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1、济南大学毕业论文摘 要财务分析是根据企业的相关资料，运用一系列专门的技术和方法，计算得出企业的各种财务比率，反映企业的经营活动成果，从而为报表使用者提供真实可靠的信息。通过财务分析，企业能够了解自己过去甚至未来一段时间内的经营状况，找出发展过程中存在的问题，完善企业发展战略，提高企业的管理水平，提高企业的盈利能力，促进企业向更好的方向发展，从而实现企业价值。本文根据美的集团2013-2018年度的财务报告，对美的集团的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力进行分析评价，使财务分析者全面了解美的集团的经营与盈利情况，有助于企业投资者、债权者、经营者以及其他关心企业的组织或个人对美的集团进行了解。

2、有了财务分析，可以发现美的集团经营中出现的不足，并针对可能存在的问题提出可行性建议及解决方案。关键词：财务分析；综合评价；美的集团ABSTRACTFinancial analysis is based on the relevant information of enterprises, using a series of special techniques and methods, calculating various financial ratios of enterprises, reflecting the results of business activities of ent

3、erprises, so as to provide real and reliable information for users of statements. Through financial analysis, enterprises can understand their past and even future operating conditions for a period of time, find out the problems existing in the development process, improve the development strategy,

4、improve the management level of enterprises, improve the profitability of enterprises, and promote the development of enterprises in a better direction, so as to realize the value of enterprises.According to the financial report of Midea Group from 2013 to 2018, this paper analyses and evaluates the

5、 profitability, operation ability, solvency and development ability of Midea Group, compares each ability with the average number of other companies in household appliances industry, makes financial analysts understand the operation and profitability of Midea Group comprehensively, and helps investo

6、rs, creditors, operators and others of enterprises. He cares about the organization or individual of the enterprise to have a thorough understanding of the American group. Through financial analysis, it finds out the shortcomings in the operation of Midea Group, and puts forward feasible suggestions

7、 and solutions to the possible problems.Keywords: financial analysis; Comprehensive evaluation; Midea GroupII目 录摘 要IABSTRACTII一、前言1（一）研究背景、目的及意义1（二）研究现状及评述11.国外研究现状12.国内研究现状23.研究评述2二、美的集团公司概况及家电行业分析3（一）美的集团简介及竞争战略分析3（二）家电行业分析3三、美的集团财务分析4（一）偿债能力分析41.流动比率42.速动比率43.资产负债率44.已获利息倍数5（二）营运能力分析51.存货周转率52.应收

8、账款周转率63.流动资产周转率64.总资产周转率6（三）盈利能力分析61.销售净利率和销售毛利率72.净资产收益率73.营业费用利润率和全部成本费用净利润率7（四）发展能力分析71.股东权益增长率72.净利润增长率83.收入增长率84.资产增长率8（五）杜邦综合分析及评价8四、美的集团存在的问题10（一）财务分析自身受到局限10（二）营业费用利润率逐步下降10（三）应收账款变现速度慢，资产周转慢10（四）已获利息倍数较低，偿债能力有所欠缺11（五）发展能力不足11五、美的集团完善措施12（一）完善财务报告和分析制度12（二）提高效率，把握机遇12（三）加强应收账款回收力度，加快资金流动12（四

9、）制定合适战略决策，加强企业发展能力13结 论14参 考 文 献15致 谢16一、前言（一）研究背景、目的及意义企业内部的生产经营和考核评价需要财务分析数据的支撑，同时企业外部的各项决策、战略计划和合作发展也离不开财务分析的数据。财务分析通过对企业会计报表资料的分析，来评价企业经营活动的好坏，从而吸引对企业发展有利的投资者。财务分析面对不同的主体目标，运用一系列的公式方法，体现企业不同类型状况指标。财务分析一方面是对企业过去经营状况的反映，另一方面可以估计企业的未来发展趋势。对企业投资活动与经营活动提供方向、同时为企业财务危机做出预警。通过分析财务报表，以财务报表外部使用者的身份，运用专门方法

