国内企业境外上市指南6478.docx

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1、中资概念念的企业业海外上上市资料料汇编目录录一、前言言4 （一）企企业融资资的主要要方式4 （二）境境外证券券市场上上市的特特点和优优势4二、境外外上市的的主要方方式7 （一）境境内企业业在境外外直接上上市(IIP0)一一以以H股、N股及及S股等等形式在在境外上上市7 （二）涉涉及境内内权益的的境外公公司在境境外直接接上市(IP00、红筹筹股形式式)7 （三）境境外买壳壳上市反向兼兼并中国国大陆或或大陆之之外的企企业法人人7 （四）国国内A股股上市公公司的境境外分拆拆上市7 （五）存存托凭证证(DRR)和可可转换债债券(CCB)77 （六）HH股、SS股以及及ADRRGDDR回国国内发行行A股

2、.7 （七）红红筹股回回国内发发行A股股7 （八）多多重上市市7三、境外外主要证证券市场场与上市市规则8 （一）香香港联交交所主板板市场(SEHHK)与与香港创创业板市市场(GGEM)8 ll、香港港证券市市场的介介绍8 22、GEEM和SSEHKK上市规规则比较较9 33、联交交所主板板上市事事宜113 44、上市市申请程程序115 （二）新新加坡第第一级股股市与新新加坡SSESDDAQ市市场117 ll、新加加坡交易易所简介介117 22、新交交所上市市标准117 33、新交交所上市市程序118 44、新交交所上市市费用119（三）美美国NYYSE、AMEEX、NNASDDA三大大交易市市

3、场211纽约股票票交易所所(Thhe NNew Yorrk SStocck EExchhangge)介介绍221 1、NNYSEE简介21 2、纽纽约证交交所对美美国国内内公司上上市的条条件要求求221 3、纽纽约证交交所对美美国国外外公司上上市的条条件要求求222美国证券券交易所所（Ammeriicann Sttockk Exxchaangee）介绍绍222 1、AAMEXX简介22 2、美美国证交交所上市市条件222美国那斯斯达克证证券交易易所（NNASDDAQ）简简介23 l、NNASDDAQ简简介233 2、NNASDDAQ证证交所上上市条件件244 3、中中国公司司怎样进进入NAAS

4、DAAQ244 4、NNASDDAQ对对非美国国公司提提供可选选择的上上市标准准244（四）加加拿大股股票市场场（CDDNX、TSEE）226 加拿大大风险资资本交易易所（CCDNXX）简介介26 1、CCDNXX简介26 2、上上市的优优势227 3、加加拿大创创业板的的上市方方式227 4、加加拿大创创业板的的上市准准备228 5、加加拿大创创业板提提供分类类的市场场229 6、加加拿大创创业板上上市最低低要求330 TSEE多伦多多股票交交易所333 l、TTSE简简介33 2、多多伦多股股交所的的上市要要求334 3、多多伦多股股交所的的上市申申请程序序443 (五)英国股股票市场场(

5、LSSE、AAIM、TECCHMAARK)455 英国国伦敦证证券交易易所(LLSE)简介455 ll、LSSE简介介45 22、伦敦敦证交所所的特点点4463、加入入伦敦证证交所交交易的途途径4464、伦敦敦证交所所挂牌上上市条件件446 55、SEEAQ系系统国际际板介绍绍47 英国国伦敦证证券交易易所AIIM市场场和TEECHMMARKK市场488 ll、AIIM市场场和TEECHMMARKK市场简简介448 22、TEECHMMARKK最重要要的特质质技术术创新48四、 到到境外上上市的相相关问题题解答50（一）企企业在进进入香港港证券市市场可能能遇到的的问题500 （二）企企业在进进

6、入加拿拿大股票票市场可可能遇到到的问题题622附件一：香港创创业板上上市的保保荐人名名单644 香香港创业业板上市市的保荐荐人名单单644 附件二二：财务务顾问在在企业到到境外上上市中的的作用666 一一、聘任任财务顾顾问的必必要性666 二二、财务务顾问的的职责667 三三、选择择财务顾顾问的标标准668 附件三三：境外外上市的的有关规规定一711 11、关关于进一一步加强强在境外外发行股股票和上上市的通通知7l 22、关关于落实实国务院院关于于进一步步加强在在境外发发行股票票和上市市的通知知若干干问题的的通知72 3、关关于企业业申请境境外上市市有关问问题的通通知77 44、境境内企业业申

