新娛科控股有限公司2020063000150_c招股说明书上市文件-[发售以供认购].pdf

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1、（於開曼群島註冊成立的有限公司）全球發售獨家保薦人聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席賬簿管理人股份代號：6933 SINO-ENTERTAINMENTTECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED新娛科控股有限公司重 要 提 示2020年6月30日 閣下如對本招股章程的任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。SINO-ENTERTAINMENT TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED新娛科控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司）全球發售發售股份總數：100,000,000股股份（包括76,000,000股新股份及24,000,000股銷售股份）（視乎

2、超額配股權而定）香港發售股份數目：10,000,000股股份（可予調整）國際發售股份數目：90,000,000股股份（包括66,000,000股新股份及24,000,000股銷售股份）（可予調整及視乎超額配股權而定）發售價：不高於每股發售股份1.87港元，且預期不低於每股發售股份1.63港元，另加1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費及0.005%聯交所交易費（須於申請時繳足，多繳股款可予退還）面值：每股股份0.0001美元股份代號：6933獨家保薦人聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席賬簿管理人香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本招股章

3、程之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本招股章程全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。本招股章程連同本招股章程附錄五 送呈公司註冊處處長文件一段所列之文件，已遵照公司（清盤及雜項條文）條例第342C條之規定送呈香港公司註冊處處長登記。證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本招股章程或上述任何其他文件之內容概不負責。發售價預期將由本公司（為我們本身及代表售股股東）與聯席全球協調人（為其本身及代表其他包銷商）於定價日或本公司（為我們本身及代表售股股東）與聯席全球協調人（為其本身及代表其他包銷商）可能協定的較後日期通過協議釐定

4、，惟無論如何不遲於2020年7月13日（星期一）。除非另行公佈，否則發售價將不高於每股發售股份1.87港元，且預期不低於每股發售股份1.63港元。經本公司同意後，聯席全球協調人（為其本身及代表其他包銷商）可於遞交香港公開發售申請截止日期上午之前的任何時間，調減本招股章程所述的指示性發售價範圍及或全球發售項下的發售股份數目。在此情況下，將於遞交香港公開發售申請截止日期上午之前，在本公司網站及聯交所網站www.hkexnews.hk刊登調減指示性發售價範圍及或發售股份數目的通知。該等通知亦將刊登於聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司網站。本公司將儘快公佈有關安排的詳情。進一步詳情載於本

5、招股章程 全球發售的架構及條件 及 如何申請香港發售股份 章節。倘聯席全球協調人（為其本身及代表其他包銷商）與本公司（為我們本身及代表售股股東）因任何原因未能於2020年7月13日（星期一）或之前協定發售價，則全球發售將不會成為無條件，並將告即時失效。作出投資決定前，有意投資者應審慎考慮本招股章程所載所有資料，包括本招股章程 風險因素 一節所載的風險因素。根據香港包銷協議，聯席全球協調人（為其本身及代表其他香港包銷商）有權於上市日期上午八時正（香港時間）前任何時間在若干情況下終止香港包銷商的責任。有關情況的進一步詳情載於本招股章程 包銷 包銷安排及開支 香港公開發售 終止理由 一節。發售股份並

6、無亦將不會根據美國證券法或美國任何州證券法登記，且不得提呈發售或出售、抵押或轉讓，惟根據美國證券法及任何適用美國州證券法獲豁免遵守登記規定或並非受該等登記規定規限的交易除外。根據S規例，發售股份僅在美國境外的離岸交易中提呈發售。i 預 期 時 間 表(1)以下預期時間表如有任何更改，本公司將於聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司網站刊發公告。香港公開發售開始及白色及黃色申請表格可供索取 .自2020年6月30日（星期二）上午九時正起透過以下其中一個方式使用網上白表 服務完成電子申請的截止時間(2)：(1)指定網站www.hkeipo.hk(2)IPO App，可於App Store

7、或Google Play 搜尋 IPO App 下載或於www.hkeipo.hk/IPOApp 或 電子認購指示的截止時間(4).2020年7月6日（星期一）中午十二時正透過網上銀行轉賬或繳費靈轉賬完成 網上白表申請付款的截止時間.2020年7月6日（星期一）中午十二時正截止登記認購申請(3).2020年7月6日（星期一）中午十二時正預期定價日(5).2020年7月6日（星期一）在聯交所網站www.hkexnews.hk及 本公司網站 刊登有關最終發售價、國際發售的 踴躍程度、香港公開發售的申請水平及 香港公開發售結果以及分配基準的公告 .2020年7月14日（星期二）或之前如 如何申請香港

