推动的通货膨胀成本推动的通货膨胀（成本通货膨胀或供给（成本通货膨胀或供给通货膨胀）通货膨胀）：在没有超额需求的情况下，由于供：在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。显著的上涨。引起成本增加的原因主要有三种：引起成本增加的原因主要有三种：1.工资成本推动的通货膨胀工资成本推动的通货膨胀工资推动的通货膨胀：工资推动的通货膨胀：不完全竞争的劳动力市场不完全竞争的劳动力市场造成的过高工资所导致的一般价格水平持续和显造成的过高工资所导致的

24、一般价格水平持续和显著的上涨。著的上涨。2022/12/2121 工资是成本中的主要部分。在不完全竞争的劳动力市工资是成本中的主要部分。在不完全竞争的劳动力市场上，由于强大的工会组织存在，工资不是竞争的工资，场上，由于强大的工会组织存在，工资不是竞争的工资，而是工会和雇主集体议价的工资，并且由于工资的增长而是工会和雇主集体议价的工资，并且由于工资的增长率超过生产率的增长率，工资的提高就导致成本提高，率超过生产率的增长率，工资的提高就导致成本提高，进而导致一般价格水平上涨，即工资推动通货膨胀。进而导致一般价格水平上涨，即工资推动通货膨胀。工资提高和价格上涨之间存在因果关系：工资提高和价格上涨之间

25、存在因果关系：工资工资 价格价格 工资工资 这样，工资提高和价格上涨形成了螺旋式的上升这样，工资提高和价格上涨形成了螺旋式的上升运动，即运动，即工资工资-价格螺旋。价格螺旋。个别部门工资个别部门工资 工资攀比工资攀比 全社会工资全社会工资美国经济学家美国经济学家哈伯勒哈伯勒认为：认为：“有组织的劳工要求提高工有组织的劳工要求提高工资的经常威胁，这就助成了一种趋势，要走向长期的、资的经常威胁，这就助成了一种趋势，要走向长期的、断续的或不断的、迂回的或急促的通货膨胀。断续的或不断的、迂回的或急促的通货膨胀。”2022/12/21222.利润推动的通货膨胀（价格推动的通货膨胀）利润推动的通货膨胀（价

26、格推动的通货膨胀）利润推动的通货膨胀：利润推动的通货膨胀：垄断企业或寡头企业垄断企业或寡头企业利用市场势力谋取过高利润所导致的一般价格水利用市场势力谋取过高利润所导致的一般价格水平持续和显著的上涨。平持续和显著的上涨。在不完全竞争的产品市场上，垄断企业和寡头在不完全竞争的产品市场上，垄断企业和寡头企业为了追求更大的利润，可以操纵价格，把产企业为了追求更大的利润，可以操纵价格，把产品价格定得很高，致使价格上涨的速度超过成本品价格定得很高，致使价格上涨的速度超过成本增长的速度。增长的速度。3.进口成本推动的通货膨胀进口成本推动的通货膨胀 进口成本推动的通货膨胀：进口成本推动的通货膨胀：在开放经济中

27、，由在开放经济中，由于进口原材料价格上升而引起的通货膨胀于进口原材料价格上升而引起的通货膨胀,即即输入输入通胀通胀。一国通胀通过国际贸易渠道影响其他国家为。一国通胀通过国际贸易渠道影响其他国家为输出通输出通胀。胀。2022/12/2123ADASoyPP3 P2P1AS1AS2AS3E1E2E3y1yfy2y3 成本推动通货膨胀成本推动通货膨胀2022/12/2124四、供求混合推动的通货膨胀四、供求混合推动的通货膨胀 通货膨胀的根源不是单一的总需求或总供给通货膨胀的根源不是单一的总需求或总供给引起的，而是两者共同作用的结果。引起的，而是两者共同作用的结果。如果通货膨胀是由需求拉动开始：如果通

28、货膨胀是由需求拉动开始：过度需求过度需求 价格价格 工资工资 成本成本 价格价格 这时如果没有总需求的相应增加，工资上升这时如果没有总需求的相应增加，工资上升最终会减少生产，增加失业，从而使成本推动的最终会减少生产，增加失业，从而使成本推动的通货膨胀停止。只有在成本推动的同时，又有总通货膨胀停止。只有在成本推动的同时，又有总需求的增加，这种通货膨胀才能持续下去。需求的增加，这种通货膨胀才能持续下去。2022/12/2125AS1AS2AD2AD1ABCP0P1P2yy0y1o 供求混合推动的通货膨胀供求混合推动的通货膨胀2022/12/2126五、结构性通货膨胀五、结构性通货膨胀 结构性通货膨

