筹资管理的内容、筹资方式、企业筹资的分类、筹资管理的原则.docx

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1、第四章筹资治理上二科学计算资金需要量（链卜妾）第五章：因素分析法，销售百分比法，资金习性预测法（二）合理安排筹资渠道、 选择筹资方法1 .筹资渠道，是指企业筹集资金的来源方向与通道2 .对于不同渠道的资金，企业可以通过不同的筹资方法来取得3 .筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方法那么解决通过何种方法取得资 金的问题，它们之间存在肯定的对应关系（例如）其他企业资金1渠道）一一发股，发债，直接投资，租赁，信用（三）降低资本本钱、操纵 财务风险1 .资本本钱是企业筹集和使用资金所付出的代价，包含筹资费用和占用费 用2 .债务资金比股quan资金的资本本钱要低，企也承担的财务风险比股quan资 金要

2、大一些3 .企业关集资金在降低资本本钱的同时，要充分考虑财务风险，防范企业 破产的财务危机三、筹资方法筹资方法，是指企也筹集资金所采取的具体形式，具体分类如下:最根本的筹资方法股quan等 资汲取直接投资、公开发行股piao、留存收益等债务筹资向银行借款、发行债券、租赁、利用商业信用 等兼有股quan筹资和债务筹资性质的 混合筹资方法发行可转换债券、发行优先股股Piao等实务中普遍采纳的融资方法非公开定向债务融资工具（PPN）、私募股quan投资、产业基jin（练习5-推断题）租赁是一种混合筹资方法，从承租方角度，租赁是指企业与出租人签订租赁合约，取得租赁物资产, 通过对租赁物的占有、使用取得

3、资金的筹资方法。（答案）X（解析）租赁方法不直接取得货币性资金，通过租赁信用关系，直接取得实物资产，快速形成生产经营能力，然后通过 向出租人分期交付租金方法归还资产的价款。租赁，是一种债务筹资方法。（2021多/判，2022单/单/单/多/判/判，2022单/单/单,2022多/多，2022单，2022单/判，2022判）（强调）永续债与一般债券的主要区别:分类标志类型方法特点按企业所取 得资金的权 益特性不同股 quan 筹资汲取直接投资 发行股piao 内部累积一般不用归还本金，形成了企业的X性资本，因而财务风险 小，但付出的资本本钱相对较高债务 筹资向金融机构借款 发行债券 租赁债务资金

4、到期要归还本金和支付利息，具有较大的财务风 险，但付出的资本本钱相对较低（注意）永续债与一般债的区别衍生工 具筹资混合融资方法：可转换债券融资、优先股筹资其他衍生工具融资方法：认股quan证融资按是否借助 金融机构 为媒介接资 直筹发行股 piao发行 债券 汲取直接投资既可以筹集股quan资金，也可以筹集到债权资金间接 筹资银行借款 租赁形成的主要是债务资金按资金的来 源范围不同内部 筹资留存收益数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策 （股利政策），一般无需花费筹资费用外部 筹资发行股 piao债券 取得商业信用 银行借款需要花费肯定的筹资费用（注意）处于初创期的企业，内部筹资

5、的可能性是有限的； 处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要，这就需要 企业广泛地开展外部筹资按所筹集资 金的使用期 限不同长期 筹资汲取直接投资 发行股piao 发行债券 长期借款租赁使用期限在一年以上目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企 业生产经营规模，或为对外投资筹集资金短期 筹资商业信用 短期借款 保理业务使用期限在一年以内主要用于企业的流动资产和资金一般周转区别解释（1）不设定债券的到期日永续债由发行人自主确定，期限一般较长（2）票面利率较高永续债的利率主要分布在5%9席之间，远远高于同期国债收益率（3）大多数永续债的附加条款中包含赎回条款以及利率调整条款【提示】永

6、续债实质是一种介于债权和股quan之间的融资工具。永续债是分类为权益工具还是金融负债，按照经济实质 于法律形式原那么推断。复习重点百度来的小故事:目前关于永续债的最早历史记录是荷兰水务治理机构1648年发行的永续债，距今己有超过370年的 历史。该永续债票面利率5%,与当时的国债利率相当，但后来降至2. 5%,是现存最古老的永续债券。值得一提的是，这只 债券至今还在继续付息。目前拥有此债券的持有人之一为耶鲁大学。2022年，耶鲁大学曾派专人远赴荷兰收取利息，12年 的利息合计136. 20欧元，按照彼时利率约为153美元。（课堂练习）第一最;股quan筹资、债务筹资、衍生工具筹资。（练习6-2

