未来行业增量可期.docx

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1、未来行业增量可期一、系列政策红利出台我国位于地震多发区，地震活动频度高、强度大、震源浅、分布广，约有一半城市位于基本烈度7度及以上地区，特别是四川、重庆、云南等西南地区省份以及华北地区尤甚，因此在地震活动活跃地区对于建设抗震房屋的重视程度越来越高。2019年颁布的建设工程抗震管理条例 明确规定位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术。在国家与地方政府的政策推动下，我国减隔震行业有望迎来大幅提升。所谓减隔震即减震与隔震两个范畴，隔震是在建筑物的基础或下部结构和上部结构之间设置隔震装置，形成隔震层，减震是在建

2、筑结构上设置耗能装置，消耗进入结构的地震能量，以减小主体结构的地震作用。相比于传统的添加钢筋混凝土等土等建筑材料的用量来增强建筑 的强度的方法，减隔震技术将建筑物放在柔性隔震支座上，从而阻止了携带主要能量的高频地震波向上传递。随着技术的成熟和认知度的增加，减隔震技术已经开始在很多特种建筑和装置设备上得到应用，表现出优越的抗震性能，其中隔震效果明显好于减震。二、市场竞争格局目前来看，受到全国各地地震灾害破坏力不同造成的影响，减隔震行业带有明显的地域特点，业内企业多数规模较小且擅长领域略有不同。其中有自主研发能力、持续时间较长的企业仅有12家，主要企业包括云南震安科技、衡水震泰、浙江天铁、苏州海德

3、、上海路博减震等。而由于涉及建筑安全领域因此行业内进入壁垒较高，减隔震产品需满足国家标准、省地方标准、行业标准等重重标准，对于一些关键设施等要求较高的重大项目，只有技术水平较高的公司才有较强的竞争力。根据我国地震带分布情况，未来华北、西南各省、上海、甘肃、新疆将成为主要的竞争市场。从应用场景来看，未来减隔震行业主要面向的市场在新建学校、幼儿园、医院、养老机构、 应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑的建设当中。根据震安科技的数据显示学校、医院占到全部业务收入的近70%。从总体上看我国学校每年的基本建设投资基本偏稳，我国过去几年医院建安工程投资完成额年复合增速超过15%，而疫情爆发之后医院投资有望

4、快速增长，在仅计算医院、学校、养老设施三大应用场景的情况下，预计未来我国减隔震行业的市场规模有望超过350亿元。三、主要下游需求自2016年以来，我国国内建筑减隔震产品的市场需求呈现增长态势，全国新开工减隔震工程项目数量在1000至2000项之间。进入2019年之后受到宏观经济形势的影响开工数量略有回落。但是随着建设工程抗震管理条例的即将出台，标志着国内减隔震行业在国家政策层面正式由鼓励性向强制性转变，未来减隔震装置或成建筑业刚需，届时将极大的推动我国减隔震技术的应用范围和应用规模。考虑到全国立法推动行业需求扩容，以及政策的示范效应将带动减隔震技术的普及和社会接受度的提高，预计未来十年将是减隔

5、震行业发展的“黄金十年”，减隔震将从小行业快速发展成为规模庞大的巨量市场。四、行业潜在的风险与挑战尽管减隔震行业未来市场需求广阔，但是也将面临一系列潜在的危机与挑战。首先是目前减隔震装置在建筑业的渗透率偏低，据估算仅为5%左右，并且发展初期国家标准要求较低，产品质量检测规范尚不完备，且行业内大部分减隔震产品生产企业还不具规模性，多采用价格竞争模式进入市场，市场竞争较为无序。虽然部分企业已经通过技术、经验、规模等方面的优势，产品质量和品牌被市场认可，但是减隔震行业成本结构较为单一，钢材是占成本比重较大，而下游需求弹性较大，因此原材料价格波动对于企业盈利水平的影响较高。除此之外减隔震行业与固定基础设施投资建设高度相关，一旦基建投资增速大幅下滑可能会出现营收随之下滑的风险。