29、胀结构性通货膨胀：由于经济结构因素的变动，由于经济结构因素的变动，所出现的一般价格水平的持续上涨。所出现的一般价格水平的持续上涨。这种理论从各生产部门之间劳动生产率的差这种理论从各生产部门之间劳动生产率的差异、劳动市场的结构特征和各生产部门之间收入异、劳动市场的结构特征和各生产部门之间收入水平的赶超速度等角度分析了由于经济结构特点水平的赶超速度等角度分析了由于经济结构特点而引起的通货膨胀过程。而引起的通货膨胀过程。英国经济学家英国经济学家希克斯希克斯对扩展部门与非扩展部门进行对扩展部门与非扩展部门进行了分析。了分析。经经济济 扩展部门扩展部门非扩展部门非扩展部门扩张扩张收缩收缩资源劳动资源劳动

30、力短缺力短缺资源劳动资源劳动力过剩力过剩资源价资源价格工资格工资资源价资源价格工资格工资攀比攀比2022/12/2127各部门劳动生产率不同各部门劳动生产率不同：劳动生产率高的部门 高工资高工资攀攀 比比 劳动生产率低的部门 美国经济学家美国经济学家托宾托宾分析了劳动力市场结构特征所引分析了劳动力市场结构特征所引起的起的通货膨胀通货膨胀。劳动力市场结构的特点是失业与空位并存，劳动力市场结构的特点是失业与空位并存，这是由于劳动力市场这是由于劳动力市场技术结构、地区结构、性别技术结构、地区结构、性别结构结构等造成劳动力不能迅速流动而引起的，工资等造成劳动力不能迅速流动而引起的，工资能上不能下的刚性

31、，使有失业存在工资不能下降，能上不能下的刚性，使有失业存在工资不能下降，有空位存在，工资上升，工资总水平上升，通胀。有空位存在，工资上升，工资总水平上升，通胀。2022/12/2128 假定假定A、B分别为生产率提高快慢不同的两个部门，分别为生产率提高快慢不同的两个部门，二者产量相等。部门二者产量相等。部门A的生产增长率（的生产增长率（y/y）A为为3.5%，工资增长率（工资增长率（w/w）A也为也为3.5%，当部门，当部门B的生产增长的生产增长率（率（y/y）B为为0.5%，而工资增长率（，而工资增长率（w/w）B因向部因向部门门A看齐也达到看齐也达到3.5%时，就使全社会的工资增长率超过生

32、时，就使全社会的工资增长率超过生产增长率。全社会工资增长率为：产增长率。全社会工资增长率为：w/w=（w/w）A+（w/w）B2=3.5%全社会生产增长率为：全社会生产增长率为：y/y=(y/y）A+(y/y)B 2=(3.5%+0.5%)2=2%这样全社会工资增长率超过生产增长率这样全社会工资增长率超过生产增长率1.5%，工资增工资增长率超过生产增长率的百分比就是价格上涨率或通胀率。长率超过生产增长率的百分比就是价格上涨率或通胀率。通货膨胀率通货膨胀率=货币工资增长率劳动生产增长率货币工资增长率劳动生产增长率2022/12/2129 六、通货膨胀的持续六、通货膨胀的持续 通货膨胀不是价格的一

33、次性改变，而是价格水平通货膨胀不是价格的一次性改变，而是价格水平的持续上升。在大多数情况下通货膨胀有一种惯性。的持续上升。在大多数情况下通货膨胀有一种惯性。这种情况被称为这种情况被称为通货膨胀螺旋通货膨胀螺旋。原因原因：大多数人都预期同样的通货膨胀率大多数人都预期同样的通货膨胀率对通货膨胀预期就会变成经济运行的现实对通货膨胀预期就会变成经济运行的现实即使最初引起通货膨胀的原因消除了，它也会由于人即使最初引起通货膨胀的原因消除了，它也会由于人们的预期而持续，甚至加剧。在通货膨胀时期：们的预期而持续，甚至加剧。在通货膨胀时期：工资谈判要求保证工资上升与物价水平上涨一致工资谈判要求保证工资上升与物价