10、，分析美的集团各项财务报告指标的能力水平，将每个能力和家电行业其他公司平均数横行对比，使报表使用者直观对比各家公司，了解不同企业各自的盈利能力和发展水平，从而选择对自己更有利的公司。所以财务分析是一门对比的艺术，既能对内部管理做出贡献，又能为企业吸引外来投资者，所以通过查阅和整理，学习并掌握财务分析是非常有必要的。（二）研究现状及评述1.国外研究现状 鉴于财务分析的重要性，要想掌握财务分析的方法，就要了解财务分析的产生和发展。财务分析最早开始发达国家的银行家，他们开始要求使用资产负债表作为评价贷款是否延期的基础，也由此产生了根据财务报告来确定公司经营情况的理念。企业所有者和债权人运用财务报表上

11、的信息来进行经营决策和投资计划也应运而生，这也使发达国家认识到财务报表和财务分析的重要性，从而建立起一门独立的财务学科，即财务管理。Leopold A.Bernstein&John J.Wild两位教授认为会计信息的内涵与质量是会计分析的实质，财务分析是分析企业的各项能力以及企业的经营成果和公司绩效，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。在上世纪初期，亚历山大沃尔建立了比率分析的体系，将财务数据进行了比率处理，通过数据之间的关系反应企业财务状况，进而对财务状况的优劣进行评价。沃尔还通过梳理多家企业的财务数据，构建了标准的财务比率体系，在实际操作中，将具体企业的财务数据计算成比率以后和标

12、准比率体系进行对比，进而得出企业的财务状况的得分。后来，随着时代的进步和发展，财务分析方法得到了完善，新的评价指标也出现了，例如净资产收益率等。杜邦公司对净资产收益率这一核心指标进行了深入研究并开发出了广为人知的杜邦分析法，该分析法至今依旧得到人们的广泛应用。哈佛大学教授帕普等人进行分析计算，说明了与销售利润率、总资产周转率、业主权益乘数相关的指标。可以发现，国外在财务分析方面的研究主要集中在基础理论的研究上，国外的研究人员对财务分析中的财务指标的核算给出了多种方法，财务分析报告体系目前还不够成熟完善3，面对日益激烈的竞争，财务管理也会产生一系列动态变化，这需要不断检验、修正和完善财务分析评价

13、的理论以及方法4。2.国内研究现状我国对于财务分析的研究相对较晚，财务分析的出现也是经过积累才逐渐形成。财务分析工作开始于20世纪初。随着中国特色市场的发展，财务分析被直接纳入到企业经济活动中去，由于是统收统支的计划经济体制，所以财务分析无足轻重。随着改革开放的深入，市场经济条件下，企业拥有了经营自主权，财务分析也迅速发展，形成了一套完整的体系。梁慕宇在浅析财务管理中财务分析的内容后认为财务分析的内容有能力分析、趋势分析和综合分析。能力分析和趋势分析是财务综合分析的基础 5。颜双桂在财务分析服务企业经营决策的探讨中认为，适合本企业现状的经营决策至关重要,它直接关系着企业兴衰成败和生存发展。而财

14、务分析是企业经营决策的重要手段,它通过系统化的财务数据处理和结构信息整合,能够有效的为企业经营决策提供强有力的依据 6。3.研究评述财务分析是随着经济发展、体制改革与现代公司制而出现的，财务分析也应用于企业激励机制、内部治理、市场开发、企业合并和解散领域。国外学者对于财务研究的较为深入，已经形成一套相对完整的体系，而国内学者对其研究较为缓慢，还处于理论阶段。我国对财务分析的研究理论居多，实证研究也不少，但只是分析企业偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力,还不够全面，而且选取的数据跨度短，连续性不高，不能帮助企业发现自身在行业中的优势和不足。因此，对美的集团6年的财务数据进行了分析和评价，进而

