热烈欢迎各位投资者来公司调研访问德赛电池投资者调研.ppt

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1、热烈欢迎各位投资者来公司调研访问德赛电池投资者调研 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望2/54 公司围绕移动电源产业链，形成了以电源管理系统、封装集成为核心的业务体系。2011年实现营业收入22.46亿元，合并后实现利润总额1.93亿元，归属母公司净利润1.19亿元，分别增长71%、81%和67%。公司电源管理业务以惠州蓝微为运营主体，2011年实现营业收入17.32亿元，净利润1.6亿元；封装集成业务以惠州电池为运营主体，2011年实现营业收入11.

2、01亿元，净利润2,466.33万元；2012年三季度，公司实现营业收入19.52亿元，合并后实现利润总额1.33亿元，归属母公司净利润1.06亿元（未经审计）。为进一步聚焦核心业务、调整产业结构，2012年度,公司对持续亏损的控股子公司惠州聚能和惠州锂电进行了清算，目前清算工作还在进行中。公司在智能手机等小型移动电源管理系统领域处于全球领先地位。公司作为苹果公司的核心供应商，在苹果iphone系列手机电源管理领域拥有明显优势。目前，公司在苹果iphone系列电源管理方面的份额超过50%。随着公司产能提高，将不断提高三星、诺基亚等智能手机的市场份额，并不断提高封装集成业务的产能和规模。未来公司

3、将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流客户，力争成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。1）保持苹果iphone系列的稳定供货，扩大三星、诺基亚等其他手机厂商的供货比重；2）开拓平板电脑电源管理及封装集成业务；3）扩大电动工具等中型电源管理系统和封装业务的产能和市场；4）以惠州亿能为平台，布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务，保持行业龙头地位；5）实施自动化改造，进一步提升封装集成业务的市场竞争力和市场份额。公司及业务概要 3/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管

4、理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目

5、标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头目 录4/541.1 公司及业务简介 深圳市德赛电池科技股份有限公司为深圳证券交易所主板上市公司，股票代码000049。第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股47.31%，实际控制人为惠州市国资委。公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池和惠州聚能三家子公司75%股权（其中惠州聚能目前正在清算中），另外25%少数股权由经营管理团队持有。公司聚焦移动电源产业链进行业务布局，惠州蓝微主营移动电源管理业务，惠州电池主营移动电源封装集成业务，惠州蓝微参股公司惠州亿能主营电动汽车电源管理系统业务。公司已经成为全球移动电源领域的领导

6、厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于苹果、三星、索尼等全球顶级消费电子厂商，高端客户资源、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位，具有较强的综合竞争优势。5/541.2 股权及资产结构 惠州市蓝微电子有限公司惠州市聚能电池有限公司惠州市德赛电池有限公司25%25%25%75%75%75%深圳市德赛电池科技股份有限公司（000049）惠州市德赛工业发展有限公司惠州市德赛集团惠州市国资委47.31%51%100%德赛电池管理团队成员（122名）100%100%香港创源投资有限公司100%香港鼎祥投资有限公司惠州市上阳投资股份有限公司其他资产 上市公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池和

7、惠州聚能75%股权，经营管理团队通过惠州上阳持有另外25%少数股权。6/541.3 发展历程表：十年铸造优秀品质，公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商表：十年铸造优秀品质，公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商1999年德赛电池事业部前身德赛能源科技有限公司成立；2001年成为科健、康佳、TCL、南方高科等国产手机厂的供应商；2002年成为波导的主力供应商，产量达到国内手机电池产业前三强；2003年德赛电池事业部成立，德赛电池工业园正式启用；2004年与ATL(东莞新能源)合作，成为苹果ipod的间接主力供应商；成功收购上市公司“深万山”，实现借壳上市；2007年

8、通过三星和索尼认证，开始进入三星和索尼供应链；2008年公司实施聚焦战略，收缩关闭品牌及相关产品制造业务；成立合资公司惠州亿能，电动汽车电源管理系统应用于奥运会；2009年全面成为苹果、三星、诺基亚、索尼等国际高端电子消费产品厂商的供应商目前：已经成为苹果等全球高端消费类电子产品生产企业的核心供应商7/5420092009年年20102010年年20112011年年20112011年年增长率增长率营业收入（亿元）营业收入（亿元）9.1613.1622.4671%营业利润营业利润 （亿元）（亿元）-0.23 0.841.93130%归属母公司净利润（亿元）归属母公司净利润（亿元）-0.170.7

