财富团队理财产品介绍.ppt

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1、财富管理团队理财产财富管理团队理财产品介绍品介绍2 22 2一、商业银行理财业务概况一、商业银行理财业务概况v高速发展的理财业务高速发展的理财业务v理财产品设计理财产品设计 v风险、收益和流动性揭示风险、收益和流动性揭示v产品设计推进路径产品设计推进路径 v未来国内理财市场判断未来国内理财市场判断3 33 3高速发展的理财业务高速发展的理财业务v从从2004年开始，中资银行人民币理财产品得到迅速发展，年开始，中资银行人民币理财产品得到迅速发展，发行数量从发行数量从2004年的年的10只增长到只增长到2005年的年的106只，只，2006 年达到年达到206只。只。v我行理财业务发展呈健康快速增

2、长的良好态势，我行理财业务发展呈健康快速增长的良好态势，2006年年共发行各种理财产品共发行各种理财产品361.43亿元，远高于去年亿元，远高于去年141亿元，亿元，实现非利差收入实现非利差收入9307.13万人民币。万人民币。4 44 4理财产品设计理财产品设计v现有基础产品的组合与理财产品风险收益如下图所示。现有基础产品的组合与理财产品风险收益如下图所示。债券债券 可转债可转债基金基金股票股票权证权证期权期权期货期货保本型保本型产品产品平衡型平衡型产品产品高收益高收益产品产品风险风险/收益收益5 55 5风险、收益和流动性揭示风险、收益和流动性揭示IPOIPO申购资金拆借申购资金拆借短债短

3、债IPOIPO申购申购股票组合产品股票组合产品信用产品主导信用产品主导利率连接产品利率连接产品转债主导产品转债主导产品基金组合产品基金组合产品商品价格联动产品商品价格联动产品避险基金避险基金保保本本1 1（债债权权股股票票）保保本本2 2（债债券券权权证证）股权连结产品股权连结产品 高息票据高息票据 指数连动债券指数连动债券 特定股票连动债券特定股票连动债券低风险产品低风险产品高收益产品高收益产品平衡型产品平衡型产品风险风险/收益收益流流动动性性理财产品的风险、收益和流动性理财产品的风险、收益和流动性6 66 6产品推进路径设计产品推进路径设计v推进原则：结合市场需求、法规限制按产品链推出推进

4、原则：结合市场需求、法规限制按产品链推出v路径设计：从客户需求、管理能力、市场约束三个维度设计路径路径设计：从客户需求、管理能力、市场约束三个维度设计路径基金宝产品：基金宝产品：封闭式组合封闭式组合开放式组合开放式组合短期现金管理：短期现金管理：债券管理债券管理IPOIPO申购申购保本型产品：保本型产品：权证风险资产权证风险资产股票风险资产股票风险资产转债主导型：转债主导型：转债套利转债套利转债组合转债组合信用产品主导：信用产品主导：高收益债券高收益债券等信用产品等信用产品股票主题型：股票主题型：行业主题行业主题风格主题风格主题股权连接产品：股权连接产品：高息票据高息票据指数联动债券指数联动债

5、券特定股票联动收益产品特定股票联动收益产品利率连接产品：利率连接产品：正向浮动产品正向浮动产品反向浮动产品反向浮动产品商品价格联动产品：商品价格联动产品：黄金价格联动黄金价格联动商品期货基金商品期货基金避险基金避险基金短期：培育市场、用低风短期：培育市场、用低风险产品满足客户理财需求，险产品满足客户理财需求，留住客户留住客户中期：引导客户逐步接受中期：引导客户逐步接受资本市场理财产品，扩大资本市场理财产品，扩大中间业务收入中间业务收入长期：适应低利率环境，长期：适应低利率环境，衍生品齐全，顺应金融混衍生品齐全，顺应金融混业经营形势业经营形势远期：彻底实现中介功能远期：彻底实现中介功能的变革，成

6、为提供多重金的变革，成为提供多重金融产品的金融超市融产品的金融超市7 77 7未来国内理财市场判断未来国内理财市场判断vQDII投资范围有望进一步放开。如果政策松动，直接投投资范围有望进一步放开。如果政策松动，直接投资海外股票市场及其他资产的产品将越来越普及和多元资海外股票市场及其他资产的产品将越来越普及和多元化。化。v如如A股股指期货等成功推出，与股股指期货等成功推出，与A股股票或指数挂钩的股股票或指数挂钩的结构性理财产品将在未来结构性理财产品将在未来1-2年出现，我们预计这将是年出现，我们预计这将是国内零售投资产品的最重要创新之一。国内零售投资产品的最重要创新之一。v除非市场转坏，未来结构