7、请到到香港创创业板上上市审批批与监管管指引8l 55、关关于涉及及境内权权益的境境外公司司在境外外发行股股票和上上市有关关问题的的通知82 66、关关于境外外上市公公司进一一步做好好信息披披露工作作的若干干意见83 77、境境外上市市公司董董事会秘秘书工作作指引86一、前言言（一）企企业融资资的主要要方式从根本上上讲，企企业是经经营产品品和经营营资本的的场所，为为了经营营产品，企企业首先先必须进进行融资资。企业业融资方方案很多多，但不不外乎内内源融资资和外源源融资。所谓内源源融资，是是指依靠靠企业自自身净财财富的积积累来满满足投资资需求。通常内内源融资资的成本本较小，但但资金规规模受到到企业经

8、经营业绩绩和生产产状况限限制。为适应扩扩大再生生产的需需要，企企业投资资更倾向向于通过过外部融融资。通通俗地说说，外源源融资是是企业借借助于外外力来经经营产品品，融资资成本较较高，但但克服了了内源融融资中资资金规模模的限制制，是市市场经济济中企业业通常选选择的融融资方案案。外源融资资的方式式包括：直接融融资和间间接融资资两种。间接融资资是指资资金通过过在盈余余单位和和银行或或其他金金融中介介机构之之间、银银行或其其他金融融中介机机构和赤赤字单位位之间形形成两次次债权债债务关系系而形成成的融通通方式，盈盈余单位位和赤字字单位通通过银行行或其他他金融中中介机构构实现最最终的资资金融通通，如银银行信

9、贷贷。直接接融资是是指资金金在盈余余单位和和赤字单单位之间间直接融融通，只只形成一一次债权权债务关关系的融融通方式式。直接融资资一般是是通过证证券市场场进行的的，如发发行股票票和公司司债券。这其中中通过发发行股票票上市融融资为主主要方式式，而股股票上市市地又分分为境内内证券市市场和境境外证券券市场。目前国内内股票市市场主要要包括：A股与与B股可供选择择的境外外证券市市场主要要有：（1） 香港联交交所主板板市场（SSEHKK）与香香港创业业板市场场（GEEM）（2） 新加坡第第一级股股市与新新加坡SSESDDAQ市市场（3） 美国NYYSE、AMEEX、NNASDDAQ三三大交易易市场（4） 加

10、拿大股股票市场场（CDDNX、TSEE）（5） 英国股票票市场（LLSE、ATMM、TEECHMMARKK）（6） 其他国家家的股票票市场（二）境境外证券券市场上上市的特特点和优优势一家在境境外股票票交易所所上市的的公司，能能够使股股东和公公司本身身获得很很多优势势，其上上市的主主要优势势如下：1、 提高可销销售性上市的股股票一般般比不通通过交易易所直接接销售的的股票具具有更强强的流通通性，因因为：（1）公公众信任任交易所所上市要要求的高高标准；（2）交交易所市市场的可可见度；（3）交交易所的的披露使使上市公公司必须须面对市市场压力力；（4）上上市股票票的买卖卖情况会会即刻报报道出来来并显示示

11、在字幕幕上。频频繁的交交易缩短短了买价价与卖价价的差价价，使卖卖家有机机会能以以市价找找到一个个直接的的买家。价格的的小幅波波动现象象，即“价格的的连续性性”，是一一个成熟熟市场的的重要特特征。2、 增加股东东数量上市发行行有利于于增加股股东数量量。这样样，就能能提高股股价的稳稳定性，以以推动进进一步的融融资。各各项独立立调查显显示，增增加股东东数量还还有另一一个益处处，投资资者倾向向于购买买其所持持有股票票的公司司的产品品和服务务。3、 股票期权权和股票票购买计计划的益益处股票期权权和股票票购买计计划将雇雇员和公公司的利利益紧密密联系起起来。实实际上，这这类计划相相当普及及，对公公司来说说，

