最新山东大学金融学货币供给PPT课件.ppt

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1、山东大学金融学货币供给山东大学金融学货币供给 第七章 货币供给学习目标学习目标学习目标学习目标 1.1.理解货币层次的划分的目的与内容；理解货币层次的划分的目的与内容；2.2.掌握派生存款创造的原理；掌握派生存款创造的原理；3.3.掌掌握握基基础础货货币币、货货币币乘乘数数的的概概念念，理理解解影影响响基基础础货币和货币乘数的因素货币和货币乘数的因素4.4.了解中国货币供给管理的发展脉络了解中国货币供给管理的发展脉络 第七章 货币供给 第七章 货币供给 第七章 货币供给 第七章 货币供给 第七章 货币供给 第七章 货币供给 第七章 货币供给一、商业银行创造存款货币的前提条件一、商业银行创造存款

2、货币的前提条件（一）（一）100的法定存款准备金与的法定存款准备金与100提取现金提取现金1.中央银行要求商业银行缴存中央银行要求商业银行缴存100的法定存款准金的法定存款准金存入某商业银行存入某商业银行10000元，该商业银行资产负债表变为元，该商业银行资产负债表变为资产（元）负债（元）库存现金 10000存款 10000 第七章 货币供给该商业银行缴纳法定存款准备金该商业银行缴纳法定存款准备金此时商业银行无剩余资金放贷，无法创造新的存款此时商业银行无剩余资金放贷，无法创造新的存款资产（元）负债（元）库存现金 0法定准备金 10000存款 10000 第七章 货币供给2.不是不是100提取准

3、备金，但借款人提走现金提取准备金，但借款人提走现金假定法定存款准备金率为假定法定存款准备金率为20，商业银行吸收，商业银行吸收10000元存元存款，缴纳准备金后，资产负债表为款，缴纳准备金后，资产负债表为将将8000元现金资产贷出，借款人全部提走，资产负债表元现金资产贷出，借款人全部提走，资产负债表变为变为资产（元）负债（元）库存现金 8000法定准备金 2000存款 10000 第七章 货币供给如果借款人提走如果借款人提走8000元现金后，没有存入其银行账户，元现金后，没有存入其银行账户，那么你当初存入的那么你当初存入的10000元，在整个银行系统中现在还是元，在整个银行系统中现在还是100

4、00元的存款元的存款资产（元）负债（元）库存现金 0法定准备金 2000贷款 8000存款 10000 第七章 货币供给（二）部分准备金与不提取通货时的存款创造（二）部分准备金与不提取通货时的存款创造100的法定存款准备金和的法定存款准备金和100的提取现金都是不现实的提取现金都是不现实的假定的假定假设在假设在20的法定存款准备金率下，借款人的法定存款准备金率下，借款人A借入上述借入上述8000元款项后，银行给他开出转帐支票，元款项后，银行给他开出转帐支票，A将其存入到自己将其存入到自己的开户银行甲，甲银行收到支票后的资产负债表为的开户银行甲，甲银行收到支票后的资产负债表为资产（元）负债（元）

5、在央行存款 8000存款 8000 第七章 货币供给银行提取银行提取20的法定存款准备金后，将的法定存款准备金后，将6400元贷放给借元贷放给借款者款者B,甲银行的资产负债表变为甲银行的资产负债表变为资产（元）负债（元）法定存款准备金 1600贷款 6400存款 8000 第七章 货币供给B将将6400元借款存入乙银行，乙银行提取准备金后继续放元借款存入乙银行，乙银行提取准备金后继续放贷，其资产负债表为贷，其资产负债表为整个银行系统往复循环下去，最后存款额与法定准备金形整个银行系统往复循环下去，最后存款额与法定准备金形成了如下所示的情况：成了如下所示的情况：资产（元）负债（元）法定存款准备金

6、1280贷款 5120存款 6400 第七章 货币供给 银行银行 存款增加额存款增加额 贷款增加额贷款增加额 准备金增加额准备金增加额 A 10 000 8 000 2 000 B 8 000 6 400 1 600 C 6 400 5 120 1 280 D 5 120 4 096 1 024 E 4 096 3 276.8 819.2 存款创造存款创造 第七章 货币供给存款总额存款总额=（10000-10000*0.8n）/（1-0.8）=50000贷款增加总额贷款增加总额=（8000-8000*0.8n）/（1-0.8）=40000准备金增加总额准备金增加总额=（2000-2000*0.