7、性理财产品预计以非保本产品除非市场转坏，未来结构性理财产品预计以非保本产品为主。为主。8 88 8二、个人理财产品介绍二、个人理财产品介绍根据挂钩基础资产对理财产品分类根据挂钩基础资产对理财产品分类1、挂钩境内新股申购类理财产品、挂钩境内新股申购类理财产品2、挂钩境内基金类理财产品、挂钩境内基金类理财产品3、挂钩股权类理财产品、挂钩股权类理财产品4、挂钩二级市场基础产品类理财产品、挂钩二级市场基础产品类理财产品5、结构性存款类理财产品、结构性存款类理财产品9 99 91、挂钩境内新股申购的理财产品、挂钩境内新股申购的理财产品v背景背景v预期收益率预期收益率v风险风险v交易结构交易结构v已发行的

8、该类产品已发行的该类产品10101010背景背景v新股发行和交易市场存在价差（初始回报）新股发行和交易市场存在价差（初始回报）v这种现象普遍存在于全球资本市场，回报率尤这种现象普遍存在于全球资本市场，回报率尤其以新兴市场（包括中国）为高。我国其以新兴市场（包括中国）为高。我国99-06年间相关数据如下表所示年间相关数据如下表所示11111111预期收益率预期收益率v下表是下表是99-06年新股申购年化收益率统计年新股申购年化收益率统计v随着参与新股申购资金的不断增加，收益率也随着参与新股申购资金的不断增加，收益率也在逐渐降低。目前常态收益率（单只新股申购）在逐渐降低。目前常态收益率（单只新股申

9、购）在在0.3%-0.6%之间，预计未来新股收益率将继之间，预计未来新股收益率将继续下滑。续下滑。12121212潜在风险潜在风险v总体来说新股申购风险较低，但仍有风险。总体来说新股申购风险较低，但仍有风险。v政策风险政策风险 如停止发行新股等如停止发行新股等v市场风险市场风险 股市下滑导致的收益率下降（预期收益无法实现）等股市下滑导致的收益率下降（预期收益无法实现）等13131313交易结构交易结构新股申购理财产品受托人投资顾问新股托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议14141414已发行的产品已发行的产品v“建行财富一号建行财富一号”2006年年12月，期限六个月，预

10、期年化收益率月，期限六个月，预期年化收益率7。（标的（标的资产：中金短期债券集合资产管理计划）资产：中金短期债券集合资产管理计划）v“建行财富一号建行财富一号”二期二期 2007年年2月，期限六个月，预期年化收益率月，期限六个月，预期年化收益率7。v“利得盈利得盈”2007年第四期年第四期2007年年2月，期限一年，预期年化收益率月，期限一年，预期年化收益率4-10。151515152、挂钩境内基金类理财产品、挂钩境内基金类理财产品v背景背景v国内外市场情况国内外市场情况v交易结构交易结构v现有产品现有产品v预期收益率预期收益率16161616背背 景景v2005年以来，在我国证券市场在规范发

11、展大形势下，基金不年以来，在我国证券市场在规范发展大形势下，基金不论规模、数量都出现了前所未有的迅猛发展，论规模、数量都出现了前所未有的迅猛发展，截至截至2007年年1月，月，国内开放式基金总规模已经突破国内开放式基金总规模已经突破6300亿份亿份，开放式基金数量，开放式基金数量已超过已超过200只。只。v2006年基金业的突出表现，使之成为家喻户晓的理财产品。年基金业的突出表现，使之成为家喻户晓的理财产品。去年尽管偏股型基金平均收益超过去年尽管偏股型基金平均收益超过100，但个体表现差异较，但个体表现差异较大，最高和最低收益率分别大，最高和最低收益率分别为为161.24和和47.86，差距超

12、过，差距超过110。v2007年以来市场波动不断加大，选购基金能力将极大影响基年以来市场波动不断加大，选购基金能力将极大影响基民未来的盈利好坏。该类产品是依托投资管理团队专业研究能民未来的盈利好坏。该类产品是依托投资管理团队专业研究能力选出优质基金，通过对优选基金进行投资组合，从而获得高力选出优质基金，通过对优选基金进行投资组合，从而获得高于基金平均水平的收益。于基金平均水平的收益。该类产品也被称为基金的基金该类产品也被称为基金的基金（Fund of Funds，简称简称FoF）。）。17171717国内外市场情况国内外市场情况vFoF是近十年来国际市场上非常流行的理财品种，是近十年来国际市场

