中国氢氧化锂行业产能分布分析.docx

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1、中国氢氧化锂行业产能分布分析 单水氢氧化锂是一种强腐蚀性的白色晶体粉末, 传统应用领域主要在于锂基润滑脂、玻璃陶瓷及石油化工, 但伴随全球高镍需求的升温, 电池材料已成为全球氢氧化锂市场的核心驱动力. 低熔点等特性使得采用氢氧化锂烧结出的正极材料往往具备更优良的电化学性能, 同时也是要求较低温度烧结的8系以上NCM材料以及NCA材料的必然选择. 2020-2023年预计氢氧化锂供需将逐步紧张 2019年全球单水氢氧化锂的设计产能总计达到20.4万吨, 其中中国设计产能总计14.4万吨, 海外产能为6万吨. 预计至2025年, 全球单水氢氧化锂产能将大幅增长至59.9万吨, 其中, 中国产能预计

2、将增长至34.0万吨, 海外产能预计将增长至25.9万吨, 同时海外产能的全球占比预计将从2019年的29%增长至2025年的43%. 需求主体导致电池级氢氧化锂是一个高度分层、结构化的市场, 未来1-2年电池级氢氧化锂的需求蛋糕增长仅仅属于少数的头部供应商, 而不属于行业整体. 其中, Livent、Albemarle、赣锋锂业等全球氢氧化锂龙头由于已成为特斯拉、大众、宝马等欧美领军车企及其日韩电池厂的核心供应商, 即便在2019年存在库存压力, 未来五年的氢氧化锂销量预计仍将较为饱满, 高品质的产品在海外市场也可以获得合理的溢价. 与此同时, 二三线锂盐厂的氢氧化锂产品销售则将持续面临较大

3、压力, 只能等待中国高镍三元需求、锂基润滑脂等全球工业需求的起量, 但中国电池市场、全球工业级市场均对于价格高度敏感, 给予产品品质的溢价通常并不充分. 2019-2025年预计全球氢氧化锂产能由20万吨扩大至60万吨 中国是全球最大的氢氧化锂生产基地, 智利、美国、俄罗斯紧随其后. 2019年中国单水氢氧化锂总产能将达到14.4万吨, 同比大幅增长64%, 2019年中国单水氢氧化锂的总产销量将达到7.5万吨, 同比大幅增长57%. 其中, 中国产能、产销量统计中包括了雅保江锂和Livent的中国氢氧化锂产线. 此外, 2019年中国的氢氧化锂产量增幅将高于销量增幅, 其2019年约4000

4、吨的氢氧化锂产量（美国+中国）将作为库存、推迟至2020年销售. 2019年全球各区域市场的氢氧化锂产能拆分2019年全球氢氧化锂产销量拆分2014-2025年预计中国、西澳的氢氧化锂产能增幅较大（吨） 估计2019年中国的单水氢氧化锂出口量将超过4.8万吨, 同比大幅增长77%, 其中向日本、韩国两大市场的出口量增长显著. 与之形成鲜明对比, 中国在2010年的单水氢氧化锂出口量仅为2454吨. 2017-2019年中国氢氧化锂出口量持续快速增长2010-2019年中国月度氢氧化锂出口量增长显著 目前全球电池级氢氧化锂供应的第一梯队包括Livent、Albemarle、赣锋锂业、容汇锂业、天齐锂业, 此外雅化锂业等生产商也具备较强的竞争力. 未来全球电池级氢氧化锂需求的驱动力主要来自欧美终端车企, 且欧美车企巨头和动力电池寡头为确保关键原材料的长期供应安全性, 倾向于自己直接去锁定上游资源供给. 第一梯队的电池级氢氧化锂供应商将瓜分欧美终端车企和电池厂的长协, 而二线企业仅能分到“蛋糕”的外溢, 并不得不更多在国内现货市场上搏杀. 2019年全球氢氧化锂产能份额拆分2019年全球氢氧化锂产量份额中, 头部供应商的优势明显2019年全球氢氧化锂的产能集中度总体较高2024年全球氢氧化锂产能测算（吨）2019-2025年预计全球氢氧化锂产能将从20万吨大幅扩张至60万吨