34、水平上涨一致银行贷款确保一定的实际利率。银行贷款确保一定的实际利率。2022/12/2130ASAD1AD0oPEy0P1P0超额需求超额需求 通货膨胀螺旋通货膨胀螺旋y2022/12/2131oPASP1P0AS2AS1y0超额需求超额需求AD2AD1AD0yE 通货膨胀螺旋通货膨胀螺旋2022/12/2132 第三节第三节 通货膨胀的经济效应通货膨胀的经济效应 如果通货膨胀相当稳定，完全可以预期，则如果通货膨胀相当稳定，完全可以预期，则通货膨胀对经济的影响很小。这时通货膨胀的通货膨胀对经济的影响很小。这时通货膨胀的唯唯一影响是减少所持现金量。一影响是减少所持现金量。通货膨胀对于收入的影响：

35、通货膨胀对于收入的影响：实际收入不变：名义收入增长率实际收入不变：名义收入增长率=通货膨胀率通货膨胀率实际收入减少：名义收入增长率实际收入减少：名义收入增长率 通货膨胀率通货膨胀率实际收入增加：名义收入增长率实际收入增加：名义收入增长率 通货膨胀率通货膨胀率通货膨胀对财富的影响通货膨胀对财富的影响实物资产：名义价格随通货膨胀同步提高，实际价值不变。实物资产：名义价格随通货膨胀同步提高，实际价值不变。货币资产：名义价格不变，实际价值随通货膨胀降低。货币资产：名义价格不变，实际价值随通货膨胀降低。负资产（负债）：名义价格不变，实际价值随通货膨胀降低。负资产（负债）：名义价格不变，实际价值随通货膨胀

36、降低。2022/12/2133通货膨胀不能完全预期，通货膨胀效应：通货膨胀不能完全预期，通货膨胀效应：一、通货膨胀的再分配效应一、通货膨胀的再分配效应1.通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生活的人通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生活的人 受到受到损失损失的人：的人：领取救济金、退休的人，白领阶层、公共雇员、靠领取救济金、退休的人，白领阶层、公共雇员、靠福利和其他转移支付维持生活的人。福利和其他转移支付维持生活的人。：收入落后于物价水平的上升。：收入落后于物价水平的上升。受益人受益人：靠变动收入维持生活的人。：靠变动收入维持生活的人。2.通货膨胀对储蓄不利通货膨胀对储蓄不利3.通货膨胀有利于债

37、务人不利于债权人通货膨胀有利于债务人不利于债权人债务契约根据签约时的通货膨胀率确定名义利率，当发生了未预期债务契约根据签约时的通货膨胀率确定名义利率，当发生了未预期到的通货膨胀之后，债务契约无法更改，实际利率下降，债务人受益，到的通货膨胀之后，债务契约无法更改，实际利率下降，债务人受益，债权人受损。债权人受损。债权人不愿发放长期贷款。只要债权人不愿发放长期贷款。只要通货膨胀率名义利通货膨胀率名义利率，则实际利率率，则实际利率0 实际利率实际利率=名义利率通货膨胀率名义利率通货膨胀率2022/12/2134例：例：借贷的名义利率为借贷的名义利率为10%，而通货膨胀率为，而通货膨胀率为20%，则实

38、，则实际利率为多少？际利率为多少？解：实际利率解：实际利率=10%20%=10%4.通货膨胀有利于雇主不利于工人通货膨胀有利于雇主不利于工人工资不能随通货膨胀而迅速调整，实际工资下降，利润工资不能随通货膨胀而迅速调整，实际工资下降，利润增加，投资增加。增加，投资增加。5.通货膨胀有利于政府不利于公众通货膨胀有利于政府不利于公众国债发行：国债发行：国家为债务人，公众为债权人国家为债务人，公众为债权人通胀税：通胀税：通货膨胀提高了名义工资，达到纳税起征点的人通货膨胀提高了名义工资，达到纳税起征点的人增加，进入更高的纳税级次的人增加。增加，进入更高的纳税级次的人增加。注意！注意！（1）居民是货币收入

39、获得者、金融证券持有者和实际财产拥）居民是货币收入获得者、金融证券持有者和实际财产拥有者，有者，许多居民是通胀受益者和受损者。许多居民是通胀受益者和受损者。（2）通货膨胀的再分配效应是）通货膨胀的再分配效应是自发自发的。的。2022/12/2135二、通货膨胀的产出效应二、通货膨胀的产出效应 通货膨胀的产出水平随价格水平的变化而变化。通货膨胀的产出水平随价格水平的变化而变化。1.需求拉动的通货膨胀促进产出和就业的提高需求拉动的通货膨胀促进产出和就业的提高 温和的或爬行的通货膨胀对产出和就业将有温和的或爬行的通货膨胀对产出和就业将有扩大的效应。扩大的效应。总需求总需求 经济复苏经济复苏 需求拉动