15、得出美的集团存在的问题，并提出完善措施。二、美的集团公司概况及家电行业分析（一）美的集团简介及竞争战略分析美的集团在中国广东顺德成立于1998年。是一家集电器、空调、高科技机器人、系统化于自动化平台于一身的科技公司。伴随着经济全球化的发展，美的集团顺应时代潮流，在全球范围内建立起自己的服务平台，拥有众多的子公司和海外分支机构，并且建立起数十个战略单位，为自己发展提供了充足的保障。这也使得德国库卡集团成为公司最大的股东，美的集团总部位于中国广东顺德。美的集团的产品和服务很广泛，美的集团的企业愿景是“科技尽善，生活尽美”，使命是“联动人与万物，启迪美的世界”，致力创造美好生活。美的集团，从家电行业

16、起步，深化转型、勇于变革，抓住机遇追求新的成长。侧重业务战略，互联网战略和全球化战略，从单一产品制造商到提供服务平台的提供商。美的是一家全球运营的公司，具有全球研发实力,美的业务与客户已遍布全球，截止2018年美的集团海外生产基地遍布15个国家，海外员工约33000人，全球设立销售运营机构24个，业务涉及200多个国家和地区，结算货币达22种，同时美的集团最主要的股东是德国库卡集团，它们共同开发智能机器人项目7。（二）家电行业分析 中国家电行业的发展开始于上世纪80年代的南方，美的集团注册了属于自己的品牌并开始进入家电制造业。随着改革开放的和中国特色社会市场经济对于整体行业的刺激，家电行业也进

17、入了大发展时代，发展范围也从南方变为整个中国地区。家电行业发展至今，家电行业越来越重视科技的发展，从传统家电模式进入到了智能家电模式，同时，因为互联网经济和全球化经济的发展，家电行业也从线下实体店进入到了电子商务模式，销售范围也从中国版图扩展到世界版图，在世界范围内建立起了无数个生产基地。 三、美的集团财务分析（一）偿债能力分析表3.1 美的集团偿债能力指标比率变动趋势（%）指标/年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年流动比率1.151.181.301.351.431.40速动比率0.880.981.151.15951.16451.1582资产负债率59.6861.9

18、756.52606765已获利息倍数12.8513.7513.6819.8027.7815.141.流动比率流动比率是企业流动资产和流动负债的比值，反映企业在短期时间内对企业债务的偿还能力。人们对于一个企业的印象关键在于看企业的盈利能力和偿债能力，所以偿债能力对企业来说是非常重要的，企业流动资金的流转，流动负债的增加，都在一定程度上反映了企业的短期偿债能力，甚至影响企业的经营效益。通过表3.1中数据，美的集团2013-2017年的流动比率一直在逐步提高，2017年达到了1.43，但是以流动资产偿还流动负债还是有一定压力，到了2018年变成了1.40，企业流动资产和负债情况年没有得到缓解，还更加

19、严重了。按照经验标准来判断，无论是2013-2017年，还是2018年，公司的流动比率都低于2的水平，说明公司的偿债能力较弱。2.速动比率 速动比率反映的是企业速动资产和流动负债的关系，体现短期偿债能力，企业将不利于收回资金的项目剔除掉，利用剩余资产和负债形成对照关系，更能说明企业在短期时间内对负债的把控，当企业拥有的可变现流动资产较多时，企业能够负担经营活动带来的的流动负债，这种情况下，企业的偿债能力较强；当企业的拥有的可变现流动资产较多，企业无法承担经营活动带来的负债是，企业偿债能力较差。速动比例越高，企业的短期偿债能力越强。如果过低，则说明企业经营活动遇到困难，可收回的资金变少，影响企业

20、的获利能力，严重的可能会威胁到企业的存亡。从表3.1中可以看出，集团2013-2018年速动比率是稳步上升的。说明企业的短期债能力在逐渐变强，但是2018年的速动比率为1.1582相比2017年的1.1645还是有所下降的，但下降幅度不太大。3.资产负债率资产负债率反映了负债和资产的关系，体现企业偿债能力和债务债权，这个指标越大，说明企业的债务负担越重，债权人的利益可能得不到保障。反之，偿还债务的能力越强。如果这资产负债率超过100%，说明企业已资不抵债，警示企业所有者和经营者，企业已到达破产的边缘。通过表3.1中数据比较可知，美的集团近6年的资产负债率呈现出往复上升、下降的形态，但都在55%