7、8n）/（1-0.8）=10000以以D表示存款总额，表示存款总额，D表示经过派生的存款变动额，以表示经过派生的存款变动额，以R表示准备金的变动额，表示准备金的变动额，r表示法定存款准备金率，则有表示法定存款准备金率，则有D D =D+RD+RD D =R1/rR1/rK=D/K=D/R=1/rR=1/r存款乘数：存款乘数：一元的原始存款经派生创造后形成的存款总额一元的原始存款经派生创造后形成的存款总额的倍数，等于法定存款准备金比率的倒数的倍数，等于法定存款准备金比率的倒数（三）我们发现，（三）我们发现，部分准备金制度和非现金结算制度部分准备金制度和非现金结算制度（转（转帐结算）是银行体系创造

8、新存款的前提帐结算）是银行体系创造新存款的前提 第七章 货币供给二、原始存款、派生存款和存款准备金二、原始存款、派生存款和存款准备金（1）原始存款：指商业银行吸收的，能增加其准备金的）原始存款：指商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。存款。（2）派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或）派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所创造出来的存款。进行其他资产业务时所创造出来的存款。（3）存款准备金）存款准备金 存款准备金存款准备金=库存现金库存现金+商业银行在中央银行的存款商业银行在中央银行的存款 法定准备金法定准备金=法定准备率法定准备率存款总额存款总额 超额准备金超

9、额准备金=存款准备金存款准备金-法定准备金法定准备金 第七章 货币供给三、货币创造中的漏损三、货币创造中的漏损1.超额准备金超额准备金当你在当你在A银行存入银行存入10000元以后，银行首先按照法定存款元以后，银行首先按照法定存款准备金率准备金率20%提取准备金，然后又根据流动性需要提取了提取准备金，然后又根据流动性需要提取了2000元的超额准备金，剩余元的超额准备金，剩余6000元贷给甲企业，元贷给甲企业，A银行资银行资产负债表如下：产负债表如下：资产（元）负债（元）法定准备金 2000超额准备金 2000贷款 6000存款 10000 第七章 货币供给甲企业将甲企业将6000元贷款存入元贷

10、款存入B银行，银行，B银行提取银行提取20%的法定的法定准备金和准备金和20%的超额准备金，将余额贷给乙企业，的超额准备金，将余额贷给乙企业，B银行资银行资产负债表为产负债表为依此类推，得到如下存款货币创造过程依此类推，得到如下存款货币创造过程资产（元）负债（元）法定准备金 1200超额准备金 1200贷款 3600存款 6000 第七章 货币供给存在超额准备时的存款创造存在超额准备时的存款创造 银行银行 存款存款 法定准备金法定准备金 超额准备金超额准备金 A 10 000 2000 2 000 B 6000 1200 1200 C 3600 720 720 D 2160 432 432 E

11、 1296 259.2 259.2 合计合计 25000 5000 5000 第七章 货币供给（1）超额准备率）超额准备率e 为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金总为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金总是高于法定准备金。银行超过法定要求保留的准备金与存是高于法定准备金。银行超过法定要求保留的准备金与存款总额的比，称为超额准备金率。这也相应地减少了银行款总额的比，称为超额准备金率。这也相应地减少了银行创造派生存款的能力。在考虑了超额准备金率后，我们可创造派生存款的能力。在考虑了超额准备金率后，我们可以将以将 K 修正为：修正为：K=1r+e 第七章 货币供给现金漏损率（现金漏

12、损率（c）客户总会从银行提取或多或少的现金，使一部分现金流客户总会从银行提取或多或少的现金，使一部分现金流出银行系统，出现现金漏损。现金漏损与存款总额之比称出银行系统，出现现金漏损。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率。出现现金漏损时，银行系统的存款准备金为现金漏损率。出现现金漏损时，银行系统的存款准备金会减少，也就减少了银行创造派生存款的能力。在考虑了会减少，也就减少了银行创造派生存款的能力。在考虑了现金漏损率和超额准备金率的条件下：现金漏损率和超额准备金率的条件下：K=1r+e+c 第七章 货币供给(3）定期存款准备率（）定期存款准备率（rt）存款至少可以大致分为活期存款和定期存款。对于这