9、11.1967%总资产（亿元）总资产（亿元）6.55 8.5014.1967%归属母公司净资产（亿元）归属母公司净资产（亿元）1.372.093.1451%净资产收益率净资产收益率-11.72%41.27%45.41%4.14%每股收益（元）每股收益（元）-0.130.520.87267%1.4 财务状况 图：图：20112011年公司取得良好的经营业绩年公司取得良好的经营业绩资料来源：公司公告8/54图：公司营业收入近年来保持快速增长图：公司营业收入近年来保持快速增长资料来源：公司公告1.4.1 财务状况：营业收入快速增长 87,06276,24277,51291,629131,602224

10、,63271%-12%2%44%18%050,000100,000150,000200,000250,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年-20%0%20%40%60%80%营业收入（万元）YOY(%)9/54图：公司利润总额近年来保持快速增长图：公司利润总额近年来保持快速增长资料来源：公司公告1.4.2 财务状况：利润总额增长快速利润总额（万元）3,632690538-2,55610,65219,251-5,00005,00010,00015,00020,00025,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年10/54图：公司近年来毛利率

11、维持在行业较高水平图：公司近年来毛利率维持在行业较高水平资料来源：公司公告1.4.3 财务状况：毛利率水平处于较高水平 2008-2009年，由于受到金融危机的影响，公司毛利率处于较低水平。2009年3季度，公司剥离了蓝牙等亏损项目，业务聚焦，毛利水平逐步提升，在行业内保持较高水平。未来，随着公司产能扩张和经营方式转变带来的电芯采购比例提高，毛利水平可能有所降低。公司将通过扩大经营规模和提高周转率等手段，持续提高单品的盈利能力。11/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2

12、.2.2.围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未

13、来规划明确，目标成为多个细分市场龙头目 录12/542.2.1 核心业务：电源管理系统(小、中型)公司以惠州蓝微为经营平台，战略性地构建了覆盖小型、中型、大型移动电源的电源管理业务格局。其中，通过惠州蓝微的参股公司惠州亿能开展大型移动电源管理（BMS）业务。在智能手机的小型移动电源管理方面，公司通过与电芯厂（如ATL、索尼、三星、力神等）合作，间接成为下游终端手机厂（如苹果、三星、诺基亚等）的供应商。目前，随着电源管理系统PCM的功能逐渐增加，其产品单价及商业价值都有较大提升。小型移动电源管理小型移动电源管理 中型移动电源管理中型移动电源管理 大型移动电源管理大型移动电源管理13/54电源管理

14、系统电源管理系统是电池的大脑是电池的大脑 坚持高端路线坚持高端路线 公司小型移动电源管理系统处于国际领先水平，产品销售坚持高端客户路线，开展境外贴身服务。服务高端客户服务高端客户 通过与直接客户（ATL，SDI，SONY，力神）的合作关系，主要服务于苹果、三星、索尼和诺基亚等手机厂商的高端系列产品，并且在国际巨头苹果客户iphone手机项目中保持品牌领先份额。构建领先优势构建领先优势 小型移动电源管理的未来发展趋势：高品质、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通过与苹果的多年合作，已经在上述五个方面构建了领先优势。经营理念经营理念:2.2.1 核心业务：电源管理系统(小、中型)14/54上海世

15、博会用车上海世博会用车 北京奥运会用车北京奥运会用车2.2.1 核心业务：电源管理系统(大型)锂电池电源管理系统锂电池电源管理系统 公司凭借自身在中小型移动电源管理方面的优势，战略性地布局大型移动电源管理领域。2008年，惠州蓝微通过与北京交通大学技术团队的合作，合资成立惠州亿能，持股35.1%。惠州亿能提供BMS系统的电动汽车先后成功应用于2008年北京奥运会和2010年上海世博会。公司合作的汽车厂包括北汽福田、广汽、江淮、众泰等，合作的电芯厂包括合肥国轩、中信盟固利、北京普莱德、天津力神、东莞新能源等。截至2011年底，我国约有1.5万辆电动汽车投入正常使用，其中由惠州亿能提供电源管理系统

