创]非晶带材行业分析.docx

《创]非晶带材行业分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创]非晶带材行业分析.docx（5页珍藏版）》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、创非晶带材行业分析行业关注 - 其它行业 举报 本文档完全免费。 文档导读：非晶带材行业分析 非晶带材介绍 （一）非晶带材 在日常生活中人们接触的材料一般有两种：一种是晶态材料，另一种是非晶态材料。所谓晶态材料，是指材料内部的原子排列遵循一定的规律。反之，内部原子排列处于无规则状态，则为非晶态材料，一般的金属，其内部原子排列有序，都属于晶态材料。科学家发现，金属在熔化后，内部原子处于活跃状态。一但金属开始冷却，原子就会随着温度的下降，而慢慢地按照一定的晶态规律有序地排列起.全部文档导读：非晶带材行业分析 非晶带材介绍 （一）非晶带材 在日常生活中人们接触的材料一般有两种：一种是晶态材料，另一种

2、是非晶态材料。所谓晶态材料，是指材料内部的原子排列遵循一定的规律。反之，内部原子排列处于无规则状态，则为非晶态材料，一般的金属，其内部原子排列有序，都属于晶态材料。科学家发现，金属在熔化后，内部原子处于活跃状态。一但金属开始冷却，原子就会随着温度的下降，而慢慢地按照一定的晶态规律有序地排列起来，形成晶体。如果冷却过程很快，原子还来不及重新排列就被凝固住了，由此就产生了非晶态合金，制备非晶态合金采用的正是一种快速凝固的工艺。将处于熔融状态的高温钢水喷射到高速旋转的冷却辊上。钢水以每秒百万度的速度迅速冷却，仅用千分之一秒的时间就将1300的钢水降到200以下，形成非晶带材。根据带材的宽度可分为窄带

3、非晶带材（100mm 以下），宽带非晶带材（140mm 以上）。 性能方面具有最高的饱和磁感应强度，高导磁率、低矫顽力、低损耗、低激磁电流和良好的度稳定性和时效稳定性。带材均匀、稳定性高、柔韧性好，不易断，具有较高的填充系数。 （二）非晶带材分类1、铁基非晶合金 铁基非晶合金：主要元素是铁、硅、硼、碳、磷等。它们的特点是磁性强（饱和磁感应强度可达1.4T1.7T）、磁导率、激磁电流和铁损等软磁性能优于硅钢片，价格便宜，最适合替代硅钢片，特别是铁损低（ 为取向硅钢片的1/31/5），代替硅钢做配电变压器可降低铁损60%70%。铁基非晶合金的带材厚度为0.03毫米左右，广泛应用于中低频变压器的铁心

4、（一般在10千赫兹以下），例如配电变压器、中频变压器、大功率电感、电抗器等。 2、铁镍基非晶合金 铁镍基非晶合金：主要由铁、镍、硅、硼、磷等组成，它们的磁性比较弱（饱和磁感应强度大约为1T以下），价格较贵，但磁导率比较高，可以代替硅钢片或者坡莫合金，用作高要求的中低频变压器铁心，例如漏电开关互感器。 3、钴基非晶合金 钴基非晶合金：由钴和硅、硼等组成，有时为了获得某些特殊的性能还添加其它元素，由于含钴，它们价格很贵，磁性较弱（饱和磁感应强度一般在1T以下），但磁导率极高，一般用在要求严格的军工电源中的变压器、电感等，替代坡莫合金和铁氧体 （三）非晶带材的应用领域 由于非晶合金具有优良的电磁性能

5、，应用领域非常广阔。1、电力电子技术领域：大功率中、高频变压器 ；逆变电源变压器；大功率开关电源变压器 。2、通讯技术：程控交换机电源；数据交换接口部件；脉冲变压器；UPS电源滤波和存储电源、功率因素校正扼流圈、标准扼流圈 。3、抗电磁干扰部件：交流电源；可控硅；EMI差模；共模电感；输出滤波电感 。4、开关电源：磁饱和电抗器；磁放大器；尖峰抑制器；扼流圈 。5、传感器：电流电压互感器；零序电流互感器；漏电开关互感器；防盗感应标签。 但就目前而言，非晶带材主要还是应用于替代变压器铁芯材料（硅钢、铁氧体），属于新一代变压器铁芯。变压器按频率可分为频率工频（50hz 或60hz）,中频（60hz

