期望效用amp非期望效用.ppt

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1、期望效用amp非期望效用 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论期望效用理论期望效用理论(EU)的基本概念的基本概念 期望效用期望效用(Expected Utility)期望效用理论期望效用理论(EU)完备性完备性(Completeness)、连通性连通性 传递性传递性(Tran

2、sitivity)连续性连续性(Continuity)*独立性独立性(Independence)、替代性替代性期望效用理论期望效用理论(EU)的基本概念的基本概念根据对待风险的态度分为：根据对待风险的态度分为：风险追求风险追求(Risk-seeking)风险中性风险中性(Risk-neutral)风险回避风险回避(Risk-averse)传统风险理论给出传统风险理论给出风险回避风险回避风险回避风险回避本质：本质：弱化条件：弱化条件：第二等随机优势第二等随机优势第二等随机优势第二等随机优势期望效用与非期望效用的基本概念期望效用与非期望效用的基本概念理论体系理论体系理论体系理论体系期望效用理论期望

3、效用理论期望效用理论期望效用理论非期望效用理论非期望效用理论非期望效用理论非期望效用理论满足性质满足性质满足性质满足性质完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性连续性、独立性连续性、独立性连续性、独立性连续性、独立性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性连续性连续性连续性连续性不满足性质不满足性质不满足性质不满足性质-独立性独立性独立性独立性解释作用解释作用解释作用解释作用理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人破产效应破产效应破产效应破产效应和和和和确定性效应确定性效应确定性效应确定性效应应用模型应用模型应用模型应用模

4、型线性概率模型线性概率模型线性概率模型线性概率模型非线性概率模型非线性概率模型非线性概率模型非线性概率模型期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论三角形概率图三角形概率图 三角形概率图三角形概率图 某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过二维空间二维空间二维空间二维空间p1-p3表示，因为表示，因为表示，因为表示，因为p2=1-p1-p3

5、，故第三，故第三，故第三，故第三维维维维p2内隐于图中。内隐于图中。内隐于图中。内隐于图中。考虑三种后果的组合：考虑三种后果的组合：考虑三种后果的组合：考虑三种后果的组合：期望效用理论的三角形期望效用理论的三角形期望效用理论的三角形期望效用理论的三角形3D3D3D3D概率图概率图概率图概率图EUEU无差异曲线无差异曲线线性平行。线性平行。三角形概率图三角形概率图-期望效用理论期望效用理论(EU)无差异曲线的斜率越大，越倾向于风险保守。无差异曲线的斜率越大，越倾向于风险保守。三角形概率图三角形概率图-期望效用理论期望效用理论(EU)风险相对保守风险相对保守风险相对保守风险相对保守风险相对喜好风险

6、相对喜好风险相对喜好风险相对喜好期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验 扩展的扩展的扩展的扩展的Machina(1987)Machina(1987)实验实验实验实验非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验根据期望效用理论根据期望效用理论不满足不满足不满足不满足独立性独立性独立性独立性？非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验 实验表明实验表明独立性独立性独立性独立性公理可能不满足！公理可能不

7、满足！期望效用理论有时无法解释决策人的偏好期望效用理论有时无法解释决策人的偏好 破产效应破产效应 确定性效应确定性效应解决办法：解决办法：解决办法：解决办法：减弱期望效用的独立性条件减弱期望效用的独立性条件减弱期望效用的独立性条件减弱期望效用的独立性条件 采用非线性的概率效用模型采用非线性的概率效用模型采用非线性的概率效用模型采用非线性的概率效用模型加权效用理论加权效用理论(WU)根据加权效用根据加权效用根据加权效用根据加权效用理论理论理论理论附加权重自由度附加权重自由度w(x)为权函数为权函数等级依赖效用理论等级依赖效用理论(RDU)根据等级依赖根据等级依赖根据等级依赖根据等级依赖效用理论效

8、用理论效用理论效用理论构造非线性概率构造非线性概率两种形式：两种形式：非期望效用理论解释效用分布效应非期望效用理论解释效用分布效应确定性效应确定性效应确定性效应确定性效应直角斜率陡峭直角斜率陡峭破产效应破产效应破产效应破产效应底边发散底边发散期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论对比期望效用与非期望效用对比期望效用与非期望效用理论体系理论体系理论体系理论体系期望效用理论期望效用理论期望效用理论期望效用理论非期望效用理论非期望效用理论非期望效用理论非期望效

9、用理论满足性质满足性质满足性质满足性质完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性连续性、独立性连续性、独立性连续性、独立性连续性、独立性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性完备性、传递性连续性连续性连续性连续性不满足性质不满足性质不满足性质不满足性质-独立性独立性独立性独立性解释作用解释作用解释作用解释作用理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人理性决策人破产效应破产效应破产效应破产效应和和和和确定性效应确定性效应确定性效应确定性效应应用模型应用模型应用模型应用模型线性概率模型线性概率模型线性概率模型线性概率模型加权概率模型加权概率模型加权概率

10、模型加权概率模型非线性概率模型非线性概率模型非线性概率模型非线性概率模型概率图分布概率图分布概率图分布概率图分布呈线性平行分布呈线性平行分布呈线性平行分布呈线性平行分布底边发散、左上角聚集底边发散、左上角聚集底边发散、左上角聚集底边发散、左上角聚集直角处陡峭直角处陡峭直角处陡峭直角处陡峭对比期望收益与期望损失对比期望收益与期望损失考虑损失函数的考虑损失函数的三角形三角形3D3D概率图概率图损失函数的三角形损失函数的三角形3D3D概率图概率图相应效用函数的三角形相应效用函数的三角形3D3D概率图概率图期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比谢谢观赏！欢迎老师、同学提出宝贵意见20062006年年1111月月2929日日