16、（BMS）的汽车约7000辆，市场占有率近50%。15/54手机电池手机电池 蓝牙耳机电池蓝牙耳机电池移动移动DVD DVD 电池电池MP3/MP4MP3/MP4电池电池NBNB电池电池2.2.2 核心业务：电源封装集成 公司移动电源封装集成业务，以惠州电池为经营平台，充分发挥产业链上下游协同优势，主要承接前端电源管理系统的后续电池封装，实现电芯与电源管理系统的有效集成。目前，公司主要配合ATL等电芯厂为iphone手机电池提供封装服务。2011年公司封装集成业务实现了由手工作业向半自动化的技术改造，提高了封装产能和效率，降低了人力成本。通过与供应商合作开发定制全自动生产设备，公司竞争优势将更

17、加突出。新一代iphone产品将实现全自动生产，一条组装生产线工人以50人（手工作业）降低到33人（半自动化）的基础上，进一步降低到10人以下（全自动化）。16/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核

18、心优势突出，确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头目 录17/543.1.1 优势：高端优质客户群体 电芯厂是公司电源管理系统和电池封装的直接客户，目前公司跟全球主要电芯厂（SDI、ATL、索尼、力神等）都建立了长期合作关系，未来随着电芯产业集成度的进一步提升，公司也面临较好的发展环境，先

19、发优势支持公司同步获得更大的电源管理和封装集成业务市场份额。与全球主要电芯厂建立长期合作与全球主要电芯厂建立长期合作18/54 公司通过与电芯厂合作，间接成为下游终端电子产品的供应商，公司自2004年开始便进入苹果供应商，建立了长期合作关系。公司为苹果提供了专门的独立车间，获得了苹果的有关认证，制造工艺全球领先。由于公司产能有限，加之苹果iphone业务单价较高，公司近年来优先满足苹果业务需求，使得客户集中度较高，在苹果iphone手机电源管理系统中的市场份额超过50%。200520072010200420092006 2008ipod miniipod nanoipod classicipo

20、d nano 2ipod shuffleipod nano 3ipod touchiphone 1ipod nano 4ipod shuffle 3ipod classic 2ipod touch 2iphone 2ipod nano 5ipod touch 3iphone 3ipod shuffle 4ipod touch 4iphone 4与苹果公司从与苹果公司从20042004年开始合作年开始合作3.1.2 优势：高端优质客户群体19/54 鉴于公司终端客户中苹果的市场份额较高，高客户集中度也存在一定风险。2011年底，公司扩大产能，惠州电池新增厂房车间面积扩大一倍，产能将陆续释放。公司

21、将逐步扩大三星、诺基亚等高端智能手机的收入占比，在保持苹果业务稳定增长的基础上，实现客户多元化。为配合韩国三星在越南设立的全球手机生产基地发展，提供更优质服务，惠州蓝微先在香港设立了香港蓝越（持股比例为65%)，再由香港蓝越在越南设立全资子公司。与三星等非苹果客户拥有合作基础与三星等非苹果客户拥有合作基础3.1.3 优势：高端优质客户群体20/54 国家认可的实验室国家认可的实验室 3.2.1 优势：系统化的研发实力 21/54 专业的电芯评估测试系统专业的电芯评估测试系统 整个实验室按照UL，IEC等国际标准设计，能自行测试并验证各种电芯的安全性能，电气性能以及机械性能，对电芯的综合性能做出

22、系统评估和验证。3.2.2 优势：系统化的研发实力 22/54 公司电源管理系统的核心竞争优势在于独特的制造经验、优良的品质保证和长期的技术积累，2011年苹果产品上线全检不良率仅1.5PPM，达到六西格玛（3.4PPM）要求，优于其它国外竞争对手，这使得公司在iphone电源管理方面获得了高于竞争对手的市场份额，长期积累使得竞争对手难以超越。ISO9000SPC5SQCCCTQ 6 toolJITInnovation action TPM Training SystemStandardization六西格玛管理Zero DefectsHigh performance2003-20042003