6、至20khz）, 高频（20khz 以上），对应的应用主要有开关电源变压器（大中小功率的主变压器、控制变压器、滤波电感、储能电感、电抗器、磁放大器和饱和电抗器铁芯、电感铁芯、isdn 微型隔离变压器铁芯、互感器铁芯）、航空变压器、铁路控制系统变压器、机械零件淬火设备变压器、激光电源变压器。窄带非晶带材主要应用在中频和高频电源变压器等产品上，这部分市场空间有限，保持常规增长。宽带非晶带材主要应用在输变电变压器领域，特别是配电变压器的应用。 行业分析 （一）国内外主要厂商及产能 目前全世界从事非晶材料生产的只有两家公司：中国安泰科技和日本日立金属公司。日立金属是在2003年购买了美国AlliedS

7、ignal公司50%的权益后而进入非晶合金业务这一领域的。2006年底，日立金属已经把非晶产能从原来的约万吨扩展到了万吨，这使日立金属在这个领域处于绝对垄断的地位。日立金属美国工厂的产能为2.2万吨，在日本本土新建的3万吨项目投产后，目前的总产能约为5.2万吨。 日立金属非晶带材主要出口至中国，其余产品供给至印度、美国以及日本等其他国家。总体上，日立金属5.2万吨的产能完全释放后，供给中国市场的非晶合金带材约2.0万吨2.5万吨。 安泰科技非晶产业的发展主要由国家非晶微晶合金工程技术研究中心(简称国家非晶中心)提供技术支持,这是国家科委1995年12月批准建立的国家级中心,目前属于安泰科技公司

8、的研发部门,技术能力强。安泰科技从事非晶材料的研制已经有20年时间，由于非晶材料长期以来比硅钢贵，而中国政府对节能技术一直没有政策支持，非晶材料在节能变压器应用方面一直没有大面积推广，安泰科技非晶带材1000吨生产线主要用于电子产品方面，但自2005年以来，随着政府对能源问题的重视及硅钢的大幅度涨价导致非晶非晶变压器在价格上更具比价优势，非晶带材的需求量大幅上升，安泰科技在现有非晶带材产能3000吨的基础上计划扩产到4万吨，以替代进口，满足国内旺盛需求。万吨级项目将于今年第三季度热试,并于第四季度量产,三万吨项目的建设将于今年年底完成。2008、2009、2010年,安泰非晶合金带材的产量分别

9、为3000吨、2万吨、4万吨,整个4万吨的项目于2010年全面量产。 （二）竞争壁垒 非晶带材的应用领域很广泛，就其现有的主要应用领域变压器来说，由于硅钢价格的持续上涨及政府政策对非晶合金变压器应用的鼓励与支持，非晶带材未来的需求十分旺盛，但就目前而言非晶带材的市场供应却远远不足，对于非晶材料行业讲，新进入者及业内企业主要面临以下两个方面的发展壁垒：1、技术壁垒 非晶带材的研制过程中需要解决非晶材料的材料稳定性、时效稳定性、磁冲击稳定性及机械稳定性。 日立金属公司通过收购独家垄断非晶带材生产技术的美国AlliedSignal公司而进入该行业，业内及新进入者采取类似方式进入该领域的可能性微乎其微

10、。而中国的安泰科技非晶产业的技术来源是国家非晶微晶合金工程技术研究中心，且该中心目前属于安泰科技公司的研发部门，从事非晶材料的研制已有20年的历史，新进入者很难再通过和有实力的研发部门合作研发技术的方式进入，即使这种方式可行，从研发到量产的过程也是漫长的。2、规模壁垒 即使新进公司掌握了非晶带材的生产技术，但真正落实到生产工艺方面还需要长时间的探索与研发才能大规模地量产。如安泰科技在非晶带材生产工艺方面用了大量时间，从实验室到100 吨产能用了十多年，从100 吨到1000吨用了45 年。同样大规模生产非晶带材有利于产品质量的稳定与替身，即材料一致性跟生产规模和生产设备的容量有关。一台500公