13、两存款至少可以大致分为活期存款和定期存款。对于这两种存款，通常分别规定不同的准备率。种存款，通常分别规定不同的准备率。如果以如果以rt代表定期存款法定准备金比率，以代表定期存款法定准备金比率，以t 代表定期代表定期存款占活期存款的比值，则可将存款占活期存款的比值，则可将K 修订为：修订为：K=1r+c+e+rt t 第七章 货币供给第三节第三节第三节第三节 货币供给决定因素货币供给决定因素货币供给决定因素货币供给决定因素存款乘数的公式存款乘数的公式K=D/K=D/R R未包含流通中的现金，由于流通未包含流通中的现金，由于流通中的现金和存款准备金之间转化频繁且取决于公众行为，央中的现金和存款准备

14、金之间转化频繁且取决于公众行为，央行很难单独地控制存款准备金的数量，因此只能控制流通中行很难单独地控制存款准备金的数量，因此只能控制流通中现金和存款准备金的总额，为此引出新的变量现金和存款准备金的总额，为此引出新的变量基础货币基础货币 第七章 货币供给一、基础货币：原始存款的源头一、基础货币：原始存款的源头 1.基础货币基础货币（monetary base）的概念的概念 基础货币又称高能货币、强力货币，指起创造存款货币基础货币又称高能货币、强力货币，指起创造存款货币作用的商业银行的存款准备金与流通中的通货这两者的总和，作用的商业银行的存款准备金与流通中的通货这两者的总和，一般用一般用Mb表示基

15、础货币。表示基础货币。Mb=C+R基础货币直接表现为中央银行的负债，其中现金是央行对基础货币直接表现为中央银行的负债，其中现金是央行对社会公众的负债，存款准备金是央行对商业银行的负债。基社会公众的负债，存款准备金是央行对商业银行的负债。基础货币的数额占央行负债总额的绝大比重础货币的数额占央行负债总额的绝大比重 第七章 货币供给2.影响基础货币变动的因素影响基础货币变动的因素 （1）中央银行对商业银行的债权规模）中央银行对商业银行的债权规模对商业银行的债权主要有再贴现和再贷款两种。再贴现的对商业银行的债权主要有再贴现和再贷款两种。再贴现的结果是商业银行在央行存款准备金增加；再贷款是根据协商结果是

16、商业银行在央行存款准备金增加；再贷款是根据协商的贷款条件，央行在商业存款准备账户上加计相应的货币金的贷款条件，央行在商业存款准备账户上加计相应的货币金额。额。（2）中央银行对财政的债权规模）中央银行对财政的债权规模央行以向财政贷款和购买政府债券的形式构成对财政的债央行以向财政贷款和购买政府债券的形式构成对财政的债权。增加的财政金库存款一旦支用，就会形成商业银行存款权。增加的财政金库存款一旦支用，就会形成商业银行存款的增加，从而增加基础货币的增加，从而增加基础货币 （3）外汇、黄金占款规模）外汇、黄金占款规模或增加流通中现金，或增加商业银行的准备金或增加流通中现金，或增加商业银行的准备金 第七章

17、 货币供给3.基础货币与商业银行的货币创造基础货币与商业银行的货币创造商业银行创造存款货币的能力首要的是视其在受信中所能商业银行创造存款货币的能力首要的是视其在受信中所能获得的原始存款的数量。获得的原始存款的数量。而这些原始存款正是来源于中央而这些原始存款正是来源于中央银行创造和提供的基础货币。所以，银行创造和提供的基础货币。所以，基础货币及其量的增基础货币及其量的增减变化直接决定着商业银行准备金的增减，从而决定着商减变化直接决定着商业银行准备金的增减，从而决定着商业银行创造存款货币的能量。中央银行提供的基础货币与业银行创造存款货币的能量。中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币的关系，实

18、际上是一种源与流的关商业银行创造存款货币的关系，实际上是一种源与流的关系。系。第七章 货币供给m=MsMbMs=m Mb二、货币乘数二、货币乘数 基础货币在商业银行信用扩张或派生存款作用下可以引基础货币在商业银行信用扩张或派生存款作用下可以引出数倍于自身的货币供给量。把货币供给量与基础货币相比，出数倍于自身的货币供给量。把货币供给量与基础货币相比，其比值就是货币乘数。其比值就是货币乘数。用用MS代表货币供给，代表货币供给，Mb 代表基础货币，则列出下式：代表基础货币，则列出下式：可得到最基本的货币供给模型：可得到最基本的货币供给模型：第七章 货币供给货币供给量与基础货币货币供给量与基础货币 通