12、是对对员工激激励机制制中最经经济的措措施。要要实现这这些计划划的真正正价值就就必须要要有一个个即时的的公众报报价和一一个已作作好准备备的市场场，当然然，前提提是股票票已经上上市。4、 抵押价值值在其他情情况相等等的条件件下，贷贷方趋向向于将上上市股票票看作贷贷款的抵抵押价值值，而上市股股票就没没有这项项优势。如果借借方不能能履行还还贷义务务，那贷贷方就可可卖掉抵抵押的股股票以获获得有形形价值。上市股股票也可可以只用用部分保保证金来来购买，境境外大多多数参与与证券机机构都接接受保证证金制度度。5、 更好的交交易信用用在一家公公司的股股票上市市前，保保护债权权人最简简单的资资产净值值指标反反应在资

13、资产负债表中中，即公公司的净净资产账账面价值值，而当当公司的的上市市市值超过过其净资资产的账账面价值值时，贷贷方就可可能会向向这家公公司发放放更多的的信贷。6、 更高的并并购价值值在任何一一种公司司合并中中，上市市公司均均占有优优势。如如果市场场交易价价值超过过账面价值，上上市公司司就可以以卖一个个高于账账面价值值的价钱钱。经验验证明，在在账面价价值接近近的情况况下，上上市公司司的卖价价常常比比非上市市公司的的卖价高高。在一一家上市市公司收收购一家家非上市市公司的的情况下下，那家家非上市市公司的的并购价价更接近近账面价价值，因因为没有有其它确确定的尺尺度可以以满意地地来衡量量非上市市公司的的价

14、值。7、促进进贷款融融资 一家公公司的股股票上市市可以使使公司为为将来发发行债券券时附加加上认股股权或其其它债转转股条款款。这样样，公司司就能降降低借贷贷成本。8、机构构投资者者偏爱上上市公司司股票 机构投投资者，如如保险公公司和共共同基金金，控制制着大量量的投资资基金，倾倾向于大大宗的股股票交易易。对这这些大机机构来说说，买卖卖上市股股票是必必须的。因为作作为受托托人，他他们必须须保持其其投资的的高度流流通性，因因此需要要公认的的股票交交易所提提供的连连续的交交易价格格。 机构投投资者的的介入增增加了这这些股票票的稳定定性及上上市公司司的声望望。同时时，上市市公司也也获得了了重要的的资金来来

15、源。9、股票票分析家家带来的的广泛兴兴趣 当股票票上市后后，股票票分析家家总是密密切地频频繁地关关注着上上市公司司。他们们检测公公司的运运作情况况，分析析公司未未来成长长的前景景。这样样，公司司就得到到了更多多的公众众曝光率率，这些些详尽的的调查分分析报告告常常提提供极有有意义的的数据和和注释给给投资者者和公司司管理者者。10、提提高声望望，普遍遍公开 公司因因被批准准在交易易所上市市而赢得得声望。这意味味着公司司己达到到上市的的最低要要求，同同时也要要承担履履行向投投资者和和公众负负责的义义务。当当一家公公司获得得上市地地位后，就就加入了了国内和和国际大大公司的的行列。 新闻媒媒体对在在交易

16、所所上市的的公司予予以高度度关注，这这种关注注必然带带动起公公众对上上市公司司财务表表现和股股票的广广泛持久久的兴趣趣。股东发现现从新闻闻媒体获获得持有有股票的的可靠行行情是很很有用的的，持有有股票的的投资者者很乐意意对他们们的投资资进行定定期的评评估，而而且投资资者觉得得经常从从媒体获获得其公公司或其其他上市市公司的的财务消消息是很很有帮助助的。二、境外外上市的的主要方方式(一)境境内企业业在境外外直接上上市(llP0)一以以H股、N股及及S股等等形式在在境外上上市中国大陆陆的企业业法人通通过在香香港首次次发行股股票(简简称H股股)或者者在纽约约首次发行股票票(简称称N股)或者在在新加坡坡首

17、次发发行股票票(简称称S股)的方式式直接在在境外获获得上市市的方式式。(二)涉涉及境内内权益的的境外公公司在境境外直接接上市(IP00、红筹筹股形式式)中国大陆陆之外的的法人公公司或其其他股权权关联公公司直接接或间接接享有中中国大陆陆企业的的股权权权益或者者资产权权利，并并早在中中国境外外(主要要为香港港)直接接上市的的方式。(三)境境外买壳壳上市反向兼兼并中国国大陆或或大陆之之外的企企业法人人(四)国国内A股股上市公公司的境境外分拆拆上市(五)存存托凭证证(DRR)和可可转换债债券(CCB)(六)HH股、SS股以及及ADRRGDDR回国国内发行行A股(七)红红筹股回回国内发发行A股股具有中国