13、上非常流行的理财品种，它最大的优势是解决了投资者选择基金的困扰。它最大的优势是解决了投资者选择基金的困扰。v截至截至2005年底，全球共有近年底，全球共有近1000只只FoF基金，国基金，国内目前仅有内目前仅有6只左右，且多为券商集合理财产品，只左右，且多为券商集合理财产品，如招商基金宝（招商证券）、光大阳光如招商基金宝（招商证券）、光大阳光2号（光号（光大证券）等。大证券）等。v目前由银行发起的目前由银行发起的FoF只有中信银行只有中信银行“基金计划基金计划”和我行和我行“建行财富二号建行财富二号”一期中金封闭式基金人民一期中金封闭式基金人民币理财产品。币理财产品。18181818交易结构交

14、易结构基金类理财产品受托人投资顾问标的资产托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议19191919现有产品现有产品v基金种类较多，各品种风险特征不同基金种类较多，各品种风险特征不同 v我行设计的基金类理财产品有：我行设计的基金类理财产品有：1、“建行财富二号建行财富二号”一期中金封闭式基金类理财产品一期中金封闭式基金类理财产品 主要投资于主要投资于2007年到期的封闭式基金。年到期的封闭式基金。2、“利得盈利得盈”2007年年11期开放式基金类理财产品期开放式基金类理财产品 3月月26日开始发行日开始发行 20202020示例：示例：“利得盈利得盈”开放式基金类理财产品投资分

15、析开放式基金类理财产品投资分析 一、组合投资策略一、组合投资策略避免过于集中投资于单只基金或单一基金管理公司所管理的避免过于集中投资于单只基金或单一基金管理公司所管理的基金，以实现风险的分散化基金，以实现风险的分散化单只非货币基金投资超过本计划资产规模单只非货币基金投资超过本计划资产规模8%的需报投资决策委员会批的需报投资决策委员会批准准对单一基金管理公司的非货币基金投资超过本计划资产规模对单一基金管理公司的非货币基金投资超过本计划资产规模12%的需的需报投资决策委员会批准报投资决策委员会批准对于所投资的基金组合的重仓持股进行加总分析，避免过于集中于对于所投资的基金组合的重仓持股进行加总分析，

16、避免过于集中于个别股票，以充分分散风险个别股票，以充分分散风险21212121 二、自下而上与自上而下相结合二、自下而上与自上而下相结合自下而上：对备选基金本身的分析研究，包括定量和定性分析，优先选择风险调自下而上：对备选基金本身的分析研究，包括定量和定性分析，优先选择风险调整后收益较高、具备较好选股和选时能力、业绩表现持续性强、规模适中、重仓整后收益较高、具备较好选股和选时能力、业绩表现持续性强、规模适中、重仓持股增值潜力较强的基金持股增值潜力较强的基金基金风险基金风险-收益特征分析：包括对收益特征分析：包括对Sharpe比率、比率、Treynor指标、指标、IR等指标的分等指标的分析析基金

17、选股和选时能力分析：基金选股和选时能力分析：Jensen指标、指标、T-M指标和指标和H-M指标等指标等基金业绩表现持续性分析：自相关检验等基金业绩表现持续性分析：自相关检验等重点选择规模介于重点选择规模介于10-60亿元的基金亿元的基金对基金重仓持股进行分析对基金重仓持股进行分析外部评级：重点投资于外部评级：重点投资于4星级以上基金星级以上基金自上而下：对于基金管理人的考察自上而下：对于基金管理人的考察资产管理能力：包括资产管理规模、资产管理历史长短等资产管理能力：包括资产管理规模、资产管理历史长短等所管理基金的整体业绩表现所管理基金的整体业绩表现基金经理的历史业绩表现基金经理的历史业绩表现