21、以上，表明该企业负债的增加要比资产增加的多，企业承担更多的债务。近三年以来，资产负债率都在60%以上，表明企业经营运转有所好转，美的集团的长期偿债能力逐渐增加。4.已获利息倍数已获利息倍数指标反映了企业利息收入和支出之间的关系，已获利息倍数越大，企业的长期偿债能力越强，指标越低，代表负债给企业带来了利润，数值高则说明利润难以偿付利息，长期下去会导致企业破产。该指标如果上升，表明企业偿债能力增强，否则代表企业偿债能力下降。从表3.1中看出，美的公司2013-2017年的已获利息倍数都是逐渐增加的。从12.85上升到27.78，说明公司债权安全性程度在提高。2018年已获利息倍数为15.14倍，相

22、比2017年的27.78公司支付利息的保证程度有很大程度的下降。短期借款的增加导致2018年已获利息倍数下降，从而使公司负债成本增加，同时增加利息支出，尽管2018年生产经营业绩较好，从根本上对支付利息提供了保证，但利息支出金额增加过多是导致已获利息倍数下降的不利原因。（二）营运能力分析表3.2 美的集团营运能力指标比率变动趋势（%）指标/年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年存货周转率6.506.998.067.396.136.35应收账款周转率13.6016.3914.0311.8213.7313.39流动资产周转率2.011.881.551.431.421.32

23、总资产周转率1.311.311.120.930.970.981.存货周转率企业存货的周转反映了企业经营活动的成本和企业存货之间的关系，企业生产经营活动过程中形成的存货，其成本从开始购入时就纳入了企业的成本，之后的加工环节加重了企业的成本，当企业将存货销售，获得资金，又开始了新一轮的购货，形成一系列循环。从表3.2中可以看出，2013-2015年的存货周转率是逐渐增长的，说明公司将存货转化为现金或应收账款的速度逐渐加快。2016-2018年没有特别大的起伏，但是有所下降，表明了企业存货管理效率有所下降，存货周转率先下降后上升，虽然算是还在正常的范围波动，但还是应该提高资金的利用，加强管理水平，提

24、高资金利用效率，充分发挥规模效应，让增长速度保持适度增长。2.应收账款周转率 应收账款周转率反映企业经营活动收入和应收账款之间的关系，体现企业应收账款可变现能力，应收账款变现能力强能够减少企业的不必要的收账支出，提高企业资金的流动性，减少企业的坏账准备，为企业经营活动提供更好的环境，使资金流健康发展。从表3.2中数据看，美的集团2013-2018年的存货周转率有上升也有下降，反反复复，2017年应收账款周转率有明显的提高，说明公司对于去年的应收账款回收速度变快，偿债能力强，营运能力增强，但是2018年有小幅度下降。3.流动资产周转率流动资产周转率反映了企业经营所得和企业流动资产之间的关系，体现

25、了企业收入在流动资产之间的流动速度，反映出的经营效益和运营能力，是一个不可忽视的指标。从表3.2中数据看出，美的集团2013-2018年的流动资产周转率是持续下降的，从侧面反映出企业的获利能力是不足，经营活动和发展能力收到一定的限制，从而使流动资产在企业的运转遇到了阻碍。4.总资产周转率总资产周转率反映经营活动收入和总资产之间的平衡关系，体现企业流动性资产在企业中的流通速率，指标越高，企业资产流动性越强，越能使企业健康发展，指标越低，表示企业流动资产受限制，不利于企业发展。从表3.2中数据看出，前些年的总资产周转率下降，企业流动资产受限，经营活动的发展也受到了一定程度的影响，但在2017年有所

26、回升，提高了0.04，2018年继续增加，说明企业全部资产的经营活动效率提高了，总资产的流动性变强，企业获得更好的利润和发展。（三）盈利能力分析表3.3 美的集团盈利能力指标比率变动趋势（%）指标/年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年销售净利润率8.139.7211.299.977.738.34销售毛利率23.2725.4125.8427.3125.0327.54净资产收益率24.8729.4929.0623.1822.7223.38营业费用利润率10.0512.7314.5311.889.6210.60全部成本费用净利润率8.3910.6212.8110.878.