18、国概念的的已经在在香港上上市的企企业回到到中国大大陆证券券市场发发行股票票。(八)多多重上市市所谓多重重上市是是指一家家公司同同时在几几个证券券市场上上市的情情形。三、境外外主要证证券市场场与上市市规则(一) 香港联交交所主板板市场(SEHHK)与与香港创创业板市市场(GGEM)1、香港港证券市市场的介介绍（1）香香港主板板的介绍绍 香港是是通往中中国内地地的门户户，与亚亚洲区内内其它经经济体系系又有密密切的商商贸联系系，正是是这个高高增长地地区内的的一个战战略重地地。这些些年来，香香港己发发展为国国际知名名的金融融中心，为为许多亚亚洲企业业以至跨跨国公司司提供集集资的机机会。 香港金金融交易

19、易品种繁繁多，其其中，最最为成熟熟和备受受投资者者关注的的是香港港证券市市场。这这其中，主主板和创创业板为为香港交交易所现现货市场场的两个个交易平平台。主主板为一一般规模模较大，成成立时间间较长，也也具备一一定盈利利记录的的公司提提供集资资市场。创业板板是19999年年11月月新设立立的一个个股票市市场，旨旨在为不不同行业业及规模模的增长长性公司司提供集集资机会会。（2）香香港创业业板介绍绍 一般来来说，一一些具有有增长潜潜力的公公司，尤尤其那些些新兴企企业(指指那些具具有良好好的商业业概念及及增长潜潜力的公公司)，在在盈利/业务纪纪录方面面，未能能符合香香港联合合交易所所主板市市场的规规定而

20、不不能获得得上市地地位，而而创业板板市场就就是特为为填补这这缝缺而而设。创业板板为具增增长潜力力企业提提供集资资渠道 创业板板并不规规定有关关公司必必定要有有盈利纪纪录才能能上市。如此一一来，具具增长潜潜力的企企业也可可以透过过根基稳稳固的市市场及监监管基本本设施来来筹集资资金作发发展用途途，从而而好好掌掌握区内内各种增增长机会会。除了了本地和和区内的的企业外外，就是是国际间间的具有有增长潜潜力公司司也可透透过在创创业板上上市来加加强本身身在中国国以至亚亚洲的业业务，提提高产品品知名度度。创业板板让投资资者有多多一个可可投资于于高增增长、高高风险业务的的选择 对于具具有增长长潜力的的公司(尤其

21、没没有盈利利纪录者者)来说说，日后后表现的的好坏存存在着极大的的不明朗朗因素。鉴于涉涉及的风风险较大大，创业业板以专专业及充充分掌握握市场信信息的投投资者为为对象。创业板板的运作作理念是是买者者自负，一切切风险概概由投资资者自行行承担。创业板板提供集集资渠道道之余，也也提供了了清晰的的定位，促促进香港港以及区区内高科科技行业业的发展展创业板欢欢迎各行行各业中中具有增增长潜力力的公司司上市，规规模大小小均可。其中当当以科技技行业的的公司最最受吸引引，因为为其业务务性质正正好与创创业板旗旗帜鲜明明的增长主题不不谋而合合。透过过提供集集资渠道道以及给给予科技技公司清清晰的定定位，创创业板对对香港特特

22、区政府府促进本本地科技技业务发发展的举举措将起起相辅相相成的效效果。创业板板促进创创业资金金投资的的发展对创业资资本家来来说，创创业板既既是出售售手上投投资的渠渠道，也也是进一一步筹集集资金的的好地方方，有助助创业资资本家做做出更多多投资，也也在更早早阶段即即做出投投资，对对行业发发展有利利。2、GEEM和SEHHK上市市规则比比较创业板主板总则证券类别别只接受股股本证券券及债务务证券(包括期期权、权证及可可转换证证券)不接受受由第三三者发行的衍生生工具、单位信信托基金金或投资资工具股本证券券、债务务证券、由第三三者发行行的衍生生工具、单位信信托基金金和投资资工具债务证券券只会在下下列情况况下