19、货既是流通中的货币，又是基础货币。通货既是流通中的货币，又是基础货币。说它是流通中说它是流通中货币，因为它与存款货币共同服务于公众的经济运行过程；货币，因为它与存款货币共同服务于公众的经济运行过程；说它是基础货币，是因为缺了它，只靠准备存款，是无法把说它是基础货币，是因为缺了它，只靠准备存款，是无法把存款货币创造出来的。存款货币创造出来的。它虽然在创造存款货币的过程中起着它虽然在创造存款货币的过程中起着不可或缺的作用，但通过这一过程，它本身却丝毫也不增加不可或缺的作用，但通过这一过程，它本身却丝毫也不增加中央银行发行多少，流通中就只能有多少。中央银行发行多少，流通中就只能有多少。第七章 货币供

20、给货币供给量与基础货币货币供给量与基础货币CRDC基础货币基础货币M Mb b=C+R=C+R 货币供给量货币供给量 M M1 1=C+D=C+D 第七章 货币供给1.1.M M1 1 层次的货币乘数层次的货币乘数 因为因为 可得：可得：式中：式中：为活期存款准备金；为活期存款准备金；为定期存款准备金；为定期存款准备金；为超额准备金。为超额准备金。第七章 货币供给进一步推导，可得出：进一步推导，可得出：2.M2层次的货币乘数层次的货币乘数 M2=M1+Dt Dt为定期存款为定期存款经过同样的推导过程，可以得出：经过同样的推导过程，可以得出：式中式中:rt为定期存款准备金比率为定期存款准备金比率

21、t为定期存款与活期存款之比为定期存款与活期存款之比 第七章 货币供给货币供给的基本模型货币供给的基本模型：Ms=mMb第四节第四节 货币供给基本模型货币供给基本模型货货 币币 供供 给给货货 币币 乘乘 数数法法定定准准备备金金率率超超额额准准备备金金率率现现金金漏漏损损率率定定期期存存款款准准备备率率基基 础础 货货 币币对对商商业业银银行行的的债债权权对对财财政政的的债债权权黄黄金金外外汇汇占占款款 第七章 货币供给1.货币供给是外生变量：货币供给是外生变量：货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，而是由货币

22、当局的货币政策决投资、消费等因素所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。定的。2.货币供给是内生变量：货币供给是内生变量：货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素 第七章 货币供给3.影响货币乘数的主体影响货币乘数的主体 （1）商业银行）商业银行通过超额准备金率来影响货币乘数通过超额准备金率来影响货币乘数（2）中央银行）中央银行通过吞吐基础货币和调整法定存款准备通过吞吐基础货币和调整法定存款准备金率金率 （3）社会公众）社会公众通过现金漏

23、损率和活期存款转定期存款通过现金漏损率和活期存款转定期存款 第七章 货币供给第五节第五节第五节第五节 中国的货币供给（自修）中国的货币供给（自修）中国的货币供给（自修）中国的货币供给（自修）一、信贷资金管理体制与货币供给一、信贷资金管理体制与货币供给 1.“统存统贷统存统贷”信贷管理体制下的货币供给信贷管理体制下的货币供给 2.“存贷差额控制存贷差额控制”信贷管理体制下的货币供给信贷管理体制下的货币供给 3“实贷实存实贷实存”信贷管理体制下的货币供给信贷管理体制下的货币供给 4.“比例管理比例管理”信贷管理体制下的货币供给信贷管理体制下的货币供给 第七章 货币供给二、中国社会经济主体的行为对货

24、币供给的影响二、中国社会经济主体的行为对货币供给的影响 货币供给量不仅具有外生变量性质，它同时是一个内生货币供给量不仅具有外生变量性质，它同时是一个内生变量。企业、居民、财政的行为都对货币供给构成决定作用。变量。企业、居民、财政的行为都对货币供给构成决定作用。在我国现阶段，各社会经济主体的行为对货币供给的决定作在我国现阶段，各社会经济主体的行为对货币供给的决定作用又具有其特殊内容。用又具有其特殊内容。1、企业行为对货币供给的影响：、企业行为对货币供给的影响：2、居民行为对货币供给的影响：、居民行为对货币供给的影响：3、财政的收支行为对银行的货币供给的影响、财政的收支行为对银行的货币供给的影响结束语结束语谢谢大家聆听！谢谢大家聆听！39