11、斤产量的设备和50公斤产量设备比较，同样生产500公斤带材，大容量的产品在成分、磁性能的一致性要好于小容量的。所以生产规模大、生产设备容量大对一致性有利，小规模生产非晶带材达不到规模经济，产品质量与生产成本都处于劣势。 (三)原材料供应 非晶合金带材含铁78%81%、含硼13.5%、含硅3.5%-8%，另外还含微量的镍和钴等金属元素。原材料的供应，铁、硅不是问题，未来有可能成为瓶颈的是硼。 近年来，我国对硼的需求正在快速增长，进口速度不断加快。预计到2010年缺口将增至7405万吨。 我国硼资源主要集中在辽宁、吉林、青海、西藏四省（区），探明储量4670万吨，辽宁探明储量2677万吨，占全国的

12、57。辽宁基本垄断了我国的硼铁供应。 虽然国内硼比较紧缺，但我认为由于非晶合金带材本身需求的硼并不多，按预计到2010年我国非晶带材需求量达到7万吨，则硼原料的需求也不到2万吨，需求量并不大，硼紧缺对非晶合金价格及产量影响应该不大，并且非晶合金带材生产企业还可与硼生产企业签订合作协议，规避硼资源的紧缺。 市场分析 目前非晶带材的最大用途就是加工成铁芯用于变压器，非晶合金变压器的市场容量直接决定了非晶带材的需求空间。非晶合金变压器的市场容量取决于变压器市场的宏观增长，本文在对非晶带材需求进行市场分析时，同时纳入了变压器市场的分析。 （一）宏观市场环境分析“十一五”期间，政府明确提出加大电网投资力

13、度，促进电网电源协调发展的电网规划。该规划以高压主干网建设、城市电网改造和特高压电网建设为重点，将新增以330 千伏以上尤其是500千伏等级的电网建设，对全国大中城市的电网线路进行建设和改造，以推进特高压电网示范工程为重点，全面启动特高压电网的建设。到 2010 年要基本实现华北、华中电网形成联系较为紧密、交换能力明显增强的同步电网，西北电网初步形成750千伏主网架，东北、华北、华中、华东形成500 千伏主网架，北京、上海等大城市500千伏变电站深入市区，大部分重点城市220千伏变电站深入市中心区的目标。 按照规划中所涉及到的工程，国家电网公司和南方电网公司电网投资总额约为12000 亿元左右

14、，年均投资额2400 亿元左右，未来5 年电网投资年均增速将达到20%。2007 年一季度，国家电网公司在最新的“十一五”电网规划调整报告中，将原来的8586亿元调增至11300 亿元，增加幅度为31.60%。 变压器是电网配电的重要设备，主要包括运行在主干电网的输电变压器和运行在终端的配电变压器两部分。目前，变压器产品按电压分为高端变压器、220-500 千伏变压器、110-200 千伏变压器以及小于110 千伏的变压器。随着我国电力行业的迅速发展，变压器制造业发展迅速。2005年我国变压器行业实现工业总产值和销售收入分别为857.45亿元、821.90 亿元，2006 年我国变压器行业工业

15、总产值和销售收分别达到1249.13 亿元、1168.99亿元，分别同比增长45.68%和42.23%，发展势头迅猛。 （二）非晶合金变压器1、市场需求 非晶合金变压器节能效果明显，比传统硅钢片铁心变压器的空载损耗低75%左右， 空载电流下降约80%，是目前非常理想的低损耗节能变压器。由于非晶合金变压器的损耗低、发热少、温升低，故运行性能非常稳定，使用寿命长。它对输电系统无特殊要求，无论是电力使用高峰或是低估它都可以连续节能，对长期处于负荷低时段或季节的城市电网和农村电网节能降耗尤为重要。 我国电网线路损耗率为6%左右，虽有所下降，但仍然远远高于日本的3.89%，电力行业节能减排的任务十分艰巨

16、。针对配电变压器如何降损，国际能源署提出了两种方案：（1）改善变压器设计，包括选择低损耗的钢材，增加铁芯尺寸以降低流量密度，调整铜、铁比例等；（2）建议采用非晶合金变压器，因为即使跟最好设计状态的传统变压器相比，也可以在空载状态下至少节能70%。我国年均生产配电变压器约2.4亿kVA。“十一五”期间，随我国城市及农村电网改造投资力度的加大，配电变压器的需求量仍有望保持10%-15%的增长。以此速度推算，至2010年，如果有10%的配电变压器改用非晶材料，我国对非晶变压器的年需求量将高达3800万kVA，对非晶合金带材的需求量将高达7万吨以上，非晶合金变压器的推广前景乐观。 除去节能减排本身的需