8、發售股份 11.公佈結果 一節 所述，在聯交所網站www.hkexnews.hk及 本公司網站(6)刊登有關分配結果（連同成功申請人的身份證明文件號碼（如適用）的公告.2020年7月14日（星期二）或之前 ii 預 期 時 間 表(1)可於.hk/ipo/result（或www.hkeipo.hk/IPOResult）或 IPO App的 分配結果 使用 按身份證商業登記證號碼搜索 功能查閱香港公開發售的分配結果 .自2020年7月14日（星期二）寄發領取根據香港公開發售全部或部分 獲接納申請的股票或將股票存入 中央結算系統(7及8).2020年7月14日（星期二）或之前寄發根據香港公開發售全

9、部或部分 不獲接納申請的網上白表電子自動退款指示 及寄發領取退款支票(8、9及10).2020年7月14日（星期二）或之前股份開始於主板買賣 .2020年7月15日（星期三）上午九時正附註：1.所有日期及時間均指香港本地日期及時間。有關全球發售的架構（包括其條件）的詳情載於本招股章程 全球發售的架構及條件。2.於遞交申請截止日期上午十一時三十分後，閣下不得透過指定網站www.hkeipo.hk或IPO App向網上白表服務供應商遞交申請。倘 閣下已於上午十一時三十分之前遞交申請並自指定網站www.hkeipo.hk或IPO App取得付款參考編號，則 閣下將獲准於遞交申請截止日期中午十二時正（

10、即登記認購申請的截止時間）前（藉完成支付申請股款）繼續辦理申請手續。3.倘於2020年7月6日（星期一）上午九時正至中午十二時正期間任何時間 黑色 暴雨警告或八號或以上熱帶氣旋警告信號及或極端情況在香港生效，則當日不會開始及截止辦理申請登記。有關安排的詳情載於本招股章程 如何申請香港發售股份 10.惡劣天氣及或極端情況對開始辦理申請登記的影響。倘於2020年7月6日（星期一）並無開始及截止辦理認購申請登記，則可能會影響本節 預期時間表所述的該等日期。本公司在此情況下將會刊發公告。4.申請人如發出電子認購指示申請香港發售股份，請參閱本招股章程 如何申請香港發售股份 6.透過中央結算系統向香港結算

11、發出電子認購指示提出申請。5.預期定價日將為2020年7月6日（星期一）或前後，且無論如何不遲於2020年7月13日（星期一）。倘聯席全球協調人（為其本身及代表其他包銷商）與本公司（為我們本身及代表售股股東）因任何理由而未能於2020年7月13日（星期一）協定發售價，則全球發售將不會進行，並將告失效。6.本公司網站或本公司網站所載任何資料概不構成本招股章程的組成部分。7.香港發售股份的股票僅會在(i)全球發售在各方面成為無條件；及(ii)本招股章程 包銷 包銷安排及開支 香港公開發售 終止理由 所述終止權利並無獲行使及已失效的情況下，方 會 於 上 市 日 期（目 前 預 期 為2020年7月

12、15日（星 期 三）上 午 八 時 正（香 港 時 間）成 為 有效的所有權證明。投資者若在領取股票前或在股票成為有效的所有權證明前根據可公開獲得的分配詳情買賣股份，則一切風險由其自行承擔。iii 預 期 時 間 表(1)8.根據香港公開發售以白色申請表格申請1,000,000股或以上香港發售股份並已提供申請表格所需的所有資料的申請人可於2020年7月14日（星期二）上午九時正至下午一時正親臨香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司（地址為香港皇后大道東183號合和中心54樓）領取彼等的退款支票及或股票。合資格親自領取的個人申請人不得授權他人代其領取。合資格親自領取的公司申請人則必須由獲授權代

13、表攜同該公司正式加蓋印鑑的授權書領取。個人申請人與公司的授權代表必須於領取時出示香港股份過戶登記分處接納及信納的身份證明及或（如適用）授權文件。倘申請人以黃色申請表格或以發出電子認購指示的方式提出申請，有關安排載於本招股章程 如何申請香港發售股份 14.寄發領取股票及退回股款 一節。未獲領取的股票及退款支票將按有關申請所示地址以普通郵遞方式寄出，郵誤風險概由申請人自行承擔。進一步資料載於本招股章程 如何申請香港發售股份 14.寄發領取股票及退回股款 及 如何申請香港發售股份 12.閣下不獲配發香港發售股份的情況各節。9.本 公 司 將 就 香 港 公 開 發 售 的 全 部 或 部 分 未 獲