27、278.961.销售净利率和销售毛利率销售净利率是企业的销售收入扣除税费后取得的净收入与与销售收入之比。该指标不适用于衡量企业的长期盈利水平，因为企业销售收入既包括主营业务，营业外收入也包含其中，销售净利率可以衡量企业的经营水平，也可以衡量收入的获利能力，分析现状找出经营的不足，进行改进以逐步提高获利水平。通过表3.3中能够看出，2013年到2015年集团销售净利率在升高，近6年美的集团的销售净利率有所降低，但降低幅度不太大，2018年公司产品的销售额提供的利润增加，导致销售净利率上升，反映了该公司的盈利能力比较稳定，且稳定发展中略有增长。2013年到2018年度美的集团的销售毛利率有起伏不定

28、，总体来看2018 年度相比较于2013年度，企业销售毛利率增长了0.23%，从对该指标数据的分析，可以看出说美的集团企业销售产品所得到的收入增高；企业的获利能力越来越强:企业经营效果见好，管理销售能力在增强，企业获利能力增强。2.净资产收益率企业盈利能力的核心指标是净资产收益率。它能够反映资本的增值能力。一般来说净资产收益率越高，企业盈利能力越强。净资产收益率是企业股东价值最大化的体现，是企业经营活动和投资活动的目标所在。从表3.3中数据来看，2013到2018年，美的集团的净资产收益率先下降后上升，说明公司的所有者权益所获报酬的水平有所下降，回报率也在下降，美的集团发展潜力变小，但是从总体

29、数据来看，公司的盈利能力良好。3.营业费用利润率和全部成本费用净利润率成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标，是企业所得利润和所耗费用的比例，反映了企业投入产出水平，体现了降低成本及费用的基础是增加利润。指标数值越高，单位成本下获得的利润就高；利润率偏低，企业获得效益就越低，企业物料消耗和人工成本就越高。从表3.3中可以看出，2013-2015年企业的营业费用一直在增加，在成本控制方面有所欠缺。2016-2018年先下降又上升，体现了企业在成本控制方面应当改善，反映了美的的盈利水平有所下降，经济效益也走下坡路。（四）发展能力分析1.股东权益增长率股东权益增长率的提高主要是企业投资者的追加投

30、资，其增长依赖与企业股东投入资本所创造的利润。在表3.4中，2013-2018年集团股东权益增长率一直在下降，表明公司的股东权益虽然每年都在增加，但是增加的效率变低了，净利润相比减少了，股本结构发生了变化。表3.4 美的集团发展能力指标比率变动趋势（%）指标/年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年股东权益增长率36.09-51.9323.1623.1020.2211.49净利润增长率63.1597.5020.9916.4217.3316.33收入增长率17.9117.11-2.2814.8851.357.87资产增长率10.5024.087.1132.4145.436

31、.292.净利润增长率净利润增长率是企业内部利润的对比，说明企业本期净利润是否比去年增加。从而判定企业经营活动的获利。看表3.4中结果，近6年的净利润增长率是下降的，反映了美的集团经营效益降低，收益也降低了，经济效益不太稳定。3.收入增长率收入增长率是企业本期经营活动收入和上期经营活动收入之比，体现企业销售规模及收入情况是好是坏。企业通过对收入的计算，对企业的经营情况做出判断，有利于企业经营活动的开展。通过表3.4可以看出，2013-2015年，收入增长率一直在下降，2015年出现了负值，而2017年，收入增长率达到了51.35%，说明这一年在扩张，具备成长性的要求，公司发展能力增强。但201