18、管理层与基金经理的稳定性和诚信纪录管理层与基金经理的稳定性和诚信纪录示例：示例：“利得盈利得盈”开放式基金类理财产品投资分析开放式基金类理财产品投资分析22222222预期收益率预期收益率 （一）开放式基金收益率分析（一）开放式基金收益率分析 对对自自19971997年年以以来来股股票票市市场场历历史史数数据据进进行行了了分分析析，结结果果显显示示这这1010年年股股票票市市场场年年化化平平均均收收益益率率约约为为1111。如如参参照照建建信信基基金金、中中金金等等公公司司对对未未来来三三年年市市场场价价值值中中枢稳定增长的预期，则意味着基金组合优化有望获得枢稳定增长的预期，则意味着基金组合优

19、化有望获得1515以上的平均涨幅。以上的平均涨幅。（二）新股申购投资收益率（二）新股申购投资收益率 我我们们对对20062006年年6 6月月5 5日日至至20062006年年1212月月1818日日之之间间发发行行的的新新股股进进行行了了模模拟拟测测算算，年年化化收收益益率率为为9.44%9.44%。考考虑虑到到目目前前股股指指处处在在历历史史高高位位，新新股股发发行行节节奏奏、新新股股发发行行结结构构等等都都将将有有利利于于新新股股申申购购获获得得较较高高的的投投资资收收益益率率。将将9 9确确定定为为本本产产品品新新股股申购的预期收益率较为合理。申购的预期收益率较为合理。（三）产品综合收

20、益率分析如下图所示（三）产品综合收益率分析如下图所示232323233、挂钩股权类理财产品、挂钩股权类理财产品 以挂钩金融股权为例以挂钩金融股权为例v背景背景v预期收益预期收益v交易结构交易结构v拟推出产品拟推出产品 24242424背景背景v中国宏观经济快速增长，预计未来几年中国宏观经济快速增长，预计未来几年GDP增增长速度在长速度在10以上。以上。v中国证券市场强势上涨，成为全球最大的新兴中国证券市场强势上涨，成为全球最大的新兴市场。市场。v中国国内银行、证券、保险公司等金融机构收中国国内银行、证券、保险公司等金融机构收入规模和盈利能力大幅提升，并成为资本市场入规模和盈利能力大幅提升，并成

21、为资本市场的关注热点。的关注热点。v中国政府对关内股权投资基金认可度提高。中国政府对关内股权投资基金认可度提高。25252525预期收益预期收益v据权威机构统计数据显示，中国上市银行近据权威机构统计数据显示，中国上市银行近5年总资产年总资产年均符合增长率达年均符合增长率达33.5；中国保险公司未来；中国保险公司未来5年平均年平均收入增幅为收入增幅为16.2；中国证券公司实现的利润也在大幅；中国证券公司实现的利润也在大幅提升。提升。v股权类产品的预期收益率在股权类产品的预期收益率在5-20。26262626交易结构交易结构受托人受托人受托人受托人投资管理管理管理管理管理团队团队团队团队管理报酬受

22、益人受益人受益人受益人中国优质金中国优质金融企业股权融企业股权投资收益分配-IPO二级市场转让二级市场转让-向其他投资者转让向其他投资者转让投资收益受益权购买闲置资金投资收益低风险、高流动性低风险、高流动性的金融产品，如的金融产品，如-国债回购国债回购-货币市场基金货币市场基金-新购申购等新购申购等托管人托管人托管人托管人托管费保管金融股权类理财产品27272727拟推出产品拟推出产品v期限期限5年，信托设立两年后每年提供一次转让机会。年，信托设立两年后每年提供一次转让机会。v预期年收益率预期年收益率5-20。v投资方向为中国优质金融企业的股权投资、投资方向为中国优质金融企业的股权投资、IPO

23、战略配战略配售和定向增发项目。售和定向增发项目。282828284、挂钩二级市场基础产品类理财产品、挂钩二级市场基础产品类理财产品以拟推出产品以拟推出产品“建行财富三号建行财富三号”为例为例v投资理念与策略投资理念与策略v产品特点产品特点v风险与收益风险与收益29292929“建行财富三号建行财富三号”投资理念与策略投资理念与策略v中国资本市场正处于政策变更频繁和新兴投资工具不断中国资本市场正处于政策变更频繁和新兴投资工具不断涌现的过程中，市场发展过程中存在投资机会。涌现的过程中，市场发展过程中存在投资机会。v通过宏观经济深入研究，采取自上而下的资产配置策略，通过宏观经济深入研究，采取自上而下

24、的资产配置策略，灵活运用多种投资策略，投资各类资本市场投资工具以灵活运用多种投资策略，投资各类资本市场投资工具以及金融创新产品，以有效捕捉中国资本市场结构变动和及金融创新产品，以有效捕捉中国资本市场结构变动和产品创新产生的投资机会。产品创新产生的投资机会。v在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个股的择时交灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个股的择时交易策略。易策略。v在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。30303030“建行财富三号建