14、 接 納 的 申 請（在 最 終 發 售 價 低 於 申 請 時 應 付的每股發售股份價格之情況下，亦就全部或部分獲接納的申請）發出電子自動退款指示退款支票。10.申請人所提供的香港身份證號碼護照號碼的一部分（或倘申請人為聯名申請人，則為名列首位的相關申請人所提供的香港身份證號碼護照號碼的一部分）或會印於退款支票（如有）上。有關資料亦將會轉交第三方作退款用途。銀行於兌現退款支票之前或會要求核實相關申請人的香港身份證號碼護照號碼。不準確填寫申請人的香港身份證號碼護照號碼可能延誤兌現退款支票，或導致退款支票失效。上述預期時間表僅屬概要。有關香港公開發售的詳情（包括香港公開發售的條件）及申請香港發售

15、股份的手續，請參閱本招股章程 全球發售的架構及條件 及 如何申請香港發售股份 各節。iv 目 錄本招股章程由本公司僅為全球發售而刊發，除本招股章程根據全球發售提呈的發售股份外，並不構成出售任何證券的要約或游說購買任何證券的要約。本招股章程不得用作亦不構成在任何其他司法權區或在任何其他情況下的要約或邀請。並 無 採 取 任 何 行 動 准 許 在 香 港 以 外 的 任 何 司 法 權 區 公 開 發 售 發 售 股 份，亦 無 採 取任何行動准許在香港以外的任何司法權區派發本招股章程。閣 下 於 作 出 投 資 決 定 時，僅 應 依 賴 本 招 股 章 程 所 載 的 資 料。本 公 司 並

16、 無 授 權任何人士向 閣下提供與本招股章程所載內容有別的資料。閣下不應依賴本招股章程以外的任何資料或陳述，將其視為已獲本公司、售股股東、獨家保薦人、聯席全 球 協 調 人、聯 席 賬 簿 管 理 人、聯 席 牽 頭 經 辦 人、副 經 辦 人、任 何 包 銷 商、彼 等 各自的任何董事、聯屬人士、僱員或代表、或參與全球發售的任何其他人士或各方授權。頁次預期時間表.i目錄.iv概要.1釋義.22技術詞彙.35前瞻性陳述.38風險因素.39豁免嚴格遵守上市規則.73 有關本招股章程及全球發售的資料 .75董事及參與全球發售的各方.78公司資料.82行業概覽.84監管概覽.97歷史、重組及公司架構

17、 .118合約安排.133業務.150與控股股東的關係 .210 v 目 錄董事及高級管理層 .212主要股東.223關連交易.224股本.229財務資料.233未來計劃及所得款項用途.272包銷.278全球發售的架構及條件.287如何申請香港發售股份.295附錄一 會計師報告.I-1附錄二 未經審核備考財務資料 .II-1附錄三 本公司組織章程及開曼群島公司法概要 .III-1附錄四 法定及一般資料.IV-1附錄五 送呈公司註冊處處長及備查文件.V-1 1 概 要本概要旨在為 閣下提供本招股章程所載資料的概覽。由於本節內容僅為概要，故並未載有可能對 閣下而言屬重要的全部資料。閣下決定投資股份

18、前，務請閱讀整份招股章程。任何投資均涉及風險。投資於我們股份的部分特定風險載於本招股章程 風險因素 一節。閣下決定投資我們的股份前，務請細閱該節。本概要所用多個詞彙均在本招股章程 釋義 一節界定。概覽我 們 為 一 家 位 於 中 國 的 綜 合 遊 戲 發 行 商 及 開 發 商，專 注 於 在 中 國 市 場 發 行 手 機遊 戲。我 們 致 力 於 利 用 我 們 多 年 來 在 營 運 中 獲 得 的 在 手 機 遊 戲 行 業 的 經 驗 及 專 業 知識，連同對我們的發行合作夥伴及遊戲玩家的良好了解，為遊戲玩家帶來優質及互動遊戲體驗，以開發及發行高品質及精心定制的手機遊戲。本集團於

19、2014年首次開展業務，在中國從事電腦、電腦配件及電子產品銷售，以及軟件及網站的開發。我們自2015年拓展我們的開發業務及開始開發手機遊戲，並於2016年進一步打入手機遊戲發行業務，第三方發行商亦委聘我們作為聯合發行商為第三方遊戲開發商開發的手機遊戲提供發行服務。作為聯合發行商，我們並非作為主要發行商，而是作為第三方發行商的分包商聯合發行第三方遊戲。於2018年，我們亦開始作為主要發行商發行我們的自主開發遊戲。根據灼識諮詢報告，本集團於2019年佔據中國手機遊戲行業0.1%的市場份額。作 為 遊 戲 發 行 商，我 們(i)就 第 三 方 遊 戲 向 發 行 合 作 夥 伴 提 供 發 行 服