40、通货膨需求拉动通货膨胀胀 产品价格提高快于工资和其他资源产品价格提高快于工资和其他资源 企企业利润业利润 扩大生产扩大生产 失业失业 国民收入国民收入2.成本推动通货膨胀引致失业和产出下降成本推动通货膨胀引致失业和产出下降成本推动通货膨胀成本推动通货膨胀 原来总需求所能购买的原来总需求所能购买的实际产品数量实际产品数量 就业就业 国民收入国民收入2022/12/2136 通货膨胀通货膨胀通货膨通货膨胀预期胀预期过度消过度消费需求费需求储蓄投储蓄投资减少资减少国民收国民收入减少入减少生活费生活费用增加用增加要求增要求增加工资加工资减少生减少生产就业产就业增加存增加存货设备货设备利率上升利率上升减

41、少存货减少存货生产收缩生产收缩3.超级通货膨胀（超级通货膨胀（hyperinflation)导致经济崩溃导致经济崩溃2022/12/2137 当出现恶性通货膨胀时当出现恶性通货膨胀时，人们完全丧失对货，人们完全丧失对货币的信心，货币就再不能执行交换手段和储藏手币的信心，货币就再不能执行交换手段和储藏手段职能。任何有理智的人不愿从事财富的生产和段职能。任何有理智的人不愿从事财富的生产和正当经营，而是如何把钱花出去，或进行投机活正当经营，而是如何把钱花出去，或进行投机活动。各种正常的经济活动都无法进行，市场经济动。各种正常的经济活动都无法进行，市场经济机制无法再正常进行，经济混乱也不可避免了。机制

42、无法再正常进行，经济混乱也不可避免了。n通货膨胀的经济效应通货膨胀的经济效应l产出效应（产出效应（Output effects ofOutput effects of Inflation)u需求拉上的通货膨胀使得产出增加需求拉上的通货膨胀使得产出增加u成本推进的通货膨胀使得产出和就业下成本推进的通货膨胀使得产出和就业下降降u超级（恶性）通货膨胀使得经济崩溃超级（恶性）通货膨胀使得经济崩溃2022/12/2138n对于一个阶级社会来说，通货膨胀是对于一个阶级社会来说，通货膨胀是一种疾病，一种危险的有时是致命的一种疾病，一种危险的有时是致命的疾病，一种如果处理不及时就有可能疾病，一种如果处理不及时

43、就有可能毁灭整个社会的疾病。毁灭整个社会的疾病。米尔顿米尔顿弗里德曼，罗斯弗里德曼，罗斯弗里德曼弗里德曼自由选择自由选择2022/12/2139 第四节第四节 政府针对通货膨胀的政策政府针对通货膨胀的政策 在宏观经济学中，主要有两种不同思路对付在宏观经济学中，主要有两种不同思路对付通货膨胀。通货膨胀。分歧分歧在于在于是否值得治理通货膨胀以及是否值得治理通货膨胀以及如何治理通货膨胀。如何治理通货膨胀。两种方案两种方案 用衰退降低通货膨胀用衰退降低通货膨胀 使用收入政策使用收入政策 一、用衰退来降低通货膨胀一、用衰退来降低通货膨胀 要降低通货膨胀，可通过使动态总需求曲线要降低通货膨胀，可通过使动态

44、总需求曲线向左移动向左移动的办法来达到。在的办法来达到。在政策政策上，通过实施上，通过实施紧紧缩性的财政政策和货币政策缩性的财政政策和货币政策来实现。来实现。两种政策选择：两种政策选择：渐进主义与激进主义渐进主义与激进主义2022/12/21401.渐进主义的选择渐进主义的选择基本特征：基本特征：以较小的失业和较长时间来降低通货以较小的失业和较长时间来降低通货膨胀率。膨胀率。DADDADDADDASDASEE1E2E0Oy*y 渐进主义的选择渐进主义的选择动态总需求曲动态总需求曲线线是通货膨胀是通货膨胀率与总需求变率与总需求变化之间的关系。化之间的关系。动态总供给曲动态总供给曲线线是指产出和是