32、8年收入增长率大幅度下降，下降了43.48%，表明企业销售发展能力降低了，企业的成长性也不是太好。4.资产增长率资产增长率是本期企业的总资产的增加额和期初总资产之比，体现企业本期总资产的增加，反映出企业资产是否增长，判断企业资产规模。通过表3.4可以看出，近6年美的集团的资产增长率相差较大，曲折上升下降，2017到2018年下降幅度最大，表明美的集团这两年资产规模的缩减。其经营规模扩张的速度在下降变慢。（五）杜邦综合分析及评价通过对美的集团的综合分析，可以看出公司经营状况和盈利、偿债能力的变化。综合分析就是通过对企业销售净利，总资产和权益的分析得出相应的数据，从而得出企业的净资产收益，从而判断

33、企业的综合能力。表3.5 美的集团综合分析比率变动趋势（%）指标/年份2017年2018年净资产收益率22.7223.38销售净利率7.738.34总资产周转率0.970.98权益乘数3.032.86从上表中可以看出，美的集团净资产收益从22.8%上涨到23.3%，这主要是由于销售净利从7.73%提升到了8.3%，涨幅超过了一半，表明企业经营活动运营不错，获得了较好的收益。同时总资产周转率也上涨了0.1%，不要小看这一点，这是企业营业收入占企业总资产的比重，美的企业总资产在中国所有企业中也是名列前茅，所以这0.1%，是一个相当大的资产。总资产周转率的上涨，反映出经营收入有所增长，企业收入呈现出

34、上升的趋势，这对企业拉说是一个很好的势头。综合能力还受企业权益的影响，美的集团权益乘数从3.03%下降到2.86%，下降幅度为0.17%，对于企业综合分析是负影响，反映了企业投资者投入资金和企业总资产之间的关系。2018年企业吸收投资者投入没有达到预期的效果，使得权益的增长是小于2017 年的，投资者的投资很大程度上是看企业盈利能力和偿还债务的能力，美的没有达到想要的投资，说明企业的发展状况没有吸引到更多的投资，美的要进行改革创新，优化发展，从根本上吸引投资。虽然权益是下降的，但是权益下降的力度没有销售净利上涨幅度大，销售净利的积极影响覆盖了权益的负影响，体现出企业销售收入的增长呈现出良好状态

35、，企业经营活动发展呈现盈利好的势头公司得到健康良好发展。近些年，美的集团在市场环境下抓住机遇，快速发展，取得了傲人的成绩，成为我国家电行业的领军人物。从企业提供的数据中，也可以分析出美的集团经营活动运转正常，企业的销售能力在逐步增强，销售市场在逐步扩大，企业的获利能力稳步增强。公司财务状况让人放心，经营活动较为安全，面临日益激烈的竞争，没有表现出颓势，能够稳步发展，其偿还债务的能力稳居前列，为其他企业树立了榜样。美的集团注重科技的发展，提高机器的利用效率，在更短的时间内做出更多的产品，从而提高了企业的生产效率。创立智能化服务平台，发展科技，针对智能机器人有自己的战略方针，为智能化科技化企业奠定

36、了基础，加快企业发展能力。在空调市场表现不佳的大环境下，美的集团可以实行多元化战略，经济全球化的发展，积极应对，加强企业核心竞争力，为企业在世界范围内建立经济优势打下了良好的基础。四、美的集团存在的问题（一）财务分析自身受到局限以美的集团的财务报表等资料进行财务分析，其本身就面临者一些问题。首先要确定报表资料的真实性和完整性，只有这样得出的数据才是有效的，如果其提供的财务资料一开始就是虚假的，就不可能通过分析找到企业存在的问题。其次财务分析方法可能会存在一定的偏差，不管运用哪种方法对数据进行分析，都可能会存在误差，有可能是计算的错误，也有可能是认为记录出现的失误，这就是财务分析方法其本身的局限

