企业筹资实务第一章企业筹资概述PPT.ppt

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1、金华职业技术学院经贸学院金华职业技术学院经贸学院 楼土明 教授 主讲2005.04第一章第一章 企业筹资概述企业筹资概述 企业筹资的动机组织机构和要求企业筹资的动机组织机构和要求企业筹资的渠道和方式企业筹资的类型企业筹资的类型资金需要量的预测资金需要量的预测 指导指导参考参考第一节第一节 企业筹资的动机组织机构和要求企业筹资的动机组织机构和要求 企业筹资企业筹资 根据需要需通过一定的方式 从企业内外集中资金 一、企业筹资的动机一、企业筹资的动机扩张筹资动机：扩张原因、市场压力、内部压力偿债筹资动机：调整资本结构恶化性偿债筹资解困筹资动机：临时财务困境混合筹资动机：以上两种及两种以上二、企业筹资

2、的组织机构二、企业筹资的组织机构 在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。较大规模的企业，分工如下。财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金 会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果，财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司 经营与投资计划，还参与公司其他重大决策事项。在通常情况下，财务总监是董事会成员。财务主管与会计主管的特定职责财务主管与会计主管的特定职责 取决于企业规模大小 财务主管会计主管银行事务会计核算对外筹资财务报表现金管理内部审计信贷管理工资业务股利分配编制预算保 险税务管理养 老 金财务总监财务总监的主要职权：组织并监控 参与拟订有

3、关公司经营的重大计划、方案，包括年度预算、决算方案，资金使用和调度计划，费用开支计划，筹资融资计划，利润分配方案，弥补亏损方案等；参与公司资金使用和调度、贷款担保、对外投资、产权转让、资产重 组等重大决策活动；对董事会批准的公司重大经营计划、方案的执行情况进行监督；审核公司的财务报表、报告，确认其准确性，并报送董事会；及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国 有 资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有 资产管理部门和财政部门报告；定期向董事会、监事会报告公司的资产动作和财务情况，并接受董事 会、监事会的质询；监督、检查公司的全资、控股子公司的财务动作和资金收支

4、情况，并 有权向董事会、监事会提出审计建议；企业内部及其所属于公司财务负责人员的任用、晋升、调动、奖励，必须事先征求财务总监的意见；董事会赋予的其他职权。三、企业筹资的要求三、企业筹资的要求 合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 周密研究投资方向，大力提高投资效果 认真选择筹资来源，力求降低资金成员 适时取得资金来源，保证资金投放需要 合理安排资本结构，正确运用负债经营 遵守国家有关法规，维护各方合法权益第二节 企业筹资的渠道和方式 一、企业筹资的渠道一、企业筹资的渠道 国家财政资金 形式：投资、贷款、拨款 特点：是国有企业筹资的重要渠道，具有较强政策性 银行信贷资金 形式：商业性、政策性 特

5、点：是各类企业筹资的重要渠道 商业性贷款资金使用费高、政策性贷款视情况而定 流量较大 非银行金融机构资金非银行金融机构资金 形式：投资、贷款、租赁等 特点：多样性、筹资与融物相结合、筹资与服务相结合；资金流量不大。其他企业资金其他企业资金 形式：入股、债券、拆借、商业信用等 特点：特点：有的经常发生，有的不经常发生；既有流量大，也有流量小。民间资金民间资金 形式：入股、债券等 特点：规模在逐渐扩大；规范性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。企业自留资金企业自留资金 形式：沉淀资金 特点：流量取决于盈利水平和分配政策；自动化，不需任何手续。外商资金 形式：入股等 特点：属引进外资 与引进先进

6、技术、设备、管理相结合。国际金融机构 二、企业筹资的方式二、企业筹资的方式 吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 商业信用 租赁筹资 内部积累 指企业取得资金所采取的具体方法与形式第三节第三节 企业筹资的类型企业筹资的类型 一、内部筹资与外部筹资一、内部筹资与外部筹资 内部筹资：折旧 留利 外部筹资：多方式 多渠道 区别：内部筹资 外部筹资 筹资数量 有限 较大 筹资费用 不要 要 筹资渠道方式 单一 多样 二、直接筹资与间接筹资 直接筹资：吸收直接投资、股票、债券、商业信用 间接 筹资：通过金融机构 银行借款、筹资租赁等 区别：直接筹资 间接筹资 载体不同 资金市场机制 市场、计划、行

7、政 范围 广 小 渠道、方式 较多 单一 手续 比较复杂 比较简单 筹资效率 较低 较高 筹资费用 较高 较低 筹资数量 最大限度 主要满足周需要 三、产权筹资与债权筹资三、产权筹资与债权筹资 产权筹资：主权资本筹资 权益资本筹集 债权筹资：借入资本筹资 债务资本筹资 四、短期资金与长期资金四、短期资金与长期资金 短期资金：现金、应收账款、存货 长期资金：产品开发、扩大生产规模、厂房设备更新 第四节第四节 资金需要量的预测资金需要量的预测 一、定性预测法 概念 二、趋势预测法 适用范围 三、销售百分比法 预计模益表法 含义、基本步骤 预计资产负债表法 含义、基本步骤 四、资金习性法 高低点法

8、回归分析法 不变资金 资金习性：变动资金 半动资金 资金变动与产销量变动之间的依存关系1、销售百分比法公式需要追加的外部筹资额=（S）（A/S）（S）（B/S）RES预测年度销售增加额（A/S）基年敏感资产总额占基年销售额的百分比（B/S）-基年敏感负责总额占基年销售额的百分比RE预测年度留用利润增加额2、资金习性法预测资金需要量数学模型 Y=A+BXY资金需要量 A不变资金B单位变动资金 X产销售量高低点法：Y=A+BXB=（最高资金占用额最低资金占用额）/（最高产销量最低产销量）回归分析法 回归直线方程公式 Y=NX+BX XY=AX+BX 2 学习目的：学习目的：通过本章教学，要使学生明确企业筹 资的 含义动机、委型及组织机构，掌握企业筹资的 要求、渠道、方式及预测。学习重点：学习重点：企业筹资的要求；筹资渠道和方式；筹资的预测。学习难点：学习难点：筹资渠道和方式的关系；企业资金需要量的预测。学习时数：学习时数：6 学时 思考题思考题 什么是筹资，企业筹资的动机有哪些 企业筹资的要求有哪些 试说明企业筹资的渠道和方式 试比较直接筹资与间接筹资 计算题