7、022-2-单项选择题）2022多项选择题类似以下筹资方法中，属于债务筹资方法的是oA.汲取直接投资B.租赁C.留存收益D.发行优先股（答案）B（解析）选项A、C属于股quan筹资。选项D属于衍生工具筹资。（练习7-单项选择题）以下各项中，属于外部权益筹资的是oA.利用商业信用B.汲取直接投资C.利用留存收益D.发行债券（答案）B（甯析）利用商业信用和发行债券属于债务融资方法，汲取直接投资属于外部权益筹资，利用留存收益属于内部权益筹 资。（练习8-2022-2-单项选择题）以下各项中，属于衍生工具筹资方法的是oA.认股quan证筹资B.商业信用筹资C. 一般股筹资D.租赁筹资（答案）A（露析）

8、衍生工具筹资，包含兼具股quan和债务性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融 资方法是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股quan证融资。（练习9-20217-推断题）由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。（答案）X（解析）商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是 由于业务供销活动而形成的，它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。商业信用，是一种债务筹资方法。（练习10-2022-2-推断题）公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长，因此在实质上属于股quan资本。 J（答案）X

9、（解析）永续债实质是一种介于债权和股quan之间的融资工具。注意下一题（练习11-推断题）永续债属于衍生金融工具筹资。（答案）X（解析）永续债，是一种没有明确到期日或期限非常长，投资者不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期猎取 利息的债券。永续债是分类为权益工具还是金融负债，按照经济实质重于法律形式原那么推断。第二组：直接筹资、间接筹资（练习12-20217-多项选择题）以下各项中，属于直接筹资方法的有oA.发行公司债券B.银行借款C.租赁D.发行股piao（答案）AD（解析）直接筹资，是企业通过与投资者签订协议或发行股piao、债券等方法直接从社会取得资金。因此选项A、D正确。 银行借

10、款和租赁属于间接筹资。（练习13-2022-2-多项选择题）2022类似以下筹资方法中，一般属于间接筹资方法的有oA.优先股筹资B.租赁C.银行借款筹资D.债券筹资（答案）BC（解析）间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的根本方法是银行借款，此外还有租赁 等方法。（练习14-20227-单项选择题）关于直接筹资和间接筹资，以下表述错误的选项是oA.直接筹资仅可以筹集股quan资金2022推断类似B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股piao属于直接筹资D.租赁属于间接筹资（答案）A（薛析）直接筹资是企业直接与资金供给者协商融通资金的筹资活动。直接筹资方法主要有发行股pi

11、a。、发行债券、汲取 直接投资等。直接筹资方法既可以筹集股quan资金，也可以筹集债务资金。相对于间接筹资，直接筹资的筹资费用较高。第三组：内部筹资、外部筹资复习重点（练习15-20227-单项选择题） 2022类似以下各项中，属于内部筹资方法的是。A.发行股piaoB.留存收益C.银行借款D.发行债券（答案）B复习重点（解析）内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，留存收益属于内部筹资。（练习16-2022推断题）企业在初创期通常采纳外部筹资，而在成长期通常采纳内部筹资。（答案）X（解析）处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股piao、债券

12、，取 得商业信用、银行借款等。第四组：长期筹资、短期筹资（练习17-20227-推断题）上市公司所需要的短期资金主要应通过发行股piao加以筹集。（答案）X（解析）公司发行股piao所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无须归还。所以一般满足的是上市公司的长 期融资需求。（练习18-2022-2-单项选择题）2022类似以下各项中，既可以作为长期筹资方法又可以作为短期筹资方法的是 oA.发行可转换债券B.银行借款C.发行一般股D.租赁（答案）B（解析）银行借款筹资广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以用于短期融通资金，具有灵敏、方便的特五、筹资消翅那么那么（2022 多）原贝!内容筹措（、法企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金规模适当 11 衣据生产经营及其开展的需要，合理安排资金需求取得为时要合理安排筹资时间，适时取得资金K源经济要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源结构合、理筹资治理要综合考虑各种筹资方法，优化资本结构（练习25-2022多项选择题）以下各项中，属于企业筹资治理应当遵循的原那么有o A.依法筹资原那么B.负债最di原那么C.规模适度原那么D.结构合理原那么（答案）ACD（解析）筹资治理的原那么：1筹措合法原那么A对；2规模适当原那么C对；3取得及时原那么；4来源 经济原那么；5结构合理原那么B不对D对。东奥会计在线全部