45、指产出和通货膨胀率之通货膨胀率之间关系的几何间关系的几何表示。表示。2022/12/2141 渐进主义策略说明渐进主义策略说明OOtt0y*y（a）（b）(a)通货膨胀率缓慢地回落到目标水平；通货膨胀率缓慢地回落到目标水平；(b)这种策略没有对经济与自然失业率偏离太远这种策略没有对经济与自然失业率偏离太远。牺牲率牺牲率GDPGDP损失的年累计百分比损失的年累计百分比/实际获得的通货膨胀实际获得的通货膨胀率的降低量率的降低量例如：例如：3 3年内把通货膨胀从年内把通货膨胀从1010降低到降低到3 3，第一年，第一年GDPGDP损失损失5 5，第二年损失第二年损失3 3，第三年损失，第三年损失4

46、4，则牺牲率，则牺牲率1212/7/7171%171%2022/12/21422.激进主义的选择激进主义的选择特征：特征：以较高的失业率和较短的时间来降低通货以较高的失业率和较短的时间来降低通货膨胀率。膨胀率。DADDADDASDASEE0Oy*yE1激进主义的选择激进主义的选择2022/12/21430y*yOOtt 激进主义策略说明激进主义策略说明激进主义造成了大规模的经济衰退，但通货膨胀率下降也激进主义造成了大规模的经济衰退，但通货膨胀率下降也迅速得多。迅速得多。通货膨胀的降低总会以经济衰退为代价。通货膨胀的降低总会以经济衰退为代价。l特征：牺牲率高特征：牺牲率高例如：例如：3 3年内把

47、通货膨胀从年内把通货膨胀从1010降低到降低到4 4，第一年，第一年GDPGDP损失损失1010，第二年损失，第二年损失8 8，第三年损失，第三年损失6 6，则，则 牺牲率牺牲率2424/6/6400%400%牺牲牺牲2022/12/2144二、收入政策二、收入政策政府可通过实际因素达到控制通货膨胀的目的。政府可通过实际因素达到控制通货膨胀的目的。实际因素实际因素 工资与物价控制工资与物价控制 道德劝说道德劝说 改变预期改变预期1.工资与物价的控制（收入政策）工资与物价的控制（收入政策）收入政策收入政策：政府为了降低一般价格水平上升的速：政府为了降低一般价格水平上升的速度，而采取的强制性或非强

48、制性的限制货币工资度，而采取的强制性或非强制性的限制货币工资和价格的政策。和价格的政策。（1）收入政策的收入政策的目的目的：影响或控制价格、货币工：影响或控制价格、货币工资和其他收入的增长率。资和其他收入的增长率。2022/12/2145(2)收入政策的理论基础收入政策的理论基础:成本推动通货膨胀理论。成本推动通货膨胀理论。在一个货币工资率的增长快于劳动生产率增长的经济中，在一个货币工资率的增长快于劳动生产率增长的经济中，价格水平的趋势是向上调整，其调整数量等于弥补上述差价格水平的趋势是向上调整，其调整数量等于弥补上述差额所需的数量。额所需的数量。由由 W=PMPL P=W/MPL 若货币工资

49、若货币工资W的变动比率与劳动边际产品的变动比率与劳动边际产品MPL变动比率变动比率相等相等,则产品价格则产品价格P保持不变。保持不变。P为符合最大利润时的价格。为符合最大利润时的价格。若若W的增长率大于的增长率大于MPL的增长率，的增长率，P必然提高，否则工必然提高，否则工资率的提高就会以牺牲厂商的利润为代价。资率的提高就会以牺牲厂商的利润为代价。在市场竞争不完全的条件下，当通货膨胀发生时，工会和在市场竞争不完全的条件下，当通货膨胀发生时，工会和企业会利用垄断力量保持自己的实际收入，所以货币工资企业会利用垄断力量保持自己的实际收入，所以货币工资和价格持续增长。这种增长威胁到他人的实际收入和价格

50、持续增长。这种增长威胁到他人的实际收入,因而因而导致更高的货币工资和更高的价格。所以必须采取收入政导致更高的货币工资和更高的价格。所以必须采取收入政策。策。2022/12/2146(3)收入政策的手段：收入政策的手段：最强硬的措施最强硬的措施:对工资和价格进行管制。企业和对工资和价格进行管制。企业和工会不经政府有关部门同意工会不经政府有关部门同意,不得提高工资和价格。不得提高工资和价格。较为软弱的措施较为软弱的措施：对工资和价格进行指导。由政：对工资和价格进行指导。由政府规定工资和价格指导指标，指令工会和企业参府规定工资和价格指导指标，指令工会和企业参照执行。照执行。美国历史上实行过三次收入政