25、行财富三号”产品特点产品特点v在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。v产品利用了各类资本市场投资工具以及各类金融创新产产品利用了各类资本市场投资工具以及各类金融创新产品，有效捕捉中国资本市场制度创新和产品创新产生的品，有效捕捉中国资本市场制度创新和产品创新产生的投资机会。投资机会。v在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个体标的择时灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个体标的择时交易策略。交易策略。31313131“建行财富三号建行财富三号

26、”风险与收益风险与收益v扣费前预期年收益扣费前预期年收益10 18%v有可能出现本金亏损，不保证本金与收益有可能出现本金亏损，不保证本金与收益 323232325、结构性存款类理财产品、结构性存款类理财产品v背景背景v交易结构交易结构v预期收益预期收益v风险风险v拟推出产品拟推出产品33333333背景背景v该类产品在国外市场上已经非常成熟，种类繁多，该类产品在国外市场上已经非常成熟，种类繁多，外资银行琳琅满目的理财产品多为此类产品。外资银行琳琅满目的理财产品多为此类产品。v主要是对各种金融工具、衍生工具的组合运用。主要是对各种金融工具、衍生工具的组合运用。34343434交易结构交易结构结构

27、性存款受托人投资顾问标的资产托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议35353535预期收益预期收益v该类产品为保本型理财产品。该类产品为保本型理财产品。v最高收益由根据具体产品设计而定，基本上收益和潜在最高收益由根据具体产品设计而定，基本上收益和潜在风险成正比。风险成正比。v产品具体收益根据挂钩标的资产的市场表现决定。产品具体收益根据挂钩标的资产的市场表现决定。v以与以与A股挂钩的结构性产品为例，预期年化收益率为股挂钩的结构性产品为例，预期年化收益率为0-6.9。36363636风险风险v该类产品该类产品100保本，不存在损失本金的可能性。保本，不存在损失本金的可能性。v产

28、品收益完全由市场决定，理论上存在最高收益无法实产品收益完全由市场决定，理论上存在最高收益无法实现的可能性。现的可能性。37373737v投资币种：人民币投资币种：人民币v挂钩标的：招商银行（挂钩标的：招商银行（600036.SS）、）、工商银行工商银行（601398.SS）、）、贵州茅台（贵州茅台（600519.SS）、）、万科万科（000002.SZ）、）、G武钢（武钢（600005.SS）v潜在收益：只要所有股票跌幅小于潜在收益：只要所有股票跌幅小于5即当日可享有相即当日可享有相当于年收益率当于年收益率6.9的收益的收益v在在2年的投资期内设有年的投资期内设有4个观察期，每半年为个观察期，

29、每半年为1个观察期，个观察期，潜在收益计算公式如下：潜在收益计算公式如下：vn=在半年的观察期内，所有股票的表现均大于或等于各在半年的观察期内，所有股票的表现均大于或等于各自期初之自期初之95的交易日总数。的交易日总数。vN=在半年的观察期内的交易日总数在半年的观察期内的交易日总数拟推出产品拟推出产品 逐日计息逐日计息A股挂钩人民币理财产品股挂钩人民币理财产品38383838拟推出产品拟推出产品 逐日计息逐日计息A股挂钩人民币理财产品股挂钩人民币理财产品v参考案例，假设投资期内股票市场表现如下图所示：参考案例，假设投资期内股票市场表现如下图所示：v根据上表数据可知，两年总收益根据上表数据可知，

30、两年总收益2.98+3.14+3.11+3.3212.55，年化收益率，年化收益率6.275。39393939三、公司及机构理财产品介绍三、公司及机构理财产品介绍 定位于为公司、机构、集团等类型客户提供定位于为公司、机构、集团等类型客户提供专业化投资理财服务，投资范围横跨货币市场和专业化投资理财服务，投资范围横跨货币市场和资本市场。资本市场。40404040目的一：满足客户需求目的一：满足客户需求v部分银行客户的部分闲置资金以存款方式存放在银行部分银行客户的部分闲置资金以存款方式存放在银行v希望在保证本金相对安全的前提下，提高闲置资金的使希望在保证本金相对安全的前提下，提高闲置资金的使用效率用