17、求以外，使用非晶合金变压器还能提高企业的经济效益。非晶合金变压器的总拥有成本（TOC）低于型变压器10%。据有关专家的测算,非晶合金变压器与9型变压器的价格比接近1.3:1后,价差能够在10年内收回,从第11年起,可享受非晶变压器的超低损耗所带来的收益随着非晶变压器生产规模的扩大和电价的上涨,非晶变压器将获得更低的TOC值。2、生产状况 由于非晶合金带材的硬度几乎为硅钢的5倍，传统变压器企业用来切割硅钢片的设备无法切割非晶合金带材，要想生产非晶合金变压器，必须向专业生产非晶合金铁芯的企业购买铁心。过去国内只有置信电气一家有着稳定供货渠道的企业能够拿到带材（置信电气是国内最早与世界上惟一大规模生

18、产非晶合金带材的企业美国联信（AlliedSignal）公司（以下简称“联信”）签订供货协议的企业），并具备生产非晶合金铁芯的工艺和设备。由于非晶铁心来源短缺，且当时硅钢价格较低，非晶合金变压器市场竞争力不够，大多数配电变压器企业搁置了生产非晶合金变压器的计划。但是，07年2月，北京中机联供非晶科技发展有限公司（以下简称“中机联供”）的非晶合金变压器铁芯生产基地一期工程正式投产，使得置信电气一家垄断的非晶合金铁心市场格局被打破。 目前，除置信电气以外，我国其它知名变压器生产企业，如顺特电气、江苏华鹏、特变电工、杭州钱江电器集团等均掌握了非晶合金变压器的生产技术，并有40多个厂家拥有非晶配电变压

19、器生产许可证，其中8家制造厂的年产量在千台以上。一旦市场容量扩大、铁芯供应增加，以上变压器企业能较容易地要扩大非晶合金变压器产能。 由此看来，非晶配电变压器及铁芯的制造工艺技术，不是制约我国非晶配电变压器发展的关键因素，而非晶态合金带材产量的严重不足才是影响非晶配电变压器推广应用的关键。 四、政策分析 （一）国家支持非晶带材研发 国家科委从“六五”开始连续5个五年计划均将非晶、纳米晶合金研究开发和产业化列入重大科技攻关项目。其中标志性的成果分别是：“七五”期间建成百吨级非晶带材中试生产线，带材宽度达到100mm；“八五”期间突破了非晶带材在线自动卷取技术，并建成年产20万只非晶铁心中试生产线；

20、“九五”期间，成立了国家非晶微晶合金工程技术研究中心，建成了千吨级铁基非晶带材生产线，带材宽度达到220mm，同时建成年产600吨非晶配电变压器铁心生产线。在十五期间，纳米晶带材及其制品产业化开发又被列入重大科技攻关计划，国家给予重点支持，旨在推动纳米晶材料应用开发快速发展，满足电力电子和电子信息等高新技术领域日益增长的迫切需求。 （二）节能政策 我国在“十一五”规划中提出了在“十一五”期间，单位国内生产总值能源消耗比十五期末降低20%左右的要求，为确保完成“十一五”期间万元GDP能耗比“十五”末期削减20的约束性指标，国家各级部门不断加大对节能减排工作的推动和支持力度，如国务院下发了关于加强

21、节能工作的决定，要求有关部门把单位GDP能耗降低目标逐级分解落实到各市、县以及重点耗能企业，将能耗指标纳入各地经济社会发展综合评价和年度考核体系。 我国电器工业协会2005 年度的中国电器工业“十一五”发展规划建议提出鼓励发展750kV1050kV大容量变压器、500kV级壳式变压器、220kV 低噪音低损耗变压器、110kV高短路承受能力低损耗低噪音变压器、非晶合金变压器、组合式变压器及SF6 气体绝缘变压器等高效、节能环保的变压器产品。 国务院办公厅也明确指出，各级机构使用财政性资金进行采购活动时，在技术、服务等指标满足采购需求的前提下，要优先采购节能产品，对部分节能效果、性能等达到要求的