23、容许许债务证证券上市市：（1）发发行人的的股本证证券己在在或将会会同时在创业板板上市；（2）债债务证券券发行人人的母公公司的股股本证券己在或或将会同同时在创创业板上上市接受债务务证券上上市，即即使申请请人或其其母公司的股股本证券券没有在在主板上上市市场目的的为有主线线业务的的增长公公司筹集集资金，行行业类别及及公司规规模不限限目的众多多，包括括为较大大型、基基础较佳佳以及具有盈盈利记录录的公司司筹集资资金可接受的的司法地地区香港、百百慕大、开曼群群岛及中中华人民民共和国香港、百百幕大、开曼群群岛及中中华人民民共和国的公公司可作作第一或或第二上上市如属属第二上市市，按个个别情况况决定是是否接受受

24、其他司法地地区投资对象象以专业及及充分了了解市场场的投资资者为对对象所有投资资者上市规定定盈利要求求不设盈利利要求过往三年年合计55，0000万港元元盈利(最近一一年须达达2，0000万港元元，再之之前两年年合计须须达3，0000万港元元) 营业记录录须显示公公司有两两年的“活跃业业务记录录”须具备三三年业务务记录主线业务务须主力经经营一项项业务而而非两项项或多项项不相干的业业务。不不过，涉涉及主线线业务的的周边业务是是容许的的并无有关关具体规规定，但但实际上上，主线线业务的盈利利必须符符合最低低盈利的的要求有关营业业记录规规定的弹弹性处理联交所只只接受基基建或天天然资源源公司或或在特殊情况况

25、下公司司的“活跃业业务记录录”少于两年；总资产产或市值值超过55亿港元元的公司允许许一年联交所只只对若干干指定类类别的公公司(如基建公司或或天然资资源公司司)放宽三三年业务务记录的要要求，或或在特殊殊情况下下，具最最少两年业务务记录的的公司也也可放宽宽处理业务目标标声明须载列申申请人的的整体业业务目标标，并解解释公司如何何计划于于上市那那一个财财政年度度的余下时间间及其后后两个财财政年度度内达致致该等目标并无有关关具体规规定，但但申请人人须列出出一项有关未未来计划划及展望望的概括括说明附属公司司经营的的活跃业业务申请人的的活跃业业务可由由申请人人本身或或其一家或多多家附属属公司经经营。若若活跃

26、业业务由一家或或多家附附属公司司经营，申申请人必必须控制附附属公司司的董事事会，并并持有有有关附属公司司不少于于50的的实际经经济权益益实际上联联交所要要求发行行人必须须对其业业务拥有控控制权上市后保保荐期间间至少须于于上市那那一个财财政年度度的余下下时间及其后后两个完完整财政政年度聘聘任一名名保荐人，该该等保荐荐人(留任保保荐人)只会担任顾问问的角色色申请人上上市后，将将不须保保留保荐荐人(H股发行人人须于上上市后至至少一年年内保留留保荐人) 管理层、拥有权权或控制制权召业业务记录录期间有有变除非在联联交所接接纳的特特殊情况况下，否否则申请人必必须于活活跃业务务记录期期间在基基本上相同的的管

27、理层层及拥有有权下营营运三年业务务记录期期间须由由基本相相同的管管理层管理理竞争业务务只要于上上市时并并持续地地做出全全面披露露，控股股东东如进行行任何与与申请人人有竞争争董事、控控股股东东、主要要股东及及管理层层股东均可进进行与申申请人有有竞争的的业务(主要股东则则不需要要作持续续全面披披露) 的业务，或或会导致致申请人人不适合合上市(须视乎乎个别情情况而定定) 最低市值值股票无具体规规定，但但实际上上在上市市时不能能少于46，0000，0000港元期权、权权证或类类似权利利上市时市市值须达达6，0000，0000港元股票上市时市市值须达达一亿港港元期权、权权证或类类似权利利上市时市市值须达

28、达一千万万港元最低公众众持股量量股票市值30000万万港元以以上或占占己发行行股本的的25，总总市值440亿港港元以上上公司，市市值100亿港元元以上或或发行股股本的220期权、权权证或类类似权利利(“权证”) 须占发行行的权证证数量的的20一一25(视上市时的的市场需需求而定定) 股票五千万港港元或己己发行股股本的225(比较高者为为准)；如发发行人的的市值超超过40亿港港元，则则占已发发行股本本的百分分比可降至110。上述的最最低公众众持股量量规定在在任何时时候均须符符合期权权、权证证或类似似权利 (“权证”) 须占已发发行权证证数的225管理层股股东及高高持股量量股东的最低持持股量在上市