23、-2004初始阶段初始阶段2005-20062005-2006检验阶段检验阶段2007-20102007-2010保证阶段保证阶段2011-20122011-2012预防阶段预防阶段产品质量水平阶梯产品质量水平阶梯65343.3.1 优势：卓越的品质保证 23/54Passed ISO14000 in 2005Passed ISO9000 in 2002Passed QC080000 in 2006Passed RoHS in 2006Passed SONY-GP in 2008Passed OHSAS18000 in 2009 获得多项第三方认证获得多项第三方认证 3.3.2 优势：卓越的品

24、质保证 24/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄

25、金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头目 录25/544.1 智能手机和平板电脑是小型锂电池的主要应用领域 小型锂电池的应用领域以手机、笔记本电脑为主：目前锂电池应用仍然以手机和笔记本（包括平板电脑）应用为主，两者分别占锂电池应用的36.8%和31.4%，总计达到68.2%。技术上，小型锂电池正在呈现微型化、多功能、低内阻（内耗）、高安全和高品质等五大特点，上述技术要求使得电源保护板的价值大幅提升。图：小型锂电池应用领域，

26、手机和笔记本电脑（包括平板电脑）占图：小型锂电池应用领域，手机和笔记本电脑（包括平板电脑）占68.2%68.2%资料来源：SQM26/544.1.1 智能手机将保持高速增长 由于电子技术的逐渐成熟，以及消费者的需求越来越多样化，未来手机产品将呈现性能PC化、系统开放化、价格大众化的发展趋势。智能手机在全球手机市场中的占比将逐步提升。美国IDC的市场预测显示，预计2013年全年智能手机全球出货量为91860万部，占手机总出货量的50.1，首次超过半数。IDC称，智能手机的出货量今后仍会继续增长，预计2017年将达到151610万部，超过手机总出货量的三分之二。图：全球智能手机销量保持快速增长图：

27、全球智能手机销量保持快速增长资料来源：IDC27/544.1.2高速增长的智能手机市场由三星和苹果所主导 三星电子和苹果公司主导了世界智能手机市场的发展。三星电子与苹果在去年第四季度所取得的成绩令人刮目相看，远远领先了诺基亚等其他竞争对手。特别是三星的大跃进足以受到世界的关注，去年第四季度世界智能手机市场的增长应该说是由三星电子引领；这一季度三星电子智能手机销售量为6100万部，比去年同期增加了71%。去年第四季度，苹果公司iPhone手机销售量为4600万部，比去年同期增加了25%。图：图：20122012年全球智能手机出货前五大厂商（单位：百万台）年全球智能手机出货前五大厂商（单位：百万台

28、）资料来源：IDC 28/54 根据有关业界的预期，三星公司智能手机销售量，从2012年的2亿1千万部，将增至2013年的2亿8300万部；苹果iPhone手机销售量，从2012年的1亿3400万部，将增至2013年的1亿6700万部。4.1.3 未来，苹果和三星智能手机仍将保持快速增长表：苹果公司及三星公司智能手机出货量预测表：苹果公司及三星公司智能手机出货量预测20122013EIPHONESAMSUNG出货量（百万台）134168份额19.1%18.3%出货量（百万台）210283份额30.3%30.8%资料来源：互联网29/54 由于欧美经济疲软，消费者和企业紧缩支出，减少了电脑消费量

29、，全球电脑出货量出现下滑，市场研究公司IDC2月19日发布全球季度PC跟踪报告，2012年第四季度全球PC出货量为8980万台，同比下滑6.4%。这是全球PC销量5年来首次下滑。但随着新款便携电脑产品的推出，平板电脑的增长成为全球电脑市场复苏的动力。根据IDC此前发布的数据显示，2012年第四季度全球平板电脑总出货量创下历史新高，达到5250万台，同比增长75.3%。图：平板电脑（图：平板电脑（TabletTablet）在笔记本中增长速度最快）在笔记本中增长速度最快资料来源：IDC4.1.4 平板电脑成为锂电产业新的增长点30/544.1.4 平板电脑成为锂电产业新的增长点 出货量快速增长：预