31、效率v适度参与资本市场，承受较小投资风险，而获得相对较适度参与资本市场，承受较小投资风险，而获得相对较高的投资回报高的投资回报41414141目的二：满足银行业务发展需要目的二：满足银行业务发展需要v满足特定客户理财需求，提高优质客户忠诚度满足特定客户理财需求，提高优质客户忠诚度v满足综合化经营需要，增加银行中间业务收入满足综合化经营需要，增加银行中间业务收入v加强产品与服务创新，提高在同业中的竞争能力加强产品与服务创新，提高在同业中的竞争能力v培养专业理财顾问团队，全面提升客户服务能力培养专业理财顾问团队，全面提升客户服务能力42424242 业务管理模式业务管理模式业务管理模式业务管理模式

32、v总行和分行公司业务部门为主导总行和分行公司业务部门为主导v投资银行部负责产品的设计和管理投资银行部负责产品的设计和管理v建信基金作为建行的资产管理团队提供投资咨询建信基金作为建行的资产管理团队提供投资咨询等服务等服务v费用分配尽量向一线分、支行人员倾斜费用分配尽量向一线分、支行人员倾斜43434343 核心理念：量身定制核心理念：量身定制核心理念：量身定制核心理念：量身定制v五个五个“合适合适”在合适的时间在合适的时间,通过合适的渠道，以合适的价格通过合适的渠道，以合适的价格,给合适的客户给合适的客户,提供合适的产品提供合适的产品。v五个五个“R”To provide the right c

33、ustomer with the right product，at the right price，at the right time and through the right channel.44444444产品设计思路产品设计思路产品设计思路产品设计思路v流动性管理流动性管理 专户现金管理或货币基金专户现金管理或货币基金v短期闲置资金管理短期闲置资金管理 中短期债券、新股申购、货币基金中短期债券、新股申购、货币基金 v中长期资金管理中长期资金管理 债券、新股、可转债、封闭式基金、二级市场股票投资、股指债券、新股、可转债、封闭式基金、二级市场股票投资、股指期货期货45454545产品序列描

34、述一产品序列描述一产品序列描述一产品序列描述一 产品序列中主要产品风险收益关系如下图：产品序列中主要产品风险收益关系如下图：现金增值收益增强稳健配置安全收益风险期望收益竞争优势46464646产品序列描述二产品序列描述二产品序列描述二产品序列描述二 产品序列中主要产品的风险收益特征和资产配置比例如下表所示：（示例）产品序列中主要产品的风险收益特征和资产配置比例如下表所示：（示例）注：上 表系根据资本市场历史风险收益状况对产品特征进行的测算，相关数据仅供参考，预期收益中未扣除管理费、托管费等费用。上述数据不同时期会有所调整。基基础产础产品品名称名称预预期收益率期收益率 （未扣除（未扣除费费用）用

35、）建建议议投投资资期限期限大大类资产类资产配置比例配置比例货币货币市市场场债债券市券市场场权权益益类类现现金增金增值值型型2.5%-4.0%2.5%-4.0%1 1年以下年以下0-100%0-100%0 0100%100%（新股）（新股）安全收益型安全收益型2.8%-4.0%2.8%-4.0%1 1年或以上年或以上45%-50%45%-50%50%-55%50%-55%0 0收益增收益增强强型型4.0%-10.0%4.0%-10.0%1 1年或以上年或以上30%-95%30%-95%10%-60%10%-60%100%100%（新股）（新股）稳稳健配置型健配置型6.0%-18.0%6.0%-1

36、8.0%1 1年或以上年或以上30%-95%30%-95%10%-60%10%-60%0-30%0-30%100%100%（新股（新股竞竞争争优势优势型型8.0%-20.0%8.0%-20.0%2 2年或以上年或以上0%-40%0%-40%0 00-95%0-95%47474747产品特点产品特点产品特点产品特点v个性化个性化 产品量身定制，产品量身定制，实际运作中投资风格不漂移实际运作中投资风格不漂移v独立性独立性 专户管理，不受其他投资人资金进出干扰专户管理，不受其他投资人资金进出干扰v易沟通易沟通 完善的信息报告和监控机制完善的信息报告和监控机制v共成长共成长 良好沟通的基础上，共同认识