20、 務 及(ii)發 行我們自主開發的遊戲。對於聯合發行第三方遊戲而言，我們通常作為聯合發行商向第三方發行商提供營銷、推廣、分銷及協調服務，並協助彼等在不同的分銷渠道發行有關遊戲，而我們不時亦會獲得第三方發行商的獨家代理權，可於指定分銷渠道推廣及發行遊戲。對於若干遊戲，我們亦會在我們自營平台上發行及分銷該遊戲，同時負責用戶登錄、充值及支付等相關服務。作為聯合發行第三方遊戲的聯合發行商，我們直接與第三方發行商合作及磋商，且不會與第三方發行商委聘的手機遊戲開發商或其他發行服務提供商合作。我們有時會視乎發行工作範圍及可用資源，分包部分聯合發行工作予下游第三方發行合作夥伴。於往績記錄期間，我們作為聯合發

21、行商已於第三方分 銷 渠 道 及 我 們 自 營 平 台 發 行 超 過320款 第 三 方 遊 戲，並 已 發 行 兩 款 內 部 開 發 團 隊 開發的遊戲。就發行自主開發的遊戲而言，我們享有遊戲的所有專利權，並主要負責發行或安排發行服務，亦會經常聘請下游第三方發行合作夥伴負責遊戲發行若干部分。我們與該等第三方發行合作夥伴合作制定發行工作範圍及各自的收益共享安排。有關我們遊戲發行業務的進一步詳情，請見本招股章程169頁 業務 遊戲發行。除遊戲發行外，我們亦從事開發及銷售定制軟件及遊戲。自我們於2015年開始開發手機遊戲以來及直至最後實際可行日期，我們已開發22款自研遊戲，主要為RPG及休閒

22、遊戲。於往績記錄期間，我們已將其中一款自主開發遊戲售予一名第三方遊戲開 2 概 要發 商 及 發 行 商，並 已 發 行 兩 款 自 主 開 發 遊 戲。我 們 於2020年2月 推 出 另 一 款 自 主 開 發遊戲。截至最後實際可行日期，三款自主開發遊戲全部仍在營運中。我們計劃分別於2021年 及2022年 各 自 推 出 五 款 自 主 開 發 遊 戲，惟 須 待 有 關 當 局 批 准。除 直 接 銷 售 我 們的自主開發遊戲外，我們亦接受第三方遊戲開發商及發行商的委託，開發定制軟件或修改若干第三方遊戲內容。於往績記錄期間，我們的收益穩定增長，主要由於我們聯合發行多種類型手機遊戲的廣泛

23、組合的能力及我們於2018年成功推出了兩款自主開發遊戲。我們最初於2016年作為聯合發行商發行第三方休閒遊戲的成功，導致我們於往績記錄期間轉為專注於聯合發行第三方遊戲業務。透過增加向本集團的累計注資及動用我們於業務上產生的財務資源，並大幅擴大發行團隊的規模，我們能與不同第三方發行商發展深厚的合作關係，並大幅增加自2017財政年度以來聯合發行的第三方遊戲的數目及類別覆蓋範圍。我 們 的 收 益 由2017財 政 年 度 的 人 民 幣107.3百 萬 元 增 加 至2018財 政 年 度 的 人 民 幣151.2百萬元，且2019財政年度進一步增加至人民幣187.7百萬元，複合年增長率為32.3

24、%。我們於2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度的溢利分別為人民幣31.5百萬元、人民 幣39.4百 萬 元 及 人 民 幣50.5百 萬 元，複 合 年 增 長 率 為26.6%。我 們 的 業 務 及 收 益 於 往績記錄期間錄得穩定增長，但我們於遊戲發行及開發業界的經營歷史有限。有關詳情，請參閱本招股章程第39頁 風險因素 我們於往績記錄期間的穩定增長不能作為未來增長的指標，我們的經營歷史有限，因而難以評估我們的增長前景及未來財務業績。一節。下表載列於往績記錄期間我們的(i)收益；(ii)毛利及毛利率；及(iii)銷售成本的明細：按業務類別劃分的收益2017財政年度2018

25、財政年度2019財政年度人民幣千元佔收益的百分比人民幣千元佔收益的百分比人民幣千元佔收益的百分比遊戲發行聯合發行第三方遊戲98,75892.1107,24870.9142,17475.7發行自主開發遊戲32,90421.845,53624.3開發及銷售定制軟件及遊戲8,5057.911,0627.3其他(1)40.0 總計107,267100.0151,214100.0187,710100.0 附註：(1)為我們銷售計算機設備及硬件而產生的收益，其於往績記錄期間對本集團而言並不重大。3 概 要按業務類別劃分的毛利及毛利率2017財政年度2018財政年度2019財政年度毛利毛利率毛利毛利率毛利毛