30、计到2014年，平板电脑的出货量有望达到2.08亿台，市场空间在未来几年还将快速膨胀。锂电池容量要求不断提升：随着消费者对移动电子产品性能、续航时间的要求不断提升，锂电池容量不断提升，电源管理系统复杂度显著提升。加上为适应轻薄化需求而快速增长锂聚合物电池市场，平板电脑电池市场仍将呈现出快速发展的趋势。资料来源：DIGITIMES图：笔记本（包括平板电脑）锂电占比持续走高图：笔记本（包括平板电脑）锂电占比持续走高31/544.2.1 电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力 电动工具行业规模初现：据中国电器工业协会电动工具分会估计，2010年我国电动工具的产量将达到2.3亿台，增长幅度达到15

31、%左右。市场蕴含巨大增长潜力：随着电池式电动工具使用领域的不断扩大，尤其是电动园林工具的需求量快速增加，我国电动工具的出口销售量将会快速增长。资料来源：Avicenne 图图：电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力：电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力 32/54 预计2014年，全国锂电池电动工具产业市场规模将达到31.7亿元：根据研究机构Avicenne预测，2011年全球可充电电动工具出货量将达到6300万只，其中锂电池占比达到38%，对应需求2394万只。4.2.2 电动工具锂电市场将保持平稳增长图图：预计：预计20142014年全国锂电池电动工具产业市场规模将达到年全国锂电

32、池电动工具产业市场规模将达到31.731.7亿元亿元资料来源：A33/5433/544.3.1 新能源汽车产业政策持续支持，BMS业务终将爆发 产业政策利好持续释放：尽管新能源汽车发展速度低于预期，但政策支持力度有增无减；在国家电网、南方电网和中国普天等央企的推动下，商业运营模式的逐渐成熟，充电站等配套设施逐渐完善，同时随着锂电池成本的逐渐降低，电动汽车市场有望逐步打开。2012年4月18日，国务院讨论通过节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020），会议明确要以纯电驱动为汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化，推广普及非插电式混合动力汽车、节能内燃

33、机汽车，提升我国汽车产业整体技术水平。争取到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量达到50万辆，到2020年超过500万辆；2015年当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至每百公里6.9升，到2020年降至5.0升；新能源汽车、动力电池及关键零部件技术整体上达到国际先进水平。表：新能源汽车产业政策持续支持表：新能源汽车产业政策持续支持范围范围部门部门政策名称政策名称时间时间产业振兴与发展国务院汽车产业调整和振兴规划2009.3国务院节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）2012.4财政部/科技部/工信部/发改委关于扩大公共服务领域节能与新能源汽车示范推广有关工作的通知20

34、10.5技术重点与方向科技部国家“十二五”科学和技术发展规划2011.7资料来源：申万研究34/54表：消费试点与补贴政策遍地开花表：消费试点与补贴政策遍地开花范围范围部门部门政策名称政策名称时间时间消费试点与补贴财政部新能源汽车示范推广通知节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法2009.1国务院以贷款贴息方式，安排200亿元资金支持发展新能源汽车技术改造2009.5财政部/科技部关于开展节能与新能源汽车示范推广工作试点工作的通知2009.2财政部等关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知2010.6财政部关于节约能源使用新能源车船车船税政策的通知2012.3深圳提供3万元、6万元的

35、购车补贴。或5000元电力补贴。2010.7杭州补贴3000元/KWh，最高补贴6万元。2011.8重庆每车免三年过桥费，提供6900-3万元不等的补贴。2010.8合肥以旧换新购买新能源汽车，财政补贴3000元/辆2011.11长春补贴最高4万元左右（报工信部、财政部审批中）。2011.10资料来源：申万研究4.3.2 新能源汽车产业消费试点与补贴政策持续推动 消费试点与补贴政策遍地开花：在国务院、财政部等部委推广补贴资金的背景下，各地方政府也积极推出地方补贴政策，推进新能源汽车产业发展。35/544.3.3 电动汽车引领新能源产业，动力电池空间无限 动力电池未来市场空间广阔：动力电池即为工