29、时时管理层层股东及及高持股股量股东东必须合共持持有不少少于公司司己发行行股本的的35并无有关关规定股东人数数上市时公公众股东东至少有有3000名上市时至至少须有有1000名股东东包销安排排无硬性包包销规定定，但如如发行人人要筹集集新资金，新新股只可可以在招招股章程程所载的的最低认购领领达到时时方可上上市公开发售售以供认认购必须须全面包包销招股机制制申请人只只要做出出全面披披露，即即可自行行决定其招股股机制，然然而，在在定价时时有优惠惠处理是不不容许的的。此外外，在公公开认购购部分有优惠惠处理也也是不容容许的就公开认认购部分分的分配配基报，以以及遇有有超额认购购时配售售与公开开认购两两部分之之间

30、的回补补机制订订有详细细规定。如果公公众很有可能能对申请请人的证证券有很很大的需需求，申请请人不能能只以配配售的方方式上市市联交所的的角色上市申请请预先审阅阅招股章章程，以以确保符符合公司司条例(为能授授权登记记招股章章程)及创业业板上市市规则的的规定保保留拒绝绝任何申申请及对对申请提提出质询询的权利利与创业板板相同监察、监监管及执执行积极监察察市场活活动及在在违反创创业板上上市规则则的事宜宜上采取取强硬措措施促使使违规者者回复遵遵行创业业板上市市规则预先审阅阅公告通函上市文文件以查查核其是否己己符合创创业板上上市规则则保留权力力要求上上市发行行人刊发发澄清公公告通函调查不寻寻常的股股价或成成

31、交波动动与创业板板相同保荐人计计划审批是否否接纳保保荐人，并并持续检检讨保孝孝人是否符符合资格格存备份为新新申请人人或上市市发行人人担任保保荐人的的合资格格保荐人人名单并无有关关保荐人人计划，但但若保荐荐人在无无合理的原原因下而而未能达达到联交交所的期期望，可可能导致致该保荐荐人在将将来不被被接受担任保荐荐人的角角色创业板主 板上市申请请程序新申请人人申请表格格须于拟拟举行聆聆讯日期期至少足足二十五个营营业日前前连同下下列各项项呈交联联交所； 接近定稿稿的上市市文件(定价部部分外) 所有有关关文件必必须呈交交申请时时一并提提交排期申请请表格须须于拟举举行聆讯讯日期至至少足二二十五个个营业日日前

32、同下下列呈交联交所所；上市文文件较后后期的草草稿一些有有关文件件可分批批呈交上市发行行人申请表格格连同全全部所需需的证明明文件至至少须在下列列时间呈呈交；于上市市文件(不论其其是否招招股章程程)拟付印印前十个个营业日日；草拟上上市文件件连同各各项所需需的证明明文件须须在上市市文件拟拟付印前前至少十十个营业业日呈交交申请表表格须在在上市文文件拟付付印前至至如无须须发出上上市文件件，则于于拟发行行证券前前四个营营业日少两个营营业日呈呈交创业板主 板上市发行行人的持持续责任任信息披露露发行人须须在各有有关财政政期间结结束后33个月内内刊发年年报及445日内内刊发半半年及季季度报告在上市市那一个个财政

33、年年度的余余下时间及其后后两个财财政年度度内，须须在年报报半年报报告中载载列实际际业务进进展与上市文件件中所载载的业务务目标的的比较，每名董董事的酬酬金必须须在年报报中披露(毋须须披露董董事姓名名) 在各有有关财政政期间结结束后55个月内内及3个月内内分别刊刊发年报报及半年年报告无有关关规定董事酬酬金以累累计总数数形式披披露，亦亦按收入入所属范范围作分分析业务性质质出现重重大改变变披露责任任与主板板相同，但但若在上上市那一个财政政年度的的余下时时间及其其后两个财政年年度内将将业务性性质作重重大改变，必须须经独立立股东批批准。根据上上市协议议第22段，业业务性质质出现重大大改变属属于一般般披露责