37、资本市场良好沟通的基础上，共同认识资本市场48484848一、现金增值型一、现金增值型v主主要要采采取取“新新股股申申购购货货币币市市场场基基金金”的的策策略略，在在证证券券市市场场上上择择优优参参与与新新股股申申购购，为为客客户户获获取取股股票票一一级级市市场场与与二二级级市市场场的的价价差差收收益益。当当遇遇到到新新股股发发行行空空档档期期或或新新股股投投资资价价值值不不高高时时，则则及及时时转转为为100100的货币市场基金头寸。的货币市场基金头寸。v适适合合现现金金流流稳稳定定、账账面面现现金金充充裕裕并并且且有有参参与与资资本本市市场场投投资资意意愿愿的的机机构构客客户户，例例如如：

38、国国有有大大型型企企业业、企企业业集集团团、民民营营企企业业、学学校校、医院、社会团体等。同时这些客户需要有投资于理财产品的资质。医院、社会团体等。同时这些客户需要有投资于理财产品的资质。v现现金金增增值值型型产产品品的的预预期期年年化化收收益益率率区区间间为为：2.52.5-4.04.0（未未扣扣除费用）。除费用）。v产品优势与特色产品优势与特色1 1、安安全全性性很很高高。货货币币市市场场基基金金是是目目前前市市场场公公认认的的低低风风险险、高高流流动动性性产产品品投投资资工工具具，新新股股申申购购无无论论历历史史数数据据还还是是未未来来预预测测都都接接近近无无风险收益。风险收益。2 2、

39、流流动动性性好好。现现金金增增值值型型产产品品对对客客户户的的投投资资期期限限没没有有太太多多要要求求，客户需要变现时可根据合同规定撤回资金。客户需要变现时可根据合同规定撤回资金。49494949二、安全收益型二、安全收益型v主主要要投投资资于于三三年年期期以以内内的的固固定定收收益益品品种种：短短期期融融资资券券、央央行行票票据据、金金融融债债、国债等，力争为客户创造安全、稳定的投资收益。国债等，力争为客户创造安全、稳定的投资收益。v适适合合账账面面现现金金充充裕裕、有有一一年年期期以以上上投投资资打打算算的的机机构构客客户户，例例如如：国国有有大大型型企企业业、控控股股公公司司、民民营营企

40、企业业、基基金金会会、企企业业年年金金、高高端端个个人人客客户户等等。安安全全收收益益型产品只投资于银行间市场，因此也符合一些不愿意参与股市的客户需求。型产品只投资于银行间市场，因此也符合一些不愿意参与股市的客户需求。v预期年化收益率区间为：预期年化收益率区间为：2.82.8-4.0-4.0（未扣除费用）。（未扣除费用）。v产品优势与特色产品优势与特色 1 1、安安全全性性很很高高。短短期期融融资资券券主主要要采采取取“精精选选券券种种、持持有有到到期期”的的策策略略，因因此此属于准保本类型的产品。属于准保本类型的产品。2 2、收收益益率率较较高高。目目前前市市场场上上短短期期融融资资券券收收

41、益益率率可可以以达达到到2.82.84.04.0/年年，相相对于同期银行存款有较大的优势。对于同期银行存款有较大的优势。50505050三、收益增强型三、收益增强型v主主要要采采取取“固固定定收收益益新新股股申申购购”的的策策略略，一一方方面面投投资资于于短短期期融融资资券券、央央行行票票据据、金金融融债债等等固固定定收收益益品品种种获获取取稳稳定定收收益益，另另一一方方面面精精选选个个股股，择择优优参参与与新股申购投资，以达到增强组合投资收益的目的。新股申购投资，以达到增强组合投资收益的目的。v适适合合资资金金实实力力雄雄厚厚、希希望望能能够够分分享享资资本本市市场场成成长长的的收收益益、并

42、并且且政政策策法法规规允允许许其其积积极极介介入入资资本本市市场场的的机机构构客客户户，例例如如：国国有有大大型型企企业业、控控股股公公司司、民民营营企企业、基金会、企业年金等。业、基金会、企业年金等。v收益增强型产品的预期年化收益率区间为：收益增强型产品的预期年化收益率区间为：4.04.0-6.0-6.0（未扣除费用）。（未扣除费用）。v产品优势与特色产品优势与特色 1 1、安安全全性性较较高高。短短期期融融资资券券主主要要采采取取“精精选选券券种种、持持有有到到期期”的的策策略略，而而新新股申购在历史上以及现阶段几乎属于无风险投资。股申购在历史上以及现阶段几乎属于无风险投资。2 2、收收益