37、性。最后，值得一体的是，财务报表分析人员的素质问题，财务分析人员必须具备相应的的能力，按照实际情况对企业的财务状况进行分析，不得在他人的蛊惑或压迫下做出与实际情况不符的财务分析报告。这就要求应注意以上的问题，尽可能避免财务分析自身的局限性，使财务分析真是可靠。（二）营业费用利润率逐步下降通过对美的集团盈利能力的分析，可以得出美的集团营业费用利润率在保持了三年的上升势头后，从2016开始下降，从2016年的10.87%到2018年的8.9%，并且和同行业相比9.12%相比，美的集团并没有什么优越性，没有自己的竞争优势，这就说明企业经营活动中生产和销售产品消耗的成本和费用所带来的的利润是逐步下降的

38、，制造产品原材料价格的上涨，车间物料消耗的提升，公司员工薪资及福利待遇的提高，开拓市场遇到的阻力都可能会导致企业总体营业成本的增加，当美的集团的成本费用增加是，美的集团获得的收益并没相应水平的提高，这就导致了美的集团营业费用利润率的下降。同时也表明当代市场经济下，企业竞争越来越激烈性，要想在竞争中脱颖而出，就要找到适合自己的方法。（三）应收账款变现速度慢，资产周转慢美的集团的经营活动的收益在我国家电行业中一直处是于前列的，但是最近几年，相对于其他家电企业来说，整体业绩相对下降，2018年美的集团的应收账款周转率是13.39%，而同行业的平均水平是16.65%，美的集团和同行业的平均水平相差了3

39、.26%，美的集团在行业中处于劣势地位。这种情况下，美的集团应收账款变现能力较低，遇到突发情况，需要大量现金流入时，企业会失去经营的主导地位，应收账款如果迟迟不能收回，还会增加企业的运营现金，使本该参与运营的资金用来弥补应收账款欠缺的部分，还会增加坏账损失，增加企业收账费用，变相增加了企业的负债，同时降低了企业资金的流动性，不利于企业的健康发展。美的集团流动资产和总资产的周转率都小于行业的平均水平，表明美的集团费用的增长速度大于同行业的其他企业，美的集团资金流动性弱，可能会对企业经营活动造成影响，导致企业盈利能力变弱，所以企业必须重视美的集团资金的流动性，采取一定的措施，不能任其自由发展。（四

40、）已获利息倍数较低，偿债能力有所欠缺美的集团的流动比率和速动比率超过行业的平均值，偿债能力还算不错，但是企业的资产负债率和已获利息倍数，低于行业的平均水平，美的集团利息支出较多。这就表明美的集团承担较多的债务，在资金运转相对缓慢的情况下，美的集团的偿债能力不足，在报表使用者眼中，偿债能力是一项很重要的评估标准，一个公司如果偿债能力不足，可能会影响企业资金的使用，甚至可能会导致企业的破产，这就要求，美的集团必须做好规划，将偿债能力去提高。（五）发展能力不足美的集团的股东权益增长率、净利润增长率、收入增长率和资产增长率分别为11.49%、16.33%、7.87%、6.29%，而同行业股东权益增长率

41、、净利润增长率、收入增长率和资产增长率分别为15.22%、10.54%、15.08%、8.5%，可以看出，美的集团发展能力下各项数据全都低于同行业的平均水平，这对美的来说是一个很严重的问题，一个公司如果连发展能力都没有了，就如同行尸走肉一般，没有了企业的目标和理念。美的集团收入和利润的减少，导致投资者投入的资金少，投资者投入少，企业发展就收到阻碍，收入和利润就会降低，这样就形成了闭环，严重影响了公司的发展，美的集团必须行动起来，制定符合自己目标和计划，使企业积极健康发展。五、美的集团完善措施 上文中以美的集团为例并结合家电行业绩效均值的影响因素分析，可以了解到美的集团公司内部存在着一些不太合理