34、责任的范范围实际上上，上市市后首112个月月内，发发行人不得作任任何收购购或出售售以致发发行人在在招股章程中中所作的的主要承承诺出现现根本改改变，除除非情况况特殊且且己得到到独立股股东批堆堆(控股股股东不得得投票)，则作作别论3、联交交所主板板上市事事宜证券在联联交所主主板上市市主要受受由联交交所执行行的香香港联合合交易所所有限公公司证券券上市规规则（证证券上市市规则）所所监管。在证券券及期货货事务监监察委员员会（证证监会）的的监督下下，联交交所负责责所有上上市事务务的日常常行政管管理工作作。以下概述述证券在在联交所所主板上上市的基基本要求求及其它它有关事事宜。详详情请参参阅证证券上市市规则和

35、和有关规规定。（1）证证券上市市的一般般原则 联交所所对证券券上市的的监管目目的在维维持投资资者对市市场的信信心，基基本原则则如下：申请人人适宜上上市；证券的的发行及及销售是是以公平平及有秩秩序的形形式进行行，而可可能投资资的人士士可获得得足够资资料，从从而对发发行人做做出全面面的评估估；上市发发行人必必须向投投资者及及公众人人士提供供足够资资料，而而可合理理相信会会对上市市证券的的买卖活活动及价价格有重重大影响响的任何何资料，必必须实时时并广泛泛地公布布；上市证证券的所所有持有有人均受受到公平平及平等等对待；上市发发行人的的董事在在整体上上本着股股东利益益行事，尤尤其当公公众人士士属少数数股

36、东时时。（2）股股本证券券上市的的基本条条件 下列为为股本证证券上市市必须符符合的主主要先决决条件：发行人人及其业业务必须须为联交交所认为为适宜上上市者。资产全全部或大大部份为为现金或或为短期期证券的的发行人人或集团团(投资资公司除除外)一一般不会会视为适适宜上市市；发行人人或其集集团必须须在相若若的管理理层管理理下，具具备一般般不少于于三个财财政年度度的营业业纪录。在该段段期间，最最近一年年的股东东应占溢溢利不得得少于22,0000万港港元；及其前两两年累计计的股东东应占溢溢利不得得低于33,0000万港港元；新申请请人上市市时的预预计市值值不得少少于1亿亿港元，而而为公众众人士所所持有的的

37、证券的预计计市值不不得少于于5,0000万万港元；为确保保上市证证券有一一公开市市场：任何类类别的上上市证券券一般必必须有225为为公众人人士所持持有。若若发行人人的预计计市值超超逾400亿港元元，公众众人士所所持有的的比率可可降低至至10至255之间间；如为新新类别的的证券上上市，每每发行1100万万港元的的证券一一般须有有不少于于三名的的持有人人，而持持有人数数目最少少为1000名；新申请请人必须须做出一一切所需需安排，使使其证券券符合香香港结算算公司定定下的资资格，在在中央结结算系统统寄存、交收及及结算；联交所所一般将将不会考考虑公司司于上市市后三年年内分拆拆上市的的申请，将将公司现现有

38、集团团的全部部或部分分资产或或业务在在联交所所或其它它地方分分拆作独独立上市市；对基建建工程公公司或对对矿务公公司的特特别上市市要求及及对海外外发行人人或对中中国注册册发行人人(H股股发行人人)上市市的附加加要求，请请参阅证证券上市市规则内内之详情情。 （3）债债务证券券的主权权上市资资格 除了由由国家机机构及超超国家机机构发行行的债务务证券，即即国家机机构及超超国家机机构以外外的发行行人所有有债务证证券若申申请上市市必须符符合下列列基本条条件：发行人人及(如属担担保发行行人)担保人人两者各各须根据据其注册册或成立立地方的的法例正正式注册册或成立立，并必必须遵守守该等法法例及其其公司章章程大纲纲及细则则或同等等文件的的规定。如发行行人为一一间香港港公司，则则不得属属公司条条例内内所指的的私人公公司。如发行行人或(如属担担保发行行)担保人人的股份份并未上上市，则则发行人人或(如属担担保发行行)担保人人必须拥拥有最少少l亿港元元的股东东资金总总值总额额，而每每类寻求求上市的的债务证证券的面面值最少少须为55,0000万港元