36、具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动自行车等提供动力的蓄电池。虽然目前电动汽车和储能站应用处于市场培育期，但是伴随着新能源产业的兴起，动力电池未来发展前景广阔。图：动力锂电池在储能电池中应用日渐广泛图：动力锂电池在储能电池中应用日渐广泛资料来源：IIT36/54表：锂电下游不同应用领域的增长趋势及公司布局优势表：锂电下游不同应用领域的增长趋势及公司布局优势产业规模产业规模德赛布局德赛布局2013年（亿台）CAGR增长催化剂现状优势手机16.45%消费人群基数增长；产品更新换代拥有苹果、三星等众多全球顶级客户技术过硬；市场占有率高；与下游厂商具有良好的合作关系其中：智能手机6.6032%消

37、费人群基数增长；渗透率提升；产品更新频率加快笔记本4.7835%消费人群基数增长；产品更新换代通过现有客户切入技术过硬，具有相当的客户开发能力和品质保证能力其中：平板电脑1.5499%消费人群基数增长；渗透率提升；产品更新频率加快电动工具0.695%消费升级；出口增加服务于国内一流厂商（如宝时得等）,积极引入国际客户电动汽车651单位：十亿日元147%传统能源价格上涨；政府补贴；出口增加参股公司惠州亿能，专业从事大型BMS业务处于国内技术领先地位，市场占有率接近50%资料来源：互联网4.5 总结：移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期37/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公

38、司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位核心优势突出，确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明

39、确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头目 录38/54公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流客户，旨在成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。客户，旨在成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。公司未来将继续聚焦移动电源产业链，在小型、中型和大型移动电公司未来将继续聚焦移动电源产业链，在小型、中型和大型移动电源等多个细分市场，进行战略部署：源等多个细分市场，进行战略部署：（1 1）保持智能手机业务（小型移动电源）

40、的稳定增长；）保持智能手机业务（小型移动电源）的稳定增长；（2 2）开拓平板电脑市场（小型移动电源）；）开拓平板电脑市场（小型移动电源）；（3 3）扩大电动工具等中型移动电源领域的收入规模；）扩大电动工具等中型移动电源领域的收入规模；（4 4）保持电动汽车等大型移动电源领域的技术和市场优势；）保持电动汽车等大型移动电源领域的技术和市场优势；6.未来规划 39/546.1 保持智能手机业务的稳定增长 保持智能手机等小型电源管理系统及封装业务的稳定增长：保持智能手机等小型电源管理系统及封装业务的稳定增长：（1 1）继续保持苹果业务的领先优势。）继续保持苹果业务的领先优势。按照按照iphoneiph

41、one手机目前的增长趋手机目前的增长趋势和苹果公司的计划，到势和苹果公司的计划，到20152015年年iphoneiphone手机的出货量预计达到手机的出货量预计达到3 3亿台，在亿台，在此之前，此之前，iphoneiphone手机将继续保持稳定增长，将有可能助力公司在未来手机将继续保持稳定增长，将有可能助力公司在未来2-32-3年获得稳定的业务增长。年获得稳定的业务增长。（2 2）扩大非苹果客户的收入占比。）扩大非苹果客户的收入占比。随着公司产能提升，在满足苹果随着公司产能提升，在满足苹果需求的基础上，有能力不断满足三星、诺基亚等高端智能手机的业务需需求的基础上，有能力不断满足三星、诺基亚等

42、高端智能手机的业务需求，扩大非苹果客户的收入规模和占比。今后，公司将争取尽快实现非求，扩大非苹果客户的收入规模和占比。今后，公司将争取尽快实现非苹果客户的产量占比达到苹果客户的产量占比达到50%50%左右。左右。（3 3）扩大封装集成业务的生产规模和自动化水平。）扩大封装集成业务的生产规模和自动化水平。目前，公司封装目前，公司封装集成业务主要服务于集成业务主要服务于ATLATL电芯，随着公司产能提高及苹果公司商业模式的电芯，随着公司产能提高及苹果公司商业模式的变更，后续封装集成业务将直接面对手机厂商。同时，随着全自动化封变更，后续封装集成业务将直接面对手机厂商。同时，随着全自动化封装设备改造的