42、的问题，而这些不合理的问题会影响公司的治理、业绩和长期发展，因此，将结合分析结果提出相应完善措施。（一）完善财务报告和分析制度财务分析方法都不是独立存在的，它们之间都有联系，美的集团在进行财务分析时，要注意方法之间动态和静态的相互结合，使分析结果更科学，更全面。同时进行财务分析时，要保证会计资料和数据的真实性和完整性，只有真实完整的数据，才能得出正确的结论，为企业解决问题，提供指导方向作出科学的理论依据。尽量保证财务分析的正确性，在进行数据分析时，分析员要做到认真工作，细心检查，避免应为人为失误造成分析结果出错。企业还应提高财务人员的综合素质，当面临诱惑了胁迫时，要勇于反抗，不作出违法乱纪和违

43、背公司利益得到行为。只有完善了财务报告和财务分析制度，才能真正将财务分析运用到公司的经营活动和未来发展决策和战略之中。（二）提高效率，把握机遇美的集团营业成本和费用是在逐年增加的，企业要想减少成本和费用的支出，就要提高企业效率。在日常生产经营活动中，提高机器的工作效率，在更短的时间内做出更多的产品。在企业日常管理活动中，提高工作效率，建立健全激励机制，提高企业员工的积极性，让员工真正融入到企业中来，一荣俱荣，一损俱损。在财务管理活动中，提高资金的利用率，使企业处于资产相对优良的状态，让企业发展更加明确。随着互联网经济和经济全球化的发展，美的集团的发展面临着一些问题，同时也面临着巨大的机遇。美的

44、集团要重视电子商务的发展，电子商务是21世纪刚刚兴起的潮流，还有很大的发展空间，美的集团要把握住电子商务带来的机遇，投身于互联网经济之中去。经济全球化更是为美的集团提供了更为广阔的舞台，美的集团的全球化战略做的一直很好，在多个国家和地区建立了生产基地，为美的集团带来了丰厚的利益，所有，美的集团更应该在如今这个时代，在世界范围内发展，扩大市场，创新科技，建立智能化服务平台，更好的发展自己。（三）加强应收账款回收力度，加快资金流动美的集团在日常经营销售活动中，要注意该公司的诚信度，有自己的规划，判断该企业能否准时准额支付货款。对于拖欠货款的公司，要加强追款的力度，积极追回公司货款，提高公司的流动资

45、金，同时要有一定的权衡，以后是否还要与该公司有经营供销关系。美的集团还应对陈年旧账，坏账及时更新了解，如果能够收回，尽快向对方追回应收账款。公司应进一步加强研发， 改善产品品质，提高产品的技术含量，提升市场竞争力，从而增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。（四）制定合适战略决策，加强企业发展能力 电子商务对实体商务的冲击，经济全球化带来的风险都是现代企业发展面临的问题，上市公司更是如此。只有制定好符合自己公司发展的战略决策，才能让公司在日益激烈的竞争中脱颖而出。美的集团面对可能出现的危机，要发展互联网经济，把握住机遇，将发展的主动权掌握在自己手中。

46、家电器行业发张迅速，产品更新换代快，美的集团要提高产品技术含量，创建智能化服务平台，增强企业市场竞争力，促进企业的健康发展。结 论财务分析能够根据相关资料得出企业过去或未来一段时间的经营运转情况，从而为企业生产经营活动、融资投资活动提出合理化建议。它运用一定方法得出的数据，是企业经营成果的一种体现，把企业的成果和绩效数据化，从而吸引投资者，以此更好的发展自己。通过财务报表外部使用者的视角，以美的集团对外公布的财务报表数据为对象，运用一系列专门的计算和方法，对美的集团的各项能力进行分析与评价，反映出公司财务状况和经营成果，从而提出美的集团存在的一些问题，并做出相应的完善方案，供报表相关者决策参考。从中学习并掌握财务分析方法。由于论文缺乏独到的见解，研究能力也没有特别强，对问题的研究也没有很透彻，只是按照财务报表上的数据进行粗略计算，是对美的集团进行了简单的财务分析。另外，对家电行业的相关政策没有做到充分的理解，市场行业数据获取的不够充分，所以本文自身存在着一定的局限性。参 考 文 献1 LeopoldA.Bernstein&JohnJ.Wild, Analysis of Financ