43、益率率较较高高。目目前前市市场场上上短短期期融融资资券券收收益益率率可可以以达达到到2.82.84.04.0/年年，新新股股申申购购部部分分能能够够进进一一步步增增强强收收益益，预预计计产产品品的的实实际际收收益益率率区区间间能能达达到到4.04.06.06.0（未扣除费用），因而相对于同期银行存款有较大的优势。（未扣除费用），因而相对于同期银行存款有较大的优势。51515151四、稳健配置型四、稳健配置型v主主要要根根据据市市场场情情况况在在债债券券、新新股股申申购购、封封闭闭式式基基金金和和可可转转换换债债券券等等几几类类资资产产中动态配置、灵活投资，通常需要客户的投资期限在一年或以上。中

44、动态配置、灵活投资，通常需要客户的投资期限在一年或以上。v本本产产品品的的投投资资比比例例为为新新股股申申购购、股股票票（含含封封闭闭式式基基金金）和和可可转转债债不不超超过过账账户户资资产产净净值值的的60%60%，其其余余资资产产配配置置于于国国债债、金金融融债债、投投资资级级以以上上企企业业债债等等固固定定收收益品种。益品种。v适适合合资资金金实实力力雄雄厚厚、希希望望能能够够分分享享资资本本市市场场成成长长的的收收益益、并并且且政政策策法法规规允允许许其其积积极极介介入入资资本本市市场场的的的的公公司司、机机构构和和集集团团客客户户，例例如如：国国有有大大型型企企业业、控控股公司、民营

45、企业、基金会、企业年金等。股公司、民营企业、基金会、企业年金等。v预期年化收益率区间为：预期年化收益率区间为：4.04.0-8.0-8.0（未扣除费用）。（未扣除费用）。v产品优势与特色产品优势与特色 1 1、收收益益率率较较高高。仅仅新新股股申申购购一一项项，预预计计年年化化收收益益率率可可以以达达到到4.04.0以以上上，股股票票、基基金金、债债券券的的动动态态配配置置能能够够进进一一步步增增强强收收益益，因因而而相相对对于于同同期期的的银银行行存存款款有有较大的优势。较大的优势。2 2、技技术术含含量量较较高高。本本产产品品在在股股票票、基基金金、债债券券等等大大类类资资产产之之间间灵灵

46、活活进进行行配配置置，捕捉跨股票市场、债券市场、货币市场的动态的投资机会。捕捉跨股票市场、债券市场、货币市场的动态的投资机会。52525252五、竞争优势型五、竞争优势型v本本产产品品系系股股票票型型产产品品，股股票票配配置置比比例例范范围围为为：60609595，现现金金头头寸寸部部分分主主要要投资于流动性好的短期债券、央行票据等，以增强组合收益。投资于流动性好的短期债券、央行票据等，以增强组合收益。v适适合合资资金金实实力力雄雄厚厚、对对资资本本市市场场认认知知较较深深、希希望望分分享享资资本本市市场场高高成成长长的的收收益益、并并且且政政策策法法规规允允许许其其积积极极介介入入资资本本市

47、市场场的的公公司司、机机构构及及高高端端个个人人客客户户，例例如如：企业集团、控股公司、民营企业、基金会、企业年金等。企业集团、控股公司、民营企业、基金会、企业年金等。v投投资资于于竞竞争争优优势势股股票票型型产产品品，短短期期内内客客户户会会面面临临市市场场波波动动的的风风险险，在在长长期期来来看，风险是可控的。看，风险是可控的。v预期年化收益率区间为：预期年化收益率区间为：1010-15-15（未扣除费用）。（未扣除费用）。v产品优势与特色产品优势与特色 1 1、收收益益率率较较高高。未未来来几几年年我我国国资资本本市市场场处处于于高高速速扩扩张张阶阶段段，大大量量优优质质上上市市公公司司将将给给投投资资者者带带来来较较多多投投资资机机会会，本本产产品品的的年年投投资资收收益益率率可可以以维维持持在在1010甚甚至至更高的水平。更高的水平。2 2、产产品品设设计计有有显显著著特特色色。竞竞争争优优势势产产品品总总结结了了过过去去中中国国资资本本市市场场的的内内在在特特点点，紧紧紧紧抓抓住住优优势势行行业业的的龙龙头头公公司司这这一一投投资资主主线线，预预计计能能够够获获得得超超出出市市场场平平均均投投资收益的收益率水平。资收益的收益率水平。53535353谢谢！谢谢！