22、产品，实行强制采购。 （三）非晶合金变压器推广 我国政府非常重视非晶合金变压器的研发和推广应用， “七五”中期开展了非晶合金变压器的研制工作，1995年 “三委三部”在北京组织召开了非晶合金变压器样机鉴定会，对6家厂家试制的非晶合金变压器样机进行了鉴定，认为“开发非晶合金变压器符合国家能源政策，非晶合金变压器是配电变压器的发展方向。在中国生产使用非晶合金变压器技术上是可行的”，并联合签发了机重199539号关于印发非晶合金变压器样机鉴定会鉴定意见的通知的文件，以推广这种新产品。国家发改委与科技部于2005年共同组织起草了中国节能技术政策大纲，明确指出：“推广生产和应用S11系列及非晶合金铁心型

23、低损耗变压器、低能耗导线、金具等节能型配电设备及附件。2010年前，淘汰电网在役的S7系列及73、64型高耗能变压器设备。”因而， 非晶合金变压器将具有广阔的市场发展前景。 就以上三个方面的政策可以看出，非晶带材行业需求在未来会大幅增长。且由于其主要产品非晶合金变压器产品的节能性、环保性，政府还可能进一步给予税收等方面的优惠政策加快非晶带材行业的发展，并继续主导非晶合金变压器的市场推广。 五、机遇与风险 （一）机遇1、市场容量大 从以上对市场需求的分析中可以看到，未来国内市场对于非晶带材的需求量较大，而现有的两家厂商的生产能力不能满足市场的需要，市场供给不足。2、价格坚挺 由于现有的非晶带材全

24、部产能远不能满足需要，且行业进入的技术壁垒高，未来几年很难有新的大规模的非晶带材供应商出现，非晶合金带材基本不会产生价格竞争，将保持高位运行。3、利润率高 如果国内企业能够解决非晶带材生产的技术及生产规模等问题，非晶带材行业的利润率还是相当可观的，参照上市企业安泰科技变压器用非晶带材项目的利润预测2008年、2009年、2010年的毛利率分别为：28.84%、31.39%、32.05%，可见非晶带材行业的利润率可观。4、具有成本优势 由于日立金属收购美国信联公司的一个先决条件是，非晶合金带材必须在美国或日本本土生产，不能在美国或日本以外投资设厂，导致日立金属非晶合金带材生产成本居高不下，日立金

25、属的非晶带材生产处于微利状态。如果企业能自行解决非晶带材的生产技术与规模问题，达到大规模的量产，产品的成本将比日立金色的非晶带材低得多，企业的产品在市场上具有成本优势。5、政策支持 非晶合金的节能与环保性，得到了国家政府的共识，出台了一系列政策鼓励非晶合金产业链发展，预计非晶合金系列产品未来将仍然得到国家的大力支持与推广，市场前景看好。 （二）风险 在分析非晶带材所可能遇到的风险时，考虑到非晶合金变压器是目前非晶带材最大、最主要的应用领域，非晶合金变压器的推广直接影响到非晶带材的产能、价格及市场需求，我认为非晶合金变压器在市场推广中可能遇到的技术、市场及政策风险可以转换为非晶带材行业发展所面临

26、的直接问题。 技术风险 首先，非晶合金铁心的磁滞伸缩带来的噪声过大，加大了非晶合金变压器推广的难度，虽然这一问题可以通过技术手段解决，但目前只有制造非晶合金技术水平较高的少数变压器厂家可以通过减震、隔音、适当增大损耗以降低励磁功率等技术手段降低噪音。其次，非晶合金材料对机械应力比较敏感，无论是张引力还是弯曲应力都会影响其磁性能，使得非晶合金变压器的节能性能有所影响。2、市场风险 对非晶合金变压器市场不能寄予过高的期望，它只是电力系统节能降耗方式的一种电力系统节能降耗的方式很多，产品和技术创新是一种考虑，同时也不是万能的，实际上“管理降损”已经被电力系统普遍接受为最重要的方式。我认为影响非晶带材