26、利率人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%遊戲發行聯合發行第三方遊戲32,75633.239,44636.850,72335.7發行自主開發遊戲8,14324.725,09055.1開發及銷售定制軟件及遊戲7,24485.29,42685.2其他(1)11.6 總計40,00037.357,01537.775,81340.4 附註：(1)金額少於人民幣1,000元。按主要組成部分劃分的銷售成本2017財政年度2018財政年度2019財政年度人民幣千元佔收益的百分比人民幣千元佔收益的百分比人民幣千元佔收益的百分比發行有關成本63,58959.387,51257.9106,95057.0採購成本40

27、.0員工成本1,8261.74,3502.93,4821.8其他1,8481.72,3371.51,4650.8 總計67,26762.794,19962.3111,89759.6 4 概 要業務模式於 往 績 記 錄 期 間，我 們 主 要 從 事 手 機 遊 戲 發 行 及 定 制 軟 件 及 手 機 遊 戲 的 開 發 及銷售。下圖說明遊戲開發及發行的價值鏈及我們於價值鏈中所扮演的不同角色：上游遊戲開發 遊戲發行中游 遊戲交付下游遊戲發行商支付渠道終端用戶內容流向銷售當我們開發 我們自主開發的遊戲用於發行 或銷售時，本集團擔當 遊戲開發商當我們發行 我們自主開發 的遊戲時，本集團擔當 遊

28、戲發行商當我們於 我們自營 平台上分銷 遊戲時，本集團擔 當分銷渠道總流水賬額流向銷售所得款項遊戲開發商聯合發行商分銷渠道發行第三方遊戲開發商及發行商表示本集團於往績記錄期間所擔當的角色第三方發行商當我們向就彼等的遊戲提供發行服務時，本集團擔當聯合發行商作為遊戲開發商自2015年以來，我們已開始開發手機遊戲且已開發一系列遊戲，主要專注RPG及休 閒 等 遊 戲 類 型。直 至 最 後 實 際 可 行 日 期，我 們 已 開 發22款 遊 戲，且 自 主 開 發 的 遊 戲由我們銷售或發行。就 我 們 銷 售 自 主 開 發 遊 戲 而 言，我 們 透 過 向 有 意 買 家 提 供 內 部 開

29、 發 的 遊 戲 來 獲取收益。有關買家通常為認為我們所開發的遊戲具有潛力的第三方遊戲開發商及發行商。我們亦接受第三方遊戲開發商或發行商委託，參與委託開發而為若干第三方遊戲開發定制軟 件 或 若 干 遊 戲 內 容。見 本 招 股 章 程 第187頁 業 務 遊 戲 的 開 發 及 銷 售 銷售我們自主開發的遊戲及軟件。於2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，我們開發及銷售定制軟件及遊戲產生的收益分別為人民幣8.5百萬元、人民幣11.1百萬元及零，分別佔我們總收益7.9%、7.3%及零。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，我們亦已發行三款自主開發遊戲。詳情請參閱本招股章程第1

30、75頁 業務 遊戲發行發行發行自主開發遊戲。5 概 要作為遊戲發行商遊戲發行商主要負責營銷、推廣、分銷及其他用戶相關服務，並根據用戶或市場反饋與遊戲開發商協調進行更新及修改。手機遊戲發行商發行內部開發團隊或第三方遊戲開發商開發的手機遊戲。於2018年，我們開始發行由我們內部開發團隊開發並擁有專有權的手機遊戲，即虛空風暴 及 公主遇險記，我們主要負責發行或安排發行服務，例如營銷、推廣、分銷、貨幣化、用戶支持、帳戶註冊、付款與其他相關服務。於2020年2月，我們發行多一款 自 主 開 發 遊 戲，即 醉 計 三 國。我 們 會 經 常 聘 請 下 游 第 三 方 發 行 服 務 合 作 夥 伴，包

31、括第三方聯合分銷渠道，負責包括遊戲分銷等發行的若干部分。我們與該等第三方發行合作夥伴合作制定發行工作範圍及各自的收益共享安排。詳情請參閱本招股章程第161頁 我們的遊戲組合 營運中遊戲 及本招股章程第175頁 遊戲發行 發行 發行自主開發遊戲。我們發行自主開發遊戲的收益來自於向遊戲用戶銷售遊戲內虛擬道具，我們通常會根據收益共用基準（即CPS）與我們的下游發行合作夥伴分享遊戲用戶 產 生 的 總 流 水 賬 額，商 定 的 收 益 分 享 百 分 比 介 乎30.0%至55.0%。於2017財 政 年 度、2018財 政 年 度 及2019財 政 年 度，我 們 發 行 自 主 開 發 遊 戲