43、完成，公司封装集成业务的毛利率水平将得到提高。装设备改造的完成，公司封装集成业务的毛利率水平将得到提高。40/546.2 开拓平板电脑业务 开拓平板电脑市场业务：开拓平板电脑市场业务：由于过去行业壁垒等因素，公司未重点开发平板电脑市场。平板电由于过去行业壁垒等因素，公司未重点开发平板电脑市场。平板电脑与智能手机的工艺相似，但由于平板电脑体积空间比智能手机大，因脑与智能手机的工艺相似，但由于平板电脑体积空间比智能手机大，因此，其电源管理系统的技术要求和制造难度并不高，公司完全有能力进此，其电源管理系统的技术要求和制造难度并不高，公司完全有能力进入平板电脑市场。入平板电脑市场。随着苹果内部音乐事业

44、部与电脑事业部的合并，平板电脑和智能手随着苹果内部音乐事业部与电脑事业部的合并，平板电脑和智能手机的供应链管理趋于一体化，公司依靠自身在机的供应链管理趋于一体化，公司依靠自身在iphoneiphone手机领域的合作关手机领域的合作关系及明显优势，将有机会介入平板电脑的电源管理和封装业务领域。系及明显优势，将有机会介入平板电脑的电源管理和封装业务领域。未来，公司将重点开拓苹果未来，公司将重点开拓苹果ipadipad和亚马逊的平板电脑市场。和亚马逊的平板电脑市场。41/546.3 扩大电动工具业务的收入占比 扩大电动工具等中型电源管理系统及封装业务的收入占比：扩大电动工具等中型电源管理系统及封装业

45、务的收入占比：20112011年公司电动工具业务的营业收入接近年公司电动工具业务的营业收入接近1 1亿元，目前主要服务于国亿元，目前主要服务于国内一流厂商（如宝时得等）。公司正在积极开拓国际一流厂商（如博世、内一流厂商（如宝时得等）。公司正在积极开拓国际一流厂商（如博世、百得等），根据公司开发苹果等小型移动电源管理的经验，一旦成为国百得等），根据公司开发苹果等小型移动电源管理的经验，一旦成为国际一流厂商的供应商，将获得际一流厂商的供应商，将获得长期长期稳定的订单。稳定的订单。公司在中型移动电源领域，除了电动工具以外，还将迎合行业发展公司在中型移动电源领域，除了电动工具以外，还将迎合行业发展趋势

46、，开拓电动自行车用锂电池等新兴市场的电源管理业务。趋势，开拓电动自行车用锂电池等新兴市场的电源管理业务。42/546.4 保持电动汽车的技术和市场优势 保持电动汽车等大型电源管理系统及封装业务的领先优势：保持电动汽车等大型电源管理系统及封装业务的领先优势：公司通过与北京交通大学的技术合作，以参股公司惠州亿能为平台，公司通过与北京交通大学的技术合作，以参股公司惠州亿能为平台，继续布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务，保持行业继续布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务，保持行业龙头地位。目前，国内电动汽车总量约龙头地位。目前，国内电动汽车总量约1.51.5万辆，公司总装车量超

47、过万辆，公司总装车量超过70007000辆，市场份额接近辆，市场份额接近50%50%。目前，电动汽车领域受政策、技术、品质和市场等众多因素的影响，目前，电动汽车领域受政策、技术、品质和市场等众多因素的影响，发展速度低于预期，但都促使该行业各企业更加重视产品技术完善和品发展速度低于预期，但都促使该行业各企业更加重视产品技术完善和品质保证，更有利于该行业长期稳定发展。公司已经在电源管理系统领域质保证，更有利于该行业长期稳定发展。公司已经在电源管理系统领域建立了强大的技术、人才和市场储备，专利数量接近建立了强大的技术、人才和市场储备，专利数量接近100100项。项。未来随着电动汽车行业产业配套的逐渐成熟，一旦电动汽车行业步未来随着电动汽车行业产业配套的逐渐成熟，一旦电动汽车行业步入快速发展阶段，公司将有可能分享电动汽车行业带来的巨大机会。入快速发展阶段，公司将有可能分享电动汽车行业带来的巨大机会。43/54上市公司：深圳市德赛电池科技股份有限公司联系人（董事会秘书）：游虹 联系电话：0755-8629 9888电子邮箱：感谢您的关注感谢您的关注和和支持支持！