27、市场的还有价格、技术因素。 （1）价格因素 客户购买考虑的是比价效应，只有在传统变压器的原材料取向硅钢价格始终维持在高位的前提下，价格更高（当然节能效果更为优良）的非晶合金变压器才显得有购买价值。过去，在取向硅钢价格没有大幅度上涨的时候，这种一次性投资过大的新型变压器性价比并不具有吸引力。而今后取向硅钢是否一直维持高位，现在看也是不确定的。非晶合金变压器在农网最有经济价值。与传统的硅钢片变压器价格相比，市场能够接受非晶合金变压器的价格倍率标准一般为130%左右。 （2）技术因素 单纯从技术角度考虑，非晶合金变压器也未必是最优的。节能的方式还包括：a、传统变压器改变铁心结构（而不是改变材料）；b

28、、利用二次设备，如配电变压器无功补偿装置来降低线损，达到节能降耗目的。变压器的节能降耗必须兼顾低压配电系统降低线损，减小电压波动，提高供电质量的连带效应，决不能孤立的看待配变节能工作。 3、政策风险 虽然国家出台了一系列的政策鼓励电力行业节能减排，但至今国家并没有出台使用非晶合金变压器的具体优惠政策。如：借鉴外国ZF对节能项目采取的鼓励科研、生产补贴、减免税或退税、购买节能产品有投资补贴、低息贷款等优惠政策仍然是未知数。4、行业标准不统一 由于，我国的非晶合金带材的生产规模不大，我国企业目前所使用的非晶合金变压器生产工艺大都基于日立金属的非晶合金带材性能，缺乏基于自身带材性能的非晶合金变压器行

29、业标准。 然而，由于非晶合金独特的材料特性，各非晶带材生产企业的材料性能不一（如日立金色与安泰科技所生产的非晶合金带材性能不同），阻碍了后继的非晶带材生产企业的非晶带材为国内非晶合金变压器生产厂商采用。行业内缺乏一个统一的行业生产标准。 六、初步意见 本文在通过对非晶带材的行业、市场、政策、机遇及风险等一系列分析后认为，有以下四点认识： （一）非晶带材行业未来的市场前景巨大，行业利润率高，但进入门槛很高，特别是技术门槛与生产规模门槛。财信集团在近期5年，甚至更长的时间内难以通过与科研部门技术合作的方式获得非晶带材的生产技术，也难以通过对现有的非晶带材的生产企业融资或购买非晶带材生产企业部分权益

30、的方式进入该领域。 （二）非晶带材行业与集团现有的房地产业务及环保处理业务关联度不高，虽然可以使得集团产业多样化，避免集团有关业务所处行业的衰退所带来的集团整体盈利能力降低，但投资非晶带材行业不能为集团现有业务带来规模效益或范围经济，不能形成产业链。 （三）国内非晶带材制造的龙头企业安泰科技已与9家单位签署非晶配电变压器产业发展战略合作协议，制定出我国可行相关的非晶配电变压器的行业标准，基于自主带材技术所制定的行业标准的实施，无形之间将筑起一道行业标准的壁垒，这使得包括日立金属在内的其他的制造变压器非晶合金材料的企业被排除在外。后继加入非晶带材行业的企业基于市场的考虑，也不得不生产符合该行业标

31、准的非晶带材。安泰科技演变为该行业的标准制造及引导者，后继加入者只能被安泰科技牵着鼻子走，不利于后继加入企业的生产与市场开拓。 （四）可以关注非晶带材的应用领域，特别是非晶合金变压器制造领域。财信集团可以通过与有实力的非晶合金变压器制造商通过项目融资或合作的方式，进入该领域。因为非晶合金变压器行业毕竟还是存在着一定的市场、政策风险，有部分国内的变压器制造商肯定愿意将非晶合金变压器制造这个项目独立地拿出来和其他企业通过项目合作的方式规避风险，这也为财信集团这类企业想寻求本行业以外的发展提供了机会。同时，财信集团管理层对于变压器行业可能较为陌生，如果直接设立新公司进入该行业，将存在市场、管理、技术等一系列问题，但如果通过项目合作的方式，财信集团也可以规避一系列的市场、管理、技术风险，并且通过合作方可以快速地获得产品的销售渠道、生产管理经验等宝贵的资源，享有非晶合金变压器市场增长带来的可观利润。收起