32、所 產 生 的 收 入 分 別 為 零、人 民幣32.9百萬元及人民幣45.5百萬元，分別佔我們總收益的零、21.8%及24.3%。作為聯合發行商聯合發行商為遊戲發行商以外的發行商，彼等須履行遊戲發行商特定部分的責任。聯合發行商向遊戲發行商提供營銷、推廣、分銷及協調服務。由於彼等全面覆蓋渠道及營銷資源，或出於成本考慮，遊戲發行商通常與聯合發行商合作。我 們 作 為 聯 合 發 行 商 就 第 三 方 遊 戲 向 第 三 方 發 行 商 提 供 發 行 服 務，聯 合 發 行 超過320款第三方遊戲，於往績記錄期間產生我們大部分的收入。根據第三方發行商與我們 簽 訂 的 聯 合 發 行 協 議，

33、我 們 的 發 行 服 務 包 括 營 銷、推 廣、分 銷、協 調 及 其 他 用 戶 相關服務。我們直接與上游第三方發行商合作及磋商，而不會與第三方發行商委聘的手機遊戲開發商或其他發行服務提供商合作。我們有時會視乎發行工作範圍及可用資源，分包部分聯合發行工作予下游第三方發行合作夥伴，包括其他第三方聯合發行商、廣告代理商、支付渠道以及分銷渠道。詳情請參閱本招股章程第171頁 業務 遊戲發行 發行 聯合發行第三方遊戲。我們聯合發行的收益來自按照兩種主要收費基準（即CPA及CPC）或收益共享基準（即CPS）。於往績記錄期間有關聯合發行第三方遊戲的每項收費或收益分享的安排及百分比詳情，請參閱本招股章

34、程第175頁的 業務 遊戲發行 來 自 發 行 業 務 的 收 益 第 三 方 遊 戲。於2017財 政 年 度、2018財 政 年 度 及2019財政 年 度，聯 合 發 行 第 三 方 遊 戲 產 生 的 收 益 分 別 為 人 民 幣98.8百 萬 元、人 民 幣107.2百 萬元及人民幣142.2百萬元，分別佔我們總收益的92.1%、70.9%及75.7%。6 概 要作為分銷渠道分銷渠道一般指iOS應用商店及Android應用商店。不同於iOS應用商店的主導地位，Android系統上有多種應用商店，包括由中國領先手機製造商或其他獨立第三方運營的開放平台或我們的自營平台。分銷渠道亦參與透

35、過該等平台分銷的遊戲的營銷及推廣。有關各主要分銷渠道類型的說明、流量、流量來源及市場份額的詳情，請參閱本招股章程第88頁 行業概覽 中國手機遊戲行業 中國手機遊戲行業的分銷渠道分析。就 我 們 聯 合 發 行 的 若 干 第 三 方 遊 戲，我 們 將 亦 於 我 們 自 營 平 台 上 分 銷 遊 戲 及 將我們自身的SDK嵌入我們負責的用戶登錄、充值及支付服務的遊戲。於往績記錄期間，我們在自營平台上分發使用了我們自身的SDK的第三方遊戲的服務，是我們遊戲聯合發行服務的一個組成部分，並作為聯合出版商反映在我們的客戶服務費中。詳情請參閱本招股章程第171頁 業務 遊戲發行 發行 聯合發行第三方

36、遊戲。我們的遊戲組合我們已經發行了自第三方發行商購買或由我們的內部開發團隊獨立開發的大型手機遊戲組合。對於我們自主開發的自研遊戲，我們可自己發行遊戲或將其源代碼出售予第三方買家。於往績記錄期間，我們已聯合發行超過320款第三方遊戲。我 們 聯 合 發 行 的 第 三 方 遊 戲 有 各 種 類 型。下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 按 類 別 劃 分我們已聯合發行的第三方遊戲詳情：2017財政年度2018財政年度2019財政年度 聯合發行遊戲的數量收益聯合發行遊戲的數量收益聯合發行遊戲的數量收益人民幣千元百分比人民幣千元百分比人民幣千元百分比RPG4967,03867.98249,7

37、2546.412174,62152.5SLG33,3633.4945,82242.74661,82343.5休閒5025,91926.210(1)11,70110.923(1)5,7304.0其他(2)62,4382.5 總計10898,758100.0101(3)107,248100.0190(4)142,174100.0 附註：(1)其包括一個休閒遊戲的遊戲平台。(2)主要為街機、運動遊戲及應用程式。(3)於2018財 政 年 度，我 們 有 自2017財 政 年 度 聯 合 發 行 的 的 九 款RPG遊 戲、兩 款SLG遊戲及七款休閒遊戲。(4)於2019財 政 年 度，我 們 有 自

38、2018財 政 年 度 聯 合 發 行 的42款RPG遊 戲、七 款SLG遊 戲及兩款休閒遊戲以及自2017財政年度聯合發行的兩款RPG遊戲。7 概 要我們的內部開發團隊已開發一系列遊戲，主要專注於RPG及休閒等遊戲類型。我們所有自主開發的遊戲均以手機應用形式免費下載，玩家可免費使用基本功能。我們相信，我們的免費增值模式吸引更多玩家，並增加潛在付費用戶的數目。自我們於2015年開始開發手機遊戲以來及直至最後實際可行日期，我們完成開發22款遊戲。於往績記錄期間，其中一款遊戲已出售予一名第三方遊戲開發商及發行商。我 們 亦 已 發 行 自 主 開 發 的 兩 款 遊 戲，即 虛 空 風 暴、公 主

39、 遇 險 記 及 開 始 試 運 行 我 們自主開發的另一款遊戲 醉計三國（均為RPG遊戲），合共分別於2018財政年度及2019財政年度產生收益人民幣32.9百萬元及人民幣45.5百萬元，佔我們同期總收益的21.8%及24.3%。下 表 呈 列 於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至2020年4月30日 虛 空 風 暴、公 主 遇 險 記 及 醉計三國 各自的營運數據及所產生的收益：虛空風暴公主遇險記醉計三國遊戲類型RPGRPGRPG推出時間首次推出：2018年7月2018年8月2020年2月重新開放：2019年4月(1)於最後實際可行日期的生命週期階段成熟成熟早期增長收益2018財政年度：

40、人民幣26.5百萬元2018財政年度：人民幣6.4百萬元2019財政年度：人民幣60,000元(4)2019財政年度：人民幣35.1百萬元2019財政年度：人民幣10.4百萬元2020年4月：人民幣21.5百萬元(2)(4)2020年4月：人民幣11.4百萬元(2)2020年4月：人民幣1.0百萬元(2)佔總收益百分比2018財政年度：17.5%2018財政年度：4.2%2019財政年度：0.0%(4)2019財政年度：18.7%2019財政年度：5.5%2020年4月：32.9%(2)(4)2020年4月：17.4%(2)2020年4月：1.6%(2)平均MAU2018財政年度：508,74

41、0(3)2018財政年度：324,290(3)2019財政年度：11,022(4)2019財政年度：277,140(3)2019財政年度：565,5772020年4月：432,230(2)(4)2020年4月：335,718(2)2020年4月：296,355(2)平均MPU2018財政年度：30,374(3)2018財政年度：47,320(3)2019財政年度：367(4)2019財政年度：19,017(3)2019財政年度：60,4992020年4月：29,993(2)(4)2020年4月：17,539(2)2020年4月：23,658(2)ARPPU2018財政年度：人民幣159.2元(

42、3)2018財政年度：人民幣27.8元(3)2019財政年度：人民幣163.5元(4)2019財政年度：人民幣158.8元(3)2019財政年度：人民幣14.3元2020年4月：人民幣179.0元(2)(4)2020年4月：人民幣161.9元(2)2020年4月：人民幣11.0元(2)平均每月總流水賬額2018財政年度：人民幣6.2百萬元(3)2018財政年度：人民幣1.4百萬元(3)2019財政年度：人民幣64,000元(4)2019財政年度：人民幣3.2百萬元(3)2019財政年度：人民幣0.9百萬元2020年4月：人民幣5.8百萬元(2)(4)2020年4月：人民幣2.8百萬元(2)20

43、20年4月：人民幣0.3百萬元(2)8 概 要附註：(1)虛 空 風 暴 於2018年7月 推 出，並 自2018年12月 底 暫 停 遊 戲 登 錄 進 行 重 大 遊 戲 更 新以提升遊戲體驗。遊戲於2019年4月10日重新開放，於最後實際可行日期已全面運作。由於遊戲暫停登錄，該遊戲的受歡迎程度及經營業績受到不利影響。然而，由於重大遊戲更新，本集團成功延長遊戲生命週期，並自遊戲重新開放起繼續產生收益。(2)基於截至2020年4月30日止四個月的未經審核財務資料或營運數據。(3)根據由遊戲首次推出或重新開放至有關財政年度末的營運數據。(4)醉 計 三 國 於2019年12月 開 始 試 運

44、行 及 於2020年2月 推 出。該 等 財 務 資 料 或 經 營 數據亦計及試運期的結果。下表載列於往績記錄期間本集團發行的五大遊戲的收益貢獻：遊戲遊戲來源類別收益計算基礎收益佔發行遊戲的收益百分比人民幣千元%2017財政年度武神傳說第三方RPGCPS10,91811.1傳奇戰歌第三方RPGCPS8,1868.3太極熊貓3第三方RPGCPC7,2647.4九陽神功：起源第三方RPGCPC4,9645.0龍王傳說第三方RPGCPA4,2034.32018財政年度指揮前線第三方SLGCPS27,57019.7虛空風暴自主開發RPG遊戲內部虛擬道具的銷售26,49018.9星際文明第三方SLGC

45、PS10,2637.3雲速游戲(1)第三方休閒CPA6,6384.7公主遇險記自主開發RPG遊戲內部虛擬道具的銷售6,4134.6 9 概 要遊戲遊戲來源類別收益計算基礎收益佔發行遊戲的收益百分比人民幣千元%2019財政年度虛空風暴自主開發RPG遊戲內部虛擬道具的銷售35,10318.7暖暖小鎮第三方RPGCPS21,98311.7全民奇蹟第三方SLGCPS14,4867.7公主遇險記自主開發RPG遊戲內部虛擬道具的銷售10,3735.5呦呦西遊第三方RPGCPS9,2684.9附註：(1)為我們受客戶I（我們2018財政年度的五大客戶之一）委託提供宣傳服務的休閒遊戲平台。截 至 最 後 實

46、際 可 行 日 期，我 們 的 發 行 管 線 中 有 兩 款 自 主 開 發 的 自 研 遊 戲 已 完 成開發階段的alpha測試，我們已向國家新聞出版署申請註冊該等遊戲。下表按建議推出日期的時間順序載列有關遊戲的詳情：遊戲名稱於國家新聞出版署的註冊狀況類型預期正式推出日期(1)預期生命週期英靈學徒待預先批准RPG2021年5月6至12個月刀劍忘機待預先批准RPG2021年6月6至12個月附註：(1)我們成功推出及發行遊戲須獲得國家新聞出版署的預先批准。若國家新聞出版署未於預計正式推出日期前發出我們遊戲發行的預先批准，我們遊戲的正式推出日期或會延遲，我們或另行根據未來市場情況尋找有意買家購

47、買我們的遊戲。截至最後實際可行日期，除了我們聯合發行的92款第三方遊戲外，我們已參與並期望在2020年聯合發行另外14款第三方遊戲，包括八款RPG遊戲，一款SLG遊戲及五款休閒遊戲，根據本集團與第三方發行商之間各自訂立的聯合發行協議的規定，最初的聯合發行期為六個月至三年。第三方遊戲聯合發行期的開始及實施期限亦視乎與第三方發行商參考遊戲盈利能力及市場反饋不時協定與調整的時間表而定。作為我們的業務慣例，為維持遊戲組合內有大量類別覆蓋範圍廣泛的第三方遊戲以供聯合發行，我們的發行團隊持續不斷尋找新第三方遊戲，並與第三方發行商磋商新聯合發行安排。10 概 要詳情請參閱本招股章程第158頁的 業務 我們的

48、遊戲組合。我們的客戶及供應商我們與遊戲發行業務有關的客戶包括(i)委聘我們為聯合發行商的第三方發行商及(ii)在 我 們 的 自 主 開 發 遊 戲 或 我 們 在 自 營 平 台 上 聯 合 發 行 的 第 三 方 遊 戲（其 插 入 我 們 的SDK）中購買遊戲虛擬道具的遊戲用戶。對於我們開發及銷售定制軟件和手機遊戲業務，我們的客戶包括(i)我們自主開發的遊戲的第三方買家；及(ii)參與委託開發的第三方遊戲開發商及發行商。於最後實際可行日期，我們已與往績記錄期間的五大客戶保持介乎11個月至三年的業務關係。於2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，我們的五大客戶產生的收益分別為

49、人民幣51.9百萬元、人民幣78.6百萬元及人民幣105.6百萬元，分 別 佔 同 期 收 益 的48.3%、52.0%及56.2%，而 單 一 最 大 客 戶 的 收 益 分 別 為 人 民 幣17.3百萬 元、人 民 幣28.2百 萬 元 及 人 民 幣34.4百 萬 元，分 別 相 當 於 同 期 收 益 的16.1%、18.7%及18.3%。有關詳情，請參閱本招股章程第190頁的 業務 我們的客戶。我 們 的 供 應 商 主 要 包 括 我 們 經 常 合 作 發 行 我 們 的 遊 戲 的 發 行 合 作 夥 伴，包 括 其他第三方發行商、第三方廣告代理商、分銷渠道運營商、支付渠道及

50、其他服務提供商。於最後實際可行日期，我們已與往績記錄期間的五家最大供應商保持介乎一個月至三年的業務關係。於2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，來自我們五大供應商的採購額為人民幣45.7百萬元、人民幣48.4百萬元及人民幣72.1百萬元，分別佔同期採購總額的71.8%、55.3%及67.4%。於2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，來自我們最大供應商的採購額人民幣12.8百萬元、人民幣12.5百萬元及人民幣30.7百萬元，分別佔我們同期總購買量的20.1%、14.2%及28.7%。詳細請參閱本招股章程第193頁的 業務 我們的供應商。競爭優勢我 們 認 為 我